CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Guido van Nispen. El repaso de Amundi a los flujos del mercado de ETFs
Los flujos del mercado global de ETFs se mantuvieron fuertes en agosto, con entradas globales de más de 31.000 millones de euros, de los que 16.000 millones de euros correspondieron a ETFs de renta variable, mientras que 13.000 millones de euros fueron a ETFs de renta fija.
Desde principios de año, las entradas totales han ascendido a 263.000 millones de euros. En Europa, las suscripciones netas se ralentizaron en agosto hasta los 2.400 millones de euros, debido a la reducción del flujo de entrada en renta fija.
En el mercado europeo, los ETFs de renta variable se beneficiaron de unas entradas netas de 2.900 millones de euros en agosto. Los inversores europeos volvieron a favorecer la renta variable norteamericana, que sumó 2.400 millones de euros.
Entre los ETFs de Smart Beta, el interés de los inversores en las estrategias de mínima volatilidad siguió aumentando con entradas de 156 millones de euros.
En los ETFs de bonos, los flujos se ralentizaron en Europa con entradas netas de 194 millones de euros. Los inversores europeos han mostrado una preferencia por ETFs de bonos flotantes –577 millones de euros más–, así como por los bonos soberanos de los países de la zona euro indexados a la inflación.
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Amundi ETF designa el negocio de ETF de Amundi Asset Management; sociedad gestora de carteras aprobada por la AMF (nº GP 04000036), capital social de 1 086 262 605 € y sede en Bd. Pasteur 90,75015 París, Francia.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Jason Kuffer. El Banco Internacional de Pagos alerta de las divergencias entre los mercados
Las economías de mercado emergentes se encontraron bajo presión en los últimos meses, lo que provocó un ascenso de los rendimientos de sus bonos y una depreciación de sus monedas nacionales.
Los precios de los activos de los emergentes se vieron afectados por la fortaleza del dólar, las tensiones comerciales y los indicios de una desaceleración en China. Esta coyuntura afectó de manera diferente a cada país; algunos se vieron inmersos en crisis. Sin embargo, el contagio fue limitado.
Según Claudio Borio, jefe del departamento Monetario y Económico del BPI, cabe esperar que en algún momento se produzcan nuevas turbulencias, ya que los mercados de las economías avanzadas están sobrevalorados, las condiciones financieras son demasiado laxas y la deuda es excesiva en todo el mundo.
“Dado que las tasas de interés todavía son inusualmente bajas y los balances de los bancos centrales siguen más abultados que nunca, quedan pocos remedios en el botiquín para devolver la salud al paciente o tratarlo en caso de recaída”, explicó.
Y es que los mercados de las economías avanzadas también siguieron trayectorias divergentes, que reflejan diferencias en el ritmo de normalización de la política monetaria y en la evolución macroeconómica en Europa y Estados Unidos. El estímulo fiscal en Estados Unidos reforzó las expectativas de un mayor crecimiento económico a corto plazo, pero sin duda también de subidas de los rendimientos de los bonos.
Pixabay CC0 Public DomainPhoto: Bernhard_Staerck. Greece’s Bailout Odyssey Comes to an End: What Happens Now?
Grecia abandona oficialmente el programa de rescate. El país heleno ha puesto punto y final a ocho años de rescate financiero que ha supuesto 386.000 millones de euros en préstamos, un incremento de su deuda para poder hacer frente a sus acreedores, una reestructuración de su deuda y un periodo de políticas de recortes para el país. Pero, ¿qué pueden esperar ahora los inversores de Grecia?
Desde 2016, los datos macroeconómicos empezaron a ser positivos y el año pasado su economía creció un 1,4%, gracias a la buena marcha de sus exportaciones. “La política y la economía griega se han estabilizado en los últimos años. Quedan muchos desafíos estructurales, pero ambas partes desean lograr un resultado positivo y alejarse de la era de los programas de asistencia oficial en la periferia de la zona del euro”, destacan desde el departamento de análisis de Deutsche Bank.
De hecho, Grecia ha experimentado un crecimiento positivo todos los trimestres desde 2017 y un aumento de la confianza en su economía. “Desde una perspectiva estructural, la mejora de la economía no se ha traducido en un aumento de la demandad interna, que ha caído durante estos años. Los salarios cayeron en la última década, pero los precios no se ajustaron tanto, lo que empujó a la baja la demanda interna pero sin mejorar realmente la competitividad. Esto sugiere que las reformas del mercado serán tanto o más importante que las reformas del mercado laboral en los próximos años”, apuntan desde la entidad alemana.
El país griego tiene por delante todavía un camino lleno de retos. “Grecia tiene que empezar a considerar un acceso normalizado al mercado de bonos, una estandarización ilustrada por la fuerte caída en las tasas de interés en los últimos años. Cabe señalar que si bien las necesidades de financiación para 2022 son extremadamente bajas, la sostenibilidad de la deuda aún no está asegurada a largo plazo”, explica Guillaume Rigeade, gestor de fondos de Edmond de Rothschild Asset Management.
La carga de la deuda sigue siendo cercana al 190% del PIB y, a partir de 2035, las necesidades de financiación de Grecia volverán a ser sustanciales. Según Rigeade esto explica que “tasas de interés para los bonos griegos sigan siendo las más altas ofrecidas por la deuda soberana en la zona del euro”.
En opinión de Joseph Mouawad, gestor de Carmignac, lo que más importa es la situación en la que sale Grecia, no la salida en sí del programa de rescate. «Grecia se encuentra con un gran superávit primario, sin grandes amortizaciones de deuda en el corto y mediano plazo, un gran colchón de efectivo de 20.000 millones de euros, una economía competitiva como consecuencia de muchas reformas y una dolorosa devaluación interna, y lo más importante, el crecimiento está nuevamente en territorio positivo y se dirige hacia el 3%”, destaca Mouawad.
La gestora se muestra optimista y reconoce que siguen siendo inversores a largo plazo en Grecia. “Buscamos una ola de actualizaciones de calificación que comenzó con una actualización de 2 niveles de Fitch hace apenas unas semanas”, afirma el gestor de Carmignac.
Río Valdivia, Chile. Cuprum es la cuarta AFP chilena preparada para invertir en activos alternativos
Cuprum es la cuarta administradora de fondos de pensiones chilena, tras Provida, Capital y Habitat, que ha recibido la aprobación por parte del regulador para la inversión en activos alternativos.
Tras la entrada de vigor de la nueva normativa que amplía el universo de inversión de las administradoras de pensiones chilenas el pasado mes de noviembre, se espera que las AFPs empiecen a invertir de forma activa en este tipo de activos durante este segundo semestre del año con un potencial de crecimiento cercano a los 10.000 millones de dólares. Modelo y Planvital, las AFPs de menor tamaño, aún están pendientes.
Cuprum, propiedad al 97,97% de Principal, tiene un volumen total de activos gestionados de 38.590 millones de dólares a cierre del mes de agosto y más de 600.000 afiliados. Cuprum es la AFP con el ingreso imponible promedio de cotizantes más alto de la industria que supera los 2.150 dólares, muy por encima del ingreso medio de 1.156 dólares del sector. Por subfondo, una gran parte de sus activos (35%) está invertido en el subfondo C de riesgo intermedio seguido de un 20% en A el subfondo más arriesgado.
El anexo 9 de la política de inversiones de Cuprum recoge la política de inversión referente a activos alternativos. En ella se establece que el objetivo de la inversión en este tipo de activos es exclusivamente aumentar la rentabilidad de la cartera y que se irán incorporando a medida “que entreguen un atractivo retorno esperado ajustado por riesgo y aporten a la diversificación de los fondos de pensiones”.
A pesar de que en el documento se reconocen las ventajas de estos activos por su correlación negativa con los activos tradicionales que permiten mejorar la rentabilidad y el riesgo asumido, en el documento se tipifican de forma detallada las limitaciones asociados a este tipo de inversiones, tales como la falta de liquidez, las barreras de entrada, la limitada información pública y la valoración de los mismos que conlleva una mayor subjetividad.
En cuanto a lista de activos alternativos permitidos se incluyen: private equity y deuda privada, acciones de sociedades anónimas nacionales cerradas, sociedades por acciones (SpA) nacionales y sociedades en comandita por acciones nacionales, mutuos hipotecarios endosables, bienes raíces nacionales no habitacionales para celebrar contratos de arrendamiento con opción de compra (Leasing) sólo a través de fondos de inversión, créditos sindicados otorgados a personas jurídicas, y bienes raíces nacionales no habitacionales para renta sólo a través de fondos de inversión. La administradora deja claro que “No está permitida la inversión en otros activos que, por su naturaleza, puedan considerarse como alternativos, aun cuando se encuentren permitidos por el Régimen de Inversión”. Asi pues, los hedge funds y commodities quedan específicamente excluidos en el apartado 10 del anexo que recoge los límites y restricciones de la política.
Con respecto a sus órganos de decisión, la administradora creará un Comité de Activos Alternativos cuyas funciones serán el seguimiento de programa en detalle, la aprobación de límites y contrapartidas entre otros.
Igualmente, la política recoge el perfil que deben cumplir las personas que integren los equipos de inversiones de activos alternativos que deben ser “profesionales universitarios con experiencia en el mercado financiero, idealmente con estudios de postgrado y/o certificaciones con validez internacional”.
Foto cedidaCarlos Torres Vila y Francisco Gonzalez. BBVA elige a Carlos Torres Vila como su próximo presidente
El Consejo de Administración de BBVA ha aprobado el plan de sucesión del presidente de la entidad. Dicho plan establece que Carlos Torres Vila, actual consejero delegado, reemplace a Francisco González como presidente ejecutivo cuando éste deje su cargo, lo que está previsto para el 31 de diciembre de 2018. La sucesión garantiza la continuidad en el proceso de transformación que ha puesto a BBVA a la vanguardia de la industria financiera global.
En una reunión celebrada hoy, el Consejo de BBVA, a propuesta de la Comisión de Nombramientos, ha aprobado por unanimidad el plan de sucesión del presidente, designando a Carlos Torres Vila como sucesor, al considerar que es la persona idónea para dar continuidad a la estrategia de transformación del Grupo.
Carlos Torres Vila se incorporó al Grupo en 2008 como responsable de estrategia y desarrollo corporativo, y asumió la dirección del área global de banca digital en marzo de 2014. Desde el nombramiento de Carlos Torres Vila como consejero delegado en mayo de 2015, el proceso de transformación de BBVA se ha acelerado notablemente.
Los avances son claros, tanto desde el punto de vista interno, donde se ha producido una importante transformación cultural en los últimos años anclada en unos fuertes valores, como externo, en la propuesta de valor y la relación con los clientes. Hoy las ventas digitales representan casi el 40% del total de unidades vendidas del Grupo y los clientes digitales superan los 25 millones. Antes de que termine el año, el objetivo de BBVA es que la mitad de los clientes sean digitales.
“El trabajo de Carlos estos últimos años es la mejor garantía de continuidad en la estrategia”, dijo Francisco González, presidente de BBVA. Por su parte, Carlos Torres Vila comentó que “gracias a la visión estratégica del presidente hace más de una década, hoy en día no hay proyecto empresarial más atractivo que el de BBVA y es un honor poder formar parte de él”.
Hoy BBVA es una organización que tiene unos ritmos de trabajo muy ágiles, con ciclos trimestrales de planificación y ejecución y con equipos autónomos y multidisciplinares que son capaces de entregar nuevos productos y servicios a los clientes de forma continua. Y todos estos esfuerzos parten del propósito que en 2016 definió el Grupo: “Poner al alcance de todos las oportunidades de esta nueva era”.
“Gracias a la tecnología, podemos ayudar a las personas y a las empresas a tomar mejores decisiones en torno al dinero. Nuestro foco es anticiparnos a las necesidades de nuestros clientes, ya sea a través de los canales digitales o en nuestras oficinas. Todo el Grupo BBVA está volcado en hacer realidad el propósito”, dijo Carlos Torres Vila.
Carlos Torres Vila reemplazará a Francisco González como presidente ejecutivo cuando éste deje su cargo, lo que está previsto para el 31 de diciembre de 2018, una vez se hayan obtenido las autorizaciones correspondientes. Durante el cuarto trimestre, el Consejo, la Comisión de Nombramientos y Carlos Torres Vila abordarán la selección del futuro consejero delegado.
“Una transición ordenada y bien planificada es fundamental. El Consejo trabaja con dedicación para dar continuidad al gran proyecto de transformación de BBVA”, dijo Francisco González.
Wikimedia CommonsChristine Lagarde, directora del FMI, y el presidente argentino Mauricio Macri. Argentina: la crisis de credibilidad se profundiza tras la renuncia de Caputo al frente del BCRA
La situación de Argentina ha vuelto a las portadas de los diarios, con duros editoriales y artículos en el Financial Times o en Forbes, comentando la renuncia del presidente del Banco Central en pleno viaje del presidente Mauricio Macri a Estados Unidos, donde negocia un acuerdo con el FMI y trata de ganarse la confianza de los inversores.
Mientras tanto, las gestoras y bancos internacionales anuncian más volatilidad para los activos argentinos y mayores presiones sobre el peso. Los actores locales esperan para saber cual será la nueva política del BCRA.
Paul Greer, gestor de fondos en Fidelity International, señala que “la noticia de la dimisión de Caputo como gobernador del llega en un momento delicado para el país. Las negociaciones con el FMI sobre un programa de apoyo ampliado y renovado han llevado más tiempo del esperado, y la renuncia de Caputo únicamente aumentará las dudas de los inversores sobre la verdadera razón de su partida -tras solo 3 meses en el puesto- y quién será su reemplazo. Otra pregunta clave será qué régimen de tipo de cambio solicitará el FMI en el programa renovado, y si permitirá que el BCRA continúe agotando sus reservas internacionales para respaldar al peso”.
Para Greer, “las principales preocupaciones en Argentina giran en torno a la magnitud de la recesión y las posibles consecuencias políticas. Una encuesta de opinión de uno de los periódicos nacionales sugirió que Cristina Kirchner había acortado mucho la distancia con Macri en los últimos tres meses, tras la crisis monetaria y de confianza que ha sufrido el país durante el verano. Esto seguirá siendo una incertidumbre clave para los inversores hasta las elecciones presidenciales de octubre de 2019. Las huelgas generales y el creciente desempleo afectarán aún más a la popularidad de Cambiemos”.
JP Morgan publica un informe titulado “Caputo Kaput” en el que considera que los cambios en el BCRA seguirán produciendo presiones en el tipo de cambio. El banco de inversión reconoce que el peso argentino está barato, pero la «persistente incertidumbre política, alta inflación, y anuncios pendientes del FMI” seguirán provocando una alta demanda de dólares a nivel local.
Por su parte, Moody´s señala en un comunicado que «la abrupta renuncia de Luis Caputo (…), tras una gestión de tres meses, aumentará la volatilidad cambiaria en el corto plazo”.
Este miércoles se anunció que la fuga acumulada de dólares está alcanzando un récord histórico en Argentina. Las cifras de agosto muestran un nuevo aumento y el acumulado de 2018 es de 22.817 millones de dólares, a tan solo 281 millones de convertirse en la mayor fuga de dólares de la historia del país.
Las gestoras argentinas esperan las señales del nuevo presidente del BCRA, Guido Sandleris.
Criteria explica que “según analistas, este cambio preanuncia una mayor subordinación de la entidad a la política de libre flotación cambiaria que pregona el Fondo Monetario Internacional. Economistas hablan que Caputo venía bastante desgastado por las negociaciones con el FMI y la negativa del organismo a permitirle ampliar su margen de acción para controlar el dólar”.
Por su lado, Aurum Valoresseñala que el mercado está a la espera del acuerdo con el FMI, prinicipal incógnita de la jornada.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Angelo Amboldi. Las subidas y bajadas de los BTPs italianos
Tras un mes de agosto en el que la deuda pública se mantuvo estable, Andrea Iannelli, director de inversiones en renta fija de Fidelity International, habla sobre el siguiente obstáculo que aparece en el horizonte de los inversores europeos: los presupuestos de Italia.
En el informe mensual de renta fija de Fidelity International, que desgrana la visión a medio plazo del equipo de renta fija, recuerda que la deuda pública se mantuvo estable en agosto, un periodo en el que los rendimientos se movieron dentro de unos rangos consolidados.
Y pone como ejemplo, los tipos del bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años, que han cotizado en un rango de 21 puntos básicos en lo que va de trimestre, dejando de lado la mayor parte de las buenas noticias procedentes de la bolsa, pero también el aumento de la volatilidad y la incertidumbre provocada por los conflictos comerciales y la debilidad de los países emergentes.
Iannelli repasa las perspectivas para las distintas regiones:
Europa
En Europa, el BCE ya no es el foco de atención de los actores del mercado después de que la entidad se comprometiera a mantener los tipos sin cambios hasta finales del segundo semestre de 2019. El mercado no espera que los tipos vayan a subir en absoluto y descuenta únicamente 7 puntos básicos en septiembre del año próximo, estima el gestor. Aunque la política monetaria permanecerá tranquila durante un tiempo, los inversores europeos siguen muy pendientes de la esfera política.
Para él, la negociación de los presupuestos italianos a finales de septiembre es el siguiente obstáculo en el horizonte y los titulares de prensa han provocado ampliaciones de los diferenciales de los BTP, y han mantenido la volatilidad elevada en todos los activos italianos. Después de los últimos movimientos, la deuda pública italiana se encuentra barata frente a otros títulos de la periferia y por un buen motivo.
“El mercado ha puesto presión sobre el gobierno de la Liga Norte y el M5S, y con razón, para que presente unos presupuestos en sintonía con las directrices de la UE. Los precios descuentan una probabilidad nada despreciable de salida de Italia de la UE o de redenominación de la deuda: los rendimientos a tres años de los BTP sugieren que el mercado está cifrando en el 20% la probabilidad de una redenominación, con una quita del 30%. Eso es mucho”, opina.
Por eso el equipo de renta fija de Fidelity cree que, en última instancia, el gobierno presentará un presupuesto que respete el límite del 3% de la UE, pero el mercado podría intensificar la presión de aquí a finales de septiembre. Del mismo modo, los Bunds sigue cotizando en sintonía con el sentimiento del mercado hacia Italia hasta que aumente la certidumbre.
Reino Unido
El Brexit sigue siendo el principal motor de los Gilts y otros activos británicos. Las últimas noticias han llevado al mercado a elevar la probabilidad de que el Brexit se salde sin acuerdo. Después de la última subida de tipos del Banco de Inglaterra, ahora Fidelity descuenta una subida más durante los próximos doce meses, pero no mucho más después.
“A la vista de la incertidumbre política, cuesta creer que el Banco de Inglaterra no sea cauto durante los próximos meses, por lo que la cotización de mercado actual nos parece adecuada. Del mismo modo, las perspectivas de los Gilts siguen sujetas a resultados de signo opuesto y nos acercamos a la fecha tope de marzo sin que haya un perfil claro de riesgo-recompensa en estos momentos. Por lo tanto, está justificada una postura neutral”, explica Iannelli.
Estados Unidos
En EE.UU., dice el gestor, aunque los últimos datos publicados han decepcionado, destacando en este sentido la atonía del mercado de la vivienda, en conjunto el crecimiento sigue apuntado a una tasa del 3-3,5% para lo que queda de año, como sugieren los últimos indicadores adelantados.
La Fed debería disponer de un margen amplio para subir una vez más este año, probablemente en diciembre. El mercado ha descontado ampliamente estas dos subidas. De cara a 2019, el crecimiento estadounidense probablemente se frene, pero se mantendrá en cotas superiores a las del resto del mundo gracias a unas condiciones financieras que siguen siendo expansivas y al apoyo todavía evidente de los estímulos presupuestarios aprobados a comienzos de 2018.
“Las incertidumbres comerciales y la volatilidad podrían desencadenar una búsqueda de la seguridad en los bonos del Tesoro de EE.UU., pero a medio plazo los rendimientos van a seguir subiendo en ausencia de una crisis macro repentina, la cual consideramos improbable a corto plazo. Esperamos que los rendimientos de la deuda pública estadounidense a diez años rompan al alza el rango de cotización reciente, empujados por el endurecimiento de la política monetaria y un entorno macro que sigue siendo favorable”, concluye Iannelli.
La presidenta del Grupo Santander, Ana Botín, y el consejero delegado de Openbank, Ezequiel Szafir, en el Openbank Media Day esta mañana en Madrid. . Openbank lanza un servicio de inversión automatizada con microinvesting, inversión por objetivos y un roboadvisor
Openbank, el banco 100% digital del Grupo Santander, presenta sus nuevos desarrollos y funcionalidades, fruto de lo que es hoy su visión de la banca del futuro. Estas novedades presentadas en el Openbank Media Day 2018 ya están disponibles para todos los clientes e incluyen el lanzamiento del primer sistema de inversión automatizada por objetivos con microinvesting. Este servicio permitirá a los clientes maximizar el valor de sus ahorros a partir de un importe mínimo de 500 euros.
Junto a esta funcionalidad, Openbank también lanza un administrador de claves y datos que almacena bajo los más altos estándares de seguridad las contraseñas de cada cliente, así como un sistema de gestión de tarjetas y dispositivos.
Nuevo servicio ‘Invertimos por ti’
Los clientes de Openbank ya cuentan con una de las plataformas de inversión más completas del mercado. Con un sistema de arquitectura abierta con más de 2.000 fondos y ETFs de más de 50 gestoras y 35 planes de pensiones de cinco gestoras, la entidad da un paso más a la hora de ofrecer asesoramiento en materia de inversiones con Invertimos por ti.
Este nuevo sistema pone al alcance de cualquier persona la gestión de inversión y asesoramiento al combinar tres servicios en uno: el microinvesting, que permite a los clientes de Openbank ahorrar desde un euro por día, semana o mes, automatizando un proceso que antes era tedioso y requería disciplina; la inversión por objetivos, que permite a cada cliente definir sus metas financieras (la compra de un coche, de una casa, de un viaje, los estudios superiores o, sencillamente, aumentar o mantener el patrimonio). Este nuevo sistema permite crear carteras de inversión para cada objetivo, ajustando las estrategias al importe y plazo; y, en tercer lugar, el roboadvisor, que modifica periódicamente la estrategia de inversión para adecuarla a los movimientos del mercado, sin que el cliente tenga que hacer nada más.
De esta manera, el equipo de inversiones de Openbank, con el asesoramiento de BlackRock, se encarga de mantener las inversiones de los clientes actualizadas en todo momento.
Para lograr dicho objetivo, se ofrecen cinco alternativas de riesgo (bajo, medio-bajo, medio, medio-alto y alto) con una proyección estimada de la rentabilidad que puede lograr con cada una de ellas. Las opciones están compuestas por una cartera diversificada de hasta 15 fondos de inversión indexados de renta variable, renta fija, monetarios, activos reales y activos descorrelacionados con los mercados financieros como inflación, inmobiliario o infraestructuras.
Cada modelo calcula la rentabilidad mínima y máxima esperada, así como el tiempo en que podrá alcanzarse el objetivo deseado, teniendo en cuenta las aportaciones iniciales y periódicas.
Este sistema pone al alcance de cualquiera un servicio que hasta ahora sólo estaba disponible para altos patrimonios, al tiempo que simplifica el universo de los fondos de inversión, permitiendo acceder a estos productos de una forma sencilla, intuitiva, transparente y encaminada a lograr objetivos concretos.
El coste de este servicio también se sitúa entre los más competitivos del mercado, a partir del 0,55% sobre el importe invertido y una inversión mínima inicial de 500 euros por cliente.
Nuevo administrador de contraseñas
Openbank pone al alcance de sus clientes un administrador de contraseñas y datos gratuito. Gracias a la agilidad y a los altos estándares de seguridad que ofrece la tecnología con la que trabaja la entidad, todos los clientes cuentan con un espacio dentro de la app del banco (iOS y Android) en el que podrán guardar las principales contraseñas y datos que utilizan en su día a día.
Claves de correo electrónico, plataformas de televisión de pago, blogs, apps deportivas, de comercio electrónico… un número ilimitado de claves pueden ser almacenadas con la máxima privacidad y seguridad en la plataforma de Openbank.
Nuevo agregador de cuentas
Conseguir una imagen panorámica de nuestra situación financiera, aunque tengamos cuentas y productos contratados en otras entidades ya es posible en Openbank. Los clientes pueden visualizar los datos de sus cuentas, préstamos, hipotecas, seguros, depósitos y productos de inversión de otros bancos con el fin de conocer cuál es su situación financiera global y tomar así mejores decisiones con una información más completa.
Para acceder a esta funcionalidad basta con añadir la entidad en cuestión mediante un listado con más de 70 bancos disponibles e introducir los datos de acceso al perfil bancario correspondiente. El sistema cargará automáticamente los datos y se presentarán de forma detallada, segmentado por entidades o agregado a nivel global por productos (ahorro, deuda, inversión…).
Nuevo servicio de control de tarjetas y gestión de dispositivos
A través de la web y la app del banco ya está disponible un cuadro de mandos en el que podrán ajustar, en primer lugar, en qué países del mundo pueden apagar o encender sus distintos instrumentos de pago. Así, un cliente puede elegir que sus tarjetas estén bloqueadas en un país en concreto y desbloquearlas en un minuto, de nuevo, en caso de que se desplace al mismo.
Del mismo modo, los usuarios también podrán restringir el uso de sus tarjetas a través de distintos canales: cajeros, compras online o compras físicas. Este cuadro de mandos aporta el control total al cliente sobre la seguridad y operativa de sus medios de pago.
Además, otra de las nuevas funcionalidades disponibles desde la web y la app es la posibilidad de gestionar los dispositivos desde los que se puede acceder a la cuenta de Openbank, pudiendo consultar aquellos terminales desde los que se ha accedido al banco en los últimos 30 días. Dentro de esta lista, el cliente puede bloquear uno o varios dispositivos, por ejemplo, un ordenador de un hotel.
. Daniel Aymerich funda Midlantic Solutions junto a Manuel Fajardo y Carlos García Navarro
El gestor y selector de fondos Daniel Aymerich, muy conocido en la industria española, ha fundado un proyecto de soluciones de inversión basadas en inteligencia artificial junto con Manuel Fajardo y Carlos García Navarro: se trata de Midlantic Solutions, entidad que acaba de ver la luz y de la que Aymerich es consejero delegado.
Midlantic Solutions es un proyecto que acaba de nacer en España pero que deriva de otro más longevo en EE.UU. a través de Ocean Capital Advisors. “La base del proyecto está en la inteligencia artificial de propósito general llamada Cassandra, desarrollada por Manuel Fajardo García (CTO y CIO de Midlantic) con el apoyo de Carlos García Navarro, COO a su vez”, explica Aymerich. Con el apoyo del mítico inversor Jim Rogers, designado presidente de Ocean, en junio lanzaron su primer ETF, BIKR, que se basa en un índice diseñado con Cassandra, el Rogers AI Global Macro Index. Es el primer ETF gestionado mediante inteligencia artificial que se clasifica como inversión pasiva, lo que está impulsando su crecimiento en EE.UU.
Ahora, los fundadores de Ocean Capital Advisors llegan al mercado europeo y español con un nuevo proyecto, del que Aymerich es CEO. “Nuestra intención en Europa, a través de Midlantic Solitions, es dar apoyo y proveer soluciones basadas en la inteligencia artificial al cliente institucional”, explica Aymerich. Sobre todo, gestoras, bancas privadas, EAFIs o family offices.
Principalmente se centran en estrategias de gestión alternativa, complejas e incluso temáticas, donde normalmente es difícil encontrar gestores experimentados. “Lo que conseguimos es dar acceso a estas estrategias de forma simple, eficiente y a bajo coste. Con ello, nuestros clientes institucionales pueden ampliar la gama de producto propio que pueden ofrecer a sus clientes finales, con estrategias descorrelacionadoras, y sin tener que expandir el equipo con especialistas en gestión alternativa”, explica Aymerich.
“Nos movemos en estrategias de gestión alternativa o nicho, donde a las gestoras, bancas privadas o family offices les cuesta más llegar”, dice. “En definitiva, nuestra intención es democratizar la gestión alternativa, con producto asequible y transparente para el inversor”, añade el CEO.
Los formatos
El formato de colaboración se adapta siempre a las necesidades del cliente, siendo la creación de índices con características customizadas de rentabilidad-riesgo el formato mas idóneo (índices que luego utilizan sus clientes para sus propósitos de inversión, bien construyendo ETFs a partir de ellos o usándolos para sus estrategias). Con todo, el diseño de un asset allocation o de un roboadvisor de ultima generación, entre otros, son propuestas que encajan a la perfección también con el potencial de desarrollo que ofrece Cassandra, explica el CEO.
Según Aymerich, para la construcción de índices cuentan en Europa con la empresa alemana Solactive, con la que ya han diseñado varios, de los cuales dos ya están cotizando en la bolsa alemana. Por ejemplo, se trata de mejorar índices ya existentes, haciendo hincapié sobre todo en la cobertura frente a las caídas, explica.
A lo largo de estas semanas, se están centrando en llegar a acuerdos con algunos clientes, si bien reconoce que a largo plazo y la evolución normal quizá sería tener su propia gestora o asociarse con otras, para lanzar ETFs u otros vehículos.
Antes de crear este proyecto, Aymerich fue responsable de selección de fondos en Andbank AM, durante más de cuatro años, y entidad de la que salió hace unos meses. Previamente a la compra de Inversis por Andbank, fue gestor en Inversis Banco durante ocho años y medio. Anteriormente había fundado Inverval, empresa con licencia de Introducing Broker con Saxo Bank. Aymerich estudió en la NYU Stern School of Business y tiene el título de hedge funds y gestión alternativa por el IEB, según su perfil de LinkedIn.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Gabi Butcher. El aumento del uso de fármacos y los gastos en atención médica respaldan el crecimiento en el sector de biotecnología
¿Qué deben hacer los inversores de productos multiactivo generadores de rentas en este contexto de baja rentabilidad y mayor nivel de riesgo? La respuesta a esta pregunta es para Michael Schoenhaut y Mark Jackson, gestor y especialista en producto de JP Morgan AM respectivamente, dar un paso atrás y revisar las perspectivas macreconómicas.
Aunque se ha moderado en los últimos meses, recuerda, el crecimiento global sigue siendo claramente superior al de tendencia y es probable que el ciclo se prolongue.
Los riesgos de inflación están compensados, los beneficios corporativos han sido buenos y la retirada del estímulo monetario por parte de los bancos centrales ha sido muy gradual, aunque las tensiones geopolíticas y los riesgos para el comercio mundial han repuntado.
Para la gestora, a pesar de que no cabe duda de que la última parte del ciclo vendrá acompañada de una mayor volatilidad, históricamente estos periodos han sido positivos para los activos de riesgo.
“En este contexto, creemos que tiene sentido mantener una cartera favorable al riesgo con preferencia por las acciones sobre los bonos y una amplia diversificación entre regiones en el segmento de la renta variable. Sin embargo, reconociendo la reciente moderación del crecimiento global y el aumento de los riesgos asociados a los conflictos comerciales, comenzamos a adoptar una postura algo más prudente en nuestras carteras multiactivo generadoras de rentas”, explican en el último informe Portfolio Insights de la firma.
El optimismo de JP Morgan AM se ve en cierto modo contrarrestado por el temor a que un aumento de la incertidumbre comercial merme la confianza de las empresas. El 49% de los ahorradores no está́ satisfecho con la rentabilidad de sus ahorros y continúa impulsando la demanda de fuentes de rentas estables y atractivas.
