Otro «efecto Trump»: las remesas de EE.UU. a México se desploman

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inversión bursátil México potencial
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Las remesas a México, una de las principales fuentes de divisas del país, sufrieron en abril su mayor caída en casi 13 años, arrastradas tanto por un menor número de envíos como por un declive en el monto promedio de las operaciones ante la nueva realidad en Estados Unidos. Se trata de su peor desempeño desde septiembre del 2012.

En el mes de abril, las remesas hacia el país latinoamericano registraron una contracción mensual de 6,87%. Así, marcó un tercer mes consecutivo a la baja, algo que no ocurría desde el periodo abril a junio del  año 2014.

Lo anterior indica que se ha profundizado el debilitamiento del envío de remesas a México como consecuencia de la política migratoria y laboral del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, quien tomó posesión el pasado 20 de enero.

En su comparación anual, en series originales, las remesas mostraron una contracción de 12,14%, siendo la mayor caída anual desde septiembre del 2012. En aquel entonces, la caída de las remesas en dólares se debió a una apreciación del peso, por lo que fue posible para los remitentes de remesas reducir el monto enviado en dólares.

«Este desplome se explica por el deterioro del mercado laboral en Estados Unidos, y el miedo que tienen los migrantes a ser deportados por lo que evitan salir a trabajar y/o enviar remesas», explicó al respecto Gabriela Siller, directora de Análisis Económico de Banco Base.

El número de operaciones provenientes principalmente de Estados Unidos disminuyeron en el periodo 8,1% anual, su peor descalabro desde octubre de 2009, mientras que el monto promedio por orden decreció 4,5%, un declive no visto desde marzo de 2016.

Si el comparativo incorpora los últimos 12 meses medidos desde marzo del 2024 a abril pasado, el flujo acumulado por concepto de remesas sumó 64.260 millones de dólares, menor al saldo reportado hasta marzo pasado cuando estaba en 64.917 millones.

Con el mes de abril suman ya 14 meses que el crecimiento anual de las remesas muestra un comportamiento irregular, es decir, que no se registran dos o más meses consecutivos de crecimiento. En este periodo, el crecimiento anual promedio ha sido muy bajo, del 0,98%.

Las remesas en abril se ubicaron en 4.761,19 millones de dólares y en los últimos 12 meses acumulan 64.259,81 millones de dólares, mostrando un crecimiento anual de 0,65%, el menor desde febrero del 2014. Sin embargo, en comparación con el mes inmediato previo, las remesas acumuladas en 12 meses mostraron una contracción del 1,01%, la mayor desde mayo del 2013.

Banco Base emitió un análisis en el que señala que la debilidad de los flujos de remesas se debe distintos factores. En primer lugar, el mercado laboral de Estados Unidos sigue mostrando señales de enfriamiento y la actividad económica se ha debilitado, lo que limita el crecimiento de las remesas.

En los primeros cuatro meses del 2025, la nómina no agrícola mostró en promedio la creación de 144.000 posiciones laborales por mes, siendo la más baja para un periodo igual desde 2020 (-5,34 millones) y, antes de esa fecha, desde 2010 (78.000). Por su parte, en el primer trimestre el PIB de Estados Unidos se contrajo 0,24% trimestral anualizado, siendo la primera contracción desde el primer trimestre del 2022. Lo anterior refleja la debilidad del mercado laboral y la incertidumbre sobre el desempeño económico de Estados Unidos el resto del año.

Por el otro lado, agregaron desde la firma, las remesas se han visto afectadas en parte por el temor de la población indocumentada a ser deportada. Esto hace que las personas indocumentadas eviten salir a trabajar o realizar otras actividades. De acuerdo con estadísticas del Departamento de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (BLS, por su sigla en inglés), en los primeros cuatro meses del 2025, el empleo de personas de origen mexicano mayores a 16 años creció en 136.000 puestos. Esto es una creación de empleo 78,31% por debajo de lo creado en los mismos meses del 2024 y el menor número de empleos nuevos desde 2020, cuando el mercado laboral se vio afectado por la pandemia.

Larry Fink anuncia el «segundo borrador» de la globalización con el advenimiento del ciudadano inversor

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Si lo dice Larry Fink, el CEO de BlackRock, hay que tenerlo en cuenta, se esté de acuerdo o no. Y Fink piensa que el viejo modelo económico de la globalización se está desmoronando, que vivimos en un mundo de desigualdades y que el nacionalismo económico de fronteras cerradas de Donald Trump no es la solución.

En medio de la incertidumbre más total, el ejecutivo se aventura a hablar del nuevo paso que deben dar las democracias en una carta sin desperdicio publicada en el Financial Times y fechada el 3 de junio.

Fink reconoce que vivimos tiempos especiales: «La economía global se encuentra en una situación extraña: sabemos más sobre los próximos siete años que sobre los próximos siete días».

«Durante casi dos meses, he viajado por el mundo y he escuchado la misma pregunta: ¿qué pasará con los aranceles?». El CEO de BlackRock reconoce que solo hay conjeturas al respecto, ninguna certeza, y que el peor escenario es desolador, con shocks de oferta, inflación en espiral y desaceleración económica.

«A estas alturas, las conjeturas se han convertido en un producto básico, descontado, especulado hasta la saciedad, repetido sin cesar en los titulares», dice uno de los hombres más poderosos del mundo. La carta de Fink publicada en el Financial Times no tiene desperdicio, está llena de frases fuertes.

Los bemoles de la globalización

Los aranceles de la administración Trump son el síntoma de una reacción negativa a la era de lo que podría llamarse «globalismo sin barreras».

El PIB mundial creció más desde la caída del Muro de Berlín en 1989 que en toda la historia registrada hasta entonces, pero los beneficios no se repartieron equitativamente. «Los inversores del S&P 500 obtuvieron una rentabilidad superior al 3.800%. Los trabajadores del cinturón industrial, no», dice el CEO del mayor gestor de ETFs del mundo.

Por lo tanto, «no sorprende que este modelo de globalización se esté desmoronando. Pero su sustituto propuesto —el nacionalismo económico tras fronteras cerradas— ya no resulta convincente».

Hay esperanzas y al menos el CEO de BlackRock tiene respuestas: «La verdadera pregunta aquí es qué reemplaza al modelo que nos llevó a este punto. Y la respuesta está empezando a vislumbrarse. No se trata ni del globalismo ni del proteccionismo, sino de una combinación: mercados abiertos con objetivos nacionales —y trabajadores— en mente».

Fink no deja de ser un verdadero creyente en los mercados: «En el corazón de este nuevo modelo se encuentran los mercados de capitales: bolsas donde la gente invierte en acciones, bonos, infraestructura, en todo. ¿Por qué? Porque los mercados son excepcionalmente adecuados para transformar el crecimiento global en riqueza local, aunque, históricamente, eso no siempre ha sucedido».

«Deberíamos seguir queriendo que el capital se mueva libremente hacia las oportunidades; eso es lo que hace que los mercados sean eficientes. Pero eso no significa que los países no puedan repatriar una mayor parte de ese capital», dice la nota del Financial Times.

La utopía de un nuevo mercado 

Larry Fink anuncia la llegada del ciudadano inversionista: el mercado es la solución.

«En un modelo más adaptado a las necesidades nacionales, los mercados canalizan los ahorros de los ciudadanos hacia empresas e infraestructuras locales. Las ganancias revierten en las personas, ayudándolas a costear viviendas, educación y jubilación. En pocas palabras: las personas impulsarán el crecimiento económico de su país y serán propietarias de una parte.

Para el CEO de BlackRock, el primer paso es ayudar a más personas a convertirse en inversionistas. «Los gobiernos se están replanteando para quiénes están destinados los mercados. Durante décadas, sirvieron principalmente a los ciudadanos más ricos y a las instituciones más grandes de los países. Ahora, los países están democratizando los mercados al reconocer que el mismo trabajador de fábrica que la globalización dejó atrás también puede ser un inversionista», señala.

Fink toma como ejemplo a Japón: «Hasta hace poco, no contaba con incentivos fiscales para invertir para la jubilación. Ahora, su programa Nisa está en auge y la matriculación superó los 25 millones el año pasado. Mientras tanto, los legisladores estadounidenses están considerando una versión basada en el mercado de los bonos para bebés, con una cuenta de inversión para cada estadounidense al nacer. Incluso un depósito modesto podría convertirse, para los 50 años, en un colchón de jubilación o un fondo universitario».

Una advertencia a la Unión Europea

Fink piensa que el capital no puede impulsar el crecimiento si está atrapado en la burocracia. Sin embargo, la Unión Europea opera bajo 27 sistemas legales diferentes. E incluso si se sortean esos trámites burocráticos y se decide invertir —por ejemplo, en una empresa energética—, puede llevar 13 años tan solo autorizar una línea eléctrica.

«El resultado es la parálisis. Los europeos ahorran más del triple de sus ingresos que los estadounidenses, pero invierten mucho menos», señala el CEO de BlackRock.

El profesional piensa que en Europa existe un impulso creciente para eliminar las barreras que frenan el capital: permisos más rápidos, menos burocracia en IA, un marco regulatorio único en lugar de 27 y, lo más importante, una verdadera unión de ahorro e inversión. «Si yo fuera un político de la UE, esa unión sería mi máxima prioridad. Los inversores estarán atentos», comenta.

Fink concluye: «Por supuesto, la expansión de los mercados no lo solucionará todo. Si no se controla, la financiarización puede alimentar la desigualdad. Ese fue el primer borrador de la globalización: enorme riqueza, distribuida de forma desigual, sin pensar en quién se beneficiaba ni dónde. Lo que está surgiendo ahora es el segundo borrador de la globalización, una reglobalización diseñada no solo para generar prosperidad, sino para dirigirla hacia las personas y los lugares que quedaron atrás la primera vez».

BBVA invertirá más de 5.000 millones de dólares en México hasta 2030

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El presidente de BBVA, Carlos Torres Vila, anunció un plan de inversión récord durante la inauguración de la Reunión Nacional de Consejeros Regionales 2025 (RNCR) de BBVA México, el principal encuentro de la entidad financiera en el país.

BBVA invertirá más de 100.000 millones de pesos hasta 2030, equivalentes a unos 4.570 millones de euros y alrededor de 5.128 millones de dólares. “No solo es inversión. Es confianza, es visión de largo plazo. Es compromiso con los más de 30 millones de clientes a quienes servimos en el país”, afirmó el ejecutivo.

BBVA México es una parte significativa del negocio global de BBVA, tan solo en 2022 las operaciones de la filial mexicana representaron el 55% de las utilidades del banco a nivel global, en ese año se lograron ganancias históricas, con un aumento del 30% con respecto al periodo previo.

Actualmente, México aporta más de la mitad de los beneficios totales del grupo financiero. En total, BBVA México tiene más de 30 millones de clientes y activos por 2,9 billones de pesos (145.000 millones de dólares), lo que lo convierte en el líder en el sistema financiero mexicano.

En su presentación, Carlos Torres Vila destacó que 2024 fue un gran año para BBVA, tanto en términos de resultados financieros, como por el impacto positivo que genera el banco en los países donde está presente. El beneficio atribuido fue de 10.054 millones de euros (11.398 milones de dólares), un 25% más que el año anterior, además de un beneficio por acción que creció un 28%, impulsado por la recompra de acciones.

“Estas cifras reflejan la fortaleza de nuestro modelo de negocio. Hemos seguido consolidando nuestra estrategia de crecimiento rentable, gracias a franquicias líderes, al compromiso y talento de nuestros equipos, y a la anticipación en áreas estratégicas como la innovación y la sostenibilidad”, señaló Carlos Torres.

El presidente de BBVA resaltó en particular el impacto positivo de la actividad crediticia del Grupo en 2024, que aumentó un 14,3%.

En BBVA México, esa cifra fue aún mayor, por encima del 17%. «Son datos que se traducen en que, a nivel global, más de 160.000 familias pudieron acceder a una vivienda, unas 715.000 pequeñas y medianas empresas y autónomos impulsaron su negocio y otras 70.000 grandes empresas contaron con financiación de BBVA», detalló.

Torres Vila también analizó las perspectivas económicas para México, donde apuntó al impacto de los aranceles y la incertidumbre global, que han afectado a la confianza empresarial y de los consumidores. Sin embargo, afirmó que las perspectivas a medio plazo son mejores que las que mostrará la evolución del PIB en 2025.

En su opinión, el Plan México y las acciones complementarias anunciadas por el Gobierno recientemente fortalecerán el mercado interno y los salarios. “México cuenta con fortalezas estructurales y ventajas competitivas para salir fortalecido en este mundo cada vez más complejo”, afirmó.

Carlos Torres Vila explicó que la inversión de BBVA en México superará los 80.000 millones de pesos (4.000 millones de dólares) en el periodo 2019-2024; el crecimiento en número de clientes de la filial mexicana ha sido espectacular, desde los 21 millones con los que contaba en 2019 a los aproximadamente 32 millones que tiene actualmente.

Torres Vila también recordó que 2024 marcó el cierre de un ciclo estratégico a nivel global para el banco y fue verdaderamente exitoso ya que se “superaron ampliamente todos los objetivos”; asimismo frente a los Consejeros Regionales detalló  las claves del nuevo plan para los próximos cinco años, que se articula en torno a seis prioridades estratégicas:

  • La primera es “incorporar la perspectiva del cliente de una manera radical en todo lo que hacemos. Es un pilar de diferenciación y la base de nuestro éxito continuado”.
  • La segunda es “impulsar la sostenibilidad como motor de crecimiento. Aún hay mucho camino por recorrer para ayudar a nuestros clientes en su transición, además de ser una gran oportunidad de negocio”.
  • La tercera prioridad es “crecer en todos los segmentos de empresas, desde pymes hasta grandes corporaciones, con el objetivo de convertirnos en el banco de referencia en todos los países en los que estamos presentes”.
  • La cuarta prioridad es “promover una mentalidad de creación de valor y capital en todos los niveles de la organización”.
  • Las dos últimas prioridades tienen que ver con los pilares esenciales para lograr todo lo anterior: “Maximizar el potencial de la inteligencia artificial y la innovación a través del uso de datos y tecnologías de última generación. Y, por último pero enormemente importante, el increíble equipo humano de BBVA, con el objetivo de fortalecer nuestra empatía y triunfar como el equipo ganador que somos”, aseveró.

México sí podría perder grado de inversión en 2027

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Aranceles a importaciones de México a EE.UU.
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«Por ahora, la calificación crediticia para México por parte de las principales agencias globales difícilmente será recortada, pero en el mediano plazo sí podría registrarse un evento en ese sentido, concretamente en el año 2027», dijo Carlos Serrano, economista en jefe de BBVA México.

Durante su participación en la cuarta edición del Family Office & Investors Summit 2025 en la Ciudad de México, el economista ofreció la conferencia magna de apertura en la que expuso el contexto en el que desde su punto de vista se mueven las inversiones en la segunda mayor economía de la región en estos tiempos, y su perspectiva para el futuro.

«Una de las cosas que más me consultan es sobre la situación del grado crediticio de México, y yo considero que en este momento es muy poco probable que el país sea castigado con una degradación, no lo veo cercano con un nivel de endeudamiento aproximado de 52% como proporción del PIB, bastante manejable considerando la situación en otros países», dijo el jefe de economistas de la institución bancaria en México.

«Sin embargo, existe la posibilidad de que en el mediano plazo, concretamente en el año 2027, México sí podría perder su grado de inversión en caso de que sigan deteriorándose algunos indicadores y dependiendo de los resultados en temas tan sensibles como la inminente renegociación del tratado de libre comercio con Estados Unidos», dijo Carlos Serrano.

Si bien el factor deuda/PIB seguirá más o menos estable, el deterioro fiscal en el país es un hecho y eso en el largo plazo no le gustará a los mercados, además de una evidente debilidad económica que hoy ya se traduce en una indudable desaceleración tanto en el crecimiento como en el consumo, ambos indicadores son esenciales para el potencial de crecimiento del país .

Carlos Serrano también fue optimista sobre la trayectoria de la economía mexicana en el más largo plazo. Por ejemplo, consideró que el nearshoring, un factor que en los tres años recientes había inyectado gran optimismo y confianza de los inversionistas extranjeros a la economía mexicana y que se debilitó considerablemente con la llegada de Trump al poder, retomará fuerza.

«El nearshoring podría volver a ser factor cuando al final de este proceso sobre una nueva realidad arancelaria los inversionistas vean que México queda con una tasa total de 6% o 7%, frente a una de 30% en el caso de China, o mucho mayor para otros países».

En los próximos años el escenario de desafíos para la economía del país es complejo y se mantendrá así o quizás seguirá deteriorándose ligeramente, sin embargo, siempre en México se presentan oportunidades por su posición geográfica y su reciente papel como socio principal de la mayor economía de nuestros tiempos.

La firma de planificación patrimonial BESTLIFE incorpora a Alfonso Buzzo  y Francisco Peltzer 

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Foto cedidaNicolás Scalerandi, Alfonso Buzzo y Francisco Peltzer

Con más de 65 años de trayectoria en planificación patrimonial integral en Latinoamérica, BESTLIFE anunció la incorporación de Alfonso Buzzo (Head of Sales & Business Development) y Francisco Peltzer (Head of Finance & Growth) como nuevos socios estratégicos de la firma.

“Esta decisión consolida el proceso de profesionalización, continuidad generacional y expansión regional de la compañía”, expresaron desde la firma en un comunicado.

Ambos directivos asumen responsabilidades clave en áreas de alto impacto como tecnología, innovación y desarrollo comercial, pilares fundamentales para el crecimiento proyectado en los próximos años.

“Para nosotros, este paso representa mucho más que una evolución interna: es una declaración de futuro. Queremos democratizar el acceso a soluciones patrimoniales de alto nivel en toda Latinoamérica, y para eso necesitamos líderes comprometidos, con mirada global y vocación de impacto”, dijo al respecto Nicolás Scalerandi, CEO de BESTLIFE.

Fundada en 1958 y actualmente transitando su tercera generación, BESTLIFE se ha consolidado como una firma de alcance regional, con una red creciente de asesores independientes y alianzas estratégicas como las establecidas con World of America y AIVA.

“Desde el área comercial, mi prioridad será seguir expandiendo nuestra red y generando nuevas oportunidades de negocio a nivel regional. Buscamos escalar con foco, excelencia y una cultura que combine visión estratégica, inteligencia artificial y talento humano”, dijo por su lado  Alfonso Buzzo, Head of Sales & Business Development.

El ingreso de Buzzo y Peltzer responde también al objetivo de escalar el modelo de negocios mediante nuevas tecnologías, automatización comercial y procesos robustos que acompañen el crecimiento sostenido en mercados prioritarios de la región.

“Asumo este rol con el compromiso de aportar solidez financiera, visión estratégica y una cultura de mejora continua que acompañe la expansión regional. Desde el área de Finanzas & Growth, vamos a trabajar para que cada decisión esté respaldada por datos, previsión y una estructura sólida que potencie el crecimiento sostenible de BESTLIFE”, enfatizó Francisco Peltzer, Head of Finance & Growth.

Con esta incorporación, BESTLIFE refuerza su board y consolida una cultura empresarial enfocada en la colaboración, la visión de largo plazo y la excelencia operativa, dijeron desde la empresa.

Los fondos de pensiones brasileños invierten solo el 1,1% de sus activos en el extranjero

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Foto cedidaGeorge Kerr, socio y Head de Distribución de Vinci Compass

A pesar de los incentivos y productos que ofrecen las compañías gestoras de activos, los fondos de pensiones brasileños invierten solo el 1,1% de sus activos totales en el extranjero, lejos del límite actual del 10% permitido por las Resoluciones CMN 4.994/2022 y 5.202/2025, ambas del Consejo Monetario Nacional, que rigen las inversiones de las entidades de pensiones cerradas.

La situación actual de las inversiones en el extranjero de los fondos de pensiones fue destacada por los gestores de activos en el XIV Seminario de Gestión de Inversiones de la EFPC, organizado por la Asociación Brasileña de Entidades de Previsión Complementaria Cerradas (Abrapp) los días 28 y 29 de mayo en Sao Paulo.

Los datos citados por los gestores provienen de la propia Abrapp, que, en su Consolidación Estadística del sector, muestra que los fondos de pensiones invirtieron 13.260 millones de reales en activos en el extranjero (unos 2.334 millones de dólares), de un patrimonio total de 1,19 billones de reales (unos 209.543 millones de dólares), con cifras a diciembre de 2024.

George Kerr, socio y director de distribución de Vinci Compass, presentó una impactante comparación de los mercados chileno y brasileño. En el país andino, las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) destinan más del 40% de sus activos al extranjero, mientras que en Brasil, este porcentaje es de tan solo el 1,1%. Comenzó respondiendo a la pregunta de por qué invertir en el extranjero si el CDI es tan alto. Y explicó que se trata de una cuestión de diversificación tanto en divisas como en sectores.

El mayor riesgo no proviene de incorporar activos en dólares u otras divisas. El principal riesgo es mantener la concentración únicamente en reales. También recordó la devaluación del real del año pasado, que tuvo un gran impacto en las carteras que estaban totalmente concentradas en activos nacionales. También destacó que existe un riesgo significativo en los bonos soberanos, que proviene precisamente de la concentración en moneda local.

George Kerr demostró que Brasil representa solo el 2% del capital del mercado global. La concentración en activos nacionales significa que ya no se invierte en numerosas acciones y activos globales. «Deberíamos pensar no en cuándo aumentar nuestra asignación en el extranjero, sino en cuánto aumentar nuestra asignación internacional», afirmó.

Michel Cukierman, socio y director de soluciones globales de Vinci Compass, también reiteró que las inversiones en el extranjero representan una herramienta para reducir la volatilidad de la cartera. Explicó las ventajas de mantener una cartera equilibrada con diferentes divisas. También destacó la importancia de equilibrar la renta variable y la renta fija internacional.

Concentración en el sector financiero

Por su lado, Stefano del Papa, director de Latinoamérica en Azimut Group, se unió a los argumentos a favor de la diversificación internacional al explicar que la concentración de activos bursátiles nacionales termina dejando fuera a sectores atractivos como el tecnológico.

El financista demostró que el mercado brasileño está concentrado en activos del sector financiero, mientras que carece de acciones y bonos de empresas del sector tecnológico. El gestor de Azimut argumentó, por tanto, que la diversificación internacional promueve la reducción del riesgo de cartera para los inversores brasileños. Destacó también que la situación actual de los activos en el extranjero presenta importantes oportunidades en renta fija, que ofrece diferenciales atractivos en varios mercados del mundo. Predice que las ganancias en renta fija internacional pueden generar rentabilidades comparables o incluso superiores a las de la renta variable, a la vez que ofrecen mayor protección a las carteras.

El especialista de Azimut también abordó el cambio en la situación geopolítica mundial provocado por el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca y el impacto de su política arancelaria. Afirmó que Estados Unidos sigue siendo un referente para la economía mundial, pero que las oportunidades están comenzando a trasladarse a otros mercados, como Europa, que está saliendo de un estancamiento. Mencionó, por ejemplo, las grandes inversiones de Alemania en infraestructura que han generado un nuevo ciclo de crecimiento económico para ese país. También indicó que existen atractivas oportunidades para la asignación de renta fija en el mercado europeo.

Crédito privado en Latinoamérica

Una alternativa de inversión en el extranjero a la que no acceden ampliamente los fondos de pensiones brasileños y otros inversores nacionales es el crédito privado de empresas latinoamericanas. Marcelo Peixoto, gerente de crédito privado de Trígono, presentó las ventajas de invertir en bonos corporativos latinoamericanos, que han registrado un rendimiento significativo en los últimos 10 años, superado solo por el mercado bursátil estadounidense.

Más importante que la rentabilidad, mencionó las características de los bonos, que también ayudan a diversificar el riesgo de las carteras de los inversores nacionales. Analizando la matriz de correlación, mostró la ventaja del crédito privado en Latinoamérica para diversificar riesgos y divisas. El gerente recomendó el crédito en dólares para empresas latinoamericanas, ya que ofrece oportunidades.

Factores de rentabilidad positivos, además de la reducción del riesgo

El gestor de Trígono demostró que los bonos de mercados emergentes representan 2,5 billones de dólares en activos y que Latinoamérica representa el 25% de este mercado. Otro punto positivo es la alta liquidez de este segmento, que alcanza un promedio de 3.000 millones de dólares negociados diariamente. El mercado latinoamericano representa el 70% de la negociación de bonos de mercados emergentes. Cabe destacar que solo el 3% de los inversores en bonos corporativos latinoamericanos son latinoamericanos. La gran mayoría de estos inversores son estadounidenses y europeos.

La reducción del riesgo es posible gracias a que las calificaciones de los títulos de deuda de las empresas se benefician del grado de inversión de países como México, Chile y Perú. Si bien tienen una calificación superior a la de Brasil, los títulos de empresas de esos países pagan primas más altas que el crédito privado de empresas brasileñas emitido en el mercado nacional. A pesar de los bajos diferenciales de los activos crediticios latinoamericanos, las primas siguen siendo atractivas y el riesgo de impago ha disminuido año tras año.

Se trata de un mercado de gran tamaño y profundidad que ha atraído cada vez más la atención de inversores estadounidenses, europeos y asiáticos. Además, tiene la ventaja de ser la región menos afectada por la política arancelaria del gobierno de Donald Trump.

 

Se abre un nuevo dialogo sobre las pensiones en Uruguay, ANAFAP presenta sus propuestas

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CC-BY-SA-2.0, FlickrMontevideo, Uruguay (Hectorio)

El nuevo gobierno de Uruguay, del izquierdista Frente Amplio (FA), asumió el poder a principios de año prometiendo la apertura de un diálogo social sobre el sistema de pensiones, ya que el FA no había acompañado la reforma previsional llevada a cabo por la anterior administración y aprobada en 2023.

En un comunicado, la Asociación Nacional de AFAP (ANAFAP) anunció propuestas ordenadas en tres ejes fundamentales:

  • Ampliar las alternativas de inversión: Hay un gran potencial para mejorar los ahorros si diversificamos más las inversiones. Ampliar el abanico de activos elegibles, manteniendo un nivel de riesgo adecuado para los portafolios, podría aumentar las rentas vitalicias hasta un 15%, mientras que otras medidas enfocadas en reducción de costos tendrían un impacto mucho más limitado (menos del 2%).
  • Modernizar la etapa de jubilación (des-acumulación): Es fundamental modernizar la etapa en la que los ahorros y rentabilidad generados se convierten en ingresos para la jubilación. Para esto, es necesario promover nuevos productos, rediseñar los existentes y crear un entorno que impulse la competencia en esta etapa. Hay oportunidades para ofrecer alternativas a la renta vitalicia, como fondos previsionales mutuos o productos híbridos que combinen seguros con rentas, adaptándose mejor a las necesidades de cada persona.
  • Impulsar el ahorro voluntario: Además del ahorro obligatorio, es clave fomentar el ahorro voluntario como complemento. Para eso se necesita una oferta atractiva y accesible, incluyendo herramientas innovadoras como el ahorro por consumo, que permiten incorporar el hábito del ahorro de forma simple y cotidiana.

Además, desde ANAFAP señalaron que la pasada reforma mantuvo un sistema equilibrado con varios pilares, pero que «la reducción del aporte destinado al ahorro individual —que ahora representa cerca de un tercio del aporte personal, frente a la mitad en el régimen anterior— podría generar menores jubilaciones desde este componente. Esto también aumenta la presión sobre el pilar de reparto, que hoy canaliza tres veces más recursos que el pilar de ahorro en aportes laborales directos, y hasta cinco veces más si se incluyen aportes estatales e impuestos».

Del otro lado de la mesa, sindicados y organizaciones sociales critican la reforma del anterior gobierno, entre otras razones, porque aumentó la edad de jubilación.

 

Oportunidades en México para los family offices

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Con el desafío de enfrentar la elevada volatilidad e incertidumbre local y global de los meses recientes, con origen en la mayor economía del mundo, y gestionar con éxito los patrimonio bajo gestión de muchos de los asistentes, se lleva a cabo en la Ciudad de México la cuarta edición del Family Office & Investor Summit.
México, inmerso en un mundo de incertidumbre pero con oportunidades
Al iniciar los trabajos, Raúl Martínez, CEO en Black Bull Investors Club, destacó el logro de reunir a especialistas en temas relacionados con las Family Offices y su entorno, con información de valor para los asistentes, sobre todo en momentos complejos como los que pasa el mundo.
Carlos Serrano, economista en jefe para BBVA México fue el encargado de iniciar las conferencias ydetalló lo que considera puntos a favor y en contra para la economía mexicana en los próximos meses.
– México terminará con menor proteccionismo del que hoy se observa desde Estados Unidos.
– Lo anterior reactivará el nearshoring.
– El país tiene una nueva administración mucho más abierta a la inversión privada en infraestructura, especialmente en el sector energético.
– Sin embargo, los grandes riesgos son dos: la seguridad en el país y el sistema judicial.
Carlos Serrano dijo que ya no hay duda de que en México se registra una fuerte desaceleración tanto en la dinámica del crecimiento como en el consumo interno, eso provocará un deterioro inevitable del PIB.
Pero, al final cuando termine de acomodarse para bien y para mal la nueva política proteccionista proveniente de Estados Unidos, el país quedará en una mucho mejor posición, no perderá su papel actual de socio principal de la mayo potencia global, y se reactivarán las inversiones sin olvidar que deben suceder también cambios estructurales que impulsen el crecimiento del país ya que este indicador es uno de sus grandes pendientes.
Tecnología y estrategias para la gestión patrimonial
Gestionar un Family Office requiere cada vez más de habilidades tecnológicas para lograr objetivos que van desde la preservación del capital, el aprovechamiento de las oportunidades de inversión, hasta los desafíos relacionados con la ciberdelincuencia.
Por otra parte, las estrategias de inversión en el volátil mercado mexicano y global deben adaptarse igualmente, diversificar en estos momentos podría volverse una cuestión de vida o muerte para los Family Offices.
¿Bonos, acciones, criptos?: las inversiones en infraestructura y energía en México destacaron como una de las alternativas más importantes, especialmente con un  gobierno proclive a las inversiones públicas y privadas en este sector.
La siguiente generación ya está aquí
Los trabajos del primer día del Family Office & Investor Summit concluyeron con un tema dedicado a la reflexión sobre el papel de las llamadas «siguientes generaciones», que en realidad están ya totalmente presentes tanto en la administración de los Family Offices como incluso en la alta dirección ya que varios de los nuevos representantes han empezado a tomar la gestión del patrimonio en sus manos.
La preparación que deben tener sus miembros en temas diversos, su conciencia para gestionar con éxito el patrimonio que en muchos casos heredan como cuarta o quinta generación, así como el desafío de hacerlo crecer, no son poca cosa, especialmente porque no hay una receta concreta en un mundo tan cambiante y con tantos desafíos como el que enfrentamos en la actualidad.

Anastasia Amoroso se une a Partners Group con el cargo de directora de Estrategia de Inversión

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Un referente de la industria de activos alternativos acaba de cambiar de puesto. Anastasia Amoroso acaba de fichar por Partners Group, una de las firmas más grandes del sector global de mercados privados. Según anunció en su cuenta de Linkedin y confirmó un comunicado oficial, Amoroso tendrá el cargo de directora general y directora de Estrategia de Inversión para su división de Patrimonio Privado y Jubilación.

Según el comunicado, «como Directora de Estrategia de Inversión, Anastasia Amoroso se encargará de proporcionar información macroeconómica, de mercados privados y de gestión de carteras a asesores patrimoniales e inversores particulares. Se incorpora a Partners Group procedente de iCapital, donde ocupó el cargo de Directora de Estrategia de Inversión durante los últimos cuatro años. Anteriormente, ocupó puestos directivos en estrategia de inversión y gestión de carteras en J.P. Morgan y Merrill Lynch. Tendrá su sede en Nueva York y se incorporará a Partners Group a finales de junio».

Partners Group impulsa su división de Patrimonio Privado

El nombramiento de la Directora de Estrategia de Inversión es la última de una serie de contrataciones clave para impulsar el crecimiento de la división de Patrimonio Privado de Partners Group, especialmente en Estados Unidos. En febrero, Phil Shankweiler se incorporó a Partners Group como Director General y Jefe de Ventas de Asesores de Inversión RIA, con responsabilidad sobre el desarrollo de negocio en el mercado estadounidense de Asesores de Inversión RIA. Con sede en Nueva York, se incorporó a la firma procedente de Starwood Capital Group, donde fue Director de Recaudación de Fondos de Asesores de Inversión RIA y Multi-Family Offices. Anteriormente, ocupó diversos puestos de liderazgo en recaudación de fondos en Hartford Funds.

Anteriormente, Heather Grubbs se incorporó como Directora General y Jefa Global de Marketing de Patrimonios Privados, con sede en Denver. Anteriormente, Heather ocupó los cargos de Directora de Comunicaciones de Marketing en Global Endowment Management, Directora General de Marketing en Ares Wealth Management Solutions y Directora de Marketing en Black Creek Group. Anteriormente, ocupó puestos de marketing de alto nivel en Fidelity Investments y Janus Capital Group.

Año récord para los fondos evergreen

El año 2024 fue un año récord de recaudación de fondos para los programas evergreen de Partners Group, que aportaron el 39% de los nuevos activos bajo gestión (AuM) a la firma . Tras lanzar el primer fondo evergreen del sector de los mercados privados en 2001, Partners Group es hoy líder mundial en ofertas evergreen, con 48 000 millones de dólares en activos bajo gestión (AuM) repartidos en más de 20 fondos.

Partners Group lanzó su estrategia evergreen de capital privado Global Value SICAV en 2007, seguida en EE.UU. por el primer fondo de capital privado conforme a la Ley de 1940 en 2009. Actualmente, ambos fondos se encuentran entre los más grandes de su tipo, con aproximadamente 25.000 millones de dólares en activos de clientes combinados. En septiembre de 2024, Partners Group anunció una alianza estratégica con BlackRock para lanzar una solución de cartera modelo que agiliza el acceso de los inversores minoristas al capital privado, el crédito privado y los activos reales.

Robert Collins, socio y director de Patrimonio Privado en EE.UU. de Partners Group, afirma: «Me complace dar la bienvenida a Anastasia, Phil y Heather a Partners Group en este emocionante momento para nuestro negocio de Patrimonio Privado. Llevamos más de 20 años a la vanguardia de la innovación en este sector, impulsados ​​por nuestro compromiso a largo plazo de hacer accesibles a todos los inversores inversiones en mercados privados de calidad institucional. Con la previsión de un crecimiento continuo del mercado potencial, Anastasia, Phil y Heather desempeñan un papel fundamental en el desarrollo del negocio de Patrimonio Privado de Partners Group».

Partners Group es una de las firmas más grandes del sector global de mercados privados, con alrededor de 1.800 profesionales y más de 150.000 millones de dólares en activos bajo gestión. La firma tiene origen en Suiza y su principal presencia en Estados Unidos.

 

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Grupo Bolsa Mexicana de Valores lanza el Mexder, un contrato «mini» del futuro del dólar

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José Oriol Bosch Par es el nuevo director general de la Bolsa Mexicana de Valores
. José Oriol Bosch Par es el nuevo director general de la Bolsa Mexicana de Valores

El Grupo Bolsa Mexicana de Valores (Grupo BMV), a través del Mercado Mexicano de Derivados (MexDer), anunció el lanzamiento del nuevo contrato Mini del Futuro del dólar.

Este contrato fue diseñado para ofrecer a los participantes del mercado una herramienta accesible y eficiente para la cobertura de riesgos cambiarios, así como también una mejor manera de tomar posiciones largas o cortas contra el dólar de los Estados Unidos.

A diferencia del contrato tradicional del Futuro del Dólar —cuyo valor es de 10.000 dólares, el contrato Mini es de solo 1.000 dólares.

Este contrato al ser 10 veces más pequeño requiere de un Margen Inicial de esa misma proporción, por lo que puede ser accesible para más personas, tanto físicas como morales, que requieran tomar posiciones cambiarias sobre montos menores, pudiendo aprovechar el apalancamiento que brindan los productos derivados.

El Mexder informó algunas de las características del nuevo contrato Mini del Futuro del Dólar, destaca el hecho de que contará con distintas series sobre vencimientos mensuales hasta por un año, y podrá identificarse mediante una clave de pizarra que incluirá el prefijo “MD”.

Otras de las características principales que tiene este nuevo producto son las siguientes:

• Tamaño del contrato: 1.000 dólares estadounidenses.
• Horario de operación: Días Hábiles de 7:30 a 14:00 horas (hora de la Ciudad de México).
• Liquidación: por diferencias.

El Contrato Mini del Futuro del Dólar será negociado a través del Sistema Electrónico de Negociación de MexDer, asegurando eficiencia y transparencia en la ejecución de operaciones.

Asimismo, la liquidación se realizará a través de Asigna, la cámara de compensación del Mercado de Derivados.

«Este lanzamiento forma parte de la estrategia para impulsar el crecimiento del mercado y ofrecer productos para los inversionistas minoristas», explicaron la BMV y el Mexder en un comunicado conjunto con motivo de la llegada al mercado de este nuevo producto.

«Este nuevo contrato representa un paso importante hacia un mercado de derivados más accesible, eficiente y alineado con las necesidades de los inversionistas minoritarios y profesionales que buscan gestionar su exposición al tipo de cambio de manera más precisa y flexible», concluyeron.

En efecto, durante la cumbre de ETFs de la semana pasada en la Ciudad de México, varios de los participantes señalaron la necesidad de «democratizar» más el acceso a los mercados financieros del país, con la finalidad de impulsar la base de inversiones de México, que se ha visto catapultada especialmente en los dos años recientes con un incremento explisovo en las cuentas de fondos de inversión, pero que a decir de los analistas todavía tiene mucho potencial.