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Cuatro ingredientes para invertir con éxito en small caps

Pixabay CC0 Public Domain. Una recuperación en su fase final, pero aún con recorrido

«Las perspectivas de los inversores se han vuelto difíciles debido a los cambios tecnológicos, sociales y regulatorios sin precedente que está sucediendo en todos los países. Pero para las empresas más pequeñas, todos estos factores pueden presentar una oportunidad. Son compañías que pueden operar «por debajo del radar» y dominar los nichos donde crecerán gracias a estos cambios”, así lo cree Matthew Dobbs, responsable de Global Small Caps de Schroders.

El gestor recuerda que las pequeñas y medianas empresas globales y europeas negocian por debajo de sus valuaciones medias históricas (tomando un periodo de 10 años, desde el cuarto trimestre de 2006 al cuarto trimestre de 2016), en comparación con las compañías de gran capitalización, según datos de MSCI. En EE.UU. y Reino Unido, las cuales parecen más caras.

«Las empresas que son ágiles y tienen menos estructura cuentan con mejores herramientas para mantenerse al día. Actualmente tener una marca fuerte y una amplia red de distribución ya no son necesariamente puntos a favor”, cree Dobbs.

El equipo de small caps de Schroders cree que está surgiendo una nueva generación de ganadores, empresas que no son tan intensivas en capital con una fuerte presencia on line. A medida que las industrias evolucionan en esta dirección, las barreras de entrada se reducen y las innovaciones progresan más rápido, creando oportunidades crecientes para las pequeñas empresas.

Se puede pensar en las small caps de la misma manera que la crianza de los hijos. Cuando las empresas están en una etapa muy temprana, son algo probelamicas. Cualquier padre le dirá que los ‘terribles dos años’ son un momento difícil. Pero una vez que las empresas se hacen demasiado grandes, son entonces adolescentes, convirtiéndose en algo potencialmente difícil de manejar”, cree Paul Marriage, responsable de Dynamic Small Cap de Schroders.

Entre estas dos etapas hay puntos dulces para los padres y para los inversores. Es en esta etapa en la que Schroders busca las oportunidades de inversión, es decir, después de la etapa de niño pequeño, pero antes de que llegue la adolescencia.

«Creemos que hay más oportunidades de encontrar inversiones con potencial alcista dentro de las empresas de pequeña capitalización. Debido a su tamaño están menos cubiertas por los analistas y los medios de comunicación, por lo que los inversores tienden a no ser tan conscientes de su presencia en el mercado”, recuerda Marriage.

En este sentido, Schroders ha elaborado una lista de los cuatro atributos que debería tener una small cap para invertir en ella:

La empresa debe ser un líder de mercado en su nicho y estar en una fase de crecimiento
La empresa debe tener un producto o servicio único.
La empresa debe tener una buena gestión para mantener una participación sustancial en el negocio.
La empresa debe generar efectivo y ser rentable.

Una vez que una compañía de pequeña capitalización comience a obtener rentabilidad, dice Schroders, se puede conseguir un efecto doble; de crecimiento y de apreciación. Una small cap puede ir de un P/E de 10 a 20 veces una vez que comienzan a crecer y empezar a despertar el interés del mercado a la misma vez, generando un potencial “re-rating” de la valuación.

“Esto es mucho más difícil de conseguir con las compañías de gran capitalización”, sentencia el responsable de Dynamic Small Cap de Schroders.

Jay Clayton podría presidir la SEC este mismo jueves

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

El Senado estadounidense aprobó anoche martes, en votación, el nombramiento del abogado Jay Clayton como máximo responsable de la agencia reguladora de Wall Street, la Comisión del mercado de valores –SEC por sus siglas en inglés-. Su juramento podría tener lugar este mismo jueves, una vez la Casa Blanca complete los trámites y Donald Trump lo designe formalmente presidente de la institución.

El resultado de la votación fue de 61 votos a favor y 37 en contra, gracias a que algunos demócratas moderados votaron en el mismo sentido que los republicanos, informa Reuters.

Se espera que Clayton, que es desde hace años socio del bufete de abogados Sullivan & Cromwell, centre parte de sus esfuerzos de su próximo mandato en buscar formas de aliviar la regulación que podría obstaculizar la capitalización de las corporaciones.

«Estoy deseando trabajar en estrecha colaboración con mis compañeros de la comisión y todo el equipo de la SEC en el servicio al público estadounidense y el avance de la importante misión de la SEC», declaraba Clayton en un comunicado.

En el debate previo a la votación del Senado el martes, los demócratas más progresistas mostraron su preocupación por los estrechos vínculos del todavía candidato con Wall Street, aduciendo que crearían demasiados conflictos y podrían conducir a una supervisión más débil. En este sentido, el representante demócrata de Ohio Sherrod Brown, miembro del Comité bancario del Senado, declaró que “El bufete de abogados de Clayton y sus antiguos clientes crearán un flujo constante de conflictos para él, forzándolo a recusarse en casos que involucren a antiguos clientes durante dos de los cuatro años en que podría ejercer como presidente”.

Tanto en renta variable como en fija a las AFPs en Chile no les gustó invertir en EE.UU.

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

De acuerdo con el informe de Compass Group de marzo, que recoge las inversiones en fondos internacionales por parte de las AFPs chilenas, los fondos internacionales más populares fueron el DWS Deutschland IC de Deutsche AM con 1.983 millones de dólares de las AFPs, casi 150 millones más que en febrero, seguido del Franklin India | Acc USD que con 1.840 millones pasa del quinto al segundo lugar intercambiando su sitio con el Robeco High Yield Bonds gestionado por Sander Bus con 1.763 millones de dólares, cinco menos que el mes anterior. En tercer lugar de preferencia por parte de las AFPs está el Julius Baer Multibond Local Emerging Bond que, de nuevo, adelanta una posición con respecto al mes anterior al sumar 1.831 millones de dólares. El fondo Schroder ISF Asian Opportunities, estrategia que invierte en empresas de la región asiática excluyendo Japón, con 1.803 millones de dólares ocupa el cuarto lugar. El top 10 está conformado por:

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Flujos de entradas y salidas renta variable

Con respecto a los flujos de entrada netos en fondos de renta variable, el mayor movimiento del mes se produce hacia Europa excluyendo Reino Unido, que recibió 204 millones luego de que el mes anterior sufriera salidas superiores a los 90 millones. Le siguen Japón y Brasil con entradas netas de 132 y 114 millones respectivamente.

En el lado de las salidas, el activo más castigado es la renta variable de las empresas estadounidenses de gran capitalización que experimentaron salidas por 518 millones, seguido de el Pacífico excluyendo Japón con -43 y México, con una retirada neta de 37 millones de dólares.

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Flujos de entradas y salidas renta fija

En relación a la renta fija, los bonos globales fueron los más favorecidos seguidos de la deuda emergente denominada en moneda local y las préstamos bancarios. Del otro lado de la moneda, la deuda high yield de los EE.UU., la corporativa global y la deuda high yield global experimentaron las mayores salidas. Fueron de 247, 90 y 86 millones respectivamente.

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Puerto Rico recurre al Título III, para declararse «en quiebra»

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

La Junta de Supervisión Federal de Puerto Rico ha presentado hoy, miércoles 3 de mayo, un recurso ante los tribunales de Estados Unidos con la solicitud de recortar 70.000 millones de dólares de deuda de la isla, en lo que se considera una declaración de «bancarrota«.

Puesto que los estados no tienen derecho a declararse en quiebra -al contrario que los municipios-, y la situación de Puerto Rico presentaba ya enormes dificultades, el gobierno estadounidense promulgó hace un año el Título III, que permite a su gobierno recurrir a los tribunales con el fin de recortar la deuda que acumula con un grupo de agencias. El gobierno de la isla reclamaba a Washington esta posibilidad desde hace varios años.

El gobernador ha anunciado el movimiento, que se ha visto seguido por la presentación de solicitud de acogimiento al Título III en los juzgados de San Juan, después del fracaso de las larguísimas negociaciones del gobernador actual y su predecesor con los acreedores para rebajar la deuda, que han hecho que el gobierno deba enfrentarse a nuevas demandas por incumplimiento. «Hemos llegado a esta decisión porque protege los mejores intereses del pueblo de Puerto Rico», explicaba Rosselló, en declaraciones recogidas por Bloomberg.

La “bancarrota” supondrá grandes pérdidas para unos tenedores de bonos que durante años han mantenido los títulos de una economía cada vez menor y con un déficit presupuestario crónico, animados por la imposibilidad de que Puerto Rico se declarase en bancarrota. Esta restructuración es mucho mayor que la quiebra de Detroit, y -según la agencia de noticias- cubre menos de una cuarta parte de los pagos que deben producirse en los próximos diez años.

Alfonso Benito, Carlos Gutiérrez y José María Lecube salen de Aviva Gestión y fichan por Inverseguros Gestión

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Alfonso Benito, Carlos Gutiérrez y José María Lecube ya no forman parte del equipo de Aviva Gestión y se unirán a Inverseguros Gestión, de Dunas Capital.

En sus nuevos puestos, Alfonso Benito será director de inversiones de Inverseguros Gestión-Dunas Capital; José María Lecube, responsable de renta fija y Carlos Gutiérrez, responsable de renta variable.

Según un comunicado de Dunas Capital, la plataforma independiente de gestión de activos mobiliarios, inmobiliarios y alternativos ha formado un nuevo equipo con el objetivo de “reforzar la oferta de valor de las soluciones de la compañía en activos mobiliarios (fondos de inversión y planes de pensiones)”.  Benito estará al frente en esta nueva etapa en la que se refuerzan las áreas de renta fija y variable, con profesionales como Lecube y Gutiérrez. Además, se completará el catálogo de productos del grupo.

Alfonso Benito cuenta con 18 años de experiencia en los mercados financieros. A lo largo de su carrera ha pasado por puestos de responsabilidad como gestor y otra serie de cargos en entidades como Aviva y CajaSur. Es licenciado en Administración y Dirección de Empresas con especialidad en Economía Financiera por la Universidad Complutense de Madrid y posee un Master en Banca y Finanzas y otro en Finanzas Cuantitativas por AFI (Escuela de Finanzas Aplicadas). Como gestor, es uno de los pocos profesionales españoles con la doble A de Citywire. Además, el fondo que gestionaba en Aviva está reconocido con las cinco estrellas de Morningstar, que tienen en cuenta los buenos resultados en rentabilidad, respecto al riesgo asumido, entre otros factores.  

José María Lecube se incorpora como responsable de renta fija de Inverseguros Gestión-Dunas Capital. Atesora más de 26 años de carrera profesional en entidades como GVC Sociedad de Valores y Bolsa, Banco Guipuzcoano y Banesto, donde desarrolló su trabajo en el área de Mercado de Capitales para la gestión de libros de bonos. Posteriormente, realizó funciones similares en BNP Paribas, La Caixa y CajaSur. En 2005 fue nombrado responsable de Renta Fija para los planes de pensiones y fondos de inversión de Aviva España, con más de 2.500 millones de euros en activos bajo gestión.  

Por último, Carlos Gutiérrez se une al equipo de Inverseguros Gestión-Dunas Capital como responsable de renta variable. Con 19 años de experiencia en la gestión de activos bursátiles, este licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Autónoma de Madrid ha pasado por entidades como Grupo CIMD y Aviva, donde desempeñó el cargo de director de renta variable del grupo en España, al frente de un equipo que gestionaba cerca de  1.200 millones de euros en fondos de inversión, fondos de pensiones y carteras propias de seguros.

Para David Angulo, presidente de Dunas Capital, “es un auténtico honor incorporar a nuestra firma talento como el de estos profesionales. Su gestión ha sido galardonada a lo largo de los años con reconocimientos de prestigio por parte de Citywire, Morningstar, Standard & Poor’s, BME o Lipper, entre otros. Estamos convencidos de que su aportación será esencial para la compañía y la creación de valor para las carteras de nuestros clientes, que es nuestra principal prioridad”.

Alfonso Benito aseguró “estamos muy satisfechos con nuestra incorporación al mejor y más novedoso proyecto de gestión de activos que se está desarrollando actualmente en España. El equipo de profesionales de Dunas Capital está haciendo un gran trabajo y esperamos que nuestra contribución desde una firma del prestigio de Inverseguros Gestión sea especialmente enriquecedora para el grupo y los clientes”.

Aviva busca nueva estructura

A pesar de las salidas recientes, incluida la de su CEO José Caturla, Aviva Gestión insiste en que el trabajo en equipo es la base del éxito de su gestión. “Desde hace mucho tiempo, hemos venido reiterando -y demostrando- que los logros y el éxito de Aviva Gestión se deben al trabajo en equipo y así se ha mantenido año tras año aunque se produzcan salidas o incorporaciones”, indican en un comunicado.

“Desde Aviva España queremos asegurar que disponemos de los recursos y el talento necesario para seguir desarrollando nuestra estrategia de crecimiento para 2020 y garantizando el buen comportamiento de nuestros fondos”, añaden.

Con todo, desde la gestora reconocen que están trabajando “de manera prioritaria” en la planificación de una nueva estructura organizativa que refuerce esa estrategia y que se comunicará lo antes posible, dicen.

Ignacio Izquierdo, consejero delegado de la compañía tras la salida de Caturla y presidente de Aviva Gestión, seguirá al frente de la coordinación y control de la gestora para garantizar esa estrategia de inversión y la consistencia de sus fondos, “siempre en base a nuestro compromiso con los clientes y a la excelencia comercial”, indica la gestora en un comunicado.

Luego de un comienzo positivo en el 2017, los índices bursátiles de LatAm declinan en abril

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

Según el S&P Dow Jones Indices Latin America Index Dashboard, los índices bursátiles latinoamericanos declinaron en abril, un retroceso respecto al fuerte desempeño en marzo. El S&P Latin America BMI no presentó cambios y el S&P Latin America 40 perdió el 1%. México y Brasil solo registraron ganancias leves, mientras que Chile, Colombia y Perú cerraron el mes en rojo.

Los commodities también tuvieron un desempeño débil, con el DJCI y S&P GSCI ambos registrando un declive del 2%, impulsado por la energía y su debilidad constante. Únicamente 2 de los 5 sectores y 7 de los 24 commodities estuvieron en positivo en abril y todos los metales menos el oro perdieron en el mes, algo que no ha ocurrido desde mayo del 2010 y solo ha pasado seis veces en la historia.

De hecho, el oro no solo fue el único commodity positivo en abril, pero el único commodity de los 24 del S&P GSCI en backwardation (cuando el precio de una materia prima al contado es superior a su precio a futuro). Esta es la primera vez en la historia que el oro fue el único commodity en backwardation (desde 1978 cuando el oro se adicionó al índice) y refleja la alta demanda por el metal, al cual los inversores acuden como un refugio seguro.

Entre los sectores, Energía y Servicios Públicos tuvieron el peor desempeño, con una baja del 4% y 3%, respectivamente. En cambio, los índices bursátiles de EE.UU. y los mercados de índices globales tuvieron un desempeño positivo en abril. El S&P 500 y los índices bursátiles de capital menor ganaron 1%. El S&P 500 Growth continuó superando el desempeño del S&P 500 Value. Tanto el S&P Developed Ex-U.S. BMI como el S&P Emerging BMI ganaron 2%.

La EAFI Buy & Hold logra autorización de la CNMV para convertirse en gestora y ficha a Rafael Valera y José María Sainz-Pardo como socios

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

No es la primera vez en la historia del asesoramiento en España que una EAFI decide convertirse en gestora: Abaco o Altair son pruebas de la transformación que se vive en el mundo de las empresas de asesoramiento financiero. Ahora, la valenciana Buy & Hold ha anunciado que la CNMV le ha dado el visto bueno para dar el salto en su negocio que supone pasar del mundo del asesoramiento al de la gestión.

La nueva gestora, también llamada Buy & Hold, ya ha recibido la autorización para su constitución por la CNMV y nace de la mano de cuatro socios: Julián Pascual y Antonio Aspas -que ya fundaron la EAFI en Valencia-, y Rafael Valera y José María Sainz-Pardo, que se incorporan al nuevo proyecto de gestión tras salir de Merchbanc en otoño del año pasado. Entre los cuatro suman más de 80 años de experiencia en los mercados financieros.

La gestora nace con 150 millones de euros gestionados y tres productos que cuentan con una rentabilidad media anual del 10%. Se trata de Rex Royal Blue Sicav, con una rentabilidad acumulada del 200% desde agosto de 2004, más de 500 accionistas y 52,5 millones de euros gestionados; de Pigmanort Sicav, que pertenece a la categoría de Mixto Defensivo Euro y es una de las doce sicavs españolas que cuentan con 5 estrellas Morningstar y una rentabilidad acumulada del 86% desde junio de 2010 -gestionada por Rafael Valera desde 2010-; y por último BH Renta Fija Europa Sicav, que ha logrado una rentabilidad del 7,2% en los últimos 12 meses.

Además, Buy & Hold tiene previsto lanzar tres fondos de inversión que replicarán la estrategia de gestión de estas tres sicavs, siendo todos los productos directamente contratables desde su nueva página web.

Comisiones competitivas

Según explica Julián Pascual, presidente de Buy & Hold, “nuestros productos contarán con unas comisiones de gestión bajas y ligadas a resultados, lo que contribuirá a mejorar la rentabilidad desde el inicio”. Tanto Julián Pascual como Rafael Valera, nuevo consejero delegado, se conocen desde los tiempos de AB Asesores, firma de la que han nacido grandes boutiques como Cartesio, Abante Asesores, ATL o Alantra, con los que ahora Buy & Hold quiere competir.

“En nuestro caso y a diferencia de otras nuevas gestoras, como AZ Valor, Magallanes o Cobas, sí creemos en la renta fija como un activo a gestionar y del que poder obtener elevadas rentabilidades”, añade Valera, gestor de Pigmanort Sicav desde 2010 y responsable de la gestión de renta fija en la nueva entidad.

“Nuestros objetivos son de rentabilidad y consistencia, no nos fijamos el objetivo de alcanzar un determinado volumen gestionado, sino el de generar rentabilidad para nuestros partícipes. Adicionalmente, todo nuestro patrimonio financiero está invertido en nuestros productos”, añade Pascual.

Buy & Hold tiene su sede social en Valencia y acaba de inaugurar una oficina en Madrid en el corazón financiero de la capital junto a Plaza de Colón.

Las energías renovables en Estados Unidos siguen presentando numerosas oportunidades de inversión

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Los últimos meses han sido preocupantes para las empresas europeas expuestas a las energías renovables de Estados Unidos. En sus 100 primeros días al frente del país, Trump ha dejado claro su escepticismo hacia la tecnología, al mismo tiempo que su empeño en recuperar los empleos y la producción de las minas de carbón. Incluso aunque sus puntos de vista no sean compartidos en el Viejo Continente, varias grandes empresas europeas tienen una presencia considerable en Estados Unidos.

Sin ir más lejos, Alken AM recuerda que tras su fusión con Siemens, Gamesa tendrá una cuota de mercado en Norteamérica superior al 20% y la región representará el 28% de su volumen de ventas. En el lado de las utilities, Iberdrola y EDP –a través de su división de energías renovables EDPR– generarán allí un 8% y un 15% de su ebitda, respectivamente.

Estados Unidos dirige un complejo esquema de crédito tributario que fue puesto en marcha por la administración Obama y que está siendo criticado por la actual administración. Aunque la llegada de Trump a la presidencia elevó las preocupaciones, el consenso de analistas estima que el esquema va a continuar en su forma actual. “Esto significa que la demanda de turbinas eólicas seguirá siendo impulsada por créditos fiscales a la producción hasta su vencimiento en 2020. También significa que el oleoducto de Iberdrola y EDPR está fuera de peligro. Lo que suceda después de esta etapa sí es incierto”, explican los expertos de la firma fundada por Nicolas Walewski, gestor del fondo Alken European Opportunities.

La estrategia de Alken acumula una rentabilidad del 10,44% en lo que va de año. Esto supone una de las mejores rentabilidades de su categoría, batiendo al índice en más de un 4%.

Alken recuerda que para determinar la demanda futura, el precio del gas estadounidense, junto con el coste de los aerogeneradores, es casi tan importante como la política del gobierno. Además, dice, los incentivos a los créditos fiscales tienen un fuerte apoyo republicano dada la ganancia económica que traen a los estados donde se implementan. Lo que parece probable en esta etapa es que las energías renovables seguirán creciendo en EE.UU. más allá de 2020, pero probablemente a un ritmo más lento.

Los principales factores que influyen en el futuro del sector europeo de las energías renovables serán la capacidad de las empresas europeas de financiar los proyectos en función de las tasas de interés y del riesgo percibido, obtener una rentabilidad decente y llegar a depender menos de los subsidios gubernamentales.

“Las energías renovables europeas, especialmente los parques eólicos offshore de rápido crecimiento también se ven afectados por las políticas locales. Se espera que la reciente introducción de las subastas tenga un impacto importante en los precios en toda la cadena de valor. En este sistema, la oferta más baja gana y se espera que esto haga que la energía renovable sea más asequible”, apunta la gestora.

¿Cómo eligió Warren Buffett a sus sucesores?

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Warren Buffett y Charlie Munguer estaban buscando dos clones de ellos mismos cuando encontraron a Ted Weschler y Todd Combs. Los gestores de Berkshire Hathaway vieron en ambos cualidades propias y una filosofía común para sucederles al frente de la compañía cuando llegue el momento. Así que en 2010 se incorporó el primero, mientras que Weschler llegaría un año después.

Ser paciente para esperar las oportunidades y leer a todas horas siempre fueron las virtudes de un buen inversor, pero Buffett y Munguer hicieron de ambas actividades una forma de vida y aunque el talento de Combs y Weschler todavía está por demostrar, al menos cumplen los dos requisitos.

“Llego alrededor de las 7 u 8 de la mañana y leo hasta las 7 u 8 de la noche”, declaró Combs en una entrevista a los cuatro publicada por Yahoo Finance. “Y me voy a casa, veo a mi familia, y luego voy a leer durante otra hora o dos en la cama por la noche. Las llamadas telefónicas se resumen a tres o cuatro durante toda la semana. Así que hay muy, muy pocas interrupciones”.

Pero preguntado sobre la elección de ambos para gestionar los 86.000 millones de dólares de Berkshire cuando Buffett ya no esté, el gurú no se limita a describir las horas que pasan ambos al frente de análisis, balances o informes de compañías.

“Miramos lo que habían hecho, pero también cómo lo habían hecho y que clase de personas podrían ser. Buscaba alguien que me gustara si fuera a casarse con mi hija”.

¿Cómo es gestionar dinero para y con Warren Buffett?

«Es fantástico. En cierta forma, no cambia mucho lo que hacía antes, cuando gestionaba un fondo «, dice Weschler. «Siempre he sido una especie de hombre orquesta, analíticamente. Paso la mayor parte de mi día leyendo. Intento hacer alrededor de la mitad de esa lectura al azar. Cosas como periódicos o publicaciones especializadas”.

El almuerzo con Buffett

Asi que mientras Munguer hacía de enlace entre Weschler y Buffett para su contratación, Todd Combs llegó a pagar más de 5 millones de dólares para conseguir el trabajo.

En 2010, un anónimo pagó 2.626.311 dólares en una subasta de caridad para almorzar con Buffett. Al año siguiente el mismo postor ganó el almuerzo subiendo la oferta en 100 dólares hasta los 2.626.411.

Esa es la forma en que el oráculo de Omaha conoció a Combs y lo que hacía en su hedge fund. Y quedó los suficientemente impresionado como para ofrecerle el puesto.

Maya Montes-Jovellar se incorpora al equipo de Groupama AM España

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Groupama AM España ha anunciado la incorporación de Maya Montes-Jovellar para reforzar el desarrollo de negocio en los mercados de Iberia y Latinoamérica. Formará parte del equipo en España que Ivan Díez lidera junto con Álvaro de Liniers, y que inició su actividad en 2009. Así, pues, el equipo cuenta ya con tres personas.

Según señala Iván Díez, responsable para Iberia y Latinoamérica de Groupama AM España, “la incorporación de Maya va en línea con el fuerte crecimiento que hemos vivido no sólo en términos de volumen gestionado sino también en número de clientes en los últimos tres años. El objetivo, como no podía ser de otra manera, es mantener el servicio de calidad y diferenciador que ofrecemos a todos y cada uno de nuestros clientes. En este sentido, la experiencia de Maya en la comunicación con los clientes, así como en la realización de eventos y relación con los diferentes medios de comunicación hacen que su perfil tenga un encaje perfecto en los objetivos que nos hemos marcado para los próximos años”.

Maya Montes-Jovellar cuenta con una dilatada experiencia en el sector financiero. Se incorpora a Groupama AM desde Value Tree AV, firma a la que entró en el año 2005. Durante los últimos 12 años, Montes-Jovellar ha desarrollado su carrera profesional como responsable de Front Office y Comunicación de dicha agencia de valores.

Dentro de su formación académica, es licenciada en Traducción e Interpretación, tiene un Máster en Dirección en Comunicación, Relaciones Públicas y Protocolo, y ha realizado diferentes cursos de formación en instituciones como La Bolsa de Madrid.

Nuevo fondo en España

La gestora también comunicó recientemente el registro en la CNMV del fondo Alpha Fixed Income II, compartimento de la sicav luxemburguesa G Fund de Groupama Asset Management. El fondo de nuevo registro es una evolución de su ya conocido G Fund Alpha Fixed Income, fondo conservador con objetivo de rentabilidad absoluta en renta fija.

La estrategia del fondo ahora registrado, que ya cuenta con dos años de track record relevante, es muy similar a la del G Fund Alpha Fixed Income, explica la entidad: la principal diferencia son unos límites de riesgo algo superiores, que se traduce en un objetivo de pérdida máxima del 4% a 12 meses y por último un objetivo de rentabilidad de Eonia + 2,5%.

“El objetivo de Groupama Asset Management con este nuevo registro es ofrecer una solución de inversión adicional dentro de la gestión de carteras conservadoras para aquel inversor que busque un potencial de rentabilidad mayor que el del ya contrastado G Fund Alpha Fixed Income de la mano de un presupuesto de riesgo ligeramente superior”, explican en la entidad.