Foto: RufusGefangenen, Flickr, Creative Commons. Ethenea se convierte en signatario de los Principios de Inversión Responsable de Naciones Unidas
Ethenea Independent Investors, la compañía de gestión de activos con sede en Luxemburgo que gestiona los Ethna Funds, ha anunciado que se ha convertido en signatario de los Principios de Inversión Socialmente Responsables de Naciones Unidas.
Gobernado por seis principios de inversión responsable, los PRI apoyan a su red internacional de signatarios para que incorporen los factores medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés) en sus decisiones y prácticas de inversión.
Suscribir los PRI era la progresión natural de Ethenea, dado que los clientes en Europa demandan cada vez más soluciones basadas en inversiones responsables, señala Dominic Nys, responsable global de Servicios de Desarrollo de Negocio y Marketing.
«Ethenea ha asumido un compromiso a largo plazo para garantizar que nuestras prácticas de inversión cumplan con los más altos estándares en términos de consideraciones ambientales, sociales y de gobierno corporativo», afirma. «Al suscribir los PRI, hemos dado un paso para formalizar este compromiso”.
«Con un número creciente de inversores que buscan oportunidades basadas en los principios de ESG, estamos orgullosos de ser signatarios de esta iniciativa global», apunta. «Creemos firmemente que los seis principios establecidos por los PRI respaldarán nuestro objetivo de ofrecer valor sostenible a largo plazo para nuestros clientes».
“Es un placer dar la bienvenida a Ethenea a los PRI”, asegura la directora generalFiona Reynolds, “y les aplaudimos por responder a la demanda de los clientes de estrategias de inversión sostenibles. Esperamos que esto envíe una señal a otras gestoras de activos sobre la importancia de considerar los temas ESG como parte del proceso de inversión”.
La iniciativa PRI es una red internacional de inversores que contribuyen a desarrollar un sistema financiero global sostenible. Actualmente, hay más de 1.800 signatarios de los PRI a nivel mundial, de 50 países y que representan aproximadamente 70 billones de dólares en activos bajo gestión.
Capital Strategies es distribuidor de Ethenea en España y Portugal.
Pixabay CC0 Public DomainGregReese. Los inversores institucionales y líderes en gestión de riesgo creen en la gestión activa y en que vale la pena asumir el coste que conlleva
¿Cómo ven los inversores institucionales el mercado? El informe Allianz GI Risk Monitor evalúa el impacto del entorno de mercado actual sobre el sentimiento, las actitudes y el comportamiento de los inversores institucionales. El perfil que analiza este estudio es el de líderes en gestionar el riesgo, que pertenecen a organizaciones grandes y con mayor nivel de activos bajo gestión. Más de dos de cada cinco encuestados tienen en torno a 50.000 millones de dólares bajo gestión.
Según este informe, el segundo de tres que se publican en 2017, hay tres cualidades comunes en aquellos inversores y gestores que mejor gestionan el riesgo: hacen de la gestión del riesgo una parte integral en su proceso de inversión, han construido una fuerte cultura del riesgo y, por último, implementan medidas para proteger la cartera de cara a posibles riesgos de cola. Además, en la mayoría de los casos, esta actitud está impulsada por el más alto nivel de sus organizaciones, es decir, que es algo que casi va en su ADN.
Aquellos que lideran la gestión del riesgo “se comprometen a invertir más dinero para lograr una buena gestión de los riesgos de cara al próximo año”, apunta el informe, que arroja entre sus conclusiones que éstos son “más propensos a creer firmemente en la gestión activa y piensan que vale la pena asumir el coste que conlleva”. Como resultado de su confianza y de su enfoque más holístico del riesgo, los líderes del riesgo se sienten mejor preparados ante los riesgos de inversión. Así lo demuestran las cifras: un 72% frente a 57% de la muestra entrevistada.
Según el informe de Allianz GI, los planes públicos de pensiones, las compañías de seguros, los planes de pensiones privados, los bancos y los family offices –por este orden– son los principales “líderes en la gestión del riesgo”.
El riesgo se traduce en acción
Uno de los hallazgos más importantes de esta investigación es que estos actores muestran una mayor confianza en encontrar el equilibro óptimo entre el potencial alcista de la inversión y de los activos, con la protección a la baja. “Ciertamente, confían más en su capacidad para lograr sus expectativas de rentabilidad para el año. También es menos probable que sean pesimistas sobre el cumplimiento de sus objetivos de retorno”, señala el informe.
Con una perspectiva más segura, los “líderes de riesgo” se sienten más preparados para enfrentarse a los riesgos de inversión de este 2017. Casi tres cuartos de ellos están de acuerdo con esta afirmación, en comparación con el 57% de los otros inversores. Por ejemplo, frente al entorno de incertidumbre política que ha caracterizado este año, el 57% de ellos declara que sus organizaciones han cambiado el enfoque de la gestión de riesgos desde la crisis financiera para protegerse de futuros riesgos de cola. Una afirmación que solo refrenda el 47% del conjunto de los inversores.
Si bien el informe muestra cuál es el sentimiento de estos inversores y gestores de cara al riesgo, también muestra el impacto en sus decisiones de inversión. “Este grupo de inversores es optimista con la renta variable europea y de los mercados emergentes”, apunta el informe. En cambio, la opinión sobre Estados Unidos está dividida: casi un tercio de estos líderes apuestan por las acciones norteamericanas a largo plazo, mientras que otro tercio de ellos se plantea reducir su exposición a este mercado.
A la hora de asignar activos de renta fija, éstos son menos optimistas sobre las perspectivas de rentabilidad de los diferentes instrumentos de deuda, tanto en deuda soberana de mercados desarrollados como en deuda corporativa, bien sea investment grade o high yield. Respecto a la inversión alternativa, el informe muestra que éstos comprenden mejor en qué consiste y logran utilizar este tipo de inversión de una forma más efectiva. “Un gran número de líderes del riesgo considera que las inversiones alternativas cumplen el rol que les corresponde en su cartera, en concreto así lo considera el 75% frente a 68% del perfil clásico del inversor”, apunta el informe.
En este sentido, Allianz GI destaca que un elemento crucial para aprovechar al máximo los activos alternativos es comprender su perfil de riesgo y cómo se puede gestionar. Según su análisis, “los líderes del riesgo sienten que están mejor equipados para abordar las alternativas de riesgos presentes. Y un menor porcentaje de encuestados reconocen necesitar mejores herramientas para manejar los riesgos asociados con las inversiones alternativas.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Dennis Skley. Seis factores de riesgo capaces de desestabilizar los mercados en 2018
La continuación de una política monetaria acomodaticia, el crecimiento mundial coordinado, la expansión del comercio internacional, los sólidos fundamentos de las compañías y el robusto crecimiento de los beneficios seguirán ofreciendo una coyuntura positiva para los activos de riesgo en 2018.
Sin embargo, los riesgos geopolíticos y las caras valoraciones en los mercados de crédito seguirán representando obstáculos durante el próximo año. Estos son para Columbia Threadneedle Investments los seis factores de riesgo capaces de desestabilizar los mercados en 2018.
1.- El Reino Unido y el Brexit
Los beneficios corporativos británicos han sido decepcionantes y la economía nacional está perdiendo fuelle como consecuencia de la incertidumbre generada por el Brexit, lo que no solo preocupa a las compañías locales, sino también a las que invierten en el Reino Unido.
Si las negociaciones comerciales mostraran un progreso alentador, explica Mark Burgess, director adjunto global de Inversiones de la gestora, dispondríamos de un marco menos incierto que permitiría a las compañías y a los inversores adoptar decisiones con proyección de futuro. Por ahora, la actividad en el Reino Unido se ralentiza y un “Brexit duro” podría representar una sacudida geopolítica para las economías y los mercados mundiales.
Aunque desde el punto de vista de las valoraciones la renta variable británica parece asequible, la dinámica de los beneficios hace que no resulte tan atractiva como la de otros mercados, y una desestabilización acusada derivada del Brexit podría hacer que resultara absolutamente desapacible.
2.- Inestabilidad política en Europa
El creciente apoyo que están recibiendo los partidos populistas europeos no se generalizó tanto en 2017 como anticipaba el mercado, si bien sigue existiendo la posibilidad de que el Viejo Continente se vea sometido a inestabilidad política, estima Burgess.
“La situación en España con Cataluña podría seguir poniendo trabas a la coordinación europea de cara al futuro. En Alemania todavía no se ha formado un gobierno cohesionado, y las próximas elecciones generales en Italia podrían conllevar un giro hacia la derecha populista. Por tanto, aunque los mercados actualmente se muestran optimistas en cuanto a estos acontecimientos, podrían repercutir en la cohesión observada en Europa a lo largo del último año”, apunta.
3.- Reformas y relaciones exteriores de Estados Unidos
Para el director adjunto global de Inversiones no cabe la menor duda de que las acciones del presidente Trump revestirán una gran importancia para los mercados. Hasta ahora, el presidente de Estados Unidos no ha sido capaz de adoptar ninguna de sus políticas propuestas, y algunas de ellas, como las restricciones comerciales y la construcción de un muro entre Estados Unidos y México, han quedado desterradas por completo. Las reformas fiscales siguen sobre la mesa, pero, si no se materializan, los beneficios y el crecimiento en Estados Unidos se verán afectados.
«Dicho esto, desde Columbia Threadneedle creemos que el éxito de un paquete de medidas fiscales probablemente irá acompañado de un ligero repunte de los precios a corto plazo, de una magnitud prácticamente similar a la del retroceso que se derivaría de un fracaso legislativo».
Desde una perspectiva geopolítica, la relación de Estados Unidos con Corea del Norte, China y México podría acabar repercutiendo en los mercados.
“Por tanto, como sucede con cualquier acontecimiento geopolítico, aunque resulte complicado para los inversores discernir cómo afectarán todos estos factores de riesgo a los mercados, merece la pena no perderlos de vista”, afirma.
4.- Posible turbulencia inflacionaria
Pese a los niveles de casi pleno empleo, hace ya algún tiempo que la presión inflacionaria brilla por su ausencia en prácticamente todas las economías desarrolladas principales.
“Esto ha implicado que las políticas han mantenido su sesgo acomodaticio y han favorecido a los activos de riesgo. Puesto que los tipos mundiales ya rondan el límite inferior de cero, cualquier perturbación inflacionaria dejaría a los bancos centrales con poco margen de maniobra para aplicar nuevos estímulos, lo que se traduciría en una desestabilización de los mercados”, dice Burgess.
5.- Riesgo de valoración en el segmento de crédito
Estamos más cerca del final que del principio del ciclo crediticio, y en esta fase existe un riesgo creciente de impago, puesto que las compañías se apalancan más e inician actividades de final de ciclo, como recompras de acciones y operaciones de fusiones y adquisiciones.
Columbia Threadneedle cree que, aunque este comportamiento podría resultar beneficioso para la renta variable, también podría hacer mella en las valoraciones del crédito y hacer que los mercados se tambaleen. “Las valoraciones de las emisiones de crédito parecen mucho más caras que las de sus homólogas de renta variable, y esto es particularmente cierto en el caso del crédito de alto rendimiento. De hecho, a la vista de la pronunciada caída de los rendimientos, resulta cada vez más difícil pensar en ello en estos términos”, sentencia Burgess.
6.- Ralentización en China
Dado el tamaño de su economía, muchos analistas coinciden en que China supone el mayor riesgo para los mercados mundiales y ha sido un factor determinante de la volatilidad en los últimos años.
Aunque el crecimiento económico de la región se mantiene constante (a un ritmo más lento y más sostenible), la renta disponible avanza hasta situarse en el nivel más alto de los dos últimos años (por lo que el consumo se ha convertido en el principal componente del crecimiento del PIB), los beneficios industriales chinos crecen con firmeza y las salidas de capitales de inversión se han frenado al tomar el relevo los inversores nacionales.
“China y sus inversores parecen haber aceptado la necesidad del país de reajustar su economía. No obstante, el futuro no estará exento de altibajos. Cabe destacar, por ejemplo, que, si bien las cifras generales de las exportaciones e importaciones están repuntando con fuerza, el superávit por cuenta corriente está desvaneciéndose. Además, China lleva algún tiempo lidiando con la paradoja de perseguir al mismo tiempo el control de los tipos de cambio, el libre movimiento de capitales y una política monetaria autónoma: su «trilema». Existen claros sobresaltos que podrían llevar esto a un primer plano en los cinco próximos años, pero no creemos que se trate de un riesgo a corto plazo”, concluye el gestor.
. El IEB presenta su anuario de Banca Digital y FinTech 2017
El IEB ha presentado su anuario sobre Banca Digital y FinTech 2017. «Este año hablamos de realidades consolidadas, aunque existen incertidumbres de demanda y regulatorias, con aún escasos casos de uso relevantes de las nuevas tecnologías y pendientes de una revolución en los modelos de negocio por parte de la banca y de las FinTech», menciona el coordinador, Luis Castejón Martín (ETSI Telecomunicación-UPM), junto a los co-directores del Programa Directivo del IEB sobre ‘Banca Digital: Innovación y Tecnología Financiera’, Rodrigo García de la Cruz y Antonio Herráiz Molina.
Entre los temas principales se encuentran el fenómeno FinTech en España, que destaca cómo la banca digital y las fintech despegan en España con un regulador abierto a cambios, así como los usuarios de banca digital, y 12 claves de la transformación digital y de la adopción fintech.
En el estudio participa un grupo de entidades del sector que forman parte de la transformación digital del sector financiero, como son Telefónica, Indra, Banco Inversis, IECISA, KPMG, UST Global, Everis y GFT. Todos ellos aportan su experiencia y visión en torno a la nueva banca, entre otros temas: los retos y tendencias de la identidad digital, el onboarding digital, la plataformización de la banca, la distribución de activos financieros, la banca cognitiva, el escenario de la banca bajo la directiva PSD2, el blockchain, el big data, la inteligencia artificial, los medios de pago, la nueva cultura digital de los servicios financieros y las ciberamenazas del sector.
Diferentes startups FinTech líderes en España, junto a la Asociación Española de FinTech e InsurTech (AEFI), también aportan su opinión sobre los sectores más relevantes, como crowdlending, servicios transaccionales, gestión patrimonial y medios de pago.
Pixabay CC0 Public DomainFoto: tpsdave. Legg Mason: “Hay un mayor movimiento hacia la diversificación global por parte de los inversores brasileños”
Durante la novena edición del Forum Anual de Especialistas Locales e Internacionales para la Discusión de los Desafíos Económicos en Brasil, que fue celebrado en el Hotel Unique de Sao Paulo, el pasado día 1 de diciembre, Western Asset, filial de Legg Mason recibió a profesionales del mundo de la inversión, con el objetivo de discutir los desafíos con los que Brasil se enfrenta en el corto plazo.
Dando la bienvenida al evento, la jornada contó la presencia de Joe Sullivan, presidente y CEO de Legg Mason. Tras su intervención, Ken Leech, responsable global de inversiones para Western Asset, explicó cómo el escenario global ha sido extremadamente benigno para los mercados emergentes en general, y para Brasil en particular, y sobre cuáles son las posibilidades de que este escenario continúe en 2018.
A continuación, en un primer panel se analizó la agenda de reformas microeconómicas del gobierno como catalizador del crecimiento. Moderado por Paulo Clini, CIO de Western Asset Brasil, el debate contó con la participación de Joao Manoel Pinho de Mello, secretario Especial de Políticas Microeconómicas del Ministerio de Hacienda, Walter Mendes, presidente de la Fundación Petros, y Marcelo Marangon, vicepresidente ejecutivo de Citibank, que evaluaron cuáles son las reformas microeconómicas más avanzadas para retomar el crecimiento económico.
Durante el segundo panel se examinó como las elecciones presidenciales influenciarán la agenda de las reformas fiscales, analizando las posibilidades de alcanzar un equilibrio fiscal en un cuadro político turbulento. En esta ocasión, el moderador fue Adauto Lima, economista jefe de Western Asset Brasil, y el panel contó con las aportaciones de Bernard Appy, director del Centro de Ciudadanía Fiscal, Caio Megale, secretario de finanzas del municipio de Sao Paulo, y Christopher Garman, consultor político de Eurasia.
Una fuerte apuesta por Brasil
La economía brasileña se ha recuperado recientemente de una de sus peores crisis en décadas, y finalmente está regresando al terreno positivo. Las tasas de interés se mantienen en niveles bajos, pero los inversores a nivel mundial tienen un fuerte interés por los rendimientos que ofrece la deuda brasileña.
“Es interesante, los inversores en Brasil piensan que sus tasas de interés se encuentran en niveles bajos debido a su historia, pero cuando piensas en el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años, que se encuentra algo por encima del 2%, en la tasa del bono alemán, alrededor del 0,4% y la tasa de Japón que es cercana al 0%, y los comparas con los tipos de interés en Brasil y la posibilidad de que la divisa se aprecie conforme la economía mejore, se puede obtener un retorno muy atractivo”, comentó Ken Leech durante la rueda de prensa con periodistas.
Por su parte, Joe Sullivan añadió que habían incrementado la exposición a la deuda brasileña en todas aquellas carteras cuyo mandato lo permite: “Tenemos posiciones en deuda local soberana brasileña y en determinados bonos corporativos brasileños, por lo general denominados en dólares”.
Aunque la situación haya mejorado en el gigante latinoamericano, todavía es de vital importancia que haya una reforma fiscal en Brasil. “Nuestra expectativa es que algún tipo de reforma fiscal sea aprobada sino este año, el que viene, pero creemos que será suficiente para mantener un soporte a favor de los títulos de deuda brasileños. La política brasileña ha girado hacia un gobierno más favorable a los mercados, aunque las elecciones siempre introducen un elemento de incertidumbre. Esperamos que se continúe con este tipo de políticas, pero estamos preparados para lo que pueda venir”.
Con respecto a cómo pueda afectar el proceso de normalización de los bancos centrales a los mercados emergentes, Leech afirmó que esperan que esta vez no suponga un problema: “Si se piensa en los últimos tres años, de 2013 a 2016, cuando los bancos centrales estaban disminuyendo sus tasas de interés, al contrario que en otros periodos, las tasas de los mercados emergentes subieron, con una divergencia de dirección entre las tasas de países desarrollados y la de países emergentes. Nuestra visión, es que si los bancos centrales comienzan a subir los tipos de interés será porque el crecimiento está yendo mejor y si esto es verdad, entonces las tasas de los mercados emergentes no bajarían. Con una inflación tan baja, nuestra visión es que los tipos de interés van a subir muy lentamente, por lo que no debería haber mayor impedimento para los mercados emergentes”.
Aumenta el apetito del inversor local por la diversificación
El inversor brasileño comenzó a interesarse primeramente por la renta variable internacional con exposición a la divisa. Muchos inversores no cubrían la moneda porque realmente necesitaban una alta volatilidad para poder compensar con el alto nivel de tasas que había en Brasil hasta hace solo unos años. En el último año, se ha visto un enorme éxito en las estrategias con cobertura porque los inversores ya no necesitan tener exposición al riesgo de divisa para encontrar alternativas internacionales de inversión que proporcionen retornos competitivos en comparación con el nivel de tasas locales.
En cualquier caso, la demanda por parte de los clientes institucionales y retail es diferente. El cliente institucional busca retornos a largo plazo y se interesa por productos de renta variable que inviertan en infraestructuras y por productos de renta fija global, porque son un elemento diversificador muy poderoso frente a la deuda local.
“Los inversores brasileños tienen la gran ventaja de disponer de una de las tasas de interés más altas del mundo. Por lo que es complicado que el inversor brasileño quiera invertir fuera de Brasil, donde las tasas de interés son mucho menores. Pero por primera vez, las tasas de interés brasileñas se encuentran en sus mínimos en décadas, con una inflación cercana al 3%. Muchos de sus activos están invertidos en Brasil, pero hemos visto un creciente interés en comprar retornos globales. Creemos que será un mayor movimiento hacia la diversificación global por parte de los inversores brasileños”, concluyó Joe Sullivan.
. UBS pierde un equipo de brokers que gestiona 228 millones de dólares
Solo un mes después de abandonar el Protocol for Broker Recruiting, UBS perdía esta semana un equipo de brokers que maneja hasta 228 millones de dólares en activos de sus clientes.
Jason Bratt, David Nanson y Ashley Colvin dejaron la firma suiza para integrarse en TRUE Private Wealth Advisors, que forma parte de Dynasty Financial Partners, en un año plagado de este tipo de movimientos hacia firmas independientes.
Mientras Nanson es especialista en planificación financiera, transferencia patrimonial y gestión de impuestos, Bratt se centra en los planes de jubilación y las estrategias impositivas eficientes. Por su parte, Colvin aporta al equipo experiencia en clientes UHNW.
“En la mayoría de las empresas, los asesores financieros a menudo se encuentran encerrados en un entorno de productos y servicios propios. Muchos asesores han reconocido este conflicto y han intentado resolverlo yendo al brazo «independiente» de las mismas firmas. Con demasiada frecuencia, se encuentran atrapados en otra plataforma cerrada que ofrece solo lo que la empresa matriz considera apropiado”, explica TRUE Private Wealth Advisors.
“TRUE es un RIA que nace bajo la regla fidiuciara, lo que implica que estamos obligados a buscar las soluciones que van en mejor interés de nuestro clientes”, añaden.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Merrill Lynch. ‘Protocol for Broker Recruiting’: Merrill Lynch anuncia que se queda
Después de que la división de wealth management de Morgan Stanley, y más recientemente, la de UBS, decidieran abandonar el pacto de reclutamiento, el conocido como ‘Protocol for Broker Recruiting’, Wall Steet Journal revela esta semana que, tras analizarlo detenidamente, Merrill Lynch seguirá siendo parte de el, en un movimiento poco esperado en la industria.
No en vano, junto con Citigroup y UBS, el banco fue uno de los artífices allá por 2004. El pacto fue creado con el objetivo de reducir el número de litigios sobre los acuerdos de no competencia. Reducía costes de transición y las malas experiencias de los clientes cuando un banquero cambiaba de firma.
Sin embargo, a estas alturas muchos en el mercado consideran que este acuerdo voluntario –que aglutina más de 1.600 jugadores del wealth management – ha supuesto un costoso pacto de caballeros para las grandes firmas, si tenemos en cuenta que durante años los más beneficiados han sido los pequeños brokers de la industria.
Tras Merrill Lynch, que forma parte de Bank of America, el mercado se pregunta quién será el siguiente y todas las miradas se posan ahora en Wells Fargo.
Uso oportunista
Morgan Stanley hilaba incluso más fino en su comunicado en octubre al decir que había detectado un uso oportunista del pacto.“Las firmas se han unido para realizar contrataciones estratégicas y luego se han retirado«, argumentaba al anunciar su salida y lanzar un programa interno para mejorar las condiciones de sus banqueros.
Y es que con los cambios regulatorios, los riesgos reputacionales y el aumento de los mínimos para los clientes, hemos asistido a fuerte movimientos de financial advisors hacia firmas independientes. Sin ir más lejos, Miami fue testigo el año pasado de la aparición de varios broker dealers independientes emergiendo con fuerza en el panorama del wealth management internacional.
En una reciente encuesta de Schwab Advisor Services, casi la mitad de los que participaban, el 41%, respondió que cree que el modelo independiente se diferenciará más significativamente de los modelos cautivos porque pueden ofrecer a los clientes una gama más amplia de servicios, como planificación tributaria, sanitaria y filantrópica, que caen fuera del ámbito de la gestión tradicional de una cartera.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Dr. Bashi. Vanguard abre su estrategia de mercados emergentes a todos los inversores
Vanguard anunció la apertura el Emerging Markets Bond Fund a todos los inversores, ofreciendo una exposición amplia y activamente gestionada a los mercados emergentes de renta fija.
El fondo, que se lanzó en marzo de 2016 con Vanguard como único inversor, invierte sobre todo en deuda denominada en dólares estadounidenses emitida por gobiernos en mercados emergentes y empresas de propiedad estatal en esos mercados.
«The Emerging Markets Bond Fund amplía aún más nuestra línea de renta fija global y gestionada de forma activa«, dijo John Hollyer, director global de Vanguard Fixed Income Group y asesor del fondo. «El fondo es una oferta más especializada respaldada por un equipo global integrado de profesionales de inversión de Estados Unidos, Londres y Hong Kong».
La estrategia utiliza el J.P. Morgan EMBI Global Diversified Index como referencia e invierte en gobiernos y empresas estatales de todos los tamaños en países con mercados emergentes, incluidos México, Rusia, China, Turquía e Indonesia. El fondo también tiene una capacidad limitada para invertir en sectores de mercados emergentes fuera del índice de referencia, como bonos corporativos de mercados emergentes y bonos en moneda local.
Hay dos clases de acciones de bajo costo del fondo disponibles.
Foto: Marco Verch
. Los datos que demuestran que la riqueza sigue estando en manos masculinas
Si hay algo que salta a la vista en el extenso análisis sobre la riqueza de individuos UHNW llevado a cabo por UBS Group AG y la consultora internacional PwCes que el mundo de los ricos es netamente masculino y aunque las mujeres han ido ganando presencia en este segmento, lo hacen de forma lenta y con cuentagotas.
Los activos totales de los multimillonarios aumentaron un 17% en 2016, pasando desde los 5,1 millones de dólares a los 6 billones de dólares el año pasado. El número de personas que pertenecen a este exclusivo club aumento un 10%.
Sin embargo de los 1.542 multimillonarios con que cuenta la base de datos, sólo un 11% son mujeres, un dato que en los últimos años ha permanecido casi plano según UBS. El 89% de la riqueza queda en manos del genero masculino.
Como vemos en el gráfico, en Estados Unidos el número de mujeres consideradas UHNW supera ligeramente esa cifra del 11%, mientras Asia se queda muy por debajo. Es en Europa donde hay mayor número de mujeres ricas –por encima del 15% del total– y eso que desde 2013, la cifra tiende a caer ligeramente.
“Crear un plan filantrópico que se enfoque en las mujeres UHNW será especialmente importante de cara al futuro ya que este número sin dudas va a crecer. Un estudio de 2009 del Centro sobre Filantropía de la Universidad de Boston encontró que se espera que las mujeres de los Estados Unidos hereden el 70% de los 41 billones de dólares en transferencia de riqueza intergeneracional en los próximos 40 años”, explica la firma especializada Bentz Whaley Flessner.
Foto cedidaChristian Villouta. Christian Villouta se convierte en gerente de inversiones de LarrainVial
Christian Villouta ha sido nombrado gerente de inversiones de LarrainVial, después de desempeñarse como CEO de Latam Asset Management, gestora boutique especializada en la gestión de fondos alternativos de real estate, private equity y venture capital para clientes institucionales y de banca privada.
Con anterioridad, Villouta fue gerente general de Penta AGF, la división de asset management del grupo chileno Banco Penta, dejando la firma cuando se materializó la venta de la gestora al Grupo Security.
Durante su etapa en Penta AGF, Christian estuvo a cargo de desarrollar los fondos de inversión como estrategia de producto, para que la firma no sólo se posicionara como administradora de fondos mutuos, sino que también se especializara en la gestión.
