Pixabay CC0 Public DomainMabelAmber. Aberdeen Standard Investments y JP Morgan Mansart Management lanzan el fondo Defensive European Equity Income
Aberdeen Standard Investments y JP Morgan Mansart han colaborado en el lanzamiento del Defensive European Equity Income Fund. Según han explicado las firmas, el objetivo del fondo es proporcionar a los inversores institucionales una revalorización a largo plazo de las rentas y del capital, al tiempo que se reducen la volatilidad, las caídas y los requisitos de capital de Solvencia II para las aseguradoras europeas.
El fondo, que comenzará con 100 millones de euros, combina las capacidades en renta variable europea, de gestión activa y fundamental de Aberdeen Standard Investments con una cobertura de “rolling collar”, que implementará JP Morgan Mansart, y que tiene como objetivo proporcionar una reducción sistemática del riesgo. Según explican las gestoras, la combinación del “rolling collar” y la selección activa de acciones ha sido verificada de forma independiente como una fórmula efectiva para las aseguradoras bajo Solvencia II.
Aberdeen Standard Investments lanzó su estrategia European Equity Income en abril de 2009 y durante nueve años ha registrado un historial sólido de generación de ingresos junto con unos atractivos rendimientos totales ajustados por riesgo. Aprovechando esta experiencia, el Defensive European Equity Income Fund invierte principalmente en compañías europeas (ex-Reino Unido) que presentan unos dividendos de alta rentabilidad, que crecen o cuyo rendimiento no está recogido en el precio.
Según ha explicado Will James, gestor del Defensive European Equity Income Fund, «este producto ofrece a los inversores la oportunidad de invertir con un reducido riesgo en el mercado de renta variable y, al mismo tiempo, les permite beneficiarse del sostenido éxito de una estrategia impulsada por el análisis fundamental bottom-up. Nuestra exitosa colaboración con JP Morgan nos ha permitido crear esta solución ideal para los inversores que buscan acceder a rentabilidades totales atractivas ajustadas por riesgo al mismo tiempo que obtienen una sólida generación de ingresos, una exposición similar a la renta variable y eficiente en términos de capital y una menor volatilidad y caídas de la cartera».
Por su parte, Shahzad Sadique, consejero delegado de JP Morgan Mansart, ha apuntado que «en el actual entorno de mercado, los inversores buscan diferentes formas de acceder a la renta variable europea. La combinación de una cobertura sistemática con la liquidez diaria, la transparencia y la gestión activa de Aberdeen Standard Investments, ofrece a los inversores una ruta innovadora hacia este mercado”.
El fondo es UCITS y está domiciliado en Irlanda y registrado para su venta en países de toda Europa (incluyendo Francia, Alemania, España, Italia, Suiza, Reino Unido e Irlanda), y tiene al FTSE World Europe ex UK como índice de referencia. La comisión de gestión anual de la clase de acciones institucionales es del 0,8% con un OCF del 0,95%. La inversión mínima en el fondo es de 1 millón de euros. También estará disponible una clase de acciones para el inversor minorista.
Pixabay CC0 Public DomainFoto: Free-Photos. AllianceBernstein busca aprovechar el potencial de los activos europeos
Pese a que los mercados europeos afrontan grandes desafíos este año, AllianceBernstein cree que hay “muchos motivos” para invertir en ellos. Las sólidas perspectivas de crecimiento de beneficios, las valoraciones atractivas y los catalizadores específicos de las empresas pueden ayudar a impulsar los retornos. Aun así, es necesario implementar una estrategia altamente selectiva para poder aprovechar al máximo las posibilidades de las acciones a nivel regional, teniendo siempre en cuenta los desafíos macroeconómicos que afrontan estos países.
Hasta cierto punto, las asignaciones pasivas de renta variable pueden capturar el fuerte potencial de beneficios de Europa y las valoraciones. Sin embargo, en un reciente informe, la gestora insiste en que es “esencial” contar con una visión activa para poder identificar las firmas que cuentan con motores de negocios únicos que ofrezcan retornos sostenibles.
Desafíos políticos
Además del principal riesgo político que afronta actualmente Europa -el Brexit-, AllianceBernstein apunta que existen otros factores a tener en cuenta. “Desde las protestas callejeras en Francia a los Gobiernos en Hungría, Polonia y otros países, la reaparición del populismo en Europa está desafiando las normas de la UE”, afirma. Además, con las elecciones al Parlamento Europeo de mayo más cerca, los inversores podrían preocuparse por que se produzca un auge de estos partidos que perjudique la estabilidad de las instituciones europeas.
Sin embargo, para la gestora, estos miedos son algo exagerados y el riesgo político “no es un motivo para evitar las acciones europeas”. Actualmente, la región ofrece numerosas oportunidades para poder implementar una selección ascendente de activos basada en un análisis de los fundamentales. “Es la clave para invertir con éxito”, asegura.
Fuerte potencial de beneficios
Los beneficios de las empresas estadounidenses crecieron mucho más rápido que los de las europeas en 2018. Lo más probable es que esta tendencia se dé la vuelta este año: está previsto que las ganancias por acción en Europa sin el Reino Unido crezcan un 9% frente al 8% de las de EE.UU., según los últimos pronósticos.
A largo plazo, los márgenes de Estados Unidos probablemente caigan de sus máximos históricos, mientras que, en Europa, los márgenes son más bajos que en otros momentos del pasado, lo que significa que hay más espacio para un crecimiento a largo plazo.
Valoraciones atractivas
Las valoraciones se contrajeron drásticamente en casi todas partes a finales de 2018. Aun así, las acciones europeas continúan negociándose con un descuento de entre el 15% y el 20% frente a sus pares estadounidenses. En parte, esto refleja la diferente composición por sectores de los dos mercados, ya que, proporcionalmente, el estadounidense cuenta con más acciones tecnológicas (que son más caras), mientras que Europa tiene más financieras e industriales (que son más baratas). Ese descuento también sugiere que los retornos de las acciones europeas serán más altos a largo plazo.
Catalizadores específicos de las empresas
Los motores específicos de cada firma deberían generar catalizadores a corto plazo para el desempeño de este año, en opinión de AllianceBernstein. Muchas empresas europeas están simplificando sus operaciones o segregando los negocios que no son los fundamentales.
En otros casos, el excesivo pesimismo en torno a las perspectivas de algunas industrias, como la de automóviles o autopartes, han movido a la baja las valoraciones de empresas individuales hasta un nivel a partir del cual es más fácil que se produzca un rápido repunte. De hecho, la gestora asegura que ya hubo señales de ello en los mercados bursátiles el pasado enero.
“El capital privado y los inversores activos están cada vez más involucrados en las empresas europeas, lo que demuestra que los más inteligentes reconocen estas oportunidades y pueden servir como un catalizador para que las acciones individuales ofrezcan retornos más fuertes”, afirma AB.
Fondos de renta variable europea
Las carteras que invierten de forma pasiva no pueden aprovecharse de estas tendencias. Por ello, las carteras de renta variable europea y de la Eurozona de la gestora cuentan con un enfoque especialmente activo, diseñado para generar retornos a largo plazo en un entorno de mercado “muy complejo”.
“El equipo de la cartera piensa como los propietarios de negocios y busca activos con potencial de beneficios a largo plazo, valoraciones atractivas y catalizadores específicos en las empresas”, apunta AllianceBernstein. En ese sentido, hace hincapié en que se centran en compañías que tengan potencial para ofrecer resultados sin ayuda del mercado e, incluso, si las condiciones macroeconómicas se ponen más duras.
Por todo ello, desde 2010, el fondo AB Eurozone Equity busca ofrecer crecimiento de capital a largo plazo invirtiendo, sobre todo, en acciones de firmas de la Eurozona que ofrezcan potencial de rentabilidad a largo plazo y valoraciones atractivas. Con cinco estrellas Morningstar, actualmente gestiona alrededor de 1.000 millones de euros en activos netos a través de 48 posiciones.
Mientras, el AB European Equity lleva implementando desde mayo de 2001 la misma estrategia, pero, en su caso, en empresas de toda la región. Con cuatro estrellas Morningstar, gestiona 568 millones de euros en activos netos a través de 54 posiciones.
Foto cedidaFrédéric Giovansili, director general adjunto de Tikehau Investment Management.. Tikehau Capital nombra a Frédéric Giovansili director general adjunto de Tikehau Investment Management
Tikehau Capital, grupo de inversión y gestión de activos alternativos, ha nombrado a Frédéric Giovansili director general adjunto de Tikehau Investment Management, la principal plataforma de gestión de activos de la compañía, un nuevo cargo que es efectivo desde el pasado 1 de abril de 2019.
Según ha explicado la gestora, desde su nuevo puesto estará bajo las órdenes de Thomas Friedberger, co-director de inversiones de Tikehau Capital y director general de Tikehau Investment Management, y de Henri Marcoux, director general adjunto de Tikehau Capital y director general de Tikehau Investment Management. Frédéric Giovansili será responsable de las ventas, el marketing y el desarrollo de negocio de Tikehau IM.
El nombramiento del Giovansili se produce dentro del marco de la estrategia de la gestora, que se ha marcado dos objetivos fundamentales para de cara a 2022: alcanzar más de 35.000 millones de euros en activos bajo gestión y alcanzar más de 100 millones de euros de beneficio operativo neto fruto de las actividades de gestión de activos, más de cinco veces lo logrado en 2018.
A raíz del nombramiento, Henri Marcoux, director ejecutivo adjunto de Tikehau Capital y director ejecutivo de Tikehau Investment Management, ha señalado que «estamos encantados de tener a Frédéric Giovansili a bordo. Con su experiencia de más de 20 años en mercados globales tanto en Londres como en París, desempeñando diversos roles de estructuración, ventas y gestión en una amplia gama de productos, su llegada forma parte de nuestra clara y ambiciosa estrategia de crecimiento de la gestión de activos».
Giovansili cuenta con un dilatada experiencia en el sector financiero. Desde 2017, ha sido jefe de ventas para el norte y el oeste de Europa en mercados globales y soluciones de financiamiento de clientes en Nomura. En este cargo, encabezó un equipo de ventas internacional con sede en cinco oficinas que cubren 10 países, trabajando tanto en banca de inversión como en mercados globales. Anteriormente, trabajó en Londres y luego en París para Citi, donde fue jefe de mercados globales para Francia, Bélgica y Luxemburgo durante 11 años.
. HR Ratings firma una alianza estratégica con Global Ratings, calificadora de riesgos líder en Ecuador
HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings), calificadora de riesgos líder en México, y Global Ratings, calificadora de riesgos líder de Ecuador, firmaron un acuerdo de colaboración para trabajar como socios estratégicos de negocios en el país sudamericano.
En años recientes se ha observado el interés de empresas latinoamericanas en explorar otros mercados, otros productos y, sobre todo, acceder a otras fuentes de financiamiento. En este contexto, el acuerdo entre estas calificadoras impulsará y promoverá, entre otros puntos; el intercambio de información, la referencia de clientes y la realización de conferencias y talleres, con la finalidad de implementar metodologías de vanguardia.
HR Ratings y Global Ratings, calificadoras líderes en sus respectivos mercados, están convencidos que esta colaboración, fomentará la cercanía entre ambos mercados y proporcionará una alternativa adicional a sus clientes impulsando la emisión de deuda de las compañías ecuatorianas en el mercado mexicano, así como de las empresas mexicanas en mercado ecuatoriano.
El crecimiento de HR Ratings ha sido notable desde su autorización en 2007. Esto se ve reflejado en las calificaciones asignadas a emisiones bursátiles en México y el extranjero, las cuales representan un monto emitido de más de 68.132 millones de dólares. Dichas emisiones incluyen análisis en los sectores de Finanzas Públicas, Corporativos, Instituciones Financieras, Infraestructura y Financiamiento Estructurado.
HR Ratings se ha convertido en una alternativa confiable, tanto para emisores como inversionistas, a través de un análisis dinámico que evalúa la calidad crediticia basado en la situación actual y futura de la entidad, al incorporar un profundo y experimentado conocimiento del contexto económico y de la industria en diversos escenarios de estrés. Lo anterior nos ha posicionado como una fuente de información relevante en un mercado cada día más exigente, en donde los inversionistas buscan información que permita eficientar sus decisiones de inversión.
HR Ratings ha trascendido fronteras al convertirse en la primera calificadora latinoamericana y la décima en ser registrada por la US Securities and Exchange Commission (SEC) para emitir calificaciones crediticias de valores gubernamentales, corporativos y de instituciones financieras en los Estados Unidos. Adicionalmente, en noviembre de 2014, HR Ratings se convirtió en la primera calificadora latinoamericana en ser Certificada por la Autoridad Europea de Mercados y Valores (ESMA), siendo una de las tres calificadoras certificadas por esta entidad.
Con esta alianza, HR Ratings complementa las firmadas recientemente con DBRS (Canadá), JCR (Japón) y SC riesgo (Costa Rica), complementando los servicios ofrecidos a sus clientes, por medio de socios internacionales, líderes en sus respectivos mercados.
Global Ratings Calificadora de Riesgos S.A. fue constituida legalmente en la ciudad de Quito en marzo del 2014, con el firme propósito de apoyar al desarrollo del mercado financiero ecuatoriano. La compañía desarrolló sus propias metodologías obteniendo la aprobación para la calificación de Valores de Deuda, Acciones y Fondos de Inversión por parte de la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros del Ecuador.
Hasta la fecha, Global Ratings ha efectuado más de 160 procesos de calificación, posicionándose como la calificadora con mayor crecimiento en el Mercado de Valores ecuatoriano, calificando un valor aproximado de 1.560 millones de dólares en diferentes tipos de deuda generada por una amplia gama de emisores. Global Ratings Calificadora de Riesgos S.A. es una calificadora enfocada en generar valor a sus clientes mediante calificaciones rigurosas, oportunas, informadas, contribuyendo a la eficiencia y transparencia del mercado.
El equipo de Schroders en el Hotel Sofitel de Montevideo. Schroders presentó en Montevideo su estrategia de deuda securitizada
Una buena opción para tiempos de volatilidad y ganancias ajustadas: el equipo de Schroders ha decidido destacar su estrategia de deuda securitizada como una buena propuesta para los inversores latinoamericanos. Michelle Russell-Dowe, responsable de esos productos, presentó su trabajo en el Hotel Sofitel de Montevideo.
Con 10.000 millones de dólares bajo administración, el equipo de Michelle Russell-Dowe se incorporó a Schroders en 2016 y desde entonces su peso en las carteras no ha dejado de crecer.
Para Schroders, “securitized fue uno de los sectores de crédito con mejor desempeño en 2018. Se benefició de una combinación de oferta limitada, altos diferenciales, fundamentos sólidos y estándares de préstamos más conservadores. La regulación bancaria más estricta está detrás de este último punto. Parece que todas estas condiciones persistirán en 2019”.
Las estrategias de Schroder Securitized Credit utilizan un enfoque orientado a la investigación, basado en el valor, para el rendimiento mediante la inversión en activos garantizados, como valores respaldados por activos, por hipotecas (comerciales y residenciales) y préstamos relacionados. Incluyen una gama de estrategias de préstamos inmobiliarios directos, todas estas estrategias pueden invertir en bonos a través de un amplio espectro de sectores titulizados y, cuando esté permitido, préstamos adaptados a diferentes perfiles de riesgo.
Foto cedida. Armando Senra, nuevo líder de iShares en US, Canadá y LatAm
Según confirmó la firma a Funds Society, Armando Senra, quien ha dirigido el negocio de BlackRock para América Latina desde 2012, liderará la división de iShares en los Estados Unidos, Canadá y América Latina.
Mientras que Dominik Rohe, quien actualmente es jefe de Australasia, pero ha pasado gran parte de su carrera en América Latina, sucederá a Serna como jefe para América Latina, reportando a Mark Wiedman.
Los nombramientos se dan en medio de una reestructura general de los altos mandos de la mayor gestora de activos del mundo.
Foto: PublicDomainPcitures CC0. Febrero fue el mejor mes en la industria de fondos estadounidense en más de un año
De acuerdo con Morningstar y su reporte mensual sobre los flujos estimados de fondos mutuos y ETFs de EE.UU. para febrero de 2019, ese mes fue el mejor para la industria desde enero de 2018. Los flujos a largo plazo de los fondos estadounidense recibieron 53.500 millones de dólares en activos. Para los primeros dos meses de 2019, los flujos a largo plazo fueron de 92.700 millones, marcando un fuerte comienzo para 2019.
En general, y retornando a la tendencia vista antes del mes pasado, los fondos de acciones con gestión pasiva de EE.UU. recibieron casi 13.100 millones de dólares, mientras que los fondos de acciones activos experimentaron salidas por 9.900 millones de dólares.
Entre los puntos destacados del informe están:
Con la Reserva Federal señalando una pausa en los aumentos de las tasas de interés, los inversionistas en bonos gravables acudieron en tropel a las categorías más populares de febrero: bonos a medio plazo y bonos high-yield, que recaudaron 15.500 y 5.600 millones de dólares, respectivamente.
Los fondos activos registraron 11.400 millones en entradas en general, haciendo a este el quinto mes del grupo con más de 10.000 millones en entradas durante los últimos tres años. Los fondos pasivos recaudaron 42.200 millones.
Entre las 10 familias de fondos más grandes de EE.UU., Vanguard dominó las entradas generales con 20.500 millones de dólares, seguida de Fidelity con 9.500 millones. La cuota de mercado general de Vanguard es ahora del 25%. El índice Vanguard Total Bond Market II, el fondo de mayor flujo del mes que cuenta con un Morningstar Analyst Rating ™ de plata, aportó flujos por 5.300 millones de dólares.
Franklin Templeton fue la única empresa en el top 10 en ver salidas este mes al perder 1.200 millones de dólares. «La formación activa de la empresa ha tenido problemas en medio de la tendencia hacia los vehículos pasivos:, comentan desde Morningstar.
Foto cedidaAdam Peterson, CFA y gestor de Allianz Global Investors.. Adam Peterson (AllianzGI): “Preferimos compañías menos cíclicas, con perfiles de ingresos recurrentes, márgenes altos y estables”
Adam Peterson, CFA es uno de los cuatro miembros del equipo de Allianz Global Investors que gestiona los 6.300 millones de dólares del fondo Short Duration High Income de Allianz que administra aproximadamente 50.000 millones de dólares en activos. En su reciente visita a Latinoamérica concedió una entrevista en exclusiva a Funds Society donde nos compartió su visión sobre la economía americana, los sectores que ofrecen mayores oportunidades de inversión y las perspectivas para los activos high yield de corta duración para el 2019.
El fondo Short Duration High Income invierte principalmente en emisores cuyos ingresos provienen del mercado doméstico de Estados Unidos por lo que la evolución de la economía americana es, para el equipo gestor, de suma importancia. Para Peterson, los fundamentos de la economía son sólidos con expectativas de crecimiento en torno al 2-2,5%, la tasa de desempleo en el 4%, la inflación subyacente fluctuando entre el 1,5 -2% en los últimos años y los índices de confianza de los consumidores y empresas situados en niveles altos. “La economía se percibe saludable y el hecho de que el lenguaje de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) se modificara para basar sus futuras decisiones en datos sugiriendo una pausa o retraso en la subida de tipos, ha provocado que los mercados de renta variable hayan subido aproximadamente un 10% en lo que llevamos de año”, concluye Peterson.
Esta misma evolución se ha podido observar en el mercado americano de high yield. Así pues, tras un último trimestre de año donde los diferenciales se ampliaron de forma considerable, el mes de enero de 2019 ha sido el mes más positivo desde octubre de 2011 con reducciones de los diferenciales muy significativas y con un rendimiento atractivo”, explica Peterson.
Entrando en detalle en los factores que generan y han generado inestabilidad en los mercados financieros, especialmente durante el cuarto trimestre de 2018, Peterson menciona tres en concreto: las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos, la subida de tipos de interés y la desaceleración en el crecimiento económico. En su opinión, el que más preocupa actualmente a los inversores es la guerra comercial entre Estados Unidos y China y afirma que, aunque Trump es un claro defensor de las tarifas arancelarias, existen varios factores que mitigarán su entusiasmo: “Muchos miembros de su gabinete abogan por un enfoque más cooperativo, la pérdida de las elecciones de mitad de término ha debilitado la posición del Presidente Trump para una negociación agresiva cuando no controla la cámara y por otro lado está empezando a ser consciente del coste para los sectores afectados”. En definitiva, espera que Trump intente ganar tiempo con una solución en el corto plazo y que ambos países serán capaces de llegar a un acuerdo con concesiones por ambas partes.
Con respecto a las perspectivas de volatilidad para 2019, Peterson declara que: “lo más probable es que la volatilidad permanezca y por encima de los niveles normales, sin embargo, vemos los fundamentales de la economía americana y los emisores donde invertimos en el segmento high yield como sumamente atractivos”.
De esta manera, gracias a la buena salud de la que, por el momento, goza la economía americana y la pérdida de fuerza de los riesgos anteriormente comentados, se traducen en que la mayoría de los bancos de inversión proyectan tasas de impago para el segmento high yield durante 2019 en el rango de 1,5-3%,” por debajo de las medias a largo plazo que se sitúan entre 3-3,5%, aclara Peterson.
En este sentido, Peterson puntualiza que a pesar de que el fondo invierte en el segmento high yield se consideran expuestos a un activo diferente al invertir en activos de corto plazo con un vencimiento inferior a 5 años, con una vida media ponderada de la cartera (WAL por sus siglas en inglés) entre 3,25-3,75 años y un objetivo de duración entre 1,5-2 años. Su objetivo es alcanzar la mayor parte del rendimiento del mercado de high yield con una volatilidad significativamente menor en el transcurso de un ciclo de mercado completo.
Este horizonte de inversión marca la estrategia del fondo puesto que, al centrarse emisiones a menor plazo en compañías menos cíclicas, el fondo puede reducir significativamente el riesgo de tasa de interés mientras asume un riesgo de crédito controlado, aclara Peterson. Gracias a ello, han sido capaces de generar rentabilidades atractivas cercanas al 5% anual desde el año 2009 fecha de inicio de la estrategia.
Así pues, ante el entorno económico actual y filosofía de inversión del fondo, Peterson comenta “preferimos compañías que son menos cíclicas que la media, con perfiles de ingresos recurrentes, márgenes altos y estables”. Adicionalmente y en base a las actuales perspectivas tienen una clara preferencia por industrias que están bien posicionadas ante un entorno donde el crecimiento se desacelera. Ejemplos de estas industrias son: “ televisión por cable, operadores de Wireless, empresas de alarmas, seguridad en el hogar etc… En energía, por ejemplo, preferimos empresas de distribución que son más dependientes de volumen que de precio”, aclara Peterson.
Para llevar a cabo esta selección de emisores, en una cartera de alta rotación derivada principalmente por la amortización anticipada de los títulos, el equipo cuenta con su propio modelo de análisis que considera 48 variables tanto cualitativas como cuantitativas. “Estamos realmente enfocados en un conocimiento profundo de las compañías donde invertimos” y Peterson nos detalla; “desarrollamos proyecciones de estados financieros a 5 años, analizamos la historia de la industria, cómo se ha comportado la compañía en épocas de crisis, cuál es su ventaja competitiva, analizamos al equipo gestor y sus intenciones de financiación etc..”.
Por último, Peterson nos explica que el tipo de inversor del fondo es una combinación entre institucional y retail, bien equilibrada y que recientemente han recibido flujos de entrada significativos de inversores provenientes de Estados Unidos, Europa y Asia. Asimismo, menciona que tienen una importante cantidad de clientes en Japón. “Los japoneses son conocidos como inversores conservadores que ven las bondades de nuestra estrategia en un entorno de tipos de interés bajos donde los rendimientos de los bonos son reducidos”, concluye Peterson.
*Para distribuidores/inversores Offshore profesionales exclusivamente. No inversores estadounidenses.
Disclaimer: Los comentarios vertidos en esta información no están destinados al inversor retail o para los gestores de patrimonio profesionales que son clientes residentes en EE.UU.La información aquí contenida es únicamente con propósito informativo y Esto no es ninguna recomendación o incitación a comprar o vender ningún valor en particular. Las inversiones en instituciones de inversión colectiva conllevan riesgos. Las inversiones en instituciones de inversión colectiva y los ingresos obtenidos de las mismas pueden variar al alza o a la baja dependiendo de los valores o estimaciones en el momento de la inversión y, por tanto, Usted podría no recuperar su inversión por completo. El valor de las acciones de los Fondos puede estar sujeto a una volatilidad elevada o muy elevada. La existencia de rendimientos pasados no es promesa ni garantía de rendimientos futuros. Los fondos pueden no estar disponibles en todos los territorios o ciertas categorías de inversores. Esto es material publicitario emitido por Allianz Global Investors GmbH, www.allianzgi.com, con domicilio social en Bockenheimer Landstrasse 42-44, supervisada por la BaFin (www.bafin.de).
Pixabay CC0 Public DomainFoto: distel2610. NN IP lanza un fondo de bonos verdes de corta duración que busca proteger las carteras de los tipos al alza y priorizar la sostenibilidad
NN Investment Partners (NN IP) acaba de lanzar un nuevo fondo de bonos verdes que estará disponible en numerosos mercados, lo que le permitirá ampliar el alcance de su estrategia NN (L) Green Bond, pero con una duración más corta: en concreto, de dos años. Según la gestora, otros fondos de este tipo que ya se encuentran en el mercado tienen una sensibilidad a los tipos de interés de al menos cinco años, lo que hace que el suyo se encuentre “en una posición única”.
“Dada su menor duración, creemos que el fondo es perfecto para aquellos inversores que quieren proteger sus carteras frente a unos tipos de interés en aumento y, al mismo tiempo, actuar de forma urgente frente al cambio climático”, asegura NN IP.
Asimismo, recuerda que los bonos verdes son instrumentos que se destinan a financiar proyectos nuevos o ya existentes que tienen un impacto positivo medible en el medioambiente y que contribuyen al cumplimiento de los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas. “Creemos que invertir en bonos verdes es particularmente atractivo en el entorno de mercado actual”, asegura la gestora.
En ese sentido, apunta que los tipos de interés en Europa están cerca de sus niveles más bajos en los últimos cinco años y los spreads de los bonos verdes en euros se encuentran relativamente altos en comparación a la media de ese mismo periodo. Por ello, insiste en que es el momento oportuno para que los inversores aumenten su exposición a este tipo de fondos.
“Para aquellos inversores que quieren priorizar la sostenibilidad, la inversión de impacto (incluyendo la de bonos verdes) es la mejor elección en inversión responsable, ya que hay evidencia cualitativa y cuantitativa de que contribuye al bienestar global”, asegura Bram Bos, gestor principal de bonos verdes en NN IP.
Además, destaca que los inversores no afrontan ningún coste adicional a la hora de invertir en bonos verdes, sino que, de hecho, esta asignación les permite reducir la huella de carbono de sus carteras de renta fija y disfrutar de mejor gobernanza y mayor transparencia. Todo ello “sin sacrificar liquidez ni retornos”, afirma.
NN IP es el mayor participante del mercado en términos de fondos verdes abiertos y está cerca de alcanzar el objetivo de los 1.000 millones de euros. En este tiempo, la gestora asegura que su NN (L) Green Bond Fund ha obtenido fuertes retornos y destaca que se ubica en el decil más alto de su sector. Además, desde su concepción, su desempeño anualizado ha superado su índice de referencia en un 0,6% (un 2,32% para el fondo, frente al 1,65% del índice, según cifras de febrero de 2019).
Además, ofrece beneficios medibles tanto para el medioambiente como para la sociedad: las emisiones de CO2 que se evitan con la inversión de un millón de euros equivalen a la emisión media anual de 235 coches de pasajeros, mientras que el aumento de la capacidad de las energías renovables equivale al trabajo de 63 aerogeneradores.
NN IP ve numerosas razones para que, durante los próximos años, los inversores se inclinen por la inversión de impacto y, en concreto, por las soluciones de bonos verdes. En la actual fase del ciclo, este nuevo fondo de corta duración “generará una oportunidad de inversión para quienes busquen permanecer protegidos ante posibles subidas de tipos y, al mismo tiempo, beneficiarse de spreads atractivos”.
Además, en el Foro Político de Alto Nivel sobre el Desarrollo Sostenible que tendrá lugar el próximo septiembre, las Naciones Unidas analizarán el progreso que ha habido en relación a los Objetivos de Desarrollo Sostenible, dirigiendo la atención a aquellos aspectos que, según la gestora, abordan sus fondos de bonos verdes.
“A medida que el mundo en el que vivimos pase a estar incluso más conectado y los inversores puedan saber más fácilmente a dónde va su dinero, creemos que la inversión en bonos verdes generará cada vez más oportunidades”, sentencia NN IP.
Foto cedida. Santalucía AM incorpora a Luis Merino como responsable de Renta Fija
Santalucía AM refuerza sus capacidades en Renta Fija con la incorporación de Luis Merino González, como nuevo responsable del equipo formado por Ignacio Díez y Carlos Culla.
Luis Merino es licenciado en Ciencias Empresariales por la Universidad San Pablo CEU; Máster en Tipos de interés, Tipos de cambio y Derivados por la UNED y es Máster en Management, con especialidad en International Finance por la Universidad de Harvard (Boston, USA). Asimismo ha realizado estudios de Securitization (IIR-Institute for International Research) y de Advanced Bank Risk Analyst (Moody’s Analytics de Londres). En 2018 ha obtenido la certificación Cad CFA Society.
Hasta su incorporación a Santalucía AM, Luis Merino era director de Inversiones y Análisis en Wealth Solutions, desde marzo de 2017.
Su solvente trayectoria profesional de 25 años incluye posiciones como gestor director de Fondos de Renta Fija y responsable del Sector Financiero, Structured Finance, Titulizaciones y Covered Bonds en Caixabank Asset Management, durante 19 años. Anteriormente fue trader de bonos en GVC, S.V.B. y analista de renta variable en Banco Banif.
En el ámbito académico es profesor en diferentes programas de postgrado en el Instituto de Estudios Bursátiles (IEB), en el Máster en Finanzas de la UNED, y en otros centros como CUNEF o el Instituto BME. Asimismo ha sido ponente en relevantes congresos y ponencias tanto nacionales como internacionales.
«Estamos encantados con incorporar a Luis a nuestra organización. Con su llegada, reforzamos y ampliamos notablemente nuestras capacidades y experiencia de gestión en el ámbito de la Renta Fija y confiamos que nos ayudará en nuestro reto de convertirnos en gestora de referencia”, dice Gonzalo Meseguer, director gneral de Santalucía AM.
Santalucía AM es la compañía de gestión de activos perteneciente al 100% al Grupo Santalucía. Constituida en el año 2000, ahora gestiona 1.850 millones de euros en activos a través de diferentes vehículos de inversión, así como 3.000 millones en mandatos de gestión de planes de pensiones y cuenta con equipos de gestión especializados en mixtos y retorno absoluto, renta variable y renta fija, cuyos responsables tienen una experiencia media en gestión de 20 años.
