Cómo protegen sus activos los más ricos y por qué deberíamos imitarlos

  |   Por  |  0 Comentarios

Cómo protegen sus activos los más ricos y por qué deberíamos imitarlos
Foto cedida. Cómo protegen sus activos los más ricos y por qué deberíamos imitarlos

El abogado Martin A. Litwak acaba de publicar un libro sobre planificación patrimonial internacional en la era de la transparencia, que retoma la mayoría de sus argumentos e ideas entorno a las jurisdicciones offshore.

Con un título provocativo (Cómo protegen sus activos los más ricos y por qué deberíamos imitarlos), la obra “es a la vez una desmitificación de las llamadas jurisdicciones offshore (también conocidas como «paraísos fiscales») y una guía practica de opciones para la eficiente estructuración de patrimonios”, señala el autor.

Según Litwak, “en sus páginas, el lector encontrará una explicación de cómo y por qué existen estas jurisdicciones y las razones por las cuales los países que abusan de los impuestos para financiar sus cada vez más abultados gastos, y las organizaciones supranacionales que los aglutinan (OCDE, G-20, etc.), intentan y seguirán intentando, demonizarlas”.

El libro quiere ser una referencia obligada para quienes buscan mecanismos para preservar la privacidad de sus activos en la “era de la transparencia». 

Entre otros temas, a lo largo del texto se abordan los siguientes: sociedades offshore, fondos de inversion familiares, seguros de vida, mudanza internacional, trusts, intercambio de información, planificación patrimonial para deportistas, impuesto a la herencia, etc.

Martín Litwak es abogado en Argentina, en el Reino Unido y en las Islas Vírgenes Británicas. En la actualidad se desempeña como CEO de Litwak & Partners, una boutique de servicios legales especializados en planificación patrimonial internacional, intercambio de información (FATCA/CRS), amnistías fiscales, estructuración de fondos de inversión y finanzas cororativas. 

En 2017, Martín Litwak fundó el primer “Family office” exclusivamente concentrado en aspectos legales, fiduciarios e impositivos. Desde allí atiende a diario las necesidades de decenas de familias latinoamericanas que califican como “ultra high net Worth” o institucionales y que poseen activos distribuidos en todo el mundo. 

Martín Litwak ha escrito numerosos artículos académicos y de difusión sobre temas de su especialidad, ha brindado conferencias en América Latina, Estados Unidos y Europa y habitualmente colabora en diferentes medios.

Bci obtiene luz verde para la compra de Totalbank

  |   Por  |  0 Comentarios

Wikimedia Commons. Bci obtiene luz verde para la compra de Totalbank

Como parte del proceso de aprobación para efectuar la compra de Totalbank, a través de su filial City National Bank of Florida, Bci recibió la autorización del Banco Central de Chile y de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF), completando así el proceso de autorizaciones de las autoridades nacionales e internacionales.

Esta transacción se enmarca dentro de la decisión de Bci de consolidar su presencia en Florida, un mercado atractivo en tamaño y crecimiento, con 546.000 millones de dólares en depósitos totales.

“Estamos muy orgullosos de esta operación pues consolida nuestra posición en el cuarto estado más grande en depósitos de Estados Unidos, transformando a City National Bank en el tercer banco basado en Florida y alcanzando economías de escala relevantes para la operación del negocio”, aseguró Eugenio Von Chrismar, Gerente General de Bci.

En el corto plazo, tras esta adquisición, el foco estará en lograr una buena integración entre City National Bank Of Florida y Totalbank, que permita capturar las sinergias identificadas sin afectar el nivel de servicio a clientes y en continuar aprovechando como City National Bank of Florida las oportunidades de crecimiento que presenta este mercado.

Queremos seguir diversificando nuestras operaciones geográficamente y ser un actor relevante a nivel regional. Para lo anterior seguiremos enfocados en el crecimiento en Florida, puerta de inversiones hacia y desde Latam. Además, siempre analizamos oportunidades de crecimiento en la región, ya sean orgánicas o inorgánicas”, añadió el ejecutivo.

TotalBank es un banco con más de 40 años de historia. A marzo de 2018, contaba con activos totales por aproximadamente 2.970 millones de dólares, colocaciones por 2.166 millones de dólares, depósitos por 2.079 millones de dólares, un capital Tier 1 de 373 millones  de dólares y una utilidad de 26 millones de dólares en los últimos 12 meses.

El acuerdo establecido por Bci contempló un precio de 528 millones de dólares por la totalidad de la entidad financiera.

Con esta transacción, City National Bank of Florida se convertirá en el tercer banco más grande de Florida, alcanzando activos consolidados por un monto de 14.000 millones de  dólares. Este crecimiento mejorará la posición de esta institución como un competidor líder en el mercado de Miami.

“Nos sentimos cómodos, ya que hemos conformado un equipo gerencial de primer nivel, de mucha experiencia y confirmado un equipo de directores con vasta experiencia en ese mercado y con una clara estrategia de posicionamiento, integrando nuevas líneas de negocios, productos y servicios (leasing, cash management, entre otros) lo que nos ha permitido crecer sobre 25% en activos en 2017”, indicó Von Chrismar.

Internacionalización

La internacionalización es uno de los grandes focos de Bci, por lo que la institución planea convertirse en una plataforma de cobertura regional, para poder acompañar a sus clientes, en la medida que expandan sus operaciones fuera de Chile, a través de Bci Miami, Bci Securities, City National Bank of Florida y oficinas de representación.

De esta forma, esta operación es un paso más en el objetivo estratégico de Bci de generar nuevas fuentes de ingresos; tener una diversificación geográfica que le permita no sólo diversificar los riesgos, sino también tener acceso a nuevos mercados y clientes; y servir a los actuales clientes que buscan soluciones a nivel regional, y así poder acompañarlos en su expansión en Latinoamérica.

City National Bank of Florida, es una institución financiera con base en la ciudad de Miami en el estado de la Florida en los Estados Unidos y foco en medianas y grandes empresas, banca privada y real estate. CNB dispone de 26 sucursales, con acceso adicional a una importante red de más de 1.000 cajeros automáticos y cerca de 600 empleados.

Bci es el tercer banco privado con mayor utilidad del sistema bancario chileno. Con una sólida y larga trayectoria de 80 años, hoy cuenta con más de 350 sucursales en todo el país, oficinas de representación en Brasil, China, México, Perú, Colombia y Estados Unidos, donde opera a través de Bci Miami Branch, Bci Securities y City National Bank of Florida. Este último fue adquirido en 2015, convirtiéndose en la primera institución financiera nacional en tener un banco en el mercado norteamericano.

Al cierre del primer trimestre de 2018 , Bci contaba con una utilidad neta de 109.412 millones de pesos, colocaciones por 25.576.625 millones de pesos y una participación de mercado cercana al 14%, con una consolidada posición patrimonial y financiera que se ha visto respaldada por la calificación de riesgo de AAA por parte de Feller Rate y Fitch Ratings, así como la evaluación internacional de A1 por Moody’s y de A de Standard &Poor’s.

 

 

Los fondos de pensiones chilenos se adjudican el 45,7% del paquete de acciones de SQM clase B de Nutrien

  |   Por  |  0 Comentarios

Los fondos de pensiones chilenos se adjudican el 45,7% del paquete de acciones de SQM clase B de Nutrien
Wikimedia Commons. Los fondos de pensiones chilenos se adjudican el 45,7% del paquete de acciones de SQM clase B de Nutrien

El viernes 1 de junio se conoció el resultado de la oferta de colocación del paquete de acciones de SQM clase B que aún restaba en manos de Nutrien y del cual debía deshacerse para cumplir con los requisitos legales exigidos para la aprobación de la fusión de Agrium y Potash Corp. Como parte de este requerimiento, Nutrien ya se deshizo el pasado 17 de Mayo de la totalidad de las acciones de SQM clase A vendiéndoselas a Tianqi Lithium y que le otrogaban una participación del 24% en el capital de SQM.

Según la información publicada en la bolsa de Santiago, el paquete de 20.166.319 acciones de SQM Clase B ha sido asignado en un 45,7% a fondos de pensiones locales, 16,8% a fondos mutuos, compañías de seguros y otras instituciones locales, 15% a inversores extranjeros y 11% al segmento retail. El hecho de que los fondos de pensiones hayan entrado a formar parte del capital de SQM ha sido bien acogido por el mercado por la mayor supervisión que ejercen y por implicar una mayor liquidez de la acción. 

El precio de adjudicación fue de 31.000 pesos por acción, representando un importe total de 625.155,9 millones de pesos (990 millones de dólares). La demanda total superó en 4 veces el monto total ofertado, 55% en demanda competitiva o lo que es lo mismo con precio límite, centrándose la mayoría en el tramo de precio entre 30.000 y 32.000 pesos, y el 45% restante en demanda no competitiva, es decir, ordenes sin precio o a mercado

Javier Ruiz (Horos AM): «Al final todos los proyectos independientes buscan lo mismo y es que los gestores sean también dueños o socios mayoritarios»

  |   Por  |  0 Comentarios

Javier Ruiz (Horos AM): "Al final todos los proyectos independientes buscan lo mismo y es que los gestores sean también dueños o socios mayoritarios"
Foto cedidaDe izquierda a derecha, Miguel Ángel Rodriguez, Javier Ruiz y Alejandro Martín, equipo gestor de Horos AM.. Javier Ruiz (Horos AM): "Al final todos los proyectos independientes buscan lo mismo y es que los gestores sean también dueños o socios mayoritarios"

Están de estreno y, al igual que cuando te calzas unos zapatos nuevos o entras por primera vez en tu primera vivienda, todo en las nuevas oficinas de Horos AM en Madrid huele a nuevo. Al entrar, te reciben los nombres de los más reconocidos gestores value y sus frases más inspiradoras o, al menos, las preferidas del equipo. De Warren Buffett, por ejemplo, han elegido «Comemos lo que cocinamos» y de Peter Cundill, «La cualidad más importante para tener éxito con el value investing es paciencia, paciencia y más paciencia». Lo nuevo, sin embargo, comparte protagonismo con la experiencia de un equipo bien conocido en el sector, el formado por Javier Ruiz, Alejandro Martín y Miguel Ángel Rodriguez, que ha gestionado varios de los fondos de inversión más rentables de los últimos años en España.

De su anterior etapa en Metagestión quedan cifras de rentabilidad anualizada superiores al 15% que ahora deberan tratar de alcanzar o incluso superar bajo su nuevo proyecto independiente. Como explica Javier Ruiz, director de Inversiones, lo que les atrajo de esta nueva aventura fue precisamente la posibilidad de tomar decisiones y la completa alineación con los intereses de los inversores. «Al final todos los proyectos independientes buscan lo mismo y es que los gestores sean también dueños o socios mayoritarios del proyecto, como va a ser nuestro caso en Horos AM. A la hora de tomar ciertas decisiones, como disponer de los recursos que se van generando en la gestora, tomar decisiones de qué patrimonio debe alcanzar un fondo, qué productos lanzar…, si no tienes el control sobre la gestora no puedes hacerlo. Siempre hemos sido coinversores de los fondos que gestionamos, pero nos faltaba esta otra pata», explica Ruiz durante una entrevista con Funds Society.

De momento, la gestora ha saltado al ruedo con dos fondos, Horos Value Iberia y Horos Value Internacional, y con un plan de pensiones que replicará esta última estrategia por ser la que «mayor potencial tendrá». No hay planes sobre la mesa para el lanzamiento de otros productos ni tampoco un objetivo de captación. «Iremos viendo, pero no tenemos un objetivo», afirma Ruiz, que evita pronunciarse sobre el posible «efecto arrastre» que tengan sobre los inversores que se han quedado en Metagestión. «Hemos hecho todo lo que estaba en nuestra mano para facilitar la transición y a día de hoy en Horos AM hay unos fondos de inversión para el que quiera venirse con nosotros».

El proceso de inversión

En lo que se refiere a su proceso de inversión, seguirá basado en «invertir en negocios que seamos capaces de entender y visualizar dentro de unos años, con ventajas competitivas o barreras de entrada sólidas, donde los directivos hagan una buena gestión del capital y que la compañía esté barata para entrar en ella».

Desde un punto de vista sectorial, se siguen manteniendo alejados del sector bancario, donde no se sienten cómodos debido a un «elevado riesgo de balance por su exposición a renta fija y a un riesgo de crédito relevante».

Las oportunidades están, por el contrario, en compañías del sector industrial fuera del Ibex 35 y, en el caso de la cartera internacional, en ciertos valores del sector tecnológico como Alphabet (matriz de Google y Youtube), el sector petrolero y los mercados emergentes que tendrán un peso de entre el 20% y el 30% del total, con preferencia por el mercado chino. «Creemos que en el caso de Youtube el mercado no está reconociendo todavía su capacidad de monetizar y, en el caso del sector petrolero, la oferta y la demanda está creando un cuello de botella que va a mantener el precio del petróleo en los niveles actuales en los próximos meses o años», destaca el gestor.

«El value siempre tendrá su sitio»

En asociación con Qualitas Equity y bajo la presidencia de José María Concejo, Horos AM es la última gestora independiente que nace bajo la filosofia de inversión value. Antes llegaron azValor, Magallanes, Cobas…y, en palabras de Ruiz, esto no se traduce en una mayor dificultad para identificar a esas compañías de calidad infravaloradas por el mercado. 

«Si fuéramos muchísimas gestoras value en relación al tamaño del mercado español podría entender que esto sucediera, pero la realidad es que el mercado sigue copado por proyectos que no son independientes, con lo cual las ineficiencias siguen existiendo. El value siempre tendrá su sitio», explica Ruiz.

A ello añade que esta filosofía de inversión se «alimenta del comportamiento humano, de las trampas psicológicas en las que los inversores van cayendo y la realidad es que vamos a seguir cometiendo los mismos errores porque sigue existiendo el factor humano». 

Asumiendo el coste del análisis

Horos AM nace, además, con el compromiso de asumir los costes de análisis, una de las cuestiones sobre las que la normativa europea MiFID II quiere arrojar más luz obligando a las firmas a escoger entre esta opción o la de trasladar ese coste al cliente. Esto, no obstante, puede generar nuevas oportunidades para la gestión value al haber cada vez más compañías, sobre todo de pequeña y mediana capitalización, que se quedan fuera del radar de los analistas. «Esto ya estaba pasando históricamente, pero ahora con MiFID II se va a exagerar más generando más ineficiencias que intentaremos aprovechar», afirma. 

En cuanto a la distribución, los productos de Horos AM están ya disponibles en las principales plataformas de distribución como Tressis e Inversis y en breve lo estarán en Allfunds.

Crece el interés de los fondos soberanos por las estrategias alternativas

  |   Por  |  0 Comentarios

CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Greyloch. Crece el interés de los fondos soberanos por las estrategias alternativas

El entorno económico favorable se ha visto respaldado durante mucho tiempo por una política monetaria que ha llevado a la volatilidad a niveles históricamente bajos, al tiempo que ha elevado de forma constante los índices de renta variable. A medida que esa era llega a un final gradual, los gestores activos tienen más oportunidades de marcar la diferencia.

“No creemos que esto sea solo un cambio a corto plazo en la dinámica macroeconómica y del mercado. Aunque esperamos que el proceso de normalización de políticas sea gradual y bien comunicado, y que los bancos centrales retengan sus balances significativamente mayores que antes de la crisis financiera, la lenta retirada de la liquidez ejercerá una presión al alza sobre la volatilidad del precio de los activos, aunque gradualmente”, explica Suni Harford, responsable de inversiones de UBS Asset Management.

Los fondos soberanos son muy conscientes del creciente atractivo de las estrategias activas y están estudiando de cerca sus carteras. Este tipo de inversor institucional generalmente invierte la mayor parte de sus activos en estrategias pasivas, junto con estrategias activas satelitales destinadas a añadir alfa.

Sin embargo, UBS AM ha detectado que algunos soberanos están diversificando sus asignaciones a través de una gama más amplia de activos alternativos activos y estrategias de capital concentradas y de alta convicción de las que han estado utilizando.

Creciente tendencia

“Las asignaciones más recientes de los fondos soberanos se han destinado a inversiones alternativas activas e ilíquidas, incluida la deuda en infraestructuras, venture capital y las estrategias de fondos de cobertura multiestrategia. Para las alternativas ilíquidas buscaron inversiones que no están correlacionadas con las bolsas”, explica Harford respecto a esta creciente tendencia de los fondos soberanos.

“Con las expectativas de rentabilidad en declive, los inversores soberanos con los que hablamos buscan formas de unir la liquidez de la inversión con sus necesidades individuales. Las estrategias de co-inversión personalizadas están atrayendo un interés creciente”, añade.

Harford recuerda además que los principios de inversión sostenible también están ganando adeptos entre los inversores soberanos a medida que crece la evidencia de que los datos de sostenibilidad pueden ser un indicador adelantado de un rendimiento superior a largo plazo.

 

Las suscripciones netas, de más de 700 millones, salvan en mayo a los fondos españoles de las turbulencias en los mercados

  |   Por  |  0 Comentarios

Las suscripciones netas, de más de 700 millones, salvan en mayo a los fondos españoles de las turbulencias en los mercados
Foto: MonicaSanz, Flickr, Creative Commons. Las suscripciones netas, de más de 700 millones, salvan en mayo a los fondos españoles de las turbulencias en los mercados

El apoyo de los ahorradores e inversores sigue catapultando a los fondos de inversión a nuevos máximos históricos. En mayo, el volumen de activos de los fondos mobiliarios aumentó en 541 millones de euros por lo que, con datos provisionales, el patrimonio total se situó en 273.144 millones, un 0,2% más que en el mes anterior y un incremento del 3,9% en lo que llevamos de año.

En mayo, los mercados eso sí jugaron en contra del patrimonio de estos vehículos (la rentabilidad media interanual de los fondos domésticos se sitúa en el 0,4% pero en mayo fue negativa, con una caída del 0,15%), y fueron esas entradas de dinero, superiores a los 700 millones de euros, las que propiciaron que el balance del mes fuera positivo en términos de volumen. “A pesar de las turbulencias presentes en los mercados, tanto de renta fija como variable, los ahorradores han vuelto a confiar en los fondos a la hora de canalizar sus inversiones, registrando de nuevo en mayo flujos de inversión positivos, y cerrando el mes con suscripciones netas por valor de 728 millones de euros”, explican desde Inverco.

De esta forma, los fondos acumulan en 2018 casi 10.423 millones de suscripciones, ligeramente por encima de los 10.309 millones de euros del mismo periodo del año anterior.

Triunfan los fondos de riesgo pero también la renta fija

Y el dinero sigue entrando en productos de riesgo: los fondos globales lideraron un mes más las suscripciones netas, registrando casi 908 millones de entradas, y acumulan en los cinco primeros meses del año casi 6.475 millones.

Siguiendo la tendencia de los meses anteriores, los fondos de renta variable internacional y renta variable nacional experimentaron suscripciones netas, aunque en este mes de forma más modesta (36 y 14 millones de euros, respectivamente), fruto de la incertidumbre presente en los mercados. Entre las dos categorías acumulan entradas netas por valor de 3.702 millones de euros en 2018. Los fondos mixtos también registraron entradas netas en mayo (87 millones) y acumulan 2.870 millones en lo que llevamos de año, de las cuales el 71% se corresponde a la renta variable mixta.

Con todo, también en el último mes triunfaron los vehículos de renta fija, con suscripciones netas por valor de 519 millones, logrando compensar los reintegros netos que habían acumulado en el primer cuatrimestre del año. En este caso, tanto la renta fija a corto plazo como la renta fija a largo plazo experimentaron flujos netos positivos.

Aun así, no todas las categorías conservadoras tuvieron éxito en el mes: los fondos monetarios y los de gestión pasiva registraron salidas netas en mayo de 298 y 202 millones, respectivamente. De hecho, los de gestión pasiva son los que mayores salidas netas acumulan en el año, con 1.815 millones.

Fuente: Inverco

En este contexto, según Inverco, el número de cuentas de partícipes en fondos nacionales aumentó en mayo (95.140 cuentas más que en abril), y sitúan su cifra en 11.291.146 partícipes.

Los ahorradores nacionales continúan confiando en los fondos como instrumentos para canalizar sus inversiones. En cualquier caso, debido a la creciente utilización de los servicios de gestión de carteras, el crecimiento real de partícipes sería inferior.

Máximos en inversión colectiva

Los fondos siguen creciendo en un contexto positivo para la inversión colectiva en España, que también sigue marcando máximos. Durante el primer trimestre de 2018, los activos comercializados en España en fondos de Inversión (mobiliarios e inmobiliarios), sociedades de inversión, IICs extranjeras comercializadas en España y fondos de pensiones se incrementaron en 10.467 millones de euros (1,8% más que a finales del año anterior) y se situaron en 585.429 millones a finales de marzo de 2018.

 

Tikehau Capital incorpora a Christian Rouquerol como director de Ventas para Iberia

  |   Por  |  0 Comentarios

Tikehau Capital incorpora a Christian Rouquerol como director de Ventas para Iberia
Foto cedida. Tikehau Capital incorpora a Christian Rouquerol como director de Ventas para Iberia

Tikehau Capital, la gestora paneuropea independiente especializada en deuda, private equity, inmobiliario y estrategias líquidas, refuerza su equipo en Madrid con la incorporación de Christian Rouquerol como director de ventas. Se trata de un hito de gran relevancia para la estrategia de Tikehau Capital en España y Portugal y su propuesta de expansión en Europa.

Rouquerol será responsable de ventas y distribución de fondos en Iberia de estrategias alternativas y líquidas. Además, será el responsable de las relaciones con inversores institucionales, tales como aseguradoras o fondos de pensiones, gestoras de activos y bancas privadas, entre otros. Con estas funciones, reportará a Carmen Alonso, responsable de Tikehau Capital para España y Portugal.

Con más de veinte años de experiencia, Rouquerol proviene de Natixis Investment Managers donde fue director de ventas para Iberia y donde contribuyó a su lanzamiento en 2011. Previamente había contribuido también al lanzamiento de Amundi Iberia en el 2000 donde fue director de ventas para retail distribution. Estuvo trabajando también en Credit Agricole Indosuez y en la sala de mercados de Bankia. Rouquerol es licenciado en Administración y Dirección de Empresas por IFAM Business School y con un título de postgrado y con especialización en finanzas.

Con la incorporación de un perfil como el de Rouquerol, Tikehau da un impulso importante a su estrategia en Iberia. Tikehau Capital desembarcó en Madrid en septiembre de 2017 con un equipo propio confirmando su compromiso de seguir desarrollando sus diferentes líneas de negocio en la Península Ibérica.

La filosofía de inversión que caracteriza a Tikehau Capital en sus cuatro áreas de especialización es la de obtener un equilibrio del binomio rentabilidad-riesgo para crear valor a largo plazo a sus clientes y accionistas. Este compromiso ha llevado a la compañía a alcanzar los 14.200 millones de euros en activos bajo gestión a marzo del 2018.

Carmen Alonso, responsable de Tikehau Capital para España y Portugal, destacó: “Estamos muy satisfechos con la incorporación de Christian como nuevo director de ventas y convencidos de que su aportación será especialmente relevante para nuestra sólida apuesta de crecimiento en el mercado español. Su amplia experiencia en el sector y conocimiento del mercado nos permitirá consolidar nuestra presencia y desarrollar nuestro negocio”.

“España es un mercado con alto potencial donde queremos que Tikehau Capital sea un socio financiero de referencia a largo plazo para nuestros clientes en todas nuestras estrategias.”, añadió Alonso.

Antoine Badel (Alken): “En Europa, aún hay cierto recorrido para los activos cíclicos”

  |   Por  |  0 Comentarios

Antoine Badel  (Alken): “En Europa, aún hay cierto recorrido para los activos cíclicos”
Antoine Badel, socio y responsable de análisis de Alken.. Antoine Badel (Alken): “En Europa, aún hay cierto recorrido para los activos cíclicos”

Alken dedica el 80% de su tiempo a analizar, contactar y reunirse con las compañías en las que piensa invertir. Este hecho es el que, según Antoine Badel, socio y responsable de análisis de la gestora, les diferencia de sus competidores y les empodera para poder hacer una panorámica sobre el mercado y sus oportunidades; muestra de ellos es su fondo de European Opportunities.

“Buscamos información que haga diferenciarse nuestras inversiones y nuestra decisiones de inversión. La principal consecuencia es que todas nuestras posiciones en la cartera son de alta convicción”, insiste Badel antes de empezar a explicar como es la “historia del mercado” europeo.

Sobre Europa, Badel destaca que los PMIs han mejorado considerablemente en dos años, experimentando una importante recuperación. Muestra de ello, por ejemplo, explica que el crédito ha mejorado y comienzan a aumentar en la dirección adecuada, aunque aumente solo un 3%. Para este analista, lo que significa esto es que las empresas están reconstruyendo su balance, lo cual es positivo.

Reconoce que la principal preocupación de Europa, y en concreto de la zona euro, es la evolución de la inflación. Su preocupación viene por la relación tan estrecha que ha establecido el Banco Central Europeo (BCE) entre sus decisiones de política monetaria y la evolución de este indicador. “La inflación va a ser una de las presiones que tendrá que soportar el mercado, pero no será mucho; por lo que veremos un normalización monetaria lenta y contralada. Lo preocupante es si comienza haber inflación, pero el crecimiento se detiene”, matiza.

Este análisis del entorno se traduce en una clara conclusión: “No creemos que tengamos que ser muy defensivos ahora mismo, aún hay recorrido para los activos cíclicos. Las empresas, en máximos de su capacidad en Europa, están obligados a invertir; algo similar veremos en la economía asiática y estadounidense”, afirma Badel.

Entre las posiciones que Badel considera con más oportunidades y que, por lo tanto, mantiene en la cartera de su fondo europeo se encuentran el consumo discrecional, la tecnología de la información, la industria, los materiales y el consumo estratégico. En cambio, mantiene una exposición baja a los sectores de salud, telecomunicaciones, finanzas, real estate y utilities.

“En particular, no nos gusta el sector financiero porque creemos que los tipos de interés están subiendo tarde. Además, es una industria que no se está transformando del todo. Solo tenemos algunos valores muy específicos e interesantes, como algunas star-up de bancos o pagos”, apunta Badel. En el caso del sector salud, el gestores y expertos analista reconoce que todavía tienen que investigar y profundizar más para buscar “que empresas son realmente las que se diferencian”.

En su opinión, esta visión de mercado y selección de activos provoca “una cartera muy diferente a los índices europeos y que a otros fondos competidores, pero que nos permite dar rentabilidades atractivas”, concluye.

Jacques Prost, nombrado director ejecutivo de Indosuez Wealth Management Group

  |   Por  |  0 Comentarios

Jacques Prost, nombrado director ejecutivo de Indosuez Wealth Management Group
Foto cedidaJacques Prost, nuevo director ejecutivo de Indosuez Wealth Management Group. Jacques Prost, nombrado director ejecutivo de Indosuez Wealth Management Group

Según ha comunicado hoy la firma, Jacques Prost ha sido nombrado director ejecutivo del grupo Indosuez Wealth Management, cargo que asumirá a partir del 18 de junio de 2018. Además, Prost es miembro del Comité de Dirección de Crédit Agricole.

Desde 2013, Prost ha supervisado las actividades de mercados y actividades financieras globales como subdirector genera del Crédit Agricole Corporate and Investment Bank. Comenzó su carrera en el departamento Corporativo de Crédit Lyonnais en Londres en 1986. En 1988, se unió a Banque Paribas, donde ocupó varios puestos en las divisiones de finanzas inmobiliarias y financiación de proyectos de Europa. En 1996, fue nombrado director de Project Finance en Paribas en Milán.

Se unió al grupo Crédit Agricole en 2000 como director de finanzas estructuradas para banca corporativa y de inversión en Italia. En 2008, se convirtió en jefe de la división de real estate y hoteles en París. En noviembre de 2011, fue nombrado director global de finanzas estructuradas.

Su experiencia en banca corporativa y de inversión y su profundo conocimiento de Crédit Agricole Group son los principales activos para desarrollar la línea de negocios globales de Wealth Management, uno de los componentes de la estrategia del grupo como banco universal centrado en el cliente.

 

Ardian levanta más de 800 millones de dólares para su primer fondo de infraestructuras americano

  |   Por  |  0 Comentarios

Ardian levanta más de 800 millones de dólares para su primer fondo de infraestructuras americano
Pixabay CC0 Public DomainMromerorta. Ardian levanta más de 800 millones de dólares para su primer fondo de infraestructuras americano

Ardian ha anunciado que ha levantado más de 800 millones de dólares para su primer fondo de infraestructuras enfocado en Estados Unidos y otros países americanos de la OCDE. Según la firma, este fondo es un ejemplo de la expansión continuada de Ardian en el mercado americano.

El levantamiento del fondo, que se ha cerrado en menos de seis meses, ha atraído a una gran cantidad de inversores institucionales norteamericanos, que forman parte de un mix global diversificado que también incluye el compromiso de fondos de pensiones, compañías de seguros y otros institucionales procedentes tanto de Europa como de Asia. El éxito de este levantamiento confirma el apetito de los inversores por la estrategia de inversión y de gestión de activos de Ardian.

Según la gestora, el fondo ofrece a los inversores la oportunidad de invertir en activos de infraestructuras esenciales, en el sector del transporte y de la energía, y de alta calidad, tanto en Estados Unidos como en otros países americanos de la OCDE. El equipo de Ardian se apoyará en su red internacional de socios industriales, compañías constructoras y operadores de infraestructuras, y extenderá su estrategia basada en desarrollar relaciones a largo plazo con los grupos de interés, comunidades y administraciones locales.

Mathias Burghardt, miembro del Comité Ejecutivo y director de Ardian Infrastructure,  ha señalado que “el éxito del levantamiento del fondo de infraestructuras americano evidencia la confianza de los inversores en nuestra capacidad para identificar y ejecutar las mejores operaciones, nuestro alcance global y el foco en la creación de valor, factores que tienen una resonancia significativa en el mercado americano. Vemos una oportunidad en el segmento medio del mercado estadounidenses de infraestructuras, que está menos explotado y ofrece una relación rendimiento/riesgo superior”.

Ardian ha realizado importantes avances en el mercado norteamericano en los últimos seis meses y ya ha completado sus dos primeras inversiones con este fondo. Alcanzó un acuerdo con Transatlantic Power Holdings (TPH) para crear la plataforma de energías renovables Skyline Renewables y adquirir Whirlwind, un parque eólico de 60MW en Texas. Además, anunció la adquisición de LBC Tank Terminals, un líder de instalaciones de almacenamiento de productos petroquímicos con una presencia significativa en Estados Unidos.

Recientemente, la firma anunció el nombramiento de Mark Voccola, experto americano en el sector energético. Mark liderará las actividades de Ardian Infrastructure en Estados Unidos junto a Stefano Mion, director general del grupo, que se trasladó de Milán a Nueva York para dirigir el desarrollo del equipo en este  país. Otros dos miembros se unirán al equipo de Ardian Infrastructure en Nueva York durante el próximo verano.