Colchester Global Investors se ha convertido en patrocinador de la CFA Society México, según anunció la gestora en un comunicado.
«El patrocinio con la CFA Society en México está alineado con el compromiso de Colchester de ayudar a los inversores locales a alcanzar sus objetivos de inversión mientras comparte su profundo conocimiento sobre gestión de bonos soberanos y divisas», señala la nota, añadiendo que el acuerdo sella una colaboración que comenzó en 2021 y que se ha profundizado a lo largo de los años con múltiples eventos y seminarios web atendieron las necesidades del mercado mexicano.
Según el comunicado, la gestora «espera compartir sus conocimientos e investigaciones en áreas como la inflación.
modelización, compromiso ESG e incorporación en la gestión de deuda global, análisis de divisas y evaluación de estabilidad financiera con la comunidad CFA en México».
Colchester Global Investors es una empresa de gestión de inversiones de propiedad privada que ofrece servicios globales de gestión de bonos. El presidente y CIO, Ian Sims, fundó el negocio de gestión de activos. en 1999. La sede de Colchester está ubicada en Londres y la firma también tiene oficinas en Nueva York, Singapur, Sídney, Dublín, Dubái, Madrid y Múnich.
La firma gestiona fondos por más de 25.000 millones de dólares en todo el espectro soberano. desde deuda de grado de inversión global hasta deuda de mercados emergentes en moneda local y vinculada a la inflación.
Foto cedidaMichael Averett, Chief Revenue Officer (CRO) de Insigneo
Insigneo anunció este lunes el nombramiento de Michael Averett como Chief Revenue Officer (CRO), según un comunicado al que accedió Funds Society. En su nuevo cargo, Averett supervisará las facetas generadoras de ingresos de la empresa e impulsará activamente la estrategia de crecimiento orgánico de la compañía y reportará a Javier Rivero.
Michael Averett cuenta con más de dos décadas de experiencia en servicios financieros, concentrada tanto en Estados Unidos como en Latinoamérica. Ha desempeñado funciones de liderazgo en Citigroup y también ha dirigido equipos que generaron ingresos anuales de más de 150 millones de dólares y, más recientemente, como jefe de Desarrollo de Negocio de Bolton GlobalCapital, agrega el comunicado de la firma de asesores independientes.
Su experiencia abarca todas las áreas funcionales de la gestión global de patrimonios, incluida la dirección de equipos transfronterizos, el entorno normativo del sector de valores, la estrategia empresarial y la gestión de pérdidas y ganancias, lo que demuestra su sólida y probada trayectoria en el ámbito de los servicios financieros.
Tiene un Máster en Gestión Internacional por la Thunderbird School of Global Management y cuenta con las licencias de inversión Series 7, 9, 10, 24 y 66.
Durante su carrera en Citi, Averett, que habla español con fluidez, vivió en México y Colombia, donde adquirió valiosos conocimientos y experiencias que contribuyen a su perspectiva global.
«Estamos encantados de dar la bienvenida a Michael a nuestra creciente familia Insigneo; estamos seguros de que su experiencia y formación complementarán a nuestro equipo directivo para contribuir en gran medida al futuro desarrollo y éxito de la firma y de nuestros clientes,» comentó Rivero.
«La incorporación de Michael Averett al equipo directivo de Insigneo pone de manifiesto el continuo impulso de la compañía para atraer a los mejores talentos del sector, reforzando su compromiso con el crecimiento y la excelencia», dice la firma. Con esta incorporación, la compañía «está preparada para seguir cosechando éxitos, proporcionando una experiencia excepcional a su red de profesionales de la inversión y posicionando a Insigneo como líder», concluye el texto.
La mejora del entorno debería beneficiar la captación de fondos de inversión brasileños en 2024, según un informe de Fitch Ratings.
La industria local de fondos registró reembolsos de 128.000 millones de reales en 2023* (-1,71% en relación a los activos bajo gestión), anotando su segundo año consecutivo de salidas de capital, pero con una mejora en el segundo mitad del año con la reducción de intereses y la aprobación de reformas.
Según la calificadora, los mayores reembolsos se produjeron en fondos multimercado (134.000 millones de reales y -8,26%), debido al menor desempeño. Los fondos de renta fija también presentaron rescates (60.000 millones de reales y -2,10%), con mayor demanda de inversiones libres de impuestos, así como las acciones (17.000 millones de reales y -3,24%), pero presentaron entradas en el segundo semestre del año.
El aumento del 11,5% de los activos gestionados en 2023, hasta 8,3 billones de reales, se debió a la remuneración de las altas tasas de interés y a la apreciación del mercado de valores.
Lo más destacado del cuarto trimestre de 2023 volvieron a ser los fondos de renta variable, cuyo índice bursátil cerró el año con una subida del 22,28% y un récord histórico (por encima de los 134.000 puntos). A pesar de la reducción desde agosto, las altas tasas de interés continuaron generando buenas ganancias para las estrategias de renta fija con retornos superiores al 12%, con énfasis en alta duración soberana, crédito e indexados a la inflación/IMA-B, mientras que los vehículos multimercado, principalmente macro, se vieron perjudicados por posiciones de interés.
Pixabay CC0 Public DomainFoto: Photos 71. La actividad en el mercado de fusiones y adquisiciones en México aumenta un 1,95% en 2016 con respecto a 2015
Todo indica que el tema de las pensiones en México será uno de los más relevantes este año, al menos durante la primera mitad, en el marco de la efervescencia política y la reforma al sistema que el presidente Andrés Manuel López Obrador enviará al Congreso del país este próximo 5 de febrero, según anunció en días pasados el propio mandatario.
En este contexto, el Centro de Opinión Pública de la Universidad del Valle de México llevó a cabo una encuesta para conocer el sentimiento de los mexicanos respecto al tema, los resultados son reveladores.
¿Cómo se sienten los mexicanos ante sus posibilidades de retiro y jubilación? Con incertidumbre (71%), preocupación (66%) y estrés (53%), esas son las emociones que más se repiten, mientras que solo 46% experimenta anhelo e ilusión al imaginar esta etapa su vida.
De acuerdo con los resultados de la encuesta Expectativas y preocupaciones en torno al momento de la jubilación o retiro, realizada por el Centro de Opinión Pública de la Universidad del Valle de México, las mayores preocupaciones están fincadas en aspectos relacionados con el sustento económico, la familia y la independencia.
Al enfocarse en el aspecto económico, la encuesta reveló que 18% de los mexicanos están preocupados en extremo por no contar con suficientes ingresos al llegar a la edad de retiro, mientras que 17% se preocupa mucho ante la imposibilidad de retirarse por falta de dinero.
En lo que respecta a la principal fuente de sustento al momento del retiro, 21% estima que vivirá de la labor que tengan en ese momento y 27% imagina que usará para su manutención el dinero que guarde exclusivamente para su jubilación.
En este último punto, existe una posición dividida entre la población: 50% cree que será posible sostenerse durante su retiro únicamente con sus ahorros, pero la otra mitad no lo considera probable.
Asimismo, son los más jóvenes quienes consideran viable retirarse con sus ahorros, 62% de quienes tienen entre 18 a 24 años lo ve muy probable o algo probable. Y entre el grupo de 45 a 54 años, únicamente 39% lo ve como una posibilidad real. A mayor edad, aumenta la percepción de que los ahorros que tienen hasta el momento no alcanzarán y tendrán dificultades.
Edad de retiro
Ante la pregunta de ¿cuánto tiempo falta para dejar de trabajar? 43% de los participantes admitió que ha pensado en los años que le faltan para su retiro.
La situación laboral influye en la frecuencia con que se piensa en estas situaciones, por ejemplo, mientras que 40% de aquellos que trabajan en una empresa o institución pública piensa con frecuencia en los años que faltan para su retiro, entre los desempleados únicamente 23% piensa en ello.
Al precisarlo en años, 34% considera que eso ocurrirá entre los 55 y 64 años; 39% piensa que será cuando tenga entre 65 y 69 años y 17% estima que será una vez pasados los 70 años.
A menor edad se considera que la edad de retiro será antes, por ejemplo, 17% de aquellos que tienen entre 18 y 24 años, ven posible jubilarse entre los 46 y 54 años; por su parte, el 20% de quienes tienen entre 45 y 54 años piensa que estarán retirándose con más de 70 años.
La situación laboral también influye en esta percepción: 33% de quienes trabajan en un negocio familiar cree que se podrá retirar con más de 70 años, en cambio solo 10% de quienes se encuentran laborando en una empresa o institución pública considera que se retirará con más de 70 años.
El que este último sector piense que se retirará a una edad menor, nos habla de algunos beneficios percibidos en la formalidad del empleo, ya que genera una idea de retiro que ocurre a una edad menor respecto a aquellos que tienen negocio propio o se encuentran desempleados.
Estado de salud y actividades a realizar en el retiro
El estado de salud con el cual se llegue a la edad de retiro también es un tema que interesa e inquieta a los mexicanos.
El 23% se preocupa en extremo por llegar a este momento de su vida y depender de otra persona, 72% se siente confiado de llegar con un buen estado de salud físico al retiro, y 82% señala que cree que llegará con un buen estado de salud mental.
El optimismo respecto al estado de salud puede ser un factor que influya en que 87% considere probable realizar durante su retiro actividades que le gusten: 64% señala que le gustaría pasar el tiempo con su familia, 52% en proyectos personales, 49% viajando, 42% aprendiendo cosas nuevas, 29% trabajando por gusto y 25% descansando.
Reforma que encontrará obstáculos
Como señalamos, el próximo 5 de febrero el presidente del país presentará un paquete de reformas entre las que se encuentra una relativa al sistema de pensiones para que, según sus dichos, los mexicanos se puedan jubilar con el 100% de su salario reportado el momento del retiro.
Sin que todavía se conozca, esta reforma ya tiene problemas porque la Ley del Sistema de Ahorro para el Retiro requiere autorización del Congreso para modificarse, con la llamada «mayoría calificada», es decir las tres cuartas partes del Congreso. Sin embargo, el partido Morena y sus aliados no alcanzan dicha mayoría, por lo que desde ahora se prevé un rechazo a las propuestas, aunque muchos consideran que la verdadera intención del mandatario es electoral utilizando el rechazo anunciado para señalar al electorado cómo la oposición no quiere cambios y quiere mantener los mismos «privilegios».
Otro obstáculo sería el «cómo» o «de dónde», ya que el presidente señaló a principio de esta semana que el gobierno absorbería el costo del aumento a las pensiones; el problema es que en este año 2024 eso ya no sería posible a menos que se reasignara el gasto, toda vez que presupuestalmente no estuvo contemplado el desembolso que el gobierno ejercería.
Más allá, existe un problema de liquidez ya que serían miles de millones de pesos adicionales que año con año deberían salir de algún lado para ser destinados al complemento de las pensiones, con una masa creciente de jubilados a partir del próximo año cuando los miembros de la generación de la transición empiecen su retiro.
Algunos especialistas señalan que el daño a las finanzas públicas será muy grande ya que de facto se pretende regresar al sistema de reparto, ese mismo que casi ha desaparecido del mundo por su inviabilidad ante los cambios demográficos.
Como sea, el tema de las pensiones caliente el panorama económico, político y financiero del país norteamericano en este inicio de año.
Afore SURA ha dado un paso más en su objetivo de sustentabilidad hacia estándares globales para los próximos años, según anunció el fondo de pensiones mexicano en un comunicado.
«Afore SURA se ha convertido en el primer fondo de pensiones de Latinoamérica en comprometerse a definir y validar metas basadas en ciencia alineadas a un calentamiento global de 1.5°C bajo la iniciativa Science Based Targets (SBTi), marco de referencia que busca acelerar la reducción a la mitad de las emisiones de las organizaciones a nivel mundial para 2030 y alcanzar las cero emisiones netas antes de 2050», añadió la nota.
“En Afore SURA, nuestra misión es ayudar a nuestros clientes a tener un mejor retiro desde hoy, para ello es indispensable incorporar los riesgos y las oportunidades del cambio climático en nuestra toma de decisiones de inversión, así como ocuparnos del mundo en el que las personas se van a retirar. Es parte de nuestra responsabilidad fiduciaria financiar y fomentar la transición ordenada hacia una economía baja en carbono, alineada con el Acuerdo de París, un calentamiento global de 1.5°C y un mundo de cero emisiones netas”, dijo Alejandro Bujanos, Head of Sustainable Investing de Afore SURA.
Esta decisión, forma parte de la estrategia de sostenibilidad y cambio climático de Afore SURA, que, entre otras adhesiones e iniciativas, forma parte del Pacto Mundial desde 2012, es signataria de los Principios de Inversión Responsable (PRI) desde hace cuatro años y ha sido acreedora del distintivo de Empresa Socialmente Responsable otorgado por CEMEFI durante 18 años consecutivos.
Aunado a esto, como parte de su estrategia en temas climáticos, Afore SURA se ha comprometido también a divulgar en sus reportes anuales su información financiera y gestión de riesgos con base en la metodología del TCFD (Grupo de Trabajo sobre Divulgación de Información Financiera relacionada con el Clima). La implementación de este marco de reportería será gradual y empezará a tener efectos a partir del reporte correspondiente al ejercicio 2023.
“Los compromisos que hemos adquirido evidencian nuestro liderazgo y responsabilidad con la transición hacia una economía baja en carbono, además de dar tranquilidad a nuestros grupos de interés de que el camino que estamos siguiendo está basado en la ciencia y apegado a una de las iniciativas con mayor reconocimiento en el mercado. Esperamos que este paso que hoy da Afore SURA se convierta en un catalizador para que el resto de los fondos de pensión de México y de Latinoamérica se comprometan a alinear sus operaciones y sus portafolios con este proceso de transición sostenible”, añadió Bujanos.
La Bolsa Institucional de Valores (BIVA) dio la bienvenida a Hi Ventures, un fondo de inversión dedicado a la Inteligencia Artificial en México.
En una ceremonia de apertura de mercado, ambas empresas celebraron juntos el comienzo de un nuevo capítulo en la vida de este fondo, tras el relanzamiento de su imagen bajo una nueva denominación (antes conocida como ALLVP) y con una nueva composición societaria.
A lo largo de su historia, Hi Ventures ha consolidado su presencia dentro del mercado mexicano, gracias a los altos rendimientos realizados por encima de cualquier otro vehículo invertido por las afores, a lo sofisticado de su portafolio y al ser co-inversionista de los fondos de más alta categoría mundial, como ACCEL, Sequoia, Tiger, NFX, QED, Lightspeed, entre otros.
«Como el fondo más tecnológico de Latinoamérica, Hi Ventures impulsa y lidera la rápida adopción de Inteligencia Artificial en la región, apoyado en equipos técnicos de alta especialización y en plataformas y herramientas tecnológicas con gran potencial de escala, lo que lo ha convertido en el mejor aliado de las empresas tecnológicas, al responder a sus necesidades en su tarea de construir a partir de la Inteligencia Artificial, permitiéndoles mantenerse a la vanguardia», dijeron desde la firma de gestión de activos.
“Tenemos una oportunidad única en México de construir con Inteligencia Artificial, no solo las startups pueden construir más rápido y más eficiente, sino utilizar la data local para ofrecer servicios que mejoren el día a día de los mexicanos a través de está tecnología. Hoy tenemos en México el talento y las herramientas para crear las soluciones que necesitamos, en Hi Ventures queremos encontrar a esos emprendedores y apoyarlos”, señaló Jimena Pardo, Co-Founder y Managing Partner de Hi Ventures.
“En BIVA nos sentimos muy entusiasmados de recibir a Hi Ventures, ya que además de compartir el objetivo de mantenernos relevantes dentro del mercado a partir de nuestro perfil altamente tecnológico e innovador, también buscamos ser un motor de cambio y de crecimiento para las empresas y emprendedores en México y en toda la región. Estamos seguros que, desde BIVA, seremos un gran aliado y apoyo en sus metas, acompañándolos en esta tarea de hacer de México un país de inversionistas y triunfadores”, señaló María Ariza, directora de BIVA.
La posición y atractivo de Hi Ventures cobra mayor relevancia en un contexto como el actual, donde un tercio de los startups en la región latinoamericana se enfoca en Inteligencia Artificial, mientras que en México, se ha triplicado el volumen de startups que construyen con esta disciplina y que buscan financiamiento.
Esta firma cuenta actualmente con cuatro fondos que administra más de 300 millones de dólares en activos, con empresas en cartera como Flink, Nuvocargo, Flat, Mendel, Yana y Fintual, además de Cornershop.
De igual forma, desde 2014, las afores mexicanas han invertido de forma directa o indirecta en tres de los fondos de Hi Venture.
Foto cedidaJosé Astorqui, director ejecutivo de ATL RE
ATL, un corredor de soluciones de seguros comerciales, ha ampliado su presencia global con el lanzamiento de ATL RE, un corredor de reaseguros independiente que presta servicios a los mercados de América Latina y el Caribe a través de su nueva oficina en Miami.
A través del nuevo centro de Miami, ATL RE ofrecerá una amplia gama de productos de reaseguro comercial que incluyen líneas financieras, propiedad y energía, construcción, accidentes y salud, tratados y marítimos, en varios mercados clave de América Latina, incluidos México, Ecuador y Argentina, Uruguay, Perú y Bolivia, dice el comunicado al que accedió Funds Society.
Para supervisar el crecimiento continuo de ATL RE en esta región, la compañía nombró a José Astorqui, ex CEO y CCO de BMS Group América Latina y el Caribe, director ejecutivo de ATL RE.
Astorqui tiene una reconocida trayectoria impulsando el crecimiento en algunos de los corredores y proveedores de seguros más grandes del mundo, habiendo ocupado anteriormente los cargos de CEO en Lions Gate Latinoamérica y el Caribe y Director General para América Latina en Howden Insurance Brokers, agrega el comunicado.
Andrew Hye también se unirá al equipo en el rol de socio y director ejecutivo. Hye proviene de Summa Brickell, donde fue jefe de Tratados y Energía, liderando el desarrollo de la red local de la empresa en la región. Con más de 40 años de experiencia en la industria internacional de seguros y reaseguros, Andrew también ocupó puestos de liderazgo en BMS, Guy Carpenter y Aon, dice la información proporcionada por la emrpesa.
Los nombramientos de Astorqui y Hye son los primeros de varios que se anunciarán en los próximos meses a medida que ATL RE continúa agregando experiencia reconocida internacionalmente a su equipo.
“Estamos encantados de anunciar el lanzamiento de ATL RE en América Latina y el Caribe, así como los nombramientos de José y Andrew al equipo de liderazgo. Al reunir a algunos de los expertos más distinguidos de toda la industria global de seguros y reaseguros, con conocimiento especializado de los mercados de América Latina y el Caribe, podemos expandir aún más nuestra presencia y brindar a nuestros clientes un servicio de primera clase dondequiera que estén. comercio», comentó Iñaki Bandres, CEO de ATL y Presidente de ATL RE.
Por otra parte, José Astorqui no ocultó su emoción por llegar a la firma y poder supervisar «su crecimiento en América Latina y el Caribe; mercados que he llegado a conocer muy bien a lo largo de mi carrera. Con la experiencia que ya existe en el negocio, así como los nombramientos entrantes, tengo mucha confianza en que podremos brindar un servicio inmejorable a los clientes de la región”.
LinkedInBruno Stein, nuevo superintendente de Productos de Banco Safra
Después de más de un año liderando la oficina brasileña de Global X ETF, Bruno Stein se incorporó a la planilla de Banco Safra. El ejecutivo inició el año tomando el cargo de superintendente de Productos.
El ejecutivo, basado en Sao Paulo, informó del nombramiento a su red profesional de LinkedIn, anunciando que se pone al mando del área de productos de inversión del banco brasileño.
El profesional es una cara conocida en la industria financiera brasileña, con más de 25 años de experiencia en distintas casas de inversión, según consigna su perfil. Antes de llegar a Safra, trabajó alrededor de un año y medio en la firma especializada en fondos pasivos Global X ETF, donde se desempeñó como director general, SVP y Head para Brasil.
También fue director administrador y Head regional e Brasil de AllianceBernstein y tuvo dos grandes pasos por Itaú Unibanco. En una primera instancia, entre 2006 y 2010, llegó a ocupar el puesto de Head of International Business Development, y luego entre 2016 y 2021, cuando trabajó como Head of Advisory, Products and Content.
Además, Stein ha trabajado como Head de Brasil de BlackRock, Head of Product Development de Unibanco Asset Management y producto manager de Dresdner Bank.
El profesional estudió administración de empresas en Fundação Getulio Vargas (FGV) y tiene un MBA en finanzas y marketing de The Wharton School, de la Universidad de Pensilvania.
Foto cedidaBernardo Matte, presidente de BICECORP (izq), y Renato Peñafiel, presidente de Grupo Security (der)
Dos grupos financieros chilenos anunciaron su fusión esta semana. Se trata de BICECORP y Grupo Security, que suscribieron un acuerdo que decantará en una oferta pública de acciones (OPA) que la primera lanzará por la segunda.
Según informaron a través de un comunicado, accionistas de Grupo Security –representantes de un 65% de las acciones con voto– suscribieron este miércoles un acuerdo con BICECORP y la sociedad que la controla, Forestal O’Higgins, para concretar la integración de ambas compañías y sus respectivas filiales.
El resultado será uno de los mayores grupos financieros en Chile, indicaron, con un valor económico total estimado de 3.130 millones de dólares. La firma contará con activos totales por 37.000 millones de dólares, más de 2,4 millones de clientes, 6.250 trabajadores y 83 sucursales a lo largo del país andino (con cifras a septiembre de 2023).
Con todo, esta operación valoriza a Grupo Security en 1.250 millones de dólares y a BICECORP en 1.880 millones de dólares.
Ambas compañías participan en la industria de fondos de inversión, con fondos mutuos y estrategias de activos alternativos. AGF Security, además de sus vehículos propios, tiene una relación estrecha con el gigante internacional de inversiones alternativas Oaktree Capital Management. Por su parte, BICE Inversiones AGF complementa su oferta local con una SICAV en Luxemburgo.
Se espera que la operación se cierre y materialice en el segundo semestre de este año. Eso sí, está sujeta a la aprobación de las autoridades regulatorias locales: la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) y la Fiscalía Nacional Económica (FNE).
La transacción
La operativa de la fusión será una OPA que BICECORP y Forestal O’Higgins planean realizar por el 100% de las acciones de Grupo Security.
Un 20% de los papeles serán adquiridos por la sociedad de inversiones controladora de BICE, a un precio de 285 pesos chilenos por acción, mientras que el 80% restante se comprará con un canje de acciones de BICECORP. Para eso, anticipan realizar una nueva emisión de títulos.
La relación de canje de acciones se hará valorizando BICECORP en un 60% y Grupo Security en un 40%, informaron.
La OPA se declarará exitosa siempre y cuando se suscriba un mínimo de 62% de las acciones con derecho a voto de Security y, posteriormente, se fusionarán ambas firmas.
Por lo pronto, las compañías está concentrada en negociar y firmar los acuerdos legales finales entre los accionistas de las tres sociedades involucradas. Además, falta un período de due diligence confirmatorio recíproco y la obtención de los vistos buenos regulatorios.
Grupo Security contó con la asesoría financiera de JPMorgan y la asesoría legal de Barros & Errázuriz Abogados, mientras que el Grupo Matte –controlador del grupo BICE– contrató a Goldman Sachs y Alcaíno Abogados para esas funciones, respectivamente.
Hasta que la OPA se declare exitosa, las partes acordaron que ambas compañías –y sus respectivas filiales– sigan operando con normalidad en sus negocios.
Cuotas de mercado
En la industria bancaria, Grupo Security tiene una participación de mercado de 3,1% y Banco BICE de 3,5%, medido por colocaciones brutas. Por lo tanto, destacaron las firmas en su nota de prensa, la integración los situaría como el séptimo banco en volumen de colocaciones.
En la industria de seguros de vida, por su parte, la combinación de ambas compañías crearía la tercera empresa en términos de reservas técnicas, con un 16% de mercado. Esto la posicionaría como una de las firmas líderes del sector, recalcan.
En inversiones, en tanto, daría lugar a la cuarta firma en administración de activos de terceros, con un 10,4% de participación en el mercado de fondos mutuos.
Tras suscribir el acuerdo de cierre de negocio, el presidente de Grupo Security, Renato Peñafiel, y el presidente de BICECORP, Bernardo Matte, destacaron la “gran complementariedad” que existe entre ambas compañías y las oportunidades de creación de valor y crecimiento comercial que representa este acuerdo ante los desafíos de la industria financiera. Esto, agregaron, derivará en una mayor competitividad en el mercado y la oferta de productos.
En la firma del acuerdo, Peñafiel destacó que “este acuerdo es consistente con nuestra visión estratégica de futuro, que incluyen la proyección del liderazgo, abordar los crecientes desafíos de la industria financiera y fortalecer la oferta de productos y servicios”.
En tanto, Matte agregó que “Grupo Security y BICECORP tienen una exitosa historia de sostenido desarrollo en la industria financiera y de servicios, y comparten una cultura interna y de negocios basada en el liderazgo, que privilegia relaciones de largo plazo y un servicio de calidad a sus clientes”.
Foto cedidaDe izq a der: José Manuel Silva (LarrainVial), Rob Brewis (Aubrey), Klyzza Lidman (Aubrey), John Ewart (Aubrey) y Fernando Larrain (LarrainVial)
A tan sólo una semana del anuncio de la alianza entre LarrainVial y Aubrey Capital Management, la firma chilena convocó a inversionistas locales a escuchar las perspectivas de los mercados asiáticos de la boutique especializada en mercados emergentes. India en particular presenta un panorama interesante, según destacaron los representantes.
La presentación –en una reunión cerrada con clientes, realizada en el Hotel Ritz de Santiago– se enfocó en el fondo Global Emerging Markets de la firma, una estrategia de renta variable de casi 523 millones de dólares (al cierre de diciembre de 2023) que apuesta por captar oportunidades en el crecimiento del consumo en mercados emergentes. A futuro, anticipan llevar la estrategia a reuniones con inversionistas en otros mercados donde están, como Perú y Colombia.
La presentación la encabezó Rob Brewis, director de Aubrey y manager del vehículo, y delineó el encanto de la tendencia: que los mercados emergentes concentran una población joven y “altamente aspiracional”, que mira con atención el estándar de vida en las grandes economías de Occidente.
Una de las oportunidades más atractivas, según el ejecutivo, está en India. “Estamos en el inicio de un ciclo de crecimiento impulsado por la inversión” en el país, según dijo Brewis, Un ciclo que, esperan, traiga flujos relevantes a la industria del retail.
Apuesta por India
La última década, destacó el representante de Aubrey, ha traído una “mejora relevante” en la calidad de vida de las personas. Esto incluye un auge en las propiedades, sacando al país de un período de ocho años de depresión, y una industria de ventas minoristas que se está modernizando.
La expectativa, indicó Brewis, es que el retail crezca de forma relevante, a medida que crezca el PIB.
Esto, agregó, en un contexto en que esperan que el presidente Narendra Modi –a quien el mercado mira con buenos ojos– consiga la reelección. Lo contrario, agregó, sería un shock negativo para ese mercado.
Respecto a las valorizaciones, que han levantado algunas preocupaciones entre los inversionistas, los representantes de Aubrey siguen optimistas. John Ewart, director y manager de la firma europea, destacó que “hay áreas que tienen valorizaciones razonables”, como los bancos.
Además, el ejecutivo agregó que esperan que los resultados corporativos sigan sorprendiendo al alza, lo que descomprime las valorizaciones de los títulos. Eso sí, advirtió, este es un fenómeno en acciones específicas.
Las finanzas de consumo es un segmento que les gusta, en general, de hecho. “Es importante mirar las aspiraciones de los consumidores”, indicó Ewart, y las distintas dinámicas entre distintos niveles de desarrollo de las economías, por lo que el financiamiento es un segmento clave.
El dilema de China
China inevitablemente fue una parte relevante del evento, con un análisis de los desafíos de su gigantesca economía. “Las condiciones macro están mejorando en todos los mercados emergentes asiáticos, con la excepción de China”, dijo Brewis en su presentación, asegurando que invertir en el país “sigue siendo un desafío”.
Para el director de Aubrey, el principal problema es el gobierno chino –encabezado por el presidente Xi Jinping– y su intervención en distintas industrias. Y en un contexto en que la inversión extranjera directa cayó por primera vez en décadas y la confianza de los consumidores está cabizbaja, esto deja al entorno desafiante por el momento.
Sin embargo, el profesional recalcó que China sigue siendo una potencia, especialmente en mercados como los automóviles eléctricos, donde relató la experiencia de una analista que estuvo en el país recientemente y describió un alto estándar de estos vehículos.
Además, se está viendo una dinámica de consumo por parte de las personas en el país asiático que beneficia a su portafolio: los hábitos de consumo se están volviendo más desarrollados y, además, están comprando más productos locales, en áreas como la cosmética.
De todos modos, el tono de Aubrey es de cautela. “China está muy barata, pero las cosas pueden seguir baratas por mucho tiempo”, advirtió Brewis. Ewart, por su parte, agregó que los consumidores locales tienen una posición financiera más fuerte y que “China no se va a ir”. Esas millones y millones de personas van a seguir consumiendo, indicó, “sólo están siendo más cautelosos por el momento”.
El evento también contó con la perspectiva de la lógica de inversión de la gestora europea, con la presencia de la analista de inversiones Klyzza Lidman. El panel de conversación con los tres representante de Aubrey estuvo moderado por Fernando Larraín, presidente de LarrainVial SpA, y José Manuel Silva, director de Inversiones de LarrainVial Asset Management.
