EBN Banco (Banco Español de Negocios) ha lanzado su nueva Gama sinycon, que incluye productos de ahorro e inversión del sector financiero español, destinados a los clientes particulares.
Dentro de la Gama sinycon, EBN Banco ofrece al cliente particular, sin comisiones de retrocesión, el acceso a un supermercado de más de 400 fondos de inversión, de clases limpias, que incluye una selecta gama de los más utilizados habitualmente por profesionales.
Al suprimirse las retrocesiones, el inversor obtiene en torno a un 30% de ahorro en comisiones. Esto se puede comprobar en el buscador de EBN Banco donde figuran con detalle las comisiones que se cobran en cada uno de los fondos cuando tienen retrocesiones y cuando son clases limpias.
Entre sus productos propios, destaca el Fondo sinycon Valor, único con un 0% de comisión fija. Solo tiene comisión de éxito. Este fondo de fondos value permite el acceso a 12 de los mejores fondos de gestoras españolas, a partir de 1.000 euros.
Su objetivo es alcanzar una rentabilidad del 10% anual a medio y largo plazo.
Las gestoras seleccionadas en su fondo de fondos son Bestinver, Magallanes, AzValor, Cobas, EDM, Metagestión, Valentum, Santalucía, Fidentis, Advantage, Key Capital y Lierde.
“Tras 25 años de trayectoria como banco de negocios orientado al sector financiero profesional, nos hemos propuesto facilitar a los clientes particulares las mejores opciones de ahorro e inversión disponibles en el mundo de las finanzas», indica José María Alonso-Gamo, director general de EBN Banco. “Estamos convencidos de la altísima calidad y seguridad de toda nuestra oferta y, como prueba de ello, desde EBN Banco nos alineamos con nuestros clientes invirtiendo directamente en todos los fondos y productos propios que les ofrecemos», añade.
La Gama sinycon también incluye una cuenta remunerada y un depósito a plazo fijo.
Carmignac ha modificado la denominación del Fondo Carmignac Portfolio Capital Plus para reflejar mejor su nuevo estilo de gestión y estrategia de inversión.
El fondo, que desde el 30 de septiembre de 2019 se denomina Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income, invierte en los mercados de renta fija mundiales. Las inversiones denominadas en divisas distintas al euro serán objeto de una cobertura sistemática en euros, lo que explica la inclusión del componente «Euro» en la denominación del fondo.
Cogestionado por Guillaume Rigeade y Eliezer Ben Zimra, que se incorporaron a Carmignac el 9 de julio de 2019, se trata del segundo fondo de mayor tamaño de Carmignac en la gama de renta fija, con 895 millones de euros en activos gestionados a finales de septiembre de 2019. Estos dos profesionales aportan experiencia en la asignación de activos de renta fija. Sus enfoques de inversión top-down y bottom-up encajan a la perfección con la filosofía de inversión de Carmignac y su equipo de renta fija, compuesto actualmente por 13 miembros que trabajan bajo la batuta de Rose Ouahba.
Guillaume Rigeade, cogestor de Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income, explicó: «Nuestro objetivo es aprovechar oportunidades en el mercado mundial de renta fija, al tiempo que cubrimos el riesgo de tipos de cambio en nuestras inversiones extranjeras. En consecuencia, nuestro proceso de inversión se cimentará sobre nuestros tres pilares históricos: asignación a los diferentes segmentos del mercado de renta fija, gestión activa y flexible de la duración modificada y una selección de bonos basada en una marcada selectividad en materia de emisores, emisiones e instrumentos».
Eliezer Ben Zimra, cogestor del Fondo, añadió: «Nuestro enfoque está totalmente alineado con el ADN de Carmignac. Al igual que el resto de gestores de la firma, buscamos constantemente aplicar una estrategia no referenciada con el fin de generar rentabilidades ajustadas al riesgo a medio y largo plazo para nuestros clientes, al tiempo que mantenemos nuestra volatilidad en sintonía con la del mercado».
Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income forma parte de la gama de fondos unconstrained, lo que lo convierte, por su propia idiosincrasia, en un fondo internacional, flexible y no referenciado. Este enfoque ha constituido una de las piedras angulares del estilo de gestión de Carmignac durante los últimos 30 años y ha permitido a los gestores de fondos priorizar una clase de activos en detrimento de otra siempre que fuera necesario. Debido a la modificación de la estrategia, el indicador sintético de riesgo y remuneración (en inglés, SRRI) se ha incrementado de 2 a 3, lo que sitúa al fondo en un punto intermedio entre Carmignac Sécurité (un Fondo de renta fija europea de duración reducida), que cuenta con un SRRI de 2, y Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond (un fondo de renta fija internacional con una horquilla de duración más amplia), que dispone de un SRRI de 4.
El fondo utiliza un índice de renta fija internacional, el ICE BofAML Euro Broad Market Index, calculado con reinversión de cupones, como su indicador de referencia. Estas modificaciones tienen por objeto reforzar el perfil de riesgo/remuneración del fondo, y su periodo de inversión mínimo recomendado es ahora de tres años, frente al periodo de dos años anterior.
Inauguración de la Convención Nacional de las Afores, Gabriela Huerta, Funds Society. ,,
Con el objetivo de generar un diálogo para la reforma del sistema de ahorro para el retiro y mejorar las pensiones de los trabajadores mexicanos, autoridades y líderes del sector inauguraron este miércoles la Cuarta Convención Nacional de las Afores.
Ante más de mil personas congregadas en el Centro Citibanamex de la Ciudad de México, incluyendo 500 jóvenes universitarios, el Secretario de Hacienda y Crédito Público, Arturo Herrera Gutiérrez, declaró hoy inaugurado el evento de dos días, de la mano de un presídium integrado por Bernardo González Rosas, Presidente de la Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro (Amafore); Abraham Vela Dib, Presidente de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR); y Alejandro Díaz de León Carrillo, Gobernador del Banco de México, además de una veintena de autoridades, dirigentes laborales y empresariales, organismos reguladores, representantes del poder legislativo y directores de las Administradoras de Fondos para el Retiro.
Al inaugurar la reunión, el titular de la SHCP dijo que “una de las obligaciones de todos nosotros es colaborar para que se comprendan cuáles son los retos y los alcances de los fondos de pensiones. Tenemos que asegurarnos que tenemos un marco regulatorio adecuado, y necesitamos un sistema en el largo plazo que no radique sobre las finanzas públicas”, declaró Herrera.
“Esta Convención llega en un momento único en el que las Afores, los reguladores y las autoridades, coincidimos en la necesidad de una reforma integral que fortalezca el Sistema de Ahorro para el Retiro en beneficio de los trabajadores”, dijo González Rosas.
“Debemos continuar pugnando por corregir las deficiencias del sistema de ahorro para el retiro y fortaleciendo la confianza de los mexicanos en el mismo, ya que es el sistema que le conviene a México”, dijo en su turno Vela Dib.
El presidente de la Amafore, Bernardo González Rosas expresó también: “Queremos que haya cuentas para el retiro para todos los mexicanos, sean trabajadores formales o informales. Todos los mexicanos tienen derecho a una pensión, y ese derecho es un tema de justicia social, no es necesariamente un tema financiero. Lo que tiene que haber además es una pensión, independientemente de dónde trabajes. Alguien tiene que hacer una aportación, el gobierno, junto con el trabajador, a un fondo para tu retiro. Lo que estamos buscando es que haya una contrapartida pública”.
El primer panel del día arrancó con el tema Reformas pendientes a los sistemas de pensiones: experiencias de los organismos internacionales, moderado por Luis Kuri, director general de Afore SURA e integrado por Mariano Bosch, Coordinador de Pensiones, Banco Interamericano de Desarrollo; Stephanie Payet, integrante de la Unidad de Pensiones Privadas de la OCDE; y Gustavo Demarco, Economista Líder del Banco Mundial.
A éste panel siguió el de Reformas pendientes a los sistemas de pensiones en América Latina: Experiencias de las Administradoras de Fondos de Pensiones”, moderado por Mauricio Alarcón, Director General de Afore Coppel; y que contó con la participación de Guillermo Arthur, Presidente de la Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones; Giovanna Prialé, Presidenta de la Asociación de Administradoras de Fondos de Pensiones en Perú; Roberto Walker, Presidente de Principal Financial Group para Latinoamérica; y Augusto Iglesias, Coordinador de la Reforma Previsional del Gobierno de Chile.
Robert C. Merton, ganador del premio Nobel de Economía en 1997, Robert C. Merton, engalanó los espacios del Salón Valparaíso del Centro Citibanamex al ofrecer su perspectiva sobre los fondos generacionales. Merton obtuvo el Nobel por el diseño y desarrollo del modelo de Black-Scholes, que permite el desarrollo de la utilización de instrumentos financieros.
Las sesiones de la tarde incluirán un panel que presentarán una visión tripartita, de autoridades, trabajadores y empleadores, enfocada en una reforma en materia de contribuciones a las cuentas de ahorro para el retiro.
México es el primer país latinoamericano en adoptar los fondos generacionales. Esto tiene sentido en cuanto las personas pueden escoger su fecha de retiro individual ya que cada quien tiene necesidades diferentes, y ahí el papel del gobierno es fijar las estructuras y regulaciones”, dijo Merton.
El 10 de octubre, día de cierre de la Convención, las actividades incluirán:
Panel y conferencia magistral sobre desarrollo e inversiones sustentables
Conferencia magistral sobre economía del comportamiento a cargo de Brigitte Madrian, decana de la Escuela de Negocios Marriott de Brigham Young University
Conferencia magistral sobre FINTECH
Panel sobre las visiones que las Afores tienen del panorama sobre ahorro para el retiro en México
La clausura del evento estará a cargo de Luisa María Alcalde, secretaria del Trabajo y Previsión Social.
Foto cedidaCarlos Hank González, presidente del Consejo de Administración de Grupo Financiero Banorte. ,,
Banorte se convirtió en Signatario Fundador de los Principios de la Banca Responsable de la Organización de las Naciones Unidas (ONU), comprometiéndose a alinear estratégicamente su negocio con los Objetivos de Desarrollo Sostenible y con el Acuerdo de París sobre Cambio Climático.
Así, Banorte forma parte de un grupo de 130 bancos de todo el mundo, con un valor de más de 47 billones de dólares en activos, que asume el compromiso de contribuir al desarrollo sostenible.
Estos Principios son una guía para que cada vez que los bancos tomen una decisión, consideren su impacto social, ambiental y ético, e incluyan estos aspectos en sus estrategias y operaciones.
Banorte, subsidiaria del segundo Grupo Financiero más importante en México, es el único banco mexicano que, por más de 18 meses, participó en la creación de los Principios, como parte de un grupo central (core group) de 30 bancos fundadores.
En el lanzamiento oficial de los Principios, que marcó el comienzo de la asociación más importante hasta la fecha entre la industria bancaria y la ONU, participaron Carlos Hank González, presidente del Consejo de Administración de Grupo Financiero Banorte, y Marcos Ramírez Miguel, su director general.
Carlos Hank González firmó de propia mano los Principios en presencia del Secretario General de la ONU, António Guterres.
Por otro lado, Carlos Hank González, fue seleccionado como representante de la banca de América Latina en el panel «Impulsando el cambio y generando impacto en el mundo», en el cual participó un representante del sector bancario por cada región continental.
“Los bancos tenemos que asumir un mayor compromiso social y ambiental. En Banorte estamos muy orgullosos de ser el único banco mexicano que participó en la creación de los Principios de la Banca Responsable, que son el cimiento de una nueva banca: más cercana a las necesidades de los clientes, de los colaboradores, y de las comunidades con las que trabajamos”, destacó Carlos Hank González.
Como se expresa en los Principios, Banorte está convencido de que solo en una sociedad inclusiva fundada en la dignidad humana, la igualdad y el uso sostenible de los recursos naturales pueden prosperar nuestros clientes, colaboradores y empresas.
“Estos principios nos comprometen a considerar el impacto social, ambiental y ético de todas las decisiones que tomemos. Por ejemplo, cada vez que en Grupo Financiero Banorte damos un financiamiento, brindamos atención a que no tenga un impacto negativo en el medio ambiente o en la sociedad”, dijo Marcos Ramírez Miguel, director general de la institución.
Los Principios de la Banca Responsable están respaldados por un sólido marco de implementación, a través del cual Banorte establecerá objetivos para ampliar los impactos positivos y mitigar cualquier impacto negativo.
El lanzamiento de un nuevo fideicomiso en Uruguay confirmó el creciente apetito de los inversores locales, ya que nuevamente la demanda superó a la oferta. La empresa estatal de distribución de agua, OSE, colocó títulos de deuda por valor de unos 29 millones de dólares en la bolsa electrónica de valores de Uruguay, BEVSA.
El propósito del fideicomiso es obtener los recursos necesarios para fortalecer la estructura financiera de OSE, mejorar el capital de trabajo, reperfilar pasivos financieros de corto plazo y financiar inversiones prioritarias desde el punto de vista medio ambiental y de preservación del suministro de agua en cantidad y calidad adecuadas.
La demanda en las pantallas de BEVSA triplicó la oferta disponible y superó los 86 millones de dólares. La Serie V totalizó 41 ofertas por un total de 743,8 millones de UI, casi triplicando el monto disponible. Los precios ofertados por inversores institucionales oscilaron entre 95,68% y 101,65%, resultando adjudicadas 12 ofertas con un precio de corte de 100,53%, que brinda un rendimiento anual del 3,69%, determinando un retorno similar al de la deuda soberana.
La operación se llevó adelante mediante el sistema de negociación electrónica SIOPEL, desarrollado en conjunto por BEVSA y el MAE de Argentina, y que es utilizado en los principales ámbitos bursátiles de Argentina, Brasil, Colombia, Costa Rica y República Dominicana.
Estaba previsto un tramo minorista no competitivo por hasta un 10% del total de la emisión, pero el mismo no recibió ofertas, por lo que el total de la adjudicación correspondió al tramo competitivo.
Los títulos correspondientes a esta emisión fueron calificados con grado inversor con la nota “A-” por la agencia CARE, y tendrán un vencimiento a 22 años (2040), con un interés del 3,7% lineal anual en Unidades Indexadas y dos años de gracia para el pago de capital e intereses.
La cancelación del capital y los intereses de los títulos de deuda se realizará en 80 cuotas cuatrimestrales, iguales y consecutivas. El respaldo para el repago de todas las Series, será el Flujo de Fondos provenientes de los créditos que la Fideicomitente tiene derecho a recibir de los Agentes Recaudadores de cobranza descentralizada
El fideicomiso fue estructurado por República AFISA, que actúa como fiduciario y administrador del mismo.
Eduardo Barbieri, gerente general del BEVSA, expresó su satisfacción por el rol desempeñado en la operación, que permitirá solventar obras de vital importancia para el país y fortalecer la estructura financiera de OSE.
“Para nosotros es un orgullo ser parte del impulso al crecimiento y la infraestructura que ayudan a mejorar las condiciones de vida de la personas. Esta instancia es una prueba más de que los fideicomisos se han convertido en una herramienta fundamental para que las empresas públicas logren cumplir con sus objetivos”, señaló Barbieri.
La inversión en ejecución y proyectada en el presupuesto de OSE para el año 2019, asciende a 110 millones de dólares, de los cuales 57 millones provienen de la emisión de valores del presente fideicomiso. Los fondos obtenidos en la emisión de la Serie V, se utilizarán en apoyo al financiamiento de las inversiones de 2019, así como las del primer trimestre de 2020.
Entre las principales obras proyectadas para el año 2019, que se financiarán parcialmente con el fideicomiso, figuran las Expropiaciones para la Presa de Casupá, la Planta de Tratamiento de Aguas Residuales (PTARD) Santa Lucía, la Planta de Tratamiento para líquidos barométricos en Conchillas – Colonia, Adecuación PTARD Casupá y Florida, PTARD Colonia del Sacramento, la Sustitución de tuberías en Montevideo en Convenio con la Intendencia de Montevideo, entre otras.
Desde setiembre de 2017 OSE ya colocó las series I, II, III y IV, acumulando emisiones por 93 millones de dólares, valor al momento de la emisión.
La operación se llevó adelante mediante el sistema de negociación electrónica SIOPEL, desarrollado en conjunto por BEVSA y el MAE de Argentina, y que es utilizado en los principales ámbitos bursátiles de Argentina, Brasil, Colombia, Costa Rica y República Dominicana.
Foto cedida. Singular AM lanza ETF Singular Chile Corta Duración, un nuevo producto referenciado a depósitos bancarios
En menos de un año, el equipo de Singular ha lanzado tres nuevos productos de gestión pasiva en su afán de “democratizar” el ahorro entre los inversores chilenos. Así, la joven AGF inició sus operaciones lanzando sus dos primeros ETFs en enero de este año, Singular Global Equities y Singular Chile Corporativo. En los próximos días, tienen previsto empezar a operar con el ETF Singular Chile Corta Duración referenciado a depósitos bancarios en pesos.
El nuevo ETF, que es el primer ETF de depósitos a plazo en Chile, busca replicar el índice RiskAmerica de depósitos a plazo entre 9 meses y un año de duración en pesos chilenos. Actualmente, el índice está compuesto por depósitos de los siguientes bancos y con los siguientes porcentajes en función del volumen emitido: Itaú Corpbanca 20%, BCI 19%, Scotiabank 12%, Banco de Chile 9%, Consorcio 8%, Security 8%, Banco Internacional 7%, Santander Chile 5%, Banco Falabella 5%, Banco Estado 4%, Banco Ripley 3%, y Banco BICE 1%. Su duración es de 0,87 años, su spread de 47 puntos base sobre deuda del estado chileno en pesos al mismo plazo y tiene una TIR de 2,26% en moneda local.
En declaraciones exclusivas a Funds Society, uno de los cinco socios fundadores de Singular AM declara: “La elección del índice y de su proveedor es fundamental. Nos sentimos muy cómodos trabajando con RiskAmérica y trabajamos con ellos en la estructuración de índices locales para asegurarnos que cumplen todas las condiciones necesarias, pero, sobre todo, que sean replicables.”
De esta forma, el inversor tiene acceso a los depósitos a plazo de los bancos más importantes de Chile en un solo producto con un costo extremadamente competitivo del 0,20% con IVA incluido. Singular afirma que la ventaja de este producto frente a la inversión directa en depósitos es que “se puede acceder a un producto diversificado, transado en bolsa con liquidez diaria y beneficio tributario a un costo muy competitivo”.
El nuevo producto está dirigido tanto a particulares como empresas, que buscan preservación de capital con un horizonte de inversión de corto y medio plazo. Además, este nuevo producto complementa la oferta de los otros dos ETFs que la administradora tiene en el mercado: “El nuevo producto da acceso al tramo corto de la curva (duración de 0,9 años), que permite administrar el perfil de riesgo del inversor en conjunto con los otros dos ETFs de Singular, con una gran diversificación. El hecho que tenga una baja duración, significa que estás invertido en un producto de bajo riesgo.”
Singular inició sus operaciones en agosto del 2018, pero el equipo tenía una larga experiencia previa trabajando juntos. Esto les permitió empezar a funcionar de forma extremadamente rápida: “Fue plug and play. Nos conocíamos perfectamente y sabíamos cuáles eran los talentos de cada uno”, confirma el equipo Singular.
Su filosofía de gestión es acercar los productos de ahorro a una mayor base de inversores chilenos, en línea con el concepto de “democratización del ahorro”. “Queremos que el pequeño ahorrador pueda acceder a los mismos productos y en las mismas condiciones que un inversionista institucional”, afirman los fundadores. Así, en esta misma línea, su participación en el capital de la AGF ha sido igualitaria para que cada uno de los socios tuviera el mismo peso en la toma de decisiones. Recientemente, Oaktree, del que Singular es el distribuidor oficial para la región, anunció la entrada del 20% en el capital de la administradora chilena en una clara apuesta por su modelo de negocios.
Foto cedidaMonica Defend, responsable global de análisis de Amundi.. Amundi nombra a Monica Defend responsable global de análisis
Amundi ha anunciado el nombramiento de Monica Defend como nueva responsable global de análisis. Según ha explicado la firma, Defend sustituye a Philippe Ithurbide, que ha pasado a ocupar el cargo de asesor económico senior de la firma.
Defend cuenta con una dilatada experiencia profesional. Antes de ocupar este nuevo puesto trabajó como subdirectora del grupo de análisis y también fue miembro del comité global de inversiones de Anundi desde 2017.
Desde este rol, Defend ha contribuido a definir la estrategia de inversión de Amundi en los mercados financieros. Además, y con anterioridad a estas responsabilidades, ocupó otros cargos de responsabilidad como responsable global del análisis de la asignación de activos o responsable de análisis cuantitativo en Pioneer Investments.
Respecto a su formación académica, estudió economía y finanzas en la Universidad de Bocconi.
Self Bank ha nombrado a Victoria Torre responsable de Producto y Análisis y Selección de fondos, además de responsable de Comunicación, según ha podido saber Funds Society.
La entidad cuenta con cuatro direcciones: la de Inversiones, liderada por Carlos Pérez Parada, dentro de la que se ubican, entre otros, los segmentos de Producto (fondos de inversión y renta variable, por el momento) y Análisis y Selección de Fondos, liderados ambos por Victoria Torre. Dentro del área de Inversiones, se desarrollarán próximamente nuevos servicios y se reforzarán los equipos.
En segundo lugar está el área de Marketing y Comunicación, liderada por Luis Moreno, en la que Victoria Torre será la responsable de comunicación (tanto corporativa como de mercados).
Las direcciones de Clientes, con José Salgado al frente, y Estrategia digital, tecnología y operaciones, con Fernando Egido, completan el organigrama de la nueva Self Bank.
A principios de año, Self Bank fue comprada por Javier Marín y el equipo de Warburg Pincus, que anunciaron que aprovecharán la plataforma digital del banco para ofrecer “nuevos e innovadores” productos y servicios de asesoramiento y gestión de patrimonios a los clientes que deseen contar con un servicio personalizado de “alta calidad y con total independencia”.
La trayectoria
Torre lleva trabajando en la compañía cuatro años y medio, recientemente como responsable de Producto y Análisis y Selección de fondos y responsable de Comunicación. Antes, era responsable de Contenidos, Productos y Servicios, con la responsabilidad directa del área, que comprende los siguientes ámbitos de influencia: desarrollo de productos de banco, trading y ahorro (fondos de inversión, planes de pensiones), además de responsable de relación con medios. Y ha sido también responsable del Departamento de Análisis y Producto (fondos, planes de pensiones y trading).
En paralelo, realiza actividades complementarias de docencia en Garrigues, como profesora del Máster de Banca y Finanzas de la entidad, desde 2010, y con colaboraciones en el Instituto Europeo de Postgrado BME o la Universidad Carlos III.
Anteriormente fue responsable de Producto y Análisis en Self Trade, durante diez años. Anteriormente fue responsable de Fondos en Self Bank, donde empezó como directora del Centro de Inversión, según la información de LinkedIn, encargada de la atención al cliente, gestiones de la oficina bancaria, formación interna y a clientes y asesoramiento de carteras de clientes.
Es licenciada en Derecho por la Universidad Autónoma de Madrid, tiene un máster en Marketing relacional, directo e interactivo por el ICEMD (ESIC), y formación continuada en distintos ámbitos (Taller de intervenciones públicas y participación en medios de comunicación audiovisuales- MPC Group; Productividad y Gestión Personal- Berto Pena; diversos talleres de productividad laboral; liderazgo transversal en la Gestión de Proyectos- José Manuel Chapado) y una formación en Procesos de Innovación y diseño de servicios (Services and Products Design) por el Instituto H2i. Cuenta con la titulación de European Financial Advisor (EFA), de EFPA España.
Foto cedida. A&G amplía su equipo de banqueros con la entrada en el País Vasco
A&G Banca Privada está trabajando en la edición de un libro sobre la historia de la banca privada en España que combinará un texto académico junto con los testimonios de los protagonistas en este ámbito, desde divisiones de banca privada de la gran banca comercial, hasta entidades independientes, reguladores, consultores, entidades nacionales y extranjeras, clientes de banca privada o banqueros, que estará finalizado a mediados de diciembre, y llevará el título Historia de la Banca Privada en España: creadores de prosperidad.
El estudio está siendo elaborado por dos catedráticos de Historia Económica de la Universidad Complutense de Madrid, Nuria Puig Raposo y José Luis García Ruiz, y en él se abordarán los orígenes de la banca privada en España y su evolución hasta hoy en día. Además, el texto incluirá las entrevistas a algunos de los protagonistas de esa historia que han colaborado en el proyecto, así como diversas imágenes.
En paralelo, hoy seha lanzado una página web en la que semanalmente se irán incluyendo contenidos basados en el material utilizado para la edición del libro: vídeos de los hitos, entrevistas, fotografías, documentos, gráficos interactivos, etc. Cronológicamente se incorporarán contenidos vinculados con diversos temas como la ley del mercado de valores del 87, la constitución de la CNMV, la desaparición de los agentes de cambio y bolsa, la gran crisis financiera de 2008, MiFID, el conflicto de interés, etc.
“No encontrábamos ninguna publicación detallada sobre el tema y esto es lo que nos llevó a trabajar con mucha ilusión en este proyecto. Creemos que este estudio es muy interesante para conocer y poner en valor el trabajo que los profesionales de esta industria han realizado y siguen realizando por la sociedad”, comenta Alberto Rodríguez-Fraile, presidente de A&G Banca Privada.
«Ahora que ya llevamos más de 30 años en la industria, pensamos que era un momento adecuado de mirar hacia atrás y hacer un repaso, escuchar a los profesionales del sector y conocer de primera mano la historia de la banca privada en España”, añade Jorge Lovaco, director general de estrategia corporativa de A&G Banca Privada.
Foto cedidaFrancisco Rodríguez D´Achille, responsable de desarrollo institucional de Amiral Gestion.. Renta fija: ¿es un buen momento?
La renta fija se convirtió el año pasado en un activo con poco atractivo para los inversores y todo un reto para los gestores. En cambio, durante 2019 parece que las tornas han cambiado y, pese a la política de tipos bajos, los gestores han logrado mejorar sus estrategias y ofrecer cierta rentabilidad.
En opinión de Francisco Rodríguez D’Achille, responsable de desarrollo de negocio institucional de Amiral Gestion, justamente este es el mayor riesgo al que se enfrentan los activos de renta fija: los cambios en los tipos de interés. “Pese a los nuevos mensajes de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) y del Banco Central Europeo (BCE), creemos que en algún momento esa normalización monetaria llegará, bien a largo o medio plazo”, afirma Rodríguez.
Con este contexto, el responsable de Amiral Gestion considera que la forma de aproximarse a la renta fija pasa por estar expuesto a duraciones bajas –por debajo de los dos años– y sobre todo evitar exposición a monedas internacionales cuando los equipos de gestión no puedan aprovecharse del expertise local. Según explica, en sus estrategias buscan “bonos en nichos de mercado”, sobre todo en el segmento de deuda corporativa, y ser muy selectivos.
“Por ejemplo, analizamos y nos fijamos en empresas de primera emisión, es decir que nunca han emitido y que salen al mercado por primera vez sin calificación”, apunta. Suena arriesgado, pero considera que el paradigma del mercado que argumenta que las empresas sin rating tienen más riesgos no es totalmente cierto: “Desde Amiral Gestion desarrollamos nuestro propio rating, y por lo tanto tenemos un histórico muy bueno invirtiendo en renta fija corporativa. En un momento como este, que puede haber episodios de iliquidez, es muy importante ser selectivos y globales, intentar que ese universo de inversión sea muy alto”.
Según su experiencia, la renta fija sigue teniendo un papel fundamental en la cartera de los inversores y en especial para aquellos que son más conservadores, como los españoles. En su opinión, sigue siendo importante para este perfil no sólo por el tipo de activo, sino también porque tiene un horizonte inverso más a largo plazo. “Para nosotros, es importante que la selección de bonos se haga con un criterio muy claro: evitar la exposición a los movimientos de los tipos de interés. Con lo cual, apostamos por duraciones bajas y mucha selección”.
La firma concreta este enfoque en su fondo Sextant Bond Picking. Se trata de una estrategia que invierte fundamentalmente en bonos internacionales pudiendo intervenir en todas las categorías de calificación crediticia o en subsegmentos del mercado de bonos, sin el objetivo de reproducir ningún índice. De forma secundaria, el fondo puede invertir en renta variable, concretamente en acciones en el marco de una estrategia de arbitraje de operaciones de mercado.
“Pese a tener un track record inferior a tres años, el fondo ha logrado una rentabilidad del 1,20% anualizada desde marzo de 2017. Lo importante es que el fondo ha logrado estos resultados con duraciones bajas, menos de 1,8 años en la parte invertida, y sobre todo siendo un fondo global que invierte tanto en mercados emergentes como en mercados desarrollados”, concluye.
