Aún hay vida en este ciclo de crédito, la ponencia de Schroders en la tercera edición del Fund Selector Summit

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Aún hay vida en este ciclo de crédito, la ponencia de Schroders en la tercera edición del Fund Selector Summit
Foto: Julie Mandell, directora de inversiones en renta fija de Schroders. Aún hay vida en este ciclo de crédito, la ponencia de Schroders en la tercera edición del Fund Selector Summit

Los bancos centrales a nivel mundial proporcionaron abundante liquidez después de la crisis financiera de 2008. Esto ha jugado a favor de la deuda corporativa, ya que los bajos tipos de interés empujaron a los inversores hacia parte del espectro de crédito donde las rentabilidades eran relativamente altas. A finales de 2015, la Fed se convirtió en el primer banco central importante en comenzar a endurecer la política monetaria, a un ritmo lento y deliberado, y otros bancos centrales podrían pronto reducir sus programas de expansión cuantitativa.

“Si bien una corrección a corto plazo es ciertamente posible, tras el fuerte repunte del año pasado, es muy poco probable que un mercado alcista prolongado se materialice este año. Los fundamentos de crédito son sólidos, los factores técnicos respaldan y la deuda high yield sigue siendo una opción de inversión atractiva en comparación con las alternativas”, explica Julie Mandell, directora de inversiones en renta fija de Schroders, que el próximo 18 y 19 de mayo participará en la tercera edición del Fund Selector Summit.

El encuentro, dirigido a los principales selectores e inversores en fondos del negocio US-Offshore, es una joint venture entre Open Door Media, propietario de InvestmentEurope, y Funds Society. El evento, que se celebrará en el Ritz-Carlton Coconut Grove de Miami, ofrecerá la oportunidad de escuchar la visión de varias gestoras sobre la actualidad de la industria.

Julie Mandell se unió a Schroders en 2014 como directora de renta fija. Está especializada en estrategias de Crédito, tanto investment grade como high yield. Antes de unirse a Schroders, Julie pasó 18 años en AllianceBernstein. Tiene un MBA en Finanzas de la Stern School of Business, de la Universidad de Nueva York.

Encontrará toda la información sobre el Fund Selector Summit Miami 2016, que está dirigido a los principales selectores e inversores en fondos del negocio US-Offshore en este link.

Toroso Investments lanza un índice de exposición a ETFs y un ETF que sigue la misma industria

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Toroso Investments lanza un índice de exposición a ETFs y un ETF que sigue la misma industria
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Les Haines. Toroso Investments lanza un índice de exposición a ETFs y un ETF que sigue la misma industria

Toroso Investments ha lanzado un índice de Exposición a la Industria de ETFs y un fondo que sigue la misma industria. El fondo comenzó a cotizar el 20 de abril en la bolsa de Nueva York y es el primer ETF que provee este tipo de exposición al universo de compañías que participan en el crecimiento de la categoría de fondos cotizados.

Así, bajo el nombre TETF, el fondo busca seguir, antes de comisiones y gastos, el rendimiento del Índice de la Industria ETF de Toroso, diseñado para proporcionar exposición a las empresas que cotizan en bolsa y que obtienen ingresos de la industria de los ETFs. Esto incluye a patrocinadores de ETFs, compañías de índices y datos, proveedores de custodia, y proveedores de liquidez.

Los  ETFs y la industria han experimentado un crecimiento explosivo en los últimos cinco años, con un crecimiento de activos desde los 1,2 billones a los 2,7 en Estados Unidos, el número de patrocinadores de ETFs ha aumentado de 45 a 78; y la participación promedio de las acciones estadounidenses en los ETFs se ha más que triplicado.

El índice está supervisado por un Comité integrado por veteranos de la industria, entre ellos Mike Venuto, CIO de Toroso Investments; Guillermo Trias, CIO de misma firma; Linda Zhang, fundadora de Purview Investments; Kris Monaco, fundador de ETF Ventures; y Kevin Carter, fundador de Big Tree Capital. Se trata de un grupo que cuenta con décadas de experiencia en la industria de ETFs, abarcando una amplia gama de funciones, que van desde la creación de índices, la construcción de carteras de ETFs, la gestión de inversiones o la distribución, hasta el análisis.

“No sólo estamos tratando de captar el comportamiento de la industria, sino que también estamos buscando reunir a muchos de sus líderes para trabajar juntos mientras seguimos, investigamos y comparamos el potencial crecimiento futuro de la categoría», declara Trias, creador del concepto y la idea detrás del ETF. “Estamos bien asentados en el ecosistema ETF y hemos creado un Índice que capta su dinamismo y la innovación que han traído a la industria de los servicios financieros», añade Venuto.

«Ahora, los inversores y asesores comprenden los beneficios de la estructura de los ETFs, incluyendo la mejora de la liquidez, la eficiencia fiscal y la mayor transparencia. Pero, si bien han podido incorporar esos beneficios a sus carteras, no han tenido oportunidad de participar en el crecimiento de la industria de los ETFs. Esa es una cuestión que hemos resuelto con el lanzamiento del Índice de la Industria ETF de Toroso y el TETF «, puntualiza Venuto.

«La industria de ETFs es más que una lista de patrocinadores de fondos, este índice está diseñado para incluir a toda la gama de participantes», continua Venuto. «Busca capturar no sólo a los líderes establecidos en cada área, sino también a aquellas empresas que podrían ser nuevas en el campo, pero que están trayendo enfoques interesantes que podrían ser relevantes para los inversores y fomentar el crecimiento de la industria».

 

Los inversores empiezan a buscar rentabilidad en las inversiones en fintech

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Los inversores empiezan a buscar rentabilidad en las inversiones en fintech
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: owlpacino . Los inversores empiezan a buscar rentabilidad en las inversiones en fintech

La inversión global en fintech arrancó suave el año, con el total invertido globalmente en el primer trimestre alcanzando los 3.200 millones de dólares, frente a los 4.150 del cuarto trimestre de 2016, según la edición del primer trimestre de The Pulse of Fintech, un informe trimestral de KPMG International sobre la inversión fintech.

Las operaciones de M&A cayeron, con 920 millones de dólares en volumen de operaciones, frente a los 1.800 millones del trimestre anterior y menos de la mitad de los 4.000 del primer trimestre de 2016; y la financiación por parte del venture capital se mantuvo relativamente estable en 2.300 millones en este primer trimestre –repartido en 203 operaciones-, aunque muy por debajo de otros máximos.

En Europa, las mega rondas de más de 100 millones de iZettle, Atom Bank y Funding Circle ayudaron a impulsar la inversión, y lograr un récord trimestral de inversión del venture capital en fintech de 610 millones, repartidos entre 67 negocios. Aún así, los resultados de Europa se mantuvieron detrás de los de Las Américas, que recibieron financiación del venture capital por valor de 1.300 millones, de los que 1.200 millones provenían de Estados Unidos. Por su parte, Asia quedó rezagada, captando solo 406 millones de venture capital.

“En Estados Unidos, Reino Unido, China y otras jurisdicciones, los inversores fintech están empezando a fijarse en la rentabilidad y el retorno de la inversión más que nunca, presionando a las fintechs para que demuestren su escalabilidad y un camino más claro hacia la rentabilidad”, dice Ian Pollari, director de Fintech, de KPMG International y socio de la firma en Australia. “Al mismo tiempo, estamos viendo nuevas compañías fintech que aparecen en lugares que no esperas -como Polonia y Eslovaquia”.

Por último, el informe señala que la mediana global del tamaño de las transacciones de venture capital en acuerdos de “late stage” disminuyó sustancialmente en el primer trimestre de este año, y se quedó en 10 millones de dólares frente a los 15 de mediana de 2016.

Y añade que la inversión en “regtech” (tecnología regulatoria) continuó creciendo con 219 millones, repartidos en 26 operaciones; y la inversión en “insurtech” (tecnología aseguradora) se mantuvo en las medias de 2016, con 46 ofertas y 243 millones invertidos.

Jean Louis Guisset liderará la banca privada de JPMorgan en México

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Jean Louis Guisset liderará la banca privada de JPMorgan en México
Jean Louis Guisset. Jean Louis Guisset liderará la banca privada de JPMorgan en México

Jean Louis Guisset, quien hasta ahora liderara la banca privada de Invex Banco, banco mexicano con 25 años de historia, ha sido fichado por JPMorgan para encargarse de su división de Banca Privada en México.

El nombramiento se dio poco después del de Adam Tejpaul como nuevo CEO de Banca Privada para Latinoamérica, y mientras el banco planea abrir oficinas de Asset Management en el país azteca.

El directivo pasó los últimos siete años cuatro meses en Invex. Previo a esto tuvo diversos puestos en Citi y Banamex, ahora Citibanamex, tanto en México como en Londres, Luxemburgo y Bruselas.

Guisset habla holandés, inglés, francés y español y cuenta con una licenciatura en administración y negocios de la UCL en Bruselas.

 

Dynasty Financial Partners lanza Dynasty Capital Strategies como nueva opción para financiar el crecimiento de los RIAs

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Dynasty Financial Partners lanza Dynasty Capital Strategies como nueva opción para financiar el crecimiento de los RIAs
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: HAMZA BUTT . Dynasty Financial Partners lanza Dynasty Capital Strategies como nueva opción para financiar el crecimiento de los RIAs

Dynasty Financial Partners lanza Dynasty Capital Strategies, una división que supervisará el asesoramiento estratégico a los RIAs que busquen opciones de liquidez en el mercado y que podrá adquirir participaciones en los ingresos de estas. Amit Grover, director financiero de Dynasty Financial Partners, liderará la construcción del equipo de la nueva división.

La firma ampliará sus capacidades para incluir la compra de intereses sobre los ingresos de las empresas asociadas y, de esta manera, ofrecer nuevas formas de acceso al capital necesario para poner en marcha el negocio, planificar la sucesión, diversificar activos o financiar estrategias de crecimiento o adquisiciones.

El objetivo de este programa de participación en los ingresos, serán adquisiciones de entre el 5% y el 10% de los ingresos, que los RIAs podrán recomprar después de un período de tiempo fijo.

“El aumento del número de empresas asesoras en la red Dynasty, nos pide que ampliemos nuestros servicios para seguir satisfaciendo sus crecientes necesidades”, declara Todd Thomson, presidente de Dynasty Financial Partners, en nota de prensa. “Como resultado, nuestro programa de préstamos a RIAs continúa expandiéndose rápidamente. Y estamos lanzando el programa de participación en los ingresos como un complemento a nuestra opción de préstamos, ya que ofrece a nuestros clientes más opciones en la forma de decidir acceder a la liquidez de sus negocios en crecimiento o sus familias”.

Dynasty ya proporcionaba –desde su fundación en 2010- estructuras de financiación flexibles, que casi el 50% de las empresas asociadas han aprovechado para gastos iniciales, continuidad de negocio o adquisiciones. Normalmente, la firma proporciona hasta el 50% de los ingresos de una empresa en forma de préstamo para el negocio y sus propietarios.

“Tenemos asesores que están en fase de arranque, otros en fase de rápido crecimiento y profesionalización, y algunos empezando a pensar y planificar la sucesión. Seguiremos ampliando nuestra plataforma de servicios tecnológicamente integrados para satisfacer las cambiantes necesidades de nuestros clientes mientras atraviesan estos ciclos de negocios. Queremos permitir que las firmas asesoras construyan mejores negocios y, en última instancia, cuiden mejor a sus clientes finales», agrega Ed Swenson, COO de Dynasty Financial Partners.

CFTC añade 71 entidades extranjeras a su lista “RED” de las que operan ilegalmente

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CFTC añade 71 entidades extranjeras a su lista “RED” de las que operan ilegalmente
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Antonio . CFTC añade 71 entidades extranjeras a su lista “RED” de las que operan ilegalmente

La Comisión de comercio de mercancías de Estados Unidos (CFTC) ha añadido 71 nuevos nombres a la Lista RED (Registration Deficient), con lo que el número total de entidades extranjeras en la relación que recoge las firmas que operan sin estar registradas correctamente asciende a 110.

La Lista RED fue lanzada en septiembre de 2015 y contiene los nombres de las entidades extranjeras no registradas de las que la CFTC tiene razones para creer que están solicitando y aceptando fondos de residentes estadounidenses -a nivel minorista- para, entre otras cosas, negociar en opciones binarias o divisas (forex), y que están obligados a registrarse ante la CFTC pero, de hecho, no se registrado.

Su registro no es garantía contra el fraude o la mala gestión por parte de una empresa, pero,  sin embargo, conlleva un mayor nivel de seguridad y rendición de cuentas al público, aclara el organismo en nota de prensa.

La Lista Roja trabaja en consonancia con la campaña SmartCheckSM de la CFTC que pretende ayudar a los inversores a identificar y protegerse contra conductas ilegales. Para ver la lista completa puede utilizar este enlace.

Nuevas entidades incluidas

Una visión cautelosa y optimista para América Latina es justificada

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Una visión cautelosa y optimista para América Latina es justificada
Pixabay CC0 Public DomainFoto: pereslavl. Una visión cautelosa y optimista para América Latina es justificada

América Latina debe, además de promover un crecimiento doméstico sostenible, fortalecer las instituciones, y mejorar la infraestructura, aprovechar mejor sus ventajas demográficas invirtiendo más en áreas como salud y educación según la más reciente publicación de UBS Wealth Management, titulada: «América Latina más allá del comercio internacional». Con el objetivo de aumentar la productividad, los autores proponen también dar una mayor importancia a disminuir la economía informal al igual que promover la innovación. De acuerdo con el reporte, fortalecer el sector financiero sería un medio clave para alcanzar estos objetivos.

De acuerdo con Paul Raphael, jefe de la Región Europea y Mercados Emergentes en UBS Wealth Management, «el camino de reforma estructural en América Latina va a ser difícil, y ciertamente desafíos persistirán. Sin embargo el tiempo que pasamos con nuestros clientes en la región nos da la confianza en su habilidad de enfrentar estos retos de manera exitosa». Por su parte, Alejandro Velez, jefe de América Latina en UBS Wealth Management, comenta que «después de la gran contracción económica en América Latina desde la crisis financiera, una visión cautelosa y optimista es justificada. Brasil y Argentina están pasando de una recesión hacia una trayectoria de crecimiento, mientras que los fundamentales en el caso de México han mostrado resistencia ante le presión externa». Según Ricardo González, jefe de UBS Wealth Management Américas Internacional, «a pesar de los riesgos económicos y políticos, tenemos una gran confianza que América Latina y otros mercados emergentes ofrecerán una variedad de oportunidades de inversión para nuestros clientes en los próximos años».

Además de divisiones sectoriales y tocar temas como la reducción en las exportaciones, el reporte también resalta país por país el progreso en cada una de estas áreas que pueda servir como camino a seguir para otros países de la regiónJorge Mariscal, jefe de Inversión de Mercados Emergentes en UBS Wealth Management comenta: «Bajo las condiciones globales actuales, es poco probable que América Latina pueda seguir exportando su camino hacia la prosperidad. En asociación con inversionistas privados, recomendamos a la región tomar medidas para promover fuentes domesticas de crecimiento y aprovechar su capital humano».

 

Los fondos españoles doblan el patrimonio mínimo marcado a finales de 2012

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Los fondos españoles doblan el patrimonio mínimo marcado a finales de 2012
Foto: Susivnh, Flickr, Creative Commons. Los fondos españoles doblan el patrimonio mínimo marcado a finales de 2012

Los fondos de inversión españoles siguen incrementando su patrimonio: en abril, el sector logró sumar 2.760 millones de euros, lo que supone un 1,1% respecto al cierre de marzo, según los primeros datos de Imantia Capital. De este modo, el patrimonio total gestionado por los fondos de inversión españoles se ha elevado a 248.000 millones.

Los datos de Inverco son más conservadores y hablan de un impulso de 1.466 millones; la asociación destaca que, en poco más de cuatro años, los fondos han duplicado su volumen, desde el mínimo marcado en diciembre de 2012 (en poco más de 122.000 millones), acumulando 124.000 millones de nuevos activos y hasta los 246.314 millones totales. En lo que va de año, de enero a abril, los fondos han aumentado su patrimonio en casi 11.000 millones.

Fuente: Inverco

Según los datos de Inverco, el aumento de abril se debe sobre todo a las suscripciones netas, en concreto el 72% mientras que el 28% restante es atribuible a incrementos de valoración de la cartera (con rentabilidades medias del 0,33%). En concreto, la asociación habla de suscripciones netas de 1.061 millones en el mes, de forma que desde diciembre de 2012, más de 104.362 millones han entrado en estos vehículos como suscripciones netas.

Los datos de Imantia Capital hablan de suscripciones netas en abril de 2.100 millones, sobre todo con entradas en fondos mixtos de renta fija y variable (1.300 y 820 millones respectivamente). Así, las categorías de riesgo siguen dominando el crecimiento, neto y bruto (ver cuadro), con crecimientos brutos en el año de 5.600 millones en los mixtos de renta fija, 4.800 en los mixtos de bolsa y 4.100 en los mixtos de deuda.

Al otro lado, las categorías más conservadoras pierden patrimonio: 1.170 millones los fondos de renta fija a corto plazo y 1.300 los de rentabilidad objetivo en lo que va de año.

Sobre partícipes, los datos de Inverco hablan de una reducción en abril de 166.456, con una cifra total de 9,17 millones.

Fuente: Imantia Capital

Amundi lanza un nuevo fondo temático de renta variable global sobre la disrupción

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Amundi lanza un nuevo fondo temático de renta variable global sobre la disrupción
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Beshef. Amundi lanza un nuevo fondo temático de renta variable global sobre la disrupción

La globalización del comercio, la innovación tecnológica, tendencias demográficas… el mundo está cambiando y con él todos sus ecosistemas. En sectores tan diversos como la industria, la salud o la educación, importantes cambios están transformando los estilos de vida, los hábitos de consumo y redefiniendo las formas de trabajar, la comunicación y los procesos de producción.

Como en muchas ocasiones a lo largo de la historia, estas transformaciones están conduciendo hacia un cambio en los modelos de negocio actuales. Este cambio resume la definición de «disrupción» de CPR AM. Como generador de valor, ofrece las muchas oportunidades de inversión que los gestores de fondos buscan capturar.

Para aprovechar las oportunidades que pueden surgir en estos cambios a nivel global, CPR AM, filial y centro de gestión temática de Amundi, ha lanzado recientemente la estrategia CPR Invest – Global Disruptive Opportunities, en un compartimento de su sicav luxemburguesa CPR Invest.

El fondo está gestionado por Wesley Lebeau, gestor senior de Renta Variable Temática, y Estelle Ménard, directora adjunta de Renta Variable Temática.

«La disrupción tiene muchas facetas. Nuestra estrategia no se limita a un único campo o sector. Nuestro enfoque temático identifica cuatro dimensiones: economía digital, industria 4.0, planeta, y ciencias de la salud y la vida, buscando cubrir todo el espectro disruptivo tal y como lo definimos», explica Lebeau.

CPR AM, uno de los líderes en innovación de renta variable temática, permite a Amundi ofrecer a sus clientes sus mejores soluciones de inversión.

Proceso de invesión

Tras un análisis cuantitativo para identificar las acciones más prometedoras dentro del universo, el equipo de gestión evalúa y prioriza cada una basándose en un análisis fundamental.

El CPR Invest – Global Disruptive Opportunities destaca por su estilo de gestión activa, no sujeta a ningún índice de referencia y sin restricciones geográficas, sectoriales o por capitalización de mercado.

La cartera final cuenta con cerca de 80 acciones, con una volatilidad comparable a la del MSCI World. El objetivo es batir a los mercados de renta variable global a largo plazo (es decir, al menos a cinco años) invirtiendo en acciones de compañías que han establecido o se benefician total o parcialmente de modelos de negocio disruptivos.

Según Vafa Ahmadi, director de Renta Variable Temática Global de CPR AM, «la estrategia busca responder a la creciente demanda de clientes institucionales y distribuidores internacionales de inversiones temáticas. Así, ofrecemos una nueva solución innovadora, no cíclica y sostenible para generar crecimiento a largo plazo».

 

El 1% de los hogares de Estados Unidos acapara el 24% de la riqueza líquida

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El 1% de los hogares de Estados Unidos acapara el 24% de la riqueza líquida
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Nacho . El 1% de los hogares de Estados Unidos acapara el 24% de la riqueza líquida

El 1% de los hogares más ricos de Estados Unidos acapara el 24% de la riqueza líquida y el mayor crecimiento de activos se ha producido en los hogares con entre uno y 10 millones en activos invertibles, con un aumento de 809.000 millones hasta un total de 17,8 billones, según el informe anual publicado hoy por Phoenix Marketing International.

Los tres estados con mayor porcentaje de millonarios son Maryland, Connecticut y New Jersey; los que más han mejorado en el rankings son Utah, Michigan, Arizona y Ohio; y el que más ha empeorado ha sido Nuevo México; Florida, que ocupaba el puesto 10 en 2006, se coloca ahora en el 32, y Nueva York, en el 13 hace 10 años, ha caído al 18 en 2016.

Los datos del informe ponen de manifiesto que el número de hogares millonarios en Estados Unidos ha crecido en más de 800.000 en los últimos cinco años y en más de 1,3 millones desde 2006. Sin embargo, a pesar de que el número de ricos crece, el porcentaje respecto al número total de hogares en Estados Unidos se mantiene relativamente plano, la riqueza está más concentrada y presenta ciertos movimientos geográficos.

Así, a mediados de 2016, cerca de 6,8 millones de hogares de los Estados Unidos, aproximadamente 5,5% del total, tenía un millón de dólares o más en activos invertibles, lo que representa un aumento de casi 250.000 hogares, 4% con respecto a la cifra de hogares millonarios del año anterior. En los últimos 10 años, el porcentaje de hogares millonarios respecto al total se ha mantenido relativamente estable, como muestran los porcentajes de 2006 y 2011: 4,8% y 5,1%, respectivamente.

Por otro lado, los hogares con al menos un millón de dólares en activos invertibles tienen aproximadamente 20 billones de dólares en riqueza líquida total, o aproximadamente el 59% de la riqueza líquida total en Estados Unidos.

Ranking de estados por porcentaje de millonarios

La clasificación de 2016 muestra pocos cambios entre los 10 primeros clasificados, en el ranking elaborado en función del porcentaje de hogares millonarios frente al número total de hogares en el estado, en 2016.

Los cinco estados con mayor porcentaje de millonarios son: Maryland (7,55%) –en primera posición desde 2011-; Connecticut (7,4%), que repite posición; New Jersey (7,39%), que sube un puesto; Hawái (7,35%), que cede una casilla; y Alaska (7,15%), que mantiene su estatus de 2015. A partir de ahí, se colocan Massachusetts (6,98%); New Hampshire (6.82%); Virginia (6.64%);  el Distrito de Columbia (6.32%) y Delaware (6,28%), para completar el Top Ten.

Los estados que más han mejorado en el rankings –cinco posiciones cada uno- son Utah (17), Michigan (29), Arizona (30) y Ohio (31). En sentido contrario, el mayor descenso fue el de Nuevo México, que cayó 11 lugares y mantiene la tendencia bajista de los tres últimos años que ha hecho al estado bajar del puesto 27 de 2013 al puesto 43 en 2016. Dakota del Sur y Vermont cayeron siete líneas a los puestos 33 y 19, respectivamente, mientras que Maine bajó seis lugares hasta el 35.

Por su parte, Florida, que ocupaba el puesto 10 en 2006, había caído al 19 en 2011 y ocupó el puesto 32 en 2016; mientras Nueva York, que ocupó el 13 en 2006, subió hasta el puesto 12 en 2011 y ha caído al 18 en 2016.

Riqueza generacionaly aumento de millennials

Por último, el informe señala que aproximadamente el 70% de los ricos y affluents son estadounidenses de 52 años de edad, o más, que tienen por lo menos 100.000 dólares en activos invertibles. Los baby boomers representan más de la mitad (55%) del mercado, mientras que la generación silenciosa representa el 15%. Aproximadamente el 13% de ricos y affluents son millennials, es decir, menores de 36. La Generación X, constituye el 17% restante del mercado, y se enfrenta a los desafíos financieros de padres mayores e hijos estudiando.