. Mapfre ya ha certificado a cerca de 700 asesores financieros conforme a los requisitos de MiFID II
Mapfre ya ha certificado a cerca de 700 asesores para adaptarse a los requisitos que exige la Directiva Europea MiFID II. Esta formación, que permite ofrecer el mejor asesoramiento financiero a los clientes de la compañía, se realiza con la Fundación de Estudios Financieros (FEF) y está certificada por el Instituto Español de Analistas Financieros (IEAF).
Además, la compañía ha iniciado un nuevo curso para 400 asesores al que se sumarán otros 600 el próximo año llegando así a completar la formación del 100% de la plantilla de comerciales de Mapfre que ofrecen asesoramiento financiero patrimonial un año antes de lo que exige la ley.
Este ciclo formativo abarca contenidos como pueden ser los fundamentos de inversión, mercados, fondos y sociedades, operaciones de crédito o fiscalidad, entre otros. Todos ellos importantes para Mapfre por su interés y apuesta por elevar la preparación de los profesionales que gestionan y asesoran patrimonios de los clientes.
Mapfre ha organizado, asimismo, este año en la Bolsa de Madrid, una jornada sobre la gestión patrimonial en el sector asegurador, sus retos y oportunidades.
La aseguradora, especialista en soluciones de ahorro a largo plazo con más de 30.700 millones de euros gestionados, cuenta con tres oficinas Mapfre Gestión Patrimonial, una en Madrid, otra en Barcelona y una tercera en Valencia. Con esta línea de negocio puesta en marcha en 2017 la compañía ofrece soluciones de inversión financiera que permiten a los usuarios rentabilizar sus ahorros y cubrir sus objetivos en el medio y largo plazo. Entre estos servicios se incluyen carteras perfiladas, gestión discrecional de carteras, planificación financiera, análisis de mercados, plataforma de fondos de inversión y pensiones, seguros de ahorro y bróker online.
Asimismo, Mapfre cuenta con otras 30 oficinas especializadas en asesoría financiera, que complementan el trabajo desarrollado en las oficinas anteriormente mencionadas y permiten a la aseguradora estar siempre cerca de sus clientes.
Eduardo Ozaita (Bankinter) y Víctor Martí, presidente de GMA. Imagen cedida.. Bankinter y GMA lanzan su nueva socimi Atom Hoteles al MAB
La socimi Atom Hoteles ha protagonizado hoy el simbólico toque de campana en el parqué de la Bolsa de Madrid con el que da inicio a su cotización en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB). Bankinter y Global Myner Advisors Hotels Capital Investment (GMA) culminan, con este acto, el diseño, la constitución y el desarrollo de esta sociedad cotizada de inversión inmobiliaria (socimi), constituida en enero.
La sociedad Atom Hoteles ha sido concebida como un vehículo de inversión dirigido mayoritariamente a un segmento de clientes de banca privada de Bankinter que demandan una rentabilidad anual estable y con poca volatilidad, durante un horizonte temporal de medio plazo, en un sector muy relevante en España. En febrero, la socimi cerró una ampliación de capital que le permitió alcanzar unos fondos totales de 247,8 millones de euros. En su accionariado participan tanto el Grupo Bankinter (7,4%, en total) como GMA (3,7%), así como un amplio colectivo de inversores, la gran mayoría clientes del segmento de banca privada de Bankinter. En este último caso, el tope de inversión individual estaba limitado al 15% del patrimonio financiero.
El banco se encarga de la gestión estratégica de Atom Hoteles, lo que incluye, asimismo, la captación de capital para acometer inversiones. Mientras, GMA es la compañía gestora del negocio, lo que engloba la gestión integral de los activos en los que invierte Atom Hoteles.
“Supone un paso más en la estrategia del banco de generar productos de valor añadido y con un buen binomio riesgo-rentabilidad para nuestros clientes de banca privada”, ha destacado durante el acto de hoy Eduardo Ozaita, presidente de la socimi y director general de Banca Comercial de Bankinter.
Por su parte, el presidente de GMA y consejero de Atom Hoteles, Víctor Martí, ha señalado que “desde GMA estamos encantados de tener un socio como Bankinter en este proyecto que nos ha permitido crear un portfolio de hoteles bien diversificados en cuanto a ubicaciones, productos, operadores y contratos que nos permiten abordar el futuro minimizando los riesgos con las mejores garantías de éxito”.
En julio pasado, Atom Hoteles firmó un préstamo sindicado por importe de 191 millones de euros con una entidad bancaria internacional con el que la socimi cerró la financiación necesaria para para completar el plan de inversiones previsto, lo que culminó el pasado 11 de julio, tan solo seis meses después de la creación de la sociedad.
En lo que se refiere a las inversiones realizadas, Atom Hoteles ha adquirido 21 establecimientos hoteleros. La valoración realizada de dichos activos por un experto independiente a 31 de julio es de 504,1 millones de euros, con un total de 5.232 habitaciones.
Se trata de una cartera de hoteles sólida, bien diversificada por tipología, ubicación y operador; con contratos de alquiler a largo plazo con operadores de reconocido prestigio y unas rentas fijas que en 2019 se estima representen el 83% de las rentas totales y con tasas de esfuerzo moderadas. Este perfil de rentas unido a que la mayoría de los activos están ya reformados o en fase de finalización de reforma, minimizando por tanto las necesidades de inversión, asegura la estabilidad y recurrencia de retornos para la socimi a largo plazo.
El 57% de estos establecimientos son hoteles vacacionales, mientras que el resto tiene la categoría de “urbanos”. Por comunidades autónomas, el 41% de las habitaciones de los establecimientos que componen la cartera está en Baleares; el 25%, en Canarias; y el 18%, en Andalucía.
El 73% está operado por grupos hoteleros de referencia, como son Grupo Meliá, Grupo AC Marriott, y Grupo Hotusa. Entre ellos, figuran el AC Autograph Baqueira Ski Resort, Meliá Sevilla, Eurostars Rey Don Jaime y AC Ciutat de Palma.
Con Atom Hoteles, Bankinter refuerza una categoría de vehículos de coinversión con los clientes que se inició a finales de 2016 con el lanzamiento de ORES Socimi, siguió con la creación de Helia en 2017, un fondo de capital riesgo que invierte en energías renovables, y Vstudent hace unos meses, un fondo de capital riesgo que invierte en el desarrollo y gestión de residencias para estudiantes.
Wikimedia CommonsCordillera de los Andes. Andrea Cuomo se une a Julius Baer como jefe de mercado andino y centroamericano
Andrea Cuomo, un veterano de la banca privada con 26 años en el sector, se unirá a Julius Baer en el primer trimestre de 2019 y será el responsable de la región andina, con especial énfasis en Chile y otros mercados como Colombia, Perú y Ecuador.
En una nota interna distribuida por Beatriz Sánchez, Region Head de Latinoamérica, se anuncia que Cuomo tendrá un papel clave en el desarrollo del negocio en Chile y en zona la zona Pacífico.
Desde 2015, Cuomo fue socio fundador de la oficina de Chile y director para el Cono Sur de Quilvest, en Suiza. Antes de unirse a Quilvest, ocupó diversos cargos directivos en Credit Suisse, a los que se incorporó en 1992, siendo su último cargo el de UHNWI para Conosur y Pacto Andino y Market Head para Chile, Perú, Ecuador y Bolivia, liderando un equipo De 60 personas en 5 lugares diferentes. Además, tuvo un papel clave como Asesor Estratégico que representa a América Latina a nivel de la Junta Ejecutiva de Credit Suisse.
“Espero trabajar estrechamente con Andrea y todos nuestros colegas del equipo de Pacto Andino para reconstruir nuestra franquicia en esta región clave”, expresó Beatriz Sánchez.
Dirección de Unespa. Foto cedida. La actividad del seguro como inversor institucional moviliza cada año 1,15 puntos del PIB hacia la inversión estable y a largo plazo
Unespa ha publicado su informe anual ‘Estamos Seguros 2017’, donde se hace una radiografía de la actividad aseguradora española en el año 2017. Desde la entidad aseguran que la importancia económica del sector asegurador está íntimamente relacionada con su papel como inversor institucional, aunque no es éste el único campo en el que se muestra.
A 30 de junio de 2017, las inversiones totales del sector asegurador eran de 287.774 millones de euros, lo cual representa en torno al 27% del PIB. La porción más relevante, en torno a 127.000 millones de euros, correspondía a deuda pública española que es, por lo tanto, el principal beneficiario de la política de inversión del seguro español.
La estrategia de inversión del sector asegurador español viene muy condicionada por su modelo de negocio, basado en la comercialización de productos con garantía de tipo de interés a vencimiento. Esta garantía es lo que hace que la renta fija ocupe un lugar tan importante en la política inversora del sector. De hecho, si se observan las cifras que sobre la materia publica el supervisor europeo EIOPA (referentes al año 2016), se aprecian con claridad las diferencias que existen entre mercados; diferencias que en el caso español se concretan sobre todo en su vocación inversora por la renta fija.
En comparación con los principales países del Espacio Económico Europeo (EEE) y con el propio EEE en su conjunto, la cartera de inversiones del seguro español aparece como especialmente dedicada a la renta variable y con una importancia relativamente menor de las inversiones vinculadas a productos en los que el tomador asume el riesgo de la inversión o unit linked.
El ritmo inversor del sector asegurador puede derivarse de las Estadísticas Financieras de la Economía Española publicadas por el Banco de España. Esta estadística analiza los flujos financieros de los sectores institucionales, y entre ellos por lo tanto las entidades aseguradoras, desde la óptica del valor en balance pero también, que es lo interesante a efectos de estas notas, estimando las transacciones netas en cada periodo, es decir, la diferencia existente entre la adquisición y la enajenación de activos.
Los datos históricos de esta estadística, que abarcan una serie bastante larga (desde enero de 1995 a septiembre de 2017, en el momento de redactar estas notas) apuntan a que el ritmo histórico de adquisición neta de activos financieros del sector asegurador equivale a un 1,15% del PIB. Dicho de otra forma, la actividad del seguro como inversor institucional moviliza cada año 1,15 puntos de PIB hacia la inversión estable y a largo plazo.
De este 1,15% del PIB que invierten las entidades aseguradoras cada año la parte fundamental, 0,8 puntos de PIB, se refiere a títulos de renta fija a largo plazo, reflejo una vez más del modelo de negocio del sector, basado en compromisos a largo plazo con garantías financieras mínimas, que generan un flujo de inversión constante en productos de renta fija a plazos largos.
Como se puede apreciar en las cifras europeas, una de las características específicas del seguro español es que comparativamente tiene una cartera de inversión inmobiliaria algo más importante de la que se observa en otros mercados.
La información publicada por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP) a este respecto introduce el importante matiz de aquello que está siendo soportado por la inversión inmobiliaria. En tal sentido, se distingue entre el valor que garantiza compromisos del seguro de vida, de los seguros distintos del de vida, los valores que están adscritos a fondos propios para la cobertura de compromisos como el capital de solvencia, y otros elementos no clasificados. De esta manera, se puede tener una visión completa no sólo del patrimonio inmobiliario de las aseguradoras, sino del uso que éstas hacen del mismo.
Por zonas geográficas
A 30 de junio de 2017, el valor de mercado de los inmuebles en poder de las aseguradoras rondaba los 10.400 millones de euros, de los cuales aproximadamente la mitad (5.500 millones) estaban situados en la provincia de Madrid. El segundo territorio en volumen era la provincia de Barcelona, con algo más de 2.100 millones de euros. Ambas provincias se encuentran muy por encima de todas las demás, ya que en la provincia de Vizcaya, que es la tercera, la inversión era de 357 millones de euros. Aunque con menor volumen, la inversión inmobiliaria del seguro española alcanza también a localizaciones en el extranjero, entre las que destaca Portugal, con 57 millones de euros; Reino Unido, que acumula 35 millones de euros; e Italia, con 24 millones.
Los estándares europeos de Contabilidad Nacional por sectores institucionales anotan las indemnizaciones de seguros no vida como una de las principales transferencias corrientes recibidas por dichos sectores institucionales de la economía.
Esto permite estudiar el papel que tienen estos seguros como estabilizadores de la situación económica. En estas notas se han tenido en cuenta dos sectores: las familias y las empresas no financieras; si bien las ratios calculadas, que siempre han sido estimadas en relación con las indemnizaciones no vida, lo han sido sobre magnitudes diferentes: en el caso de las familias se ha tomado como referencia su renta disponible; mientras que en el caso de las empresas se ha realizado sobre su valor añadido.
Los datos así expresados muestran una tendencia muy estable. La tasa que suponen las indemnizaciones no vida recibidas por las familias en relación con su renta disponible se sitúa históricamente por encima del 2% y, de hecho, su promedio histórico es del 2,14%. Por lo que se refiere al peso de las indemnizaciones no vida sobre el valor añadido generado por las empresas españolas, esta ratio se sitúa históricamente en el 1,03%.
Si se realiza una comparación en el ámbito europeo, se aprecia que, en lo que se refiere a la importancia de las indemnizaciones no vida para las familias, España está situada en un lugar bastante elevado. La ratio histórica española es la novena del ámbito europeo.
Foto cedidaRicardo Cavanagh CEO Itaú Valores. Itaú lanza su corredora de bolsa en Argentina con Ricardo Cavanagh al frente
Itaú Argentina lanzó su ALYC (Agente de liquidación y compensación) , Itaú Valores, ofreciendo un vehículo multi-producto orientado al desarrollo del negocio de banca patrimonial e institucional en la Argentina. Miembro de Byma, Mae y Rofex, brinda sus servicios a los clientes actuales y lo abre a todos los segmentos.
César Blaquier, CEO Latam de Itaú, expresó que “Apostamos a un crecimiento muy fuerte del mercado de capitales en los próximos años. Creemos están dadas las condiciones de mercado y reguladoras para que este sea uno de los motores de desarrollo de nuestro país y nuestro sueño es que Itaú Valores sea un actor principal en ese proceso de crecimiento”.
Itaú Valores forma parte de Itaú Unibanco Holding el banco privado más grande de América Latina, líder en Wealth Management Services en activos, con operaciones en 19 países de América, Asia y Europa. Gracias a ello, su área de research cuenta con las mejores fuentes y know how de la región, y un equipo de destacados profesionales reconocidos en el mercado, integrados a los economistas líderes de San Pablo, Estados Unidos y Europa. Asimismo, Itaú es líder en el negocio de la banca patrimonial en Brasil y hay mucho espacio para crecer en la Argentina con el impulso de esta banca.
El segmento de clientes va desde individuos hasta corporaciones e institucionales entre los que también se encuentran los clientes extranjeros. El servicio de Itaú Valores busca actuar como socio estratégico, acompañando las decisiones clave de negocio para maximizar el retorno de las inversiones a través del análisis del perfil y una propuesta de asesoría personalizada con una propuesta de portfolio adecuada a las expectativas de cada perfil, agilizando las operaciones de compra y venta de acciones y una amplia gama de productos financieros (acciones, CEDEARs, bonos soberanos, corporativos, y alquiler; ROFEX, cauciones tomadoras y colocadoras, fondos, colocaciones primarias de acciones y bonos). Desde Itaú Valores se estima que las emisiones locales crecerán en los años venideros tanto en acciones como deuda.
IV Cubre las principales empresas cotizantes de la región y cuenta con un análisis macro económico amplio en Argentina, Brasil, México, Chile, Colombia y Perú. Asimismo, Itaú cuenta con una fuerza de venta institucional con oficinas en San Pablo, Nueva York, Londres, Chile y Colombia.
“Nos identificamos con el propósito de dar un servicio con los mayores estándares de calidad, transparencia y eficiencia. Estamos convencidos de que nuestra ALYC aporta al mercado argentino una casa con presencia regional única ya que contamos con el orgullo de tener un equipo de análisis macro, de acciones y de bonos corporativos que es reconocido por los clientes institucionales entre los mejores de la región” expresa con entusiasmo Ricardo Cavanagh, CEO de Itaú Valores.
En cuanto al escenario país, Cavanagh señaló que “son pilares fundamentales del crecimiento el diálogo de consenso que permitió la aprobación del presupuesto; un sistema bancario sólido; una flexibilidad cambiaria que nos permita acompañar las tendencias del mundo en otros mercados emergentes. Nuestra visión va más allá de la coyuntura actual, creemos que la Argentina tiene todas las condiciones para alinearse con el resto de los países de la región, que muestran un desarrollo muy importante. Creemos que vamos a lograr avances importantes en el frente fiscal, esperamos encontrarnos con un crecimiento a ritmo de caras al 2020. Ya estamos con una regulación a niveles internacionales, cuando miramos las métricas, como por ejemplo sistema financiero sobre producto bruto, todo indica que tenemos todo para crecer”.
Foto cedidaJavier F. Brstilo. Legg Mason contrata a Javier F. Brstilo como director de desarrollo de negocio en Chile
Legg Mason contrató a Javier F. Brstilo como director de desarrollo de negocios en Santiago, Chile. Aporta casi 20 años de experiencia en inversiones latinoamericanas en el campo de la gestión de activos.
Brstilo será responsable de la distribución de las capacidades de Legg Mason en Uruguay y Argentina; Además, será responsable del mercado institucional en Chile.
«La contratación de Javier fortalece aún más nuestro compromiso con los clientes en el Cono Sur», dijo Lars Jensen, director internacional de América de Legg Mason. «Aporta una gran cantidad de conocimientos al papel, lo que mejorará nuestras relaciones a medida que sigamos asociándonos con nuestros clientes».
Brstilo fue recientemente el jefe de ventas institucionales de BCI Corredor de Bolsa. Anteriormente, ocupó cargos de mayor responsabilidad con BCI Administradora de Fondos Mutuos y Pacific Overseas Investment Advisory.
Brstilo recibió su MBA de la Universidad de Tulane y la Universidad de Chile, tiene un B.S. en ingeniería financiera del Instituto de Estudios Bancarios Subercaseaux y B.A. en literatura hispánica de la universidad de Michigan.
Legg Mason ayuda a los inversores a lograr un mejor desempeño de sus resultados financieros al expandir la elección entre estrategias de inversión, vehículos y acceso de inversionistas a través de gestores de independientes con experiencia diversa en renta variable, renta fija, alternativa y liquidez. Los activos bajo administración de Legg Mason son de 733.000 millones de dólares al 31 de octubre de 2018.
Foto cedidaMalte Heininger, gestor del fondo.. Carmignac cierra parcialmente su estrategia Long-Short European Equities al alcanzar los 1.200 millones de euros
Carmignac ha comunicado hoy, en una carta a sus clientes, el cierre a nuevos inversores del subfondo Long-Short European Equities, dentro de la sicav de derecho luxemburgués Carmignac Portfolio, tras haber alcanzado los 1.200 millones de euros de activos bajo gestión. Es decir, ha realizado un soft-close.
Según explica la casa francesa de inversiones, este cierre es un ejercicio de transparencia y responsabilidad para poder garantizar su buena gestión y la efectividad de su estrategia, así como proteger el interés de los inversores. El fondo, gestionado por Malte Heininger, ha llegado al tope de su capacidad tras haber recibido importantes aportaciones.
“La estrategia de inversión Long-Short European Equities ha recibido un importante volumen de suscripciones: los activos acumulados del fondo y de Carmignac Long-Short European Equities, un fondo de inversión colectiva de derecho francés (FCP) que cuenta con la misma estrategia de inversión que el fondo, ascienden hoy en día a más de 1.200 millones de euros. Con el fin de mantener los activos acumulados en un nivel acorde con la estrategia de inversión y, por tanto, conservar la liquidez del patrimonio del fondo, la sociedad gestora ha decidido adoptar un procedimiento de limitación escalonada de las suscripciones en el fondo, es decir un cierre parcial. Esta decisión permitirá a los actuales accionistas del fondo ajustar sus asignaciones, así como preservar un volumen de activos adaptado a la gestión activa y flexible del patrimonio del fondo”, ha explicado la gestora.
De esta forma, a partir del 28 de noviembre de 2018, la sociedad gestora solamente aceptará las solicitudes de suscripción procedentes de inversores que figuran en el registro de accionistas de la sicav, mientras los activos acumulados permanezcan por encima de los 1.000 millones de euros. Según matizan desde Carmignac, “esta primera etapa del cierre parcial no incide, en modo alguno, en la capacidad de estos inversores para suscribir nuevas acciones del fondo”.
Si los activos acumulados alcanzan la cota de los 1.300 millones de euros, aclara la gestora, “se pasará a la segunda etapa del procedimiento de cierre parcial y rechazará todas las solicitudes de suscripción por un importe superior a 500.000 euros. Este límite, aplicable a todos los accionistas, se mantendrá en vigor siempre que los activos acumulados superen los 1.200 millones de euros”.
Además de este fondo, Malte Heininger también gestiona la estrategia small/mid cap Carmignac Portfolio Euro-Entrepreneurs, con un enfoque impulsado por la convicción que busca oportunidades atractivas de crecimiento de capitalización pequeña y mediana en toda Europa.
La gestora francesa está inmersa en reforzar su equipo de renta variable, y muestra de ello fue la llegada de Mark Denham como director de renta variable europea en 2016, quien actualmente gestiona el fondo Carmignac Portfolio Grande Europe. Recientemente, también ha sido nombrado co-gestor de la parte de capital del fondo Carmignac Portfolio Patrimoine Europe.
Foto cedidaDe izquierda a derecha: María de Pablo, directo. afi
Afi sigue sumando nombres a sus filas, personas de dilatada trayectoria profesional, para reforzar su equipo, junto con una fuerte apuesta por la formación de su plantilla. En las últimas semanas se han incorporado al equipo de Afi José Luis Piñar, delegado de Protección de Datos (DPO), y cuatro nuevas figuras para fortalecer los departamentos de Mercados, con la contratación de Rui da Mota Guedes y Gonzalo García, Administraciones Públicas, área a la que se ha sumado Irene Piedra, y Servicios Financieros que ha contratado a Roberto Oliver.
Estas contrataciones se enmarcan en una política del grupo de apuesta fuerte y constante por el capital humano, que hace que se hayan impartido en lo que va de año más de 4.375 horas de formación para empleados y que el grupo haya incrementado su plantilla en un 11% en el mismo periodo.
Afi ha nombrado recientemente a José Luis Piñar delegado de Protección de Datos (DPO) de la firma, para asegurar el cumplimiento del nuevo Reglamento Europeo de Protección de Datos y aplicable desde el pasado 25 de mayo de 2018.
Gran experto en la materia, doctor en Derecho, catedrático de Derecho Administrativo, abogado y consultor experto en Derecho Administrativo y protección de datos, Piñar fue director de la Agencia Española de Protección de Datos entre 2002 y 2007. Con este nombramiento, Afi ha querido asegurar la máxima protección de los derechos de todos los empleados, colaboradores y clientes del grupo.
Rui da Mota Guedes se licenció en Administración de Empresas en 1999, obteniendo posteriormente tres Másteres (en Administración de Empresas por la Universidad de Georgia, EE.UU., en Finanzas por la Universidad Católica en Lisboa y en Metodología de investigación en ciencias empresariales en el Instituto de Empresa en Madrid), y es doctor en Administración de Empresas por la International School of Management en Paris. Sus primeros pasos en el mundo profesional fueron en Lisboa, donde fue desarrollando sus aptitudes en BES Investimento, S.A. (2000-2009) llegando a responsable del equipo de análisis y estrategia de renta variable. Tras dejar Portugal se trasladó a Madrid, donde realizó sus funciones primero en Fidentiis Gestión (2009-2012) como gestor de renta variable, en Kepler Cheuvreux durante dos etapas distintas (2012-2013/2016-2017) donde fue responsable por el análisis temático del grupo y en MainFirst Bank AG (2013-2016) como director del banco en España y responsable por la estrategia de mercados de renta variable europea.
Gonzalo García se licenció en Ciencias Económicas en 1996 e ingresó en el Cuerpo Superior de Técnicos Comerciales y Economistas del Estado en 1999. También fue profesor asociado en Teoría Económica en la Universidad Rey Juan Carlos. Entre 2004-2010 ocupó diversos cargos en la Dirección General del Tesoro y Política Financiera, entre los que destacan los de subdirector general de Análisis Financiero y Estratégico y subdirector general de Financiación y Gestión de la Deuda Pública. Pasó entre 2010-2012 a ser el director general de Financiación Internacional en el Ministerio de Economía y Hacienda y, en virtud de ese cargo, fue consejero en el Banco Europeo de Inversiones y en CESCE. Posteriormente fue nombrado consejero económico y comercial en la Embajada española en Washington DC (Estados Unidos), cargo que ocupó entre 2012 y 2017 y lapso durante el cual publicó el libro “Por un cambio en la economía”. Antes de entrar en Afi, ocupó el puesto de subdirector general de Comercio Internacional de Servicios e Inversiones en el Ministerio de Economía, Industria y Competitividad.
Irene Piedra se licenció en Derecho en 1995 e inició su carrera profesional en Afi hace 19 años como consultora de la Administración Pública. Pasó cinco años en Afi, tras los cuales siguió siempre relacionada con las administraciones públicas, ya fuera como directora de Inversiones en el Instituto de Finanzas Castilla-La Mancha durante 12 años o directora gerente de la Sociedad Servicios Hospitalarios Generales. También formó parte de la Sociedad de Garantía Recíproca Aval Castilla-La Mancha entre 2010 y 2016, de la que fue consejera y miembro de la Comisión Ejecutiva y lo compaginó con la función de directora legal. Fue secretaria general del Foro CPP o directora de Consultoría en Kalaman (2016-2018) antes de su regreso a Afi.
Roberto Oliver está licenciado en Administración y Dirección de Empresas desde 2002 y es posgraduado en Dirección Financiera por la Escuela de negocios suiza, IMD. Inició su trayectoria profesional en el negociado de outsourcing de Deloitte en 2002. Posteriormente, desarrolló una dilatada trayectoria en el Grupo Santander, en la cual ha ejercido distintos puestos de responsabilidad en el ámbito de Auditoría Interna (2002-2012) y Riesgos (2012-2018), destacando su etapa como director de Auditoría Interna de Riesgo de crédito y Red de sucursales en Santander Brasil (2009-2012) y su etapa tras volver a España en la División de Riesgos, como Managing Director en la función de control integral de riesgos. Su último paso como profesional antes de incorporarse a Afi fue en Okuant (2018), donde tuvo el cargo de Chief Financial Officer.
Foto cedidaAmadeo Alentorn, gestor de renta variable global de Merian Global Investors.. Gestión activa, entorno corporativo abierto y especialización: así es el proyecto de Merian Global Investors
Se cumple casi un año desde que una parte del equipo de gestores de Old Mutual Global Investors decidiera separarse de su matriz. Y apenas seis meses desde que comenzaran a presentarse con su nuevo nombre: Merian Global Investors. Durante este tiempo han trabajado por reforzar su presencia global en el mercado, pero sin perder sus principales características: gestión activa, gestora especializada y un entorno de corporativo abierto.
Para Amadeo Alentorn, gestor de renta variable global de la firma, una de las claves que dan fortaleza a este proyecto es que “tiene un tamaño suficiente para tener una plataforma y una presencia institucional, pero sin perder la flexibilidad del formato boutique y del management buy-out”. Ya en 2005 el equipo de renta variable global de Old Mutual Global Investors decidió independizarse de la matriz y mantener una relación independiente como parte de la boutique, pasando de ser una unidad dentro del conglomerado a una gestora dentro de una boutique.
El siguiente paso que dió, según explica Alentorn, fue buscar el apoyo de una empresa de capital privado –en este caso de TA Associates– y arrancar un proyecto que es propiedad de seis gestores de la firma. “Hemos organizado el negocio entre varias patas: renta variable, donde ofrecemos siete fondos, estrategias alternativas, renta fija y asesoramiento”, matiza Alentorn. Sobre la parte de renta fija, que considera la tercera pata del negocio, apunta que “se está creciendo poco a poco y estamos ofreciendo productos poco tradicionales, sino estrategias algo más innovadores, como por ejemplo invirtiendo en CoCos”.
En este sentido, la firma considera que tiene bastante potencial para desarrollar productos de renta variable. “Tenemos mucha experiencia en analizar empresas y ver qué características tienen o les hacen exitosas. Creo que podemos aplicar esa misma experiencia y método de análisis para desarrollar estrategias diferentes y muy especializada”, añade.
Ante la clara tendencia a favor de la gestión pasiva, desde Merian Global Investors defiende su carácter de gestora activa y el valor añadido que aporta al inversor. Sin embargo, para competir frente a este tipo de productos, Alentorn explica que han lanzado algunas clases de fondos que tienen costes parecidos a los ETFs. De cara al resto de su oferta, “en general, sí hemos mantenido las comisiones de los fondos exactamente igual, manteniéndonos en línea con sector. Algunos fondos tienen una mayor comisión porque se ofrece una mayor y mejor desempeño; por otro lado, esto es algo que se está convirtiendo en tendencia dentro de nuestros sector”, aclara.
El negocio global
El negocio de Merian Global Investors, que gestionaactivos por valor de 38.600 millones de euros en todo el mundo, seguirá ofreciendo todas sus capacidades yespecialización en inversiones en renta variable, renta fija y diferentes estrategias alternativas.Según ha explicado la firma, Europa seguirá siendo un mercado clave para Merian Global Investors, y el volumen de activos gestionados para clientes europeos alcanza los 9.800 millones de euros.
«En los últimos años, hemos aumentado nuestra presencia en Europa y hemos logrado una reputación por gestionar fondos realmente activos, lanzar estrategias personalizadas y, lo que es más importante, prestar un buen servicio al cliente. A medida que avanzamos bajo el nombre de Merian Global Investors, nuestra determinación de desarrollar un negocio especializado de gestión de activos con un alcance global no es diferente. Nuestro compromiso de dar servicio a nuestra creciente base de clientes en España es inquebrantable y espero presentar nuestra nueva marca en el mercado en los próximos meses”, señala Susana García, responsable de ventas para Iberia de Merian Global Investors.
García explica que Merian Global Investors busca «atraer y retener a profesionales cualificados expertos en sus segmentos específicos, y garantiza un firme compromiso con lagestión activa de inversiones». Para la compañía es fundamental comprender el valor que los clientes conceden a sus inversiones y cumplir con sus expectativas. Todos los empleados fijos de Merian Global Investors invierten directa o indirectamente en la compañía, lo que ayuda a mejorar la alineación de los intereses de los clientes y los inversores.
Visión de mercado
Otra de las características de su modelo de negocio es que no tienen una visión de mercado como casa, sino que cada equipo tiene libertad. “No hay un house view, pero sí un equipo de riesgo que valora, estima y vigila los riesgos, esto es más transversal. Luego cada gestor tiene su posición e incluso puede pasar que dos gestores tengan puntos de vista diferentes”, afirma.
En este sentido, Alentorn advierte que veremos un entorno muy defensivo en los próximos doce meses, aunque los datos macroeconómico serán buenos. “El rally de renta variable norteamericana ha sido muy defensivo y apostando por empresas de calidad, lo que demuestra que hay un bajo apetito por tomar riesgo y desconfianza por parte de los inversores. El hecho de que el mercado suba y sufran las estrategias value demuestra que no hay confianza”, afirma. De hecho, considera que las últimas correcciones que ha sufrido el mercado han sido bastantes sanas y no descarta que en los próximos tres meses sigamos viendo correcciones.
De cara al próximo año, coincide con el consenso de mercado y espera que haya una ralentización del crecimiento a nivel global. “Es probable que esta pérdida de ritmo en el crecimiento coincida con la paulatina subida de tipos de interés. Será muy importante ver cómo impacta este menor crecimiento con el pago de la deuda a nivel mundial. También creo que será un año de importantes cambios políticos y que la política tendrá un papel importante”, concluye.
Pixabay CC0 Public DomainRonymichaud
. Allianz Global Investors lanza el fondo Global Water
Allianz Global Investors ha lanzado el fondo Allianz Global Water, un producto para inversores que desean beneficiarse del potencial del mercado de las empresas que afrontan la escasez de agua. El crecimiento de la población, la urbanización, así como el aumento del uso de agua per cápita que acompaña a la mejora de los niveles de vida y de ingresos son los factores más importantes de la creciente demanda de agua potable.
Según la previsión de la gestora, debido a que continúa existiendo un desequilibrio estructural entre la oferta y la demanda de agua dulce, se necesitará realizar inversiones cuanto antes para mejorar las tecnologías del agua y las infraestructuras existentes. Y esto abre todo un horizontes de oportunidades para los inversores globales.
La estrategia de este fondo, que integra factores ambientales, sociales y de buen gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés) en su proceso de inversión, consiste en identificar empresas cuya oferta aborda activamente la escasez de agua y sus problemas de calidad, y ayuda a mejorar la sostenibilidad de los recursos hídricos mundiales. El equipo de gestión de la cartera se centra en tres áreas:
Abastecimiento de agua, como operadores de redes para el agua, infraestructuras para el agua, bombas y tuberías
Eficiencia del agua, como la automatización de controles, equipos de riego y medidores, detección de fugas
Calidad del agua, como el tratamiento de aguas residuales, monitorización, prueba y manejo de desechos
Según argumentan desde la gestora, más de 1.800 millones de personas en todo el mundo no tienen acceso al agua dulce, solo unos pocos países han alcanzado el nivel de sofisticación donde el agua corriente es potable o puede liberarse nuevamente al medio ambiente, lo que hace que existan muchas inversiones que deben aún completarse, especialmente en los mercados emergentes. Los pozos de recolección, las estaciones de bombeo, las soluciones de filtrado y el tratamiento de las aguas residuales son sólo algunos ejemplos del equipamiento necesario para operar el complejo sistema de agua dulce y residual.
Andreas Fruschki, gestor del fondo Allianz Global Water Strategy y responsable de análisis de renta variable europea de Allianz Global Investors, ha explicado que “el fondo no especula sobre el aumento de los precios del agua, ni tampoco invierte en recursos hídricos. Si bien las lluvias son gratis, el agua limpia del grifo no lo es. Abastecer a una ciudad o a una región agrícola de agua requiere grandes inversiones a lo largo de toda la cadena de suministro del agua: aquí es donde entran los inversores. Nuestra estrategia busca invertir en compañías que ofrecen soluciones que contribuyen activamente a resolver los problemas de escasez de agua y de la mejora de su calidad. Los componentes que reducen la pérdida de agua y mejoran aún más su calidad en la cadena de suministro aseguran que se pueda proporcionar agua limpia y fiable a precios asequibles para todos. Las compañías que ofrecen estas tecnologías se beneficiarán y tendrán un impacto positivo en las vidas de miles de millones de personas”.
Por su parte, Steve Berexa, jefe de inversiones global de renta variable de Allianz Global Investors, ha querido destacar que “tener un enfoque activo es crucial para tener éxito en la gestión de una cartera global en un sector tan dinámico. La eficiencia del agua se ha convertido en una parte integral de las prioridades operativas de muchas industrias. Por lo tanto, el agua y los temas relacionados con ella, con frecuencia son discutidos por nuestros profesionales de inversión al integrar completamente los factores ambientales, sociales y de gobierno (ESG) en nuestra toma de decisiones de inversión. Utilizando una herramienta de colaboración global, todos nuestros gestores de carteras y analistas, por lo tanto, no sólo se beneficiarán de la experiencia especializada en esta área y la contribución de nuestro equipo de investigación de ESG, sino que también aportarán perspectivas adicionales sobre el tema de diferentes industrias”.
El fondo Allianz Global Water, domiciliado en Luxemburgo, está disponible para inversores y está gestionado por el mismo equipo y sigue el enfoque de éxito del vehículo de Estados Unidos, que cuenta con una trayectoria de 10 años.
