. Banca March supera los 1.500 contratos de gestión discrecional de carteras, valorados en 633 millones de euros
Banca March ha superado los 1.500 contratos de gestión discrecional de carteras y ya cuenta con 633 millones de euros en este servicio. Este hito se produce poco más de un año después del lanzamiento de esta solución, que nació con el objetivo de ser un complemento a sus servicios tradicionales de asesoramiento patrimonial.
Esta cifra pone de manifiesto la favorable acogida que está teniendo entre los clientes Next Generation, propuesta de gestión discrecional basada en megatendencias y con servicios de alto valor añadido que la entidad lanzó el pasado mes de febrero. Esta estrategia ha sido uno de los principales motores de este crecimiento, ya que 300 de los más de 1.500 nuevos mandatos que ha obtenido Banca March se centran en este servicio, lo que supone cerca de 50 millones de euros bajo gestión.
La cartera de fondos especializada Next Generation se estructura en torno a tres megatendencias: eevolución 4.0; sostenibilidad y medio ambiente; y demografía y estilo de vida. “Tenemos muy presente la necesidad de encontrar nuevas fuentes de rentabilidad para nuestros clientes y, además, acercarles a los nuevos fenómenos con iniciativas didácticas y aclaratorias. A través de este enfoque de gestión discrecional, tratamos de hacer partícipes a nuestros clientes de estos cambios y atraer a las nuevas generaciones, que son, precisamente, los protagonistas de esas tendencias de futuro y demandan servicios innovadores y de alto valor añadido”, señala el equipo del área de productos de Banca March.
Por otra parte, la entidad ha aprobado la creación de un consejo asesor independiente, integrado por expertos de distintas áreas, con el objetivo de identificar nuevas tendencias que pueden convertirse en oportunidades de inversión.
Next Generation nace del supuesto de que, tanto a nivel demográfico como tecnológico, asistimos a cambios significativos que generan necesidades y demandas específicas por parte de la sociedad y, por consiguiente, también oportunidades para aquellas empresas atentas a estas nuevas megatendencias. A la vez, las compañías capaces de adaptar sus modelos de negocio a los innumerables cambios que se están produciendo, generan también oportunidades de inversión.
Según los especialistas del equipo de Productos de Banca March, el cambio generacional vendrá previsiblemente de la mano del mayor traspaso patrimonial de la historia. A nivel global, se espera que para 2020 el patrimonio agregado neto de la generación nacida después de 1980, y que ha llegado a la edad adulta con el cambio de siglo, alcance un volumen de entre 19 y 24 billones de dólares: “Estamos asistiendo a un momento extraordinario en el que el agotamiento del ciclo económico coincide con un proceso de transformación global que afecta de manera sustancial a cómo vivimos, trabajamos o nos relacionamos y al que desde Banca March ya estamos respondiendo. Como inversores, sólo podemos tratar de obtener beneficios, en un mundo en el que pasan cosas distintas, si hacemos cosas distintas”, aseguran desde Banca March.
Pixabay CC0 Public Domain. BNP Paribas AM: “En esta etapa de Gran Inestabilidad, los políticos podrían recuperar poder y dejar a los bancos centrales a la deriva”
El periodo anterior a la crisis financiera de 2008 se llegó a conocer como la Gran Estabilidad. Gracias al crecimiento económico y la inflación, la economía parecía bastante estable. Puede que existiese una parte de suerte, ya que no se produjeron grandes shocks, pero, sin duda, las buenas políticas tuvieron algo que ver. En su informe “Creative Disruption”, BNP Paribas AM analiza el papel de los bancos centrales. Ahora que ha llegado la etapa de la Gran Inestabilidad, los políticos no convencionales podrían recuperar el poder de la política monetaria y dejar a los legisladores “a la deriva”.
Los bancos centrales ayudaron a domesticar el ciclo comercial y lograr la estabilidad de precios antes de la crisis. Gran parte se debió al contexto, con expertos independientes guiando las políticas. Dado el sólido desempeño macroeconómico, políticos y votantes no tuvieron problema en dejar los elementos clave de la política económica en manos de esos expertos.
“Sin embargo, la crisis supuso un shock profundo y perjudicó al consenso, generando un giro fundamental en el equilibrio del poder entre las autoridades electas y las independientes”, asegura el jefe de investigación macro de BNP Paribas AM, Richard Barwell. A la hora de restaurar la estabilidad, los políticos vieron a los banqueros centrales como la única alternativa posible. La economía global necesitaba un estímulo significativo, pero la mayoría de los ministros de finanzas decidieron no apoyar la actividad recortando impuestos o aumentando el gasto.
Con la política fiscal al margen, los banqueros centrales tuvieron que asumir la carga pesada y cuando los tipos de interés oficiales llegaron a cero tuvieron que implementar medidas poco convencionales, llevándolos a terreno negativo y lanzando programas de compras a gran escala.
Los banqueros centrales: ¿agentes del aumento de la desigualdad?
Pese a que aquellas acciones generaron una recuperación sostenida, arrastraron a los bancos centrales a la escena política y algunos políticos les acusaron de haberse excedido en su mandato, mientras que otros señalaron que no se había hecho lo suficiente. En el informe, Barwell señala que las inevitables consecuencias redistributivas de los tipos negativos y las compras de activos los convirtieron en agentes de la creciente desigualdad.
“La crisis forzó a los banqueros centrales a volver a implicarse con la estabilidad financiera y los puso en el punto de mira”, afirma. La banca fue ayudada con préstamos a muy largo plazo y en la Eurozona se tejió una red de seguridad debajo del mercado de bonos soberanos. Con todo, apunta, los bancos centrales asumieron la responsabilidad del régimen micro-prudencial anterior a la crisis, así como de la nueva política macro-prudencial.
Pero la responsabilidad de alcanzar la estabilidad tras una crisis financiera terminó siendo “un regalo envenenado”: tuvieron que encontrar un equilibrio entre ir demasiado deprisa –restringiendo el crédito y retrasando la recuperación- o demasiado despacio –dejando la economía vulnerable ante otra crisis-.
Barwell recuerda que a esto se sumaron otros aspectos de no menos complejidad: el impacto acumulado en las finanzas públicas de la depresión de la actividad y el coste de los estímulos de emergencia fueron severos. Los ministros de finanzas se sintieron obligados a iniciar la consolidación fiscal, pero, una década después, la política de austeridad se ha vuelto muy controvertida. “La ciudadanía siente que pagó el precio de la crisis mientras que aquellos que la causaron quedaron impunes”, asegura.
El consenso pro-globalización y pro-mercados también está en peligro, advierte Barwell. La causa fundamental es similar en todos los países (un gran número de votantes protestando contra la presión sostenida sobre las condiciones de vida), pero la naturaleza de las reacciones es distinta.
El Brexit pudo haber sido impulsado por el rechazo a la inmigración, pero quienes lo promovieron defendieron que permitiría lograr un mayor comercio con economías low-cost. Por el contrario, Donald Trump se ha erigido contra las dos caras de la globalización: el flujo de bienes y el de personas.
“Actualmente, existe una tregua frágil entre los banqueros centrales y los políticos a los que deben rendir cuentas”, apunta el informe. Sigue habiendo incentivos para que los segundos consideren a los primeros la única alternativa ante la próxima crisis, pero los bancos centrales son cada vez más conscientes de los efectos secundarios de una política poco convencional y temen ser considerados demasiado estrictos.
En el ámbito fiscal, hay poco margen de maniobra, con elevados niveles de deuda, bajo apoyo para la consolidación y un incremento de la presión demográfica en las finanzas públicas. Barwell afirma que, si los agentes no electos deciden no actuar ante la próxima crisis, los políticos podrían recuperar el timón del poder monetario.
“Los políticos no convencionales aguardan entre bastidores, dispuestos a contemplar soluciones incluso más extremas”, declara. El proteccionismo ha sido normalizado como política. La restructuración, la inflación y la represión financiera no pueden ser descartadas como soluciones para gestionar una deuda pública insostenible.
“Cambios fundamentales en impuestos y beneficios –con un sistema mucho más progresivo para financiar una renta básica universal- de repente parecen viables”. Los políticos no convencionales podrían apostar por una reforma total de las instituciones del mercado laboral y una legislación antimonopolios para aislar a los trabajadores de las consecuencias de una disrupción creativa.
La Gran Estabilidad ha sido sustituida por la Gran Inestabilidad. El riesgo de un cambio disruptivo radical parece alto, sentencia Barwell.
Foto: De izq. a dcha, Clement Fuzeau, director de marketing, Pascal Rohner, director de inversiones, y Stephane Prigent, director ejecutivo de Katch Investment Group / Foto cedida. Katch Investment Group: una creciente boutique de deuda privada
En los diez años siguientes a la crisis financiera global, las inyecciones de liquidez de los principales bancos centrales han inflado los precios de los activos tradicionales, en especial en los mercados de renta fija, disminuyendo en consecuencia la rentabilidad de los inversores. Asimismo, el incremento de las regulaciones ha reducido la voluntad y la habilidad de los bancos para prestar a las empresas de menor tamaño.
Como respuesta a estas tendencias, la oferta de Katch Investment Group, -una dinámica boutique de gestión de activos que ofrece innovadoras soluciones de inversión hechas a medida-, se centra en el corto plazo y en las oportunidades de financiación dentro del universo de la deuda privada o private debt. En un entorno de mercado desafiante y en constante cambio, Katch Investment se especializa en aquellas áreas donde la oferta de capital es escasa, pero que ofrecen un rendimiento relativamente elevado y estable para los inversores.
¿Quiénes son Katch Investment Group?
El grupo combina un profundo conocimiento del mercado, experiencia en la gestión de activos y unas sólidas capacidades analíticas, con una profunda comprensión de las necesidades y las preferencias de los inversores privados, en especial en América Latina. El grupo se centra en oportunidades a nivel global, sin ningún tipo de restricción, proporcionando una mayor diversificación y permitiendo un mayor potencial de ofrecer elevados rendimientos.
El grupo es propiedad y está gestionado por Laurent Jeanmart, presidente de la firma, Stephane Prigent, director ejecutivo, y Pascal Rohner, director de inversiones. Los tres poseen la acreditación Chartered Financial Analyst, considerada una de las credenciales más respetadas dentro de la industria financiera.
Como presidente del grupo, Laurent es responsable de elaborar nuevas ideas e iniciativas de negocio, del proceso de selección y due diligence de los gestores, así como la creación de asociaciones estratégicas en todo el mundo.
Laurent está basado en Londres, uno de los centros financieros más importantes a nivel mundial. Cuenta con más de 20 años de experiencia en el mundo de inversión y en la gestión de activos alternativos. Entre sus experiencias previas, Laurent fue el director de inversiones de Fidelis Insurance Holdings Ltd, un grupo asegurador con base en Londres y Bermuda, donde gestionaba 1.500 millones de dólares.
Con anterioridad, fue responsable global de inversiones en Platinum Capital Management Ltd, una plataforma global de activos donde sus responsabilidades incluían la supervisión de los fondos activamente gestionados (hedge funds, renta variable, volatilidad y materias primas).
Stephane es el director ejecutivo del grupo y por lo tanto responsable de las operaciones diarias y de la distribución. Tiene más de 20 años de experiencia en la gestión de activos en varias ciudades alrededor del mundo: Paris, Boston NYC, Londres y Ciudad de Panamá. Ha trabajado en varias entidades bancarias como BNP Paribas, Lehman Brothers, State Street Capital y Credit Andorra. Sus funciones han estado enfocadas a la construcción y gestión de carteras para los clientes con una especialización en las inversiones alternativas. En su experiencia previa en State Street London, Stephane fue director ejecutivo en su posición de responsable global de research en renta variable. Fue un miembro del comité ejecutivo europeo y supervisó 25 personas, con ubicación en Nueva York, Londres y Hong Kong.
Por último, como director de inversiones, Pascal es responsable de la estrategia de inversión, la gestión de las carteras, el marketing y el asesoramiento de inversiones para los intermediarios financieros. Pascal tiene más de 16 años de experiencia en investigación y análisis de mercados financieros, gestión de carteras y asesoramiento de inversiones. Ha trabajado varios años como analista financiero, estratega y asesor financiero de Credit Suisse en Zúrich, Nueva York y Panamá. Antes de unirse a Katch Investment Group, era director de inversiones en Credit Andorra y su multi family office, con dedicación a la gestión de inversiones de capital privado en Panamá.
“He estado trabajando con clientes privados y asesores en América Latina en los últimos 7 años. El inversor latinoamericano tiende a tener un enfoque muy conservador en la inversión de sus ahorros familiares, con un foco en la preservación de capital y la liquidez. Sin embargo, suelen tomar un riesgo excesivo dentro de sus carteras de renta fija, porque la deuda más segura no paga lo suficiente como para hacer frente a la inflación y la comisión de los bancos. Y puede que a lo mejor no tengan suficientemente tiempo como para analizar soluciones alternativas”, señala Pascal.
“Al hablar con clientes institucionales y clientes privados en la región, hemos notado que hay una enorme demanda no atendida por inversiones alternativas en renta fija que sean relativamente seguras. Es por ello que comenzamos a explorar la totalidad del universo de inversión para encontrar oportunidades de inversión conservadoras que puedan proporcionar liquidez, ingresos y unos rendimientos estables, que no estén correlacionados con los activos tradicionales”, añade.
El telón de fondo
El entorno de inversión es desafiante en todo el mundo, no solo en América Latina. La renta variable está llegando a la fase final de ciclo de un mercado alcista que se ha caracterizado por su alta volatilidad por las amenazas de la guerra comercial y los miedos a una recesión. En la parte más segura de la renta fija, como en la deuda estadounidense del Tesoro, hay protección, pero poco valor después de las recientes caídas en los rendimientos. Por lo tanto, muchos inversores y asesores han comenzado a centrarse más en las clases de activos alternativos, un área que ha sido poco explorada por los inversores privados, especialmente en América Latina.
El problema es que muchos activos alternativos son estructuralmente no atractivos. Los bienes inmuebles comerciales se ven desafiados por las fuertes tendencias hacia la compra en-línea y el incremento de la economía colaborativa sufriendo una gran disrupción por parte de empresas innovadoras como Amazon y Airbnb. Las materias primas se ven afectadas negativamente por las tendencias hacia fuentes alternativas de energía, servicios de vehículos compartidos y la transformación de China desde una posición de economía basada en la exportación – y en la infraestructura, a una economía basada en la altas tecnologías y el consumo doméstico.
Por último, muchos hedge funds siguen acusando la falta de transparencia, su alta complejidad y sus problemas de imagen debido a las malas experiencias de los inversores en el pasado. Además, una caída del 7% en el índice HFRI Hedge Fund Index en 2018 ilustra que la mayoría de hedge funds mantienen una alta correlación con otros activos líquidos, como los bonos y la renta variable que tuvieron un pobre desempeño el año pasado.
La buena noticia es que hay una nueva clase de activos emergentes que ofrece un perfil de riesgo-recompensa bastante atractivo para los inversores, este nuevo activo se llama private debt. Esta clase de activo comenzó a surgir tras la gran crisis financieras. Las nuevas regulaciones han reducido el deseo de los bancos y su capacidad para prestar a la economía real, especialmente en los negocios más pequeños. En su lugar, los bancos han ayudado a inflar el mercado de bonos del gobierno en un esfuerzo por acumular reservas y fortalecer su base de capital.
La retirada de los bancos del mercado de préstamo ha dejado una brecha que las instituciones privadas, como las empresas de private equity y de otras gestoras de activos, han estado dispuestas a cubrir. Han cubierto el vacío de préstamos para proporcionar una financiación crucial a la economía real, y en particular a las empresas de pequeño y mediano tamaño, la columna vertebral de las economías.
Los nuevos vehículos de inversión han atraído un interés sustancial por parte de los inversores institucionales que tienen apetito por la rentabilidad. Tras la crisis financiera, el estímulo financiero masivo ha inflado el precio de los activos líquidos, especialmente en los mercados de renta fija, disminuyendo la rentabilidad de los activos financieros. Asimismo, la falta de capital que debía ser proporcionado por parte de los bancos a las empresas más pequeñas ha hecho que las tasas de los préstamos más pequeños sigan en niveles elevados. En general, los préstamos privados pagan unos tipos de interés entre el 5% y el 15% sin apalancamiento, basándose en la tasa LIBOR flotante con una volatilidad de mercado muy baja (unas desviaciones típicas inferiores al 2%). Además, los sólidos colaterales, las garantías personales y unas tasas de interés nominal relativamente bajos, favorecen una baja tasa de morosidad.
En resumen, los fondos de deuda privada generan rendimientos atractivos y estables para los inversores, con una baja correlación a las clases tradicionales de activos. Katch Investment Group identificó estas tendencias y decidió lanzar fondos de inversión abiertos, con liquidez mensual, que se centran en la inversión a corto plazo y las oportunidades en financiación.
Foto Linkedin. Josean Fernandez se une a BlackRock como director de relaciones para el negocio offshore
Josean Fernández, quien los últimos siete años trabajó en OppenheimerFunds, se unió esta semana a BlackRock, liderando las relaciones home office del negocio offshore de la firma.
Fernández, tiene su sede en Nueva York y reporta a West Lockhart. En su nuevo cargo, es responsable de las relaciones de la empresa con las firmas de Estados Unidos que ofrecen fondos de BlackRock en sus plataformas de productos offshore.
Jordie Olivella, quien tras la partida de Eduardo Mora en abril, había liderado esta área de forma interina, lidera ahora el equipo de ventas offshore de BlackRock, desde la nueva oficina de Miami.
Previo a Oppenheimer Funds, Fernández fue director regional en Neuberger Berman. Estudió finanzas en Bloomfield College y cuenta con MBAs de Columbia Business School y London Business School, así como con la certificación CAIA.
Foto cedidaSantiago Satrústegui, presidente de EFPA España. . EFPA España busca aumentar su presencia geográfica, sus servicios y acercarse a los 40.000 asociados en 2021
EFPA España ha presentado su plan estratégico para 2019-2021 de la mano de su nuevo presidente, Santiago Satrústegui, que fue elegido el pasado 12 de junio por la Asamblea General. Entre los ejes principales que se ha marcado este plan destacan avanzar en los servicios para asociados, seguir impulsando la educación financiera en la sociedad, aumentar el número de socios, mantener la calidad de su certificación y ganar presencia geográfica.
A la hora de explicar el plan estratégico, Satrústegui indicó que no solo pretenden consolidar, sino seguir avanzando. “Queremos ir más allá de la consolidación porque creemos que EFPA, como entidad acreditadora, ocupa un lugar muy destacado para los profesionales del sector. Ese ir más allá supone dar más servicios, apoyar al sector y al desarrollo de la industrial”, apuntó y explicó que uno de los objetivos será ganar más presencia territorial abriendo nuevas delegaciones y realizando más actividades. En especial, lo hará en aquellas regiones donde todavía no tiene una estructura estable como en Castilla y León, Castilla y La Mancha, La Rioja o Extremadura.
Uno de los retos más ambiciosos que quiere alcanzar Satrústegui es llegar a los 40.000 socios, si fuera posible de cara a la celebración del congreso de EFPA España en 2020. “Respecto a los asociados, queremos mantener el ritmo de crecimiento, que actualmente nos ha situado en los 32.000 miembros. Sería ideal alcanzar los 40.000 asociados en 2020, aunque la cifra es muy ambiciosa, por eso mejor hablar de 38.000 en 2021. Sabemos que el pico de exámenes fue hace dos años, en especial promovido por la necesidad que había de cumplir con la nueva normativa de MiFID II, pero esperamos que esa tendencia siga y estimamos que en el examen de este año se presenten unas 8.000 personas”, reconocía el nuevo presidente de la organización.
En este sentido, EFPA España se nutre de los nuevos profesionales que se unen al sector, de aquellos que se recertifican anualmente y de los que quieren reciclar su perfil dentro de la industria. También podrá captar nuevos socios al haberse inscrito como certificadora de la formación a la que obliga la nueva ley hipotecaria. “Esta nueva exigencia de cualificación hará que muchos asesores y profesionales del sector certifiquen estos conocimientos, que desde EFPA ofrecemos a nuestros socios y para lo cual hemos acudido a un formador externo. A finales de este año convocaremos el primer examen y estimamos que se preseten entre 20.000 y 25.000 personas, muchas de las cuales ya son nuestros asociados”, ha explicado Josep Soler, delegado ejecutivo de EFPA España y consejero de EFPA Europa.
La nueva formación y certifican que ofrece EFPA en relación a la ley hipotecaria es un ejemplo de cómo la organización tiene pensado ampliar los servicios a sus socios, así como su oferta de recertificaciones. Respecto a los profesionales que forman este sector, Satrústegui indicó que otro de sus objetivos es “trabajar en incrementar el valor de la profesión y del papel del asesor financiero”. En su opinión, uno de los aspectos que la organización tiene que abordar, y más desde la llegada de MiFID II, es ayudar a entender en qué consiste la actividad del asesoramiento financiero y llegar con este mensaje a los clientes finales con los tratan los asociados diariamente. Satrústegui defiende un enfoque muy claro: “Estamos ante un profesional trasversal que principalmente gestiona emociones tanto las propias como las de sus clientes. Un asesor financiero no es un gurú que se adelanta a qué sube o a qué baja en el mercado, esto se podría decir que es más propio de los gestores. Creo que la clave está en alinearse con el cliente, algo que ha surgido con la implantación de MiFID II. Este alineamiento es clave y tiene que tener unos criterios éticos que aplicar, por ello también vamos a potenciar el trabajo del comité de ética de EFPA, y hacerlo más visible”.
La última de los comentarios sobre el plan estratégico estuvo dirigido a los inversores. En este sentido, EFPA España tiene previsto seguir trabajando en el campo de la educación financiera a través de los talleres que realizan con colectivos de profesionales y de otras actividades. “Nuestros asociados llegan a un gran número de personas, lo que nos compromete a generar un impacto positivo en ellos, a mejorar el sistema y a elevar la calidad del sector”, añadió.
El impacto de MiFID II
Desde la entrada en vigor de MiFID II, EFPA España ha crecido un 20%, alcanzando los 32.000 miembros certificados. “La aplicación de MiFID II nos dio la razón ya que en EFPA España llevamos trabajando desde los inicios para reivindicar la exigencia en la formación, los mayores estándares de calidad y la formación continua para asegurar el mejor servicio al cliente. “Una encuesta reciente que hicimos entre nuestros asociados refleja que el 86% de los profesionales cree que las modificaciones normativas recientes, derivadas de la puesta en marcha de MiFID II, han supuesto un verdadero cambio en el modelo de asesoramiento financiero en España, aunque solo una cuarta parte considera que ese cambio ha sido radical”, destacó Satrústegui.
En este sentido, Soler hizo hincapié en que EFPA España está apostando por exigir un nivel de cualificación superior a la de sus competidores e incluso que al de otros países europeos, motivado por la disparidad en la forma de aplicar lo que norma exige en materia de formación en cada uno de los países miembro de la UE. «El regulador podría haber sido algo más restrictivo, pero ha abierto algo más el grifo, incluyendo más de 80 títulos o diplomas. En el caso de EFPA, seguimos apostando por unos niveles por encima de los mínimos exigidos, las entidades financieras que apuestan por nuestras certificaciones están también apostando más para que su gente tenga un nivel superior, lo que demuestra su clara apuesta por ofrecer el mejor servicio al cliente”.
Ahora que la directiva ya está implementada, este consejero de EFPA Europa apunta que la principal incógnita es si los clientes e inversores están dispuestos a pagar explícitamente por la prestación del servicio de asesoramiento. Según la última encuesta de EFPA, seis de cada diez aseguran que sí pagarán, aunque solo si pueden reconocer el valor añadido aportado. De ahí que “los asesores deben trabajar para que su labor sea concebida como relevante y también para fomentar la cultura y educación financiera, un tema en el que todavía falta mucho trabajo por delante en este país”, concluyó Soler.
Sebastián Albella, presidente de la CNMV (en el medio), la semana pasada en Santander.. Fondos con objetivo de rentabilidad: salir o no salir cuando se cumpla el objetivo
Los fondos de rentabilidad objetivo están en el punto de mira del supervisor español, la CNMV. ¿El motivo? En los últimos años, y en un entorno de ganancias en renta fija debido en parte a la apuesta de los bancos centrales por mantener los tipos en niveles muy bajos para no poner en riesgo la situación económica, estos fondos han alcanzado sus metas de rentabilidad antes de la fecha establecida en el folleto, e incluso superado sus pretensiones, con el consiguiente incremento en el patrimonio gracias a los retornos obtenidos.
En este contexto, los inversores pueden plantearse quedarse en el fondo hasta la fecha de vencimiento establecida, o reembolsar su dinero de forma anticipada, al ver su objetivo ya cumplido, aprovechando las ventanas de liquidez disponibles. La respuesta no parece clara puesto que algunos de los vehículos que ya alcanzaron su objetivo en 2017 han seguido incrementando su rentabilidad en 2018, con lo que el inversor que se ha quedado ha continuado beneficiándose de mayores retornos.
Según datos de la CNMV, desde 2017 un total de 96 fondos han superado su objetivo, y su patrimonio es, tras las salidas y reembolsos a raíz de la situación, de 6.800 millones de euros. Más de la mitad de estos fondos ya habían superado su objetivo de rentabilidad antes de 2017 y tienen un patrimonio de 3.000 millones de euros.
En estos fondos que ya lo habían superado, las salidas producidas solo han supuesto el 22%: “Solo se ha ido el 22% de los inversores cuando en principio parece que resulta conveniente salir. Pero no es tan simple”, destacaba Sebastián Albella, presidente de la CNMV, en el marco de unas conferencias sobre finanzas sostenibles la semana pasada en Santander. “De los 53 fondos que en 2017 superaron su objetivo, 13 han seguido subiendo y mejorando su rentabilidad con respecto a 2017. Por lo que puede tener sentido no salir”, añadía.
Mayor transparencia
En este contexto, y ante la complejidad de esa decisión, la CNMV opta por la transparencia y por pedir a las gestoras que den información a los partícipes más allá de las obligadas legalmente, para que éstos puedan decidir qué hacer. “Desde la CNMV nos hemos planteado en qué medida debíamos renovar nuestras acciones para propiciar que los inversores sean conscientes de la situación y adopten decisiones oportunas. Estamos llamando la atención sobre la situación para que se conozca”, dijo Albella.
El presidente apeló a que las entidades informen adecuadamente cuando se dé esta circunstancia, “incluso yendo más allá de obligaciones legales”, por ejemplo en hechos relevantes y en las informaciones trimestrales.
Foto: Lucmercelis, Flickr, Creative Commons. Abante crece en Andalucía y cambia su sede de Sevilla
Abante continúa creciendo en Andalucía y, además de la apertura de la oficina de Málaga, este año ha reforzado su apuesta por Sevilla con el cambio de oficina a Av. de la Palmera, unas instalaciones que cuentan con más de 340 metros cuadrados, con el objetivo continuar ampliando un equipo formado en la actualidad por siete personas, para ofrecer el mejor servicio de asesoramiento financiero posible.
Abante abrió la oficina de Sevilla en mayo de 2014 en la calle Adolfo Rodríguez Jurado para acercarse a los inversores de Andalucía en un momento en el que el asesoramiento financiero empezaba a ganar una relevancia que se ha hecho manifiesta en los últimos años, como consecuencia del contexto demográfico junto con los cambios en el mercado laboral, la digitalización y las incertidumbres en los mercados financieros.
El crecimiento de Abante en Andalucía se corresponde con esta necesidad de los inversores de la región y se enmarca dentro del plan estratégico de la firma, que tiene el firme propósito de ser el mejor proyecto de asesoramiento independiente y gestión de activos en España.
“En un momento en el que conseguir una rentabilidad adecuada por nuestro dinero es cada vez más difícil y se ha convertido en imprescindible gestionar nuestras inversiones a largo plazo para garantizarnos la independencia económica en el futuro, es necesario ofrecer una planificación personalizada a los clientes para ayudarles a alcanzar sus objetivos personales”, destaca el presidente de Abante, Santiago Satrústegui.
Con motivo de la inauguración de las nuevas instalaciones en la capital andaluza, Abante celebra este martes 25 de junio un diálogo en torno a las ideas del libro “La vida de 100 años”, que pone el foco en la longevidad y cómo esta va a cambiar la forma en la que afrontamos la vida, en general, desde los planteamientos personales a los profesionales, pasando por los financieros.
En el diálogo contarán con la participación de Sonia Díez, doctora en Ciencias económicas y empresariales, fundadora y directora del Colegio Internacional Torrequebrada y vicepresidenta de la Federación española de mujeres directivas y empresarias; junto con el filósofo, escritor y pedagogo José Antonio Marina y el presidente de Abante, Santiago Satrústegui. El encuentro tendrá lugar en el Colegio Oficial de Aparejadores y Arquitectos Técnicos de Sevilla a las 19 horas.
En crecimiento…
Abante es una entidad financiera independiente especializada en asesoramiento financiero y gestión de activos, alineada a largo plazo con los intereses de los clientes. El grupo Abante Asesores, constituido en 2002, está formado en la actualidad por cuatro sociedades: una agencia de valores (AV), una EAF (la primera registrada en España), una sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva (SGIIC) y una entidad gestora de fondos de pensiones (EGFP). Apuesta por el modelo de arquitectura abierta y la gestión de fondos de fondos.
Desde que en 2009 se pusiera en marcha el plan de crecimiento, la compañía ha ido ampliando su plantilla año tras año. Así, en los últimos cinco ejercicios, el número de empleados se ha duplicado, desde los 100 profesionales del año 2010, hasta los 200 forman parte del proyecto de Abante en la actualidad. Abante tiene oficinas en Madrid, Barcelona, Zaragoza, Valladolid, Sevilla y Málaga.
Foto cedidaJustin Kew, responsable de sostenibilidad de Carmignac.. Carmignac nombra a Justin Kew responsable de sostenibilidad
Las firmas de inversión siguen implementando los criterios de sostenibilidad en sus procesos de inversión, pero también en sus organigrama creando nuevos puestos de responsabilidad. En este ocasión ha sido Carmignac quien ha anunciado el nombramiento de Justin Kew, actual analista financiero, como responsable de sostenibilidad de la firma.
Se trata de un puesto de nueva creación que físicamente estará ubicado en las oficinas de la firma en Londres. Kew reportará a Sandra Crowl, responsable de stewardship y miembro del comité de inversión de Carmignac. Según ha explicado la gestora, Kew liderará el equipo de inversión. En este sentido, será responsable de impulsar el proceso y el marco para la inversión según criterios ESG, de realizar análisis temáticos y de concebir soluciones de inversión, incluida la inversión de impacto, para contribuir a alcanzar los objetivos a largo plazo de los clientes de Carmignac. Además, Kew prestará apoyo a las iniciativas sectoriales y de participación activa que Carmignac está llevando a cabo en la actualidad.
La firma ha explicado que este nombramiento responde a los valores y el compromiso de Carmignac de seguir brindando soluciones de inversión a largo plazo y sostenibles a sus clientes. “Al integrar los criterios ESG en el proceso de inversión de más del 90 % del total de activos gestionados por Carmignac, incluidos sus tres fondos con sello ISR, la firma tiene por objeto satisfacer las necesidades de sus clientes en materia de prácticas sostenibles, como la gestión de la transición energética a través de las bajas emisiones de carbono y la generación de valor para todas las partes interesadas de las empresas en las que invierte”, apunta en su comunicado.
Por su parte, Crowl ha señalado sobre Kew que “su experiencia y sus aptitudes en todos los aspectos de la inversión socialmente responsable serán clave para seguir desarrollando nuestra gama de fondos ISR. Con Justin y el resto del equipo de Carmignac, estaremos aún más preparados para velar por los activos de los clientes y sus decisiones en materia de sostenibilidad”.
Kew se incorpora desde Fidelity International, donde era analista ESG sénior y se encargaba de integrar los datos ESG en el proceso de análisis de inversiones y en la gestión de carteras, además de diseñar los procesos de inversión para los clientes. Anteriormente, Kew trabajó en el departamento de Inversión sostenible y Gestión de productos de J.P. Morgan Asset Management.
Pixabay CC0 Public Domain. Los inversores europeos de ETPs recuperan la confianza en la renta variable estadounidense
Los últimos datos de iShares de BlackRock sobre los ETPs en la región EMEA, correspondientes a mayo, muestran que los productos de renta variable estadounidense concretaron la mayoría de los flujos de inversión, mientras que los de mercados emergentes fueron los que más cayeron.
En términos generales, 2.300 millones de dólares se dirigieron hacia ETPs en mayo, la cifra más baja registrada hasta el momento durante este año. De hecho, los flujos se redujeron en 715 millones dólares, en comparación con los 4.700 millones alcanzados en abril. Por productos, los que más flujos atrajeron fueron los de renta variable, que aumentaron en 100 millones dólares.
Especial interés despertó la renta variable estadounidense, que lideró las entradas de capital en mayo al captar 1.600 millones de dólares, la mayor entrada mensual a la exposición estadounidense desde octubre de 2018. El informe de BlackRock sostiene que, en lo que llevamos de 2019, los inversores no se mostraron muy confiados en el mercado de renta variable de Estados Unidos dejando un claro empate en estos cuatro primeros meses: dos meses registrándose entradas y dos meses sufriendo salidas. Según el análisis de la gestora, esta tendencia “mixta” comenzó a verse a finales de 2018 y se está prolongando en este año.
“Sin embargo, es alentador comprobar que la confianza sí ha aumentado cuando se habla de renta variable estadounidense. Las suscripciones netas registradas en esta clase de activo durante el mes de mayo decantaron la balanza hacia el lado más positivo, después de que se hubieran registrado dos meses con salidas y otros dos con entradas de dinero en lo que iba de año”, apunta al respecto Aitor Jauregui, responsable de BlackRock para España, Portugal y Andorra.
El mayor atractivo de la renta variable norteamericana ha ido en detrimento de la europea. “También convendría destacar que, aunque los ETP con exposición a renta variable europea han registrado el cuarto mes consecutivo con salidas netas, sí se ha reducido sensiblemente el volumen de los reembolsos, después de que el último mes terminase con salidas netas por valor de 900 millones de dólares, por los 2.800 millones mensuales que salieron durante abril y marzo, lo que reflejaría una cierta mejoría con respecto a la confianza en la renta variable del viejo continente”, añade Jauregui.
El otro dato significativo de mayo está protagonizado por los ETPs de mercados emergentes. Según sostiene Jauregui, “el análisis de los flujos en ETPs desprende que los inversores han rebajado su confianza en los mercados emergentes, tal y como refleja el hecho de que se hayan registrado las mayores salidas en productos de renta variable de estos mercados desde agosto de 2018 o, en el caso de la renta fija, desde noviembre de 2016”.
Pixabay CC0 Public Domain. Allfunds y Credit Suisse combinan sus plataformas y crean una wealthtech con más de 500.000 millones de euros
Allfunds y Credit Suisse han anunciado la firma de un acuerdo para combinar sus plataformas institucionales de arquitectura abierta de fondos de inversión: CS InvestLab y Allfunds. El resultado de este acuerdo supondrá la creación de una plataforma líder en la distribución de fondos, que estará a la vanguardia de las plataformas de wealthtech, con más de 500 mil millones de euros bajo distribución y presencia en más de 45 países.
La noticia llega tras los rumores despertamos la semana pasada sobre la posibilidad de que Credit Suisse pudiera estar pensando en vender su plataforma a Allfunds. Finalmente, se trata de un acuerdo de fusión que, según explican desde Allfunds, “dará lugar a la mayor plataforma de distribución de fondos y ETF con más de 500 mil millones de euros en activos bajo distribución”.
La operación incluye la transmisión por parte de Credit Suisse de todas sus acciones en Credit Suisse InvestLab así como su equipo, tecnología y los correspondientes contratos de servicios a gestoras más los contratos de distribución relacionados con los mismos y, en favor del Grupo Allfunds. El actual equipo de gestión de CS InvestLab se integrará dentro de Allfunds asumiendo cargos directivos y Credit Suisse, por su lado, pasará a usar la plataforma de Allfunds como parte fundamental de su oferta para sus clientes. Allfunds* continuará operando de forma totalmente independiente a todos los efectos. Por su parte, Friedman y GIC, y Credit Suisse se convertirá en accionista minoritario con una relación de distribución con Allfunds.
Esta operación entre Allfunds y Credit Suisse supone un movimiento importante dentro del universo de las plataformas de fondos de inversión, convirtiéndose en la mayor operación de consolidación del mercado. Según explican desde Allfunds, este acuerdo se enmarca dentro de su estrategia: “Una estrategia que pasa por continuar con su expansión global hacia nuevos territorios y el fortalecimiento de su negocio en Asia y Centro Europa. Allfunds también incrementará su alcance y presencia física en Suiza, que se convertirá en uno de los centros operativos y de negocios clave para el grupo Allfunds”, señala la firma. También le permitirá acelerar y expandir su inversión en “el desarrollo de nuevos servicios y soluciones para beneficiar a gestoras, distribuidores y otros intermediarios”.
“Gracias a este acuerdo entre Credit Suisse InvestLab y Allfunds, estamos sentando las bases de una compañía más fuerte y con un futuro prometedor dentro del universo de las plataformas wealthtech B2B. Credit Suisse es una entidad de reconocido prestigio en el mundo de wealth management y su apuesta por este acuerdo es una prueba del atractivo de Allfunds y su tecnología dentro de nuestro sector. Somos afortunados de poder contar con el equipo de InvestLab e incorporarles en Allfunds. Continuamos de esta manera con nuestros compromisos de crecimiento global y mejora continua de nuestra oferta de servicios orientados a distribuidores y gestoras de fondos, ofreciéndoles tecnología de vanguardia, soluciones digitales y el análisis de datos más innovadores del mercado”, ha señalado Juan Alcaraz, consejero delegado de Allfunds.
El resultado de combinar ambas plataformas será una nueva con acceso inmediato a más de 78000 fondos y ETF, a los más de 640 distribuidores repartidos en 45 países, alcanzando una cifra de activos bajo distribución superior a más de 500.000 millones de euros.
Según han indicado las compañías, la operación está sujeta a las condiciones de cierre habituales en operaciones de este tipo, incluidas las correspondientes autorizaciones regulatorias y de competencia, implementándose en varias fases a lo largo del tiempo. Se espera que el cierre de la transmisión de Credit Suisse InvestLab a favor de Allfunds tenga lugar en el tercer trimestre de 2019 mientras que la consecuente transmisión de los contratos de distribución se complete en el primer trimestre de 2020.
Actualmente, Allfunds cuenta con más de 380.000 millones de euros en activos bajo gestión y ofrece más de 78.000 fondos de más de 1485 gestoras. Allfunds tiene presencia local en Luxemburgo, Suiza, Reino Unido, España, Italia, Emiratos Árabes Unidos, Singapur, Chile, Colombia y Brasil y cuenta con 642 clientes institucionales, entre los que se incluyen banca minorista, bancas privadas, aseguradoras, gestoras de fondos, brokers y otras empresas de inversión de 45 países.
Por su parte, Credit Suisse InvestLab es la plataforma de fondos de inversión B2B de arquitectura abierta del grupo Credit Suisse. La plataforma ofrece a los distribuidores acceso a más de 46.000 fondos de inversión de más de 170 proveedores de todo el mundo, con más de 140.000 millones de francos suizos en activos bajo distribución.
*La mayor parte de su accionariado seguirá en manos de Hellman & LON53213175/2 170102-0009
