CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Amtec Staffing. ¿Qué necesitan los millennials para ser felices?
Los millennials estadounidenses necesitan tener ingresos medios que ronden los 80.000 dólares al año para ser felices. La cifra supone 30.000 dólares al año más que lo declarado en 2016, según una encuesta llevada a cabo por TD Ameritrade.
Mantener feliz a esta generación representa un total de 55,2 billones de dólares (US$55,2 Tn), donde los hombres declararon necesitar una cantidad que duplica las deseada por las mujeres: 118.000 dólares al año frente a los 58.500 dólares de ellas.
Junto con la cifra que desean ganar, el 47% de los millennials, en promedio, esperan alcanzar el «sueño americano» a los 40 años: convertirse en propietarios, casarse, tener una familia, junto con un buen trabajo y poder ahorrar para su jubilación.
Uno de cada 6 (el 16%) de los millennials afirmó que su objetivo profesional a largo plazo es ganar lo suficiente para trabajar a tiempo parcial, o tener una vida laboral/familiar equilibrada. La misma proporción (16%) quiere alcanzar puestos ejecutivos en alguna empresa.
Las mujeres de esta generación tienen más probabilidades que sus homólogos masculinos de aspirar a una carrera que les permita ganar lo suficiente como para poder trabajar a tiempo parcial o tener una vida equilibrada (22% frente al 9%), mientras que los hombres son más propensos a tener como objetivo profesional a largo plazo llegar a puestos ejecutivos.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Sarath Kuchi. Reticencia al riesgo: tres cuartas partes de los inversores estadounidenses prefieren protección antes que alfa
«Los proveedores de servicios financieros y los asesores a menudo centran sus esfuerzos en superar sus benchmarks, pero tres cuartas partes de los inversores en Estados Unidos prefieren enfocarse conseguir protección bajista para sus activos«, explica Scott Smith, director de relaciones de asesoría de Cerulli Associates.
«Sin embargo, esta brecha entre las preferencias de los inversores y los métodos de construcción de carteras a largo plazo más reconocidos deja a los proveedores frente a la amenaza real de clientes desencantados cuando los mercados sufren«, continúa Smith. «Independientemente de las ganancias que se hayan obtenido con anterioridad, cuando se enfrentan a la adversidad, es probable que los inversores culpen con frecuencia a los proveedores».
«Para ayudar a cerrar esta brecha, los proveedores deben adoptar una postura proactiva para ayudar a los inversores a ver su apetito por el riesgo en términos de su capacidad de riesgo, en lugar de verlos de manera independiente, y para que estén cómodos con su exposición a la renta variable», sugiere Smith.
Tendencias de comportamiento
«Aunque hay miles de vías para educar sobre los conceptos básicos de la construcción de carteras, la mayoría de los inversores carecen de la voluntad, la confianza o el tiempo para hacerse cargo de esto», añade Smith. «Esto simplemente no es un área en la que la mayoría de los inversores estén ansiosos por dedicar un tiempo sustancial y esfuerzo para aprender».
Por eso, la encuesta ‘The Cerulli Edge – U.S. Retail Investor Edition 2018’, revela que si contaran solo con sus propios dispositivos, los inversores tenderían a desviarse de la creación de esas carteras que les proporcionarían mayores probabilidades de alcanzar sus objetivos de ahorro.
Banco Central de Uruguay (BCU), fuente: BCU. El regulador uruguayo crea la figura del inversor especializado
La Superintendencia de Servicios Financieros de Uruguay ha sacado a consulta el proyecto que incorpora la figura del inversor especializado a la lista de operadores de la bolsa de valores, un cambio que abre nuevas oportunidades de inversión a las cajas paraestatales, las administradoras de fondos de ahorro previsional, empresas aseguradoras, administradoras de fondos de inversión y fiduciarios financieros.
Según el documento oficial se consideran inversores especializados a las cajas paraestatales, administradoras de fondos de ahorro previsional, empresas aseguradoras, administradoras de fondos de inversión y fiduciarios financieros, siempre que en el último ejercicio económico acrediten que cumplen alguno de los siguientes requisitos:
– El saldo de activos financieros al cierre sea superior a cien millones de dólares USA
– El número de operaciones realizadas en el ámbito bursátil en valores de oferta pública durante el ejercicio sea superior a 300.
– El monto anual operado en los referidos valores sea superior a trescientos millones de dólares USA.
“Las administradoras de fondos de ahorro previsional, las administradoras de fondos de inversión y los fiduciarios financieros sólo podrán realizar inversiones como inversores especializados para los fondos y fideicomisos que administren. También se consideran inversores especializados a las bolsas de valores y al Banco Central del Uruguay”, añade del comunicado oficial.
El plazo para la recepción de los comentarios será improrrogable y vencerá el 14 de setiembre de 2018.
Wikimedia CommonsEl presidente de EE.UU:, Donald Trump. Los analistas reciben con prudencia el acuerdo comercial entre México y EE.UU.: el mejor dentro de lo posible
El anuncio del acuerdo comercial entre México y Estados Unidos ha tenido primeras reacciones positivas en un mercado siempre hostil a la incertidumbre, pero conforme se afina el análisis surgen numerosos obstáculos para que el nuevo tratado se convierta en una realidad.
El mejor acuerdo posible según BBVA Bancomer
Carlos Serrano, Javier Amador, Iván Martínez, Arnulfo Rodríguez y Saidé Salazar firman un documento de BBVA Bancomer que señala la necesidad de este acuerdo para México”.
“Respecto a los acuerdos alcanzados en el sector automotriz consideramos que son positivos ya que: i) el mayor requisito de contenido regional podría, en el mediano plazo, significar un mayor valor agregado mexicano en el sector; ii) en el sector de autopartes existe espacio para que, aun con un aumento de los salarios a niveles de 16 dólares la hora, muchas empresas puedan seguir siendo competitivas, lo cual resultaría en mejoras laborales para los trabajadores mexicanos; iii) en el caso de vehículos ligeros y autopartes, para aquellas empresas que no cumplan con las reglas de origen, podrán exportar a EE.UU. con un arancel de 2.5%”, señala en documento.
Pero los analistas advierten que “en materia de resolución de controversias, la eliminación del mecanismo vigente en el TLCAN representa un riesgo para la economía mexicana, dada la ausencia de una instancia imparcial que dirima las disputas entre los particulares y el gobierno norteamericano”.
Buenas noticias para el peso mexicano, según BlackRock
«El anuncio de hoy es un acontecimiento clave y debe ser visto como un evento positivo para los activos mexicanos, los cuales han estado subiendo desde mediados de agosto, cuando se dieron a conocer reportes de un posible anuncio. Adicionalmente, es una buena noticia para el peso mexicano, el cual se ha apreciado cerca de 4% durante este mismo rango de tiempo, desasociándose de alguna forma de la crisis turca. Desde las elecciones de Estados Unidos en 2016, el peso se devaluó hasta un 25% debido a la incertidumbre sobre la posible cancelación del TLCAN y el impacto de esto sobre el crecimiento económico mexicano y los flujos de inversión”, señala Axel Christensen, director de estrategia de inversiones para América Latina e Iberia de BlackRock.
Pero el experto añade que «el eventual acuerdo con Canadá podrían enfrentar obstáculos ya que requieren la aprobación de la legislación de cada país. Por lo cual, el riesgo de incertidumbre – y la volatilidad en los mercados que lo acompañan – no quedan descartados completamente.”
Natixis muestra escepticismo ante los golpes de efecto de Donald Trump
“El avance en las negociaciones del TLCAN con México ha traído obviamente algunos beneficios explícitos – reactivar de nuevo el avance del proceso y reducir la incertidumbre entre las empresas. Sin embargo, más sutilmente ¿hemos podido confirmar que la administración de Trump simplemente está buscando algunas “victorias” comerciales y no tanto una reconstrucción del marco de referencia comercial a escala global (ej., acabar con los lineamientos de la OMC, etc.)? ¿Es esto una señal de que los peores temores del mercado no llegarán a hacerse realidad?”, se pregunta Dave Lafferty, estratega en jefe de mercados de Natixis IM.
Lafferty señala que aún queda mucho camino por recorrer antes de la conclusión del proceso sea una realidad ya que Canadá debe ser incluido en el proceso, aún hay categorías del tratado difíciles de abordar y en EEUU, un acuerdo nuevo o modificado deberá ser ratificado por el congreso (el cual está conforme con el acuerdo existente).
“Igualmente, la línea de tiempo es muy limitada para integrar a Canadá de nuevo a la mesa de negociaciones y lograr una aprobación legislativa antes de la toma de posesión por el gobierno de AMLO en México. En resumen, este avance es una medida en la dirección correcta, pero todavía hay muchos temas pendientes que pueden desviar las negociaciones. La implicación del mercado es que las ganancias actuales de la renta variable pueden fácilmente diluirse si el acuerdo trilateral no avanza o si Trump desvía su curso”, señala el estratega jefe de Natixis IM.
Para ING el acuerdo todavía no se puede dar por hecho
“Aunque el acuerdo con México puede parecer un gran avance, a primera vista, la revisión o el reemplazo del TLCAN necesitaría la aprobación del Congreso estadounidense, lo que significa que está lejos de ser un acuerdo cerrado aún”, señala Timme Spakman, Economist, International Trade Analysis de ING.
Según Spakman, Trump tendría problemas con sus correligionarios republicanos para obtener el voto en el Congreso en caso de que Canadá no aceptase entrar en el acuerdo.
“Además, se espera que el representante de comercio de EE.UU:, Robert Lighthizer, publique los detalles del nuevo acuerdo antes del 31 de agosto, después de lo cual el Congreso revisará el nuevo acuerdo en un período de 90 días. Sin embargo, este período será posterior a las elecciones de mitad de período, lo que significa que no hay garantías de que haya siquiera una mayoría republicana para aprobar cualquier acuerdo comercial propuesto por la Casa Blanca. Entonces, aunque todo esto puede parecer un avance, a primera vista, los detalles aún no se han publicado, y la revisión o el reemplazo del TLCAN aún está lejos de ser un acuerdo”, señala el analista de ING.
Foto: pixabay. Solo un 0,59% del patrimonio total de fondos nacionales, 1.620 millones de euros, están en fondos ESG
La industria de fondos en España aún tiene un porcentaje muy bajo de sus activos en fondos con criterios ASG, medioambientales, sociales y corporativos. Así lo muestran los datos desvelados por VDOS, en un reciente estudio sobre los fondos que utilizan estos criterios en el mercado español. En concreto, solo un 0,59% del patrimonio total de fondos nacionales, 1.620 millones de euros, están en fondos de este tipo, mientras el 99,41% -equivalente a 271.361 millones- están en fondos que no siguen estos criterios.
Por entidades, las gestoras de los bancos, que aglutinan más de 1.400 millones, son las más activas, seguidas de sociedades cooperativas de crédito y grupos internacionales, y también los grupos independientes, mientras las aseguradoras no tienen vehículos con esta filosofía de inversión (ver tabla, con datos en miles de euros).
Por patrimonio, las gestoras más activas son Santander AM (con más de 1.000 millones), seguida a distancia de Caja Ingenieros Gestión, Bankinter Gestión de Activos, Sabadell AM, CaixaBank AM, BBVA AM y Fineco (ver tabla).
De hecho, los vehículos de inversión ESG que se comercializan en España son mayoritariamente de entidades internacionales (no incluidos en los datos anteriores).
Así, por número de fondos, las entidades con más vehículos de este tipo son gestoras foráneas como BNP Paribas AM (con más de 70 fondos), Candriam (con cerca de 50), Vontobel (por encima de 30), Pictet (en niveles similares) y Nordea, Allianz Global Investors, GAM, Robeco, Degroof Petercam, Groupama AM o Natixis, que superan a la primera gestora nacional con más fondos de este tipo, Santander AM (ver tabla). El resto de gestoras tienen menos de 10 fondos de este tipo.
El informe también revela la nota y calidad de este tipo de fondos en España: solo un 17% cuenta con una nota superior a 6,5 según el ranking de calidad de MSCI –con fondos de gestoras como BBVA AM, CaixaBank AM, Santander AM, KutxaBank Gestión, Bankinter Gestión de Activos, Ibercaja, Sabadell AM o Mutuactivos, entre las firmas españolas-, mientras el grueso de los fondos (casi el 79%) tiene nota comprendida entre 5 y 6,5. Solo el 4,6% de los fondos tiene una nota de calidad por debajo de 5, según el estudio de VDOS.
Wikimedia CommonsBolsa de Santiago de Chile. CFA Society Chile convoca una nueva edición del CFA Institute Research Challenge
CFA Society Chile lanzó una nueva versión del CFA Institute Research Challenge, competencia internacional entre equipos universitarios que premia el mejor análisis financiero a una compañía listada en bolsa y que en su primera etapa local, tendrá a grupos de más de nueve universidades chilenas, que competirán por un cupo en la final regional en Estados Unidos.
En la lista de participantes, la Pontificia Universidad Católica de Chile, Universidad de Chile, Universidad de Los Andes, Universidad Andrés Bello, Universidad Adolfo Ibañez, Universidad de Santiago, Universidad Católica de Valparaíso y la Universidad FinisTerrae.
Este año, el desafío -que tras su kick-off tendrá plazo para inscripciones hasta el 4 de septiembre- convocará a los participantes para trabajar en un análisis financiero de la firma frutícola Hortifrut: los equipos participantes deberán presentar un informe escrito y los tres mejores trabajos clasifican para ser defendidos en la final nacional, el próximo 19 de noviembre.
Los ganadores en Chile serán patrocinados por CFA Institute para, primero, representar a Chile en la Final Regional Américas, en Nueva York el 23 y 24 de abril de 2019 y de ganar, para asistir a la Final Global que se llevará a cabo en la misma ciudad, el 25 de abril de 2019.
El concurso -dirigido a estudiantes de Ingeniería Comercial, Finanzas y carreras afines- permite a los participantes la posibilidad de poner en práctica los conocimientos adquiridos en sus cursos, además de hacer networking y exponerse a profesionales líderes en la industria financiera, familiarizándose con las mejores prácticas en investigación y elaboración de reportes de análisis e investigación financiera.
El CFA Institute Research Challenge es una competencia a nivel mundial que se realiza en 82 países y en la que participan más de 4.500 estudiantes y 1.000 universidades. En Chile es impulsada por CFA Society Chile, se organiza desde 2010, y se desarrolla gracias a la colaboración voluntaria de más de 20 de sus miembros.
Cada equipo puede tener entre tres y cinco miembros que deben ser estudiantes de pregrado o postgrado de la misma universidad, la que puede inscribir hasta dos equipos.
A cada grupo se le asigna un Tutor Académico, que es un profesor de la misma universidad participante, quien les aporta asesoría en teorías y métodos de investigación académicos, al mismo tiempo que cuentan con un Mentor Industria, un profesional certificado (“CFA charterholder”), que les podrá aportar asesoría sobre prácticas de la industria financiera, de manera presencial o virtual.
CFA Society Chile es parte de la red global de sociedades del CFA Institute. A nivel local, cuenta conmás de 100 miembros, e incluye solamente a profesionales que han conseguido la acreditación Chartered Financial Analyst (CFA). El presidente de CFA Society Chile es Cristián Rodriguez, actual presidente de AFP Habitat.
Foto: Pxhere CC0. ¿Cómo se encuentra el ciclo de maduración de la deuda corporativa en América Latina?
S&P Global Ratings estima que 234.000 millones de dólares de la deuda corporativa latinoamericana financiera y no financiera calificada por la organización debe madurar entre la segunda mitad del 2018 y 2023.
Aproximadamente 62% (145.400 millones) de esa deuda tiene calificación de inversión (‘BBB-’ o más alto), lo cual debería ayudar a moderar el riesgo general de reembolso de la región. Sin embargo, la deuda que madura en los niveles más bajos de calificación se mantiene significativa; aproximadamente. Hay 88.800 millones de dólares en deudas de nivel especulativo (calificada ‘BB’ o más bajo) que deben madurar para el 2023.
La emisión de nuevos bonos corporativos en América Latina fue ligeramente más alta durante la primera mitad del 2018 que en la primera mitad del 2017, y en su ritmo actual, estaría en sintonía con el volumen promedio anual de emisión de 45.000 millones registrado desde el 2009.
La porción más grande (74%) de la deuda corporativa Latinoamericana que madura en 2023 pertenece a empresas de México y Brasil, con 97.000 y 76.000 millones de dólares, respectivamente. La mayoría (93%) de la deuda corporativa mexicana en maduración tiene calificación de inversión (‘BBB-‘ o más alto), mientras que la mayoría (86%) de la deuda corporativa de Brasil en maduración está calificada con nivel especulativo.
En el caso de Chile, el país cuenta con 15.600 millones de dólares emitidos lo que representa el 7% de toda la deuda corporativa latinoamericana calificada y en maduración para el 2023. La mayoría de la deuda chilena tiene calificación de inversión (93%), de la cual 4.800 millones (33%) es del sector de metales, minería y acero, seguido de cerca por instituciones financieras con 3.500 millones.
Para leer información detallada sobre el ciclo de maduración de la deuda latinoamericana, puede descargar el archivo adjunto ubicado en el espacio izquierdo de esta nota.
Pixabay CC0 Public Domain. Nueva filtración de datos de tarjetas de crédito en Chile
A los recientes ataques de ciberseguridad sufridos por varias entidades financieras chilenas en los últimos meses hay que añadirle el del día 27 de agosto en el que se filtraron en Twitter números de tarjetas de crédito, fecha de caducidad y código de seguridad de 916 tarjetas de crédito válidas, 825 de las cuales fueron emtidas en Chile, según datos de la Asociación de Bancos e Instituciones Financieras.
En el comunicado, la asociación exime de responsabilidad a la banca aludiendo que uno de los datos sensibles filtrados (el código de seguridad) no es almacenado por parte de las entidades financieras y destacó el buen funcionamiento de los protocolos de seguridad que se tradujo en el bloqueo inmediato de las tarjetas afectadas y emisión de sustitutivas.
Por su parte, el Superintendente de Bancos, Mario Farren en declaraciones al respecto, citó como posible que la filtración se hubiera producido en un comercio internacional al igual que la registrada el pasado mes de julio donde se filtraron más de 14.000 registros de tarjetas de crédito.
Adicionalmente quiso transmitir un mensaje de tranquilidad a los usuarios al confirmar que la responsabilidad corría a cargo de los emisores, aunque no se habían registrado fraudes hasta el momento y “solo” 210 de las tarjetas afectadas estaban activas. Además, añadió que desde la Superintendencia habían demandado información a las entidades sobre sus políticas para administrar situaciones de fraude en cada una de los distintos casos que se han producido recientemente.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Backpackerin. Columbia Threadneedle Investments apuesta por la deuda con grado de inversión para aprovechar la parte tardía del ciclo
Es habitual el debate entre gestores, inversores y analistas sobre en qué momento del ciclo económico estamos. Unos señalan que la economía comienza a frenarse, otros que aún queda recorrido para crecer gracias al soporte de los bancos centrales, y otros que ya empiezan a ver signos de la próxima recesión. Pero, ¿qué hay del ciclo del crédito?
En opinión de Ryan Staszewski, gestor senior de carteras en Columbia Threadneedle Investments, estamos en a la mitad de la parte tardía del ciclo para la deuda corporativa, en la mayoría de los sectores. “Creo que habrá un crecimiento estable en las ganancias empresariales y de los dividendos. Sin embargo, a nivel global, el apalancamiento de las empresas ha aumentado, lo cual nos preocupa y vigilamos”, señala.
Según su experiencia gestionando carteras, considera que una de las principales oportunidades en el mercado de crédito lo constituye la deuda con grado de inversión (investment grade), eso sí, apostando por una aproximación activa.
“Consideramos que es un activo que vive un buen momento dentro de la economía y en el ciclo de crédito. En este sentido, la gestión activa es fundamental porque las compras de los bancos centrales han reducido la volatilidad de esta clase de activo, lo que ha hecho que el análisis y la diversificación en este segmento hayan disminuido”, advierte.
Staszewski pone como ejemplo el fondo Global Investment Grade Credit Opportunities y su filosofía de inversión basada en la alta calidad de los activos, su selección bottom up y el análisis de los fundamentales.
En este sentido, defiende que el fondo se centra en el crédito de mercados desarrollados y aplicando diferentes estrategias que le pueden aportar alfa. “En fondo cuenta con seis estrategias que nos permiten ajustar los retornos al riesgo. Por ejemplo, una estrategia es carry que nos posiciona largos en el crédito pero cortos en activos maduros”, matiza.
Foto: hellojenuine, Flickr, Creative Commons. Bankia cuenta con 9.200 empleados certificados para ofrecer asesoramiento financiero a los clientes bajo MiFID II
Bankia cuenta ya con más de 9.200 empleados con certificación para poder ofrecer asesoramiento financiero a los clientes en la red de oficinas de la entidad, conforme a los criterios de la nueva normativa MiFID II.
En el caso de la red minorista de oficinas, el 70% de los empleados de Bankia ya cuenta con esta certificación, mientras que en banca de empresas la cifra se eleva hasta el 83%.
El ciclo formativo del último proceso de capacitación conforme a los requisitos que establece MiFID II en Bankia comenzó el pasado mes de enero, celebrándose los exámenes durante el mes de julio. Así, el 77% de los empleados de Bankia que se presentó a la prueba aprobó y logró esta certificación.
De esta manera, los trabajadores de la entidad en posesión de este título han seguido un periodo formativo intenso con un alto grado de implicación, compromiso y responsabilidad, dice el banco en un comunicado.
El programa, además de cumplir con una acreditación para ejercer las labores de asesoramiento, es una garantía para ofrecer a los clientes de Bankia los máximos niveles de transparencia, protección y calidad de servicio.
Como continuación a esta formación, después del verano está previsto que unos 3.250 empleados no certificados comiencen el itinerario de preparación, cuya finalización está prevista para abril de 2019.
En esta acción formativa a trabajadores, Bankia colabora con la Fundación de Estudios Financieros. Quienes han superado este examen acceden a una doble acreditación: la certificación profesional de Experto en Asesoramiento Financiero, otorgada por el Instituto Español de Analistas Financieros (IEAF), y el título universitario de Especialista en Banca y Asesoramiento Financiero, concedido por el Colegio Universitario de Estudios Financieros (Cunef).
MiFID II, una nueva relación con el cliente
MiFID II, que sustituye a MiFID, que llevaba en funcionamiento desde el año 2007, es la nueva directiva de la Unión Europea que tiene como objetivo fundamental conseguir una mayor transparencia y protección de los clientes y una mayor regulación de los mercados financieros.
Para Bankia, los nuevos requisitos que establece MiFID II, lejos de suponer un inconveniente, representan una gran oportunidad para establecer una nueva relación con sus clientes.
Así, la entidad ha elegido como camino el asesoramiento personalizado a sus clientes y, por ejemplo, la contratación de fondos de inversión para personas físicas en oficinas solo se podrá realizar bajo el escenario de asesoramiento, previo test de conveniencia e idoneidad por parte del cliente para estar correctamente perfilado y conocer su perfil de riesgo.
