Noticias archivos - Página 1420 de 2955

Dynasty Financial Partners cambia sus oficinas centrales de NY a St. Petersburg, Florida

Dynasty Financial Partners anunció que trasladará sus oficinas centrales de la ciudad de Nueva York a St. Petersburg, Florida en el segundo trimestre de 2019. La firma continuará manteniendo su presencia en Nueva York en su oficina del centro de la ciudad y así como las oficinas de servicio al cliente en Chicago y San Francisco.

“Hemos pasado un año buscando una ubicación ideal que proporcionara un apalancamiento económico, una alta calidad de vida para nuestro equipo, una infraestructura sólida y un sólido grupo de talentos. También queríamos una ubicación que estuviera en el corazón de un mercado de servicios financieros próspero y en crecimiento, y San Petersburgo fue un destacado en todos los frentes», dijo Shirl Penney, presidente y CEO de Dynasty Financial Partners.

Dynasty Financial Partners trasladará su sede a 200 Central Avenue, St. Petersburg, Florida. El edificio se encuentra en el corazón del distrito de negocios de San Petersburgo con vistas panorámicas del centro de la ciudad y la Bahía de Tampa.

Dynasty planea contratar profesionales en San Petersburgo en una variedad de áreas que incluyen desarrollo de negocios, gestión de relaciones, tecnología, operaciones, servicio al cliente, inversiones, recursos humanos, legales y de cumplimiento.

Penney agregó: “Hay un grupo creciente de profesionales talentosos en servicios financieros en la Florida como resultado de otras firmas financieras con sede allí. Dynasty es una empresa joven e innovadora con sistemas de tecnología basados en la nube que hacen las cosas de manera diferente, no una firma tradicional encerrada en un solo lugar. La comunidad joven y vibrante en San Petersburgo nos permitirá contratar profesionales de diversos orígenes en diferentes niveles de la firma para integrarlos en nuestra cultura de cliente. Hay un tremendo entusiasmo con nuestro equipo actual, y ya estamos viendo entusiasmo en la nueva ubicación con personas que quieren unirse a nuestro equipo en crecimiento».

San Petersburgo, con una población de 266.076 habitantes, es una de las ciudades de más rápido crecimiento en Florida. Conocido por sus niveles récord de sol, extraordinaria facilidad para caminar, cultura diversa, arte explosivo, mar y playas, impresionantes puestas de sol y entretenimiento nocturno, se está convirtiendo rápidamente en un destino de elección para las empresas que buscan crecer con un talento excepcional en un entorno excepcional.

El alcalde de San Petersburgo, Rick Kriseman, dijo: «Estoy muy complacido de que una de las empresas más innovadoras y actuales de la industria de gestión de patrimonios elija a St. Pete para su próxima sede, donde estará entre uno de los mejores sectores de servicios financieros en la nación. La ciudad de San Petersburgo está experimentando una notable transformación económica. Quiero agradecer a todos en nuestro equipo de Desarrollo Económico, así como a nuestra EDC, por reconocer esto y trabajar arduamente para traer algunas de las mejores compañías de la nación, como Dynasty Financial Partners, a Sunshine City. Todos estamos emocionados de dar la bienvenida a St. Pete a sus clientes, asesores e inversores en los próximos años».

Este último anuncio de Dynasty se produce poco después de un año de crecimiento en el que la empresa superó los 15.000 millones en activos en su plataforma de administración turnkey (TAMP). Dynasty Financial Partners trabaja con 47 RIAs en todos los EE. UU. con activos bajo administración de más de 30.000 millones de dólares.

¿Puede ser 2019 el reflejo en el espejo de 2018 para las acciones estadounidenses?

| Por Meritxell Sedo | 0 Comentarios

El pasado año fue particularmente frustrante para los inversores de renta variable porque el crecimiento de los beneficios fue muy sólido, pero casi todas las clases de activo tuvieron un rendimiento inferior al efectivo. Según indica Edward J. Perkin, responsable de inversión en renta variable de Eaton Vance Management, un mercado que sirve para mostrar una vez más que no es suficiente con seguir las noticias, sino que también es importante identificar lo que ya ha sido descontado en el precio. El posicionamiento y el sentimiento general del inversor son importantes.

Una cuestión de posicionamiento

En la opinión de Perkin, los movimientos de los últimos meses, la oleada de ventas a finales de 2018 y el rápido repunte de principios de 2019, responden a una cuestión de posicionamiento. Los inversores se volvieron muy negativos a finales de 2018 por el miedo de que los aranceles y la ralentización de la economía en China pudieran ocasionar una recesión global. También, la caída de diciembre se vio exacerbada por las ventas para generar pérdidas fiscales a final de año. Así, el experto de Eaton Vance Management cree que el repunte de los mercados en 2019 también se explica a partir del posicionamiento.
Aunque los resultados del cuarto trimestre todavía están siendo publicados, parece que los beneficios corporativos en Estados Unidos crecieron en más de un 20% en 2018, en base a los movimientos del índice S&P 500, ayudado por una reducción en el impuesto corporativo. Esto es un enrome crecimiento en las ganancias y, sin embargo, el mercado bursátil de Estados Unidos bajó en el año pasado a pesar de que no hubo ningún evento geopolítico importante, como algunos habían esperado.

Ampliar

El papel de las tasas de interés y China

Las tasas de interés tienen un profundo impacto en el rendimiento del conjunto del mercado de renta variable. Por el momento, la Reserva Federal ha señalado paciencia para presenciar nuevas subidas de tipos y los inversores no están posicionados en contra de la Fed. En la opinión de Perkin, el mercado se podría estar situando en el marco de 2012 – 2017, donde unas tasas fijas o en descenso no fueron un viento en contra para los mercados. Con la Fed señalando que la subida de tipos está en pausa, este podría ser un buen escenario para las acciones.

Y cuanto a las tasas a largo plazo, el rendimiento del bono del Tesoro a diez años se sitúa alrededor del 2,7%. Es un nivel históricamente bajo, pero relativamente alto a nivel global si se consideran las rentabilidades de muchos de los países desarrollados se encuentran cercanas a cero o incluso en terreno negativo, incluyendo Japón, Alemania y Suiza. Esto podría actuar como una restricción en las tasas a largo plazo estadounidenses. Mientras tanto, los diferenciales del crédito en áreas como los bonos corporativos y los préstamos bancarios se han comprimido recientemente después de que se ampliaran a finales de 2018. Por lo tanto, los mercados crediticios se están asentando, lo que es una buena señal.

En pocas palabras, de cara al futuro, una resolución en la guerra comercial entre China y Estados Unidos puede ser el potencial catalizador que podría impulsar a los mercados en 2019. La disipación de estos riesgos excesivos en 2019 podría ayudar a que los múltiplos precio-beneficio se expandan, incluso si el crecimiento del beneficio no es muy sólido. Estas son las razones por las que 2019 podría acabar siendo el polo opuesto de 2018.

BNP Paribas AM prevé el crecimiento de empresas que aborden el desequilibrio entre la oferta y la demanda de agua

| Por IreneValiente | 0 Comentarios

El crecimiento de la población, la urbanización y el aumento del nivel de vida han derivado en un mayor consumo de agua. De hecho -y pese a tratarse ya de un recurso escaso-, se espera que la demanda aumente entre un 8% y un 10% durante los próximos 20 años. Así lo ve BNP Paribas Asset Management, que considera que ese incremento potenciará el crecimiento a largo plazo de aquellas empresas que inviertan en abordar el desequilibrio entre la oferta y la demanda.

Por ese motivo, desde 2008 cuenta con experiencia gestionando fondos que invierten en agua y, concretamente, en 2015, lanzó uno de renta variable global, denominado Parvest Aqua, cuya gestión está delegada a Impax Asset Management. El fondo invierte en acciones emitidas por empresas internacionales cuyas actividades están relacionadas con el agua. Pese a que en 2018 registró una rentabilidad negativa del 4,61%, a 5 años ofrece una de hasta el 57,01%.

“A día de hoy, el número de compañías activas en la cadena de valor del agua ha aumentado de forma considerable, y la mayoría de estas empresas han experimentado un rápido crecimiento”, señala Sol Hurtado de Mendoza, directora general de BNP Paribas AM para Iberia. A su juicio, el agua ofrece oportunidades “sorprendentemente diversas y sólidas”, con características de riesgo similares a las de los mercados de renta variable.

Un informe de ambas gestoras apunta que la brecha cada vez mayor entre oferta y demanda, exacerbada por las alteraciones climáticas y los fenómenos meteorológicos extremos, “va a requerir importantes inversiones de capital en tecnologías de depuración de agua y en infraestructuras de distribución de la misma”. El documento destaca que, al persistir ese desequilibrio, existen factores a largo plazo que impulsarán el crecimiento de las empresas relacionadas con el agua.

Población y urbanización

Para BNP Paribas AM e Impax AM, uno de los principales factores está relacionado con el hecho de que la demanda global de agua seguirá creciendo con rapidez: aunque las mejoras tecnológicas permiten una gestión más eficiente de los recursos hídricos, el aumento poblacional pone bajo una presión considerable a las reservas.

Según la ONU, para el año 2050 se espera que la población mundial haya crecido de los 7.000 millones actuales a unos 9.000 millones de personas, de las cuales unos 6.000 millones se concentrarán en zonas urbanas. Mientras, el volumen global de agua potable permanece fijo y solo un 2,5% del total de 1.400 millones de kilómetros cúbicos de agua que hay en la Tierra se considera “dulce”.

Nivel de vida

La urbanización creciente y la mayor prosperidad en los países en vías de desarrollo están cambiando los hábitos de consumo. “La producción de muchos artículos que los urbanitas modernos dan por hecho requiere grandes cantidades de agua”, señalan las gestoras. Por ejemplo, para hacer una hamburguesa se necesitan 2.090 litros de agua y, para una camiseta de algodón, 2.950 litros. Satisfacer este rápido crecimiento exige un desarrollo importante de la infraestructura hídrica, advierten.

Infraestructura

Se estima que durante los próximos 15 años se gastarán unos 7,5 billones de dólares en infraestructuras de agua en todo el mundo. “En los países desarrollados, ha habido una inversión claramente insuficiente en reparaciones y puestas al día, en especial en las infraestructuras urbanas, muchas de las cuales se construyeron a finales del siglo XIX y principios del XX”, destaca el informe. En ese sentido, advierte de que los escapes de agua suponen un problema importante en muchas ciudades, lo que está llevando a que las autoridades comiencen a tomar medidas.

Es el caso de Londres, donde se pierden 818 millones de litros al día debido a infraestructuras hídricas obsoletas, motivo por el cual Thames Water (empresa que gestiona gran parte del agua corriente en la ciudad) se ha propuesto como objetivo a largo plazo reducir los escapes en un 50% para el año 2035.

Regulación

Las autoridades públicas y la normativa influyen en gran medida en las pautas de oferta y demanda y pueden determinar la calidad del agua, el servicio y las tarifas. Las infraestructuras hídricas y, en especial, la depuración de agua, se han convertido en una prioridad en los programas nacionales y locales durante los últimos años. Por ello, BNP Paribas AM e Impax AM aseguran que las oportunidades de inversión requieren un análisis exhaustivo de la normativa y de su posible desarrollo en el futuro.

Patrones climáticos cambiantes

El cambio climático y la creciente frecuencia de los fenómenos meteorológicos extremos están acentuando la presión sobre el suministro mundial de agua dulce. Según los pronósticos, en la segunda mitad de este siglo, las precipitaciones anuales serán hasta un 40 % más bajas que en la actualidad, las lluvias estivales serán cada vez más escasas en el hemisferio norte y la temperatura seguirá subiendo durante el verano.

Además, las sequías conllevan un aumento significativo del uso del agua subterránea, que, en muchas regiones, “se está utilizando a un ritmo alarmante respecto a su capacidad de reposición”, denuncia el informe. “El agotamiento de este recurso hídrico podría tener efectos catastróficos para los ecosistemas y el abastecimiento de agua dulce”, agrega. Estas circunstancias han llevado a comenzar a trabajar en soluciones como la inversión en infraestructuras y tecnologías de mayor eficiencia hídrica, la recuperación de más agua residual y pluvial, y la reducción del agua utilizada para las zonas verdes y el regadío.

Ampliar

Fintup lanza un plan de pensiones con fondos indexados y basado en activos de renta variable

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

cohetedepixabay — Pixabay CC0 Public Domain. cohete

Fintup, wealthtech española de asesoramiento financiero, ha lanzado su nuevo plan de pensiones individual Fintup Selección Plus, un producto de ahorro que apuesta por la inversión en fondos indexados de muy bajo coste como estrategia para preparar la jubilación. Fintup Selección Plus es un fondo de pensiones de renta variable que ofrece una interesante rentabilidad a medio y largo plazo en relación con el nivel de riesgo asumido, y que toma como referencia el comportamiento del índice MSCI ACWI (All Country World Index).

Su objetivo es construir una cartera compuesta principalmente por activos indexados de renta variable mundial, con la opción complementaria de invertir un porcentaje en activos en renta fija, depósitos, activos del mercado monetario y otros activos descritos en la actual política de inversión, dentro del marco establecido por la legislación vigente.

Actualmente, el 83% de los activos de la cartera corresponden a fondos de gestión indexada pasiva de todo el mundo (45% de Estados Unidos; 13,7% de Europa; 10,5% de mercados emergentes; 7% de Japón; 5% de Reino Unido; y 1,8% de Asia). Y el 15% son fondos de gestión activa (de los cuales un 5% son fondos Value en Berkshire Hathaway, la empresa del inversor de referencia mundial Warren Buffett; un 5% en empresas que reparten dividendo creciente; y un 5% en grandes marcas a nivel global). El 2% restante corresponde a la liquidez de la cartera.

Menores comisiones… más rentabilidad a largo plazo

Una de las principales ventajas de este nuevo PPI de Fintup es que permite a los clientes ahorrar hasta un tercio de las comisiones con respecto a los planes de pensiones tradicionales, además de obtener mejores rentabilidades.

“La industria financiera está aplicando a este producto unas comisiones que rondan el 1,5% máximo establecido legalmente por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones del Ministerio de Economía y Empresa. Sin embargo, nuestro plan tiene unas comisiones totales del 0,97%, es decir, 53 puntos básicos menos, lo que equivale a un ahorro del 35,3% y a largo plazo se traduce en decenas de miles de euros ahorrados a favor del cliente”, explica Pedro Perelló, CEO de Fintup.

En cuanto a la edad, la Fintech recomienda comenzar cuanto antes a invertir para la jubilación para beneficiarse de las ventajas del interés compuesto y conseguir mejores rentabilidades con menor riesgo. Por ello, sus expertos plantean siempre un horizonte temporal superior a 10 años, que a su juicio es el mejor para aumentar la exposición a renta variable.

“Es mejor comenzar con 25 años a invertir en renta variable 60 euros al mes que empezar con más de 50 años invirtiendo grandes cantidades. Si somos capaces de vivir con el 80% de nuestro sueldo e invertir el 20% restante, si mantenemos la constancia de nuestras aportaciones y nos olvidamos de las noticias de la televisión, al final del camino lograremos interesantes resultados que nos garantizarán una jubilación sin sobresaltos”, concluye Perelló.

Oddo BHF Asset Management lanza un fondo que invierte en inteligencia artificial

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Oddo BHF Asset Management ha presentado ODDO BHF Artificial Intelligence, el primer fondo temático que invierte en inteligencia artificial y que utiliza dicha inteligencia artificial en su proceso de inversión. Lanzado en diciembre de 2018, el fondo invierte en renta variable internacional.

Según explica Nicolas Chaput, consejero delegado y director de inversiones adjunto de Oddo BHF Asset Management, “este fondo supone una innovación disruptiva en el sector de la gestión de activos. Hemos desarrollado un proceso de inversión único que combina la inteligencia artificial y nuestro dominio histórico de la gestión cuantitativa. Nuestro objetivo es ofrecer a nuestros clientes una solución innovadora de generación de alfa a largo plazo. El uso de la inteligencia artificial en nuestro proceso de inversión constituye indudablemente un avance importante y pionero”.

La gestora destaca que, gracias a su proceso de inversión innovador, el objetivo del fondo ODDO BHF Artificial Intelligence consiste en invertir en las empresas de todo el mundo que más se benefician de la temática de la IA.

El proceso de inversión consta de tres fases. En primer lugar, se utiliza un nuevo modelo basado en la inteligencia artificial para seleccionar las mejores acciones mundiales relacionadas con la temática de la inteligencia artificial, analizando millones de datos cualificados a diario. “Tras más de 18 meses de trabajo, hemos desarrollado algoritmos de inteligencia artificial únicos en el ámbito de la gestión de activos. Gracias a estos algoritmos que analizan más de cuatro millones de datos al día, podemos identificar con precisión a nivel mundial las empresas relacionadas con la temática de la inteligencia artificial, ya se trate de grandes sociedades cotizadas o de empresas más pequeñas que pasan más desapercibidas para los analistas pero que tienen un gran potencial”, explica Agathe Schittly, directora de estrategia, marketing y productos de Oddo BHF AM.

Después, se aplica a este universo de inversión nuestro modelo cuantitativo, denominado “algo 4”, que clasifica los valores en función de cuatro factores (Valoración, Calidad, Momentum y Tamaño). Según nuestra opinión, este modelo permite encontrar los 60 valores que ofrecen las características más interesantes desde el punto de vista financiero y del riesgo. Oddo BHF Asset Management lleva más de diez años utilizando con éxito “algo 4” en su gestión cuantitativa de acciones.

Por último, esta cartera se somete a un examen cualitativo realizado por los gestores del fondo. Este examen tiene como objetivo detectar posibles incoherencias en la cartera y profundizar el conocimiento fundamental de las empresas seleccionadas, por ejemplo, mediante reuniones entre las empresas y los gestores.

Este proceso tiene como resultado una cartera compuesta por unos 60 valores de todo el mundo. A finales de enero de 2019, el 62% de las empresas incluidas en la cartera eran estadounidenses, el 11% japonesas, el 5% británicas, el 5% suecas y el 5% suizas. Por lo que respecta al desglose sectorial, el 58% de la cartera son valores tecnológicos. Los otros valores se reparten entre los sectores industrial, de telecomunicaciones y medios de comunicación, consumo o salud. Por último, casi el 50% de los valores en cartera son empresas pequeñas o medianas.

“La inteligencia artificial es ya el pilar de numerosas tecnologías, como los algoritmos de los buscadores de Internet, la nube o la conducción autónoma. Consideramos que los macrodatos (big data), la automatización, el aprendizaje automático, el aprendizaje profundo y la informática cognitiva son actualmente sus principales variantes. La inteligencia artificial es una revolución silenciosa que está teniendo lugar ante nuestros ojos y que va a transformar todos los sectores de la sociedad y la economía”, afirman Brice Prunas y Maxence Radjabi, gestores del fondo de Oddo BHF Asset Management SAS.

Lorenzo Serratosa y José Iván García crean Zonavalue Club como solución al problema de la soledad del inversor frente al mercado

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

La mayoría de las veces el inversor se encuentra solo frente a la aridez y la dificultad del mundo de la inversión en el que debe seleccionar los productos en los que poner sus ahorros de toda la vida, incapaz de poder compartir sus inquietudes y sus necesidades con nadie. Y lo que es peor, se encuentra solo y sin fuerza para negociar con bancos y brokers buenas condiciones para sus ahorros.

Algunos creen que la solución a este problema, que han intentado solucionar en parte las redes sociales, es asociarse a un club y así ha nacido Zonavalue Club, como solución al problema de la soledad frente al mercado que, según sus creadores Lorenzo Serratosa y José Iván García (socios de Kau Markets EAF y de zonavalue.com), está en la base de la mayoría del fracaso de los pequeños inversores, incapaces de tener la información y el apoyo necesario para moverse adecuadamente en el mundo de las finanzas.

«Creemos que estar juntos, como socios de un club, nos ayuda a afrontar el problemático mundo de la finanzas de otra manera y a ver las cosas diferentes, y nos permite compartir nuestras necesidades, problemas y alegrías desde la confianza, desde la reflexión y la cercanía, en un ambiente en el que los proyectos y sueños de los socios puedan hacerse realidad», comenta Serratosa.

«Las ventajas de este club se han agrupado en cuatro categorías que consideramos básicas para tener éxito en la gestión el ahorro: networking, porque pretendemos que todos nuestros socios puedan relacionarse unos con otros y con la gente más destacada del mundo de la inversión y de la empresa, para levantar proyectos y crecer juntos; formación, para que nuestros socios puedan acceder a formación de calidad en el ámbito de la inversión y las finanzas; inversión, porque queremos ofrecer los mejores productos del mercado para cada uno de los perfiles y necesidades y por útlimo ahorro, porque consideramos que ahorrar comisiones es esencial para tener éxito a largo plazo con nuestras inversiones», añade Serratosa.

Los dos fundadores no quieren dar muchos detalles sobre lo que será el club: «Lo iremos desvelando todo poco a poco… lo que sí puedo decir es que muy pronto este club será una realidad que beneficiará a muchos ahorradores e inversores», apunta García.

Desarrollo en marzo

Ahí está la clave y surgen las preguntas: ¿Es la figura de un club la solución a los problemas que tienen los pequeños ahorradores e inversores? ¿Es posible aumentar el ratio de rentabilidad medio en España basándose en una formación y una información que un club de estas características puede ofrecer? ¿Realmente un club es capaz de ofrecer ventajas palpables que hagan su coste rentable para el socio?

El 5 de marzo en la Bolsa de Valencia a las 18 horas Lorenzo Serratosa y José Iván García desvelarán mucho más acerca de este club de inversores que se crea en Valencia pero que tendrá presencia internacional, en un evento de puesta de largo en el que estarán acompañados por Luis García (gestor del Fondo Behavioral de Mapfre), Leonardo López de Oddo BHF e Inés del Molino de Schroders.

Generali completa la adquisición de una participación mayoritaria en Sycomore

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Generali ha concluido la adquisición de una participación mayoritaria en Sycomore Factory SAS, compañía que controla Sycomore Asset Management (Sycomore), tras lograr la autorización de las respectivas entidades regulatorias del mercado.

La operación, que se anunció en septiembre de 2018, es un paso más en la estrategia de gestión de activos de Generali, según ha indicado la propia firma en un comunicado de prensa. La asociación estratégica tiene como objetivo aprovechar la sinergias entre ambas compañías, ya que Sycomore es un jugador clave en el mercado sobre soluciones de inversión ESG en Francia. Por lo tanto, Generali podrá mejorar y ampliar su oferta de soluciones de inversión y “fortalecer su enfoque y capacidades” en el campo de la inversión responsable.

Al mismo tiempo, la firma considera que el apoyo de un gran grupo global acelerará la expansión internacional de Sycomore, y fomentará el desarrollo de ofertas personalizadas para clientes minoristas e institucionales.

La Fed está considerando preparar un plan para dejar de reducir su balance

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

La Reserva Federal que en su reunión del 29 y 30 de enero decidió mantener la tasa de referencia sin cambios, señaló en las minutas, publicadas este miércoles, que existe una mayor preocupación por los riesgos para el crecimiento económico de los EE. UU., lo que los llevó a señalar el posible cese de los aumentos en las tasas de interés.

Si bien algunos participantes señalan la posibilidad de mayores alzas al final del año «solo si los resultados de la inflación fueran más altos que en su perspectiva de referencia», otros dijeron que si la economía evolucionaba como se esperaba, serían apropiadas más alzas en el año.

El FOMC continúo con el mensaje sobre que sería «paciente» para decidir cuándo y cómo ajustar la política ante un conjunto creciente de riesgos, incluida la desaceleración del crecimiento en China y Europa, Brexit, negociaciones comerciales y los efectos del cierre de cinco semanas del gobierno de los Estados Unidos, y esperar a ver cómo se desenvuelve la economía con la política actual, lo que indica que por ahora ha suspendido los aumentos de las tasas de interés.

En las minutas también se observa que están preparados para ser más flexibles al reducir su balance general. Los miembros de la Fed discutieron las circunstancias en las que retrasarían o concluirían la reducción de su cartera de bonos y otros activos que superan los 4 billones de dólares (trillion en inglés): «Casi todos los participantes pensaron que sería deseable anunciar pronto un plan para dejar de reducir los activos de la Reserva Federal a finales de este año», señalan.

Más inversión alternativa para compensar la pérdida de rentabilidad de los multiactivos

| Por Meritxell Sedo | 0 Comentarios

El año pasado no fue fácil para los inversores y los fondos multiactivos no proporcionaron la diversificación prometida. Según las conclusiones del Barómetro Global de Carteras elaborado por Dynamic Solutions, departamento de Natixis Investment Managers, el impacto del regreso de la volatilidad a los mercados y a las carteras de los inversores, tras unos niveles extraordinariamente bajos en 2017, no ha tenido el efecto esperado en las estrategias multiactivo, que en su mayoría no diversificaron adecuadamente, lo que provocó pérdidas en las carteras.

“En 2018, la renta variable y la renta fija cayeron a la vez con las correcciones del mercado. Es un entorno en el que es muy complicado que cualquier tipo de estrategia funcione. No es una excusa, pero todos los puntos deben ser analizados. Las estrategias multiactivos ofrecen una combinación de activos con el objetivo de obtener una atractiva rentabilidad ajustada al riesgo en un periodo de tiempo. Este planteamiento falla cuando aumentan las correlaciones entre la renta variable y la renta fija, que es lo que ha sucedido durante el pasado ejercicio, lo que complica las oportunidades de diversificación”, apunta Juan José González de Paz, consultor senior dentro del equipo de Dynamic Solutions de Natixis Investment Managers.

“La mayor correlación entre la renta variable y la renta fija se debe al punto del ciclo económico en el que nos encontramos. Los tipos de interés han estado al alza, principalmente en Estados Unidos, y obviamente han alcanzado un nivel que han comenzado a ser una preocupación para los mercados. Los beneficios de las empresas han sido algo peores y, además, los tipos de interés han subido, con lo cual el descuento de los beneficios futuros es mayor. Esto supone una doble carga para el mercado, que en algún momento se resiente. La subida de tipos también ha afectado a la rentabilidad de los bonos y a la caída de sus precios. Se ha dado una situación en la que los bonos han corregido al mismo tiempo que la renta variable, hasta que la corrección ha sido bastante intensa, y los bonos han recuperado su papel de activo refugio, recuperando en precio”, añade.

González de Paz también habla de las estrategias ilíquidas, como es el caso del private debt y del private equity, como vehículos que ofrecen una prima significativa dado el entorno de bajos tipos de interés en Europa. “Estas estrategias no son adecuadas para todos los tipos de inversores por sus características de iliquidez”, afirma, aunque la entidad está trabajando en el establecimiento de vehículos basados en estos productos para clientes de banca privada. “Suelen ofrecer una descorrelación muy fuerte con respecto al mercado, pero a costa de no poder deshacer la inversión en una serie de años”, agrega.

Los bienes raíces también son un tipo de activo que guarda muy poca correlación con los mercados y que también tiene unas rentabilidades muy interesantes. Aunque, también tiene el problema de la iliquidez, suele encajar muy bien con las carteras de activos financieros. “En el momento actual del ciclo económico, en un punto más avanzado, las rentabilidades esperadas de los activos tradicionales, que han funcionado muy bien hasta ahora y prácticamente sin esfuerzo, van a ser menores. Por lo que, si se quiere obtener una rentabilidad aceptable, se debe recurrir a estrategias menos tradicionales y más alternativas, tanto liquidas como ilíquidas, que ofrezcan la oportunidad de encarrilar un perfil de rentabilidad-riesgo adecuado”, afirma.

La diversificación no mitigó las pérdidas

En un año en el que la renta variable cayó notablemente, se podría destacar como la asignación en renta fija no ayudó a los asesores contribuyendo negativamente en las carteras de todas las regiones a excepción de Francia. Si bien los mercados de renta fija comenzaron a contribuir positivamente a los rendimientos a finales de año, ésta fue una contribución muy pequeña y tardía, conforme la magnitud de las pérdidas en la parte de renta variable fue demasiado grande.

En Europa, ha sido particularmente difícil generar rendimientos en la renta fija con las rentabilidades de referencia muy bajas o en terreno negativo, y con la deuda denominada en dólares sufriendo un incremento en los costes de cobertura superior al 3%. El caso de las estrategias alternativas fue similar, ya que, aunque están relativamente poco correlacionadas con la renta variable, no consiguieron proporcionar los rendimientos necesarios para compensar por las pérdidas de las carteras provocadas por las acciones.

Mirabaud amplía actividades en Latinoamérica con la apertura de dos filiales en Uruguay

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

El Grupo Mirabaud ha obtenido las autorizaciones necesarias del Banco Central del Uruguay para abrir dos sociedades financieras en el ámbito de Wealth Management. Con sede en Montevideo, Mirabaud Advisory (Uruguay) SA ofrece los servicios de Mirabaud a clientes locales, mientras que Mirabaud International Advisory (Uruguay) SA prestará servicios a clientes de otros países latinoamericanos.

Un mes después de la llegada de Mirabaud a Sudamérica con la apertura de Mirabaud Asset Management (Brasil) ltda en Sao Paulo, el grupo bancario y financiero fundado en Ginebra en 1819 amplía sus actividades de asesoría de inversión a Uruguay.

El director de ambas entidades en Uruguay será Fabio Kreplak, que contará con el apoyo de Thiago Frazao, socio comanditario. Las nuevas aperturas suponen un paso más en la estrategia de desarrollo internacional de Mirabaud. El equipo, con sede en Montevideo, se prevé que alcance la media docena de empleados durante 2019.

Nicolas Mirabaud, socio director y director de Wealth Management del Grupo Mirabaud, expresó su satisfacción con la “apertura de estas dos nuevas filiales este año, coincidiendo con la celebración de nuestro bicentenario. Desde hace 200 años, Mirabaud se esfuerza por defender los intereses de sus clientes y proteger sus activos, ofreciéndoles soluciones de inversión adaptadas a sus necesidades y manteniendo el espíritu empresarial familiar. En los últimos años, nuestra base de clientes en Latinoamérica ha crecido y era natural acercarse a ella para darle cada vez un mejor servicio”.

Por su parte, Thiago Frazao, director de Wealth Management para el mercado latinoamericano, destaca que “la oferta diversificada y personalizada de Mirabaud responde a las necesidades de los clientes que buscan confianza, estabilidad y resultados financieros. Mirabaud está presente en cuatro continentes y diez países y cuenta con una red de expertos que cubre los diferentes ámbitos de la gestión de patrimonios. Fabio Kreplak y su equipo, gracias a su excelente conocimiento del mercado sudamericano y al saber hacer suizo en materia de gestión de patrimonios, están plenamente integrados en la cultura y el enfoque de Mirabaud”.

A su vez, Fabio Kreplak, con una amplia experiencia en América Latina, adquirida en firmas como UBS y Julius Baer, se siente “honrado de unirse a Mirabaud y contribuir a su desarrollo desde Montevideo. Mirabaud goza de una excelente reputación. El enfoque personalizado de Mirabaud, su experiencia internacional y sus estándares de excelencia son activos esenciales en un mercado latinoamericano en pleno auge. Nuestros clientes podrán beneficiarse de toda la gama de inversiones y servicios que ofrece Mirabaud Wealth Management”.