Wikimedia Commons. Un grupo de ocho empresas argentinas ingresan al índice de mercados emergentes
Desde el lunes 13 de mayo, ocho empresas argentinas se beneficiarán de la entrada del país en el índice de mercados emergentes de MSCI. Se trata de Banco Macro, BBVA Banco Francés, Globant, Grupo Financiero Galicia, Pampa Energía, Telecom, Transportadora de Gas del Sur e YPF.
Con alivio se recibió la materialización del cambio de índice, tan celebrado el año pasado y en constante peligro por la crisis cambiaria que atraviesa el país. Argentina ha dejado el grupo de los Mercados Frontera para sumarse a países como China, Colombia, Brasil o Rusia.
«Ocho acciones argentinas serán sumadas a un peso agregado del 0,26% del MSCI Emerging Markets Index», anunció MSCI en un comunicado. Los cambios se harán efectivos a partir del 29 de mayo y permitirán que las empresas incluídas reciban inversiones por parte de los fondos que replican de forma automática el índice.
La crisis ha reducido las expectativas que despertó la inclusión en la lista de emergentes, aumentando la incertidumbre sobre la repercusión y el rango de inversiones que supone, situándolo, según los expertos, entre los 3.500 y los 10.000 millones de dólares.
Pixabay CC0 Public Domain. Bnext y October se alían para impulsar el open banking en España
Bnext, el primer marketplace español de productos financieros y primera fintech española en ofrecer una cuenta y un medio de pago no vinculados a una entidad bancaria, junto a la plataforma de financiación participativa October, se han unido en un acuerdo de colaboración para impulsar el desarrollo del open banking en España. Esta revolución del sistema consistirá en proporcionar servicios financieros personalizados según las necesidades de cada persona.
«No es ningún secreto que la colaboración es el camino al éxito. Prueba de ello es la actual transformación que está viviendo el sistema bancario, en el que diferentes jugadores se unen con el objetivo común de mejorar la experiencia del usuario. Las fintechs tenemos que promover estos cambios y, por ello, nos unimos para fortalecer el ecosistema y desarrollar un modelo de open banking a favor de los clientes. Desde October, estamos orgullosos de anunciar este acuerdo de colaboración con Bnext y de contribuir al crecimiento del sector», comenta Grégoire de Lestapis, CEO de October España.
En palabras de Jacobo Miralles, Head of Data, Engagement & Monetization de Bnext, “queremos que Bnext se convierta en la plataforma de referencia para nuestros usuarios cuando tengan cualquier necesidad financiera. Por ello estamos trabajando con las mejores fintechs de Europa para adaptar la experiencia de usuario y que así la contratación sea lo más sencilla posible. October comparte la misma visión y queremos trabajar juntos para que nuestros usuarios puedan acceder a un modelo innovador como es la financiación participativa”.
Con este acuerdo de colaboración, el crowdlending, también conocido como ‘financiación participativa’, October se incorpora al marketplace de Bnext. Ahora los ahorradores podrán invertir en los proyectos empresariales europeos seleccionados por October a partir de la cantidad de 20 euros. La firma combina el desarrollo tecnológico con el análisis financiero para elegir a las empresas más adecuadas. Además, su equipo directivo presta a cada proyecto de la plataforma una muestra de que sus intereses están alineados con los de los inversores.
Para contribuir al desarrollo del open banking, October firmó en noviembre de 2018 un acuerdo de colaboración con la fintech Fintonic para impactar a más de 15.000 usuarios con perfiles afines a la inversión. Además, ese mismo mes cerró un acuerdo de colaboración con Liberbank, el cual buscará potenciar la financiación para las pymes en España. Este acuerdo se enmarca en la estrategia de transformación digital de Liberbank y busca mejorar la experiencia del cliente al ampliar su oferta de servicios de financiación. De esta manera, Liberbank permite el acceso a sus clientes a un tipo de financiación complementaria.
Foto cedidaBeltrán de la Lastra, presidente de Bestinver.. Beltrán de la Lastra (Bestinver): “El ahorro puede convivir con los riesgos políticos, de liquidez o una recesión, pero la inflación lo mata”
Se cumplen cinco años desde que Bestinver cambiara a su equipo de gestión y Beltrán de la Lastra se uniera a la dirección de la firma, un periodo de referencia muy usado en el mundo de la inversión y también apropiado para hacer balance. En este marco, la firma celebró ayer en Madrid su XVIII Conferencia Anual de Inversores, que estuvo centrada en explicar su filosofía y proceso de inversión, y en reflexionar sobre este último lustro.
“Tras el difícil momento de 2014, donde les pedimos a todos ustedes que confiaran en nosotros, a día de hoy, podemos reafirmarnos en la gestora independiente y en el líder del mercado que somos gracias a los 52.000 inversores y los 6.2000 millones de euros bajo gestión que hemos alcanzado”, señaló Gustavo Trillo, director comercial de Bestinver, para abrir esta conferencia.
Su primer mensaje para el auditorio fue repasar la rentabilidad acumulada en el fondo internacional, que se sitúa en 47,2% desde octubre de 2014 hasta abril de 2019, para ejemplificar cómo la apuesta por la renta variable a largo plazo sigue siendo una buena oportunidad. “Creemos que los últimos cinco años han sido muy satisfactorios porque hemos logrado una rentabilidad media anualizada del 9%”, añadió.
La firma quiso recordar que su filosofía de inversión guía cada una de sus decisiones y que siguen defendiendo la inversión en renta variable con una visión a largo plazo, mientras que la renta fija, que por primera vez ocupó un espacio propio en estas conferencias anuales, es “una opción para invertir a corto plazo o para aquellos que no sean capaces de resistir el riesgo de la renta variable”, matizó Beltrán de la Lastra, presidente de Bestinver, quien recogió el testigo para ahondar sobre cómo invierte la firma y cuáles considera que son ahora los principales riesgos del mercado.
Sobre esto último, señaló cuatro temas que considera importantes: los riesgos políticos, una posible recesión, la inflación y la liquidez. “El ahorro puede convivir con los riesgos políticos, de liquidez o una recesión, pero la inflación mata al ahorro. Nunca ha habido un momento donde estuviera más ausente, pero no creemos que haya desaparecido, sino que volverá y lo hará con fuerza. Por eso creemos que una solución, aunque suene incómoda, será invertir en activos reales, para nosotros en renta variable o en activos inmobiliarios. En mi opinión, la renta variable es superior a la inversión inmobiliaria porque ofrece rendimientos mayores y porque este último es un activo estructuralmente carísimo en España”, señaló.
También quiso llamar la atención sobre la liquidez, uno de los riesgos que más le preocupan y que, sin embargo, considera que se está hablando poco. Según defendió, “es el mayor riesgo latente que hay a corto plazo. Estamos viendo momentos donde hay una pérdida momentánea de la liquidez del mercado y eso es un riesgo muy significativo, que tenemos muy en cuenta a la hora de construir nuestras carteras. La percepción de la liquidez es muy distinta a la realidad que existe”. Además, hizo hincapié en el gran endeudamiento en que se han situado los estados.
Respecto a los riesgos políticos y de una posible recesión, De la Lastra apuntó que son dos temas que siempre están sobre la mesa. “Nos preocupan más en la medida que se habla más de ellos”, advirtió y consideró que el riesgo real es tener puesto el foco en este tipo de eventos y que de ello dependa “cómo se pone el dinero a trabajar”, mencionó reforzando la visión de la gestora de largo plazo. En el ámbito político, el mayor riesgo que identificó afecta al euro: “El Brexit es un caos que solo va a más y cuando uno cree que no puede ser más caótico, lo es. Me preocupa más que se produzca una crisis del euro y lo que supondría con la inflación, por ello creo que debemos estar preparados”.
Propuesta de carteras robustas
Frente a este escenario, De la Lastra insistió que ellos marcan la diferencia gracias a su filosofía y proceso de inversión que, además, “está dotado de los recursos necesarios” para que realmente sea eficiente. En este sentido, desde la firma quiso destacar que su propuesta de valor se basa en construir carteras robustas.
“Buscamos las mejores rentabilidades a través de la renta variable basándonos en tres pilares: el análisis de fundamentales, la gestión del riesgo y nuestra vocación a largo. Filosofía que aterrizamos en un proceso de inversión en que analizamos esos fundamentales, definimos nuestro universo, buscamos las valoraciones más atractivas y construimos la cartera, apoyados en un equipo con más de 25 años de experiencia y unos 25 años de edad”, resumió De la Lastra. Uno de los aspectos que el presidente de Bestinver quiso dejar claro es que, durante este tiempo, ha cometido errores e advirtió a los inversores a que desconfíen de “aquellos que no reconozcan cometerlos” porque “es algo intrínseco a la condición de esta profesión”.
Por último, una de las novedades que se vió durante la conferencia de este año es que la renta fija tuvo un lugar propio y Eduardo Roque, responsable de renta fija en Bestinver, fue el encargo de explicar el papel que juega este tipo de activo para la gestora. “Hablar de renta fija en una casa como Bestinver, que es renta variable, es un poco raro, pero tiene sentido si se piensa en su horizonte temporal: invertir a corto plazo. Aconsejamos a los clientes invertir en renta variable, pero eso no quiere decir que haya que renunciar a la rentabilidad que podamos obtener de la renta fija”, afirmó.
Fotos cedidas. Natixis nombra a Juan Castaño y Elisa Martín responsables de Real Estate & Hospitality y Mercados Globales, respectivamente
El banco de inversión Natixis ha nombrado a Juan Castaño responsable de Real Estate Finance & Hospitality para España y Portugal y a Elisa Martin responsable de Mercados Globales.
Ambos desarrollarán su actividad en la sede del banco en Madrid. Juan Castaño reportará a Thierry Bernard, responsable de Real Estate & Hospitality Finance Europa y a Jean-Philippe Adam, director general de Banca Corporativa y de Inversión de Natixis para España y Portugal.
Elisa Martín reportará a Serge Ekue, responsable de Mercados Globales EMEA y a Jean-Philippe Adam, director general de Banca Corporativa y de Inversión de Natixis para España y Portugal.
Juan Castaño es licenciado en Administración y Dirección de Empresas, bachelor en International Business por la Universidad de Northumbria, licenciado en Investigación y Técnicas de Mercado y cuenta con un MBA en ICADE y PDD de IESE. Desarrollará funciones ejecutivas con nuevos clientes y será el responsable de negociar las operaciones de financiación del banco, por encima de 50 millones de euros. Hasta ahora Castaño era director ejecutivo de Real Estate & Hospitality de Natixis para España y Portugal. Con 18 años de experiencia, desde su incorporación a Natixis en 2007 Castaño ha participado en proyectos de financiación de operaciones por valor de más de 5.000 millones de euros. Con anterioridad trabajó como analista en las áreas de riesgos y financiación de proyectos de BBVA e ICO en Madrid.
Elisa Martín es licenciada en Ciencias Económicas y Empresariales por CUNEF, con doble especialización en Finanzas y Auditoría. Se ocupará del desarrollo de la actividad de Global Markets del banco, en particular en las áreas de fixed income, equity y forex, para clientes tanto institucionales (principalmente bancos, compañías de seguros y gestoras) como corporativos. Con más de 23 años de experiencia en mercados financieros, desde 2006 ha sido responsable del área de Equity Derivatives y Fund Solutions del banco para España, Andorra y Portugal, con responsabilidad en el diseño y desarrollo de soluciones de inversión eficientes para compañías de seguros, diseño e implementación de coberturas para clientes corporativos mediante derivados OTC y en el desarrollo de soluciones de financiación alternativa para clientes institucionales, entre otros. Antes de su incorporación a Natixis, Elisa Martín trabajó en Londres, en Equity Derivatives tanto en Goldman Sachs, como en Dresdner Kleinwort Wasserstein y en la división de Capital Markets de Commerzbank, entre otros cargos.
Jean-Philippe Adam, Senior Country Manager de Natixis para España y Portugal, ha destacado que “estos nombramientos nos ayudarán impulsar nuestro modelo de negocio, a incrementar nuestro volumen de operaciones y a mejorar nuestro servicio, clave en la estrategia de expansión del banco. Su aportación va a ser clave para nuestro crecimiento”.
Foto cedidaFoto: Guido Veul participa en el Sustainable Finance Summit. NN Investment Partners participa en el Sustainable Finance Summit Mexico 2019
Guido Veul es gestor senior de carteras de renta variable sostenible en NN Investment Partners (NN IP). Con su participación en el Sustainable Finance Summit México 2019, representó a la gestora como una de las primeras entidades en apostar por los criterios ASG y firmar los Principios para la Inversión Responsable de las Naciones Unidas. Veul también presentó los resultados de las investigaciones de NN IP sobre la incorporación de ASG para generar alpha en renta variable.
El gestor aseguró a Funds Society estar “agradablemente sorprendido” al ver el apetito de México para la inversión responsable. Considera que, pese a que Latinoamérica todavía tiene mucho que hacer en este ámbito para poder alcanzar los niveles de los países europeos –donde se invierte en la opción ASG por defecto-, la región se está moviendo en la dirección correcta. En su opinión, no falta mucho para que los inversores asignen constantemente a productos sostenibles.
NN Investment Partners lleva 20 años integrando los criterios ASG a sus procesos de inversión. Según Veul, el enfoque de inversión responsable de la gestora está compuesto por tres pilares: estrategias con filtros ASG, estrategias sostenibles e inversión de impacto. Los objetivos son, respectivamente: invertir de forma responsable, generar alpha a través de la inversión sostenible y un impacto medible como prioridad.
“Si eres un buen gestor de activos, no puedes permitirte ignorar los factores ASG porque (a la hora de invertir) necesitas una imagen completa de la entidad”, afirma Veul. Después de la COP21 celebrada en París en 2015, muchos inversores y gestores comenzaron a prestar verdadera atención a los factores ambientes, sociales y de buen gobierno de las empresas en las que invertían, lo que ha resultado en la inversión ASG, que ahora es más mainstream pero que no se trata de una nueva tendencia.
Aplicar estos estándares solo para poder marcar la casilla hace que no te percates del potencial real de esta forma de inversión. En colaboración con el Centre for Corporate Engagement (ECCE), NN IP ha obtenido evidencias académicas sólidas que muestran la relación positiva entre los bajos riesgos ASG y los retornos, así como la que existe entre el momentum positivo de estos criterios y la generación de alpha. En otras palabras, estos hallazgos han revelado que, simplemente excluyendo los riesgos ASG, uno puede generar alpha del mismo modo que invirtiendo en empresas con buen momentum ASG.
Aunque Veul considera que es difícil determinar el efecto concreto de estos factores en el rendimiento, el hecho que, desde su concepción, las estrategias sostenibles de NN IP se hayan desempeñado por encima de sus índices de referencia es también una buena muestra de que los factores ASG pueden contribuir al rendimiento.
En todos los equipos de inversión de NN IP hay no solo analistas que miran tanto a los componentes tradicionales como a los ASG, sino también analistas de datos que se centran en el big data y buscan señales de estos factores. Sus hallazgos les dicen si las empresas realmente están aprovechando al máximo las prácticas ASG o si simplemente las utilizan como una mera estrategia de marketing.
Veul también señaló que si los gestores no incluyen estos criterios en sus prácticas estarán “extinguiéndose a sí mismos”, especialmente teniendo en cuenta que los bancos centrales y los reguladores se están adhiriendo a los principios de inversión responsable. “No puedes ignorarlo”, concluye.
Pixabay CC0 Public Domain. Guerra comercial: ¿han descarrilado las negociaciones entre Estados Unidos y China?
Las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China continúan. Como era de esperar, ayer Pekín respondió a Donald Trump, presidente norteamericano, y anunció que subirá los aranceles a 5.140 productos por un valor de 60.000 millones de dólares a partir del próximo 1 de junio. Ante esta escalada de medidas, los expertos se plantean si todo es una cortina de humo y habrá un acuerdo entre ambos países, o si, por el contrario, el negociación ha descarrilado.
“El año pasado, cuando el gobierno de Trump estaba preparando sus primeros aranceles a China, el presidente declaró que ‘las guerras comerciales son buenas y fáciles de ganar’. Hoy notamos que los efectos para los consumidores, las empresas, los trabajadores y los agricultores de Estados Unidos son menos optimistas. Estamos dándonos cuenta de que llegar a un acuerdo para resolver la disputa no es tan fácil, incluso si parece ser un interés racional para ambas partes: cada país tienen su propio contexto políticos y hay demasiadas oportunidades para cometer errores de cálculo entre los distintos países y culturas”, explica Rod Hunter, socio de Baker McKenzie y ex director senior del Consejo de Seguridad Nacional de Estados Unidos.
La gran pregunta que se plantean los analistas es si estamos ante un descarrilamiento de las negociaciones. En opinión de Yves Bonzon, director de inversiones del banco privado Julius Baer, es complicado saberlo. “Posicionarse es complicado. Lo que observamos es que la prima de riesgo asociada con esta incertidumbre podría aumentar aún más, si la cosa se descarrila del todo, y es poco probable que se comprima hasta que los inversores obtengan la seguridad de que las partes involucradas han encontrado un acuerdo”, señala Bonzon.
Para Kim Catechis, gestor y responsable de mercados emergentes de Martin Currie (filial de renta variable de la gestora de fondos de inversión Legg Mason), la próxima campaña electoral en Estados Unidos puede estar explicando las decisiones de Trump. Según apunta, “con la vista puesta en las elecciones de 2020, Trump parece estar preparado para arriesgar con tal de ampliar su base de votantes y proyectar una imagen de fortaleza en estas negociaciones comerciales, lo que significa que seguirá exigiendo a China lo imposible. Por su parte, el presidente chino está decidido a resistir y acelerará el desarrollo de otros mercados de exportación diferentes a Estados Unidos, que actualmente es su mayor mercado representando el 19% de sus exportaciones, pero solo el 8,4% de las importaciones”.
Sea cual sea la intención de ambos, estas tensiones siguen imprimiendo volatilidad al mercado y una sensación de mayor incertidumbre a los inversores, lo que parece que está debilitando los mercados globales de capitales. “En general, desde el punto de vista de la inversión, es probable que ahora los mercados tengan un precio de una prima de riesgo más alto como consecuencia de esta tensión comercial. Ante este contexto, la diferenciación activa entre regiones y sectores va a seguir siendo clave. Por ejemplo, algunos países están dispuestos a beneficiarse de una mayor competencia entre China y EE. UU., en particular países como Tailandia y Vietnam, pero también India e Indonesia. Además, a nivel sectorial, un acuerdo comercial integral entre ambos países sería una buena noticia para el sector manufacturero orientado a la exportación, no menos importante en Europa, y viceversa”, argumenta Ann-Katrin Petersen, estratega global de Allianz Global Investors.
En este sentido, los analistas de Monex Europe recuerda que Europa no es un jugador ajeno a las tensiones comerciales que está generando Estados Unidos. Según indica en su último análisis, “la incertidumbre sobre posibles aranceles a la exportación de coches hacia los EE.UU. deterioran este optimismo, considerando que 1 de cada 8 empleos en Alemania están vinculados al sector automovilístico. El próximo sábado se vence el plazo de 90 días en que Donald Trump debe tomar decisiones al respecto. En medio de la guerra comercial con China, podría esperarse que Trump postergue esta batalla con Europa por un tiempo adicional. Sin embargo, el riesgo latente de futuras sanciones comerciales debería limitar un excesivo optimismo sobre las perspectivas del euro”
Las gestoras tampoco dudan que haya consecuencias a nivel global por la “guerra comercial” entre China y Estados Unidos. “Esperamos que la economía global se enfríe, pero no que se produzca una recesión grave. Es posible que la mayoría de esto ya haya sucedido. De todas las principales economías, China tiene el mayor margen de maniobra. El banco central y el gobierno pueden tomar contramedidas allí y ya lo han hecho, con éxito. Esto debería haber sido suficiente para China y la economía global. Para Alemania y su industria de exportación, por otro lado, probablemente no sea suficiente. El impacto en Alemania es superior al promedio, ya que la economía de exportación de Alemania depende particularmente del fuerte crecimiento en los mercados emergentes y China”, sostiene Philipp Vorndran, estratega de Flossbach von Storch.
Un endurecimiento de los aranceles acabará afectando a la economía de ambos países, pero ¿qué activo puede beneficiarse de esta situación? En opinión de Merian Global Investors, el oro será el gran victorioso. “Hasta ahora, la reacción del mercado ante mayores aranceles ha sido comedida, en parte porque existe un tono optimista de fondo que considera que finalmente habrá un acuerdo comercial en un futuro no muy lejado. Si este consenso resulta equivocado, y el régimen arancelario se mantiene o se intensifica, probablemente habrá implicaciones tanto para los mercados financieros como para la economía real. Los aumentos de precios resultantes de las restricciones comerciales contribuirían a una mayor inflación y, en igualdad de condiciones, las tasas de interés reales se moverían a la baja. En este escenario, esperaríamos que el precio del oro, que tiende a moverse inversamente a las tasas de interés reales, suba”, argumenta Chris Mahoney, gestor del fondo Merian Gold & Silver, de Merian Global Investors.
Foto cedidaPhil Wagstaff, jefe global de distribución de Jupiter AM. . Jupiter AM nombra a Phil Wagstaff jefe global de distribución
Con más de 30 años de experiencia en la industria de gestión de activos, Phil Wagstaff, hasta ahora director global de distribución de Janus Henderson, se une a Jupiter AM. El cargo que ocupará en la gestora será similar, desempeñando todas las tareas como nuevo jefe global de distribución de la firma, incluidos todos los aspectos de ventas, productos y marketing.
Según han explicado desde Jupiter AM, Wagstaff ocupará el puesto que hasta el momento ha desempeñado Nick Ring, que deja la firma tras cuatro años en el cargo, para buscar otras oportunidades ejecutivas. En este sentido, desde la gestora valoran muy positivamente la contribución realizada durante estos años por Nick Ring en las áreas de ventas, marketing, servicios al cliente y productos.
“Estamos encantados de haber atraído a alguien del nivel y experiencia de Phil para importante cargo en Jupiter AM. La clave para el éxito de la gestora será seguir construyendo la diversificación de nuestra huella de distribución y la capitalizando nuestra marca de una manera significativa. Sé que Phil trabajará conjuntamente con Stephen Pearson y nuestro equipo de gestión de inversiones para poder ofrecer los mejores resultados a nuestros clientes, además espero trabajar con él nuevamente”, ha señalado Andrew Formica, consejero delegado de Jupiter AM, a raíz del nombramiento, que será efectivo el próximo 5 de junio.
Por su parte, Wagstaff ha querido destacar su entusiasmo por unirse a Jupiter AM y por trabajar con Formica y el resto del equipo de la gestora. “He admirado Jupiter AM como competidor durante muchos años y espero liderar el cargo de jefe de distribución global en la próxima etapa de crecimiento en la que se ha embarcado la firma”, ha añadido. Además de su paso por Janus Henderson, Wagstaff ha trabajo en área de distribución en firmas como Gartmore, New Star y M&G.
Pixabay CC0 Public DomainAnalogicus . Grantia Capital contrata a Société Générale Securities Services para su vehículo de inversión especializado en Luxemburgo
Grantia Capital, gestora española independiente y especializada en la gestión alternativa tanto de renta variable como de divisas, ha contratado a Société Générale Securities Services para su vehículo de inversión especializado (SIF, en sus siglas en inglés) en Luxemburgo, lanzado el pasado febrero.
Según ha explicado la firma, Société Générale Securities Services proporcionará servicios de depositaria, administración de fondos y dará soporte a la comercialización y distribución del fondo a través de su actividad de transfer agent. Société Générale Securities Services apunta que ha sido seleccionada por “su reconocida experiencia en soluciones transfronterizas diseñadas a medida para fondos y su larga experiencia en dar soporte a fondos alternativos (private equity, real estate y servicios de crédito)”, así como su compromiso con el cliente y su completa gama de servicios de valores.
“Estamos encantados de haber creado esta relación de negocio con Grantia. Este mandato, gestionado conjuntamente por SGSS Madrid y SGSS Luxemburgo, abre el camino para otros fondos alternativos y promotores españoles con proyectos de vehículos de gestión que busquen soluciones de administración y distribución de fondos en Luxemburgo,” ha señalado Paloma Pedrola, directora de Société Générale Securities Services en España.
Pixabay CC0 Public Domainbyrev
. Oddo BHF AM excluye el carbón de sus inversiones sostenibles
En el marco de su política climática, Oddo BHF Asset Management ha anunciado que excluirá a partir de ahora las inversiones en carbón de todas las carteras que tienen en cuenta criterios ESG (medioambientales, sociales y de gobierno corporativo, por sus siglas en inglés). En total, suponen 6.600 millones de euros, lo que equivale aproximadamente al 12% de sus activos gestionados.
Según ha explicado la gestora, el objetivo concreto de la política de exclusión del carbón consiste en descartar a empresas mineras que obtengan más del 5% de sus ingresos del carbón, así como a empresas de generación de energía que obtengan más del 30% de sus ingresos del carbón. “Cada vez resulta más evidente que el carbón tampoco tiene futuro desde el punto de vista económico”, señala Nicolas Jacob, director de análisis ESG de Oddo BHF AM.
En este sentido, según la Agencia Internacional de la Energía (AIE), en 2017 alrededor del 30% de las emisiones globales de CO2 se debieron a la combustión de carbón. Además de las elevadas emisiones de CO2, la minería y el uso de carbón tienen consecuencias ecológicas y sociales negativas, como la contaminación del agua y del suelo o el deterioro de la salud humana. ODDO BHF AM cree que cualquier estrategia coherente con la lucha contra el calentamiento global debe abordar las inversiones en carbón.
“Si las restricciones normativas sobre las emisiones de CO2 siguen endureciéndose, la mayoría de las reservas detectadas de carbón no serán explotadas, lo que supondrá importantes pérdidas financieras de varios cientos de miles de millones de dólares. Por tanto, para una gestora de activos con obligaciones fiduciarias con los inversores a largo plazo, tiene sentido excluir el carbón de su universo de inversión”, añade Jacob.
Por su parte, Nicolas Chaput, consejero delegado y director adjunto de inversiones (CIO) de Oddo BHF AM, apunta que “junto con nuestro análisis de transición energética de cada emisor y el diálogo que mantenemos con las empresas dentro de la iniciativa Climate Action 100+, la exclusión de las inversiones en carbón constituye el tercer pilar fundamental de la estrategia medioambiental de Oddo BHF AM”.
Pixabay CC0 Public Domainnile. Franklin Templeton lanza un fondo de vencimiento fijo que invierte en bonos globales de alto rendimiento con un enfoque ESG
Franklin Green Target Income 2024 Fund es la última estrategia buy&hold que ha lanzado Franklin Templeton. Se trata de un subfondo de la gama de Fondos de Oportunidades Franklin Templeton (FTOF), registrada en Luxemburgo, y el tercer fondo de este tipo que la firma presenta para inversores europeos.
Según ha explicado la firma, el objetivo de este fondo es invertir, principalmente, en valores de deuda denominados en euros de mayor rendimiento emitidos por empresas de todo el mundo, incluidos los ubicados en mercados emergentes, con un rendimiento predeterminado en el momento de las inversiones durante un período de cinco años.
Tras su lanzamiento el 10 de mayo, el nuevo fondo iniciará un período de recolección de activos que durará unos seis meses. Después, la estrategia estará cerrada a nuevas suscripciones hasta su vencimiento, sin embargo la firma se guarda la opción de poder reabrirlo pasado la fecha de su vencimiento, según sean las condiciones del mercado. “Esta nueva estrategia ha sido diseñada para ser mantenida hasta su vencimiento y los inversores deben estar preparados para seguir invirtiendo hasta que los bonos venzan en 2024”, matiza la gestora.
El fondo será administrado por David Zahn, jefe de renta fija europea –ubicado en Londres–, y por Rod MacPhee, vicepresidente y gerente de cartera de Franklin Templeton Fixed Income Group. El equipo de inversión utiliza un análisis top-down de las tendencias macroeconómicas, combinado con un análisis fundamental bottom-up para identificar oportunidades de inversión utilizando los recursos de la plataforma de renta fija de Franklin Templeton.
Además, la firma ha querido destacar que este estrategia tendrá un fuerte enfoque ESG, centrándose en la transición hacia una economía sin emisiones de CO2 y luchar contra la escasez de agua. “Una característica clave del fondo será su fuerte enfoque en comprometerse con las compañías participadas durante la vida útil del fondo. Mientras que los analistas se relacionan de manera rutinaria con las compañías para abordar los riesgos ESG, el equipo de gestión del fondo cree que la transición energética y el riesgo de escasez de agua crecerán en importancia a lo largo de la vida útil del fondo”, explican desde Franklin Templeton. Por lo tanto, el fondo buscará compañías que estén siendo capaces de gestionar estos desafíos, con una fuerte compromiso en la gestión operativa, que tengan una estrategia eficiente y que estén comprometidos con los KPI ambientales.
“Aproximadamente el 90% de las emisiones globales de carbono provienen de sectores en los que invertimos y participamos regularmente. En general, creemos que la regulación tendrá un impacto en las empresas, ya que dos tercios de todas las leyes de cambio climático registradas se aprobaron en la última década. Creemos que la historia es similar para el agua: el 70% del uso y la contaminación del agua dulce en el mundo proviene de empresas de alimentos, textiles, energía, industria, productos químicos, productos farmacéuticos y sectores mineros. Esto no es sostenible. Estamos interesados en cómo las empresas en las que invertimos se están preparando y están afrontando estos desafíos porque muchas de estas empresas de alto rendimiento no se centran tradicionalmente en las métricas de ESG. Nuestro enfoque de compromiso se centrará en estos dos problemas y los pasos que las empresas están tomando para ser más eficientes para reducir sus emisiones de carbono y su enfoque en estas métricas», explica David Zahn, gestor del fondo, sobre estas consideraciones ESG.
Por su parte, Vivek Kudva, director ejecutivo para EMEA e India en Franklin Templeton, destaca que “estamos lanzando este fondo como una respuesta específica a la demanda de los clientes. Estamos en un momento muy desafiante para los inversores dado los bajos rendimientos de las inversiones tradicionales y unos mercados volátiles. En este contexto, los inversores soluciones de inversión que ofrezcan retornos regulares, estables y la oportunidad de tener un impacto positivo en la sociedad y en el medio ambiente. Las inversiones con vencimiento fijo pueden ser una gran solución para los inversores que se preocupan por la fluctuación de los tipos interés porque los bonos vencen de acuerdo con el horizonte de inversión de los inversores. El Fondo Franklin Green Target Income 2024 busca asegurar los rendimientos más atractivos con sus rendimientos actuales, mientras que se centra principalmente en los bonos globales de alto rendimiento, denominados en euros”.
