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Los traspasos entre multifondos de las AFPs chilenas marcan cifra récord al sumar 2,2 millones en 2018

El total de traspasos entre multifondos durante 2018 en Chile fue de 2.641.382, siendo la cifra más alta desde su creación, según los datos del boletín anual de Ciedess. Del total de traspasos, un 75% correspondieron a cambios en la misma AFP (1.989.777 traspasos), mientras que el restante 25% fueron movimientos hacia otra entidad (651.605 traspasos).

Durante 2018 (enero a diciembre) se registró un fuerte crecimiento de los traspasos en la misma AFP, mientras que los traspasos a otra AFP presentan un leve aumento en comparación con el promedio del año 2017. Cabe destacar que en junio de 2018 se registró la mayor cantidad de movimientos desde el inicio de los multifondos, con 356.025 traspasos totales, mientras que en marzo del mismo año se dio la segunda mayor cantidad histórica, con 310.521 traspasos totales, ambos hechos marcados principalmente por traspasos en la misma AFP.

Asimismo, el panorama durante el año 2018 (enero a diciembre) muestra que el fondo con la mayor cantidad de traspasos netos es el fondo Tipo A, de menor riesgo, con 87.076 incorporaciones netas, mientras que el fondo Tipo B registra el caso inverso, con un neto de -71.218 movimientos respectivamente. Por su parte, el resultado de los fondos Tipo C, D y E es de -51.417, -11.114 y 46.673 traspasos netos respectivamente.

Los traspasos hacia otra AFP han experimentado mayores fluctuaciones en directa relación con los procesos de licitación de cartera de nuevos afiliados, generándose cambios significativos en el valor de las comisiones. Asimismo, en la medida que las personas reciban mayor información sobre el sistema de pensiones, serán capaces de internalizar y procesar decisiones en materia de traspasos. La AFP que registra el mejor saldo neto en 2018 es Modelo, con 85.702 traspasos, mientras que Planvital muestra el caso inverso, con -120.644 salidas netas.

En los últimos años se observa una mayor vinculación en el traspaso de afiliados con el precio. AFP Modelo y AFP Planvital fueron las ganadoras de las últimas licitaciones de cartera de nuevos afiliados (sin embargo la licitación de 2018 cerró sin ofertas, por lo que a partir de agosto de este año las personas que ingresen al sistema de pensiones serán asignadas a la AFP con la menor comisión, pudiéndose traspasarse libremente a otra AFP), presentando las menores comisiones, mientras que AFP Provida era la que poseía el costo más alto hasta abril de 2017, aplicando una reducción desde mayo . Así pues, AFP Cuprum pasó a ser la más costosa desde dicho mes.

En términos de precios, se han registrado cambios importantes en 2018, ya que en febrero Planvital anunció que subirá su comisión a partir de agosto, mientras que Cuprum anunció que bajará su comisión desde julio, por lo que este escenario dejaría nuevamente a Provida como la más cara y a Modelo como la más barata desde agosto.

Pese a que la tendencia del número de traspasos ha estado en línea con la volatilidad de los mercados, en los últimos años se han posicionado con fuerza los traspasos en base a recomendaciones de entidades externas, registrándose traspasos masivos en determinados periodos sin una directriz clara respecto a los resultados de los mercados. Asimismo, en el último año se observa una mayor sensibilidad de los afiliados respecto al precio de las AFP (comisiones).

EFPA España lanza su departamento de estudios EFPA Research

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

EFPA España acaba de lanzar su nuevo departamento de estudios, EFPA Research, una iniciativa que persigue situar a la asociación como interlocutor de referencia y generador de contenidos de alto valor añadido para la industria financiera y los profesionales, así como reforzar su posicionamiento como primera entidad certificadora externa y con presencia internacional.

Según ha explicado la organización, EFPA Research potenciará el vínculo de la asociación con todos los players de la industria, a través de la organización de foros, elaboración de estudios, informes, vídeos y artículos de opinión, entre otros, que abordarán diferentes tendencias en el ámbito de la industria financiera: regulación, digitalización, behavioral finance, ahorro para la jubilación, inversión socialmente responsable, análisis de alternativas de inversión o tendencias de asesoramiento.

Además, la asociación ha puesto en marcha una sección específica de EFPA Research en la intranet de su web, donde se publicarán informes y estudios elaborados por las entidades colaboradoras de EFPA España, a nivel nacional e internacional, donde se abordan diferentes temas de interés en el ámbito de la industria financiera, con el objetivo de incrementar el servicio que ofrecen a sus asociados, para facilitar que cumplan las 30 horas de formación continua anual.

Reforzar la confianza en la industria es otro de los objetivos con los que nace esta iniciativa de EFPA España, a través de la que trabajará para contribuir al desarrollo de la cultura y educación financiera y elevar la credibilidad y profesionalidad del asesor certificado. EFPA Research también creará una red de colaboradores de la industria y académicos, como socios corporativos, universidades, firmas de consultoría, etc.

La organización considera que, de este modo, EFPA Research se sitúa a la vanguardia de la transformación en el ámbito financiero y como lobby de la industria para transmitir necesidades y mejoras en el ámbito de las finanzas, los mercados y la regulación financiera. Una de sus primeras iniciativas será la grabación de una serie de vídeos con la participación de diferentes expertos de la industria financiera. El primer ciclo abordó el impacto de la nueva regulación financiera MiFID II, desde diferentes prismas y, en la actualidad, se está desarrollando un segundo ciclo de videos sobre digitalización y la transformación de las entidades.

A raíz del lanzamiento, Josep Soler, consejero de EFPA Europa y delegado ejecutivo de EFPA España, ha explicado que “tras la puesta en marcha de MiFID II, creemos que es el momento idóneo para lanzar EFPA Research, una iniciativa muy ambiciosa que nace para incrementar el portfolio de servicios a nuestros asociados y reforzar la relación de la asociación con los diferentes players de la industria. El objetivo es posicionarnos como referente español de la transformación en el ámbito financiero e incrementar nuestra visibilidad en el mercado”.

La dificultad de juzgar el final de un ciclo

| Por Meritxell Sedo | 0 Comentarios

El mercado de renta variable, al igual que la luna, tiene fases en las que crece y otras en las que mengua. El periodo de tiempo que pasa desde que el mercado se mueve de un periodo de expansión (mercado alcista) a un mercado de contracción (mercado bajista), antes de expandirse de nuevo, se conoce bajo el nombre de un ciclo de mercado. El año pasado fue un año especialmente difícil para los mercados de renta variable, lo que provocó muchos comentarios entre los expertos sobre qué mercados habían experimentado una corrección, es decir, una caída entre el 10% y el 20% desde el pico más reciente, y cuales estaban técnicamente experimentando un mercado bajista, caídas de un 20% o más.

Los participantes experimentados del mercado comentan que un extenuante 2018 puede ser el precursor de un mejor 2019. Sin embargo, puede que el entorno más desafiante permanezca dadas las incertidumbres a las que se enfrenta la economía global. Con este telón de fondo, los gestores de carteras de Schroders analizan el comportamiento de los gráficos para ayudar a calibrar mejor las condiciones del mercado en el que operan. A continuación, sus comentarios.

La coyuntura global

La velocidad a la que se está produciendo la retirada del programa del relajamiento cuantitativo está desacelerándose, y no está claro que los tipos de interés globales vayan a seguir creciendo de este punto en adelante. Las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China podrían mejorar o empeorar, las tensiones políticas en cualquier otro lugar pueden deteriorarse o ser resueltas, estas son algunas de las incógnitas del futuro.
En la pasada década, los inversores han disfrutado de unos momentos muy gratificantes, pues las acciones han mantenido extendidos periodos alcistas uno de tras de otro.

Más recientemente, las correlaciones de los precios de las acciones han caído, mientras que la volatilidad y la dispersión de los rendimientos ha aumentado, siendo la dispersión la medida de diferencia entre las mejores y las peores acciones.
En suma, los mercados se han estado comportando de un modo menos uniforme, creando potenciales oportunidades y amenazas para los inversores.
Los selectores de acciones están utilizando la volatilidad de los mercados para respaldar nuevas ideas de inversión a un bajo coste, pero al mismo tiempo no están subestimando los desafíos que se representan en el futuro, muchos gestores consideran que las acciones que experimenten el mejor y el peor desempeño serán mucho más importantes a la hora de determinar el rendimiento total de la cartera, y una pobre selección será castigada duramente.
En ese sentido, Chris Taylor, responsable de Alpha Equity, comenta: “Conforme la volatilidad y la dispersión comienzan, aumentan las oportunidades para los selectores de acciones. En lugar de pensar qué productos deben ser utilizados, los inversores deben pensar en sus horizontes temporales y evitar un exabrupto. Las oleadas de ventas pueden proporcionar oportunidades, por lo que ser paciente y no tener demasiado foco en el corto plazo es crítico”.

¿Se está repitiendo la historia?

Antes de la caída del mercado a finales de 2018, los gestores de la estrategia Schroders Global Value Equity cuestionaron la sostenibilidad de unos múltiplos precio-beneficio cada vez más altos en las acciones tecnológicas, dentro de este sector se encuentran las acciones conocidas como ‘FAANG’, acciones de Facebook, Amazon, Apple, Netflix y Google. Los precios de las acciones pueden subir simplemente porque los inversores tienen una visión favorable por una empresa, sin un correspondiente cambio tangible en las perspectivas de las empresas. De forma colectiva los inversores atribuyen un valor más alto a una acción que, en consecuencia, se beneficia de una recalificación por parte del mercado. Para las acciones FAANG, hasta hace poco, esto se manifestaba en unos múltiplos precio-beneficio cada vez más elevados.

El múltiplo precio-beneficio es una métrica de valoración que popularmente se usa cuando se analizan las acciones estilo growth, entre las cuales se encuentran las acciones tecnológicas. Compara el precio de una empresa a sus beneficios esperados en el siguiente año. El crecimiento en las métricas de valoración es uno de los tres factores que impulsa los rendimientos del precio de las acciones, siendo los otros dos, el crecimiento de los dividendos y de los beneficios. Un rasgo común de las acciones de crecimiento es que la empresa prioriza la reinversión del excedente de efectivo en la propia empresa para su expansión, por lo que los dividendos no son un factor importante en este tipo de acciones.

Durante una gran parte de la última década, los inversores en tecnología podían argumentar que han estado pagando por la perspectiva de un crecimiento en beneficios decente en el medio plazo. Sin embargo, conforme el crecimiento comenzó a desacelerarse, se hizo más difícil seguir defendiendo este caso. Las acciones FAANG, y otras acciones con momentum, se volvieron dependientes de unos múltiplos de valoración más elevados para impulsar su precio al alza. Las acciones tecnológicas, de los medios de comunicación y de las empresas de telecomunicación subieron a niveles insostenibles por las mismas razones a finales de la década de los noventa.

En los tres años anteriores a que el mercado de renta variable estadounidense tocara un máximo histórico el año pasado otoño, las acciones tecnológicas, en espacial el índice Nasdaq, que alberga las cinco acciones FAANG, fueron un factor muy importante. La recalificación de sus valoraciones se ha revertido, pesando fuertemente en el mercado de renta variable estadounidense, que han experimentado una recalificación a la baja desde octubre de 2018.

En ese sentido, Nick Kirrage, gestor de la estrategia Equity Value comenta: “Las acciones FAANG y otros valores con momentum se han vuelto casi totalmente dependientes de la expansión de los múltiples para el crecimiento del precio de su acción. Para expresarlo sin rodeos, un entorno donde los múltiplos precio-beneficio superaron rápidamente incluso los pronósticos más optimistas de los analistas tiene para nosotros ecos de la larga acumulación creada hasta la burbuja del año 2000”.

Las altas expectativas para las acciones FAANG, parece que han dejado poco espacio para la decepción. Unas altas expectativas sobre los márgenes de beneficios están también bajo escrutinio, pues podrían indicar otro riesgo potencial para los mercados de renta variable.

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Puede continuar leyendo las opiniones de Nick Kissack, Bill Casey, Kevin Murphy y Alex Breese, en el siguiente enlace.

BNP Paribas AM ve oportunidades de inversión en agua “más allá” de los servicios públicos

| Por IreneValiente | 0 Comentarios

“El agua es vital para la economía mundial. Abarca una amplia gama de mercados finales, desde los de consumo a los industriales, así como modelos cíclicos y defensivos en todo tipo de líneas de negocio”, afirma BNP Paribas Asset Management, al criticar que habitualmente se asume que invertir en este recurso se centra exclusivamente en los servicios públicos y que implica un riesgo elevado, con poco margen. Pero “nada más lejos de la realidad”, afirma en un reciente informe elaborado junto a Impax Asset Management, que lleva la gestión de su fondo de renta variable global Parvest Aqua, lanzado en 2015.

Para la gestora, los argumentos a favor de la inversión en agua van “mucho más allá” de los servicios públicos y engloban un amplio abanico de negocios, como proveedores de infraestructuras hídricas, empresas de depuración de aguas, fabricantes de bombas y tuberías, sistemas de GPS y de filtración, tecnología de reutilización del agua y de desalinización, software de detección de fugas y de medición del caudal, y otros relacionados con la conservación del agua. “Es posible tener en cartera una gran variedad de acciones expuestas a todo el espectro de mercados finales. Además, la inversión en agua ofrece amplias posibilidades de asignación por regiones y abarca ámbitos geográficos muy diferentes”, afirma Sol Hurtado de Mendoza, directora general de BNP Paribas AM para Iberia.

En ese sentido, los mercados desarrollados ofrecen un crecimiento estable de la mano de compañías de suministro, infraestructuras y empresas de tecnología hídrica, mientras que los países menos desarrollados con programas de urbanización significativos brindan exposición a oportunidades de mayor crecimiento.

Infraestructuras hídricas

Las compañías del sector señalan que la demanda actual de bombas, tuberías y válvulas necesarias para la construcción de infraestructuras hídricas crece de manera constante, de un 2% a un 4% anual en todo el mundo, pero la demanda en los mercados en vías de desarrollo lo hace a un ritmo del 4% al 7%. Son productos relativamente estandarizados, con cierta exposición a las fases iniciales de los ciclos de gasto de capital en los sectores industriales y de la construcción. Pese a ello, los productos creados mediante nuevas tecnologías son de alta gama y tienen una eficiencia energética significativamente superior.

Los productos de reducción de demanda y las infraestructuras de medición son en su mayoría tecnologías de los mercados desarrollados y tienen un potencial de crecimiento de doble dígito. No obstante, las expectativas de crecimiento en el universo emergente se suelen situar entre un 12% y un 18%. En concreto, BNP Paribas AM ve oportunidades “muy atractivas” en Asia, dado el compromiso de sus autoridades de realizar grandes inversiones en infraestructura hídrica. Además, espera que, durante la presidencia de Donald Trump, aumente “de manera significativa” el gasto en infraestructuras hídricas de Estados Unidos.

Depuración y eficiencia del agua

Las sustancias químicas empleadas para la depuración de los recursos hídricos públicos y municipales y del agua industrial y residual tienen un perfil de crecimiento de uno o dos puntos porcentuales por encima del PIB. Los productos químicos para el agua son un gasto operativo recurrente y suelen tener escaso valor monetario pero una gran importancia en el proceso de tratamiento. “En vez de confiar en la inversión de nuevo capital para el crecimiento, estas empresas suelen tener una buena visibilidad de beneficio debido a la importancia de su producto”, afirman BNP Paribas AM e Impax AM, antes de apuntar que, pese a mostrar “cierto grado de ciclicidad”, esta área es, por lo general, defensiva.

Mientras, los negocios del filtrado, la tecnología de membranas y la desalinización son menos cíclicos que las compañías de infraestructura hídrica, pero se ven expuestos a las aplicaciones industriales y de servicios públicos. “Los filtros se desgastan y necesitan sustituirse, de ahí que todos los negocios de filtración ofrezcan a los inversores una visibilidad de resultados superior a la media”, destacan las gestoras.

Según el informe, muchos analistas coinciden en que las tasas de crecimiento global de la filtración serán de alrededor de un 5%, mientras que se espera que el tratamiento del agua doméstica en China crezca más de un 30% para 2020. Las compañías de este segmento tienen productos de gran valor añadido, con mayores márgenes que los de otros productos de la cadena de valor, lo que, históricamente, “ha atraído una actividad empresarial considerable”.

BNP Paribas AM también ve un “potencial de inversión interesante” en el sector emergente de la depuración del agua de lastre, ya que las empresas de este segmento “acostumbran a tener márgenes elevados, tecnologías especializadas y un fuerte poder de fijación de precios”. Se ha pronosticado que el mercado mundial de equipamiento para la depuración de aguas crecerá aproximadamente de un 2% a un 4%, y se considera viable que dicho crecimiento anual alcance el 13,5% y hasta un 15% en China y un 20 % en India.

Servicios públicos de agua

Los servicios públicos son de naturaleza defensiva, suelen rendir bien en los periodos de volatilidad de los mercados y ofrecen por lo general una rentabilidad por dividendo superior a la media. Igual que varias empresas no diversificadas del sector del agua, muchas compañías multisectoriales y de equipamiento eléctrico están presentes en el mercado. “Las empresas cuyas actividades están relacionadas de manera importante –aunque no exclusiva– con el sector del agua son un componente destacado de la industria del agua, y suelen contarse entre los principales proveedores de un producto o de una tecnología indispensables”, aseguran las gestoras en el documento.

Julius Baer llega a un acuerdo con SEBA Crypto AG para proporcionar a sus clientes acceso a activos digitales

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Julius Baer ha llegado a un acuerdo con SEBA Cryto AG para crear una sociedad conjunta desde la que ofrecer activos digitales. Según ha explicado la firma, tras haber invertido de forma minoritaria en la etapa inicial de SEBA Crypto AG, Julius Baer ha querido ampliar su colaboración y compromiso con su idea de negocio.

SEBA Crypyo AG, fundada en abril de 2018 en Zug (Suiza), es una firma innovadora dentro del sector financiero que trabajar por “crear un puente progresivo”, según afirman, entre el mundo de los activos tradicionales y los digitales. La firma quiere ser uno de las empresas pioneras en el espacio de los criptoactivos que la actual brecha regulatoria permite.

Según han explicado desde Julius Baer, la firma se asociará con SEBA para aprovechar su plataforma y capacidades innovadoras con el fin de proporcionar a sus clientes soluciones de vanguardia en el área de activos digitales, dando respuesta así a una demanda creciente. A través de esta sociedad, que entrará en vigencia a partir de la concesión de la licencia de banca y la correduría de valores de FINMA a SEBA, Julius Baer planea ampliar su gama de servicios brindando soluciones de almacenamiento, transacción e inversión en activos digitales.

Peter Gerlach, director de mercados de Julius Baer y miembro propuesto del Consejo de Administración de la SEBA, ha señalado que “en Julius Baer, estamos convencidos de que los activos digitales se convertirán en una clase de activos sostenibles y legítimos de la cartera de un inversor. La inversión en SEBA y nuestra sólida asociación son una prueba del compromiso de Julius Baer en el área de los activos digitales y nuestra dedicación para hacer que este tipo de innovación esté disponible en beneficio de nuestros clientes”.

Por su parte, Guido Buehler, consejero delegado de SEBA, ha destacado que “estamos muy orgullosos de tener a Julius Baer como inversionista. SEBA permitirá un acceso fácil y seguro al mundo criptoactivos en un entorno totalmente regulado. La cooperación entre SEBA y Julius Baer, sin duda, creará valor para el beneficio mutuo y de los clientes».

Inversión sostenible: ¿en qué tendencias invertir y cómo?

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

La industria ya no habla de la inversión sostenible como una tendencia, sino como una realidad. Es cierto que en algunas áreas geográficas ha logrado un mayor desarrollo de productos y apoyo por parte de los inversores, como es el caso de Europa, pero nadie niega que, de cara a este año, seguirá siendo un tipo de inversión muy demandada.

En opinión de Credit Suisse, el universo de las finanzas sostenibles y la inversión de impacto es un nicho de mercado en rápido expansión “ya que los inversores buscan iniciativas que generen una rentabilidad financiera y, al mismo tiempo, tengan un impacto positivo en lo social y ambiental”. En consecuencia, ¿qué activos despertarán más interés a lo largo de este año?

Según explica Masja Zandbergen, responsable de integración de criterios ASG de Robeco, existen numerosas tendencias en sostenibilidad que resultan importantes para los inversores. Entre ellas destacan la lucha contra el cambio climático y el desarrollo de economías bajas en residuos, lo que pone en el foco a las compañías y gobiernos que trabajan sobre estas líneas.

“Los Objetivos de Desarrollo Sostenible han tenido una notable repercusión desde su publicación a finales de 2015. Desde entonces, muchos gestores y propietarios de activos han reestructurado sus carteras de inversión y estrategias de interacción conforme a estos objetivos, y han publicado los resultados de ello”, explica Zandbergen.

De hecho, según un reciente estudio publicado por la Asociación Neerlandesa de Inversores por el Desarrollo Sostenible (VBDO), patrocinada por Robeco, el mercado holandés de fondos de pensiones –que está considerado como el más vanguardista en este campo– más del 80% de los fondos han tratado los ODS en las reuniones de sus consejos, y el 34% cuentan ya con una política activa en este terreno. “Estas políticas y estrategias se dirigen principalmente a propiciar una aportación positiva a la consecución de los ODS. Pero todavía no se tienen en cuenta las aportaciones negativas, en la mayoría de los casos. A la luz de estas cifras, resulta comprensible que haya tantas críticas sobre los progresos realizados, y que haya gente que considere que invertir conforme a los ODS no es más que un truco publicitario”, matiza Zandbergen.

Carteras sostenibles

La realidad es que la inversión sostenible puede aplicarse a la mayoría de las acciones. Al menos, así lo entienden la mayoría de las gestoras, quienes defienden el uso de criterios ESG a la hora de seleccionar activos u otras formas como descartar ciertos sectores por su actividad. Además, desde UBS sostienen que las estrategias de inversión sostenible pueden resultar más estables que las estrategias convencionales en períodos de mayor volatilidad porque los valores de los inversores no tienden a fluctuar entre ciclos económicos.

“Si bien la filosofía de la inversión sostenible es duradera a lo largo del ciclo económico, a medida que el ciclo alcanza su fase de madurez, los inversores deben adecuar sus carteras atendiendo a la evolución de las condiciones de mercado”, explica el banco en su documento sobre las perspectivas para este año.

UBS destaca que la adopción de la inversión sostenible en toda una cartera permite que los inversores ajusten su exposición a las acciones y a la renta fija de un modo táctico sin poner en riesgo su enfoque. “El marco de asignación de activos de inversión sostenible les ayuda a hacerlo. Los inversores pueden seguir usando instrumentos convencionales para proteger sus posiciones cuando no hay disponible una alternativa de inversión sostenible, y considerarlos como asignaciones periféricas a una asignación de inversión sostenible central”, matiza.

La entidad financier también recuerda que es muy importante tener presente el criterio de la calidad, sobre todo cuando se trate de la renta variable. “Los estilos de inversión sostenible que se centran en líderes ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) tradicionalmente han tenido una inclinación por la calidad, lo que puede aumentar la resiliencia de las carteras a lo largo del ciclo. Pero la evolución de los enfoques temáticos ESG y las estrategias que se centran en identificar empresas que experimentan mejores resultados en materia de sostenibilidad pueden ayudar a diversificar una cartera por regiones y capitalización de mercado. Sin embargo, los inversores deben prestar atención a la definición de los enfoques temáticos, ya que los enfoques con definiciones acotadas pueden sufrir mayor volatilidad en mercados errático”, explica el documento publicado por UBS.

Por último, UBS argumenta, como norma general, que las estrategias de inversión sostenible “tendrán una rentabilidad congruente con las inversiones tradicionales a largo plazo (ver gráfico inferior). Pero en un cierto punto del ciclo, la rentabilidad puede variar debido a diferentes instrumentos y enfoques, y algunos de los tipos más nuevos de instrumentos y enfoques aún no han sido probados durante un ciclo entero”.

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Mediolanum AM nombra a Charles Diebel responsable de estrategias de renta fija

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Mediolanum Asset Management, compañía irlandesa de gestión de activos de Mediolanum Banking Group, ha anunciado el nombramiento de Charles Diebel como su nuevo responsable de estrategias de renta fija. Desde su nuevo cargo, participará en todos los aspectos del negocio de renta fija, desde la construcción de las vistas macro top-down hasta su implementación dentro de la gestión de cartera bottom-up y las estrategias de múltiples administradores.

Desde las oficinas de la firma en Dublín, Diebel informará directamente a Brian O’Reilly, jefe de estrategia de mercado, y trabajará en estrecha colaboración con Christophe Jaubert, jefe de inversiones de la gestora. Esta nueva incorporación está en línea con las hechas por Mediolanum AM durante los últimos meses, como por ejemplo la contratación de Brian O’Reilly, actual director de estrategia de mercado, David Holohan, director de estrategia de renta variable, y Astrid Schilo, especialista en multiactivos.

“Charles aporta una gran y diversa experiencia profesional tras haber trabajado en algunas de las casa de inversión más importantes del mercado. Para nosotros, supone sumar un apoyo crítico para Christophe Jaubert y su equipo para la evolución y desarrollo de nuestra estrategia comercial. En Mediolanum AM, nos enfocamos incansablemente en expandir nuestras competencias internas para ofrecer un mejor desempeño, así como para ampliar el rango de estrategias gestionadas internamente”, ha destacado Furio Pietribiasi, director general de Mediolanum Asset Management Limited, a raíz de este nombramiento.

Diebel cuenta con más de 30 años de experiencia en los mercados financieros, donde ha desarrollo un gran número de puestos de responsabilidad y estrategia. Recientemente, fue Director Global de Tasas en Aviva Investors, con sede en Londres, y gestionó fondos globales, así como un equipo de gestores de cartera en los mercados del Reino Unido, Europa y Estados Unidos. Antes de Aviva, fue responsable de estrategia de mercado en Lloyds Bank en Londres y antes de esto, ocupó cargos gerenciales en instituciones como Nomura International, RBS y Societe Generale.

BNY Mellon IM añade un fondo dinámico de deuda global a su gama sostenible

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

BNY Mellon Investment Management ha lanzado BNY Mellon Sustainable Global Dynamic Bond Fund, un fondo gestionado por Newton Investment Management (Newton IM), una de las boutiques especializadas de BNY Mellon IM. Este nuevo fondo se inscribe dentro de la gama de fondos irlandeses de BNY Mellon Global Funds.

El BNY Mellon Sustainable Global Dynamic Bond Fund es un fondo de renta fija global flexible con enfoque dinámico que invierte de forma activa exclusivamente en deuda de emisores que cumplan con los criterios de sostenibilidad de Newton IM. La gestión del fondo, que plantea un objetivo de rentabilidad (bruta de comisiones) de efectivo (euríbor a un mes) 2% al año en periodos de cinco años consecutivos*, corre a cargo de Paul Brain, Scott Freedman, Martin Chambers, Trevor Holder y Carl Shepherd.

El fondo representa el cuarto lanzamiento de una estrategia sostenible por parte de Newton IM tras los recientes lanzamientos del Newton Sustainable Global Equity Fund, el Newton Sustainable Real Return Fund y el Newton Sustainable Sterling Bond Fund dentro del BNY Mellon Investment Funds, fondo paraguas domiciliado en Reino Unido.

El fondo se propone generar rentabilidades positivas a lo largo de un ciclo de mercado típico y seguirá el enfoque temático global de Newton IM para identificar áreas que ofrezcan oportunidades y riesgos de inversión potenciales. El fondo puede invertir en un amplio abanico de activos de renta fija como bonos gubernamentales, bonos corporativos con grado de inversión y high yield, o deuda soberana de mercados emergentes. Además, todos los títulos de la cartera se seleccionan siguiendo el proceso de inversión sostenible desarrollado por Newton IM.

Según ha explicado Sasha Evers, director general de BNY Mellon IM para España y Latinoamérica, a raíz del lanzamiento: “La inversión responsable ha formado parte integral del enfoque de nuestra boutique especializada Newton Investment Management desde su fundación, en 1978. Al fomentar que las empresas adopten un comportamiento sostenible a largo plazo creemos que este esfuerzo acaba traduciéndose en una mejor gestión que puede generar mejores resultados, tanto para los clientes en términos de valor como para la sociedad en su conjunto”.

“El BNY Mellon Sustainable Global Dynamic Bond Fund ofrece la posibilidad de invertir en bonos que cumplen con los criterios de sostenibilidad de Newton IM para inversiones en renta fija. La integración de los factores medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés) en el proceso de análisis de crédito contribuye a mitigar los riesgos, un aspecto particularmente importante dada la naturaleza asimétrica de las rentabilidad de los bonos. Nos complace enormemente contar con esta interesante propuesta para nuestros inversores europeos”, añade.

El BNY Mellon Sustainable Global Dynamic Bond Fund es un nuevo fondo de la gama de fondos irlandeses de BNY Mellon Global Funds, plc. Está registrado en Reino Unido, Francia, Alemania, Italia, España, Bélgica, Austria, Dinamarca, Suiza, Noruega, Suecia, Finlandia, Países Bajos y Luxemburgo. El fondo está disponible para inversores institucionales e intermediarios financieros.

*Las rentabilidades positivas no están garantizadas y pueden registrarse pérdidas de capital.

Banca March opta por impulsar el negocio de Inversis con alianzas y cierra el proceso de venta

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Banca March impulsará el negocio de Inversis mediante alianzas con socios estratégicos e industriales y cierra el proceso de venta de la compañía. Una consultora de primer nivel analizará opciones para impulsar la creación de valor de Inversis mediante una doble vía: el desarrollo de los servicios y productos actuales y/o creación de nuevas fuentes de ingresos; una mayor cobertura geográfica, en concreto en Europa y Latinoamérica.

El resultado de este proceso culminará a finales de este trimestre, cuando dicha consultora presentará a Banca March alternativas para desarrollar el Plan de Negocio de Inversis sobre la base del análisis realizado.

El pasado verano, ante las numerosas muestras de interés en el negocio de Inversis, Banca March abrió un proceso para analizar propuestas de todo tipo, desde la venta directa hasta la búsqueda de socios industriales o estratégicos para el desarrollo de nuevos negocios o mercados. Como parte de este proceso se dio a BoA Merrill Lynch el mandato de explorar posibles compradores.

Una vez recibidas y valoradas las ofertas recibidas se ha cerrado el proceso sin venta por varias razones, explica la compañía en un comunicado. En primer lugar, se desvirtuaba el negocio de Inversis, puesto que las ofertas iban encaminadas a la fragmentación de la compañía, afectando a empleados y clientes.

Además, March consideraba las ofertas insuficientes, al no valorar correctamente el potencial de la compañía y su mercado. No dejaban espacio a Banca March en el accionariado y se cuestionaba la continuidad de Inversis como proveedor de servicios para Banca March.

«Por tanto, incumplían el objetivo de impulsar el crecimiento de Inversis. Banca March cuenta con los ratios de liquidez y de solvencia más altos del sector y ello le permite afrontar cualquier oportunidad con visión de largo plazo, buscando la creación de valor para todas las partes», explica Banca March en un comunicado.

William Blair ficha siete asesores que manejan más de 3.000 millones de dólares

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

William Blair abrió una nueva oficina en Baltimore, Maryland, y sumó siete asesores a su equipo. Perry Bacon; Darcy Carroll; Robert Hopkins; Robert Oster; Hunter Purcell; Philip Rauch; Mitchell Whiteman y Jennifer Viglucci se unen a la firma desde Brown Advisory, donde gestionaron más de 3.000 millones de dólares en activos de clientes.

Ubicada en la Suite 2700 del 111 de la calle South Calvert, esta es la quinta oficina que William Blair ha abierto en los Estados Unidos en los últimos cuatro años.

«Estamos muy entusiasmados de dar la bienvenida a este grupo de asesores de gran calibre y personas tremendas para abrir nuestra oficina en Baltimore», dijo Ryan DeVore, socio y director global de Gestión de Patrimonio Privado de William Blair añadiendo que están «comprometidos a atraer y retener el talento de la más alta calidad y encontrar profesionales que hayan desarrollado su carrera profesional al servicio de los clientes y al cuidado de sus comunidades».

«En William Blair, encontramos una asociación independiente de 84 años de edad que comparte nuestro enfoque de dar prioridad a los clientes y retribuir a la comunidad», dijo Robert Hopkins en nombre de los asesores.

William Blair con más de 33.000 millones de dólares en AUM, fue reconocido como una de las 40 principales empresas de gestión de patrimonios por Barron’s.