Bellevue Asset Management lanza el primer fondo de atención médica con un enfoque sostenible

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Bellevue Asset Management lanza el primer fondo de atención médica con un enfoque sostenible
Pixabay CC0 Public DomainSkeeze . Bellevue Asset Management lanza el primer fondo de atención médica con un enfoque sostenible

Bellevue Asset Management ha proyectado su visión sobre la industria de atención médica en el fondo BB Adamant Sustainable Healthcare (Lux), que lanzó a finales de junio. El fondo invierte en el sector sanitario mundial desde la perspectiva de la sostenibilidad, un aspectos fundamental en los sistemas de salud en todo el mundo.

Este no es un sector nuevo para la gestora, ya que Bellevue  AM lleva más de 25 años invirtiendo en el sector sanitario a nivel mundial. De hecho, actualmente, la firma cuenta con más de 20 expertos en este campo y cuenta con más de 6.000 millones de francos suizos en activos bajo gestión a través de diferentes soluciones de inversión.

Según ha explicado la gestora, la cartera de este nuevo fondo sobre salud sostenible consistirá en 40 acciones de cuatro regiones que se han evaluado cuidadosamente de acuerdo con los criterios de sostenibilidad. Así la firma se une a la tendencias sobre las inversiones sostenibles, que se están convirtiendo en un tema cada vez más importante en el mercado. En concreto, en Alemania, este nicho de mercado creció un 17% hasta los 100.000 millones de euros en 2017; igualmente se registraron tasas de crecimiento similares en Austria y Suiza.

El nuevo fondo, BB Adamant Sustainable Healthcare Fund, invierte en compañías de atención médica que son líderes en sostenibilidad y tienen modelos comerciales innovadores. Las estructuras de costes y las prácticas de recursos livianos son elementos fundamentales en el proceso de selección de valores del fondo. En la industria de la salud, la aplicación práctica del enfoque sostenible se denota, por ejemplo, en los proveedores o fabricantes ecológicos de medicamentos, en los altos estándares de seguridad para los productos y servicios médicos, y el compromiso con los ensayos clínicos éticos. Desde la perspectiva del paciente, la atención se centra en el diagnóstico precoz de enfermedades potencialmente mortales como el VIH o el cáncer, la medicina personalizada y las terapias dirigidas, y en procedimientos eficientes que utilizan robots quirúrgicos en procedimientos mínimamente invasivos. Las políticas de precios son otro criterio de sostenibilidad: los medicamentos deben ser asequibles para todos los segmentos de la población siempre que sea posible.

Estrategia de inversión

Según ha explicado la gestora, la base de inversión de este nuevo fondo será el índice Adamant Healthcare, que se introdujo en 2007. Parte de un universo de inversión de 600 compañías de servicios de salud y se seleccionan las 40 acciones más atractivas en las cuatro regiones de Europa occidental, América del Norte, Japón / Oceanía y mercados emergentes (10 de cada región), para su inclusión en el índice. Se revisa y reequilibra cada seis meses.

“Este índice, que forma la base conceptual del fondo, ha arrojado un rendimiento anual del 16% desde su lanzamiento, con una volatilidad del 14% (en dólares, al 31 de mayo de 2018). Durante el mismo período, ha superado al índice mundial MSCI en un 292% y al índice MSCI World Healthcare en un 231%”, explican desde la firma.

BB Adamant Sustainable Healthcare Fund aplicará la misma metodología que el índice, pero con una pantalla de sostenibilidad adicional, lo que reduce el universo de inversión a menos de 300 empresas. Según explica Cyrill Zimmermann, jefe de fondos y mandatos de salud en Bellevue AM y miembro de su junta ejecutiva, “una empresa debe cumplir varios criterios para calificar para su inclusión en la cartera del fondo: deben estar entre las empresas más sostenibles en su negocio (mejor en su clase) y cumplir con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas. No deben estar asociados con ninguna controversia grave relacionada con ESG ni perseguir ninguna actividad empresarial controvertida en el sector sanitario. Todos los criterios de sostenibilidad serán revisados ​​individualmente».

Cooperación con Sustainalytics

En su evaluación del desempeño de sostenibilidad de una compañía, el equipo directivo del fondo, que también incluye a Zahide Donat y Samuel Stursberg, cuenta con el respaldo de Sustainalytics, una agencia de calificación internacionalmente activa especializada en sostenibilidad que analiza y califica continuamente a 11.000 emisores de acciones y bonos de todo el mundo. industrias con respecto a su desempeño de ESG.

“Después de una discusión muy constructiva y un proceso de evaluación detallado, nos complace apoyar a Bellevue AM como socio independiente en la implementación de sus estrategias de inversión sostenible para los inversores. Complementamos la experiencia central de Bellevue AM en el sector de la salud con el factor cada vez más crítico de la sostenibilidad. Además, ofrecemos acceso a la investigación a nivel local en Asia, un mercado muy importante para la gestora”, afirma afirmado Tim Langer, gerente de relaciones con clientes de Sustainalytics, sobre la nueva cooperación.

François Pienaar, la leyenda sudafricana del rugby y campeón de la Copa del Mundo, habla sobre liderazgo en el evento inspiracional de Investec AM

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François Pienaar, la leyenda sudafricana del rugby y campeón de la Copa del Mundo, habla sobre liderazgo en el evento inspiracional de Investec AM
Foto: François Pienaar, la leyenda sudafricana del rugby y campeón de la Copa del Mundo, hablando sobre liderazgo en el evento inspiracional de Investec Asset Management. François Pienaar, la leyenda sudafricana del rugby y campeón de la Copa del Mundo, habla sobre liderazgo en el evento inspiracional de Investec AM

Honrando sus orígenes sudafricanos, Investec Asset Management invitó a François Pienaar, la leyenda sudafricana del rugby y campeón de la Copa del Mundo, a hablar sobre liderazgo en su segundo “Investec Inspirational Event”, en el hotel InterContinental de Miami, el pasado 5 de junio.    

El negocio de Investec Asset Management en la región de las Américas ha crecido exponencialmente desde que abrieron su primera oficina en Nueva York, en 2006. Comenzaron con 100 millones de dólares en activos bajo gestión, y ahora gestionan unos 22.000 millones. Una “gran trayectoria” que, según Richard Garland, director ejecutivo de la firma, merece la pena celebrar. Esta es la razón por la que Investec Asset Management reunió a más de cien profesionales de la inversión de Latinoamérica y del negocio US offshore para participar en una charla inspiradora, fuera de lo común o “out of the ordinary”, como Investec AM se define. 

El año pasado contaron con la presencia de Robert O’Neill, el soldado Navy Seal que disparó a Bin Laden en 2011, y este año invitaron a François Pienaar, el jugador sudafricano de rugby que fue el capitán de los Springboks desde 1993 hasta 1996, y que es más conocido por llevar al equipo sudafricano a una victoria en la Copa del Mundial de Rugby de 1995. Una victoria inesperada que fue después narrada en el libro de John Carlin, “El factor humano” (título original en inglés, Playing the Enemy: Nelson Mandela and the Game that Made a Nation), y después se convirtió en la película “Invictus” dirigida por Clint Eastwood.

Un héroe nacional      

François Pienaar nació el 2 de enero de 1967 en un momento convulso para Sudáfrica, en el que los derechos humanos básicos eran violados brutalmente. Creció en Vereeniging, una pequeña localidad cerca de Johannesburgo. Como niño, asistió a una escuela de blancos donde nunca tuvo una interactuación real con gente negra, a excepción de la señora que normalmente ayudaba en su casa con las tareas del hogar.      

 “A los niños no se les permitía sentarse en la mesa con los adultos. Entonces, cada vez que los adultos se reunían, los niños salían a jugar, y jugábamos en el jardín con gente que estaba sentada allí y que normalmente hablaría de dos cosas, deportes y política. Y cuando se trataba de política, el nombre de Nelson Mandela aparecía regularmente, seguido de la palabra terrorismo, y comentarios sobre su salida de la cárcel como un desastre para el país. No había debate. Tristemente, todos estaban de acuerdo con esa opinión y nadie, yo incluido, decía nada o cuestionaba,” explicó Pienaar.    

Desde una edad temprana, los deportes jugaron un importante papel en su vida. Fue a través del rugby que obtuvo una beca de deporte para estudiar Derecho en la Universidad Rand Afrikaans. “Mi familia no tenia mucho dinero. En ocasiones no podia jugar al rugby porque mis padres no podían pagarlo. El deporte fue mi manera de salir del cinturón industrial en el que crecí. Se me daba bien el rugby y conseguí una beca para estudiar derecho en la Universidad de Johannesburgo. Ahí conocí a mucha gente muy diferente de lo que era mi propio mundo: personas que no creían en Dios, que tenían una religión diferente, gente que hablaba diferentes idiomas y que tenía una fuerte opinión política”, continuó. 

Pienaar estudió en la universidad a finales de los 80, pero ya había rumores de que Mandela iba a ser liberado pronto de su encarcelamiento en Victor Verster. Y, finalmente fue liberado en febrero de 1990. Las negociaciones para terminar con el Apartheid también tuvieron un impacto directo en el mundo de los deportes, los equipos nacionales pudieron nuevamente regresar a la competición internacional. En 1992, el equipo de Sudáfrica, los Sprinboks, que habían sido excluidos en las dos primeras copas del mundo de 1987 y 1991, fueron readmitidos por la Federación Internacional de Rugby a la escena internacional del deporte. Un año después, el nuevo equipo sudafricano era anunciado en televisión, en las noticias de mayor audiencia, los nombres fueron anunciados en pantalla y el nombre de Pienaar apareció en la convocatoria, como capitán del equipo.    

En 1994, Mandela fue elegido presidente, el primer presidente negro de Sudáfrica. En ese momento, pronuncia un discurso inolvidable: “Ha llegado el momento de curar las heridas. El momento de salvar los abismos que nos dividen. El momento de construir ha llegado […]. Nunca, nunca jamás volverá a suceder que esta hermosa tierra experimente de nuevo la opresión de los unos sobre los otros, ni que sufra la humillación de ser la escoria del mundo. Que impere la libertad. El sol jamás se pondrá sobre un logro humano tan esplendoroso. Qué Dios bendiga África”. En ese momento hizo una promesa a la nación y cumplió con ella.

Conociendo a Nelson Mandela

Unos meses después, sabiendo que Sudáfrica iba a ser la sede de la Copa del Mundial de Rugby, el primer gran evento deportivo celebrado en el país desde el final del Apartheid, Mandela quiso utilizar el poder que el deporte tiene para inspirar y despertar la esperanza para unir a la nación. Entonces, Mandela pidió a su secretaria personal que agendara una cita con François Pienaar. Cuando la finalmente se dieron encuentro, hablaron durante una hora en la que Mandela le pregunto sobre su familia, el rugby y los juegos Olímpicos en Barcelona. También habló sobre su encarcelamiento en Robben Island. Una vez que la conversación terminó. Pienaar supo que el país estaba en las manos de un líder muy sabio y que se sentía seguro. 

Antes del partido de apertura contra los Wallabies de Australia, un equipo invicto en los doce anteriores meses y los favoritos para ganar el juego. Nelson Mandela se acercó a ver a los Spingboks al final de su entrenamiento. Su helicóptero voló y aterrizó en un campo cercano a donde estaba jugando el equipo. Fue uno a uno saludando a todos los miembros del equipo. Uno de los jugadores le dio su gorra, y de forma inmediata se puso la gorra. Le deseó buena suerte, regreso al helicóptero y se fue.

Cuando el primer partido estaba a punto de comenzar, Nelson Mandela apareció en el estadio luciendo una gorra de rugby de los Springboks, un símbolo de la elite blanca detestado por la mayoría negra; fue abucheado por la multitud, pero él respondió: “Este es nuestro equipo. Estos son nuestros muchachos que están jugando por nosotros”.

Según Pienaar, un momento increíble que aumentó la moral del equipo. Pudieron ganar el partido cómodamente, con una actuación fenomenal que los llevo a la final de la Copa del Mundial de Rugby. 

La final

En el estadio Ellis Park, los Springboks tendrían que jugar contra uno de los mejores equipos de rugby que el mundo ha visto, los All Blacks de Nueva Zelanda. Este equipo tuvo la primera superestrella mundial del rugby y pudiera decirse que uno de los jugadores más famosos del deporte, jugando con ellos, Jonah Lomu, “120 kilogramos de músculos capaces de correr 100 metros en 11 segundos”, según Pienaar.    

El apoyo para los Springboks había crecido durante el campeonato. Todo el mundo en el país, independientemente de su raza, estaban animando a su equipo de rugby. “El día antes de la final, había un grupo de niños negros que nos vieron y comenzaron a cantar los nombres de los jugadores, algo que nunca habían sabido antes de la Copa del Mundo. Comenzaron a correr junto a nosotros con sus hermosas sonrisas «, dijo Pienaar. «Estábamos recibiendo mensajes de los niños de todo el país, y los niños les habían dedicado sus corazones y eran hermosos de leer», agregó.

Ese jueves por la noche, su entrenador, Kitch Christie, se acercó a cada una de las habitaciones y puso un pequeño trozo de papel debajo de cada puerta, un poema escrito por Theodore Roosevelt que decía: “No es el crítico quien cuenta; ni aquél que señala cómo el hombre fuerte se tambalea, o dónde el autor de los hechos podría haberlo hecho mejor. El reconocimiento pertenece al hombre que está en la arena, con el rostro desfigurado por el polvo y el sudor y la sangre; quien se esfuerza valientemente; quien yerra, quien da un traspié tras otro, pues no hay esfuerzo sin error ni fallo; pero quien realmente se empeña en lograr su cometido; quien conoce grandes entusiasmos, las grandes devociones; quien se consagra a una causa digna; quien en el mejor de los casos encuentra al final el triunfo inherente al logro grandioso, y quien en el peor de los casos, si fracasa, al menos fracasa atreviéndose en grande, de manera que su lugar jamás estará entre aquellas almas frías y tímidas que no conocen ni la victoria ni la derrota.”

Al día siguiente, unas horas antes de la final de la Copa del Mundial de Rugby, había miles de personas esperando a animarlos alrededor del autobús que les conduciría al estadio. “Debía haber unas 50 motos esperando para acompañar al autobús hacia la final, y lo que me sorprendió fue lo limpias que estaban las motocicletas. Debieron haber sido limpiadas por los niños el día anterior”, dijo Pienaar.

El capitan tuvo una conversación personal con todos los miembros del equipo, preguntándoles sobre sus preocupaciones y cómo podría ayudarles a resolverlas. “Su pensamiento retórico los llevó a preguntarse: ¿y si me equivoco? ¿qué pasaría si fallamos un placaje?, y mi respuesta fue: ¿y si no arriesgamos? ¿qué pasaría si no abandonamos nuestra esperanza? ¿qué pasaría si solo jugáramos y regresáramos sin remordimientos?

Nelson Mandela se acercó al vestuario con la gorra y el jersey de los Springboks puestos. Con una hermosa sonrisa nos dijo. “Muchas gracias por lo que estáis haciendo por nuestro país. Buena suerte”, y cuando se dio la vuelta, vestía mi número en su espalda”, narró Pienaar.      

El equipo aprendió a cantar el himno nacional al unísono, comprendiendo su letra, expresada en cinco idiomas: africano, inglés, xhosa, zulú y sotho, para representar “un equipo, un país”, una oportunidad para unir culturas y extender lazos en una sociedad dividida. 

La final fue un partido épico. Los Springboks perdieron su primer placaje, pero mejoraron progresivamente, teniendo que llegar a jugar en tiempo extra. Pienaar llegó a los últimos minutos del partido con una lesión en el gemelo que le impedía correr, pero el entrenador le insistió en que debía permanecer en el terreno de juego. “En el estadio, el público, sudafricanos de origen blanco en su mayoría, cantaba una canción de una tribu africana que significa seguir adelante. Cuando comencé a escuchar esa canción, le dije al equipo: “Vivan por su país, apóyense unos en los otros y lo haremos bien. Esta es la estrategia que seguir, vamos a ejecutarla”, y así lo hicimos”.

Un tanto anotado por Joel Stransky les dio una victoria de tres puntos sobre los All Blacks. En el estadio todo el mundo estaba cantando. En las calles, todos cantaban y bailaban. “Me siento increíblemente afortunado por haber tenido la oportunidad de experimentar lo poderoso que es el deporte. Cuando ganamos, un periodista me puso un micrófono en la cara y me preguntó: “Françoise, cuéntanos cómo fue ganar ante 65.000 personas”, a lo que respondí: “No ganamos frente a 65.000 personas, ganamos por 43 millones”. Y la razón por la que di esa respuesta fue porque ya teníamos la sensación de que todo el país estaba apoyando al equipo. El señor que nos sirvió el desayuno en el hotel era zulú, y le preocupaba si habíamos desayunado lo suficiente para el partido. La señora que limpió nuestra habitación era xhosa, y nos preguntó si necesitábamos almohadas extra, para que pudiéramos dormir mejor y descansar. El trofeo nunca podría haber sido sólo para los pocos afortunados que consiguieron entradas para el juego. Como equipo, ganamos porque queríamos hacer sentir a nuestro país orgulloso,” dijo Pienaar.

“Mandela fue uno de los políticos más importantes de su tiempo, pero también fue uno de los mejores deportistas, en el sentido de que nos concedió mucha alegría, que es el principal poder de un deportista. A mí me dejó una orden muy clara: “Quiero que demuestres amor y pasión”. Cuando falleció en diciembre de 2013, el mundo entero se detuvo, apareció en todos los periódicos. El 18 de julio, habría sido su centenario. Y lo extrañamos. Pero ahora tenemos un nuevo líder, Cyril Ramaphosa, que fue una de las personas que sostuvo el micrófono de Nelson Mandela cuando salió de prisión en Ciudad del Cabo. Él está ahora siguiendo los pasos de Mandela. Es un hombre de negocios extremadamente exitoso, que no necesita involucrarse en política, lo hace porque quiere un país mejor,” concluye. 

Latinoamérica se sitúa como una de las regiones más económicas para expatriados

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Latinoamérica se sitúa como una de las regiones más económicas para expatriados
Mercado Municipal Sao Paulo. Latinoamérica se sitúa como una de las regiones más económicas para expatriados

La vigésimo cuarta edición de la «Encuesta Anual de Costo de Vida», elaborada por Mercer, revela que Latinoamérica desciende dinámicamente dentro del ranking de «Costo de Vida Internacional de Mercer», logrando predominar como una de las regiones más económicas para expatriados.

Para Melissa Mata Sardi, directora de consultoría y líder de movilidad de talento para Mercer Latinoamérica, los principales motivos que justifican este descenso son una combinación de devaluación de moneda y evolución de la inflación, sobre más de los 200 productos analizados por el estudio. Según se desprende la encuesta anual, factores como la inestabilidad de los mercados inmobiliarios, la baja inflación y la fluctuación de los precios de los bienes y servicios tienen gran impacto en el costo de operar en diferentes ciudades del mundo.

La mayoría de las ciudades de América del Sur cayeron en la lista a pesar de los aumentos de precios de los bienes y servicios que experimentaron países como Brasil, Argentina y Uruguay. En particular, Río de Janeiro (99) se desplomó cuarenta y tres posiciones. Lima (132) descendió veintiocho lugares, mientras que Bogotá (168) cayó quince.

Sao Paulo (58) sigue posicionada como la ciudad más costosa, a pesar de haber caído treinta y dos lugares con respecto al año pasado. Santiago (69) siguió como el segundo sitio más caro descendiendo solo 2 posiciones. Tegucigalpa (201) es la ciudad más barata de América. Caracas, capital de Venezuela, ha sido excluida del ranking debido a su compleja situación cambiaria, ya que su posición en el ranking hubiese variado considerablemente según el tipo de cambio oficial elegido.

Las principales urbes de México fueron de las pocas en subir dentro del listado. La Ciudad de México, que se ubica en el puesto 157, ascendió 20 lugares, mientras que Monterrey se posiciona como la ciudad numero 193 (escalando 10 puestos frente al año anterior), debiéndose esto principalmente a la inflación en los índices de precios y a la apreciación de su moneda en el mes de marzo, momento en que se lleva cabo la edición del estudio de «Costo de Vida Internacional de Mercer».

A nivel mundial, el estudio revela que Hong Kong desplazó a Luanda para posicionarse en el primer puesto como la ciudad más cara del mundo para expatriados. Tokio y Zúrich ocupan el segundo y el tercer puesto, respectivamente, Singapur se ubica en la cuarta posición, ascendiendo un lugar con respecto al año pasado y Seúl queda en el quinto puesto. Esto significa que cuatro de las cinco ciudades más caras del mundo para expatriados ahora son asiáticas.

La encuesta de Mercer es una de las más completas del mundo, y está diseñada para ayudar a las compañías multinacionales y a los gobiernos a definir las estrategias de compensación para sus colaboradores expatriados. Se toma Nueva York como ciudad de referencia para todas las comparaciones y los movimientos de divisas se miden respecto al dólar estadounidense. El estudio incluye más de 375 ciudades en todo el mundo; el ranking de este año abarca 209 metrópolis en cinco continentes y mide el costo comparativo de más de 200 rubros en cada una de ellas, incluida vivienda, transporte, comida, vestimenta, artículos para el hogar y entretenimiento

Stone Coast, Basiz y North Street Global se unen a NAAFA

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Stone Coast, Basiz y North Street Global se unen a NAAFA
Foto: Lance Cpl. Michael Thorn CC0. Stone Coast, Basiz y North Street Global se unen a NAAFA

Stone Coast Fund Services, Basiz Fund Services y North Street Global son las últimas firmas en unirse a la asociación de administradores de fondos de América del Norte (NAFAA por sus siglas en inglés). Una asociación creada para definir mejores prácticas y estándares en la industria de administración de fondos alternativos, así como para abordar los requisitos de los inversores, due diligence y para ser una voz para la industria y sus constituyentes, acaba de recibir a nuevos miembros.

«La industria de administración de fondos alternativos se está transformando y los administradores reconocen que NAFAA presenta una oportunidad de colaboración para abordar cómo estos cambios podrían afectar sus estrategias comerciales», dijo el director fundador, Chris Meader. «Estamos encantados de que Stone Coast, North Street Global y Basiz hayan decidido unirse para ayudar a fortalecer los esfuerzos de la asociación para avanzar en la industria de administración de fondos alternativos».

Stone Coast Fund Services con 180 empleados cuenta con 65.000 millones en activos bajo administración. Basiz Fund Services brinda servicios de administración de fondos tercerizados que incluyen soporte NAV, informes financieros, impuestos, informes regulatorios, due dilligence y otros servicios a los administradores de fondos. Con oficinas en Nueva Jersey, Singapur, Bahréin e India, cuenta con más de 100 empleados. North Street Global es una firma de administración de fondos de activos alternativos que brinda servicios a hedge funds, fondos de capital privado, family offices, fondos de fondos, crédito privado y más desde sus oficinas en Nueva York, Los Ángeles y Miami.

¿Comienzan a surgir grietas en la foto macroeconómica?

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¿Comienzan a surgir grietas en la foto macroeconómica?
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Gnuckx. ¿Comienzan a surgir grietas en la foto macroeconómica?

No es un secreto que el crecimiento global se está volviendo menos sincronizado, con EE.UU. liderando el camino mientras se ven signos crecientes de desaceleración en otros lugares. En general, Fidelity ve un sesgo hacia la desaceleración, y aunque los datos siguen siendo relativamente benignos por ahora, los expertos de la gestora estiman que hay motivos para adoptar precaución sobre las perspectivas de crecimiento en la segunda mitad de 2018.

“Nuestro indicador propio de perspectivas (Fidelity Leading Indicator) señala que se aproxima una mayor desaceleración sobre la base de datos relacionados con el comercio, los productos básicos y el trabajo”, explican en su informe de perspectivas.

La gestora ve tres obstáculos principales para la economía mundial: una política monetaria cambiante, la desaceleración china y el aumento de los precios del petróleo.

“Mientras que los mercados habían descontado un aumento de tipos en junio por parte de la Fed mucho antes del anuncio del FOMC, aún no se ha visto el impacto a más largo plazo del ajuste cuantitativo. Del mismo modo, la transición estructural de China no es nada nuevo pero los mercados deben ahora abordar el impacto de la evolución de los aranceles de Estados Unidos, además del debilitamiento de los datos. El precio del petróleo sigue subiendo y es probable que la caída de los inventarios exacerbe esto en los próximos meses. Por cada 10-15 dólares que aumente el precio del crudo, esperaríamos un golpe al crecimiento mundial de alrededor del 0,3%”, explican en su análisis.

Neutrales en renta variable

En este contexto económico, el sentimiento sigue siendo relativamente positivo en los mercados globales de renta variable, pero con las valoraciones aún altas en términos históricos, Fidelity cree que es difícil ver catalizadores obvios para una nueva subida en los próximos meses.

Por otro lado, los gestores de la firma siguen siendo sensibles al hecho de que si bien esta fase del mercado actual de ‘ciclo tardío’ tiene el potencial de extenderse durante el resto de 2018, es probable que el final de ciclo ocurra de manera bastante más abrupta. En este contexto, el grupo de Asignación de Activos adopta una postura más defensiva.

Pólvora disponible

“Aunque vemos una serie de riesgos para las acciones, también somos conscientes de la necesidad de mantener un cierto grado de riesgo sobre la mesa, donde la infraponderación en renta variable representaría un riesgo significativo por sí misma. Nuestra visión, por lo tanto, sigue siendo en general neutral y con una opinión sobre el efectivo marginalmente positiva, de forma que nuestros gestores de fondos puedan disponer de algo de pólvora en caso de que encuentren oportunidades de compra debido a la volatilidad”, dicen.

El equipo de inversión sigue menos positivo sobre la renta fija. En general, dicen, los bonos siguen siendo relativamente caros y los mercados crediticios mundiales muestran signos de mala salud, especialmente en lo que respecta a la liquidez.

“Por supuesto, es importante considerar la amplia gama de subactivos que tiene el universo de renta fija, y las cuestiones de duración y asignación regional van a ser claves en los próximos meses”, añaden.

Más volatilidad este verano

En última instancia, el equipo de inversión espera períodos adicionales de volatilidad durante el verano, aunque es improbable que los mercados generen resultados extremos (positivos o negativos), mientras que los inversores esperan que haya una mayor claridad en la segunda mitad del año.

Las claves de Sabadell Inversor, la plataforma de la entidad para cumplir con MiFID II

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Las claves de Sabadell Inversor, la plataforma de la entidad para cumplir con MiFID II
. Las claves de Sabadell Inversor, la plataforma de la entidad para cumplir con MiFID II

“No se trata solo de cumplir con MiFID II, sino de dar respuesta también al entorno de bajos tipos de interés, la digitalización de la inversión y el empoderamiento del cliente”, responde Xavier Blanquet, director de estrategia de clientes y productos de inversión de Banc Sabadell, cuando le preguntamos sobre Sabadell Inversor, la nueva plataforma de asesoramiento y contratación de productos de ahorro inversión de la entidad.

Lo que diferencia a Sabadell Inversor del resto de propuestas para adaptarse a la normativa europea es que no deja solo al cliente sino que se trata de un proceso que éste debe realizar acompañado de un asesor cualificado. “Este es un negocio de confianza y queremos tener una conversación única en la que conozcamos las necesidades de nuestros clientes”, explica Blanquet.

Como entidad de asesoramiento no independiente, Sabadell Inversor ofrece a sus clientes de banca comercial la contratación directa de fondos (incluyendo una lista de entre 20 y 25 fondos de inversión de terceros), asesoramiento por producto y el servicio de gestión discrecional de carteras.

A los clientes de banca privada se les ofrece además asesoramiento por cartera, incluyendo una amplia gama de productos de terceros. “En la contratación a iniciativa del cliente en oficina, que es minoritaria, también nos aseguramos de que el cliente comprende determinada información», explica Blanquet.

En el asesoramiento por producto, Sabadell Inversor se dirige principalmente a patrimonios de hasta 150.000 euros y oferta solo producto propio, pero éste “llega al final del proceso y no al principio”. También tienen a su disposición el servicio de gestión discrecional de carteras. Así, al inversor se le invita a reflexionar sobre sus necesidades (preservar capital, general rentas…), su tolerancia al riesgo o su capacidad financiera.

Por su parte, el asesoramiento por cartera se dirige actualmente a patrimonios superiores a 500.000 euros, pero el objetivo es reducir progresivamente esa cifra hacia los 150.000 euros.

Al final del proceso, el inversor recibirá una selección de productos acordes tanto a sus necesidades y perfil así como al test de idoneidad que debe cumplimentar de acuerdo con MiFID II. Pero no todo acaba aquí: habrá una revisión automatizada de la idoneidad con carácter anual. “El asesor va a continuar siendo clave en este proceso. Es el experto tiene que ayudar a decidir al cliente”, explica Blanquet.

Precisamente, para la red de asesores que ha formado Sabadell, la plataforma es una herramienta que, lejos de sustituirles, “les permite hacer algo que una máquina nunca va a poder hacer bien: gestionar la relación con el cliente”.

“Para el banco ha supuesto un cambio en la sistemática comercial, pero ya hemos entrado en una fase de normalidad”, señala Blanquet, que avanza que en lo llevamos de año, más del 80% de las operaciones de banca comercial están ya asesoradas, en asesoramiento por producto.

Si bien la plataforma Sabadell Inversor se apoyará fundamentalmente en esa red de asesores para comercializar productos de ahorro e inversión, la versión online verá la luz en los próximos meses.

La riqueza de los HNWI del mundo será de 106 billones de dólares para 2025

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La riqueza de los HNWI del mundo será de 106 billones de dólares para 2025
Foto: PxHere CC0. La riqueza de los HNWI del mundo será de 106 billones de dólares para 2025

La mejora de la economía global estimuló la riqueza de los HNWI (personas con alto nivel de patrimonio o High Net Worth Individuals) para superar, por primera vez, el umbral de los 70 billones de dólares (trillion en inglés), registrando su sexto año consecutivo de ganancias al crecer en 10,6%. De acuerdo con un estudio de Capgemini, el año 2017 fue el segundo año más rápido en crecimiento de riqueza HNWI desde 2011 (solo superado por un crecimiento del 13,8% en 2012-2013).

Asia-Pacífico y América del Norte impulsaron el crecimiento de la población y la riqueza HNWI, representando el 74,9% del incremento en la población mundial de HNWI (Con 1,2 millones de nuevos HNWI) y el 68,8% del aumento en la riqueza HNWI (con 4,6 billones de dólares). El sólido desempeño de Europa continuó en 2017 con un crecimiento demográfico global de 7,3% y un crecimiento de riqueza de de 7,8%. La mayoría de los mercados europeos tuvieron un buen desempeño, con Irlanda como líder en crecimiento de población (15,3%) y crecimiento de riqueza  (16,3%).

Entre las 25 economías con mayor porcentaje de HNWI, hay tres países latinoamericanos, Brasil, Argentina y México, con crecimeintos de 4%, 6% y 4% respectivamente.

Los cuatro mercados más grandes impulsaron el crecimiento poblacional general de HNWI en 2017. Estados Unidos, Japón, Alemania y China representaron el 61,2% de la población mundial de HNWI en 2017 y representaron el 62,0% de todos los nuevos HNWI creados a nivel mundial.

«Como originalmente predijimos en la WWR 2016, se espera que la riqueza global HNWI alcance los 106 billones de dólares para 2025, con la riqueza HNWI global necesitando expandirse a una tasa anual relativamente baja de 5,3% para alcanzar esta marca, por debajo del 5,9% proyectado el último año», mencionan.

Puede descargar el estudio en este link.

El gobierno argentino estudia subir los impuestos a los billetes de avión y compras en el exterior

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El gobierno argentino estudia subir los impuestos a los billetes de avión y compras en el exterior
. El gobierno argentino estudia subir los impuestos a los billetes de avión y compras en el exterior

Miembros del gobierno argentino reconocieron que se está estudiando la posibilidad de grabar los viajes al extranjero con el objetivo de frenar la salida de dólares del país y contener el déficit fiscal.

El jefe del Gabinete argentino, Marcos Peña, explicó que podrían aumentar los impuestos que se aplican a los billetes de avión al exterior y subir las tasas de interés para las compras en el extranjero. El ministro de transporte confirmó que eran asuntos en estudio.

El lunes, ante un grupo de inversores extranjeros, el ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, negó que se estuvieran tomando medidas para gravar el turismo al exterior o las compras en el exterior. Por otro lado, Dujovne detalló la estrategia de la licitación de Letes mediante canje de Lebacs y confirmó que no habrían más emisiones de deuda hasta el 2020.

El turismo es un sector deficitario para Argentina, verdadera fuente de salida de divisas en un momento de fuertes tensiones cambiarias. En los cinco primeros meses de 2018 los viajes de los argentinos al exterior provocaron la salida de más de 5.800 millones de dólares, mientras que en el mismo periodo entraron 915 millones de dólares producto de la visita de turistas extranjeros al país.

La CNMV, BME y entidades financieras se unen para innovar con la tecnología blockchain

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La CNMV, BME y entidades financieras se unen para innovar con la tecnología blockchain
Foto: NIcolaCorboy, Flickr, Creative Commons. La CNMV, BME y entidades financieras se unen para innovar con la tecnología blockchain

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), BME y un grupo de entidades financieras formado por Banco Santander, BBVA, BNP Paribas, CaixaBank, Commerzbank y Société Générale han colaborado durante el pasado año en un proyecto denominado Fast Track Listing (FTL), que usa tecnología blockchain. 
El objetivo ha sido simplificar los procesos y rebajar los tiempos necesarios en el registro de emisiones.

Se ha comprobado que la utilización de la tecnología blockchain puede mejorar la eficiencia en tiempo y recursos, aumentar la seguridad e incrementar la trazabilidad de los procesos. 
El proyecto, que se está desarrollando de forma colaborativa, ha incluido la realización de una prueba de concepto que se ha llevado a cabo con éxito y que consistió en el registro de una emisión de warrants. Esta prueba demostró que es posible realizar el proceso en 48 horas frente a un plazo medio de más de una semana (más de un 70% de reducción), gracias a la conexión de todos los 
sistemas, la validación automática de requisitos y su transparencia.

Tras los buenos resultados obtenidos, la CNMV ha decidido seguir trabajando en los posibles usos de esta tecnología en sus procesos y continuar con el proyecto. BME y todos los emisores de warrants nacionales (BBVA, Caixabank y Banco Santander) e internacionales (BNP Paribas, Commerzbank y Société Générale) también están contribuyendo activamente.

Revolución en el sector servicios, sobre todo en banca y seguros

En el marco de las actividades que hay para analizar la nueva realidad del blockchain, también se ha celebrado la jornada “El Impacto de la tecnología y el blockchain en el Facility Management” organizado por IFMA España, Asociación Española de Facility Management.

En la actualidad, el blockchain se desarrolla en un mercado cada vez más globalizado y cambiante, caracterizado por varios rasgos como un incremento de transacciones y proyectos donde los datos y las redes inteligentes vinculadas a la innovación son las protagonistas. En este entorno, aquellas compañías que no innoven se enfrentan a la perspectiva de desaparecer.

En general, todos los ponentes invitados han coincidido en la importancia de la vinculación del blockchain con el sector servicios. De esta manera, en cuanto las partes involucradas llegan a un acuerdo, puede realizarse la transacción en tiempo real a través de redes consensuadas, trazables, inmutables y seguras. Este hecho permite un ahorro de tiempo, reducción de costes, minimiza los posibles riesgos y al ofrecer total transparencia, aumenta la confianza entre las partes implicadas.

Según estimaciones, su utilización puede ofrecer un 30% de reducción en los costes de backoffice y supondrá aproximadamente un 10% del PIB proyectado global en 2027.

Su utilización se hace extensible a múltiples sectores: transporte, pago en movilidad, trazabilidad de donaciones en ONGs, transacciones y créditos bancarios, participación ciudadana, o incluso, en el desarrollo de Smart cities. Aunque poco a poco está ganando presencia en diversos ámbitos, la banca y seguros son los grandes protagonistas del blockchain, mientras que el sector energético se está incorporando con fuerza a este modelo.

El ámbito inmobiliario es otro de los escenarios donde el blokchain está actuando fuertemente: durante la jornada se explicaron algunos de los usos actuales como son los flujos de contratación en centros comerciales o el proceso de reserva y compra en residencial. Además, se señalaron algunos usos potenciales como el ahorro energético gracias a inmuebles que producen su propia energía y pueden redirigir su exceso; los flexspaces y coworking, contratos de arrendamiento con una duración muy breve; o aquellos proyectos de sensorización de fábricas para medir las emisiones de una manera fiable.

En la actualidad, los perfiles profesionales relacionados con esta disciplina son muy escasos, por lo que se abre un nuevo camino de desarrollo profesional para todos aquellos que quieran formar parte de esta nueva corriente.

El evento contó con las intervenciones de Teo Manzano, director de marketing y desarrollo de producto de Steelcase; Mónica Villas, Tecnical Executive de IBM; Victor Sánchez, Blockchain Specialist en Indra y Pedro Sánchez Álvarez y Victor Tomás, Business Analytics en CBRE.

GVC Gaesco Gestión refuerza su apuesta internacional en Luxemburgo con dos nuevos fondos

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GVC Gaesco Gestión refuerza su apuesta internacional en Luxemburgo con dos nuevos fondos
. GVC Gaesco Gestión refuerza su apuesta internacional en Luxemburgo con dos nuevos fondos

El grupo financiero GVC Gaesco ha reforzado su posicionamiento en el mercado internacional con presencia en Luxemburgo. Su gestora GVC Gaesco Gestión ha registrado en Luxemburgo la sicav Inversión Columbus 75, mientras ultima el lanzamiento del fondo GVC Gaesco 300 Places Worlwide para finales de año.

Este lanzamiento se enmarca en la segunda etapa del programa de expansión internacional de GVC Gaesco Gestión en Luxemburgo donde empezó a operar en 2016 con el fondo de renta variable GVC Gaesco Small Caps, y con los dos fondos de inversión de retorno absoluto GVC Gaesco Retorno Absoluto y GVC Gaesco Patrimonialista, establecidos en Luxemburgo como fondos master a través de una estructura master-feeder. 

La compañía completa así su oferta en el mercado internacional, ya que la sicav Inversión Columbus 75 está especializada en compañías europeas cotizadas de capitalización media. Por su parte, GVC Gaesco 300 Places Worldwide se centra en el sector turístico con el objetivo de invertir en empresas que presten sus servicios en los 300 lugares más visitados del mundo por el turista global. 

Según palabras de Jaume Puig, CEO y CIO de GVC Gaesco Gestión, SGIIC, “con estos dos nuevos vehículos, GVC Gaesco vuelve a apostar por la cotizada plaza financiera referente en el mercado europeo con el objetivo de captar nuevos clientes y consolidarse como una gestora boutique en el mercado internacional”.