Foto cedidaAlfonso Valero, director de Desarrollo de Negocio y Gestión de Cuentas de JLL. . Alfonso Valero, nuevo director de Desarrollo de Negocio y Gestión de Cuentas de JLL
JLL, empresa de servicios profesionales y gestión de inversiones especializada en el sector inmobiliario, ha anunciado la incorporación de Alfonso Valero como nuevo director de Desarrollo de Negocio y Gestión de Cuentas de la compañía. Cargo desde el que reportará directamente a Borja Basa, director general de Corporate Solutions de JLL.
Desde su posición, desarrollará estrategias de crecimiento empresarial y búsqueda de nuevas vías de negocio para las dos áreas de JLL (inversores y clientes corporativos), con el objetivo de contribuir al crecimiento y plan estratégico marcado por la consultora para los próximos años.
Según ha señalado Basa, “estamos muy satisfechos de contar con Alfonso en nuestro equipo, y estamos seguros de que su dilatada experiencia contribuirá notablemente al desarrollo de negocio de la firma y nos permitirán seguir consolidándonos como la consultora inmobiliaria de referencia en el sector gracias a la excelencia de sus servicios”.
Valero se incorpora a JLL procedente de Microsoft China, donde ocupaba desde 2014 el puesto de responsable de Retail Internacional y Workplace Strategy dentro del área de Real Estate de la compañía. También ha trabajado en el área inmobiliaria de compañías de prestigio como LVMH y Porsche, así como en firmas del sector como Grupo Lar o Coperfil Group.
Formado en Arquitectura por la Universidad Politécnica de Madrid y por la Sapienza Università Di Roma, posee además dos masters en Administración y Dirección de Empresas del China Europe International Business School (CEIBS) y del IESE.
Foto cedidaOriol Ramírez-Monsonís Angliker, jefe de Delegación en España de Willis Towers Watson.. Oriol Ramírez-Monsonís se incorpora a Willis Towers Watson para reforzar el equipo de Inversiones
Willis Towers Watson refuerza su equipo de Inversiones con el nombramiento de Oriol Ramírez-Monsonís Angliker, como jefe de Delegación en España, y Alejandro Olivera Guerrero, como consultor de Inversiones.
Oriol Ramírez-Monsonís, que cuenta con 17 años de experiencia en Banca, Asset Management, y Consultoría de Inversiones, se une a Willis Towers Watson aportando su experiencia como senior associate en Mercer. Oriol será una pieza fundamental en el desarrollo del servicio de delegación de inversiones de Willis Towers Watson en España en todos los segmentos de cliente para los que la firma ya ofrece sus capacidades de asesoramiento en inversiones, y para nuevos nichos de mercado aún por explorar.
Anteriormente trabajó como director de distribución internacional de Orion Capital Partners, responsable de mesa de distribución de productos estructurados en Société Générale, y especialista en el área de productos y responsable del departamento de riesgos en Banco Banif. Oriol cursó sus estudios de Económicas en la Universidad San Pablo CEU y es Máster en Finanzas por ESADE Business School.
Por su parte, Alejandro Olivera Guerrero ha sido consultor de inversiones en Mercer, y su formación ha tenido lugar entre el Colegio Universitario de Estudios Financieros (CUNEF), en Madrid, y Rijksuniversiteit Groningen, en Groninga (Países Bajos). Alejandro es también CAIA Level 2 Candidate.
Según ha señalado David Cienfuegos, jefe de Inversiones en Willis Towers Watson España, “nos alegra poder contar con gente de tanto talento en nuestro equipo. Tanto Oriol como Alejandro son una apuesta segura en el departamento de Inversiones de Willis Towers Watson y su contribución nos permitirá continuar ofreciendo un verdadero valor añadido a nuestros clientes”.
Pixabay CC0 Public DomainTheAndrasBarta. ¿Sería posible recuperar la propuesta de los eurobonos de Schulz?
Las elecciones federales alemanas de septiembre aún parecen estar muy lejos. Sin embargo, por primera vez en años, Angela Merkel podría perder las elecciones, ya que Martin Schulz, candidato a canciller y presidente del Partido Socialdemócrata, ha dado un salto en las encuestas y está ganando terreno. Por este motivo, según Wolfgang Bauer, gestor adjunto del fondo M&G European Corporate Bond, sería recomendable que los inversores que adquieren títulos de deuda europea y británica se refrescaran la memoria y recordaran los cinco años de Schulz como presidente del Parlamento Europeo.
Según recuerda Bauer, en 2011 y 2012, en plena crisis de deuda de la eurozona, Schulz defendió reiteradamente la mutualización de la deuda en forma de eurobonos, es decir, la emisión de deuda soberana de manera conjunta por parte de todos los países miembros de la eurozona.
“El enfoque que subyace tras esta idea es evidente: permitir que los países periféricos más afectados se beneficien de unos costes de financiación más bajos. A medida que aumentaba la confianza de los mercados de deuda en la capacidad del BCE de hacer todo lo que sea necesario para respaldar la eurozona, se reducían los diferenciales de las rentabilidades (TIR) de los bonos soberanos periféricos”, afirma el gestor.
Durante este último año, las primas de riesgo periféricas han mostrado en general una tendencia ascendente, aunque a un ritmo mucho más lento que el de 2011 y 2012, “lo que deja entrever que la postura de Schulz podría volver a ser pertinente”, según Bauer.
Al analizar los niveles históricos de los diferenciales, se observa que las valoraciones de los bonos emitidos por los países periféricos de la eurozona aumentaron la presión en algunos mercados de bonos. El diferencial de los bonos del Tesoro de España a diez años respecto a la rentabilidad (TIR) de los bonos federales alemanes (Bunds) a diez años se aproxima al 1,3%, cifra cercana a la media de los últimos diez años. El diferencial de rentabilidad (TIR) de los bonos italianos a diez años solo supera esta cifra en medio punto porcentual (1,8%), lo cual no es demasiado en términos absolutos.
“Sin embargo, si lo comparamos con los datos históricos de los últimos diez años, el panorama se complica: durante el 70% del tiempo, el diferencial era más bajo que el actual”, señala este gestor de M&G. Y pone como ejemplo Portugal, con una la situación similar. “Un país para el cual el diferencial de rentabilidad (TIR) ha sido inferior al valor actual del 3,7% durante más de dos tercios de los últimos diez años. El exceso de rentabilidad (TIR) griega sobre los bonos federales alemanes, 7,0%, es la cifra más alta entre los países de la periferia, aunque en realidad esté por debajo de su media histórica. Según este cálculo, la situación en Grecia es de lo más tranquila, una frase que no solemos leer”, aclara siguiendo su argumento.
Emisión conjunta de eurobonos
Si se toma como hipótesis de trabajo que se llega a introducir la política de Schulz sobre la emisión conjunta de eurobonos a diez años, Bauer señala que las primas por rentabilidad (TIR) de los países periféricos desaparecerían de inmediato. “Pero ¿qué rentabilidad (TIR) podrían esperar los inversores para los eurobonos?”, se plantea.
En su opinión, excepto Estonia, todos los países de la eurozona tienen bonos del Tesoro en circulación, lo cual permite calcular la rentabilidad (TIR) media ponderada a diez años y establece un buen punto de partida. “Para efectuar estos cálculos, hemos utilizado dos factores: el PIB y el nivel de deuda. La rentabilidad (TIR) ponderada basada en el PIB representa la potencia económica de los países y, por lo tanto, su capacidad para recaudar impuestos y saldar deudas. Alemania tiene más peso porque disfruta de un PIB elevado”, explica.
Como resultado de la hipótesis que plantea Bauer, la rentabilidad (TIR) media desciende hasta el 1,2 %, casi como la rentabilidad (TIR) a diez años actual de Eslovaquia. Si esta fuera la rentabilidad (TIR) real de los eurobonos, los costes de financiación para Alemania a diez años se triplicarían, mientras que la rentabilidad (TIR) de los países periféricos se reduciría de forma considerable. Por el contrario, la rentabilidad (TIR) ponderada basada en la deuda refleja el grado de apalancamiento financiero y la calidad del crédito de los países. Italia, debido a su elevada deuda, tiene un peso importante e impulsa el promedio hasta el 1,6 %, cifra parecida a la rentabilidad (TIR) actual a diez años de Malta y cuatro veces superior a la rentabilidad (TIR) a diez años alemana.
Aunque, es probable que el cálculo de la hipotética rentabilidad (TIR) de los eurobonos basada en el PIB y en la deuda ponderada sea demasiado elevado puesto que no tiene en cuenta la mejora de la solidez del mercado ni de la liquidez. Según su análisis, “si se creara una clase conjunta de eurobonos, se transformaría radicalmente el fragmentado mercado de bonos del Estado en Europa y pasaría a ser mucho más uniforme. Los países más pequeños, cuyos mercados de deuda estatal local pueden haber sido ignorados por muchos inversores, se verían muy beneficiados por el acceso al amplio y líquido mercado de los eurobonos”.
Pese a esta hipótesis, es poco probable que los eurobonos se introduzcan en un futuro próximo. Así lo reconoce el propio Bauer, “aparte del posible riesgo moral que entraña la mutualización de la deuda y los conflictos potenciales con el Tratado de Lisboa, Alemania se enfrenta a obstáculos políticos de gran importancia. La canciller Angela Merkel, el ministro de Finanzas Wolfgang Schäuble y otros miembros de los partidos conservadores CDU y CSU han rechazado categóricamente los eurobonos en ocasiones anteriores”.
El gestor se muestra muy seguro de ello ya que, incluso si Schulz pudiera organizar una mayoría parlamentaria estable sin el bloque CDU/CSU tras las elecciones, ¿de verdad querría reabrir el debate sobre los eurobonos? “Como es lógico, la idea de los eurobonos no es precisamente popular en Alemania, lo que explicaría el hecho de que el candidato no haya sacado el tema a colación últimamente, ahora que se postula a la cancillería de Berlín. En este sentido, parece coincidir con el primer canciller de la República Federal Alemana en su famosa frase: ¿A mí qué me importa lo que dije ayer?”, reconoce como conclusión de su análisis.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Evan Jackson
. Los bonus de las gestoras son cortoplacistas
Morningstar piensa que los partícipes de fondos activos deben invertir con un horizonte temporal de largo plazo para sacar provecho de las ventajas de la gestión activa, y, por tanto, que las gestoras deberían compensar a sus gestores basándose en los resultados conseguidos a largo plazo, expone Fernando Luque, en un artículo en la página web de la firma. Sin embargo, como el mismo autor recalca, incluso en Estados Unidos, pocas lo hacen.
En un estudio llevado a cabo recientemente por la fima en Estados Unidos, en que ha analizado cómo las 30 principales gestoras remuneraban a sus gestores, ha quedado patente que la gran mayoría de estas calcula el bonus en función de las rentabilidades conseguidas a uno, tres y cinco años; y son muy pocas (solo 3, de las 30) las que van más allá de esos periodos. Según el autor, “focalizar la remuneración exclusivamente sobre periodos de corto plazo incita al gestor a tomar decisiones, en algunas ocasiones, riesgos no deseados por los inversores”.
El estudio muestra, además, que es común otorgar el mismo peso a las rentabilidades a uno, tres y cinco años, lo que –según Luque- acentúa aún más la importancia de las rentabilidades a corto plazo. Hay gestoras, sin embargo (como America Funds, por ejemplo) que no solo evalúan los resultados a largo plazo, sino que dan más importancia a los resultados de más largo plazo frente a los de más corto plazo.
Por otra parte, añade el senior financial editor, la mayoría de las gestoras también toma en consideración únicamente la rentabilidad total a la hora de calcular el bonus, mientras que sería más adecuado considerar la rentabilidad ajustada al riesgo.
En conclusión, “para Europa y España en particular, sería deseable conseguir el mismo nivel de información en cuanto a bonus a gestores que el que proporcionan las gestoras estadounidenses. No es un asunto baladí. La forma en la que el gestor recibe su bonus puede influir en la forma en la que gestiona su fondo”.
En cualquier caso, el autor recuerda que la forma como se remunera a los gestores, junto con otros aspectos como la rotación de personal, forma parte de las variables que sus analistas valoran a la hora de otorgar un rating al fondo.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Savara. La inversión en la era del populismo: punto de vista desde la óptica de la renta variable europea
No estaba previsto que Reino Unido celebrase elecciones generales hasta 2020, pero es cierto que la posibilidad de que la primera ministra, Theresa May, anticipara la convocatoria siempre estuvo ahí. Sin embargo, el mercado reaccionó el pasado martes con sorpresa al anuncio. En consecuencia, los rendimientos de la deuda pública británica rebotaron tras conocerse la noticia y la libra esterlina se revalorizó tras abrir a la baja.
La hipótesis de trabajo en estos momentos de Ian Spreadbury, gestor del fondo FF Flexible Bond Fund de Fidelity, es que Theresa May conseguirá una mayoría sustancial que le permitirá tener una postura negociadora más sólida frente a sus colegas europeos.
Spreadbury cree que se podría dar el caso, aunque es muy improbable, de que Theresa May no consiga la mayoría y tenga que abandonar el liderazgo del partido conservador. De ser así, la moneda británica se vería perjudicada en primera instancia.
Además, añade el gestor, provocaría un movimiento general de búsqueda de la calidad que tiraría a la baja de los rendimientos de la deuda pública británica, como ocurrió tras el referéndum del año pasado. “No obstante, la incertidumbre a corto plazo debería hacer que los rendimientos de los gilts se mantuvieran relativamente estables”, apunta.
Aunque el Banco de Inglaterra ha terminado con sus compras recientes de deuda pública británica y con la mayor parte de sus compras de bonos corporativos, el gestor del FF Flexible Bond Fund, espera que la entidad siga atendiendo a las condiciones del mercado y, por lo tanto, mantenga un sesgo expansivo durante este periodo, “lo que debería atenuar la magnitud de una posible ampliación de los diferenciales de deuda corporativa”.
En lo que respecta al posicionamiento de su estrategia, Spreadbury afirma que está ante un nuevo recordatorio de la elevada prima de riesgo político mundial. “Mi intención es mantener la cautela en los mercados de deuda corporativa y centrarme en los bonos respaldados por activos, menos cíclicos y de alta convicción”, concluye.
Foto cedida. La banca aboga por un modelo de gestión basado en valores y servicio
El primer encuentro sectorial “Modelando el sistema bancario” ha reunido a representantes de CaixaBank, Banco Santander, Triodos Bank y Global Alliance for Banking on Values, con el objeto de analizar el modelo de gestión estratégico basado en valores del sistema bancario español, facilitar la inclusión de principios éticos y sostenibles en su gestión, así como dar a conocer la doble misión de estas entidades: económica y social.
Según Guillem López Casasnovas, catedrático de Economía Aplicada de la Universidad Pompeu Fabra y consejero del Banco de España, las entidades financieras deberían contrarrestar la acumulación de desequilibrios internos vía requerimientos de capital, sobre todo en bonanza. “El mejor impuesto a la banca es forzarla a provisiones”, ha dicho. Asimismo, ha insistido en la necesidad de reforzar el buen gobierno de las entidades y en que la banca genere productos y servicios diseñados y desarrollados para satisfacer las necesidades de las personas y organizaciones. En este sentido, para López Casasnovas “más Europa es la solución”.
Por su parte, el director adjunto del Servicio de Estudios del Banco Santander, Antonio Cortina, ha señalado que “la confianza es la única base que aumenta la vinculación de los clientes”. También ha hecho hincapié en que hay que avanzar hacia una banca europea, y aquí –ha dicho– “la banca española parte con ventaja porque tiene un negocio consolidado, es más eficiente y cuenta con una mayor diversificación geográfica”.
Ante el reto de restablecer la confianza en el sector financiero, Estel Martín, directora del departamento de estrategia bancaria de CaixaBank, ha señalado que “aunque la confianza en los bancos se está recuperando gradualmente, aún queda camino por recorrer”. En este contexto, Martín señala que “solo logrando una rentabilidad adecuada podemos asegurar la sostenibilidad de nuestro modelo”.
Los dos últimos ponentes del encuentro han sido Mikel García, director general de Triodos Bank en España, y Marcos Eguiguren, director ejecutivo de Global Alliance for Banking on Values –red internacional formada por 25 bancos de los seis continentes que tiene como objetivo ampliar el impacto de la banca ética y sostenible a nivel global–.
Ambos han hecho un llamamiento a bancos, reguladores y gobiernos para un cambio de paradigma en el sector financiero promoviendo estándares que aporten transparencia en los modelos de negocio, utilizando indicadores para dar información sobre impacto social, económico y medioambiental, e incluyendo una diversidad de modelos de banco, tanto en tamaño como en formas de gobierno, para “reconstruir las regulaciones en el sector bancario”.
Por último, Valentín Pich, presidente del Consejo General de Economistas, ha señalado que “aunque existen diferencias entre los sistemas de gestión de las diferentes entidades, no cabe duda de, hoy en día, todos incluyen principios éticos”. A este respecto, Pich ha recalcado que “además de cumplir escrupulosamente los estándares normativos, la ética de los negocios siempre ha de estar presente en el sistema bancario”.
El presidente del Consejo General de Economistas ha manifestado que existen muchos estereotipos sobre el sistema bancario y que, en muchas ocasiones, “se olvida el peso específico que tiene en lo referente a creación de empleo e inversiones de todo tipo, así como el servicio imprescindible que presta a la ciudadanía y empresas en general, y a las pymes, en particular”.
Pich ha concluido diciendo que “el sector bancario, al igual que otros sectores económicos, se enfrenta a nuevas realidades –importantes regulaciones, cambios tecnológicos…–, lo que sumado a la “digestión” de los excesos de años pasados, ha hecho que tengan que emplear mucha energía y sabiduría para aumentar su eficiencia sin afectar a la satisfacción del cliente”.
Pixabay CC0 Public DomainWilliam Landers, Courtesy photo. BlackRock’s Landers: "Mexico Stock Market Opportunities Could Become More Attractive"
La historia de inversión de Brasil no se puede revisar en los últimos años sin ver luces y sombras, pero si algo tiene claro William Landers, responsable global del equipo de mercados emergentes de BlackRock, es que la llegada de Michel Temer al gobierno, tras el ‘impeachment’ a Dilma Rousseff, va a dar un giro a las políticas que situarán el país en el camino correcto de la recuperación. Sin embargo, a corto plazo, mucho de lo que pase en los mercados emergentes va a depender de cómo proceda la administración de Trump.
Landers, que también es portfolio manager de la gama de fondos de renta variable latinoamericana de la firma, estima que un factor clave en los flujos de capital esté año va a tener que ver con la posibilidad de que el gobierno de Estados Unidos ponga en marcha una reforma del impuesto de sociedades. “Un plan de este calado haría que las empresas de Estados Unidos sean más atractivas para los inversores y atraería el dinero que está en filiales en el extranjero para ponerlo a trabajar en Estados Unidos. Trump tiene suficiente gente brillante trabajando en su administración como para comprender esto”, explica.
Precisamente por las dudas que despiertan las políticas de Trump, el equipo dirige Landers mantiene México infraponderado fuertemente en cartera. “Si como inversor tienes una visión a entre 1 y 3 años, entonces hay muchas acciones mexicanas que tienen sentido. Pero probablemente vamos a tener la posibilidad de comprar estas acciones más baratas, así que nuestra visión ahora mismo es que hay que esperar. En México realmente vamos a esperar a ver un mejor punto de entrada en el mercado”. De hecho, BlackRock cree que incluso Perú o Argentina son mercados más interesantes en los que estar ahora mismo.
Brasil sienta las bases para la mejora
El contrapunto a la historia en ‘stand by’ de México, lo pone en Latinoamérica la economía de Brasil. Si en el último trimestre de 2016, tras la victoria de Trump, México subía los tipos de interés 100 puntos básicos hasta el 5,75% para contener la volatilidad del peso, Brasil iba en la dirección contraria iniciando un ciclo de relajación con un recorte de 50 puntos básicos hasta situar los tipos de interés en el 13,75%.
“Si miramos lo que nos ha enseñado 2016, sobre todo en lo que respecta a renta variable, podemos decir que el mercado no estaba atento a lo que estaba sucediendo en ese momento. Desde la perspectiva económica, me refiero a que el crecimiento seguía siendo negativo en varios países de Latinoamérica, la inflación seguía siendo muy alta en algunos de ellos y luego llegaron una serie de eventos como el de China a principios de año, el Brexit, las medidas de la Fed, Trump.. que nadie creía que fuera posible que sucedieran. Pero en la región sucedió algo muy relevante que fue el ‘impeachment’ a Dilma Rousseff en Brasil. Esto realmente cambió la dirección del país en un sentido que todavía no sabemos qué resultado traerá, pero que ha hecho que el actual gobierno de Temer esté en camino de resolver los problemas del país”, explica.
Landers estima que, en cierta manera, la economía de Brasil es similar a la economía de Estados Unidos en el sentido de que depende de su propio crecimiento. Aunque el mercado de EE.UU. es muy abierto y el de Brasil no lo es, el portfolio manager de BlackRock recuerda que ambos países tienen unas exportaciones que equivalen solo al 10% de su PIB. Así, dice, para Brasil es mucho más importante, la tasa de inflación, que la tasa de crecimiento en Estados Unidos o en China.
“Es cierto que hay varias compañías en la bolsa local, BOVESPA, que dependen del comercio global. Estoy pensando en Vale o Bradespar, que añadimos recientemente a nuestra cartera. Para estas compañías sí es relevante lo que pasa en China y si finalmente Donald Trump pone en marcha o no un plan de gasto en infraestructuras, lo que sería positivo a corto plazo también para Chile o Perú”.
Durante los 10 últimos años hemos visto una expansión sin precedentes en la clase media de Brasil, se logró controlar la inflación, los tipos de interés cayeron significativamente, la creación de empleo volvió a tasas de doble dígito. Con esa base, Brasil acaba de atravesar un momento político en el que le ha tocado volver a ganarse la credibilidad en sus instituciones. Y lo ha hecho, cree Landers.
“Estamos viendo como los inversores vuelven a confiar en el país, los empresarios también se sientes más seguros acerca de la economía. En definitiva, la confianza ha mejorado. Es cierto que el consumo aún no refleja esto y no se ha recuperado todavía, igual que tampoco lo ha hecho el empleo. Pero se puede ver un camino hacia eso y creo que en el primer trimestre de este año veremos que las cosas van un poco mejor”, apunta.
Y añade: “De todas maneras, aunque Brasil no alcance el ritmo de crecimiento que esperamos, pasar de un crecimiento en los últimos años del -3,5 o -4% a un crecimiento del 0,5 es un salto que no vamos a ver en ninguna otra economía del mundo y esto realmente va a hacer que el banco central empiece a recortar los tipos de interés, aunque no lo hará de forma muy agresiva y no va a sorprender al mercado con estas medidas. Así que esta es la historia que nos hace pensar que Brasil lo va a hacer bien y por eso dos tercios de nuestras inversiones están aquí. Brasil tiene mucho espacio para crecer”.
Cambios en la cartera
Durante el último trimestre de 2016, el BGF Latin American Fund de BlackRock, que selecciona entre 50 y 70 valores de renta variable en Latinoamérica, ha deshecho posiciones en varias compañías mexicanas.
En Brasil, el fondo se mantiene sobreponderado, y a favor de compañías que se van a beneficiar de la mejora de las políticas y de la caída de los tipos de interés.
. Los Planes Privados de Pensiones, un compromiso compartido para crecer el retiro de los trabajadores
En el marco del Seminario “Retiro y Salud” realizado por el Colegio Nacional de Actuarios y la Asociación Mexicana de Actuarios Consultores, Francisco Villa Jasso, director de Soluciones Institucionales de Principal, señaló durante su participación que las pensiones en México son el próximo gran problema económico y social, ya que la población envejecerá y la pirámide poblacional se invertirá con el tiempo, provocando una crisis pensionaria si los trabajadores no ponen atención a su retiro y no hacen crecer su cuenta individual de Afore durante toda su vida laboral.
De acuerdo con datos de INEGI y CONAPO, en 35 años, la población en edad de retiro se triplicará (de 6,5% actual a 20% del total), y la población de jóvenes y niños disminuirá (de 37% a 23%). “Si empresas y trabajadores no hacen un esfuerzo por hacer crecer las pensiones, terminarán jubilándose con al menos el 30% de su sueldo, esta tasa de reemplazo es alarmante ya que después del retiro también se tienen gastos significativos, como los de la salud, vivienda y alimentación. Una tasa deseable y con el cual se podría vivir dignamente es del 70%”, indicó Villa Jasso añadiendo que “los Planes Privados de Pensiones (PPP) son el recurso más eficiente para que los trabajadores puedan hacer crecer su retiro, pero son las empresas las que deben de ofrecer este esquema, que por ahora y por falta de incentivos fiscales representan un universo muy pequeño con tan solo 2.017 PPP”.
Un PPP bien invertido puede tener acceso a más de 10.000 instrumentos en diversos mercados y distintos tipos de activos. Al ser un ahorro descontado vía nómina, con aportación adicional de la empresa y beneficios fiscales, la mayoría de los trabajadores suelen aceptar adherirse al PPP, ya que estos beneficios incrementan a largo plazo su ahorro y mejora significativamente su retiro.
Los beneficios de una empresa al contratar un Plan Privado de Pensiones, además de una deducibilidad del 53%, son hacer crecer la pensión de sus empleados con el tiempo, generan una mayor retención de personal, mejora el clima laboral y el apego a la empresa disminuyendo costos operativos. También demuestra el compromiso de ésta al preocuparse por el bienestar de sus empleados a largo plazo y la conciencia sobre la baja cultura del ahorro para el retiro.
Francisco Villa Jasso confía que con esfuerzos como el Seminario “Retiro y Salud” se incentivará a que haya más beneficios fiscales para las empresas y con esto más PPP que puedan ayudar a contribuir con el ahorro de los trabajadores, y por consiguiente aumentar su tasa de reemplazo para el momento de su retiro.
Osvaldo Macías, foto AIOS. El chileno Osvaldo Macías será el nuevo presidente de la AIOS
El superintendente de Pensiones de Chile, Osvaldo Macías, fue elegido nuevo presidente de la Asociación Internacional de Organismos de Supervisión de Fondos de Pensiones (AIOS). Macías presidirá la organización por dos años y tomará su puesto el próximo primero de junio de 2017, reemplazando al mexicano Carlos Ramírez, presidente de la CONSAR.
Jorge Mogrovejo, superintendente adjunto de Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones de Perú, y Elizabeth De Puy, secretaria ejecutiva del Sistema de Ahorro y Capitalización de Pensiones de los Servidores Públicos de Panamá (SIACAP), fueron electos como como primer y segundo vicepresidente respectivamente.
Osvaldo Macías es Ingeniero Comercial, Licenciado en Ciencias de la Administración de la Pontificia Universidad Católica de Chile y Magíster en Dirección de Empresas de la Universidad Adolfo Ibáñez. Ocupó el cargo de Intendente de Seguros en la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) y anteriormente fue jefe de las divisiones de Estudios y de Análisis y Control Financiero de la Superintendencia de AFP. Desde el 1 de febrero de 2016 a la fecha ocupaba el cargo de Superintendente de Pensiones en Chile. Macías se ha desempeñado como consultor del Banco Mundial, Banco Interamericano de Desarrollo y PNUD en temas de fiscalización y regulación en materias previsionales y de seguros.
Pixabay CC0 Public DomainFoto: bykst. Allianz invierte en la "insurtech" estadounidense Lemonade
Allianz, la mayor aseguradora del mundo ha realizado una inversión “estratégica” en Limonade, una compañía de seguros de Estados Unidos basada en inteligencia artificial y economía del comportamiento, sin que los detalles de la operación hayan trascendido.
“Allianz está decidida a mantenerse a la vanguardia de la industria aseguradora», declara Solmaz Altin, director digital de firma de origen alemán. «Seguimos de cerca y globalmente el espacio de la tecnología del seguro (“insurtech”) , y no hemos visto nada parecido a Lemonade en cuanto a tecnología, experiencia para el usuario, e innovación relacionada con modelos de negocio. Nos ilusiona enormemente formar parte del accionariado de Lemonade, y haremos todo lo que podamos para acelerar su rápida expansión en Estados Unidos, y más allá”.
“Allianz está considerada como una de las empresas con una forma de pensar más avanzada de nuestro sector”, afirma, por su parte, Daniel Schreiber, cofundador y CEO de Lemonade. «A pesar de su amplitud y recursos, ninguno de sus negocios compite con Lemonade, y estamos deseando profundizar nuestra relación con ellos en los próximos años».
Limonade Insurance Company es una compañía que ofrece a propietarios e inquilinos seguros basados en inteligencia artificial y economía del comportamiento. Al sustituir brokers y burocracia por robots y aprendizaje automático, la firma no genera papeleo y realiza gestiones instantáneas. Además, como B-Corp certificada está fuertemente implicada con entidades sin ánimo de lucro.
