Foto cedidaEquipo dirigido por Helena Calaforra, directora de Caser Asesores Financieros.. Caser Asesores Financieros planea contar con 100 agentes y gestionar más de 1.500 millones de euros en cinco años
Caser Asesores Financieros, registrada recientemente en la CNMV, nace con el objetivo de atraer a los mejores profesionales del mundo financiero con clientes que busquen un asesoramiento personalizado y una planificación integral. Los asesores dispondrán de una arquitectura abierta en fondos de inversión y ETFs, renta fija y variable así como seguros de vida ahorro y riesgo y fondos de pensiones de Caser.
Helena Calaforra, directora de Caser Asesores Financieros, comenta que “hemos diseñado un modelo a medida para asesores financieros y hemos tenido en cuenta la singularidad de sus necesidades como profesionales del sector. Se trata de una propuesta integral que contempla tanto productos financieros como productos de seguros”. Además, “el objetivo a cinco años es contar con una red de al menos 100 asesores y superar los 1.500 millones de euros en activos” ha añadido Calaforra.
Tal y como ha explicado la compañía, Caser Asesores Financieros surge en el entorno de Mifid II orientada a clientes de entre 100.000 y un millón de euros. “Con este lanzamiento, queremos marcar la diferencia tanto en servicio como en producto y dar el apoyo necesario a los asesores con una entidad diseñada para el momento actual. Nuestra intención no es ser los más grandes. Queremos ser los más flexibles y adecuados para cumplir con las expectativas de los clientes y sus asesores” explica Ana Achau, directora de Caser Valores e Inversiones Agencia de Valores.
Helena Calaforra, con cerca de veinte años de experiencia en el sector, dirige Caser Asesores Financieros que nace con el objetivo de contar con profesionales acreditados y con amplia experiencia en asesoramiento patrimonial. Al frente de Caser Valores e Inversiones AV está Ana Achau, que cuenta igualmente con más de veinte años de trayectoria en el sector.
Recientemente se ha incorporado Gonzalo García Valero como Responsable de Asesoramiento, que será quien diseñará las carteras modelo a las que los asesores tendrán acceso de forma exclusiva. Igualmente, se ha incorporado al mismo equipo Ana Pérez del Puerto, Responsable de Cumplimiento Normativo y Control de Riesgos, y José Manuel Martín Rojo, Director de Operaciones.
Caser Asesores Financieros, con sede en Plaza de la Lealtad en Madrid, cuenta con el respaldo de Inversis Banco para servicios bancarios y Finametrix para la parte tecnológica. Además, nace con el respaldo de Caser, el Grupo asegurador con 2,4 millones de asegurados, un equipo de 4.000 personas, 75 años de historia y una ratio de solvencia que supera el 180%.
“La clave del crecimiento y desarrollo de Caser siempre ha estado en la evolución y adaptación teniendo en cuenta las necesidades del entorno. Esta vez vamos más allá del sector seguros para ofrecer un servicio global e integral de asesoramiento ante las necesidades actuales que hay en el mercado. Se trata de ofrecer una planificación patrimonial que integre productos financieros y pensiones, así como seguros de vida ahorro y de riesgo” explica Juan José Cotorruelo, director de Caser Vida y Pensiones.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: MH Garment. PineBridge sigue siendo constructivo en la renta variable
Los bonos convertibles han generado rentabilidades similares a la renta variable con una volatilidad mucho menor a largo plazo, según un análisis realizado por NN Investment Partners. El estudio subraya que durante los 20 años hasta marzo de este año, este activo ha superado a las renta variable, a la deuda corporativa y pública global.
Los expertos de la gestora anticipan dos posibles escenarios económicos en los que los tipos de interés aumentarán y el crecimiento económico se mantendrá en un rango o se disparará al alza. Jasper van Ingen, senior portfolio manager de NN IP, explica a continuación por qué los bonos convertibles ofrecen oportunidades de inversión táctica sobresalientes en ambos escenarios.
Van Ingen espera que un ajuste monetario y una mayor rentabilidad de los bonos impulsen una mayor emisión de bonos convertibles. «De cara al futuro, la subida de los tipos de interés y la rentabilidad de los bonos probablemente incentiven a las empresas a emitir bonos convertibles como un medio para ahorrar costes de financiación, mejorar la dinámica del mercado y ampliar el conjunto de oportunidades de inversión».
Para el portfolio manager de NN IP estos son los 4 factores que hacen atractiva la inversión en este tipo de activos:
1.- Perfil de retorno asimétrico
Una característica importante de los bonos convertibles es su estructura de retorno asimétrica: capturan el lado positivo de la renta variable y protegen contra el lado negativo. Durante el ciclo económico, los convertibles capturan 30-60% del rendimiento de sus acciones subyacentes. Esta asimetría genera una relación positiva con la volatilidad.
«El perfil asimétrico de rentabilidad significa que todo lo demás es igual, un convertible se beneficia más de un aumento en el precio de la acción subyacente que de una caída de magnitud similar. Esta característica significa además, que una mayor volatilidad de la acción es buena para los convertibles”.
2.- Alta calidad de crédito, baja tasa de default
Tienen un perfil de riesgo atractivo, con una calidad crediticia media de BBB-. En tiempos de estrés, la tasa de default del universo de los convertibles es mucho más baja que la de la deuda high yield. Por ejemplo, en la crisis financiera de 2008, la tasa de default de los convertibles no llegó al 3%
3.- Correlación y diversificación
Al igual que la renta variable, los convertibles tienen una correlación negativa con la rentabilidad de la deuda pública (-11% en los últimos 20 años), mientras que la correlación entre convertibles y la rentabilidad de la renta variable es alta (87%), brindando protección a los inversores en tiempos de mayores rendimientos del Tesoro.
De hecho, los convertibles mostraron un sólido rendimiento positivo durante el último repunte significativo en los rendimientos de los bonos del Tesoro: el taper tantrum” de mayo-septiembre de 2013, cuando los rendimientos del Tesoro a cinco años aumentaron del 0,71% al 1,60%.
La limitada correlación de los convertibles con otras clases de activos tradicionales los convierte en un diversificador valioso, lo que aumenta el retorno ajustado al riesgo esperado de la cartera.
4.- Ganancias de fusiones y adquisiciones
Los convertibles generalmente tienen protecciones incorporadas que permiten a los inversores beneficiarse en caso de adquisiciones corporativas. Los inversores pueden ser recompensados tanto a través de un mayor precio de la acción después de una transacción como a través de las características de protección de cambio de control.
«Creemos que los convertibles representan una oportunidad de inversión interesante de cara al futuro. La clase de activos combina varias características que pueden ser muy valiosas: una duración efectiva baja, una correlación moderada con otras clases de activos y la participación en los mercados de renta variable respaldados por las expectativas de crecimiento «, concluye Van Ingen.
Pixabay CC0 Public DomainGeralt. Los grandes bancos lanzan sus robo advisors sin incluir oferta de fondos de terceros
Los grandes bancos continúan lanzando sus propias plataformas digitales de comercialización de fondos de inversión que, tras la entrada en vigor de MiFID II, sustituyen a la que hasta ahora se realizaba en las oficinas bancarias.
La normativa europea exige que, o bien el cliente pague de forma explícita por el asesoramiento financiero o bien reciba un servicio de valor añadido que podría incluir la oferta de fondos de inversión de terceros y no solo los de la gestora de la entidad financiera a la que acude.
Sin embargo, ninguna de las tres mayores entidades financieras ha optado por ofrecer productos de terceras firmas y el valor añadido de sus plataformas consiste en el asesoramiento digital que perfila al cliente, le asigna una cesta de fondos propios y realiza seguimiento de la inversión.
La última propuesta es BBVA Invest, una plataforma de asesoramiento y contratación de fondos de inversión que estará disponible en el móvil, la web y la red de oficinas de la entidad financiera. El primer paso es un cuestionario con el que el banco hace un perfilado del inversor y le recomienda el fondo de inversión más adecuado para cada cliente, así como sus expectativas de evolución.
Este cuestionario está compuesto por una serie de preguntas que responden a cuatro temáticas: los objetivos de inversión, la preferencia de riesgo, la situación financiera del inversor y los conocimientos y experiencia que tiene el cliente.
Las nuevas soluciones tecnológicas, como BBVA Invest, “permiten que cualquier cliente, desde el que tiene un perfil más sofisticado hasta el que está pensando en invertir por primera vez, conozcan alternativas a productos de ahorro tradicionales”, ha asegurado Manuel Moure, director de Productos Digitales de BBVA España. “Gracias al perfilado, conocemos sus necesidades y objetivos de inversión, lo que nos permite asesorarle sobre cuáles son los productos de inversión más adecuados a su perfil”, ha añadido.
Este nuevo modelo multicanal gratuito estará disponible en el móvil, la web y la red de oficinas de la entidad financiera y requiere que el cliente invierta un mínimo de 600 euros en el fondo.
BBVA Invest se suma así a otros robo advisors lanzados por el resto de entidades financieras como “Smart Money” de Caixabank o Santander Orienta de Santander. Las tres grandes entidades financieras han optado por no incluir oferta de terceras firmas con el objetivo de poder seguir cobrando las polémicas retrocesiones, las comisiones que las gestoras pagan a la red comercial donde se distribuyen sus productos. Al no ofrecer producto ajeno, las gestoras de las propias entidades financieras podrán seguir embolsándose la retrocesión.
Foto cedidaRafael Valera, consejero delegado de Buy & Hold.. Buy & Hold alcanza un acuerdo con Inversis para comercializar sus fondos
Buy & Hold ha llegado a un acuerdo con Inversis para comercializar sus productos a través de la plataforma del banco propiedad de Banca March. En concreto, Inversis facilita en dicha plataforma la posibilidad de que los clientes de 51 bancos puedan contratar los productos que ofrece.
Según ha informado la firma, de esta forma, la gestora value española abre una vía nueva de comercialización para los partícipes que quieran suscribir sus tres fondos: BH Acciones FI, BH Flexible FI, y BH Renta Fija FI.
“La comercialización a través de Inversis complementará las suscripciones que recibimos a través de nuestras oficinas y el canal online, dónde la contratación es fácil, sencilla y sin papeleos”, explica Rafael Valera, consejero delegado de Buy & Hold. Además, si un cliente contrata algún vehículo de Buy & Hold a través de Inversis no tendrá ninguna comisión adicional.
Los fondos de inversión de Buy & Hold que se pueden contratar a través de Inversis siguen tres estrategias: renta variable (B&H Acciones Europa); mixta (B&H Flexible); y de renta fija (B&H Renta Fija), que acumula una rentabilidad en lo que va de año de +2.40%. Las tres siguen la filosofía de inversión en valor de las tres sicavs estrella de la firma: Rex Royal Blue; Pigmanort; y BH Renta Fija.
Pixabay CC0 Public DomainAvilarchik6956
. Tres nuevos fondos sostenibles de asociados a Spainsif se registraron en la CNMV durante el último trimestre
Continúa creciendo la oferta de fondos de los asociados de Spainsif. Según ha informado la asociación sin ánimo de lucro, tres nuevos fondos sostenibles han sido inscritos en la CNMV, durante el último trimestre. Se trata de Santander Sostenible I, Santander Sostenible II y Tressis Cartera Sostenible ISR.
Con estas tres nuevas incorporaciones los fondos de inversión sostenibles registrados en España alcanza la cifra de 26 fondos con un patrimonio gestionado de 1.629 millones de euros. Estos tres nuevos fondos de renta mixta incluyen los criterios ambientales, sociales y de buen gobierno en su política de inversión.
De esta forma el fondo Santander Sostenible I, FI; fondo de renta fija mixta con una exposición máxima a renta variable del 25% y el fondoSantander Sostenible II, FI; fondo de renta variable mixta con una exposición máxima a renta variable del 55%, emplean elementos de análisis financieros, ambientales, sociales y de buen gobierno, con el fin de obtener una visión más completa y global de los activos donde invertir en relación a sus sostenibilidad financiera, social y ambiental.
En el caso del Santander, para conseguir este fin se ha formado un comité interno que identificará los activos (tanto empresas como estados) que presenten buenas perspectivas financieras, y que al mismo tiempo mejor gestionen los riesgos y oportunidades que surgen de las áreas ASG. Para conseguir esto, se utilizan criterios e indicadores cuantitativos y cualitativos que se valoran en sentido positivo o negativo generando una clasificación ASG dentro de cada tipo de activo.
El fondo Tressis Cartera Sostenible ISR, FI; es un fondo de renta variable mixta con una exposición máxima a renta variable del 50%. centra su política de inversión sostenible en un doble screening. En primer lugar, aplica una serie de criterios excluyentes en los que el fondo no podrá invertir, centrados en emisores que vayan en contra de la reducción de la producción de armas, la protección del medio ambiente o la protección de la salud entre otros.
Además, este fondo de Tressis aplica criterios valorativos a la hora de seleccionar las inversiones, estos criterios reconocen las iniciativas positivas de las empresas que promueven la responsabilidad social, la lucha contra la pobreza y la desigualdad, la alimentación y la lucha contra el hambre, la lucha contra el cambio climático o la protección de los derechos humanos y laborales entre otros.
Para obtener más información de la oferta de fondos de inversión sostenible y responsable comercializados en España, puede acceder a la plataforma de fondos de inversión de Spainsif donde encontrará una oferta de más de 250 fondos de inversión, pertenecientes a gestoras asociadas a Spainsif, que incluyen en su política de inversión un mandato ASG.
Pixabay CC0 Public DomainLoboStudioHamburg. Acciones tecnológicas: ¿por qué se tambalean?
Las empresas tecnológicas son las protagonistas de la bolsa norteamericana y de muchas de las carteras de renta variable global. La tecnología y la digitalización se han convertido en una tendencia disruptiva en la que los inversores creen que es fundamental estar invertido, pero ¿qué hace tambalear sus acciones?
Para BNY Mellon, muchas de estas empresas tecnológicas no deben confiarse sobre su capacidad de crecer y menos aún confiarse, sobre todo en aspectos relacionados con la seguridad. Muestra de ello ha sido el escándalo sobre el robo de datos en Facebook de la semana pasada, las especulaciones sobre una posible burbuja tecnológica o las altas valoraciones de algunas compañías.
“La corrección que han sufrido recientemente algunos de los valores más grandes del sector tecnológico puede atribuirse a diversos factores. Los temores, justificados, sobre el uso de los datos han tenido una gran repercusión pero no olvidemos que existen otras cuestiones que han ido ganando relevancia gradualmente. En los últimos dos años, los datos de los usuarios se han visto comprometidos en varias ocasiones, la monetización de la publicidad digital se ha puesto en cuestión y la venta de dispositivos se ha ralentizado en el mundo desarrollado. Por último, conviene recordar que, tras empezar el año con mucha fuerza después varios años de rentabilidades superiores, el consenso estaba sobreponderado en el sector tecnológico, lo que ha saturado la demanda”, advierte Paul Markham, gestor de renta variable global, Newton, parte de BNY Mellon.
En opinión de BlackRock, estos valores están en el punto de mira. Según afirma Richard Turnill, director mundial de estrategia de inversión en BlackRock, “los valores tecnológicos mundiales, estrellas del mercado alcista posterior a la crisis, han registrado turbulencias en las últimas semanas. Las preocupaciones sobre las tensiones comerciales y el control reglamentario han mermado la confianza. En nuestra opinión, la reciente debilidad refleja el aumento de los riesgos, pero no el inicio de una crisis del sector tecnológico. La solidez de los fundamentales apuntalan nuestra preferencia por el sector”.
Justamente, el control sobre los datos y la seguridad que ofrece a sus usuarios plataformas como Facebook han quedado en entredicho hace pocas semanas; además de haberle pasado factura a su valoración. El ejemplo más claro son las conocidas como FANG –Facebook, Amazon, Netflix y Google–, cuyas acciones cayeron notablemente después de un fuerte comienzo de año; perdiendo un 11% de promedio durante los últimos 11 días de negociación en marzo, según Bloomberg.
“Las acciones de tecnología que impulsaron el último mercado alcista han visto cómo se desplomaban los precios de sus acciones debido a una avalancha de malos titulares, que al final les ha pasado factura. En medio de tantas preocupaciones sobre la privacidad, su gobernanza y rentabilidad, es probable que vean cómo aumenta la regulación y los impuestos sobre sus espaldas”, afirma Neil Dwane, estratega global de Allianz GI.
En opinión de Dwane, “sin duda, los modelos comerciales tipo FANG pueden ser demasiado populares para no durar, pero han empezado a ver su cuota de confianza dañada. Todas las empresas forman parte de las estructuras sociales y éticas de sus sociedades, y la búsqueda de ganancias es solo un objetivo”.
En el caso de Facebook, en opinión de Jacques-Aurélien Marcireau, gestor del fondo EdR Fund Big Data en Edmond de Rothschild AM, el verdadero reto está en “contrarrestar la desaceleración natural de su negocio monetizando WhatsApp, sabiendo que la empresa está ahora en el radar del regulador y de la opinión pública, más atenta sobre cómo se utilizarán los datos. Si la empresa tiene éxito en este reto, seguirá registrando un sólido crecimiento. De lo contrario, será la primera compañía en salir del acrónimo GAFA (Google, Amazon, Facebook y Apple) que es casi invencible”.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Luis Henrique Lindner. Janus Henderson: "Un sesgo encaminado a minimizar el riesgo de duración en renta fija es probablemente la vía más prudente"
Parece que los próximos meses de 2018 seguirán siendo interesantes para los mercados de activos, en particular para la renta fija. La política monetaria ha sido un impulsor técnico clave para los precios de los activos en los últimos años, por lo que los cambios que se están produciendo podrían alterar los mercados. El debate en torno a la solidez de la economía global también plantea preguntas sobre el rumbo que tomarán en el futuro la inflación, los tipos de interés y la situación de las empresas.
La Reserva Federal ya ha sugerido que podría elevar los tipos de interés en unos 75 puntos básicos a lo largo de 2018, y aunque se prevé que el Banco de Japón y el Banco Central Europeo sigan llevando a cabo compras netas de activos, existe la posibilidad de que se produzca un punto de inflexión en 2018 a partir del cual el volumen total de las compras de los principales bancos centrales comience a descender.
Los inversores, que suelen mostrar una mayor sensibilidad a los precios que los bancos centrales, tendrán que compensar las carencias, lo cual podría traducirse en rentabilidades mayores y precios menores de los bonos.
Para Nick Maroutsos, gestor del fondo Janus Henderson Absolute Return Income, esta cuestión no pasa desapercibida y afirma que uno de los temas que más están vigilando de cerca es el potencial de mayor volatilidad.
“Esperamos que el posicionamiento en duración sea un factor importante en la gestión de carteras de renta fija este 2018. Creemos que un sesgo encaminado a minimizar el riesgo de duración (la sensibilidad a los tipos de interés) es probablemente la vía más prudente”.
Presiones al alza
Su compañero Bill Gross, que gestiona el fondo Janus Henderson Global UnconstrainedBond, cree que es probable que los tipos más a largo plazo suban en 2018, aunque será a un ritmo moderado. Considera que la larga evolución alcista del mercado de bonos ha llegado a su fin. Además de la disminución de las medidas de expansión cuantitativa de los bancos centrales, cree que la solidez de la economía estadounidense ejercerá presiones al alza sobre las rentabilidades.
“Las rebajas de impuestos y el incremento de los déficits presupuestarios suponen un estímulo fiscal temporal que podría elevar la inflación hasta el objetivo clave del 2% que tanto tiempo lleva persiguiendo la Reserva Federal”, afirma Gross.
Las decisiones que tomen los bancos centrales se basarán en las perspectivas de inflación dada la importancia de este parámetro en los mandatos de los reguladores. La inflación se ha mostrado sorprendentemente contenida teniendo en cuenta los fuertes descensos del desempleo registrados en numerosos países occidentales.
Sin embargo, el repunte sincronizado a finales de 2017 y comienzos de 2018 del crecimiento económico en el conjunto de las economías desarrolladas ha dado pie a teorías de que se restablecerá la inflación.
Pixabay CC0 Public DomainPexels. EG Capital Advisors lanza un fondo UCITS para invertir en bonos corporativos de mercados emergentes
EG Capital Advisors, firma de inversión basada en Londres y con gran experiencia en mercados emergentes, ha anunciado el lanzamiento de la versión UCITS de su fondo Emerging Markets High Yield Corporate Bond Fund, destinado a buscar oportunidades en el mercado de deuda corporativa high yield en países emergentes.
Según ha explicado la gestora, este fondo UCITS es un sub-fondo de EG Capital Advisors ICAV (Irish Collective Asset-management), que está registrado en el Banco de Irlanda. Este producto da acceso a la estrategia del fondo, que invierte en bonos corporativos high yield de mercados emergentes y que invierte en moneda fuerte, en dólares. El Fondo se ha estructurado para atraer a inversores profesionales que buscan acceder a este mercado de rápido crecimiento.
En relación a este lanzamiento, Dimitry Griko, director de inversiones de Renta Fija de la gestora, ha señalado que “creemos que los mercados emergentes de alto rendimiento están ganando el reconocimiento que merece entre los inversores serios, y se integrada, cada vez más, como un elemento importante para que lograr una cartera equilibrada”.
Griko explica que el enfoque de su fondo es concentrarse en el análisis e investigación crediticia bottom-up, para evitar los riesgos que presentan la concentración de ciertas industrias en los índices de los mercados emergentes. “Tenemos un enfoque prudente respecto a la concentración de emisores, industrias y países. Este fondo dará a los inversores la confianza para acceder a los buenos retornos ajustados al riesgo disponibles en este mercado, de manera sostenible ya un nivel aceptable de volatilidad”.
En este mismo sentido, Michael Kasumov, consejero delegado de EG Capital Advisors, añade que “nuestra estrategia es inusual al adoptar un enfoque ascendente para descubrir el valor y la construcción de la cartera. Desde sus inicios, ha dado a los inversores retornos consistentes y ajustados al riesgo. Con el lanzamiento de nuestro UCITS de Alto Rendimiento de Mercados Emergentes de 75 millones de dólares, podemos ofrecer a una base global de inversionistas más amplia la capacidad de invertir en esta estrategia”.
El fondo se estableció originalmente en 2009 y se ha operado como un fondo constituido por separado desde 2014. Con unos 500 millones de dólares, actualmente invertidos en la estrategia a nivel mundial, “los inversores en UCITS podrán aprovechar la experiencia de un equipo de investigación estable, formado por cinco analistas con más de 16 años de experiencia, y un proceso de inversión comprobado”, señalan desde la firma.
Foto cedidaJennifer Choi, directora de relaciones con inversores para Corea de La Française. Jennifer Choi, nueva directora de relaciones con inversores para Corea de La Française
Hace a penas un mes, La Française anunciaba que fortalecía su equipo en Asia con el fichaje de Kelly Choi como responsable y gestora de ventas; ahora continúa su apuesta por esta región con el nombramiento de Jennifer Choi como directora de relaciones con inversores para Corea.
La firma, que tiene más de 66.000 millones de euros en activos bajo gestión y oficinas en Europa, Asia y Estados Unidos, continúa impulsando su desarrollo en Asia y reforzando los equipos de esta área geográfica. Por ello ha incorporado a Jennifer Choi, quien aporta una gran experiencia en gestión de inversiones, valoraciones en inmobiliario comercial y evaluación de hoteles. Situada en Seúl, Jennifer Choi reportará directamente a la Directora de Relaciones con Inversores para Asia, Shawna Yang.
Según ha señalado Philippe Lecomte, consejero delegado de La Française AM International, 2017 marcó otro hito para La Française. “La firma de la transacción histórica en Bruselas en nombre de un club de inversores coreanos y franceses provocó que los activos bajo gestión en nombre de inversores asiáticos superaran los 1.000 millones de euros. Considerando que inauguramos nuestra primera oficina en Corea en 2016, la tasa de crecimiento es excepcional. Jennifer supone una valiosa incorporación al equipo y confiamos en que será clave en el mayor desarrollo de nuestro conocimiento del mercado inmobiliario”, explica Lecomte.
Antes de incorporarse al grupo La Française, Jennifer fue gestora senior en el equipo de inversiones inmobiliarias en el extranjero de KIM (Korea Investment Management), responsable del abastecimiento y análisis financiero de los activos, captación de fondos y relación con inversores. Antes de KIM, Jennifer pasó cerca de 9 años en de Valuation Group de Cushman & Wakefield. Durante tres años, estuvo destinada en la oficina de los Ángeles, California, y especializada en valoración de Hospitality, cubriendo una amplia gama de clases de activos: hoteles, oficinas, retail y propiedades industriales. Jennifer posee una licenciatura en Gestión de Hoteles por la Universidad del Estado de Pensilvania.
Pixabay CC0 Public DomainPharaoh_EZYPT. La inversión en el sector inmobiliario europeo no pierde atractivo pese a los picos de volatilidad del mercado
El sector inmobiliario europeo no pierde atractivo pese a la vuelta de cierta volatilidad al mercado. Según estima el último informe elaborador por TH Real Estate, los volúmenes de inversión para el sector inmobiliario europeo estarán en línea con los buenos datos de 2017.
Ni siquiera el episodio de volatilidad vivido en febrero espanta a los inversores que siguen viendo en este tipo de activo una opción con un riesgo manejable y alta liquidez. “La volatilidad del mercado financiero a principios de febrero, que incluyó una tendencia al alza en los rendimientos de los bonos, reavivó la discusión sobre si la era de compresión del rendimiento inmobiliario se está acercando o no a su final. Siempre que la corrección se pueda contener, se debe interpretar como un inicio ordenado y lógico de la normalización del mercado ante la retirada de estímulos del banco central”, señala Stefan Wundrak, jefe de investigación europea de TH Real Estate.
Según indica el informe de TH Real Estate, la inversión aumentó en 2017 en comparación con 2016, pero no alcanzó el año récord de 2015. Los tres mercados principales del continente, Alemania, Francia y el Reino Unido, registraron mayores volúmenes, que también se registraron en los mercados más pequeños. Lo más destacable es la recuperación del mercado del Reino Unido, pese a la incertidumbre del Brexit. Esta recuperación la han protagoniza, principalmente, los inversores extranjeros, algo que llama la atención y que también ha pasado en Alemania, donde por primera vez los compradores transfronterizos han desplegado más inversión que los inversores nacionales.
Otra de las tendencias que destaca es la evolución del segmento de la logística, en especial en el sur de Europa y los Países Bajos, que se ha convertido en una de las opciones más recomendadas de inversión. El segmento de oficinas, sobre todo en Alemania, también ha tenido un buen desempeñado y la tendencia de mercado muestra como la demandan crecerá para este tipo de inmuebles, presionando al alza los precios. “De hecho, las tasas brutas de adquisición están muy por delante de los promedios a largo plazo, en un 50% y 60% en los cuatro grandes mercados alemanes”, matiza el informe.
“En términos del crecimiento de la zona euro, el 2017 dejó de lado preocupaciones geopolíticas para crecer en un impresionante 2,5%, lo que supuso los mejores resultados de crecimiento en una década. El fortalecimiento del euro puede moderar la producción, sin embargo, una combinación saludable de mayor consumo, inversión y exportaciones es un buen augurio para 2018«, matiza Stefan.
