Pixabay CC0 Public Domain. Lyxor y Marathon lanzan una estrategia long-only de deuda emergente
Lyxor Asset Management S.A.S. se ha asociado con Marathon Asset Management, L.P. (Nueva York) para lanzar el Lyxor/Marathon Emerging Markets Bond Fund, una estrategia de deuda de mercados emergentes que adopta «posiciones largas» y que se centra principalmente en la deuda soberana, cuasi soberana y corporativa monetizada en dólares. Por otra parte, el fondo emplea un enfoque de gestión activa en la construcción de la cartera y ofrece la oportunidad de capturar la beta de la clase de activo (definida por el Índice JP Morgan EMBI Global Diversified), al tiempo que trata de generar alfa a través de la selección de crédito.
Marathon, entidad fundada en el año 1998 y que ostenta la cifra de 15.500 millones de dólares en activos gestionados, es una gestora de crédito mundial con sede en EE.UU. que cuenta con equipos especializados en mercados emergentes, crédito corporativo mundial, crédito estructurado, actividad en el sector inmobiliario y préstamos respaldados por activos. Desde la creación de Marathon, los mercados emergentes han sido uno de sus principales ámbitos de especialización y su experiencia abarca varios ciclos de los mismos. La estrategia del fondo se nutre de la competencia básica de Marathon, que consiste en un exhaustivo análisis de crédito fundamental, lo que se complementa con un amplio conocimiento de la dinámica crediticia de los mercados emergentes.
Dado que los países emergentes sanearon sus finanzas públicas tras las crisis financieras sufridas a finales de los años 90, la clase de activo de deuda de mercados emergentes creció rápidamente y pasó a convertirse en una clase convencional. En la actualidad, representa más del 25% del mercado de renta fija.
Por otra parte, el volumen de deuda de los mercados emergentes en moneda extranjera supera al del mercado de high yield estadounidense, al exceder el hito de 3 billones de dólares a principios de 2018. Además, la clase de activo está cada vez más diversificada en términos de emisores, vencimientos y calificaciones crediticias.
“Este crecimiento está apuntalado por la mejora de la mayor parte de los emisores, muchos de los cuales pueden, hoy en día, compararse fácilmente con las economías desarrolladas de tamaño mediano. En un contexto de rendimientos persistentemente reducidos y átono crecimiento en las economías maduras, la deuda de los mercados emergentes ofrece una rentabilidad diversificada y descorrelacionada con respecto a las inversiones de renta fija más tradicionales”, asegura Nicolas Moussavi, director de selección de fondos de inversión en Lyxor Asset Management.
Pixabay CC0 Public Domain. HSBC Global AM amplía su equipo de alternativos con la incorporación de Shantini Nair
HSBC Global Asset Management ha ampliado su equipo de alternativos con la incorporación de Shantini Nair como especialista principal de productos para inversiones en infraestructura dentro del equipo de alternativos de la firma.
Con más de 20 años de experiencia en la gestión de activos institucionales, Shantini se centrará en desarrollar y ampliar la oferta de productos de deuda en infraestructuras del equipo. Según ha explicado la gestora, reportará directamente a Steven Ward, director global de productos alternativos de HSBC Global Asset Management.
“Estamos contentos de anunciar la incorporación de Shantin, quien jugará un papel importante en el crecimiento de la capacidad de la deuda en infraestructura. Su gran experiencia complementa al resto de nuestro equipo y estamos seguros de que será un gran activo para nuestro negocio”, ha destacado Ward.
Shantini se une desde Legal & General Investment Management (LGIM), donde ha desempeñado el cargo de responsable del establecimiento del producto y el crecimiento de la plataforma Global Private Credit a través de sus capacidades de deuda de infraestructura, deuda inmobiliaria y crédito corporativo. Antes de unirse a LGIM, Shantini ocupó cargos directivos en AMP Capital Investors, Janus Henderson Investors, Pendal Group y Pall Mall Partners.
El nombramiento de Shantini sigue a la reciente contratación de Richard Berger como director global de inversiones de hedge funds y Harjinder Bains como director de operaciones para alternativas. Richard se unió en diciembre de 2018 de Pioneer Investments, donde fue director de inversiones para activos alternativos alternativos. Anteriormente, desempeñó diversos cargos en Olympia Capital Management, Credit Suisse y BNP Paribas. Respecto a a Jin, se unió en marzo de 2019 de PGIM Investments, donde fue jefe de operaciones y, anteriormente, fue responsable de operaciones para Fund Solutions Group en el Bank of America Merrill Lynch.
“La demanda de soluciones alternativas de inversión continúa creciendo a medida que los inversores se diversifican en su búsqueda de rendimiento. Estamos comprometidos a satisfacer las necesidades de nuestros clientes en esta área, y el desarrollo y crecimiento de nuestro equipo es un elemento clave para esto”, ha agregado Ward.
Pixabay CC0 Public Domain. Un recordatorio de que nuestro sistema económico debe adaptarse a una economía circular
Con motivo del Día Mundial del Reciclaje celebrado el pasado viernes, La Française recuerda que uno de los desafíos para llevar a cabo la transición de una economía lineal (como la actual) a una circular, es la lucha contra la contaminación plástica. Ellen MacArthur, gestora de la firma, ha estado liderando el camino hacia una economía circular desde 2010. A través de su fundación, lanzó la iniciativa de la “Nueva Economía del Plástico” en 2016 para atraer la atención de minoristas y fabricantes y, actualmente, la cuestión de la contaminación plástica ocupa un lugar destacado en la agenda social.
La serie Blue Planet 2 de David Attenborough también catapultó la conciencia sobre la contaminación plástica oceánica a escala mundial. Además, los riesgos para la salud humana asociados a la problemática medioambiental están empezando a ser evidentes. La preocupación por los microplásticos que contaminan los alimentos y las bebidas ha ido en aumento en los últimos tiempos.
La pasada semana, Attenborough apoyó un nuevo informe que sugiere que entre 400.000 y 1 millón de personas mueren anualmente por enfermedades causadas por residuos no recogidos en países en vías de desarrollo. Por otra parte y, como gestora de activos, La Française aborda la contaminación provocada por el inadecuado tratamiento de los desechos y promueve una economía circular a través de varias palancas:
Decisiones de inversión
La economía circular es un sistema que cada vez cobra más relevancia gracias a la investigación de ESG, tomando así en consideración el impacto de los productos empresariales en el medioambiente. La firma asegura que las empresas con mayor calificación ESG deberían ser más eficaces en la gestión de su propia huella de residuos. “La gestión de residuos es considerada un indicador clave de rendimiento de nuestro modelo interno”, dice la gestora.
Filantropía
Green Cross France et Territoires (ONG internacional fundada tras la Cumbre de la Tierra de la ONU en 1992, con el objetivo de elevar el nivel de vida y el desarrollo económico y social en todos los países) invirtió en la economía circular y en los desafíos relacionados con el agua y los océanos, liderando la lucha contra los residuos plásticos.
Gestión de residuos
A nivel de grupo, La Française está aplicando soluciones concretas para reducir los residuos mediante el reciclaje, en la medida de lo posible, de ocho toneladas de residuos mensuales. Además, también están llevando a cabo medidas para modificar el comportamiento de los empleados; gracias a la sustitución del agua embotellada por fuentes o al reciclaje sistemático de las tazas de café.
Tom Ross, gestor de carteras de deuda corporativa y del fondo Janus Henderson Euro High Yield Bond de Janus Henderson Investors. ¿Por qué invertir en alta rentabilidad europea?
En vista del giro dado en las políticas de los bancos centrales y los datos económicos contradictorios, Tom Ross, gestor de carteras de deuda corporativa y del fondo Janus Henderson Euro High Yield Bond, analiza las condiciones del mercado a las que se enfrentan los inversores en bonos europeos de alta rentabilidad.
Los datos monetarios europeos han comenzado a estabilizarse recientemente, lo que podría indicar una posible depresión del crecimiento de Europa para finales de este año. El factor clave será China, dada la importancia de las exportaciones europeas a ese país, por lo que la evolución de los datos chinos serán esenciales para ver cómo evoluciona la economía europea.
En el continente europeo, las empresas están acostumbradas a tener un crecimiento muy bajo ya que llevan años operando en este entorno. Esta es en parte la razón por la que Tom Ross considera esencial contar con un índice de referencia de mejor calidad en el universo de la alta rentabilidad europea con respecto a Estados Unidos, con aproximadamente un 70% de sus componentes con una calificación de BB, lo que supone que sean una clase de activos más defensiva.
Así, el gestor de Janus Henderson cree que hay que ser cauteloso y por eso tiene preferencia por empresas con calificaciones mejores y menos cíclicas en Europa. La situación técnica de la alta rentabilidad europea se muestra bastante favorable, ya que tiene una oferta relativamente escasa, sin grandes cantidades de fusiones ni adquisiciones, y la mayoría de las empresas europeas ya se han refinanciado.
Existe también un buen volumen de demanda de inversores, ya que buscan rentabilidades en un mercado donde continúan los rendimientos bajos. Se observan aún grandes oportunidades para invertir en emisiones nuevas y los emisores siguen acudiendo al mercado con concesiones. En Janus Henderson están invirtiendo selectivamente en esos emisores, que son empresas que gustan desde el punto de vista del análisis de crédito fundamental porque todavía se pueden aprovechar grandes oportunidades.
Se ha hablado mucho recientemente sobre el crecimiento del mercado de activos con una calificación de BBB. Es interesante cuando todo el mundo habla de ello ya que esto incidirá en los activos de alta rentabilidad. El equipo gestor de Janus Henderson se interesa especialmente cómo actuar ante estas situaciones concretas con empresas cuyas calificaciones pueden reducirse a alta rentabilidad y cómo puede presentarse en el mercado. Muchas de ellas serán oportunidades y, de hecho, el mercado europeo de alta rentabilidad está deseoso de más oferta, la cual podría obtenerse de algunos de esos “ángeles caídos”.
¿Por qué ahora?
El viraje en el tono de la política de los bancos centrales tendrá un efecto positivo en las economías mundiales. En este momento va contra una perspectiva que creemos comienza a deteriorarse. Por tanto la pregunta ahora será si los bancos centrales pueden hacer lo suficiente para gestionar esa ralentización de la economía.
Lo esencial para la alta rentabilidad, y dado que la economía mundial tiene un gran peso en la visión descendente del gestor, es si nos adentramos en un entorno de crecimiento menor aunque no demasiado lento, ya que será muy positivo para la alta rentabilidad.
El equipo de Janus Henderson seguirá controlando los datos, las decisiones de los bancos centrales y cómo sus efectos y sus cambios de política inciden en las perspectivas económicas, como señal clave para posicionar nuestras carteras desde una perspectiva descendente.
Los bonos high yield no sólo ofrecen unos rendimientos relativamente altos en un mundo de baja rentabilidad, sino que históricamente han generado rentabilidades totales atractivas a largo plazo. Esta clase de activos, considerada a menudo como una combinación de características de la renta variable y la renta fija, exige comprender tanto el entorno macroeconómico como los fundamentales de las empresas.
Webcast sobre el high yield europeo
Tom Ross ofrecerá un Webcast en directo para ofrecer la última actualización sobre el mercado de alto rendimiento europeo. Además explorará esta fascinante clase de activos y revelará el exitoso proceso de inversión que viene siguiendo el equipo desde el lanzamiento del fondo. El acceso es libre y el acceso a la inscripción puede hacerse desde este enlace.
Puntos clave del Webcast:
Actualización sobre el mercado de alto rendimiento
Fecha: 22 mayo de 2019
Hora: 11:00 (CET)
Duración: 45 minutos
Idioma: Inglés
Video del Webcast también disponible bajo demanda
Información importante:
Este documento recoge las opiniones expresadas por el autor en el momento de su publicación y podrían ser diferentes de las de otras personas y otros equipos de Janus Henderson Investors. Los sectores, los índices, los fondos y los valores que se mencionan en este artículo no constituyen ni forman parte de ninguna oferta o invitación para comprarlos o venderlos.
La rentabilidad pasada no es indicativa de rentabilidades futuras. El valor de las inversiones y las rentas derivadas de ellas puede disminuir y aumentar y es posible que los inversores no recuperen la cantidad invertida inicialmente. La información recogida en este artículo no reúne las condiciones para considerarse recomendación de inversión.
Emitido por Janus Henderson Investors. Janus Henderson Investors es la denominación con la que ofrecen productos y servicios de inversión Janus Capital International Limited (número de registro: 3594615), Henderson Global Investors Limited (número de registro: 906355), Henderson Investment Funds Limited (número de registro: 2678531), AlphaGen Capital Limited (número de registro: 962757), Henderson Equity Partners Limited (número de registro: 2606646) (registradas en Inglaterra y Gales, con domicilio social en 201 Bishopsgate, Londres EC2M 3AE y reguladas por la Autoridad de Conducta Financiera) y Henderson Management S.A. (número de registro: B22848, con domicilio social en 2 Rue de Bitbourg, L-1273, Luxemburgo y regulada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier).
Joe Duran, foto United Capital Financial Partners. Es oficial, Goldman Sachs compra a United Capital Financial Partners
Goldman Sachs llegó a un acuerdo para comprar el grupo de gestión de inversiones United Capital Financial Partners, por 750 millones de dólares en efectivo, lo que convierte a este en su mayor movimiento desde la crisis financiera.
David M. Solomon, presidente y CEO de Goldman Sachs comentó: «United Capital ayudará a acelerar nuestra estrategia al ampliar nuestro alcance, permitiendo a más clientes acceder al capital intelectual y las capacidades de inversión de Goldman Sachs».
Como parte del acuerdo, el cual se espera se cierre en el tercer trimestre de 2019, Joe Duran, fundador y CEO de United Capital, se unirá a Goldman Sachs, al igual que los asesores y empleados de United Capital.
United Capital, con sede en California, cuenta con 23.000 millones de dólares en activos bajo administración de sus 21.000 clientes, quienes son servidos por más de 220 asesores en 95 oficinas.
Wikimedia CommonsEl presidente de México, A. Manuel López Obrador. México más allá de Pemex: el análisis de Credicorp Capital
Pasados los 100 primeros días del gobierno de Andrés Manuel López Obrador (AMLO), podemos hacer ya un “balance corto” de su estilo de liderazgo y políticas de gobierno, sobre todo económicas. La elección de AMLO significo un giro histórico de derecha a izquierda, una vuelta al nacionalismo. El respaldo popular reflejado en la aprobación presidencial marca máximos de 3 años para un inicio de gobierno, y la confianza del consumidor se mantiene boyante. AMLO ha mantenido firme su promesa de “no cambiar las reglas de juego” frente a propuestas económicas controversiales propuestas, principalmente, por un Congreso dominado por su partido.
En la economía no todo es un Mariachi
A pesar de brotes verdes en indicadores como ventas y remesas, la convergencia de la inflación al rango meta y menores presiones devaluatorias, AMLO enfrenta principalmente tres desafíos macroeconómicos: i) cumplir con su promesa electoral de un “alto crecimiento económico”, en un contexto donde las estimaciones para el PBI de este y el próximo año no superan el 2%; ii) retornar la confianza de los inversionistas y así reactivar la inversión privada, que en los rubros de construcción y maquinaria y equipo nacional muestra una caída acelerada; y iii) Pemex. En este último punto, AMLO debe superar las presiones crediticias de la compañía estatal sin deteriorar la clasificación soberana, objetivo que se ve comprometido sin sacrificar la meta de déficit primario de 1% del PBI para el presente año. En caso se garantizará la deuda de la petrolera, el ratio de deuda del gobierno respecto al PBI subiría del 42% al 51%.
Pemex: ¿entre la espada y la pared?
Pemex se enfrenta a un agresivo perfil de vencimiento en conjunto con problemas estructurales, como el declive de su producción y reservas. En una decisión para proveer un alivio inmediato a las obligaciones del 2019, el gobierno utilizó recursos extraordinarios de su fondo soberano, sin embargo, los inversionistas esperan una solución definitiva. Esto implicaría, luego de ordenar sus finanzas, poder invertir en exploración y producción, manejarse de forma autónoma, y con incentivos alineados a los intereses de sus inversionistas. Por ende, decisiones como la insistencia por parte de AMLO de desarrollar la refinería de Dos Bocas, que requiere una inversión intensiva, y desviarían los escasos recursos a un segmento no prioritario, o continuar utilizando recursos estatales destinados para otros fines, generan desconfianza en los inversionistas y no son bien vistos por las clasificadoras de riesgo de cara al riesgo soberano.
Identificando oportunidades en base a fundamentos
A pesar de los desafíos macroeconómicos en materia de crecimiento e inversión, así como las vulnerabilidades derivadas de Pemex, vemos oportunidades en el universo de bonos corporativos internacionales en México. Si bien la temporada de resultados financieros al primer trimestre del 2019 viene registrando tasas de crecimiento de ventas y Ebitda moderadas, las métricas crediticias aún se mantienen en niveles saludables. En términos de valorización, el sub universo grado de inversión ofrece un spread de 200 bps con una clasificación promedio de BBB, mientras que, en el caso de grado especulativo, el spread es de 560 bps con una clasificación BB-, mostrando ambas categorías un spread superior a sus pares latinoamericanos.
En ese contexto vemos oportunidades en bonos corporativos de empresas ligadas a sectores defensivos, en particular aquellas que cuentan con estabilidad de flujos provenientes de contratos de servicios a mediano y largo plazo, como almacenamiento y transporte, así como empresas del sector de telecomunicaciones, que incluso en un entorno de alta competencia han mostrado una menor sensibilidad a los ciclos económicos. Además, están las empresas cuyos ingresos tienen un componente de diversificación de ingresos internacionales, sobre todo de los sectores consumo e industrial, en particular petroquímicas y cementeras, donde la mayoría depende sobre todo de ventas en Estados Unidos, y en menor medida en Europa, Asia y América Latina; y coincidentemente cuentan con la ventaja de poder calzar mejor sus ingresos en moneda dura con las obligaciones derivadas de los bonos internacionales. Finalmente, están las empresas que puedan tener cierto aislamiento a un evento de crédito en el soberano, destacando aquellas que cuentan con una mezcla adecuada de diversificación geográfica y de negocios
Si bien después de un ciclo extenso de gobierno de derecha ahora estamos con uno de izquierda con tendencias nacionalistas, es importante reconocer que AMLO ha sido pragmático en sus decisiones de frenar iniciativas de su propio partido enviadas desde el Congreso que hubieran sido populares pero perjudiciales para la economía. AMLO ha demostrado ser consecuente con sus promesas, las cuales han prevalecido por encima de lo económico, por ejemplo, en el caso del aeropuerto de Ciudad de México. Creemos, que una mirada objetiva y basada en fundamentales permitirán al inversionista identificar sectores y empresas con sólidos fundamentos que a las valorizaciones actuales de su deuda se ven sumamente atractivas. No es momento de pensar en una ruta de salida de México sino en tomar apuestas relevantes en el país basadas en fundamentos.
Credicorp Capital AM es una de las firmas de asesoría de inversiones más grandes en América Latina, con 20.000 millones de dólares billones en activos bajo administración y asesoría.
Información elaborada por Credicorp Capital Asset Management
Victor Diaz, CFA, Head Regional de Renta Fija y Portfolio Manager Estudió Economía en la Universidad Católica del Peru y tiene un MBA dual de Maastricht Business School y Centrum Católica. Fue Gerente de Renta Fija para Prima AFP, y Portfolio Manager para los fondos mutuos de Wiese Sudameris y para la posición propietaria del Banco Wiese Sudameris (hoy Scotiabank Perú). Cuenta con la acreditación CFA.
Rodrigo Barros, Vicepresidente y Portfolio Manager Rodrigo estudió Ingeniería Industrial en la Universidad Católica y tiene un Master en Finanzas de London Business School. Trabajó como Portfolio Manager de Renta Fija Latinoamericanan en Larrain Vial Asset Management. Actualmente es el Portfolio Manager de Renta Fija en Credicorp Capital.
. Participant Capital presentó su fondo de bienes inmobiliarios de Miami con un cocktail en CDMX
Participant Capital realizó a principios de mes un cocktail de presentación en la Ciudad de México. En el evento, dirigido a miembros del mercado financiero mexicano e inversionistas, la firma presentó de manera detallada su fondo de inversión privado ligado a proyectos inmobiliarios en Miami, Florida, el cual está abierto a la participación en dólares de inversionistas individuales, calificados, que no sean ciudadanos o residentes en Estados Unidos.
Alfredo Vizcarrondo, director de Desarrollo de Negocios de Participant Capital, explicó queque la inversión debe realizarse por un periodo mínimo de cuatro años, básicamente lo que toma la ejecución y venta de un desarrollo y es exclusiva para clientes que califiquen como especializados, no es una oferta publica. El piso de inversión para el portafolio es de 50.000 dólares y a partir de los 250.000 se obtienen beneficios preferentes adicionales. Entre los beneficios está un derecho preferente del 7% anual con pagos trimestrales, una constante revalorización del valor de la acción de hasta 2 dígitos porcentuales por año, así como hasta 10.000 dólares anuales en derechos de uso de propiedades vacacionales a nivel mundial para los calificados de derechos preferentes.
Sergio Moises, vice-presidente de Finanzas de Participant Capital, precisó: “Como instrumento financiero está inserto en el mercado internacional con registro FlexFunds, y se atiene a los estándares globales y lineamientos de auditoría de PriceWaterhouseCoopers y Airnes Amper. Participant Capital aporta certidumbre, confianza y brinda posibilidades de revalorización periódica de la inversión con el compromiso de una administración eficaz y transparente a través de una de las Instituciones mas reconocidas en la industria Trident trust”.
En el evento también participaron Arturo Hanono, quién dirige la parte Negocios Institucionales en México y Andrés Valdivieso, director de Negocios Internacionales de Participant Capital.
Participant Capital es el brazo financiero del Grupo Royal Palm Company. Surge como un ente administrador de fondos inmobiliarios para permitir el acceso a inversores individuales y entidades para participar junto con el desarrollador. Actualmente participa en el segundo desarrollo de uso mixto más grande de los Estados Unidos con una Inversión total de 7.500 millones de dólares ubicado en el Centro de Miami. Desde el 2018 cuenta con un Instrumento Financiero que le da acceso a inversionistas sin necesidad de invertir grandes montos de capital, con el manejo y administración igual al que tiene los fondos privados.
. El Aeropuerto de Carrasco es el primero en utilizar Mastercard sin contacto en el Cono Sur
A través de un acuerdo con el sello Mastercard, el Aeropuerto Internacional de Carrasco, en Montevideo, se convirtió en el primera terminal aérea en utilizar la tecnología de pago sin contacto en el Cono Sur.
Desde el lunes 20 de mayo, todos los clientes de Mastercard pueden acceder a la novedosa forma de pago, que es más rápida, fácil y segura, a la hora de abonar servicios como el parking, VIP Club y en los locales comerciales adheridos del aeropuerto.
El usuario solo tiene que acercar su tarjeta a la terminal de pago para concretar la operación. Esto implica un proceso de compra hasta diez veces más rápido que el efectivo o la tarjeta habitual y evita la clonación de datos.
En América Latina y el Caribe, la tasa de crecimiento anual del pago sin contacto creció 14% entre 2012 y 2017, excluyendo a Venezuela. Costa Rica llevó la delantera, en más del 20% de las transacciones, seguido por Chile y Colombia.
Foto: Doug8888, Flickr, Creative Commons. Carmignac lanza seis fondos domiciliados en el Reino Unido
De cara a atender mejor las necesidades del mercado británico, Carmignac, gestora de activos independiente, está ampliando su gama de estrategias a disposición de los inversores del Reino Unido mediante el lanzamiento de seis fondos domiciliados en el país.
Se trata de un hito considerable para la oferta de Carmignac en el Reino Unido y un paso lógico en el marco de la estrategia de crecimiento de la firma en Europa.
Estos fondos, con excepción del Fondo FP Carmignac European Leaders, estaban disponibles como sicavs domiciliadas en Luxemburgo. A partir de ahora, todos ellos estarán estructurados como subfondos de sociedades de inversión de capital variable británicas y estarán disponibles como tal para los inversores del Reino Unido.
Los fondos en cuestión son los siguientes:
– FP Carmignac European Leaders (renta variable de Europa excl. el Reino Unido)
– FP Carmignac Unconstrained Global Bond (renta fija internacional)
– FP Carmignac Patrimoine (estrategia multiactivo a escala mundial)
– FP Carmignac Emerging Discovery (renta variable emergente de pequeña y mediana capitalización)
– FP Carmignac Emerging Markets (renta variable emergente de gran capitalización)
El lanzamiento de estos subfondos británicos, en colaboración con FundRock Partners Limited en calidad de entidad autorizada (Authorised Corporate Director, ACD), evidencia el compromiso de Carmignac con el Reino Unido, al que considera un mercado de inversión estratégico.
La oficina de Carmignac en Londres, liderada por Maxime Carmignac, Managing Director, cuenta en la actualidad con más de 40 profesionales, incluidos analistas y gestores de fondos senior, que trabajan bajo la batuta de David Older, responsable de renta variable.
«Desde hace ya siete años, hemos puesto a disposición de nuestros clientes británicos un amplio elenco de soluciones de inversión, lo que nos ha permitido adquirir un sólido y profundo conocimiento del mercado británico y de las preferencias de nuestros clientes. Habida cuenta del cambiante panorama de la distribución de fondos, consideramos que nos encontramos en el momento idóneo para ampliar nuestra oferta y mejorar la accesibilidad de nuestros fondos para los inversores del Reino Unido», comenta Maxime Carmignac.
El Fondo FP Carmignac European Leaders estará gestionado por Mark Denham, responsable de renta variable europea y gestor de fondos experimentado que se incorporó a Carmignac en 2016. Este fondo constituirá una versión alternativa de su estrategia europea, Carmignac Portfolio Grande Europe, y se centrará en Europa (excl. Reino Unido) de cara a prestar un mejor servicio al mercado británico, donde a menudo las asignaciones a la renta variable británica y europea se realizan de forma independiente.
Wikimedia CommonsPalacio de La Moneda, Santiago de Chile. La reforma previsional en Chile: veto a las AFPs en la gestión del 4% adicional
Tras varios rechazos, finalmente el Congreso chileno aprobó la idea de legislar el proyecto de la reforma de pensiones, es decir, que se sigue adelante con el trámite parlamentario.
El punto más controvertido de la discusión ha sido quién va a gestionar el 4% de contribución adicional que contempla el cambio legislativo. El proyecto original daba entrada a nuevos competidores además de las AFPs, como AGFs, aseguradoras, cooperativas y cajas de compensación, entre otros, para poder gestionar ese 4%. Con el fin de desatacar el proyecto, el gobierno ha llegado al acuerdo de la creación de un ente público que tendrá la responsabilidad sobre estos fondos, además de eliminar cualquier posibilidad de que sean administrados por las AFPs.
Así lo confirmó el ministro de Trabajo, Nicolás Monckeberg, en declaraciones posteriores a la reunión que mantuvo el viernes 17 de mayo junto con el ministro de hacienda Felipe Larraín y el Presidente Piñera para ultimar detalles. “Queremos señalar de forma enfática que no está contemplado, ni directa ni indirectamente, que las AFPs participen en la gestión de este 4% adicional”, declaró.
Además aclaró que el ente o consejo público “deberá fijar todos los criterios, pautas, supervigilar y al mismo tiempo podrá requerir las asesorías de expertos y de organismos especializados para la adecuada inversión de estos fondos”.
La inversión de estos fondos es otro de los asuntos todavía pendientes de ultimar. En una entrevista concedida a DUNA radio, Felipe Larraín, el ministro de hacienda, explicó que la idea original del proyecto es que este 4% pudiera asumir más riegos, con los mismos instrumentos permitidos hasta ahora, pero con combinaciones distintas. No obstante, aclaró, será el nuevo ente público quien lo defina.
Otras personalidades relevantes en la materia, como por ejemplo Augusto Iglesias, coordinador de la reforma previsional de la Presidencia de la República de Chile y Rodrigo Valdés, ex ministro de Hacienda, manifestaron sus opiniones al respecto durante el seminario internacional FIAP celebrado la semana pasada en Chile.
Augusto Iglesias, explicó que la necesidad de adecuar el horizonte temporal de inversión de los fondos de pensiones a la vida laboral del individuo “explica parte de las rarezas, en opinión de algunos, que están detrás de la inversión del 4%”. Por su parte Rodrigo Valdés, planteó la posibilidad de invertir el 4% con métodos de gestión pasiva con el fin de reducir costes.
