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. BMO Global AM cambiará la marca de sus fondos F&C, que pasarán a estar bajo la denominación BMO
BMO Global Asset Management ha anunciado que trasladará los fondos de la marca F&C a la marca BMO. Como ha explicado la gestora, el objetivo es tener todos los productos, locales e internacionales, bajo una misma marca para “proporcionar un fácil acceso a las soluciones de inversión para nuestros clientes”.
Según ha explicado la gestora, “este cambio conlleva la adopción del nombre BMO por parte de todos los fondos de inversión y entidades corporativas en Europa, y marca otro paso importante tras la adquisición por parte de BMO Global Asset Management de F&C Asset Management en 2014”.
La gestora espera completar la transición a finales de 2018 y ya ha adelantado que dará más detalles sobre cómo ha ido este proceso.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Neil Williamson. El nuevo perfil de los compradores de real estate de lujo en Miami
Los individuos ultra-high-net-worth están diversificando cada vez más el número de propiedades y los lugares en los que se sitúan. Al menos el 50% posee dos casas, y aproximadamente el 10% posee 5 o más en varias ciudades del mundo, explicó el informe anual de Coldwell Banker Global Luxury.
Existen varios factores que están haciendo de esto una tendencia entre los más ricos, a medida que aumenta el número de personas UHNW. “Dado que un alto porcentaje de ellos ha logrado su riqueza a través de negocios fundados por ellos mismos o empresas comerciales globales, estos individuos son cada vez más móviles”, explica el estudio.
De hecho, pueden pasar largos períodos de tiempo en diferentes ciudades. Tal vez uno o más de sus hijos puedan estudiar allí y consideran la propiedad como una parte importante de su wealth portfolio.
Uno de los principales destinos donde los jugadores más ricos y poderosos tienden a poseer propiedades es Miami, que ofrece una gama de oportunidades de estilo de vida, experiencias culturales y oportunidades educativas.
“Las ventas a los países latinoamericanos, que una vez fueron dominantes, debido a problemas políticos, económicos y financieros, han disminuido, particularmente de quienes compran por primera vez en ese mercado de lujo”, explica Alyssa Morgan, Sales Associate de Coldwell Banker Residential Real Estate en Miami.
Y aunque los latinoamericanos que compraron hace años todavía son muy activos en el mercado, el nuevo impuesto extranjero, ha provocado un aumento del interés por Nueva York, California, Nueva Jersey y Chicago.
En este competitivo mercado, Morgan cree que los condominios de lujo y modernos de alta tecnología son los favoritos de los millennials, junto con la casa unifamiliar nueva o completamente renovada, que es lo que está de moda ahora.
“De hecho, a menudo se compran sin ser vistos. Estos compradores son conocedores; saben dónde quieren vivir, han realizado su propio análisis previamente y online. Por lo tanto, la visualización tiene lugar de manera virtual, lo que es indicativo de por qué solo lo nuevo es aceptable”, añade.
Foto: Gerardo Castillo, Jorge De Apodaca, Jonathan Ender y Humberto Vega. Insigneo ficha en Miami a un equipo de Wells Fargo Advisors International
Insigneo anunció hoy el fichaje de Gerardo Castillo, Jorge De Apodaca, Jonathan Ender y Humberto Vega. El equipo se incorpora procedente de la división International Private Client Services de Wells Fargo Advisors en Miami, en la que trabajaba desde 2010.
Los cuatro profesionales han estado en la industria de servicios financieros desde 2001 atendiendo clientes HNW de Latinoamérica, en particular el Caribe, España, Centro y Sudamérica. Todos los miembros del equipo comenzaron sus carreras en Citibank, en la división de Citigold and Citicorp Investment Services y en 2006 formaron su sociedad.
Durante su carrera han desarrollado una cartera de clientes con sólidas relaciones a largo plazo, ofreciendo servicios de inversión, banca y préstamos, y aportarán a Insigneo más de 17 años de experiencia en mercados emergentes de América del Sur y esperan continuar con su fórmula del éxito en esta nueva etapa.
A la oficina que Insigneo tiene en Miami, se incorporará también Jorge Ortega, que también llega desde Wells Fargo Advisors International, para dar apoyo al creciente negocio internacional.
Insigneo es una de las principales firmas financieras independientes basada en Estados Unidos orientada a clientes globales. La empresa cuenta con presencia en cinco países latinoamericanos y gestiona más de 8.500 millones de dólares en activos de clientes.
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. Las financial advisors juegan un papel clave para cerrar la brecha de género en la industria
Diversas estimaciones recientes sugieren que las mujeres controlan el 51% de la riqueza total de Estados Unidos, pero a pesar de la gran atención que han recibido en la industria de wealth management, las mujeres todavía representan solo el 16% de todos los asesores financieros.
Una de las claves para cerrar esta brecha de género es conseguir el apoyo de las mujeres que ya ejercen como financial advisors en distintas firmas. Ellas son las que están mejor posicionadas para ejercer una influencia positiva que anime a otras mujeres a postularse a vacantes en la industria.
La buena noticia es que, según el Estudio de Satisfacción de los Financial advisors 2018 elaborado por la consultora JD Power, las asesoras financieras suelen estar más satisfechas y suelen ser más leales a su empresa que sus homólogos masculinos, pero tienen algunos factores únicos que las empresas que quieran ser líderes tendrán que abordar.
«La industria de wealth management reconoce claramente que tener un buen mix de asesores tanto femeninos como masculinos, junto con la cambiante demografía de los inversores es fundamental para su éxito», explicó Mike Foy, director de Wealth Management Practice de J.D. Power.
«Pero las empresas que quieren ser líderes en atraer y retener al mejor talento femenino necesitan diferenciarse para reconocer y abordar aquellas áreas en las que las percepciones y prioridades de las mujeres pueden diferir de las de los hombres».
Aunque las mujeres financial advisor otorgan calificaciones más altas en el estudio a sus empresas que los hombres, hay algunas áreas en las que tienen un rendimiento inferior.
Las empresas interesadas en ser un destino atractivo para asesoras financieras deben tener en cuenta que:
Las mujeres son significativamente más propensas que los hombres a decir que no tienen un equilibrio adecuado entre su trabajo y su vida personal (30% frente a 22%, respectivamente).
Nueve de cada 10 (el 90%) de mujeres que sí tienen equilibrio entre esas dos facetas de su vida, afirman que «definitivamente» recomendarían trabajar en su empresa, en comparación con el 68% de las que no.
Las mujeres son menos propensas que los hombres a decir que comprenden «completamente» su compensación (60% frente a 66%, respectivamente) y menos propensas a creer que refleja su desempeño laboral (60% frente a 68%).
Las mujeres son menos propensas que los hombres a creer que los programas de mentoring son efectivos (44% frente a 53%, respectivamente).
El estudio midió la satisfacción entre los asesores empleados por una empresa de investment services y los asesores independientes que están afiliados a un broker-dealer pero operan de forma independiente, en función de siete factores clave: atención al cliente, compensación, liderazgo, soporte operacional, resolución del problema, desarrollo profesional, y soporte de tecnología.
Wikimedia CommonsBuenos Aires. BlackRock abre oficinas en Buenos Aires
BlackRock está abriendo oficinas en Buenos Aires, en el barrio Catalinas Norte, informó la publicación BAE Negocios, aunque la firma declinó hacer comentarios al respecto.
El fondo había ampliado su equipo en la región latinoamericana el pasado mes de junio con la contratación de Francisco Rosemberg como responsable de los mercados argentino y uruguayo, desde Santiago de Chile.
BlackRock lanzó el año pasado su fondo «iShares MSCI Argentina and Global Exposure ETF», un ETF atado al riesgo de la Argentina, el cual tiene listadas las acciones de Mercado Libre, Tenaris, YPF, Grupo Galicia, Banco Macro, Telecom, Pampa Energía, TGN, Arcos Dorados y Adecoagro.
El pasado mes de mayo el fondo invirtió en bonos Botes 2023 y 2026, en plena crisis cambiaria en Argentina.
El administrador de activos tiene actualmente oficinas en Ciudad de México, Sao Paulo, Santiago de Chile y Bogotá.
Foto: Joseph Feloney (arriba), William Loehning (abajo dcha) y David N. Rentfrow. Thornburg amplía con 3 profesionales su equipo de Distribución Global
Thornburg Investment Management anunció la incorporación de tres nuevos profesionales en su equipo de Distribución Global para fortalecer las relaciones con socios estratégicos y expandir sus capacidades de distribución.
Joseph Feloneyllega como jefe de relaciones estratégicas con responsabilidades sobre el mercado offshore. En su nuevo puesto supervisará los vínculos con varios socios de distribución global que ofrecen las estrategias de Thornburg a inversores residentes y no residentes de Estados Unidos y estará a cargo de un equipo de 7 personas responsables de la adquisición, retención y creación de activos a través de firmas asociadas clave.
Antes de unirse a Thornburg en junio, Feloney era managing director en Private Wealth & Trust Group, filial de Jackson National Life Distributors, y supervisaba los programas DCIO de jubilación, banca privada, RIAs y los equipos enfocados en seguros de Columbia Threadneedle Investments.
Rentfrow se unió a Thornburg en junio desde Crossmark Global Investments, donde era managing director. Antes de eso, fue divisional director y managing director de BlackRock, donde lideraba el equipo responsable de ventas y de dar servicio a todos los productos de BlackRock en Estados Unidos.
Por su parte, William Loehning se incorporó a la gestora en marzo en una posición recientemente creada como director del canal de asesores institucionales, donde supervisa un equipo de tres personas que, por primera vez en Thornburg, proporcionará cobertura dedicada a grandes RIA, bank trust platforms y multi-family offices.
Tanto Feloney Loehning reportarán directamente a Carter Sims, responsable de Distribución Global en la firma, mientras que Rentfrow reportará a Rob McInerney, national sales manager.
Foto cedidaLucía Gutierrez Mellado, subdirectora de estrategia de JP Morgan AM España y Portugal. Lucía G. Mellado (JP Morgan AM): "El peor escenario de la guerra comercial afectaría al 4% del PIB de EE.UU."
El peor escenario de la guerra comercial entre EE.UU. y China supondría que el 27% de las importaciones de EE.UU. pasarían a estar sujetas a nuevos aranceles y esto es equivalente al 4% del PIB estadounidense. «El escenario que más nos preocupa es una escalada de anuncios de ambos países», explica Lucía Gutiérrez Mellado, subdirectora de estrategia de JP Morgan AM España y Portugal.
Durante un encuentro informativo, Gutiérrez Mellado ha reconocido que la guerra comercial es uno de los asuntos que más volatilidad está añadiendo a sus carteras este año y, tras el anuncio de China de contramedidas a los nuevos aranceles que EE.UU. aplicará a productos importados de China, asegura: «Hay que diferenciar entre las que medidas que se han aplicado hasta ahora que apenas tienen impacto porque afectan al 2% de las exportaciones de EE.UU, y las medidas que se pueden llegar a aplicar».
Además, desde JP Morgan AM destacan que hay países cuyas economías se pueden ver más afectadas por el peso de las exportaciones sobre su PIB. Es el caso de México o Canadá, pero no por ejemplo Brasil.
«En renta variable estadounidense sigue habiendo potencial»
Los resultados empresariales en EE.UU., en opinión de Gutiérrez Mellado, serán clave para las valoraciones de la bolsa estadounidense. Desde JP Morgan AM siguen apostando, por lo tanto, por la renta variable de aquel país y desde principios de año infraponderan la europea debido, precisamente, a unos resultados empresariales peores de lo previsto y un crecimiento económico que se ha enfríado respecto a 2017. «A pesar de ser el mercado que más ha subido, seguimos viendo unos resultados empresariales en EE.UU. muy sólidos y creemos que las valoraciones están justificadas».
Para saber hasta qué punto la renta variable estadounidense seguirá siendo interesante, hay que vigilar de cerca la curva de tipos de interés. «Cuando los tipos de interés se empiezan a acercar al 4%, la renta variable empieza a hacerlo peor, pero todavía hay algo de hueco», añade esta experta.
En cuanto a sectores, en JP Morgan AM apuestan por el tecnológico y el financiero. «En general, más por sectores cíclicos que por defensivos», afirma Gutiérrez Mellado.
En cuanto a la renta fija, ven valor en high yield y en mercados emergentes en divisa local. Aun así, reconocen que en las carteras mixtas siguen sobreponderando renta variable.
Acostumbrarse a la volatilidad
Es uno de los «mantras» que repiten los gestores desde principios de año. La volatilidad de 2017 era extraordinariamente baja y a los inversores no les queda más remedia que despertarse del letargo y acostumbrase a más y mayores episodios de volatilidad este año. Con todo, Gutiérrez Mellado argumenta que los gráficos no están hablando de una volatilidad excesiva. «La media desde 1980 es del 15% y ahora mismo estamos en el 10%», concluye.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: jessp713. ¿Cómo puede aprovechar un inversor activo este periodo de cambios?
Los temores a una escalada del conflicto entre Estados Unidos y sus socios comerciales coparon en junio los titulares y provocaron un aumento de la volatilidad en los mercados. Pese a la estabilización de los precios del petróleo tras la reunión de la OPEP, las materias primas fueron la clase de activo con peor comportamiento.
A estas alturas, los expertos de NN Investment Partners tienen claro que el riesgo de conflicto comercial dominó en junio la marcha de los mercados y perjudicó la cotizacion de los activos de riesgo, especialmente en los casos de las materias primas y los activos de deuda basados en diferenciales.
Sin embargo, escriben en su informe semanal, los valores sensibles a la evolución de los tipos de interés sacaron buen partido de la estabilización o leve caída de los rendimientos en los bonos del Estado.
Así está afectando a cada tipo de activos la guerra comercial de Trump, según NN IP:
Renta variable
La renta variable cerró el mes en los niveles de partida, pero con una gran divergencia entre los sectores cíclicos y defensivos. Estos últimos, dicen, se beneficiaron de rendimientos de la deuda pública estables o ligeramente menores y de la mayor aversión al riesgo en la segunda quincena del mes.
Algo que también contribuyó a la rentabilidad de los activos inmobiliarios, que encabezan las ganancias en lo que va de año. Los diferenciales de los valores de deuda continúan atravesando por dificultades, dejando especialmente que desear la deuda de mercados emergentes.
Por regiones, los mercados emergentes fueron los que peor llevaron la persistencia de factores adversos como la mayor fortaleza del dólar, el encarecimiento del petróleo, una Fed más propensa a subir tipos y la inquietud ante el conflicto comercial, o de factores idiosincrásicos en algunos países. El mercado estadounidense, al ser considerado un activo seguro, lo tuvo más fácil en este entorno de incertidumbre.
Hubo una brecha clara entre los sectores cíclicos, afectados por los temores a la guerra comercial y la aversión al riesgo, y los defensivos. La gestora explica que los suministros colectivos y productos de primera necesidad exhibieron los mejores resultados, así como los productos de consumo discrecional, que incluyen medios de comunicación, también tuvieron un comportamiento satisfactorio, mientras que el sector financiero tiene que seguir lidiando con el menor rendimiento de los bonos y el aplanamiento de la curva de tipos.
En el mes de junio los bonos del Estado oscilaron entre la estabilidad y cierta caída, resultado del tira y afloja entre fuerzas contrapuestas. Por una parte, afirman los expertos, los conflictos comerciales y el riesgo político indujeron una huida hacia activos más seguros. Por otra, el gradual proceso de normalización monetaria presiona al alza sobre los rendimientos.
Los bonos del Estado alemán con vencimiento a 10 años fueron los más beneficiados, mientras que el rendimiento de los bonos de EE.UU. se mantuvo sin cambios. En consecuencia, el diferencial de rendimiento entre los bonos estadounidenses y alemanes continuó ampliándose durante el mes.
Como resultado del entorno de mayor aversión al riesgo, esta clase de activo registró una ampliación adicional de los diferenciales en junio. La tendencia a hacerlo ha sido generalizada en todas sus categorías desde febrero, habiéndose intensificado en junio en el caso de la deuda de países emergentes.
Las materias primas cotizaron con fuerza a la baja en junio conforme se intensificaban los anuncios de medidas proteccionistas. El sector más expuesto a las tensiones comerciales entre EE.UU. y China fue el agrícola, que registró un rendimiento muy inferior al esperado.
Por su parte, apuntan, los metales industriales se depreciaron como consecuencia del deterioro de la coyuntura macroeconómica en China.
“Prevemos que la economía global proseguirá en el medio plazo su moderada recuperación, mientras la Fed avanza en el ajuste de su política y el BCE elimina gradualmente las compras netas de activos después de septiembre. En este entorno preferiríamos a medio plazo activos de riesgo a los que entrañan bajo riesgo, pero los impredecibles virajes en la política comercial del gobierno estadounidense hacen que nos ciñamos a una ponderación neutral”, explican los analistas de la gestora.
De esta forma, el posicionamiento en la asignación táctica de activos, ha llevado a la firma a inclinarse por aquellas clases de activos que se benefician del crecimiento, como la renta variable y los valores inmobiliarios, en detrimento de la renta fija.
. La revista de Funds Society para Latinoamérica ya está en la calle
Chile y una de sus firmas independientes estrella, LarrainVial, protagonizan la segunda edición de la revista latinoamericana de Funds Society, un número donde se aborda también la situación en Argentina, Perú, Uruguay y México.
Ladislao Larraín, CEO de Asset Management, y José Manuel Silva, director de inversores de LarrainVial, recibieron en sus locales a nuestra corresponsal, Patricia Julià, para realizar una entrevista en la que se analizaron varios temas relacionados con los mercados regionales. En Santiago disfrutamos del pujante barrio de negocios que se desarrolla sin parar en el centro de la ciudad e Ives Besançon, uno de los arquitectos que construyó la torre más alta de Latinoamérica, la Gran Torre Santiago, nos habló del futuro de “Sanhattan”. Del futuro de la industria de fondos chilena también conversamos ampliamente con Mónica Cavallini, gerente general de la Asociación Administradora de Fondos de Chile.
En este número abordamos también la situación argentina, gracias a la mirada optimista de Anna Cohen, CEO de Cohen S.A. Además, destacados actores de la industria argentina analizaron la ambiciosa reforma del mercado de capitales que acaba de implementar el gobierno del presidente Mauricio Macri.
En México, nuestra corresponsal Gabriela Huerta entrevistó a Tonatiuh Rodríguez, director general de Afore Azteca y seguros Azteca, para saber más sobre los proyectos de expansión internacional del fondo de pensión. Y en este número también se explica cómo funciona la nueva plataforma de fondos de México.
Destacamos también las columnas de opinión sobre Perú y Uruguay que nos escriben Alfonso Montero, CIO de Credicorp Capital y Bárbara Mainzer, presidenta de la CFA Society de Uruguay. En Montevideo, entrevistamos a Federico Araujo, socio de Nobilis, quien nos habló del devenir de la plaza uruguaya.
En esta edifición abordamos también las complejidades de las criptomonedas, con la situación regulatoria en Chile, gracias a una tribuna de Eduardo Lemp. Y nuestra analista, Meritxell Sedo publica un extenso trabajo sobre las inversiones de deuda emergente en moneda local mientras que Ana Llorensse centró en el fenómeno de los millennials, esa generación que se acerca a la “supremacía financiera”. Por su parte, Pablo Machado, de Latam ConsulUs, analiza la temporada de resultados corporativos.
Se nos va el Mundial de Rusia y llegamos justos con nuestro artículo, lleno de previsiones y cálculos excelentes para recordarnos que la magia del fútbol es esa: la imprevisibilidad.
Foto cedida. Bestinver gana 350 millones con su apuesta "contrarian" por la banca italiana
La inversión en valor o value investing se caracteriza por invertir en empresas de calidad a buen precio y esperar pacientemente a que el mercado ponga en valor esa inversión. Los resultados, dicen los gestores value, pueden tardar en llegar y por eso es necesario desarrollar una gran virtud: la paciencia.
Un ejemplo de ello es la inversión que llevó a cabo Bestinver en 2016 en bancos italianos como Intesa San Paolo o Unicredit cuando ambas entidades financieras pasaban por su peor momento como consecuencia de la crisis de deuda soberana en la periferia europea. «Fue una decisión difícil de comunicar a nuestros clientes», explica Beltrán de Lastra, presidente y director de inversiones de la firma.
El resultado de esa apuesta «contrarian» se ha materializado en el bolsillo de sus inversores este año cuando han recogido unos beneficios de 350 millones de euros. Actualmente, mantienen la inversión en otras entidades financieras donde todavía ven potencial como Standar Chartered o ING.
Con este resultado, no es de extrañar que De la Lastra reconozca que podrían invertir en empresas que pierdan dinero «si entendemos los motivos por los que lo hacen», explica.
Oportunidades en el sector industrial
Bestinver ve oportunidades en el sector industrial y muestra de ello son las recientes incoporaciones a su cartera internacional. Valmet y Andritz son dos fabricantes de papel y celulosa holandeses que constituyen entrar en «empresas extraordinarias a precios ordinarios», defienden en Bestinver. Operaciones que responden a su filosofía de identificar pequeños nichos de negocio donde haya «oligopolios sanos».
En la cartera ibérica, destaca la incoporación de Técnicas Reunidas, que creen que se verá beneficiada por la subida del precio del petróleo. «Con la recuperación del precio del petróleo pensamos que los planes de inversión se reactivarán en la industria, lo que creemos será muy positivo para Técnicas Reunidas», afirman.
Guerra comercial: el descuento es insuficiente
En cuanto a los efectos de la guerra comercial y las posibles «gangas» que puedan aparecer en el mercado, De la Lastra cree que no estamos hablando de «descuentos reales». Para la firma value impera la paciencia y el escenario no es el mismo que el posterior al referéndum sobre el Brexit cuando aprovecharon para tomar posiciones en varias compañías ligadas al consumo.
