Madrid, Cataluña y País Vasco acumulan casi el 54% del patrimonio invertido en fondos en 2016

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Madrid, Cataluña y País Vasco acumulan casi el 54% del patrimonio invertido en fondos en 2016
Pixabay CC0 Public DomainAnnJury. Madrid, Cataluña y País Vasco acumulan casi el 54% del patrimonio invertido en fondos en 2016

Por cuarto año consecutivo, los fondos de inversión nacionales experimentaron un aumento relevante en su volumen de activos, y registraron un crecimiento de más de 15.000 millones de euros, lo que supone un 7% más respecto a finales de 2015. Según los datos publicados por el Observatorio de Inverco, todas las Comunidades Autónomas mostraron crecimientos de patrimonio, si bien destacaron Ceuta, Valencia y Extremadura, en datos porcentuales, con incrementos superiores al 9%, mientras que Madrid y Cataluña lo hicieron en datos absolutos.

El 54,4% del ahorro acumulado en fondos de inversión sigue concentrado en tres Comunidades: Madrid, Cataluña y País Vasco, que acaparan el 54,4%, mientras que solo representan el 35% de la población total. También el número de cuentas de partícipes se incrementó de forma sustancial, lo que demuestra la elevada difusión que están consiguiendo los fondos de inversión entre la población española, impulsados por las positivas rentabilidades generadas en los últimos años.

De hecho, el número de cuentas se incrementó en casi 572.000, lo que se traduce en un 7,4% más que el año anterior, por lo que el número total de cuentas de partícipes asciende ya hasta los 8,28 millones. Conviene destacar que el crecimiento real de partícipes sería inferior, debido a la gran utilización de la gestión discrecional de carteras en los últimos años, que asigna a cada partícipe varios fondos, y como consecuencia varias cuentas.

 

Tipos de fondos

El 48,2% del patrimonio invertido en fondos en 2016 se concentra en vehículos mixtos o de renta variable, un porcentaje casi siete puntos menor que el año anterior, ante la elevada volatilidad presente en los mercados en la primera mitad del año pasado, que condujo a los partícipes a incrementar sus posiciones en productos de perfil más conservador.

En concreto, a finales de 2016, el 10,7% del ahorro se destinaba a fondos de renta Variable y el 37,5% a vehículos mixtos (fondos mixtos, globales o de retorno absoluto), de acuerdo con la información que han proporcionado las sociedades gestoras de Fondos de Inversión nacionales al Observatorio Inverco. Por Comunidad Autónomas, Madrid, País Vasco, Aragón y Cataluña son las únicas donde el porcentaje de inversión en fondos de renta variable supera el 10% del total.

A nivel nacional, el 29,8% del patrimonio en fondos se concentra en monetarios y de renta fija, frente al 27% del año anterior. En Galicia y Aragón, casi cuatro de cada diez euros se encuentran invertidos en este tipo de fondos. Por otro lado, el 22% del patrimonio invertido en fondos en España se destina a vehículos garantizados/rentabilidad objetivo, más de cuatro puntos superior al cierre de 2015.

Peso en el PIB

El auge de la inversión colectiva en los últimos cuatro años ha permitido a los fondos de inversión situar su volumen de activos en un porcentaje superior al 21% del PIB nacional, por lo que ya representan más de la quinta parte de la generación de riqueza anual del país.

Si comparamos este porcentaje con el que presentan las grandes economías europeas, por ejemplo en Francia, Reino Unido o Alemania la inversión en Fondos supera el 50% de su PIB nacional, se puede concluir que los fondos de inversión continúan teniendo recorrido como instrumento canalizador de recursos a la financiación de la economía española.

Aunque las IIC suponen ya el 12,6% del ahorro total de las familias, superior a la de varios países europeos, la inversión institucional en fondos de inversión en España es sensiblemente inferior. Desde 2012, el patrimonio invertido por los ahorradores españoles en fondos se ha incrementado en casi diez puntos porcentuales de PIB, desde el 11,4% de 2012 hasta el 21,1% de 2016.

Desde la óptica regional, en País Vasco, La Rioja, Navarra y Aragón la inversión en fondos supone más de la tercera parte de su PIB. Además, hay otras siete Comunidades –las cuatro anteriores más Castilla y León, Madrid y Cantabria– que  presentan un porcentaje de patrimonio en fondos de inversión sobre su PIB regional superior a la media nacional del 21,1%.

Según señala el Observatorio de Inverco, para la realización del informe se ha contado con la información de las sociedades gestoras de Fondos de Inversión nacionales, con una representatividad del 94,5% del patrimonio total y del 95,1% de las cuentas de partícipes, a 31 de diciembre de 2016. Los resultados se presentan elevados al 100%.

S&P Global Ratings lanza un nuevo servicio de evaluación de bonos verdes

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S&P Global Ratings lanza un nuevo servicio de evaluación de bonos verdes
Pixabay CC0 Public DomainFoto: cafepampas. S&P Global Ratings lanza un nuevo servicio de evaluación de bonos verdes

S&P Global Ratings lanzó su servicio Green Evaluation, un enfoque exhaustivo para medir la sustentabilidad al nivel de los activos. Las Green Evaluations, que constituyen un producto independiente de las calificaciones crediticias tradicionales, se pueden usar para evaluar el impacto ecológico de una variedad de instrumentos, incluyendo deuda y estructuras de capital, y son independientes de las características crediticias de dichos instrumentos.

“Queremos responder a la importante demanda en el mercado por contar con clasificaciones que midan de manera consistente el riesgo climático y el impacto ambiental, y con análisis que provea información relevante”, dijo Michael Wilkins, Managing Director y jefe de Análisis de Riesgo Ecológico y Climático de S&P Global Ratings. “Desarrollamos este enfoque después de consultas con inversionistas, emisores y otros participantes; y confiamos en que establece un nuevo estándar en el mercado del financiamiento ecológico”.

Las Green Evaluations están disponibles actualmente para proyectos o iniciativas que se enfocan en energía renovable, eficiencia de energía, transporte verde, construcción que cumple con normas ecológicas, proyectos de combustible fósil, energía nuclear y agua. Las evaluaciones pueden aplicarse a todo o parte de un instrumento financiero elegible y están alineadas con los Principios de Bonos Verdes ampliamente aceptados de la International Capital Market Association (Asociación Internacional de Mercados de Capitales), además, proveen un indicador de impacto ecológico o resiliencia climática.

Para determinar una Green Evaluation, S&P Global Ratings primero evaluará la administración y transparencia de los financiamientos desde una perspectiva ambiental. Dependiendo del proyecto, los analistas estimarán posteriormente el impacto ambiental durante la vida esperada de un activo sobre su región o su nivel probable de resiliencia ante catástrofes naturales. Las evaluaciones se entregarán en un reporte digital o para imprimir que estará disponible a través de la plataforma de S&P Global Market Intelligence, así como en la próxima plataforma Ratings360.

La exclusión de empresas dedicadas a la fabricación de armas, la pornografía o el alcohol se convierte en la estrategia favorita de la ISR

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La exclusión de empresas dedicadas a la fabricación de armas, la pornografía o el alcohol se convierte en la estrategia favorita de la ISR
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Michael Coghlan . La exclusión de empresas dedicadas a la fabricación de armas, la pornografía o el alcohol se convierte en la estrategia favorita de la ISR

La expansión de las prácticas y estrategias de inversión sostenible está cogiendo velocidad dentro de la industria de fondos de inversión. Así lo pone de manifiesto el informe de 2016 sobre las tendencias de crecimiento de la inversión socialmente responsable en 13 países que pertenecen a la asociación Eurosif, que acoge los foros nacionales sobre el tema, y del que BNP Paribas Investment Partners se ha hecho eco en su blog.

La estrategia ISR dominante, con más de 10 billones de euros en activos bajo gestión (AUM), es la de exclusión de empresas que participan en actividades como la fabricación de armas, el tabaco, la energía nuclear, la pornografía, los juegos de azar y el alcohol. La cifra supone cerca del 48% del total de activos gestionados por profesionales europeos.

Inversión de impacto, el enfoque más prometedor

Sin embargo, la estrategia de más rápido crecimiento es la inversión de impacto en empresas o fondos que tienen como objetivo de generar un impacto social o medioambiental medible y beneficioso, al mismo tiempo que un retorno financiero. Estos fondos casi cuadruplicaron su tamaño durante el período 2013-2015. El estudio Eurosif señala que la inversión de impacto sigue siendo «el enfoque más dinámico y definitivamente el más prometedor para los inversores».

Aunque los inversores institucionales llevan mucho tiempo liderando el mercado ISR y siguen haciéndolo, el sector minorista está dándole alcance rápidamente, pasando de un 3,4% a un 22%, en lo que Eurosif señala como «un cambio importante en la industria».

Aumento en ‘bonos verdes’

También está cambiando el mix de la asignación de activos en ISR. Mientras que las acciones dominaron en el pasado, el último estudio de Eurosif muestra una caída significativa en esa clase de activos, al 30% desde el 50% del año anterior debido a un gran aumento de los bonos, que pasan ahora a suponer el 64% del total de inversiones en ISR, desde el 40% registrado en diciembre de 2013. Este aumento está relacionado con la mayor oferta de ‘bonos verdes’.

En 2015, la emisión de bonos verdes supuso más de 40.000 millones de dólares y tiene potencial para alcanzar los 100.000 millones de dólares, según estimaciones de la CBI (Climate Bonds Initiative).

Las energías renovables y la eficiencia energética fueron las principales categorías de estrategias de inversión temáticas de sostenibilidad. Crecieron un 146% sin duda beneficiadas por una mayor conciencia social de las implicaciones del cambio climático, especialmente después de los acuerdos COP21 y COP22 de París y Marrakech, respectivamente. Francia registra el crecimiento más significativo en este ámbito, con un aumento del 881% en el periodo 2013-2015, seguido por España, con una subida del 264%.

Enfoque de screening

El screening basado en normas es el segundo enfoque ISR, con más de 5 billones de euros en activos bajo gestión y una tasa de crecimiento constante del 40%. Permite a los inversores evaluar el grado de compromiso de las empresas con la protección del medio ambiente, los derechos humanos, las normas laborales y la lucha contra la corrupción. Los mercados nórdicos han liderado en esta área en el pasado, pero Francia está ahora a la cabeza, con 2,6 billones de euros en activos bajo gestión. Suiza es el país que ha mostrado el mayor crecimiento, con un 618% en los últimos dos años.

Por su parte, las consideraciones de deberes fiduciarios han sido reconocidas como un motor principal para la ISR, enviando un mensaje fuerte a los encargados de formular políticas. En el debate fiduciario, los gestores de fondos han llegado a considerar los factores de ESG como parte de sus obligaciones de inversión de acuerdo con su deber fiduciario.

Desde 1997, BNP Paribas IP ha desarrollado una amplia gama de fondos socialmente responsables, que incluyen fondos invertidos en mercados monetarios, bonos y renta variable, así como fondos diversificados. La firma gestiona y asesora a casi 21.000 millones de euros en activos de ISR.

 

Los Millennials sí están ahorrando para el retiro

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Los Millennials sí están ahorrando para el retiro
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: State Farm. Los Millennials sí están ahorrando para el retiro

Los Millennials, personas que nacieron entre 1980 y 1997, inician su ahorro para el retiro a una edad temprana y están más abiertos a tomar riesgos de inversión para asegurar su estabilidad financiera que los denominados Baby Boomers y la Generación X. De acuerdo con el reporte de HSBC, “El Futuro del Retiro. Arenas movedizas”, realizado en México, en promedio los Millennials comenzaron a ahorrar para el retiro a los 24 años. De la misma forma, el 69% de las personas de esta generación ya comenzó a ahorrar con ese propósito.

El reporte, realizado con base en una encuesta a cerca de mil personas en México en edad laboral y en retiro, encontró también que los Millennials están más abiertos a tomar riesgos de inversión que otras generaciones: el 31% de los primeros están dispuestos a hacer inversiones riesgosas para asegurar su estabilidad financiera, mientras que la Generación X lo está en 26% y los Baby Boomers en 22%.

Asimismo, el 70% de los Millennials dicen estar preparados para reducir sus gastos actuales con la finalidad de ahorrar para su retiro, frente al 67% de la Generación X y 68% de los Baby Boomers. De hecho, el 79% de los Millennials considera que ahorrar es una tarea difícil pero necesaria: 81% de este segmento poblacional manifiesta preocupación por la posibilidad de que se les agote el dinero, lo cual afectaría su retiro.

Es interesante destacar que tanto Millenials como Baby Boomers buscan de manera más activa información para guiar sus decisiones financieras que quienes integran la Generación X, de acuerdo con los resultados del estudio.

Por otra parte, 50% de los Millennials considera que, tomando en cuenta la esperanza de vida y la planeación del retiro, necesitará mantenerse económicamente durante más tiempo. Este segmento de la población estima que se retirará a los 60 años, dos años antes que la Generación X y tres años antes que los Baby Boomers. Las tres generaciones consideran que su edad esperada de vida oscila entre los 82 y los 84 años.

En general, de todas las personas encuestadas, 49% considera que los Millennials disfrutan de una mejor calidad de vida que cualquier generación anterior, pese a que los primeros han experimentado un crecimiento económico más débil que el de las generaciones nacidas entre 1945 y 1965 (Baby Boomers) y entre 1966 y 1979 (Generación X). De la misma forma, el 60% de las personas entrevistadas en general piensa que los esquemas de pensiones privados, es decir, los que proveen las empresas directamente, podrían ya no existir o ser incapaces de pagar a los Millennials.

“La generación de los Millennials está más consciente de la importancia de ahorrar para su retiro que otros segmentos poblacionales y también está más abierta a invertir sus recursos para obtener un mejor rendimiento. Esta es una buena ecuación si se considera que deben prepararse durante su vida laboral para enfrentar, como manifiestan, un retiro a la edad de 60 años con una expectativa de vida de 84 años”, indicó Mauricio del Pozzo, director general de Seguros de HSBC México.

“Retirarse de trabajar y mantener el estilo de vida que se tuvo a lo largo de los años dependerá en buena medida del ahorro e inversiones que realicen los trabajadores durante su edad productiva”, indicó del Pozzo. El directivo consideró que el hecho de que los Millennials estén más dispuestos a ahorrar para el momento de su retiro se relaciona también con el hecho de que la incursión laboral de esta generación coincide con la entrada en vigor del sistema de pensiones vigente.

Además de buscar la asesoría que permita cubrir las diversas necesidades en cada etapa de la vida financiera y evitar utilizar el ahorro para el retiro para emergencias, el estudio establece cuatro consejos que los Millennials y las personas en edad productiva en general pueden considerar para preparar su retiro laboral:
 
1.- Ser realista acerca del retiro -Un retiro largo y cómodo requiere empezar a ahorrar lo antes posible y en mayor proporción, sobre todo considerando que los jubilados tendrán que gastar más en atención médica en el futuro.
2.- Considerar distintas fuentes de financiamiento – Se debe buscar equilibrar la forma de ahorrar e invertir para el retiro con el fin de distribuir el riesgo y maximizar los rendimientos. También es importante ser realista sobre el retorno de inversión esperado.
3.- Planear para lo inesperado – Los eventos inesperados pueden afectar los recursos para el retiro. Es necesario considerar escenarios adversos al momento de planear la jubilación y considerar contratar algún tipo de protección para ayudar a asegurar el ingreso tras dejar de laborar. Un 55% de las personas encuestadas dijeron que volverían a trabajar si su ingreso para el retiro no puede proporcionarles la calidad de vida que acostumbran.
4.-Aprovechar la tecnología – Utilizar las nuevas tecnologías permite planear mejor el momento del retiro. Las herramientas en línea ayudan a entender las necesidades de financiamiento que conlleva el dejar de trabajar en edad avanzada y registrar el progreso hacia tu objetivo.

James Simons, fundador de Renaissance Technologies, encabeza la lista de los 10 gestores de hedge funds mejor pagados de 2016

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James Simons, fundador de Renaissance Technologies, encabeza la lista de los 10 gestores de hedge funds mejor pagados de 2016
Foto: El multimillonario hedge fund manager y matemático James Simons/TED.. James Simons, fundador de Renaissance Technologies, encabeza la lista de los 10 gestores de hedge funds mejor pagados de 2016

Los 10 gestores de hedge funds mejor pagados ganaron de forma conjunta una remuneración superior a los 11.000 millones de dólares en 2016, según el ranking publicado ayer por la revista Institutional Investor’s Alpha. Una remuneración que en muchos casos no está en línea con las rentabilidades anuales conseguidas y que supone la cifra más baja desde 2005. Ese año, las ganacias de los mejores gestores del mundo sólo llegó a los 9.800 millones de dólares en conjunto.

“Parece que 2016 ha sido el año en el que definitivamente los inversores se han desilusionado con los hedge funds”, escribe la publicación. Y es que desde hace algún tiempo las altas comisiones y los mediocres resultados han puesto en el punto de mira de la industria a los hedge funds. Casi la mitad de los gestores de esta lista solo consiguieron el año pasado rentabilidades de un dígito para sus clientes mientras el índice S&P 500 subía un 12%, teniendo en cuenta los dividendos reinvertidos.

En el puesto número uno se sitúa James Simons, el fundador de Renaissance Technologies – una firma de trading cuantitativo– que ganó 1.600 millones de dólares. No en vano, Simons aparece de forma recurrente en la lista de hombres más ricos del mundo que elaboran Wealth X y Business Insider.

Lo mismo sucede con Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates y asiduo a las listas de hombres más ricos de Estados Unidos. Un título que encaja a la perfección con los 1.400 millones de dólares que ingresó el año pasado. Este monto le coloca en el segundo puesto de gestores mejor pagados.

El top 3 lo cierran dos hombres de la misma firma, Two Sigma. Son John Overdeck y David Siegel con 750 millones de dólares cada uno.

“Creo que en los últimos 3 o 4 años, los hedge funds no lo han hecho especialmente bien. El mercado de valores ha registrado una buena racha y los ratios precio-beneficios han crecido. Así que una gran cantidad de la riqueza creada en el pasado, digamos, 5 o 6 años, no se ha creado por los fondos de cobertura”, decía Simons en una charla en TED hace ya dos años, en 2015.

Esta es la lista de los 10 gestores de hedge funds mejor pagados el año pasado:

Cobas AM lanza cuatro fondos en Luxemburgo

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Cobas AM lanza cuatro fondos en Luxemburgo
Pixabay CC0 Public DomainFoto: Marco Galasso. Cobas AM lanza cuatro fondos en Luxemburgo

CobasAsset Management, la gestora liderada por Francisco García Paramés, replicará en el ámbito internacional las estrategias de los cuatro fondos españoles disponibles hasta la fecha.

Para ello, Cobas AM recibía en marzo de la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) la autorización para desarrollar su actividad de gestión en fondos bajo el derecho luxemburgués. Poco después, iniciaba la gestión de su primer fondo, Cobas Global Fund, y el pasado 28 de abril, la gestora recibía la autorización para otros tres nuevas estrategias, completándose así su oferta internacional.

De esta forma, la oferta de fondos luxemburgueses consta de cuatro fondos UCITS y una única clase de acción en euros y dólares estadounidenses. Se trata de Cobas Global Fund –fondo réplica de Cobas Selección FI–, Cobas International Fund, Cobas Iberian Fund y Cobas Large Cap Fund, copias idénticas de sus homólogos españoles.

La apuesta de Cobas AM por el mercado internacional ha estado presente desde el arranque del proyecto. En paralelo a la creación de la gestora en España, se han ido dando los pasos necesarios para conformar la oferta de producto internacional y la distribución del mismo, que correrá a cargo del equipo internacional de relación con inversores, encabezado por Gema Martín Espinosa.

Disponibilidad de las estrategias

El Cobas Global Fund está disponible desde el 17 de abril.

Desde el 10 de mayo y hasta el 31 de mayo está abierto el periodo de suscripción de Cobas International , es decir que pueden enviarse ya órdenes y el lanzamiento del fondo se hará el 1 de junio.

Cobas Large Cap Fundy Cobas Iberian Fund están en periodo de suscripción desde el 10 de mayo hasta el 14 de junio y el lanzamiento se hará el 15 de junio.

¿Qué podemos esperar de la renta fija en los próximos meses?

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¿Qué podemos esperar de la renta fija en los próximos meses?
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Juien Haler. ¿Qué podemos esperar de la renta fija en los próximos meses?

La política volvió al primer plano en abril de la mano de la primera vuelta de las elecciones presidenciales en Francia, que fue el principal foco de interés de los inversores. En el último informe mensual del equipo de renta fija de Fidelity International, la gestora definió su visión a medio plazo sobre la dirección de los tipos de interés y cómo afectarán a la deuda pública de los mercados desarrollados. Estos son algunos de sus planteamientos:

Europa y el BCE

El debilitamiento de las fuerzas populistas en Europa visto en los últimos resultados electorales, sumado a la recuperación cíclica en marcha y las persistentes inquietudes en torno a la escasez de deuda pública europea, dan mucha munición a los partidarios del endurecimiento monetario dentro del Consejo de Gobierno del BCE, cree Fidelity.

La reunión de abril de la entidad fue intrascendente. Dragui dejó un mensaje de cautela y apenas dio pistas sobre los futuros cambios de la política monetaria. Estuvo en línea con lo que se esperaba, en parte porque cualquier decisión se habría tomado en un momento bastante inoportuno desde el punto de vista político: entre las dos vueltas de las elecciones francesas. Sin embargo, todo apunta a que la reunión de junio dejará las cosas bastante más claras.

“Dado que la inflación subyacente no emite apenas señales de aceleración, consideramos improbable que el BCE comience a cerrar el grifo de las compras a partir de enero de 2018. Sin embargo, persiste el riesgo de que el asunto se vuelva a debatir otra vez y el mercado lo descuente. En este entorno, la deuda pública europea podría sufrir picos de volatilidad y los diferenciales de la periferia podrían ampliarse, pero siguen observándose unos sólidos factores técnicos favorables que contendrán el ascenso de los rendimientos”, explican los analistas de Fidelity en su análisis mensual.

Para los gestores de la firma, la política italiana es el segundo riesgo a tener en cuenta. Sus fundamentales siguen cosechando decepciones como consecuencia de su fragmentación política y el elevado riesgo del auge de los partidos antisistema en las próximas elecciones, previstas para el primer trimestre de 2018.

Como resultado de esto, Fidelity cree que el estrechamiento de los diferenciales de la periferia tras el resultado de las elecciones francesas ofrece una buena oportunidad para recoger beneficios y reducir la exposición a estos países, a la vista de los numerosos obstáculos que se avecinan.

Estados Unidos y Trump

En los últimos meses hemos visto como la deuda estadounidense ha subido con fuerza y ha superado a otros mercados de deuda pública. El aumento de las tensiones geopolíticas, las sorpresas a la baja en la inflación y el cierre de las posiciones cortas son para Fidelity los tres factores que hicieron que la duración estadounidense se mantuviera firme.

Por eso, dicen sus analistas, de cara al futuro, los argumentos a favor de sobreponderar los bonos del Tesoro de EE.UU. siguen intactos, aunque las valoraciones y el posicionamiento son menos extremos que a comienzos de año. En deuda pública, la apuesta reflacionista de Trump se ha diluido en cierta medida.

“Aunque podríamos encontrarnos con alguna sorpresa y ver cómo se aprueba en un plazo breve alguna gran reforma favorable al crecimiento, aprovecharíamos un ascenso de los rendimientos para reforzar nuestra exposición a la duración estadounidense. Consideramos que hay poco margen para que los rendimientos de la deuda estadounidense suban de forma significativa desde los niveles actuales, a la vista de las elevadas valoraciones de otros activos de riesgo, los persistentes riesgos geopolíticos y los problemas estructurales aún vigentes, como el exceso de deuda y el bajo crecimiento de la productividad”, explican desde Fidelity.

Reino Unido y las elecciones

El equipo de renta fija de la gestora sigue infraponderado en deuda pública británica única y exclusivamente como consecuencia de las valoraciones, que consideran elevadas tanto en el plano absoluto como relativo frente a otros mercados de renta fija pública, como por ejemplo, el de Estados Unidos. Sin embargo, advierte que el panorama macroeconómico y político podría seguir sosteniendo este mercado.

“Los datos macroeconómicos británicos están deteriorándose por el impacto negativo del encarecimiento de las materias primas y la debilidad de la moneda sobre las rentas reales y el consumo, mientras que el Banco de Inglaterra probablemente mantendrá los tipos sin cambios en un futuro previsible. Las elecciones anticipadas convocadas por Theresa May constituyen un foco de atención a corto plazo, pero atendiendo a las últimas encuestas, el partido conservador probablemente refuerce su mayoría en el Parlamento, aunque eso no significa necesariamente que las negociaciones del Brexit vayan a ser más fáciles”, concluye el equipo de renta fija de Fidelity.

Allfunds revoluciona la arquitectura abierta con su nuevo servicio de ETFs

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Allfunds revoluciona la arquitectura abierta con su nuevo servicio de ETFs
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Dimitry B. . Allfunds revoluciona la arquitectura abierta con su nuevo servicio de ETFs

Allfunds lanzará un nuevo servicio de ETFs el 1 de junio, como parte de su ambiciosa estrategia digital para ayudar a los distribuidores en un entorno post MIFID II. La plataforma B2B, líder de distribución de fondos en Europa, multiplica así las opciones de inversión de sus usuarios, uniendo tecnológicamente fondos de inversión y ETFs.

Este nuevo servicio multiplicará las opciones de inversión de Allfunds, haciendo posible que las entidades financieras puedan desarrollar nuevas estrategias de inversión y ofrecer un mayor número de soluciones a sus clientes.

Los clientes de la plataforma tendrán un único punto de acceso con un estándar común tanto de los fondos de inversión como de los ETFs, beneficiándose además de todos los servicios que ofrece la firma. Los actuales servicios con fondos de inversión (ejecución, reporting, información y análisis) se complementarán incluyendo además un nuevo instrumento: ETFs.

Estos nuevos servicios incluirán un abanico importante de novedades como el acceso multi bróker, la posibilidad de utilizar distintos custodios, así como la compatibilidad con los actuales mecanismos de comunicación utilizados en la compra de activos de renta variable.

Mercado retail

La distribución de los ETFs dentro del mercado retail se verá beneficiada además por la posibilidad que ofrecerá Allfunds a sus clientes de poder operar ETFs con decimales, una operativa compleja y novedosa que permite a los distribuidores lanzar programas de inversión con pequeñas aportaciones por parte de los inversores.

La integración de estos nuevos servicios beneficiará a los clientes institucionales de la plataforma, permitiéndoles además mantener su actual estructura operativa, incluyendo sus relaciones existentes con brokers y demás agentes del mercado. Estos nuevos servicios con ETFs son totalmente compatibles con los últimos requerimientos normativos, garantizando la mejor ejecución posible, permitiendo además alinear el interés de inversores y reguladores de reducir costes de transacción, incluyendo el compromiso de Allfunds de ofrecer condiciones competitivas en el lado operativo.

Como parte de la nueva propuesta, Allfunds ha llegado además a un acuerdo con un número selecto de gestoras de ETFs para facilitar su acceso a la distribución, ofreciéndoles servicios de inteligencia de negocio, programas educacionales y servicios de reporting. Dentro de ese grupo de gestoras de ETFs se incluyen, por el momento: iShares, Lyxor, Source y Deutsche Xtrackers.

Alejandro Delgado Ayala, nuevo presidente del Instituto Nacional del Emprendedor en México

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Alejandro Delgado Ayala, nuevo presidente del Instituto Nacional del Emprendedor en México
Alejandro Delgado Ayala e Ildefonso Guajardo Villarreal, foto cedida. Alejandro Delgado Ayala, nuevo presidente del Instituto Nacional del Emprendedor en México

El Instituto Nacional del Emprendedor, mejor conocido como INADEM, tiene nuevo presidente. El organismo que ha sido clave en el crecimiento del sector de private equity en México será liderado por Alejandro Delgado Ayala. El nombramiento fue solicitado por el presidente de la República Mexicana, Enrique Peña Nieto, mientras que el secretario de Economía, Ildefonso Guajardo Villarreal, fue quien dio posesión al nuevo presidente del INADEM.

Delgado sustituye a Enrique Jacob Rocha. Es candidato a Doctor en Derecho por la Universidad de Stanford en California, donde también obtuvo la Maestría en Ciencias Jurídicas. Cuenta también con una Maestría en Derecho Internacional en la School of Law de la Universidad Georgetown. Es licenciado en Derecho por la Universidad Autónoma de Nuevo León. En ProMéxico se desempeñó como jefe de la Unidad de Apoyos y Relaciones Institucionales; en la Secretaría de Promoción Económica de Jalisco fungió como subsecretario de Promoción Externa e Inversiones; fue delegado Estatal en Jalisco de la Secretaría de Comercio y Fomento Industrial, donde también fue director de Asuntos Internacionales de la Dirección General de Inversión Extranjera. En la Procuraduría General de la República se desempeñó como director general de Asuntos Legales Internacionales. En el Banco de México fue títular del Jurídico Internacional.
 
Ha sido fundador, director, asociado y consultor de diversas empresas nacionales e internacionales. Ha pertenecido a diversos Consejos de Administración, entre ellos de Concamin; el Banco de México; de Coparmex Jalisco; del Consejo Estatal de Promoción Económica y del Consejo Estatal de Ciencia y Tecnología de Jalisco, y del Instituto Jalisciense de Tecnologías de la Información, donde fue fundador y presidente.
 

Santander, BBVA, JPMorgan Chase, HSBC, Barclays, Citigroup y BofA están bajo investigación en México

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Santander, BBVA, JPMorgan Chase, HSBC, Barclays, Citigroup y BofA están bajo investigación en México
Wikimedia CommonsFoto: GrupoBMV. Santander, BBVA, JPMorgan Chase, HSBC, Barclays, Citigroup y BofA están bajo investigación en México

La autoridad investigadora de la Comisión Federal de Competencia Económica (COFECE) en México publicó en abril  que realiza una investigación por «la posible realización de prácticas monopólicas absolutas en el mercado de la intermediación de valores de deuda emitidos por el gobierno mexicano», cuyo mercado supera los 400.000 millones de dólares.

De acuerdo con Bloomberg, que cita a personas relacionadas con el caso, la investigación incluye a las unidades mexicanas de Banco Santander, BBVA (con BBVA Bancomer), JPMorgan Chase & Co, HSBC, Barclays, Citigroup (con Citibanamex) y Bank of America, y ya cuenta con la cooperación de una institución que ha acordado una sanción más leve a cambio de su ayuda.

La investigación que «no debe entenderse como un prejuzgamiento, sino como una actuación de la autoridad para verificar el cumplimiento de la Ley» cuenta con «indicios de acuerdos para manipular precios, restringir o limitar la oferta o la demanda, dividirse o segmentarse el mercado o para intercambiar información».

Al respecto, el titular de la Autoridad Investigadora, Carlos Mena Labarthe, explicó que “de existir acuerdos que afecten la intermediación de valores gubernamentales, el daño al erario público y a los inversionistas podría ser grave considerando que cada año el gobierno coloca cientos de miles de millones de pesos en el mercado y que el volumen de valores gubernamentales comercializados puede llegar a ser de aproximadamente 100.000 millones de pesos diarios”.

De comprobarse la existencia de una práctica monopólica absoluta, los agentes económicos podrían ser multados hasta con el 10% de sus ingresos.