Foto cedidaRocío Cerón, jefa de equipo de Deutsche Bank Wealth Management. . Rocío Cerón, nueva jefa de equipo de Deutsche Bank Wealth Management
Deutsche Bank Wealth Management, el área de gestión de grandes patrimonios del Grupo Deutsche Bank, ha incorporado a Rocío Cerón como nueva jefa de equipo. La banquera privada cuenta con más de 10 años de experiencia en gestión de patrimonios, habiendo desarrollado su carrera en entidades como Credit Suisse, CaixaBank y Morgan Stanley.
Según ha informado la entidad, desde su nuevo puesto como jefa de equipo, Cerón reportará directamente a Nicolás Cotoner, responsable de Deutsche Bank Wealth Management en España.
Cerón ha desarrollado toda su carrera profesional en el ámbito de la banca privada en Madrid. Antes de incorporarse a Deutsche Bank, trabajó durante siete años (2011-2018) en Credit Suisse, asesorando a clientes de grandes patrimonios (UHNWI). Anteriormente, ejerció como banquera privada en CaixaBank (2008-2011) y Morgan Stanley (2007-2008)
Es licenciada en Administración y Dirección de Empresas con especialidad en Dirección Financiera por CUNEF y ha cursado distintos programas sobre banca privada. Asimismo, posee el Certified Wealth Management Advisor (CWMA).
Foto cedidaBart Grenier, jefe global de gestión de activos de Fidelity International.. Bart Grenier (Fidelity International): “MiFID II y las diferentes legislaciones son un catalizador para seguir innovando”
Dar respuesta es el principal objetivo de Bart Grenier, jefe global de gestión de activos de Fidelity International. A penas hace una semana, durante un encuentro con prensa europea, Grenier reconocía que “los clientes están en un momento de búsqueda de nuevas soluciones, lo cuál nos hace replantearnos qué ofrecemos y cómo ofrecemos nuestras soluciones de inversión”.
Según explica Grenier, desde Fidelity International creen que ese momento de búsqueda les da la oportunidad de sacar más provecho a sus productos y, sobre todo, mantener una visión más global de sus soluciones de inversión. “Por un lado queremos mantener a los clientes más próximos a la parte de distribución y generar una relación más cercana. En segundo lugar, queremos que nuestras soluciones de renta fija, renta variable y multitactivo estén más juntas, se relacionen más para buscar innovación y que haya una visión más común de nuestras soluciones de cara al cliente”, afirma Grenier.
Uno de los aspectos que más preocupa a Grenier es lograr esto sabiendo que la industria vive un momento de estrechez en los márgenes de su negocio. “En este sentido estamos considerando modelos de tarifas graduales en función de los productos contratados y del grado de inversión del cliente”, pone como ejemplo.
Gran parte de esa presión sobre los propios márgenes del negocio de la industria viene por el escenario de bajos rendimientos, la competencia de la gestión activa y una mayor regulación. Para estos tres elementos, Grenier tiene respuesta.
“Sobre el contexto actual de mercado, simplemente decir que tenemos que preparar las carteras para un nuevo escenario en el que la política monetaria y la volatilidad vuelven a la normalidad. Hemos vivido diez años de crecimiento y es mucho, ahora empezamos a estar en la parte última del ciclo que igualmente será largo, que también tendrá sus oportunidades; por eso creo que es el momento de darle valor a la asignación de activos”, defiende Grenier.
Una asignación de activos que, en su opinión, no consiste en tener que decir si será solo activa o solo pasiva. En este sentido, defiende que “los productos indexados son una oportunidad en momentos de baja volatilidad y la gestión activa en momentos de alta volatilidad, por lo que creo que ambos pueden coexistir y ser combinados para lograr sacar la mejores ventajas del mercado”.
El camino de la innovación
Respecto a la regulación, que aumentó considerablemente en muchos mercados tras la crisis financiera, Grenier destaca como la variedad por regiones geográficas les obliga a ser muy creativos a la hora de generar soluciones y gestionar los activos. “Por ejemplo, MiFID II está muy en línea con cómo piensa Fidelity International, en concreto sobre la transparencia y la relación con el cliente. A nosotros, su implantación supone seguir siendo innovadores en la forma en que damos respuesta a la legislación y a las necesidades de nuestros clientes”, afirma.
Grenier defiende que está innovación va más allá de actualizarse conforme a la normativa de cada país, sino que se plantean la innovación como algo global dentro de su negocio. “Trabajamos para innovar en nuestra aproximación a las inversiones y las herramientas que día a día usamos. Por ejemplo, para nosotros, un ámbito de interés es cómo adoptar la inteligencia artificial en la toma de decisiones de inversión; así como a la hora de analizar y construir la cartera. Otro campo es el uso del big data y de herramientas para conocer el comportamiento del inversor o cómo se mueven las tendencias entre los clientes”, concluye.
Pixabay CC0 Public DomainAndreas1967. Seis formas de que el inversor se mantenga a la cabeza del mercado
La nueva volatilidad junto con los cambios económicos y de mercado pueden cambiar el curso de las estrategias de inversión de largo plazo. 2018 ya marcó un claro cambio para los inversores: después de casi dos años de mercados extrañamente complacientes, economías robustas y rendimientos relativamente moderados, el riesgo ha vuelto al mercado ofreciendo niveles de volatilidad más elevados y normalizados. ¿En qué estrategias se deberán fijar ahora los inversores?
En opinión de Allianz GI, en el pasado, la estrategia buy the dip, que fue utilizada por muchos inversores, funcionó bastante bien. “Pero a medida que avanzamos en este ciclo, podemos seguir viendo un cambio de buy the dip hacia una gestión más selectiva, táctica y activa. El impulso económico máximo y las tasas de interés potencialmente en alza, junto con las recientes incertidumbres en torno al comercio mundial, los aranceles y el déficit de Washington probablemente mantendrán la volatilidad elevada este año”, explica la gestora.
La gestora prevé un claro cambio psicológico en los mercados ante ese aumento de volatilidad. Por un lado detecta que la revisión al alza de las ganancias y del PIB de los Estados Unidos han ayudado a generar un sentimiento positivo en los mercados de renta variable. “Sin embargo, recientemente hemos empezado a ver cómo esas revisiones al alza se estancan y cada vez es más complicado ver un subidas sorprendentes o muy fuertes desde los niveles actuales”, matiza en su último informe.
Los otros tres elementos responsables de este cambio de sentimiento, a ser más producentes y esperar menos alzas, serán la evolución de los tipos de interés y los efectos que pueda tener la reducción del balance de la Fed.
Según explican desde Allianz GI, “los inversores se enfrenta una realidad clara: la subida de tipos de la Fed. Así que el mercado está comenzando lentamente a poner precio a la probabilidad de que la Fed suba las tasas al menos tres veces en 2018. Además de las alzas en las tasas, estamos viendo una reducción de su balance, y por lo tanto, las subastas del Tesoro de los Estados Unidos que están por encima del tamaño promedio y necesitan ser absorbidas en el mercado. Estas fuerzas, combinadas con expectativas inflacionarias en aumento gradual, han creado una presión al alza sobre las tasas”.
Estar en la vanguardia
En este contexto, Allianz señala seis “maneras de mantenerse por delante” para ganar la baza al mercado.
La renta variable aún tiene brillo.La gestora continúa favoreciendo la renta variable, que considera que puede funcionar bien en un ciclo de subida de tipos, a pesar de la volatilidad.
Quedarse con los grandes ganadores. En su opinión, dentro de la renta variable, las activos growth y de empresas de gran capitalización siguen superando. Y en un entorno potencialmente inflacionario, ambos pueden continuar haciéndolo bien. Nuestra convicción radica en la historia a largo plazo de «ganadores de la interrupción», particularmente en tecnología y cuidado de la salud.
Tener en cuenta la valoración. “Durante este ciclo, las tenencias de valores probablemente mostrarán señales de liderazgo en el mercado, permaneciendo atractivamente valoradas en comparación con los niveles históricos”, advierte Allianz GI que considera que esas compañías podrían beneficiarse además de la reforma tributaria y el gasto en infraestructura prometido por Donald Trump.
Mantener el high yield. Dentro de la renta fija, al gestora sigue favoreciendo las estrategias de duración corta y, como no ven un aumento en los incumplimientos a corto plazo, también los valores high yield, que los consideran aún atractivo.
Con la vista puesta en el exterior. Otro elemento que considera importante, es que los inversores estén atentos a las tendencias internacionales, tanto en renta variable como en fija. “Preferimos Europa en renta variable por las valoraciones y acceso a dividendos, Asía para las acciones growth y los mercados emergentes en general para la renta fija y las estrategias income”, destaca la gestora.
Activos alternativos. Por último, en su opinión, los inversores deberían aumentar gradualmente sus estrategias alternativas, en particular aquellas que no están correlacionadas con el mercado de renta variable.
Tina fordham, foto cedida. ¿Es momento de que los inversores se preocupen por las tensiones geopolíticas?
Después de un período de desinterés, los inversores vuelven a poner sus ojos en los posibles riesgos geopolíticos que amenazan el mercado. De acuerdo con Tina M. Fordham, quien lidera el análisis político en Citi, primero vino el cambio en la política comercial de Estados Unidos –y el miedo a represalias chinas– y luego la partida de dos asesores clave del presidente de los Estados Unidos: el jefe del Consejo Económico, Gary Cohn, que se había opuesto al proyecto de ley de tarifas, y Rex Tillerson, el secretario de Estado, que se había opuesto a la intención a menudo declarada del presidente Trump de anular el acuerdo diplomático sobre Irán, conocido como el Plan de Acción Integral Conjunto (JPCOA).
«Ambos funcionarios habían sido ampliamente considerados como influencias moderadoras dentro de la Casa Blanca» comenta Fordham, añadiendo que «la partida del Secretario Tillerson ha suscitado especulaciones sobre el potencial de una postura más dura sobre la política exterior y de seguridad con la nominación de Mike Pompeo, en una coyuntura crucial en la política exterior y de seguridad de Estados Unidos, poniendo en juego a las relaciones con Irán, Corea del Norte y Rusia y la incertidumbre sobre el papel de los Estados Unidos en la resolución de controversias mundiales».
¿Tormenta en un vaso de agua o campanas de alarma?
Para Fordham, separar el ruido político de las señales del mercado en una era de «Tweetstorms», un liderazgo no convencional y la baja confianza pública posiblemente nunca haya sido más desafiante. «En un entorno relativamente constructivo de crecimiento global, y un mercado alcista, la historia sugiere que los inversores simplemente pondrían poca atención a los riesgos geopolíticos», menciona comentando que estamos en medio de una transición de un mercado de baja volatilidad a un mercado más frágil y de alta volatilidad. Considerando una menor flexibilización cuantitativa (QE), «la concurrencia de mayores riesgos políticos globales que ocurren simultáneamente con una capacidad reducida para que los mercados los absorban es preocupante», advierte.
¿Cuándo es hora de preocuparse?
Según Fordham, la intersección entre el calendario político de los EE.UU. y los dos primeros desafíos geopolíticos para la administración Trump: el futuro del JCPOA con Irán, a debate el 12 de mayo, y las sorpresivas reuniones bilaterales con la República Popular Democrática de Corea, se deben tener en cuenta. «Los resultados de las negociaciones sobre ambos puntos geopolíticos tienen el potencial de mover mercados, así como de afectar significativamente las relaciones entre los EE.UU. y sus aliados en Europa, Oriente Medio, Japón y Corea del Sur, y las relaciones con Rusia y China», menciona.
Comodines y la nueva narrativa: ¿Han aprendido los inversores a amar la autocracia y el populismo?
El ambiente político interno en Estados Unidos es altamente incierto, desde el flujo de cambios de personal senior en la Casa Blanca, muchos de los cuales requerirán aprobación del Congreso para su reemplazo, a la incertidumbre sobre el resultado de la investigación de Mueller- cuyo despido Fordham consideraría un foco rojo, y el resultado de las elecciones de noviembre.
«Sin embargo, la incertidumbre política de Estados Unidos podría actuar como un lastre adicional para un mercado alcista que ha comenzado a mostrar signos de marcación, especialmente si la investigación de Mueller resulta en acusaciones de alto perfil. Nos parece curioso que los mercados financieros, que se expandieron drásticamente hacia el final de la Guerra Fría y la acumulación militar que la acompañó, el libre comercio y las normas globales después de la caída del Muro de Berlín, aparentemente se han sentido cómodos con la erosión de instituciones independientes, la reducción de la prensa, el aumento de la desigualdad y una caída en el respeto por el estado de derecho… ¿Han aprendido los inversores a amar la autocracia y populismo, mientras sea de derecha? Quizás, al menos en la medida en que continúe la desconexión actual entre el rendimiento de la economía global y los mercados financieros con el estado de la política y los riesgos socioeconómicos. Cuando eso cambie, será hora de encontrar una nueva narrativa», concluye.
Pixabay CC0 Public DomainFelix_Broennimann. Ardian recauda 230 millones de euros para su fondo de renta variable Ardian Growth II
Ardian, firma de inversión privada, ha anunciado que ha recaudado 230 millones de euros para su fondo de crecimiento de renta variable Ardian Growth Fund II. El tamaño de este nuevo fondo, recaudado en cuatro meses, es tres veces mayor que su primera versión, que alcanzó los 70 millones de euros recaudados en 2014, y confirma el liderazgo de Ardian en el mercado europeo.
La recaudación ha generado un gran interés entre los inversores institucionales como el Fondo Europeo de Inversiones y BPfrance, que invierte por su propia cuenta y en el marco del Programa Inversiones para el Futuro a través del fondo MultiCap Croissance; así como entre más de 50 empresarios europeos líderes en el sector digital.
“La fuerte demanda destaca la calidad del equipo y su trayectoria, combinando el conocimiento del emprendimiento y la experiencia del sector en profundidad”, ha señalado la firma en un comunicado.
Esta recaudación de fondos contribuirá a la ambición europea de la empresa en el mercado Growth Equity. Según han explicado desde Ardian, el sur de Europa siempre ha sido estratégico para su negocio, “ya que se dirige a empresas con una trayectoria de crecimiento rentable en busca de un socio capaz de apoyar su ambición internacional mientras se adapta a las características locales”, apuntan.
Como empresa consolidada en el mercado con alrededor de 500 millones de euros de activos bajo su gestión, Ardian Growth es “el socio preferido para los empresarios que buscan ampliar su negocio”, afirman desde la gestora. Desde 1998, Ardian Growth ha apoyado a más de 100 compañías del sector digital (software, internet, etc), entre las que se incluyen Bricoprivé e Ivalua en Francia, Lastminute.com en Italia y T20 en España.
Ardian Growth, gracias a la presencia internacional de la firma y de su trayectoria en Europa y Estados Unidos, asume posiciones minoritarias y mayoritarias, invirtiendo hasta 25 millones de euros en compañías rentables y de crecimiento rápido que desean acelerar su desarrollo internacional y su crecimiento externo. El equipo, activo en Italia, España y Benelux, persigue una estrategia de inversión paneuropea.
Según ha señalado Laurent Foata, director de Ardian Growth, “esta recaudación de fondos se ha completado en un tiempo record y ha obtenido un gran respaldo, lo que demuestra la confianza otorgada a nuestro equipo y la estrategia por parte de los nuevos inversores y de los ya existentes. Al dar la bienvenida a un nuevo grupo de empresarios líderes como inversionistas, aumentamos significativamente nuestra capacidad de ofrecer un enfoque verdaderamente diferenciado para las sociedades en cartera. Con el tamaño sustancial del fondo, la recaudación fortalece el posicionamiento de Ardian Growth como un catalizador de crecimiento líder para empresarios ambiciosos en toda Europa”.
Wikimedia CommonsFoto: Zuissii. En este período de volatilidad reanudada, hay una oportunidad para comprar valores selectos de corta duración
De acuerdo con Eaton Vance, la confianza en la expansión global sincronizada que apoyó los mercados y la volatilidad reprimida el año pasado comenzó a erosionarse en los primeros meses de 2018. Vishal Khanduja, CFA y Brian S. Ellis, CFA, portfolio managers en la firma, esperan que la volatilidad continúe a medida que los mercados midan las implicaciones en el crecimiento del ajuste del banco central, el estímulo fiscal interno y las políticas comerciales proteccionistas en un contexto de altas valuaciones.
Como reflejo de las perspectivas económicas inciertas, el rendimiento del bono del tesoro estadounidense a 10 años subió durante el primer trimestre y según Khanduja y Ellis, los inversores en bonos parecen estar buscando más claridad sobre si la economía de EE.UU. finalmente saldrá de la tendencia de crecimiento del 2% que definió la expansión actual, o si el crecimiento se ralentizará.
La mayor volatilidad puede estar aquí para quedarse
«Creemos que será difícil para la economía lograr un crecimiento a largo plazo muy superior al 2%. Los recientes estímulos fiscales pueden llevar a un aumento repentino del PIB por encima de la tendencia, pero creemos que cualquier recuperación será de corta duración y que es poco probable que se produzcan vientos de cola adicionales de la política fiscal este año. Los legisladores gastaron un capital político considerable para que se aprobara la reforma tributaria», mencionan los especialistas.
Mientras tanto, y según Khanduja y Ellis, los comentarios hechos por el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, indican que él está más orientado a los datos que sus predecesores de los últimos 10 años. «Entonces, a menos que la inflación se acelere inesperadamente o haya un dramático retroceso en los precios de los activos, creemos que la Fed mantendrá su rumbo con un total de tres, o potencialmente cuatro, alzas de tasas en 2018, más o menos consistente con lo que los mercados están fijando».
Ellos consideran que el endurecimiento de las tasas, combinado con la aceleración del balance de la Reserva Federal, será cada vez más percibido por los mercados a lo largo del año. «En nuestra opinión, estos movimientos de política pueden no ser tan benignos como lo han implicado las valoraciones de la Fed y del mercado. Y aunque los principales bancos centrales extranjeros se han mantenido muy acomodaticios, el Banco Central Europeo (BCE) puede comenzar a eliminar liquidez más adelante este año, suponiendo que la expansión de la zona euro se mantenga en el buen camino».
En el frente geopolítico, el proteccionismo parece haber reemplazado las tensiones con Corea del Norte como el tema central de acuerdo con Eaton Vance. Sin embargo, consideran aún está por verse si la estrategia estadounidense encenderá una guerra comercial global o tendrá éxito al alistar aliados extranjeros para ayudarlos a influenciar las prácticas comerciales de China, el principal objetivo de esta administración. «De cualquier manera, anticipamos un camino lleno de baches que podría seguir perturbando los mercados», advierten.
Oportunidades en bonos de corta duración
Aunque manteniendo una posición conservadora, las carteras de Eaton Vance generalmente tienen una menor duración en renta fija, particularmente en la parte delantera de la curva. «Hemos reducido esta infraponderación un tanto, ya que la liquidación del primer trimestre en las tasas a corto plazo dejó a los precios de los mercados en una senda más razonable de alzas de tasas», mencionan comentando que a medida que las tasas subieron y la curva continuó aplanándose, el valor en la parte delantera se hizo más convincente durante el primer trimestre.
«Favorecemos una mayor exposición a los valores a tasa variable, en particular las flotantes corporativas de grado de inversión, que deberían beneficiarse del alza en la LIBOR y en las alzas adicionales de tasas de la Fed», comentan añadiendo que también les agradan los valores respaldados por activos (ABS) y la deuda corporativa, tanto de grado de inversión como high yield. En períodos de mayor volatilidad, prefieren los activos titulizados de corta duración que «a menudo tienen un rendimiento superior debido a sus ventajas de carry y características estructurales».
En pocas palabras, Khanduja y Ellis creen que en este período de volatilidad reanudada, ha surgido una oportunidad para comprar valores selectos de corta duración. «Continuamos viendo el extremo corto de la curva como atractivo directo y sobre una base de valor relativo debido a la curva de rendimiento más plana, aunque estamos viendo datos técnicos ya que las ventas de repatriación de efectivo de compañías multinacionales siguen pesando en el mercado. Los activos titulizados ofrecen una ventaja única y doble de mayores rendimientos y una menor sensibilidad a las tasas de interés que algunas inversiones sensibles al crédito comparables. Creemos que los valores a tasa variable siguen siendo atractivos dada su capacidad de participar rápidamente en los beneficios generados por tasas de corto plazo más altas», concluyen.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: J Roblear. ¿Están empezando a disminuir las asignaciones a activos pasivos?
El informe Portfolio Clarity sobre tendencias de inversión en Estados Unidos de Natixis Investment Managers reveló que en 2017 los inversores cuyas carteras se inclinaron hacia inversiones activas tuvieron un rendimiento ligeramente mejor que las carteras con más peso de los pasivos.
La gestión activa registró una rentabilidad del 15% frente al 14,4% de las carteras con una ponderación pasiva. Mientras que las asignaciones pasivas se dispararon al 22,8% a principios de año, cayeron al 20,7% a final de año, una señal de que el aumento constante de las inversiones pasivas desde 2013 podría estar comenzando a disminuir y podría hacerlo aún más a medida que regrese la volatilidad.
El informe de tendencias de EE.UU. ofrece un análisis semestral de carteras moderadas analizadas por el grupo de Research and Consulting de Natixis. El modelo de cartera moderada promedio retornó un 14,7% en 2017, impulsada por un sólido desempeño internacional y de renta variable estadounidense, superando la cartera 60/40 representada por el S&P 500® y el índice Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index en un 0,50% al cierre del año.
Nueva dinámica
Todos los principales índices tuvieron un mejor desempeño en la segunda mitad de 2017 que en la primera. Las estrategias más exitosas durante el segundo semestre de 2017 incluyeron mayores asignaciones a renta variable, especialmente acciones internacionales y de mercados emergentes, fondos de mediana capitalización, small-cap e internacionales administrados activamente y carteras con menor exposición a inversiones alternativas.
«Ya estamos viendo una nueva dinámica de mercado este año con impresionantes entradas hasta la fecha en renta fija. Nuestra investigación demuestra que, de media, los fondos de renta fija activa a medio plazo han superado abrumadoramente a los pasivos en los últimos períodos de tres a cinco años», explicó Marina Gross, Executive Vice President de Natixis’ Portfolio Research and Consulting Group.
Foto cedidaSantiago Costa. La firma uruguaya Southeast incorpora a su equipo a Santiago Costa
Como parte de sus planes de expansión, Southeast ha incorporado al equipo a Santiago Costa, con una amplia experiencia en las áreas de International Tax y Wealth Planning, con foco particular en clientes de Latinoamérica.
En los últimos 8 años, Costa se desempeñó como asesor senior en una reconocida firma boutique del Rio de la Plata, obteniendo experiencia en el asesoramiento y necesidades de familias de alto patrimonio de la región. Estará enfocado en continuar desarrollando los canales institucionales de Southeast en Miami, aumentando el apoyo a los banqueros e instituciones financieras, así como también la presencia en dicho hub.
Southeast es una destacada consultora en soluciones Private Placement Life Insurance en Latinoamérica, con una trayectoria de mas de 8 años en esta región y un equipo senior de 10 profesionales.
Su modelo de negocios es tener una marcada presencia en los mercados (porque es la única forma de saber lo que sucede y poder brindar un correcto servicio) y una completa plataforma de Wealth Insurance Planning para evitar conflicto de intereses y poder dar un asesoramiento integral y neutral a los banqueros y sus clientes.
Pixabay CC0 Public DomainCiudad de México, vista del Palacio de Bellas Artes. LarrainVial y Grupo Patio ingresan a México tras adquirir el 20% de DD3 Capital Partners
LarrainVial y Grupo Patio debutan en el mercado mexicano, luego de concretarse la adquisición del 20% de DD3 Capital Partners, boutique dedicada a la banca de inversión ligada a Martin Werner y Jorge Combe, profesionales con una destacada trayectoria en el mercado de capitales mexicano y latinoamericano.
La sociedad de este joint venture es propiedad de LarrainVial en un 63% y de Grupo Patio en un 37%, anunciaron las dos firmas en un comunicado.
La operación, que se articuló a través de un aumento de capital, considera además una opción de compra de hasta un 50% de DD3 entre 2021 y 2023. El objetivo de la adquisición es el establecimiento de una plataforma para el manejo de activos y fondos de inversión, la distribución de productos de inversión de terceros, y servicios de asesoría financiera.
El socio de LarrainVial, José Miguel Barros, destacó que “el mercado de capitales mexicano tiene un tremendo potencial y está dando señales de apertura hacia las inversiones financieras internacionales que queremos aprovechar, de la mano de líderes en esta industria como Martín y Jorge, y con un socio de primer nivel como Grupo Patio. Esta alianza está en línea con nuestro plan de internacionalización, que nos ha convertido en un referente del mercado de capitales latinoamericano para los inversionistas de todo el mundo”.
Por su parte, el director de Patio Capitales(una de las cinco divisiones de Grupo Patio), Cristián Cahe, señaló que “estamos muy contentos con esta nueva sociedad con LarrainVial ya que nos permite hacer crecer nuestro actual portafolio de administración de activos. Confiamos que esta plataforma en México nos permitirá seguir fortaleciendo esta línea de negocio”.
DD3 Capital Partners, fundada en el 2016, está basada en Ciudad de México. Está formada por 14 profesionales divididos en sus diferentes áreas. Al momento cuenta con tres fondos de inversión enfocados en el sector inmobiliario y es una de las compañías de manejo de activos y de asesoría financiera de más alto crecimiento en México.
Martin Werner fue subsecretario de Hacienda mexicano entre los años 1997 y 1999 y restructuró la deuda del país durante la crisis del Tequila; además, tiene más de 17 años de experiencia en banca de inversión en Latinoamérica. Jorge Combe cuenta con más de 12 años de experiencia en banca de inversión en México y Latinoamérica, con un foco en la industria inmobiliaria.
LarrainVial es una de las empresas de servicios financieros líderes en Latinoamérica, presente en Chile, Colombia, EE.UU., Perú y en el corto plazo en Argentina. De origen chileno, con más de 84 años de experiencia y 800 profesionales, ofrece a sus clientes un servicio de excelencia en asesoría financiera, intermediación, finanzas corporativas, estudios, distribución de productos de terceros, administración de fondos, gestión patrimonial y capital privado.
La compañía supervisa activos por más de 27.800 millones de dólares, es número uno en volumen operado en acciones en la región andina, con 17% de mercado, y cuenta con una red de clientes en más de 35 países en los 5 continentes.
Grupo Patio cuenta con más de 70 activos inmobiliarios enfocados a renta y operando a través de sus 5 unidades de negocio: Patio Comercial, Patio Oficinas, Patio Industrial, Patio Residencial y Patio Capitales.
Durante sus 14 años de operación se ha consolidado como una plataforma enfocada en la generación de valor en sus activos inmobiliarios mediante una gestión activa de su portafolio, desarrollo innovador de distintos formatos, así como un enfoque en productividad y eficiencias.
Patio Capitales es la división de Grupo Patio a cargo de transacciones como aumentos de capital, financiamientos, M&A y emisiones de bonos, entre otros. Hoy cuenta con más de 1.500 millones de dólares bajo administración.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Jonathan Waller. Las monedas digitales de bancos centrales podrían afectar a los pagos, la política monetaria y la estabilidad financiera
Los bancos centrales deben ponderar con sumo cuidado las consecuencias para la estabilidad financiera y la política monetaria de la emisión de monedas digitales disponibles para el público general, afirma un informe del Comité de Pagos e Infraestructuras del Mercado (CPMI) y el Comité de los Mercados, que sin embargo estima que las tecnologías subyacentes podrían tener más potencial para los pagos, la compensación y la liquidación mayoristas.
Benoît Cœuré, presidente del CPMI, afirmó que las monedas digitales de bancos centrales tienen potencial en la esfera de los pagos mayoristas: “En el futuro, las monedas digitales de bancos centrales podrían contribuir a mejorar la eficiencia de la liquidación de operaciones con valores y divisas. Sin embargo, para explorar estas posibles ventajas se hace indispensable continuar investigando y experimentando”.
El informe examina dos tipos de monedas digitales de bancos centrales: una moneda mayorista reservada a determinadas instituciones financieras y una moneda para uso general accesible para el público. El documento analiza las repercusiones de ambos tipos de monedas en tres ámbitos fundamentales de las actividades de los bancos centrales: los pagos, la aplicación de la política monetaria y la estabilidad financiera.
Herramientas existentes
“Las monedas digitales de bancos centrales para uso general podrían revolucionar el suministro de dinero y el papel de los bancos centrales en el sistema financiero, pero nos adentraríamos en terreno desconocido, con los riesgos que esto podría conllevar. Este informe constituye un punto de partida para futuros debates y análisis y ayudará a los países a tomar decisiones en función de sus propias circunstancias”, explicó Cœuré.
En palabras de la Presidenta del Comité de los Mercados, Jacqueline Loh, aunque las monedas digitales de bancos centrales podrían dotar a estos de una nueva herramienta de política monetaria con potencial para mejorar la transmisión de las tasas de interés oficiales a la economía real, las herramientas ya disponibles pueden lograr objetivos similares.
