La SEC ha marcado un hito al llevar a cabo su primera acción de cumplimiento relacionada con los tokens no fungibles (NFTs), dando lugar a un debate sobre la regulación de estos activos digitales únicos, informó la comisión en un comunicado.
En este caso particular, la SEC tomó medidas contra Impact Theory, una empresa que vendió casi 30 millones de dólares en NFTs, junto con promesas entusiastas de que su valor aumentaría con el tiempo.
Aunque la venta de NFTs en sí no es sorprendente, la SEC argumentó que estas ofertas constituían una oferta no registrada de valores, en este caso, los NFTs.
Una de las preocupaciones fundamentales que surgieron de esta acción de cumplimiento es la aplicación de la llamada «prueba de Howey», un análisis legal utilizado para determinar si ciertas transacciones son consideradas como inversiones en valores.
Algunos miembros de la SEC expresaron desacuerdos con la forma en que se aplicó este análisis en el caso de los NFTs, lo que generó una discusión interna sobre la adecuación de esta prueba en el contexto de los activos digitales únicos.
La controversia se amplifica por el hecho de que los NFTs no son una clase de activos fácilmente categorizable. Estos tokens otorgan a los propietarios una amplia gama de derechos sobre activos digitales o físicos, lo que complica aún más la cuestión de si deberían considerarse valores bajo la ley.
Además, la falta de claridad en la regulación de los NFTs ha generado interrogantes sobre cómo deben abordarse desde una perspectiva legal y financiera.
Aunque algunos miembros de la SEC compartieron las preocupaciones sobre la venta de NFTs y su posible influencia engañosa en los compradores, cuestionaron si este caso particular justificaba una acción de cumplimiento.
En lugar de una sanción tradicional, la empresa Impact Theory ya había iniciado programas de recompra para los NFTs, devolviendo un total de 7,7 millones en Ether a los compradores.
La falta de claridad regulatoria en torno a los NFTs plantea preguntas cruciales que la Comisión debe abordar en el futuro.
Algunas de las cuestiones planteadas incluyen cómo debería categorizar la SEC los NFTs para determinar si están sujetos a las leyes de valores y si la Comisión proporcionara orientación a los creadores de NFTs sobre cómo cumplir con las leyes de valores.
La falta de claridad en la regulación actual plantea desafíos para determinar si los NFTs deben considerarse valores y cómo deben tratarse desde una perspectiva legal y financiera.
El resultado de este debate tendrá implicaciones significativas para el emergente mercado de NFTs y sus participantes, concluye el comunicado de la SEC.
Vertix Group anunció este lunes a Tommy Campbell Supervielle como nuevo asesor de la junta directiva.
El banquero, que trabajó durante 16 años en Citi, está especializado en inversiones y créditos para inversores latinoamericanos.
Dentro de sus cargos más importantes en del banco estadounidense cumplió roles de jefe de Préstamos yDesarrollo de Negocio para América Latina y jefe de todo Banca Privada para México.
¡Muy emocionado de asociarme con este increíble equipo apasionado por encontrar soluciones para ayudar a los clientes a alcanzar sus objetivos de desarrollo inmobiliario e inversión!, publicó Campbell Supervielle en su cuenta de LinkedIn.
Aportará nuevas ideas y estrategias «para escalar aún más la operación existente y ayudará en el desarrollo de nuevas líneas de negocio», dice la publicación de Vertix Group en LinkedIn.
Citi ha realizado una inversión estratégica en Rextie, fintech peruana de servicios de divisas.
La inversión convierte a Rextie en la primera fintech de FX de América Latina en recibir una inversión de uno de los bancos más grandes del mundo.
La tecnología de Citi también se integrará en los servicios de cambio de divisas de Rextie.
A través de CitiFX Pulse e Instant Payments, los clientes de Rextie experimentarán un servicio que destaca por su automatización, pagos en tiempo real, mayor liquidez y tarifas altamente competitivas, dice el comunicado de la empresa.
Este acuerdo demuestra cómo las fintechs y los bancos pueden colaborar para reinventar e innovar los servicios financieros en la región.
«Esta es una transacción histórica para Citi en Perú, nuestra colaboración con Rextie demuestra las oportunidades de valor agregado que podemos ofrecer a las fintechs. Estamos entusiasmados de entregar el poder de nuestra red global de FX y soluciones tecnológicas», dijo David González, Director Regional de Ventas y Soluciones Corporativas para América Latina de Citi.
Para finales de 2024, Rextie espera superar los 7.000 millones de dólares intercambiados en la plataforma desde el inicio de sus operaciones en Perú.
«Hacia adelante, Rextie enfocará sus esfuerzos en atraer más pequeñas y medianas empresas, incluyendo clientes involucrados en actividades de importación y exportación. Asimismo, aceleraremos nuestro crecimiento apoyados en nuestra experiencia, el conocimiento y las tecnologías especializadas que serán potenciadas por Citi», señaló Mateu Batle, CEO y Co-Fundador de Rextie.
La inversión fue realizada por el brazo Institutional Strategic Investments (ISI) de Citi, que invierte en empresas fintech innovadoras a nivel global que están estratégicamente alineadas con los negocios institucionales de Citi.
«Los fundadores de Rextie han creado un negocio de alto crecimiento, con un producto de probada adecuación al mercado y una sólida base de clientes habituales. Estamos muy contentos de invertir en una empresa que está participando en un mercado muy dinámico en Perú», dijo Aldo Álvarez, Líder de Inversiones Estratégicas LatAm de Citi.
La narrativa del superciclo persiste en el trasfondo de los mercados de materias primas. Nuestra opinión se mantiene sin cambios: no vemos a las materias primas en otro período de varios años de precios elevados, señala en una nota Norbert Rücker, Head Economics and Next Generation Research, Julius Baer
«En cambio, creemos que el rebote del año pasado fue causado por la excepcional dinámica de crecimiento posterior a la pandemia, el cambio del consumo de servicios a bienes y la sobreestimulación del gobierno, combinados con una serie de shocks geopolíticos y climáticos. De hecho, hubo escasez, y el negocio de los recursos funcionó bien, pero los factores determinantes son principalmente cíclicos y temporales, no estructurales. Las cosas deberían continuar enfriándose, pero con los recuerdos de los picos de precios del año pasado aún frescos, los mercados fueron testigos de varios episodios de nerviosismo y acción de precios desde nuestra perspectiva de mercado de mediados de año», añade Rücker.
Varios factores componen el escenario actual, según el analista de Julius Baer:
. Los precios del petróleo avanzaron hacia los 85 dólares por barril a medida que las petronaciones y especialmente Arabia Saudita continuaron restringiendo agresivamente los suministros. El mercado del petróleo está prácticamente abastecido y el tan esperado endurecimiento aún está pendiente. Los problemas económicos de China deberían frenar el crecimiento de la demanda.
• El fenómeno meteorológico El Niño reavivó las preocupaciones sobre la oferta agrícola y, por ende, los temores inflacionarios. Sin embargo, los contratiempos climáticos han ocurrido regularmente por razones distintas a las anomalías de temperatura en el Pacífico. Las perspectivas de cosecha mundial parecen sólidas.
• Una disputa laboral en Australia podría interrumpir las exportaciones de gas natural, el nerviosismo relacionado sacude los precios de la energía en Europa. Sin embargo, Europa enfrenta riesgos debido a un suministro excesivo y no insuficiente de gas natural en las próximas semanas. Los riesgos de suministro parecen manejables.
«Estos temas mencionados anteriormente tienen más que ver con el ruido del mercado que con los cambios fundamentales, a excepción de la situación económica en China. Nuestras opiniones no han cambiado en gran medida. El petróleo cotiza en el extremo superior de un rango justificado. Los precios del oro deberían suavizarse a medida que disminuyen los riesgos de recesión. Solo el cobre enfrenta restricciones estructurales y los precios deberían ver vientos favorables a más largo plazo», concluyen desde Julius Baer.
VanEck ha anunció el lanzamiento de su ETF, VanEck CMCI Commodity Strategy ETF (CMCI), un fondo único que aporta un enfoque de «vencimiento constante» a la categoría de ETFs de materias primas de EE.UU. por primera vez, dice un comunicado al que accedió Funds Society.
CMCI se nutre del mismo índice subyacente -el UBS Constant Maturity Commodity Index («el Índice»)- que el VanEck Constant Maturity Commodity Index Fund, un fondo de inversión con un historial que se remonta a 2010 y cerca de 600 millones de dólares en activos bajo gestión, dice la compañía.
«Las materias primas han desempeñado históricamente una serie de funciones importantes en las carteras de los inversores, actuando como cobertura frente a la inflación y fuente de rendimientos no correlacionados. Sin embargo, los índices de materias primas tradicionales o de ‘primera generación’ normalmente sólo negocian contratos de futuros a corto plazo, lo que puede obstaculizar significativamente los rendimientos, especialmente cuando los mercados de materias primas están en contacto», dijo Roland Morris, Gestor de Cartera de la Estrategia de Índices de Materias Primas de VanEck y Estratega de Materias Primas de la Estrategia de Recursos Globales de VanEck.
El Índice aborda varios inconvenientes asociados a la inversión en materias primas: la concentración en materias primas o sectores concretos y los efectos de deterioro de los contratos de futuros «renovables». Al tener en cuenta los indicadores económicos junto con los datos de consumo mundial, el Índice proporciona una exposición diversificada a las materias primas con una importancia económica informada por la liquidez en cinco sectores: energía, agricultura, metales industriales, metales preciosos y ganadería.
Para abordar el dilema de la rentabilidad, el Índice se centra en las posiciones de futuros de materias primas a lo largo de la curva de vencimientos para cada componente de materias primas y reposiciona la exposición diariamente para mantener una exposición constante a un vencimiento objetivo a lo largo del tiempo, agrega la comunicación de la firma.
«El ETF CMCI es una poderosa adición al conjunto de herramientas de los inversores y asesores que buscan mejorar la exposición a las materias primas en sus carteras, al tiempo que mitiga algunos de los inconvenientes más graves que han afectado a los índices de materias primas de primera generación desde sus inicios», añadió Ed López, Jefe de Gestión de Productos de VanEck.
Mariva Capital Markets anunció la contratación de Roger Horn como managing director y senior credit strategist para mercados emergentes.
Cuenta con más de 30 años de experiencia analizando créditos globales tanto en economías avanzadas como en mercados emergentes en los que se incluyen 20 años en Latam.
Es licenciado en Administración de Empresas por Georgia Tech y posee un MBA en Finanzas por la Universidad de Fordham. Habla con fluidez inglés y francés, así como español y portugués.
Recientemente ha trabajado como analista de la mesa Latam en SMBC Nikko Securities y anteriormente como analista de crédito de mercados emergentes en MacKay Shields.
También ocupó puestos de responsabilidad en investigación crediticia global en Societe Generale, Assured Guarantee, Financial Security Assurance, NatWest Markets y BNP.
Horn organizará llamadas de grupo de clientes con equipos directivos de emisores latinoamericanos y expertos regionales.
Reformar el sistema monetario internacional, los mecanismos de reestructuración de deudas soberanas y dar más peso a todos los países, forman parte de las recomendaciones del profesor de la Escuela de Asuntos Internacionales y Públicos de la Universidad de Columbia y ex Secretario Ejecutivo de Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), José Antonio Ocampo, quien dictó una conferencia magistral en la sede principal de la CEPAL en Santiago de Chile.
Durante su exposición, José Antonio Ocampo abordó cuatro temas fundamentales para la reforma: la banca multilateral de desarrollo, el sistema monetario internacional, la reestructuración de deudas soberanas, y asuntos institucionales críticos.
El papel esencial de la banca multilateral
En relación con la banca multilateral de desarrollo, destacó las ventajas de un sistema denso en el cual, junto a las instituciones mundiales, existan más institucionales regionales e incluso subregionales.
“Este sistema está muy bien desarrollado en el ámbito de los bancos multilaterales de desarrollo, pero no en el sistema monetario internacional”, advirtió Ocampo.
El dirigente subrayó que el Banco Mundial ha sido fundamental en coyunturas críticas, como la de 2007-2010, pero los bancos regionales tradicionales han crecido más dinámicamente, como el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y CAF-Banco de Desarrollo de América Latina, que han sido los principales aportantes de financiamiento para América Latina y el Caribe.
“La banca de desarrollo debe seguirse expandiendo, para ofrecer tanto soluciones estructurales como contracíclicas. Es esencial continuar con el financiamiento al sector público y ampliar el apoyo a la provisión de bienes públicos internacionales”, afirmó.
El crecimiento de las reservas mundiales y el sistema monetario
Respecto al sistema monetario internacional, José Antonio Ocampo subrayó que, con toda la volatilidad financiera internacional, uno de los efectos más claros es que los países en desarrollo han tenido que acumular muchas más reservas internacionales que antes. Por eso la demanda de reservas ha crecido significativamente en el tiempo, enfatizó.
Precisó que entre las posibles reformas al sistema mundial de reservas están el trabajar en un sistema más activo de múltiples monedas y dar un papel más dinámico a los derechos especiales de giro (DEGs).
Un nuevo mecanismo para reestructurar la deuda soberana
Respecto a la reestructuración de deudas soberanas, el profesor de la Universidad de Columbia puntualizó que los mecanismos existentes de renegociación de deudas no proporcionan un alivio adecuado y oportuno, y no tratan a los deudores y acreedores con reglas uniformes.
Advirtió que los problemas crecientes de endeudamiento público se agudizaron con la pandemia del COVID-19 y continúan siendo muy severos. Por ello, resaltó la necesidad de un nuevo mecanismo ad hoc, de uso voluntario, que tenga en cuenta las diferencias entre países y podría ser apoyado por bancos multilaterales de desarrollo.
José Antonio Ocampo subrayó la importancia de implementar tres tareas básicas: continuar las reformas de los organismos de Bretton Woods, ampliando la voz y participación de los países en desarrollo en los procesos decisorios; en materia económica, evolucionar hacia un organismo más representativo en la cúpula del sistema de cooperación económica internacional; y construir una arquitectura más densa, de varios niveles, especialmente instituciones regionales fuertes.
Por su lado, el Secretario Ejecutivo de la CEPAL, José Manuel Salazar-Xirinachs, destacó que el mundo ha cambiado y sigue cambiando vertiginosamente. “Cambio tecnológico, cambio climático, cambio demográfico, cambio geoeconómico y geopolítico, por mencionar solo algunos, nos convocan a renovar nuestro pensamiento y a adecuar nuestros diagnósticos y recomendaciones a estos y otros cambios que han acaecido en el ámbito nacional, regional e internacional”, afirmó.
Agregó que, la conferencia magistral de José Antonio Ocampo se da en un momento crítico de grandes necesidades de financiamiento y movilización de recursos por parte de los países en desarrollo, luego de los enormes esfuerzos fiscales y de política para responder a la reciente cascada de choques económicos que exacerbaron brechas y necesidades históricas en los modelos de desarrollo.
José Manuel Salazar-Xirinachs subrayó que la reforma de la arquitectura financiera internacional es uno de los temas que ha venido liderando el Secretario General de las Naciones Unidas, António Guterres, quien planteó 17 propuestas para la consideración de los países en el proceso preparativo hacia la Cumbre del Futuro.
El Ciclo de Conferencias Magistrales organizadas en el marco de la conmemoración del 75º aniversario de la CEPAL inició el pasado 24 de julio con la presentación magistral de Arancha González Laya, Decana de la Escuela de Asuntos Internacionales de París (PSIA) del Instituto de Estudios Políticos de París (Sciences Po). En los meses sucesivos otros pensadores prominentes se darán cita en la CEPAL para presentar sus visiones e ideas sobre los retos del mundo y de la región. El listado completo de conferencistas está disponible aquí.
La sexta versión del Reporte Inmobiliario de la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (Acafi) y la firma especializada CBRE trajo una señal que deja a la industria en alerta: la desaceleración en la creación de nuevos fondos inmobiliarios.
El informe, correspondiente al período 2022-2023, reveló una caída en la creación de nuevos vehículos en el primer trimestre, continuando una baja sostenida. El primer trimestre de 2021 trajo 19 nuevos fondos, mientras que en 2022, se registraron siete. Este año, se crearon sólo dos nuevos vehículos.
La misma contracción se observó en el patrimonio administrado por los patrimonios administrados por las nuevas estrategias inmobiliarias, según destacó la Acafi en un comunicado. Pasó de los 6,3 millones de UF (266 millones de dólares) en el primer trimestre de 2021 a 926.000 UF (39 millones de dólares) un año después. A marzo de 2023, se había reducido a 734.000 UF (31 millones de dólares).
Desde la organización gremial acusan que esta desaceleración se debe a factores regulatorios. “Las cifras muestran que los largos procesos administrativos, las trabas a la adjudicación de permisos e incluso los rechazos retroactivos a proyectos con aprobación han desincentivado el levantamiento de capital para este tipo de proyectos”, señaló Luis Alberto Letelier, presidente de la Acafi, en la nota de prensa.
En esa línea, el representante dijo que “es importante” que Chile retome “el ritmo de inversión en este tipo de fondos relevantes para el desarrollo” y que vuelva a las tasas de crecimiento a dos dígitos que experimentó entre 2014 y 2021.
A futuro, desde la organización aseguran que es posible proyectar que esta contracción siga consolidándose con los años, a medida que los fondos actuales vayan liquidándose y el ritmo de creación de nuevos vehículos continúe desacelerado.
Logística y oficinas
El estudio también ahondó en la situación del mercado industrial logístico. Aunque se estima que la alta demanda continúa, el crecimiento del mercado no ha avanzado al mismo ritmo, llevando la tasa de vacancia a sus mínimos históricos, con un 1,29% para el último semestre, destacaron en el reporte.
“Las altas barreras para el ingreso a este mercado en términos de la disponibilidad de suelo para desarrollo industrial nos llevan a cuestionarnos sobre las opciones que nos entrega el mercado para satisfacer a esa demanda y, sin duda, hay una ventana de oportunidad abierta en el reciclaje de suelo que ya cuenta con construcciones, en una clara obsolescencia funcional”, explicó Ingrid Hartmann, gerenta de Estudios de CBRE.
Desde la firma de servicios e inversiones inmobiliarias comerciales también analizan el repunte en el desempeño que han experimentado algunos nichos, como el multifamily y el segmento de oficinas.
Este último registra una positiva actividad de arriendo, revirtiendo la alta vacancia provocada por la incertidumbre de la pandemia. Sin embargo, Nicolás Cox, presidente de CBRE para Chile y Argentina, advirtió sobre el “deteriorado mercado de Santiago Centro, el que ciertamente requiere de un esfuerzo público-privado para su recuperación”.
La empresa Global Predictions, que impulsa la próxima generación de toma de decisiones financieras, anunció este miércoles que PortfolioPilot es oficialmente un asesor de inversiones con Inteligencia Artificial (IA) registrado y regulado por la SEC.
«Asegurar el registro de la SEC para nuestro asesor financiero de IA marca un gran hito para la compañía e infunde un nuevo nivel de confianza de los usuarios en nuestra plataforma», dijo Alexander Harmsen, CEO de Global Predictions, según un comunicado al que accedió Funds Society.
La empresa ha pasado por revisiones y ha implantado un riguroso programa de cumplimiento con auditorías continuas de acuerdo con las estrictas directrices de cumplimiento de la SEC.
“Este cumplimiento, el mayor nivel de supervisión y la responsabilidad fiduciaria refuerzan la capacidad de PortfolioPilot de ser un compañero de confianza para los inversores autodirigidos que buscan recomendaciones personalizadas y automatizadas”, agrega el texto.
Con más de 13.000 usuarios y 6.000 millones de dólares en activos en su plataforma, PortfolioPilot se distingue de los asesores financieros humanos por su capacidad para proporcionar asesoramiento de inversión realmente personalizado a los inversores autónomos.
Aprovechando la IA y el Economic Insight Engine de la empresa, un sistema propio de modelización y previsión, la plataforma analiza todo el patrimonio neto del usuario para ofrecer recomendaciones automatizadas, información sobre la cartera y una evaluación de la IA para identificar las áreas críticas de mejora y destacar los factores económicos que más afectan a su cartera, describe la firma.
La herramienta introduce tres nuevas funciones, Portfolio Overhaulun, la Optimización de Comisiones y AI Equity Search.
La herramienta AI Equity Search ayuda a los usuarios a descubrir oportunidades de inversión en el mercado para generar alfa. Basándose en la consulta de búsqueda del usuario, la herramienta analizará grandes cantidades de datos y generará una lista de valores o ETF que cumplan los criterios, explica el comunicado.
«PortfolioPilot va más allá de un asesor financiero humano, ya que proporciona un asesoramiento de inversión imparcial y de alta calidad que se adapta a las condiciones cambiantes del mercado y está disponible 24 horas al día, 7 días a la semana», agregó Harmsen.
La SEC ha adoptado este miércoles nuevas normas y modificaciones para mejorar la regulación de los asesores de fondos privados y actualizar la norma de cumplimiento que se aplica a todos los asesores de inversión.
Las nuevas normas y modificaciones tienen por objeto proteger a los inversores de fondos privados aumentando la transparencia, la competencia y la eficiencia en el mercado de fondos privados.
«Los fondos privados y sus asesores desempeñan un papel importante en casi todos los sectores de los mercados de capitales», declaró Gary Gensler, Presidente de la SEC.
Según la autoridad, «al mejorar la transparencia y la integridad de los asesores, contribuiremos a fomentar una mayor competencia y, por ende, la eficiencia… avanzamos las normas de hoy en nombre de todos los inversores, grandes o pequeños, institucionales o minoristas, sofisticados o no».
Para aumentar la transparencia, las normas exigirán que los asesores de fondos privados registrados en la SEC que faciliten a los inversores extractos trimestrales en los que se detalle determinada información relativa a las comisiones, los gastos y el rendimiento de los fondos.
Además, las normas exigirán que los asesores obtengan y distribuyan a los inversores una auditoría anual de los estados financieros de cada fondo privado que asesoren y, en relación con una transacción secundaria dirigida por un asesor, un dictamen de imparcialidad o un dictamen de valoración.
Para proteger mejor a los inversores, se “prohibirá a todos los asesores de fondos privados ofrecer a los inversores un trato preferente en relación con los reembolsos y la información si dicho trato pudiera tener un efecto negativo importante sobre otros inversores”, agrega el comunicado.
En todos los demás casos de trato preferente, la SEC adoptó una excepción a la prohibición propuesta basada en la divulgación de información, incluida la obligación de proporcionar a todos los inversores actuales y potenciales determinada información sobre las condiciones preferentes.
Además, las normas restringirán otras actividades de los asesores de fondos privados que sean contrarias al interés público y a la protección de los inversores.
En general, no se prohibirá a los asesores participar en determinadas actividades restringidas, siempre que proporcionen la información especificada adecuada y, en algunos casos, obtengan el consentimiento de los inversores. Sin embargo, no se permitirá que un asesor cargue o impute al fondo privado determinados costes de investigación cuando exista una sanción por infracción de la Ley de Asesores de Inversión de 1940 o de sus normas.
Para evitar que los asesores y los inversores tengan que renegociar los acuerdos rectores de los fondos existentes, la SEC ha adoptado disposiciones sobre el estatuto heredado aplicable a algunas de las actividades restringidas y a las disposiciones sobre trato preferente.
Este estatuto heredado se aplicará a los acuerdos rectores celebrados por escrito antes de la fecha de cumplimiento y con respecto a los fondos que hayan iniciado sus operaciones a partir de la fecha de cumplimiento.
