El mercado delcobretiene viento a favor, destacando entre otras materias primas, considerando las tendencias estructurales y los riesgos al alza que tiene el precio del metal industrial. Ese es el diagnóstico de Credicorp Capital, que destaca que las proyecciones de oferta y demanda apoyan la cotización en el largo plazo.
Un análisis publicado recientemente por la firma destaca que “lademanda debería seguir aumentado, debido a los esfuerzos de las economías por acelerar sus programas de descarbonización”. Por el otro lado, la oferta está bajo presión y debería tender a reducirse, “debido a que, la productividad de las minas está cayendo de manera sostenida”.
La expectativa de la firma andina es que el déficit en el mercado de cobre vuelva a niveles similares a los que se observó antes de 2023. “Esperamos un menor ritmo de producción, influenciado por cierres en minas clave y una menor ley del mineral. La demanda mejoraría en el margen, debido a un mejor desempeño de la producción industrial en economías desarrolladas, especialmente por efectos de base estadística, luego de los retrocesos observados en 2023”, indicaron.
En esa línea, la estimación de Credicorp Capital es que el metal tenga un precio promedio de 4,01 dólares por libra durante este año. Eso representa una subida respecto a los 3,84 dólares que ronda actualmente en la Bolsa de Metales de Londres, según cifras de Cochilco.
Eso sí, el espectro de posibilidades se ve amplio: la firma destaca que “la incertidumbre es elevada”, por lo que esperan que el precio se mueva en un rango amplio, entre los 3,40 y los 4,40 dólares por libra.
Entre los riesgos al alza, Credicorp destaca una debilidad inesperada del dólar; el potencial de interrupción en la producción minera por factores sociales, políticos y técnicos; potenciales nuevos conflictos geopolíticos o una escalada de los focos de incertidumbre actuales; y datos de actividad más fuertes de lo esperado –y más sostenible– en China.
Para este último punto, ven como necesario “observar mejoras en la demanda por exportaciones chinas, el mercado inmobiliario y la deuda de los gobiernos locales”.
Por el otro lado, hay una serie de riesgos a la baja para el precio del cobre. El reporte de Credicorp destacó datos que den cuenta de un proceso de desinflación que cambien la trayectoria de recortes de la Reserva Federal; nuevos eventos de turbulencia en los mercados financieros; una desaceleración más marcada de lo esperado en EE.UU.; y que la demanda tenga un crecimiento menor a lo esperado.
Además, la firma financiera andina recomienda monitorear la demanda de economía emergentes, como como India, Taiwán y México. Esto, señalaron en su informe, “podría compensar la moderación de China”.
Aprovechando un espacio que ven en el mercado mexicano para aumentar la penetración de la asesoría financiera, la fintech de origen chileno LAKPA ha estado ampliando su red en el país. Su última conquista es la incorporación de Scotia Wealth Management a su red, sellando su primera alianza con un banco de primer piso.
Recientemente, la firma anunció a su red profesional de LinkedIn el cierre del acuerdo, destacando a la rama de gestión patrimonial de la firma por su “excelencia en servicios financieros y su enfoque en brindar soluciones personalizadas a sus clientes”.
El acuerdo con Scotia tiene un alcance amplio, especialmente considerando que la firma de matriz canadiense “tiene hoy por hoy la plataforma más grande del país para atender AFI”, según describe Pablo Ramírez, COO de LAKPA en México.
Así, la fintech podrá distribuir los productos de Scotia, ejecutar sus estrategias de inversión en la plataforma de la firma de wealth management y permitirá a la fintech abrir cuentas en Canadá.
“El mercado mexicano sin duda es muy importante para el crecimiento de LAKPA, no sólo por el tamaño de su economía, sino por la baja penetración de mercado en términos de asesoría independiente”, comenta Ramírez. Con esto, destaca que la llegada de la firma al país latinoamericano debería incentivar que “no sólo existan más asesores, sino que también sean independientes”.
Además, el profesional destaca que se abre un nuevo mercado para la firma tecnológica. “Es el primer acuerdo que tenemos con un banco de primer piso. Los demás acuerdos han sido con casas de bolsa, sin ser menos importantes, por supuesto”, destaca.
Scotia es el quinto acuerdo comercial de la compañía de asesoría en México. Anteriormente, han firmado con Actinver, GBM, Invex y Finamex, según consigna su página web.
Después de haberse instalado en México un año atrás, LAKPA inició sus operaciones en el país en enero de este año. Además de Ramírez –que tiene 18 años de experiencia en el sector, con pasos por Color Capital, Invex y GBM–, la oficina local cuenta con la presencia de Matías Correa, CEO y co-fundador de la fintech de origen chileno. Además de Ramírez , el equipo cuenta con una oficial de Compliance, Azul Mata, y dos personas más.
Actualmente la firma cuenta con 20 asesores en el país y aspira a llegar “pronto” a los 100. Con todo, “el objetivo es llegar cuanto antes a los primeros 300 millones de dólares, en el primer semestre del año”, según delinea Ramírez.
El modelo de LAKPA se basa en la asesoría independiente, entregando a los asesores las herramientas, plataforma tecnológica y estrategias de inversión para atender a sus clientes.
La firma nació en Chile en 2019, bajo la marca Sherpa, de la mano de Correa y Rodrigo Arriagada, dos ejecutivos con experiencia en la industria de inversiones. En 2021, la firma recibió el espaldarazo del grupo financiero LarrainVial, que adquirió el 50% de la propiedad de la fintech.
Pixabay CC0 Public DomainFlo222. Los flujos a ETFs cierran un primer trimestre positivo gracias a la aceleración experimentada en marzo
El Índice de Confianza del Consumidor de los estadounidenses subió en enero hasta 114,8, frente al 108,0 revisado de diciembre, dice el informe de The Conference Board.
El resultado fue el más alto desde diciembre de 2021, y supuso el tercer aumento mensual consecutivo, agrega el informe.
El Índice de Situación Actual, basado en la valoración de los consumidores de las condiciones actuales del mercado laboral y empresarial, aumentó hasta 161,3 desde 147,2 el mes pasado.
Además, el Índice de Expectativas -basado en las perspectivas a corto plazo de los consumidores en cuanto a ingresos, negocios y condiciones del mercado laboral- mejoró hasta 83,8 en enero, desde una lectura revisada de 81,9 en diciembre.
«El aumento de la confianza de los consumidores en enero refleja probablemente la ralentización de la inflación, la previsión de tipos de interés más bajos en el futuro y unas condiciones de empleo generalmente favorables, ya que las empresas siguen acumulando mano de obra», declaró Dana Peterson, economista jefe de The Conference Board.
Por otro lado, Peterson, aclaró que el aumento se observó en todos los grupos de edad, pero fue mayor entre los consumidores de 55 años o más.
Asimismo, la confianza mejoró en todos los grupos de ingresos excepto en los más altos; sólo los hogares con ingresos superiores a 125.000 dólares experimentaron un ligero descenso, explicó la directiva.
Por otro lado, las respuestas escritas de enero revelaron que los consumidores siguen preocupados por el aumento de los precios, aunque las expectativas de inflación cayeron a su nivel más bajo en tres años. Los planes de compra disminuyeron en enero, pero los consumidores siguieron valorando favorablemente sus ingresos y sus finanzas personales en la actualidad y en los próximos seis meses.
“La Probabilidad Percibida por los Consumidores de una recesión en EE.UU. en los próximos 12 meses continuó disminuyendo gradualmente en enero, en consonancia con un Índice de Expectativas por encima de 80”, concluyó.
Las valoraciones de la situación actual aumentaron en enero, impulsadas por opiniones más positivas sobre las condiciones empresariales y la situación del empleo. Además, cuando se les pidió que evaluaran su situación económica familiar actual (una medida que no se incluye en el cálculo del Índice de la Situación Actual), la proporción de los que dijeron «buena» aumentó, mientras que la de los que dijeron «mala» disminuyó. “Esto sugiere que los consumidores empiezan el año con buen ánimo respecto a sus finanzas actuales», comentó Peterson
Además, las expectativas de los consumidores para los próximos seis meses aumentaron ligeramente en enero, debido al retroceso del pesimismo en torno a las futuras condiciones empresariales, el mercado laboral y las perspectivas de ingresos.
Las expectativas de que los tipos de interés suban en el próximo año se desplomaron hasta sólo el 41,5%. Los consumidores que esperan que los precios de las acciones suban en el próximo año retrocedieron ligeramente tras la subida de diciembre, pero se mantuvieron cerca de máximos de tres años.
Las expectativas medias de inflación a 12 meses cayeron al 5,2%, el nivel más bajo desde marzo de 2020 (4,5%).
Para leer el informe completo de The Conference Board ingrese al siguiente enlace.
Foto cedidaTorre Norte de Atrio en Bogotá, Colombia
La banca comercial colombiana ha desempeñado un rol importante en la construcción sostenible y cada vez está más expuesta a esta industria, con un quinto de su cartera dedicada a este tipo de proyectos. Esas son las cifras que reporta el Consejo Colombiano de Construcción Sostenible (CCCS), destacando Torre Norte de Atrio, un proyecto inmobiliario en la ciudad de Bogotá.
Según indicó la organización a través de un comunicado, hasta la fecha se han aprobado créditos para alrededor de 350 proyectos de construcción sostenible. “Esto representa un hito significativo, ya que alrededor del 20% del total de la cartera de los bancos corresponde a proyectos de esta índole”, indicó Angélica Ospina, directora ejecutiva del CCCS.
Actualmente, detallarlo desde el Consejo, seis bancos comerciales lideran la oferta, con líneas de crédito verde diseñadas específicamente para la construcción sostenible. Esto incluye tasas preferenciales para préstamos y orientación a certificaciones reconocidas en el segmento, como CASA Colombia, LEED y EDGE.
Es más, la certificación LEED de sostenibilidad integral –la más utilizada a nivel internacional– ha experimentado un notable aumento en su presencia en el país andino, con 564 proyectos registrados y 274 certificados, agregaron.
La CCCS destacó en su nota de prensa el proyecto Torre Norte de Atrio, en Bogotá. Este inmueble, indicó el gerente de Atrio, Tomás Huertas, “es muy especial, porque es un proyecto inmobiliario con consideraciones excepcionales y estructurado a largo plazo”.
El ejecutivo detalló que el modelo de inversión es a 99 años prorrogable, “entendiendo que las economías son cambiantes y ocurren diversos eventos económicos”. En esa línea, indicó que “este tipo de configuración sólo se encuentra en proyectos de gran escala, como desarrollos urbanos o propiedades emblemáticas”.
Estándares de sostenibilidad
Para el CCCS, la elección de un modelo de financiamiento a largo plazo es crucial para el desarrollo y permanencia de edificaciones sostenibles. Estas estructuras, al perdurar en el tiempo y conservar su valor, requieren inversiones comprometidas a largo término que permiten la implementación de tecnologías ecoeficientes.
En el caso de la certificación LEED, los ahorros proyectados para la operación varían según la tipología del proyecto, con un promedio de ahorro del 14% en consumo de energía y del 52% en consumo de agua potable.
En el caso de Torre Norte de Atrio, el proyecto cuenta con una certificación nivel LEED GOLD. Con iniciativas como un diseño de paisajismo con especies nativas, un sistema de captación y tratamiento de agua de lluvia y una fachada con control térmico y protección contra la polución y la radiación solar, el edificio logra un ahorro del 14% en energía y del 65% en agua.
Otros proyectos destacados incluyen el Centro de Tratamiento e Investigación sobre Cáncer (CTIC), el primer proyecto en alcanzar la Certificación LEED Healthcare en Categoría Gold, y el edificio Semillas del Futuro en Palmira, certificado con LEED BD+C y autosostenible en términos energéticos.
El Aeropuerto El Dorado en Bogotá también marcó un hito, siendo la primera terminal de transporte aéreo del mundo en lograr la certificación LEED v4.1 O+M, Platino, liderando la región latinoamericana en términos de desempeño energético.
Con todo, indicó el CCCS en su nota, Colombia destaca actualmente como uno de los diez principales países de la región con mayor número de proyectos certificados en construcción sostenible, ocupando la cuarta posición. Brasil lidera la lista, seguido por México y Chile, según el estudio World Green Building Trends del World GBC.
Foto cedidaFrancisco Opazo, socio y Head de Distribución Institucional de Ameris
Ameris, una boutique financiera chilena especializada en activos alternativos, está mirando fuera de las fronteras del mercado donde nació. Y dos mercados en particular tienen su atención: Miami y México, donde están concentrando los esfuerzos de su estrategia internacional.
Una de las piezas clave del despliegue de Ameris en el extranjero, según describe el Head de Distribución de la firma, Francisco Opazo, es la oficina de Miami, que él lidera. Según comenta en entrevista con Funds Society, el objetivo es consolidar su oficina en ese mercado para usarla como hub para los clientes de la región.
Más específicamente, el ejecutivo delinea dos frentes que les interesa potenciar: el mercado US Offshore y el negocio de asset management. En esa línea, indica que aspiran a crecer su fuerza de ventas en el país y empezar a aplicar sus capacidades de inversión en alternativos en el mercado estadounidense, respectivamente.
“Estar en Miami nos permite tener una visibilidad importante de lo que está sucediendo en el mercado de Estados Unidos”, indica Opazo, especialmente considerando que representan a una decena de managers de alternativos, distribuyendo sus productos por los mercados latinoamericanos en que operan: Chile, Perú, Colombia y México.
Así, la oficina de Miami les ha permitido estrechar lazos con estas gestoras.
Operando en EE.UU.
La historia de la boutique chilena en EE.UU. partió en 2015, cuando lanzaron un fondo de activos inmobiliarios multi-family en el país norteamericano. Una segunda instancia llegó en 2017, con un segundo fondo en esa clase de activos, mientras que en 2020 lanzaron un vehículo enfocado en REIT de oficinas, llamado Opportunistic Real Estate. Estos tres vehículos, indica Opazo, ya han sido liquidados exitosamente.
El paso siguiente fue dar el salto a Miami. Después de un par de años evaluando oportunidades, Opazo migró a la ciudad del estado de Florida a finales de 2021. Con todo, la oficina inició sus operaciones en abril de 2022.
Un negocio que les ha traído buenos resultados en ese mercado es el de placement agent en América Latina para estrategias alternativas internacionales. “Ese ha sido el punto que nos ha ayudado a consolidar la operación en Miami”, relata Opazo.
El profesional es la única persona en la oficina estadounidense de Ameris, por el momento. La operativa, explica, está anclada en “apalancarse mucho del equipo en Chile, Colombia y México”.
México, en particular, es otro mercado de alto interés para la gestora y distribuidora. Según indica el jefe de Distribución Institucional, la conexión entre sus operaciones en ambos países norteamericanos es algo que están potenciando.
Sinergia con México
El mercado mexicano, uno de los más grande en la región, tiene una posición importante en la estrategia internacional de Ameris. Mientras que Perú lo cubren desde Chile y Colombia está anclado en una persona que tienen en Bogotá, la oficina de México es más robusta.
“El caso de México ya está bastante avanzado; hay una oficina con cinco personas donde estamos levantando fondos, estamos invirtiendo y estamos haciendo distribución con los institucionales”, explica Opazo.
Así, el objetivo es replicar en Miami lo que tienen en México: el desarrollo del negocio de asset management y de distribución.
Con esa dupla de operaciones, en la firma esperan captar el viento a favor que tiene el mercado mexicano, ligado con la dinámica estadounidense. “Una de las cosas más importantes para nosotros es la conexión que estamos haciendo entre Miami y México”, indica el Head del área de distribución, ya que “hay una sinergia muy grande, por la cercanía”, y que el fenómeno del nearshoring “está teniendo un impacto muy fuerte” en el país latinoamericano.
En esa línea, el ejecutivo indica que está trabajando estrechamente con el equipo que tienen en el mercado mexicano, tanto en la parte de inversión en activos locales como en el negocio de placement agent.
Auge en los alternativos
Ameris es una casa de inversiones primordialmente enfocada en activos alternativos. Su oferta tiene poco de activos líquidos y cuentan con estrategias en todas las grandes categorías de mercados privados: deuda privada, activos inmobiliarios, infraestructura y private equity.
La oferta internacional también replica esto. Opazo destaca que cuentan con vehículos de terceros dedicados a estas categorías en Estados Unidos y Europa, además de un par de estrategias con foco más global, en infraestructura y secundarios.
A futuro, el ejecutivo de la firma afirma que “lo alternativo llegó para quedarse”, considerando que ofrecen mayores rentabilidades que los mercados líquidos.
En esa línea, Opazo destaca dos grandes tendencias. En primer lugar, ve que se está ampliando el acceso a ciertos activos alternativos en EE.UU., gracias a un auge de los mecanismos de co-inversión.
“Hay un tema muy fuerte de cada una de las grandes gestoras de poder tener un paquete de co-inversiones para sus clientes”, explica, agregando que es un tema que cada vez se comenta más en conferencias y reuniones en la industria.
Por otro lado, ha visto un aumento en las inversiones en nuevos tipos de activos de infraestructura, más ligado a la infraestructura de datos. El ejemplo emblemático son los datacenters. “Está cada vez más parecida al private equity. Estamos viendo una infraestructura de alto retorno, con value-add”, destaca.
Cueva de Benagil, Algarve Portugal (Public Domain Pictures)
Portugal se ha destacado como una opción atractiva para aquellos que buscan obtener la residencia y ciudadanía europea a través de inversiones financieras. En particular, la inversión en fondos de inversión regulados en el país ha ganado popularidad gracias a sus notables beneficios en comparación con programas similares en otros territorios europeos, como España, Italia, Malta o Grecia.
El programa Golden Visa de Portugal se destaca como uno de los programas de residencia por inversión más solicitados, tanto en Europa como a nivel mundial. Iniciado en octubre de 2012, ha otorgado la codiciada Golden Visa a casi 10.000 familias hasta la fecha.
Este permiso especial de residencia se registra en el sistema central del Área Schengen, lo que facilita la libertad de viajar dentro de Europa sin necesidad de una visa adicional. Con la Golden Visa portuguesa, los beneficiarios tienen la posibilidad de residir, trabajar y estudiar en Portugal.
Tras cumplir cinco años, aquellos que deseen obtener la ciudadanía portuguesa pueden adquirir un pasaporte portugués. Esto les brinda la libertad de residir, trabajar y estudiar en cualquier país de la Unión Europea. Además, el pasaporte portugués permite viajar a 186 países sin la necesidad de obtener una visa previa.
Ventajas del programa portugués
Frente a otros programas similares en Europa, Portugal ofrece dos ventajas innegables:
Flexibilidad de estancia: A diferencia de otros programas, Portugal requiere solo una estancia de 14 días cada dos años para solicitar la ciudadanía en un período de cinco años. Esto es especialmente beneficioso para familias que aún no consideran mudarse permanentemente, pero desean tener la posibilidad de acceder a los beneficios de ser residente en la Unión Europea (UE) en el futuro. En contraste, por ejemplo, el programa español exige una permanencia de al menos 6 meses (183 días) durante dos años para solicitar la ciudadanía.
Implicaciones fiscales: Portugal no impone ninguna implicación fiscal directa a los inversionistas, a diferencia de España, donde convertirse en residente fiscal puede tener repercusiones en impuestos como el Impuesto sobre Grandes Fortunas, Patrimonio, Sucesiones y Donaciones.
Cambios recientes y perspectivas
Tomas Teixeira de CCA Abogados, experto en derecho portugués y legislación Golden Visa, comenta sobre los cambios recientes y las perspectivas del programa: «La legislación del programa Golden Visa en Portugal ha experimentado múltiples modificaciones desde 2021. La última, a partir del 7 de octubre de 2023, excluye la inversión directa en activos inmobiliarios de cualquier tipo –residencial o comercial– y en cualquier parte del país para el programa. Sin embargo, aún es posible invertir al menos 500.000 euros en fondos regulados aptos, en empresas que generen empleo o importes menores en programas culturales y artísticos o donaciones”.
Estos cambios demuestran la continua adaptabilidad del programa a las necesidades del inversionista, proporcionando opciones flexibles para aquellos que buscan obtener la residencia y ciudadanía europea a través de inversiones financieras en Portugal.
Razones para obtener residencia o ciudadanía
Poseer un segundo pasaporte no solo brinda al titular la capacidad de diversificar su cartera patrimonial, permitiéndole acceder a mercados financieros extranjeros y poseer bienes inmuebles en el país de su elección, sino que también simplifica el proceso de viajar al eliminar la necesidad de solicitar visados en aproximadamente 130 países, incluido el espacio Schengen.
En situaciones donde las políticas gubernamentales pueden afectar adversamente a los ciudadanos, especialmente a los empresarios, contar con un segundo pasaporte se presenta como una alternativa estratégica para realizar negocios sin obstáculos. Además, el segundo pasaporte actúa como un seguro en momentos de crisis, ofreciendo al titular la posibilidad de resguardar a su familia, bienes y intereses comerciales.
La ventaja de tener un segundo hogar fuera del país de origen se traduce en beneficios como una mejor asistencia sanitaria, educación de calidad para los hijos y un estilo de vida mejorado. Además, un segundo pasaporte proporciona oportunidades para aprovechar regímenes fiscales favorables, ofreciendo al titular ventajas adicionales en términos financieros
Como destaca María Álvarez, socia de VIDA Advisors y española que, después de residir durante 10 años en Londres, decidió trasladar su residencia a Portugal, es crucial considerar la oportunidad que brinda el programa en la actualidad.
La profesional señala: «Con la cancelación de la ley de sefardí en España en 2019 y las modificaciones y eventual cancelación en Portugal, se cierran opciones que han permitido a muchos latinoamericanos obtener la nacionalidad española o portuguesa».
Además, es importante tener en cuenta que la Comisión Europea está actualmente evaluando los programas de ciudadanía por inversión en todo el continente. Esta evaluación podría desembocar en modificaciones o incluso en la supresión de estos programas en los próximos años. Por lo tanto, acogerse al programa Golden Visa de Portugal mientras está vigente se presenta como una decisión estratégica y oportuna.
Evaluación de opciones de inversión y enfoque en Vida Fund
Al analizar las diversas opciones de inversión tras la modificación legislativa del 7 de octubre para el programa Golden Visa en Portugal, es crucial realizar un análisis detenido de las alternativas presentadas por distintos fondos abiertos a suscripción. Estos fondos abarcan sectores que van desde energía renovable y criptomonedas hasta deuda, agrarios y educación, cada uno con sus propios niveles de riesgo y expectativas de rentabilidad.
En este contexto, destaca Vida Fund, fondo regulado por la CMVM, especializado en proyectos turísticos en Portugal. El vehículo ofrece rentabilidades esperadas superiores al 10% anual (neto de impuestos en Portugal). La experiencia del equipo gestor y el enfoque en activos operativos consolidan a Vida como una alternativa destacada para los inversores de Golden Visa, no solo para cumplir con los requisitos del programa, sino también para explorar oportunidades significativas en el sector turístico portugués.
Al ahondar en Vida Fund, María Alvarez enfatiza que el fondo está meticulosamente diseñado para inversores de Golden Visa, con un enfoque específico en proyectos turísticos que abarcan desde hoteles hasta branded residences y serviced apartments. Es importante destacar que estos activos operativos están exentos de riesgos asociados con la promoción, construcción o licencia inmobiliaria, garantizando una inversión más segura y estable. La evolución en el precio de este tipo de resorts en Portugal ha sido una apreciación en por encima del 70% entre 2019 y 2023.
La singularidad de Vida Fund se evidencia en su estrategia de inversión, la cual se centra en activos que enfrentan dificultades financieras, ya sea debido a situaciones concursales o a ser propiedad de familias sin continuidad empresarial. Esta estrategia no solo distingue al vehículo en el mercado, sino que también demuestra su capacidad para abordar y revitalizar activos en crisis, convirtiéndolos en oportunidades de inversión atractivas para aquellos que buscan participar en el dinámico sector turístico portugués a través del programa Golden Visa.
La dinámica de operación del fondo se distingue por su habilidad para adquirir activos a precios reducidos, implementar reformas sustanciales, reposicionarlos estratégicamente en el mercado y beneficiarse de un experimentado equipo de gestión hotelera para operarlos de manera eficiente. Con dos activos en cartera.
Este enfoque estratégico no solo demuestra la capacidad del fondo para abordar activos desafiados, sino que también le permite capitalizar oportunidades en el dinámico sector turístico portugués.
Tributación en Portugal
Para aquellos interesados en trasladar su residencia fiscal a Portugal, es crucial destacar que el país no impone impuestos sobre el patrimonio, donaciones ni sucesiones.
Los dividendos y las ganancias de capital derivadas de la inversion en Vida Fund están exentas de tributación en Portugal. En las últimas semanas, hemos experimentado un notable aumento en el número de inversores, tanto mexicanos como brasileños, que han optado por trasladar su residencia fiscal. Estos inversionistas han decidido acogerse al programa NHR y simultáneamente iniciar el proceso de inversión en nuestro fondo para obtener la Golden Visa en 2024.
En conclusión, Portugal se presenta como una opción destacada para aquellos que buscan una inversión con retorno financiero atractivo y la posibilidad de obtener la residencia y ciudadanía europea, con un enfoque flexible y menos restricciones que otros programas en la región
Esta tribuna fue preparada por la firma VIDA Advisors para Funds Society
Pixabay CC0 Public Domain. Arranca MEIFondos, la primera plataforma de fondos de arquitectura abierta en México
La solvencia de México sigue siendo alta, dada la benigna composición monetaria, distribución de vencimientos y estructura de propiedad del stock de deuda del país. Lo anterior se deriva del reporte «Mexico’s sovereign creditworthiness: More strengths than weaknesses», emitido por el banco suizo UBS, en torno a las condiciones de los fundamentales del país.
UBS explica que el presupuesto de México para 2024 se ha afrontado con cautela en los mercados, principalmente debido a las preocupaciones sobre el aumento de la deuda y la capacidad del mercado para absorber una gran oferta de bonos para financiar el déficit más amplio.
Sin embargo, UBS señala que es importante comprender que un aumento en el gasto de un gobierno, la relación deuda/PIB, no significa necesariamente un mayor riesgo.
«En las últimas décadas, México redujo significativamente su exposición a la deuda externa, es decir, deuda denominada en monedas distintas al peso mexicano, lo que a su vez mitiga los riesgos asociados con un endurecimiento en las condiciones financieras externas. Hace unos 20 años la deuda externa del país representó casi el 40% de la deuda bruta total y hoy día se sitúa en torno al 16%; este cambio indica un movimiento hacia una estructura de deuda más sostenible», explica el banco.
«Adicionalmente, el 100% de los recursos externos y casi el 80% de la deuda interna del gobierno federal se contrata a precios fijos; esta estructura limita el impacto de las fluctuaciones de las tasas de interés en las finanzas del gobierno», dice UBS.
Para UBS un hecho interesante es la notable disminución de propiedad de no residentes de bonos del gobierno mexicano durante la última década, es decir ha bajado la tenencia de bonos mexicanos en manos de extranjeros, lo que subraya la importancia de un mayor ahorro interno, que protege a los soberanos de shocks externos proporcionando una fuente de financiación comparativamente menos volátil.
En 2020, el gobierno mexicano implementó una reforma al sistema de pensiones que eleva las contribuciones patronales del 5,15% al 13,87% a partir de 2023 y finalizando en 2030. Los activos gestionados por fondos de pensiones privados representan actualmente alrededor del 19% del PIB y se espera que alcancen el 35% del PIB en 2030.
Los factores antes señalados juegan a favor de la percepción de los inversores sobre el riesgo soberano del país. Esto fue evidente el 2 de enero, cuando México emitió 7.500 millones de dólares de deuda soberana denominada en dólares estadounidenses en bonos con vencimiento a 5, 12 y 30 años.
Había dudas sobre si los inversores globales estarían dispuestos a absorber una emisión tan grande sin un descuento sustancial. Pero la demanda de los inversores ascendió a 21.300 millones de dólares.
Posteriormente, el 18 de enero, México realizó la mayor colocación de bonos sostenibles denominados en euros, por 2.000 millones de euros, y la demanda alcanzó los 6.300 millones de euros.
UBS considera que la fuerte demanda de los inversionistas por los bonos de México está justificada, debido a una serie de factores que apoyan la solvencia del país, incluida una situación soberana favorable, junto con «colchones fiscales» como los 35.000 millones de dólares de la línea de crédito flexible con el Fondo Monetario Internacional, más coberturas petroleras y reservas internacionales adecuadas.
Sin embargo, México enfrenta importantes desafíos fiscales a mediano plazo. Las cuentas fiscales están restringidas por rigideces como el gasto en pensiones, los programas sociales no contributivos, el apoyo gubernamental a empresas estatales y el aumento del coste de la deuda. Esto ha dejado al país con poco espacio fiscal para políticas publicas, advierte el banco suizo en su reporte.
«No obstante, mantenemos una opinión constructiva sobre los activos mexicanos como bonos nominales en moneda local, que deberían beneficiarse de tasas de referencia más bajas en EE.UU. este año y a medida que Banxico comienza a flexibilizar la política monetaria. También mantenemos una visión positiva sobre México; también esperamos que las acciones mexicanas se comporten en línea con sus pares de mercados emergentes», finaliza UBS.
Foto cedidaSteve Preskenis, presidente de Bolton Global Capital
Bolton Global Capital prevé un crecimiento de entre 15% y 20% en su negocio de US Offshore para este año que comienza y están convencidos de lograr estos objetivos a través de la captación de financial advisors de “primer nivel”, dijo a Funds Society el presidente de la firma Steve Preskenis.
“Prevemos que nuestro negocio crecerá entre un 15% y un 20% y que incorporaremos entre 6 y 10 nuevos advisors, principalmente del mundo de los wirehouses”, respondió Preskenis ante la pregunta de cuáles eran los objetivos de Bolton para este 2024 en el mercado de US Offshore.
«Durante la última década, Bolton ha invertido importantes recursos y centrado nuestros esfuerzos en aumentar nuestra presencia en América Latina y otras partes del mundo donde los inversores buscan acceso a los mercados financieros estadounidenses. Nos sentimos honrados de ser el Broker-dealer elegido por los principales asesores financieros internacionales y sus clientes», añadió.
Además, a un nivel más general, Bolton espera un crecimiento “rentable continuado” mediante la incorporación de asesores tanto para el negocio doméstico de EE.UU. como el internacional, la ampliación de las capacidades para satisfacer la demanda del mercado y la adopción de las tecnologías en constante evolución que requieren los asesores de primer nivel, agregó el directivo.
«Bolton es una empresa excepcionalmente equilibrada, con sólidas prácticas de asesoramiento nacional e internacional. Hemos creado plataformas de corretaje y asesoramiento para dar cabida a una amplia variedad de compromisos de clientes para nuestros asesores», señaló Preskenis.
Por otro lado, Bolton continuará con su estructura de dirección que estará reforzada por la reciente incorporación de John Cataldo, quien llegó procedente de Integrated Partners, para unirse como Chief Administrative Officer & Chief Legal Officer.
“John se une a Bolton para añadir profundidad y experiencia a su equipo directivo”, comentó Preskenis.
Además, la firma se encuentra en proceso de selección y captación para el nuevo cargo de Head of Business Development, luego de que se hiciera pública la salida de Michael Averett.
Previsiones de Mercado
En referencia a las tendencias que Bolton espera que resuenen en 2024, «la tecnología seguirá dominando la evolución de nuestro espacio y liderará el camino en 2024», resumió el presidente de Bolton.
Espera que a medida que la tecnología se afiance en los servicios financieros, los asesores que aprendan a aprovechar esos recursos sin dejar de ofrecer un servicio personal de guante blanco a los inversores, ganarán la ventaja sobre aquellos que dependen demasiado de la tecnología o la evitan por completo.
«La tecnología es un recurso. Como cualquier otra herramienta, requiere habilidad y experiencia para utilizarla eficazmente en beneficio del cliente. Bolton proporciona a sus asesores acceso a tecnología y plataformas líderes del sector que pueden utilizar a su discreción. Los asesores independientes nos buscan específicamente por la flexibilidad que les proporcionamos», enfatizó.
Además, Preskenis anticipa que «el frenesí ESG seguirá disminuyendo, las fluctuaciones de los tipos de interés afectarán a las decisiones de inversión, y los mercados seguirán buscando señales de sectores espumosos y sobrevalorados.»
Año electoral
2024 también estará marcado por las elecciones nacionales, y eso tiene al sector en vilo.
«Mucha gente hace predicciones sobre el impacto de las elecciones en los mercados financieros. De hecho, estas predicciones cambian más rápido que las encuestas», observó el presidente de Bolton, quien señaló que «en general, una administración republicana tiende a generar un clima empresarial más positivo».
Es demasiado pronto para anticipar cómo afectarán las elecciones a los mercados financieros estadounidenses y mundiales, pero, a medida que el partido republicano se aglutine en torno a un candidato, se irá perfilando un panorama sobre la fuerza de Biden frente a su competidor. Una cosa es segura: será una campaña muy reñida».
Colchester Global Investors se ha convertido en patrocinador de la CFA Society México, según anunció la gestora en un comunicado.
«El patrocinio con la CFA Society en México está alineado con el compromiso de Colchester de ayudar a los inversores locales a alcanzar sus objetivos de inversión mientras comparte su profundo conocimiento sobre gestión de bonos soberanos y divisas», señala la nota, añadiendo que el acuerdo sella una colaboración que comenzó en 2021 y que se ha profundizado a lo largo de los años con múltiples eventos y seminarios web atendieron las necesidades del mercado mexicano.
Según el comunicado, la gestora «espera compartir sus conocimientos e investigaciones en áreas como la inflación.
modelización, compromiso ESG e incorporación en la gestión de deuda global, análisis de divisas y evaluación de estabilidad financiera con la comunidad CFA en México».
Colchester Global Investors es una empresa de gestión de inversiones de propiedad privada que ofrece servicios globales de gestión de bonos. El presidente y CIO, Ian Sims, fundó el negocio de gestión de activos. en 1999. La sede de Colchester está ubicada en Londres y la firma también tiene oficinas en Nueva York, Singapur, Sídney, Dublín, Dubái, Madrid y Múnich.
La firma gestiona fondos por más de 25.000 millones de dólares en todo el espectro soberano. desde deuda de grado de inversión global hasta deuda de mercados emergentes en moneda local y vinculada a la inflación.
Foto cedidaMichael Averett, Chief Revenue Officer (CRO) de Insigneo
Insigneo anunció este lunes el nombramiento de Michael Averett como Chief Revenue Officer (CRO), según un comunicado al que accedió Funds Society. En su nuevo cargo, Averett supervisará las facetas generadoras de ingresos de la empresa e impulsará activamente la estrategia de crecimiento orgánico de la compañía y reportará a Javier Rivero.
Michael Averett cuenta con más de dos décadas de experiencia en servicios financieros, concentrada tanto en Estados Unidos como en Latinoamérica. Ha desempeñado funciones de liderazgo en Citigroup y también ha dirigido equipos que generaron ingresos anuales de más de 150 millones de dólares y, más recientemente, como jefe de Desarrollo de Negocio de Bolton GlobalCapital, agrega el comunicado de la firma de asesores independientes.
Su experiencia abarca todas las áreas funcionales de la gestión global de patrimonios, incluida la dirección de equipos transfronterizos, el entorno normativo del sector de valores, la estrategia empresarial y la gestión de pérdidas y ganancias, lo que demuestra su sólida y probada trayectoria en el ámbito de los servicios financieros.
Tiene un Máster en Gestión Internacional por la Thunderbird School of Global Management y cuenta con las licencias de inversión Series 7, 9, 10, 24 y 66.
Durante su carrera en Citi, Averett, que habla español con fluidez, vivió en México y Colombia, donde adquirió valiosos conocimientos y experiencias que contribuyen a su perspectiva global.
«Estamos encantados de dar la bienvenida a Michael a nuestra creciente familia Insigneo; estamos seguros de que su experiencia y formación complementarán a nuestro equipo directivo para contribuir en gran medida al futuro desarrollo y éxito de la firma y de nuestros clientes,» comentó Rivero.
«La incorporación de Michael Averett al equipo directivo de Insigneo pone de manifiesto el continuo impulso de la compañía para atraer a los mejores talentos del sector, reforzando su compromiso con el crecimiento y la excelencia», dice la firma. Con esta incorporación, la compañía «está preparada para seguir cosechando éxitos, proporcionando una experiencia excepcional a su red de profesionales de la inversión y posicionando a Insigneo como líder», concluye el texto.
