CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Savara. La inversión en la era del populismo: punto de vista desde la óptica de la renta variable europea
No estaba previsto que Reino Unido celebrase elecciones generales hasta 2020, pero es cierto que la posibilidad de que la primera ministra, Theresa May, anticipara la convocatoria siempre estuvo ahí. Sin embargo, el mercado reaccionó el pasado martes con sorpresa al anuncio. En consecuencia, los rendimientos de la deuda pública británica rebotaron tras conocerse la noticia y la libra esterlina se revalorizó tras abrir a la baja.
La hipótesis de trabajo en estos momentos de Ian Spreadbury, gestor del fondo FF Flexible Bond Fund de Fidelity, es que Theresa May conseguirá una mayoría sustancial que le permitirá tener una postura negociadora más sólida frente a sus colegas europeos.
Spreadbury cree que se podría dar el caso, aunque es muy improbable, de que Theresa May no consiga la mayoría y tenga que abandonar el liderazgo del partido conservador. De ser así, la moneda británica se vería perjudicada en primera instancia.
Además, añade el gestor, provocaría un movimiento general de búsqueda de la calidad que tiraría a la baja de los rendimientos de la deuda pública británica, como ocurrió tras el referéndum del año pasado. “No obstante, la incertidumbre a corto plazo debería hacer que los rendimientos de los gilts se mantuvieran relativamente estables”, apunta.
Aunque el Banco de Inglaterra ha terminado con sus compras recientes de deuda pública británica y con la mayor parte de sus compras de bonos corporativos, el gestor del FF Flexible Bond Fund, espera que la entidad siga atendiendo a las condiciones del mercado y, por lo tanto, mantenga un sesgo expansivo durante este periodo, “lo que debería atenuar la magnitud de una posible ampliación de los diferenciales de deuda corporativa”.
En lo que respecta al posicionamiento de su estrategia, Spreadbury afirma que está ante un nuevo recordatorio de la elevada prima de riesgo político mundial. “Mi intención es mantener la cautela en los mercados de deuda corporativa y centrarme en los bonos respaldados por activos, menos cíclicos y de alta convicción”, concluye.
Foto cedida. La banca aboga por un modelo de gestión basado en valores y servicio
El primer encuentro sectorial “Modelando el sistema bancario” ha reunido a representantes de CaixaBank, Banco Santander, Triodos Bank y Global Alliance for Banking on Values, con el objeto de analizar el modelo de gestión estratégico basado en valores del sistema bancario español, facilitar la inclusión de principios éticos y sostenibles en su gestión, así como dar a conocer la doble misión de estas entidades: económica y social.
Según Guillem López Casasnovas, catedrático de Economía Aplicada de la Universidad Pompeu Fabra y consejero del Banco de España, las entidades financieras deberían contrarrestar la acumulación de desequilibrios internos vía requerimientos de capital, sobre todo en bonanza. “El mejor impuesto a la banca es forzarla a provisiones”, ha dicho. Asimismo, ha insistido en la necesidad de reforzar el buen gobierno de las entidades y en que la banca genere productos y servicios diseñados y desarrollados para satisfacer las necesidades de las personas y organizaciones. En este sentido, para López Casasnovas “más Europa es la solución”.
Por su parte, el director adjunto del Servicio de Estudios del Banco Santander, Antonio Cortina, ha señalado que “la confianza es la única base que aumenta la vinculación de los clientes”. También ha hecho hincapié en que hay que avanzar hacia una banca europea, y aquí –ha dicho– “la banca española parte con ventaja porque tiene un negocio consolidado, es más eficiente y cuenta con una mayor diversificación geográfica”.
Ante el reto de restablecer la confianza en el sector financiero, Estel Martín, directora del departamento de estrategia bancaria de CaixaBank, ha señalado que “aunque la confianza en los bancos se está recuperando gradualmente, aún queda camino por recorrer”. En este contexto, Martín señala que “solo logrando una rentabilidad adecuada podemos asegurar la sostenibilidad de nuestro modelo”.
Los dos últimos ponentes del encuentro han sido Mikel García, director general de Triodos Bank en España, y Marcos Eguiguren, director ejecutivo de Global Alliance for Banking on Values –red internacional formada por 25 bancos de los seis continentes que tiene como objetivo ampliar el impacto de la banca ética y sostenible a nivel global–.
Ambos han hecho un llamamiento a bancos, reguladores y gobiernos para un cambio de paradigma en el sector financiero promoviendo estándares que aporten transparencia en los modelos de negocio, utilizando indicadores para dar información sobre impacto social, económico y medioambiental, e incluyendo una diversidad de modelos de banco, tanto en tamaño como en formas de gobierno, para “reconstruir las regulaciones en el sector bancario”.
Por último, Valentín Pich, presidente del Consejo General de Economistas, ha señalado que “aunque existen diferencias entre los sistemas de gestión de las diferentes entidades, no cabe duda de, hoy en día, todos incluyen principios éticos”. A este respecto, Pich ha recalcado que “además de cumplir escrupulosamente los estándares normativos, la ética de los negocios siempre ha de estar presente en el sistema bancario”.
El presidente del Consejo General de Economistas ha manifestado que existen muchos estereotipos sobre el sistema bancario y que, en muchas ocasiones, “se olvida el peso específico que tiene en lo referente a creación de empleo e inversiones de todo tipo, así como el servicio imprescindible que presta a la ciudadanía y empresas en general, y a las pymes, en particular”.
Pich ha concluido diciendo que “el sector bancario, al igual que otros sectores económicos, se enfrenta a nuevas realidades –importantes regulaciones, cambios tecnológicos…–, lo que sumado a la “digestión” de los excesos de años pasados, ha hecho que tengan que emplear mucha energía y sabiduría para aumentar su eficiencia sin afectar a la satisfacción del cliente”.
Pixabay CC0 Public DomainWilliam Landers, Courtesy photo. BlackRock’s Landers: "Mexico Stock Market Opportunities Could Become More Attractive"
La historia de inversión de Brasil no se puede revisar en los últimos años sin ver luces y sombras, pero si algo tiene claro William Landers, responsable global del equipo de mercados emergentes de BlackRock, es que la llegada de Michel Temer al gobierno, tras el ‘impeachment’ a Dilma Rousseff, va a dar un giro a las políticas que situarán el país en el camino correcto de la recuperación. Sin embargo, a corto plazo, mucho de lo que pase en los mercados emergentes va a depender de cómo proceda la administración de Trump.
Landers, que también es portfolio manager de la gama de fondos de renta variable latinoamericana de la firma, estima que un factor clave en los flujos de capital esté año va a tener que ver con la posibilidad de que el gobierno de Estados Unidos ponga en marcha una reforma del impuesto de sociedades. “Un plan de este calado haría que las empresas de Estados Unidos sean más atractivas para los inversores y atraería el dinero que está en filiales en el extranjero para ponerlo a trabajar en Estados Unidos. Trump tiene suficiente gente brillante trabajando en su administración como para comprender esto”, explica.
Precisamente por las dudas que despiertan las políticas de Trump, el equipo dirige Landers mantiene México infraponderado fuertemente en cartera. “Si como inversor tienes una visión a entre 1 y 3 años, entonces hay muchas acciones mexicanas que tienen sentido. Pero probablemente vamos a tener la posibilidad de comprar estas acciones más baratas, así que nuestra visión ahora mismo es que hay que esperar. En México realmente vamos a esperar a ver un mejor punto de entrada en el mercado”. De hecho, BlackRock cree que incluso Perú o Argentina son mercados más interesantes en los que estar ahora mismo.
Brasil sienta las bases para la mejora
El contrapunto a la historia en ‘stand by’ de México, lo pone en Latinoamérica la economía de Brasil. Si en el último trimestre de 2016, tras la victoria de Trump, México subía los tipos de interés 100 puntos básicos hasta el 5,75% para contener la volatilidad del peso, Brasil iba en la dirección contraria iniciando un ciclo de relajación con un recorte de 50 puntos básicos hasta situar los tipos de interés en el 13,75%.
“Si miramos lo que nos ha enseñado 2016, sobre todo en lo que respecta a renta variable, podemos decir que el mercado no estaba atento a lo que estaba sucediendo en ese momento. Desde la perspectiva económica, me refiero a que el crecimiento seguía siendo negativo en varios países de Latinoamérica, la inflación seguía siendo muy alta en algunos de ellos y luego llegaron una serie de eventos como el de China a principios de año, el Brexit, las medidas de la Fed, Trump.. que nadie creía que fuera posible que sucedieran. Pero en la región sucedió algo muy relevante que fue el ‘impeachment’ a Dilma Rousseff en Brasil. Esto realmente cambió la dirección del país en un sentido que todavía no sabemos qué resultado traerá, pero que ha hecho que el actual gobierno de Temer esté en camino de resolver los problemas del país”, explica.
Landers estima que, en cierta manera, la economía de Brasil es similar a la economía de Estados Unidos en el sentido de que depende de su propio crecimiento. Aunque el mercado de EE.UU. es muy abierto y el de Brasil no lo es, el portfolio manager de BlackRock recuerda que ambos países tienen unas exportaciones que equivalen solo al 10% de su PIB. Así, dice, para Brasil es mucho más importante, la tasa de inflación, que la tasa de crecimiento en Estados Unidos o en China.
“Es cierto que hay varias compañías en la bolsa local, BOVESPA, que dependen del comercio global. Estoy pensando en Vale o Bradespar, que añadimos recientemente a nuestra cartera. Para estas compañías sí es relevante lo que pasa en China y si finalmente Donald Trump pone en marcha o no un plan de gasto en infraestructuras, lo que sería positivo a corto plazo también para Chile o Perú”.
Durante los 10 últimos años hemos visto una expansión sin precedentes en la clase media de Brasil, se logró controlar la inflación, los tipos de interés cayeron significativamente, la creación de empleo volvió a tasas de doble dígito. Con esa base, Brasil acaba de atravesar un momento político en el que le ha tocado volver a ganarse la credibilidad en sus instituciones. Y lo ha hecho, cree Landers.
“Estamos viendo como los inversores vuelven a confiar en el país, los empresarios también se sientes más seguros acerca de la economía. En definitiva, la confianza ha mejorado. Es cierto que el consumo aún no refleja esto y no se ha recuperado todavía, igual que tampoco lo ha hecho el empleo. Pero se puede ver un camino hacia eso y creo que en el primer trimestre de este año veremos que las cosas van un poco mejor”, apunta.
Y añade: “De todas maneras, aunque Brasil no alcance el ritmo de crecimiento que esperamos, pasar de un crecimiento en los últimos años del -3,5 o -4% a un crecimiento del 0,5 es un salto que no vamos a ver en ninguna otra economía del mundo y esto realmente va a hacer que el banco central empiece a recortar los tipos de interés, aunque no lo hará de forma muy agresiva y no va a sorprender al mercado con estas medidas. Así que esta es la historia que nos hace pensar que Brasil lo va a hacer bien y por eso dos tercios de nuestras inversiones están aquí. Brasil tiene mucho espacio para crecer”.
Cambios en la cartera
Durante el último trimestre de 2016, el BGF Latin American Fund de BlackRock, que selecciona entre 50 y 70 valores de renta variable en Latinoamérica, ha deshecho posiciones en varias compañías mexicanas.
En Brasil, el fondo se mantiene sobreponderado, y a favor de compañías que se van a beneficiar de la mejora de las políticas y de la caída de los tipos de interés.
. Los Planes Privados de Pensiones, un compromiso compartido para crecer el retiro de los trabajadores
En el marco del Seminario “Retiro y Salud” realizado por el Colegio Nacional de Actuarios y la Asociación Mexicana de Actuarios Consultores, Francisco Villa Jasso, director de Soluciones Institucionales de Principal, señaló durante su participación que las pensiones en México son el próximo gran problema económico y social, ya que la población envejecerá y la pirámide poblacional se invertirá con el tiempo, provocando una crisis pensionaria si los trabajadores no ponen atención a su retiro y no hacen crecer su cuenta individual de Afore durante toda su vida laboral.
De acuerdo con datos de INEGI y CONAPO, en 35 años, la población en edad de retiro se triplicará (de 6,5% actual a 20% del total), y la población de jóvenes y niños disminuirá (de 37% a 23%). “Si empresas y trabajadores no hacen un esfuerzo por hacer crecer las pensiones, terminarán jubilándose con al menos el 30% de su sueldo, esta tasa de reemplazo es alarmante ya que después del retiro también se tienen gastos significativos, como los de la salud, vivienda y alimentación. Una tasa deseable y con el cual se podría vivir dignamente es del 70%”, indicó Villa Jasso añadiendo que “los Planes Privados de Pensiones (PPP) son el recurso más eficiente para que los trabajadores puedan hacer crecer su retiro, pero son las empresas las que deben de ofrecer este esquema, que por ahora y por falta de incentivos fiscales representan un universo muy pequeño con tan solo 2.017 PPP”.
Un PPP bien invertido puede tener acceso a más de 10.000 instrumentos en diversos mercados y distintos tipos de activos. Al ser un ahorro descontado vía nómina, con aportación adicional de la empresa y beneficios fiscales, la mayoría de los trabajadores suelen aceptar adherirse al PPP, ya que estos beneficios incrementan a largo plazo su ahorro y mejora significativamente su retiro.
Los beneficios de una empresa al contratar un Plan Privado de Pensiones, además de una deducibilidad del 53%, son hacer crecer la pensión de sus empleados con el tiempo, generan una mayor retención de personal, mejora el clima laboral y el apego a la empresa disminuyendo costos operativos. También demuestra el compromiso de ésta al preocuparse por el bienestar de sus empleados a largo plazo y la conciencia sobre la baja cultura del ahorro para el retiro.
Francisco Villa Jasso confía que con esfuerzos como el Seminario “Retiro y Salud” se incentivará a que haya más beneficios fiscales para las empresas y con esto más PPP que puedan ayudar a contribuir con el ahorro de los trabajadores, y por consiguiente aumentar su tasa de reemplazo para el momento de su retiro.
Osvaldo Macías, foto AIOS. El chileno Osvaldo Macías será el nuevo presidente de la AIOS
El superintendente de Pensiones de Chile, Osvaldo Macías, fue elegido nuevo presidente de la Asociación Internacional de Organismos de Supervisión de Fondos de Pensiones (AIOS). Macías presidirá la organización por dos años y tomará su puesto el próximo primero de junio de 2017, reemplazando al mexicano Carlos Ramírez, presidente de la CONSAR.
Jorge Mogrovejo, superintendente adjunto de Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones de Perú, y Elizabeth De Puy, secretaria ejecutiva del Sistema de Ahorro y Capitalización de Pensiones de los Servidores Públicos de Panamá (SIACAP), fueron electos como como primer y segundo vicepresidente respectivamente.
Osvaldo Macías es Ingeniero Comercial, Licenciado en Ciencias de la Administración de la Pontificia Universidad Católica de Chile y Magíster en Dirección de Empresas de la Universidad Adolfo Ibáñez. Ocupó el cargo de Intendente de Seguros en la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) y anteriormente fue jefe de las divisiones de Estudios y de Análisis y Control Financiero de la Superintendencia de AFP. Desde el 1 de febrero de 2016 a la fecha ocupaba el cargo de Superintendente de Pensiones en Chile. Macías se ha desempeñado como consultor del Banco Mundial, Banco Interamericano de Desarrollo y PNUD en temas de fiscalización y regulación en materias previsionales y de seguros.
Pixabay CC0 Public DomainFoto: bykst. Allianz invierte en la "insurtech" estadounidense Lemonade
Allianz, la mayor aseguradora del mundo ha realizado una inversión “estratégica” en Limonade, una compañía de seguros de Estados Unidos basada en inteligencia artificial y economía del comportamiento, sin que los detalles de la operación hayan trascendido.
“Allianz está decidida a mantenerse a la vanguardia de la industria aseguradora», declara Solmaz Altin, director digital de firma de origen alemán. «Seguimos de cerca y globalmente el espacio de la tecnología del seguro (“insurtech”) , y no hemos visto nada parecido a Lemonade en cuanto a tecnología, experiencia para el usuario, e innovación relacionada con modelos de negocio. Nos ilusiona enormemente formar parte del accionariado de Lemonade, y haremos todo lo que podamos para acelerar su rápida expansión en Estados Unidos, y más allá”.
“Allianz está considerada como una de las empresas con una forma de pensar más avanzada de nuestro sector”, afirma, por su parte, Daniel Schreiber, cofundador y CEO de Lemonade. «A pesar de su amplitud y recursos, ninguno de sus negocios compite con Lemonade, y estamos deseando profundizar nuestra relación con ellos en los próximos años».
Limonade Insurance Company es una compañía que ofrece a propietarios e inquilinos seguros basados en inteligencia artificial y economía del comportamiento. Al sustituir brokers y burocracia por robots y aprendizaje automático, la firma no genera papeleo y realiza gestiones instantáneas. Además, como B-Corp certificada está fuertemente implicada con entidades sin ánimo de lucro.
Foto: Xantolus. La CCR chilena aprueba once fondos internacionales para recibir recursos de las AFP
Durante el mes de abril, la Comisión Clasificadora del Riesgo (CCR) chilena decidió aprobar 11 fondos de inversión extranjeros para que las AFP puedan invertir en ellos. BNP Paribas recibió aprobación para cinco de sus fondos, seguido de AXA y Wellington que tendrán dos fondos cada uno. Finalmente la CCR también autorizo la inversión en un fondo de Polen Capital Investment y otro de Forum One. Todos los fondos están domiciliados en Luxemburgo con excepción de los de Wellington y Polen que tienen a Irlanda.
Los fondos que fueron desaprobados debido a que el regulador decidío tenían propiedad concentrada son
El Franklin Templeton US Total Return Fund también fue desaprobado dado que fue absorbido. Mientras tanto, Nuveen y Highland solicitaron a la CCR que desaprobara estos fondos:
Mientras tanto, seis fondos y dos ETFs cambiaron de nombre, estos son:
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Warko . ¿Cuáles son los bancos más grandes de América Latina?
Según un informe publicado por S&P Global Market Intelligence, Brasil, México y Chile cuentan con los bancos más grandes por activos al cierre del 2016 de entre 13 países de América Latina y el Caribe.
El reporte con los 50 mayores bancos, revela que Itaú Unibanco Holding se convirtió en el banco más grande de la región con activos totalizando 438.000 millones de dólares. Itaú Unibanco tomó el lugar anterior de Banco do Brasil (que quedó en segunda posición) gracias a la fusión en Chile de su unidad Banco Itaú Chile con CorpBanca. En general los bancos de Brasil, país con el mayor número de bancos en la lista (12 figuran entre los principales 50 de la región) y que ocupan exclusivamente el top cinco, también se beneficiaron por la recuperación de su moneda (el Real ganó 21,7% contra el dólar en el 2016).
México ocupa el segundo lugar con 8 bancos en la lista. Además entre los principales 10 figuran tres bancos de México incluyendo los grupos financieros BBVA Bancomer con activos de 100.720 millones de dólares, Santander México con 66.690 millones de dólares en activos y Citibanamex con 61.270 millones de dólares en activos.
Chile quedó en tercer lugar, con 7 bancos, liderando con Banco Santander Chile (55.150 millones de dólares en activos) y Colombia en cuarto lugar, con dos de los bancos, Grupo Aval Acciones y Valores (74.640 millones de dólares en activos) y Bancolombia (65.380 millones de dólares en activos) posicionados entre los principales 10 de la lista. Ningún banco de Venezuela se situó en el top debido a las fluctuaciones recientes.
Stephan Eckhardt, especialista de inversión de Amundi. Foto cedida. La volatilidad: de factor de riesgo a clase de activo
Lo normal es que los inversores consideren la volatilidad como un factor de riesgo de su cartera. Un factor que puede, eso sí, proporcionar los momentos adecuados de entrada y salida del mercado. Si compramos un activo a bajo precio, gracias a la volatilidad, podremos vender cuando su precio suba. La certeza de que existe y de que todo lo que sube baja y, al contrario, es lo que convierte a la volatilidad en una clase de activo en sí misma. En pocas palabras, la volatilidad también es “invertible” y recomendable a la hora de diversificar la cartera.
De hecho, como herramienta de diversificación puede tener más sentido que nunca ya que, como explica Stephan Eckhardt, especialista de inversión de Amundi, “cuando compramos acciones baratas, éstas pueden o no subir, pero en el caso de la volatilidad sabemos a ciencia cierta que se reducirá cuando es elevada y al contrario”. En un contexto como el actual, en el que la renta fija ya no cumple su tradicional función de mitigar el riesgo de las carteras de renta variable, una estrategia basada en la volatilidad aporta una positiva descorrelación con las acciones y con los tipos de interés, cuando éstos están bajos.
Y llega entonces la gran pregunta: ¿cómo se invierte en volatilidad? En el mercado existen fondos de inversión, como el Amundi Funds Absolute Volatility Euro Equities que persiguen a la volatilidad, o intentan adelantarse a ella, invirtiendo en futuros y opciones sobre índices. En concreto, sobre tres índices que permiten tener diversificación geográfica: S&P 500, Eurostoxx 50 y Nikkei 225. Como explica Eckhardt, la estrategia es sencilla: “Compramos cuando la volatilidad es baja y vendemos cuando alcanza picos”.
En lo que llevamos de 2017, la volatilidad en el mercado ha sido extremadamente baja por lo que la descorrelación con el mercado se ha acentuado. Los llamados índices del miedo, como el VIX o el Chicago Board Options Exchangge Market Volatility que miden la volatilidad implícita de las acciones del S&P 500 en un periodo de 30 días, están ahora mismo en el 12%, un nivel anormalmente bajo. “Cuando el mercado es alcista, la volatilidad se reduce. Cuando haya una corrección, la volatilidad volverá a aumentar”. La estrategia se encuentra, por lo tanto, en el momento de tomar posiciones aprovechando los bajos precios de los derivados y a la espera de una futura volatilidad que los encarezca.
Reversión a la media
Como reconoce Eckhardt, es imposible predecir el momento exacto en el que la volatilidad asomará al mercado, aunque, lo que tiene claro es que la volatilidad tiende a revertir a la media. “Esperamos que siga estando baja durante algún tiempo, pero lo normal es que aumente y se sitúe en la zona del 20-25%”
Hay algunas pistas de cuándo puede suceder, como las elecciones francesas, las subidas de tipos en EE.UU. o los problemas con los que se encuentre Donald Trump a la hora de poner en marcha su programa de estímulo fiscal. Son lo que el experto denomina los riesgos “desconocidos conocidos”, pero también hay otros potenciales factores de estrés para el mercado que son totalmente imprevisibles como un ataque terrorista o un desastre natural.
El principal reto de las estrategias basadas en la volatilidad es acertar en el “timing” del mercado porque, aunque se puedan anticipar de “de forma razonable” determinados episodios de volatilidad del mercado, “no sabemos cuál será la velocidad de las oscilaciones”. Por eso, su recomendación es mantener la estrategia al menos durante tres años, porque no todas las decisiones que tome el equipo gestor tendrán un resultado favorable. “Es como un seguro del hogar. Se compra para no tener que usarlo en caso de incendio, pero si ocurre nos servirá”, afirma.
Al tratarse de una estrategia que gana cuando hay miedo y nerviosismo en el mercado, en el primer trimestre de este año su comportamiento no ha sido bueno con una caída del 7%. Las perspectivas son, sin embargo, que termine el año plano o con una rentabilidad ligeramente por encima del 0%. Como producto dirigido fundamentalmente al inversor institucional (es difícil explicar al inversor particular que está perdiendo dinero con un mercado alcista) el experto recomienda, para un perfil moderado, tener un 5% de la cartera en esta estrategia. Un inversor más arriesgado reduciría el peso al 2% mientras que uno muy conservador podría destinar entre un 7% y un 10%.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: frankieleon
. La clase media estadounidense encoje
Según un estudio recientemente presentado por Pew Research Center, la clase media estadounidense mantiene su tendencia a perder tamaño, y la de Europa Occidental ahora sigue su ejemplo, con el desplazamiento de adultos hacia las clases inmediatamente superior e inferior.
Esto significa que se agudizan las diferencias entre la población y la división entre hogares se hace más profunda, con un mayor número de adultos en los niveles de ingresos más bajos y más altos, y relativamente menos en la zona media.
El estudio utiliza datos del Centro de Datos Cruzado de Luxemburgo (LIS), y abarca el período comprendido entre 1991 y 2010, y considera adultos de “clase media” a aquellos que viven en hogares con ingresos disponibles que van desde dos tercios hasta el doble de la mediana del ingreso doméstico disponible. Los hogares de ingresos medios en Estados Unidos están en los niveles de ingresos más altos a nivel mundial, y la mayoría de los hogares de bajos ingresos estarían en la clase media global.
Algunas de las conclusiones del informe pueden reflejar el impacto de la gran recesión de 2007-2009 que se sintió en los Estados Unidos y Europa Occidental. La renta mediana en Estados Unidos – 53.000 dólares- excedía la renta mediana en todos los países -excepto Luxemburgo- en 2010 y, sin embargo, la clase media en Estados Unidos (el 59%) es menor que en cualquiera de los países seleccionados y es el único país de los estudiados en el que menos de seis de cada diez adultos pertenecían a la clase media.
Estados Unidos tiene un porcentaje de rentas altas relativamente grande, bien separado de un grupo también relativamente grande de ingresos bajos, que dejan una menor parte de hogares en el centro y una mayor separación entre ambos grupos.
Los hogares de renta media en Estados Unidos vivían en 2010 con 60.884 dólares –mediana-; los ingresos de los estadounidenses de ingresos altos eran de 135.709 dólares, solo por debajo de los luxemburgueses, que ingresaban 154.350 dólares. En el extremo contrario, los estadounidenses de ingresos más bajos están en la mitad de la tabla de ingresos en comparación con los países de Europa Occidental.
La mediana de ingresos disponibles del total de hogares estadounidenses fue 52.941 dólares en 2010, el rango de ingresos medios era de entre 35.294 y 105.881 para un hogar de tres.
