Lyxor AM coloca los problemas climáticos en el centro de su estrategia de inversión responsable

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Lyxor Asset Management ha presentado su nueva política climática que coloca los problemas con el clima en el centro de su estrategia de inversión responsable. La nueva política climática de Lyxor proporciona un marco conceptual y operativo para tener en cuenta los problemas climáticos en su negocio cotidiano como gestores de activos. 

Según ha explicado la firma, esta política refleja la voluntad de acelerar la implementación de su compromiso por combatir el cambio climático y, por tanto, contribuir a la ambición mundial de mantener el calentamiento global dos grados por debajo para 2100. El nuevo marco mide el impacto financiero de la transición energética y ambiental, uno de los principales problemas que afectan a las partes interesadas en la inversión. Con este marco, el objetivo es adaptarse, medir el riesgo ambiental de las carteras y aprovechar nuevas oportunidades de inversión para los clientes. Además, busca ir evolucionando para responder mejor a los desafíos del cambio climático y el cambio hacia una economía baja en carbono.

La nueva política climática de la gestora se basa en cuatro pilares: desinvertir en carbono, desarrollar innovadoras soluciones para la transición climática, se activo y colaborativo como tenedor de acciones de las compañías y realizar una evaluación del riesgo relacionado con el clima en sus carteras. 

Sobre el primero de estos pilares, la gestora ha querido destacar que, hasta la fecha, ha desinvertido 350 millones de euros activos relacionados con el carbono. “Si bien es necesario invertir en energías bajas en carbono para cumplir con las promesas del Acuerdo de París, la desinversión del carbón se ha convertido en un factor clave en la lucha contra el cambio climático. Dentro del alcance de su gestión activa, Lyxor ha decidido retirarse de las empresas más expuestas al sector al excluir aquellos que generan más del 10% de su facturación de actividades relacionadas con la minería térmica de carbón y a aquellas compañías del sector energético para las cuales más del 30% de la producción de electricidad se deriva del carbón”, explican desde la gestora.

Otro de los puntos más interesantes de esta política climática es que Lyxor AM se compromete a seguir desarrollando vehículos de inversión que tenga un impacto ambiental positivo. Un ejemplo es el ETF de Lyxor’s Green Bond, el primer fondo negociado en bolsa de este tipo lanzado en todo el mundo en 2017. Desde entonces, este ETF ha recibido la etiqueta de excelencia GreenFin, que garantiza que los bonos se supervisan para evitar la financiación de proyectos controvertidos o no sostenibles.

“Con su política climática, Lyxor AM ha creado un marco ambicioso para apoyar la transición climática. Estoy convencido de que al centrarnos en los cuatro pilares de diálogo constructivo con los emisores, en el diseño innovador de soluciones de inversión, en las políticas de exclusión y en los indicadores climáticos de las carteras, nos estamos equipando para poner la inversión al servicio de la transición a un mundo bajo en carbono”, Florent Deixonne, jefe de SRI en Lyxor Asset Management.

eToro lanza una cartera inteligente basada en el sentimiento inversor, a través del análisis de las conversaciones en Twitter

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La plataforma de inversión eToro ha anunciado el lanzamiento de la cartera inteligente The TIE-Long Only Copy Portfolio, que ofrece a los usuarios acceso a una estrategia de inversión basada en el sentimiento inversor. Según han explicado desde eToro, este “sentimiento del inversor” se basa en el análisis de las conversaciones de la red social Twitter.

La cartera, impulsada por algoritmos, es una estrategia de The TIE, una plataforma de análisis de datos sobre criptomonedas, que evalúa diariamente 850 millones de tweets para estudiar los tonos positivos y negativos de las conversaciones de la red social. Según indican desde eToro, actualmente, “la estrategia de The TIE-Long Only Portfolio genera un retorno medio anualizado del 123%”.

“eToro es conocida como una comunidad en la que algunos de los comerciantes de criptoactivos más inteligentes comparten ideas y estrategias. Nos enorgullece ofrecer a los inversores de todos los niveles de experiencia una forma de emplear inteligencia artificial y aprendizaje automático en una estrategia ejecutada automáticamente, unificada con eToro en nuestro objetivo de hacer que los comerciantes sean más activos e informados”, ha destacado Joshua Frank, consejero delegado de The TIE.

Desde el lanzamiento de la estrategia en octubre de 2017, el algoritmo ha generado un retorno del 281%, descontando el pago de las comisiones, en comparación con un retorno del 41% generado solo por Bitcoin. Desde eToro y The TIE explica que, de forma anualizada, la estrategia de cartera Long-Only de TIE genera un rendimiento promedio del 123%, en comparación con un rendimiento del 29% de una cesta similar y ponderada con los mismos activos criptográficos subyacentes.

Por otro lado, eToro aclara que los conocidos como CopyPortfolios son carteras de inversión inteligentes y automatizadas que “ofrecen a cualquier persona la posibilidad de acceder a través de un solo click a una cartera de valores automatizada especializada en un sector concreto, una opción que hasta el momento sólo era accesible a través de una inversión mínima demasiado alta y por tanto sólo al alcance de grandes patrimonios”. En este sentido, las estrategias de inversión son públicas y las posiciones de inversión pueden verse entre los usuarios en todo momento, es lo que se conoce como inversión social. De esta forma los usuarios de eToro pueden copiar las estrategias más rentables en todo momento.

Las contradicciones de la Generación Z ante la gig economy: buscan seguridad y también estabilidad

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El «Workforce Institute» de Kronos publicó los hallazgos adicionales de su estudio global de la Generación Z, que señala que los empleados más jóvenes de hoy y los trabajadores del mañana están interesados en la flexibilidad y la independencia del trabajo temporal, sin embargo, dudan en unirse a la gig economy (que ofrece trabajos esporádicos de corta duración) debido a la falta de estabilidad y los sueldos impredecibles.

«La Generación Z y la gig economy: es hora de entrar o salir» es el segundo reporte de una serie de estudios del Workforce Institute y del Future Workplace que encuestó a 3.400 miembros de la generación más nueva en Australia, Bélgica, Canadá, China, Francia, Alemania, India, México, los Países Bajos, Nueva Zelanda, el Reino Unido y los Estados Unidos. 

La segunda parte amplía las sorprendentes contradicciones descubiertas en la primera parte, «Conoce a la Generación Z: esperanzadora, ansiosa, trabajadora y en busca de inspiración», al examinar percepciones de la gig economy, lo bueno y lo malo, para revelar cómo los empleadores tradicionales pueden competir mejor por el talento de la Generación Z.

¿Realidad o ficción? La generación Z pondrá en peligro el futuro de la gig economy

Al principio, esto parece ser ficción: cuando se les preguntó si dejarían pasar un trabajo tradicional por un trabajo temporal a tiempo completo, el 53% dijo que sí, identificando horarios de trabajo flexibles (55%) y una mayor independencia (es decir, ser su propio jefe; 53 %) como los aspectos más atractivos de la gig economy.

Sin embargo, menos de la mitad (46%) de los encuestados de la generación Z son contribuyentes activos a la gig economy. Solo el 10% son trabajadores exclusivamente temporales y el 18% realiza trabajos de medio tiempo, mientras que el resto complementa su trabajo tradicional de tiempo completo con trabajo parcial (18%).

Entrar o salir: cuando se les pregunta qué quieren en una carrera, los deseos de la generación Z se alinean con los beneficios que solo el trabajo tradicional garantiza. Ésta generación dudaría en ir con la gig economy debido a que no quieren renunciar a los siguientes beneficios que puede ofrecer un trabajo tradicional: estabilidad (47%), pago predecible (46%), estructura del lugar de trabajo (26%), beneficios para la salud (26%), horarios predecibles (22%), oportunidades de tutoría (17%) y apoyo del gerente (16%).

El deseo de la Generación Z por la estabilidad y cómo miden el éxito puede amenazar el futuro de la gig economy

La estabilidad laboral es «muy importante» para casi la mitad de los integrantes de la generación Z (46%), casi todos ellos (91%) dicen que es al menos moderadamente importante. Dicho esto, el 27% espera dejar su primer trabajo a tiempo completo dentro de dos años.  Sin embargo en México, el 14% de los trabajadores de esta generación planean dejar su primer trabajo de tiempo completo en menos de un año.

Los integrantes de la generación Z miden principalmente el éxito profesional según la cantidad de dinero que ganan (44%) y la rapidez con que avanzan (35%), con 1 de cada 3 (35%) esperando un ascenso en seis meses o menos.

Casi 2 de cada 5 (39%) quieren que los gerentes les den oportunidades para trabajar de manera independiente, pero 1 de cada 5 (20%) anhelan orientación y esperan que los empleadores brinden un camino claro y definido para la promoción a partir del primer día.

Casi la mitad (47%) de los que hacen trabajo temporal hoy en día quieren un trabajo tradicional, lo que representa una oportunidad para que los empleadores, especialmente aquellos que tienen el desafío de cerrar el gap de habilidades, para encontrar o compartir el talento.

El éxito estará determinado por los gerentes y su capacidad para cumplir con las expectativas de esta generación para el trabajo a tiempo completo con demandas de independencia (39%) y flexibilidad de horarios (28%).

Adopte flexibilidad para motivar: 1 de cada 3 (33%) integrantes de la generación Z nunca toleraría a un empleador que no les permitiera tener injerencia sobre su horario de trabajo.

Los encuestados de la generación Z en Canadá (33%), el Reino Unido y los Estados Unidos (ambos 31%) dicen que la flexibilidad para trabajar cuándo, dónde y cómo quieren es motivación para entregar su «mejor esfuerzo». Del mismo modo, 1 de cada 4 (26 %) de esta generación en todo el mundo trabajaría más duro y se quedaría más tiempo en una empresa que admite horarios flexibles.

Los integrantes de la generación Z sienten profundamente que su tiempo es valioso: 1 de cada 3 nunca toleraría ser forzado a trabajar cuando no quieren (35%), que les digan que no pueden usar los días de vacaciones cuando lo deseen (34%) hecho para trabajar turnos consecutivos (30%). Los Z en China son muy firmes, con un 50% que dice que nunca tolerarían verse obligados a trabajar cuando no lo desean.

La generación Z confía en que los empleadores pueden ayudarlos a lograr el equilibrio entre la vida laboral y personal: horas flexibles (37%), vacaciones pagadas (34%), enfermedad pagada (32%) y días pagados de salud mental (31%) son los principales beneficios que ellos dicen que les atraerían.

Nubank alcanza los 15 millones de clientes en Brasil

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Pixabay CC0 Public DomainRio de Janeiro. ,,

Nubank, el banco digital independiente más grande del mundo, acaba de alcanzar la cifra de 15 millones de clientes en Brasil. Cinco años después de lanzar su primer producto en el gigante latinoaméricano -una tarjeta de crédito sin anualidad- la empresa se consolida como una de las principales instituciones financieras del país y la mayor fintech de América Latina. 

Actualmente, 15 millones de personas en Brasil utilizan Nubank, de las cuales 12 millones tienen NuConta, la cuenta digital otorgada por la fintech y 10 millones, la tarjeta de crédito. Recientemente, la compañía comenzó su plan de expansión internacional con la llegada al mercado mexicano en mayo de este año, y el anuncio del desembarco en Argentina.

El primer producto de Nubank, lanzado en 2014, es una tarjeta de crédito sin comisiones que es completamente administrada por medio de una aplicación móvil y ya es utilizada por 10 millones de clientes.  En 2017, Nubank lanzó su programa de beneficios («Nubank Rewards»), y una cuenta digital («NuConta»), la cual ya es utilizada por 12 millones de personas. 

Este año, la compañía comenzó a probar su servicio de préstamos personales, e inició su plan de expansión internacional con operaciones en México y Argentina. 

Hasta la fecha, Nubank ha recaudado alrededor de 820 millones de dólares en siete rondas de inversión de capital de TCV, Sequoia Capital, Kaszek Ventures, Tiger Global Management, QED, Founders Fund, DST Global, Redpoint Ventures, Ribbit Capital, Dragoneer Investment Group, Thrive Capital y Tencent. Recientemente, Nubank fue elegida como la empresa más innovadora de América Latina y se ubicó en el no. 36 en el ranking de las 50 empresas más innovadoras de Fast Company.

 

 

Los principales riesgos de la industria reaseguradora: tecnológicos, cibernéticos y de cambio climático

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La encuesta de PwC sobre la Industria Reaseguradora (Reinsurance Banana Skins 2019) identifica los riesgos más urgentes que enfrenta el sector a nivel global, en un entorno en constante cambio para responder a las nuevas necesidades de sus clientes, accionistas y reguladores. En cuanto a los resultados generales se evidencia una mayor confianza en su capacidad para manejar y abordar dichos riesgos.

La industria compartió muchos de los principales riesgos con el sector asegurador general: 

Riesgo tecnológico: tiene que ver con que las reaseguradoras se están aferrando a los sistemas informáticos tradicionales a medida que proliferan nuevas fuentes de datos. 

Riesgo cibernético: es una preocupación particular debido a las responsabilidades de la suscripción de pólizas cibernéticas, así como la amenaza de ataques directos a las compañías aseguradoras que poseen datos valiosos.

“Los riesgos tecnológicos y cibernéticos dominan la agenda de las reaseguradoras. La forma en que ellas manejan estas problemáticas es crítica para la credibilidad, rentabilidad y capacidad de innovación a largo plazo dentro de la industria”, opinó Nicolás Casarinosocio de PwC Argentina, especialista de la Industria de Seguros.

El tercer riesgo fue el cambio climático, donde la industria expresó su ansiedad acerca de los costos de los crecientes siniestros derivados de desastres naturales más frecuentes y severos, y la posibilidad de que no se aseguren determinados riesgos.

“El mundo se encuentra alerta debido a los cambios ambientales potencialmente irreversibles. Mediante la creación de modelos y asesoramiento, las reaseguradoras tienen un rol clave que jugar en las iniciativas globales para enfrentar las amenazas, e incentivar la comprensión, protección y resistencia en todo el mundo”, comentó Casarino. 

En el puesto No. 4 se encuentra la gestión del cambio que refleja las inquietudes acerca de la disrupción de nuevas tecnologías en los mercados de seguros, y los cambios radicales en las expectativas de los clientes. 

Un director de una compañía de seguros generales en Filipinas afirmó: “Los clientes son ahora más exigentes, prefieren un buen servicio, accesibilidad y un bajo precio al mismo tiempo. La incapacidad de responder a estas necesidades puede hacer que las compañías pierdan negocios y clientes”.

El quinto riesgo principal fue el regulatorio, que ascendió desde el puesto 8 que ocupaba hace dos años, en gran parte debido a las inquietudes acerca de nuevas normas, como ser el RGPD y la NIIF 17. 

El resto de los 10 riesgos principales fueron en su mayoría operativos relacionados a inversiones, talento, competencia, etc…

“Si consideramos los cinco principales en su conjunto, es notable el grado en que dependen uno de otro –por ejemplo, la tecnología está originando riesgos relacionados con la gestión del cambio del mismo modo que la regulación de los datos y las amenazas cibernéticas están aumentando los riegos tecnológicos. Ello destaca la importancia de considerar de manera holística «el panorama actual de riesgos de rápida evolución”, finalizó Casarino.

 

Solo hay una forma de salir de aquí

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CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Kace Rodriguez. Foto: Kace Rodriguez

En su reunión del 18 de septiembre, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal decidió recortar en 25 puntos básicos su tasa de referencia, situándola en el rango del 1,75% y el 2%. La decisión esta vez no obtuvo consenso y aunque se ha dejado la puerta abierta a nuevas rebajas, todavía es pronto para saber cuál será el siguiente movimiento de la Fed, pues Jerome Powell ofreció pocas orientaciones sobre cómo actuará la Fed en las reuniones que quedan antes de que acabe el año.

Con este telón de fondo, a la gestora T. Rowe Price le preocupa el momento delicado que atraviesa la economía mundial. Sus dos mayores actores, Estados Unidos y China, están enzarzados en una guerra comercial intermitente que está ralentizando el crecimiento en ambas economías, desaceleración que está viéndose agravada por el efecto persistente del endurecimiento monetario anterior. El último índice de gestores de compras (PMI) de Estados Unidos ha sido probablemente el peor en 10 años (debido al descenso de la confianza y de los pedidos nuevos), y el crecimiento de la zona euro lleva 18 meses en niveles mediocres. Está formándose un ciclo vicioso entre el crecimiento bajo y el debilitamiento de la confianza, que se retroalimentan mutuamente.

En julio, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) bajó los tipos de interés por primera vez en más de una década. Desde entonces, la curva de rendimientos estadounidense ha ido aplanándose cada vez más (y algunos segmentos, como los diferenciales entre los bonos del Tesoro a tres meses y a siete años, son ahora marcadamente negativos), los diferenciales de los bonos high yield se han ampliado y la renta variable ha registrado una escasa rentabilidad. Los mercados están diciendo claramente a la Fed que un ciclo de recortes de tipos breve y limitado no bastará para hacer despegar el crecimiento. Poca cosa para relanzar el ciclo económico.

El problema es que cuando se trata de impulsar el crecimiento mundial, todos los caminos llevan a la Fed. Por decirlo sin rodeos, ninguna otra entidad tiene la voluntad y la capacidad para estimular la economía mundial. China está aplicando estímulos, pero concebidos y dirigidos a estabilizar el crecimiento interno; además, Pekín no tiene ningún deseo de alentar otro auge del crédito que amenace su estabilidad financiera. El Banco de Japón ya desplegó «todo su arsenal» hace tres años. El Banco Central Europeo tiene un margen de maniobra muy limitado para poner en marcha estímulos adicionales. Como mucho, llegado el momento, podríamos ver algún estímulo fiscal en Europa, pero no en breve: no se aprecia mucho entusiasmo entre los grandes gobiernos de la zona euro por aumentar la deuda pública.

La experiencia de los últimos tiempos sugiere que las grandes economías solo crecen a tasas razonables cuando se aplican estímulos, de modo que la ausencia de candidatos obvios, aparte de la Fed, para poner en marcha tales estímulos supone realmente un problema. Es probable que continúe la tendencia a la baja en el crecimiento y la inflación hasta que los responsables de las políticas públicas reaccionen. Una desaceleración profunda o recesión leve se antojan inevitables. Con todo, es improbable que se produzca una recesión larga o profunda, ya que los desequilibrios económicos necesarios para provocarla simplemente no existen.

Así pues, ¿qué sucederá a continuación? Los mercados monetarios descuentan dos escenarios posibles, con dos resultados muy diferentes: en primer lugar, una alta probabilidad de expansión monetaria limitada de la Fed, siendo muy probable que conlleve dos recortes más. Esto no sería suficiente para relanzar el crecimiento mundial. En segundo lugar, una baja probabilidad de expansión significativa de la Fed, con recortes que situarían los tipos en niveles cercanos a cero. Esto, combinado con algunas medidas de estímulo fiscal limitado en Europa y China, bastaría para reactivar el crecimiento mundial.

¿Captará la Fed el mensaje? Y si es así, ¿cuándo? Es probable que la situación tenga antes que empeorar más para mejorar. Así pues, es razonable seguir largos en duración de alta calidad y mantener las coberturas de riesgo. Eventualmente, no obstante, la historia sugiere que la Fed hará lo que tenga que hacer y, cuando eso suceda, brindará una excelente oportunidad de compra de crédito corporativo.

 

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La deuda emergente en moneda dura y la renta variable china son las categorías preferidas por los fondos de pensiones chilenos durante los nueve primeros meses del año

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Pixabay CC0 Public Domain. La deuda emergente en moneda dura y la renta variable china son las categorías preferidas por los fondos de pensiones chilenos durante los nueve primeros meses del año

El movimiento de flujos neto invertido por los fondos de pensiones chilenos en fondos de inversión extranjeros ha registrado salidas por 704 millones de dólares durante los primeros nuevos meses del año, según un informe de HMC Capital.

La mayoría de las salidas durante 2019 se han registrado en fondos monetarios (882,2 millones de dólares) y en fondos de gestión pasiva (700,6 millones de dólares) que han sido compensados parcialmente por una entrada de 878,7 millones de dólares en fondos de gestión activa.

No obstante, por categoría de activo la entrada de flujos ha sido muy dispar. Así, en fondos que invierten en activos de renta fija se han registrado entradas de 2.693 millones de dólares de enero a septiembre frente a salidas de 2.514,9 millones de dólares en fondos de renta variable durante el mismo periodo.

En activos de renta fija, los fondos de deuda emergente, especialmente en moneda dura y deuda corporativa, han acaparado las entradas con 2.218,2 millones de dólares, seguidos de fondos que invierten en bonos financieros que han registrado entradas por 422 millones de dólares.

En los mercados de renta variable, las AFPs chilenas han sido vendedores en fondos que invierten en Europa (- 1.037,4 millones de dólares), principalmente en Alemania (- 542,5 millones de dólares), en Japón (-1.011,1 millones de dólares) y en Hong Kong (-658,8 millones de dólares) . Por el lado contrario, la categoría renta variable china registró entradas 1.173 millones y la renta variable americana registró un volumen neto positivo de 770,2 millones de dólares.

En cuanto a las gestoras que mayores flujos de entrada han recibido durante los primeros nueve meses del año, la clasificación la lideran UBS, Aberdeen y Ashmore con entradas de 673,2, 651,15 y 551,1 millones de dólares respectivamente.

Dentro de los fondos de UBS destacan entradas de 423,56 millones de dólares en la estrategia UBS CHINA OPPORTUNITY (USD) y 258,13 millones de dólares en la estrategia UBS LUX BOND SICAV CONVERT GLOBAL EUR. En cuanto a los fondos de Aberdeen destaca principalmente ABERDEEN GLOBAL CHINA A SHARE EQUITY FUND con una entrada neta de 809,98 millones de dólares. Por último, el fondo ASHMORE EMERGING MARKETS SHORT DURATION FUND ha sido el fondo de esta gestora que mayor flujo de entrada ha registrado de 340,49 millones de dólares de enero a septiembre.

A cierre del tercer trimestre de 2019, el volumen total invertido por las AFPs chilenas en fondos fuera de Chile asciende a 78.776,4 millones de dólares, un 36,3% de su cartera total. Investec con 7.147,4 millones de dólares, seguido de ishares de Blackrock con 6.952,2 millones y Schroder con 5.587,4 millones de dólares son las gestoras que ocupan los tres primeros puestos de la clasificación.

Mistral Iberia Real Estate Socimi se incorporará al Mercado Alternativo Bursátil

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Foto: Bolsa de Madrid. bolsademadrid

El Consejo de Administración del MAB ha aprobado la incorporación de Mistral Iberia Real Estate Socimi. La empresa es la decimoctava en unirse en lo que va de año y cuenta con el informe de evaluación favorable del Comité de Coordinación e Incorporaciones. El inicio de la negociación de la sociedad tendrá lugar el 16 de octubre.

El Consejo de Administración de la empresa ha fijado el valor de referencia para cada una de sus acciones en un euro, lo que supone un total de 22 millones de euros como valor de la compañía.

La empresa, constituida en 2018, centra su actividad en la adquisición de participaciones en el capital de otras socimis cotizadas.

El código de negociación de la compañía será “YMIB”, Armabex, su asesor registrado y Banco Sabadell actuará como proveedor de liquidez.

Argentina: descontando el canje en dos etapas

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Wikimedia CommonsBuenos Aires. ,,

El canje en dos etapas es un escenario intermedio entre un default generalizado, como el sucedido en el 2001 en Argentina, y una reprogramación voluntaria o canje a la uruguaya, explica en su informe semanal Consultatio, en un documento firmado por los analistas José M. Echagüe, Franciscto Mattig, Federico Bruno y Erik Schachter.

“Consiste, en un primer momento, en ofrecer un canje para los instrumentos con ley local que representan más del 95% de los vencimientos del capital en 2020 y con ello ganar tiempo para poder ofrecer, más adelante, un segundo canje más amplio para la deuda con ley internacional”, señalan desde Consultatio.

En este escenario, el primer canje podría hacerse de forma voluntaria, dando “las condiciones de que quienes participen puedan hacerlo también en un segundo canje, a ser ofrecido para tenedores de ley internacional”; La otra vía sería la aprobación de un proyecto de ley que fue enviado al Congreso por el actual gobierno argentino y que permite la inclusión de cláusulas de acción colectiva (CACs) para modificar las condiciones financieras de los bonos. 

Pero el mercado está asignando también cierta probabilidad a “un canje en dos etapas poco amigable. Los bonos bajo legislación Argentina están operando con una paridad promedio de 41%, lo que representa un 83% de la paridad de los bonos ley extranjera con similar duración”, explica el informe. 

Así, el grado de castigo de los bonos locales es similar que aquel que tuvo lugar luego de las PASO: el promedio del ratio entre la paridad ley local y ley extranjera es 83%.

“Dado que la instrumentación de un canje por tramos ha comenzado a tener más resonancia en los últimos días, pensamos que los precios de la deuda con legislación local quedaron caras en relación a la de sus pares con ley internacional”, señala el informe.

Los analistas de Consultatio explican que el canje en dos etapas puede ser una solución para el próximo gobierno argentino, debido a que en 2020 “más del 95% de los vencimientos de capital con el sector privado corresponde a deuda bajo legislación extranjera, algo que podría agotar rápidamente la capacidad del pago del Estado.

Innovación, multiactivo y asesoramiento: las claves de negocio destacadas por Janus Henderson Investors en su evento de Madrid

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Pixabay CC0 Public Domain. Innovación, multiactivo y asesoramiento: las tres palabras clave de Janus Henderson Investors para su negocio

Para Ignacio de la Maza, director de ventas de Europa Continental y Latinoamérica de Janus Henderson Investors, innovación es la palabra clave que marcará el futuro de la industria de gestión de activos y de las oportunidades de inversión. Así lo compartió durante las conferencias con inversores internacionales que la gestora organizó a finales de septiembre en Madrid.

“La innovación es muy importante y explica la evolución que están viviendo los servicios financieros y el uso que se les está dando, por ejemplo, a las criptomonedas o la tecnología blockchain. En este contexto, apostamos por usar la inteligencia artificial y el big data como una oportunidad para acercarnos más a la gente joven, además de ser una herramienta para comunicarnos con los clientes, quienes nos están demandando una nueva forma de relacionarnos con ellos”, apuntó durante la conferencia de apertura del evento.

En su opinión, la innovación está marcando el ritmo para todos los actores del sector, también para el regulador que además se ha convertido en un “catalizador” para el sector, junto con la tan necesaria educación financiera. “La innovación es el centro de la economía circular y esto supone toda una oportunidada para crear e invertir en nuevas ideas, que afectan y atañen a todos los sectores”, apuntó. La visión de De la Maza va más allá y también descató lo innovador que están siendo los bancos centrales en esa búsqueda de herramientas que apoyen la economía global.

“Para la industria, toda esta innovación ha supuesto que los gestores nos pongamos al día y cambiemos la forma de trabajar, que haya que reinventarse para hacer de este nuevo contexto una oportunidad”, explicó. Por último, puntualizó que debe servir para “ser capaces de ir de un estilo value a un growth” o “de posiciones defensivas a menos defensivas” con la rapidez y la agilidad que los clientes requieren. 

La gestora quiso destacar que toda esta visión se refleja en los productos y soluciones de inversión que ofrece. Según explicó Greg Jones, responsable global de distribución, los multiactivos se han convertido en el principal producto de la gestora. Actualmente, representan el 53% de sus activos bajo gestión, y en segundo lugar se sitúa la renta fija, con un peso del 21%. Por su parte, la renta variable cuantitativa representa un 13%, la renta variable un 10% y los activos alternativos un 3%. “Vamos a centrarnos más en el negocio de multiactivos y de renta fija porque es donde estamos viendo más crecimiento”, añadió.

“Nuestra industria están caminando hacia muchos cambios y necesitamos innovar para poder seguir creciendo, y tener presencia en el mercado”, destacó Jones. Como muestra de los cambios a los que se enfrenta la industria, el responsable de distribución global de la gestora señaló el evolución que ha vivido la firma respecto a los activos bajo gestión por tipo de cliente.

“Comenzamos siendo una gestora orientada al inversor institucional y hemos visto cómo la figura del intermediario, en particular del asesor financiero, ha ido ganando presencia. El asesoramiento financiero es ahora mucho más importante que antes, y para nosotros es fundamental centrarnos en el trabajo con los intermediarios”. Dentro del negocio de la gestora, éstos representan el 44% de los activos bajo gestión, mientras que los clientes institucionales el 37% y el inversor directo el 19% del patrimonio.

Cinco acentos

Por último, Jones quiso poner el acento en cinco ideas que la gestora prioriza en su estrategia de negocio y que marca “el camino hacia éxito”. En primer lugar, la firma apuesta por centrarse en la calidad de sus productos y en la estabilidad de los rendimientos de las inversiones que ofrece a sus clientes. Ofrecer rentabilidades atractivas es algo tan importante como el segundo criterio que defiende la gestora: ser líder entre los inversores, generando una buena experiencia y despertando en ellos lealtad. 

A estos dos aspectos, la gestora suma tres más: centrarse en incrementar la eficiencia operativa del negocio, ser proactivos de cara al riesgo y al control del entorno, y, para finalizar, desarrollar nuevas iniciativas que les permitan seguir creciendo y construir el negocio “del mañana”.