Mora Wealth Management anunció hoy que está cambiando su nombre corporativo a Boreal Capital Management (BCM). Según la compañía, el cambio de nombre refleja el compromiso de inversión más amplio de la firma y su presencia global en Europa y América.
«Boreal es una firma de servicios de gestión de patrimonio multidisciplinaria e independiente. Es un verdadero fiduciario con el objetivo claro de proporcionar a sus clientes una gama completa de soluciones financieras y de planificación patrimonial», comentan.
Fundada en 2009, Boreal opera como una unidad totalmente independiente que ofrece un modelo de custodia y jurisdicción múltiple y multidisciplinario con asesoramiento financiero independiente como código de conducta.
Según la compañía, «la misión de BCM es ofrecer un enfoque de inversión basado en el riesgo a individuos y familias en múltiples bancos custodios y jurisdicciones. BCM, con una tradición bien establecida en banca privada y gestión patrimonial, se esfuerza por ofrecer una plataforma independiente con el único objetivo de minimizar el riesgo, preservando el capital para lograr consistencia en el tasa de apreciación de la riqueza.»
El cambio de nombre ha entrado en efecto de inmediato y se implementará en todos los productos y servicios de la compañía en lo que resta del 2019.
El gestor Mark Denning, que participaba de la gestión de varios fondos con un patrimonio de 300.000 millones en Capital Group, se ha visto forzado a dimitir después de que una investigación realizada por la cadena británica BBC News descubriese que había incumplido las normas de conducta y los requisitos de divulgación sobre las inversiones personales que se mantienen en la industria.
Según informa la propia BBC, uno de sus equipos de investigación habría descubierto que Denning estaba invirtiendo secretamente en acciones para su beneficio personal en algunas de las mismas empresas en las que invertían los fondos que estaban bajo su mandato en Capital Group.
Este tipo de práctica no está permitida para los gestores de inversión porque pueden beneficiarse potencialmente a expensas de los inversores, debido a que las compras realizadas por los partícipes del fondo pueden hacer que el precio de una empresa suba en el momento de la inversión.
Los documentos que se han filtrado hasta ahora muestran que Denning habría dado instrucciones para adquirir, a través de un fondo secreto basado en Liechtenstein y registrado bajo el nombre de Morebath Fund Global Opportunities, acciones de una empresa de investigación médica llamada Mesoblast, de una productora de películas indias llamada Eros International y de una minera de oro que opera en Liberia y en Mali, llamada Hummingbird Resources. En el caso de Hummingbird Resources también habría un segundo potencial conflicto de intereses conforme la firma fue establecida y es dirigida por su yerno, Dan Betts.
Los fondos de Capital Group también habrían invertido en estas tres empresas en los vehículos en cuya gestión Denning participaba activamente, destinados en su mayoría al inversor americano.
Según adelanta Financial Times, Denning era co-gestor de cuatro fondos de inversión de Capital Group, cuyos activos combinados superaban los 314.000 millones de dólares: American Funds EuroPacific Growth, con 158.000 millones, American Funds Capital World Growth and Income, con 95.000 millones, American Funds New World, con 40.000 millones y American Funds New Economy, con 21.000 millones de dólares.
Medidas inmediatas
Denning abandonó Capital Group, que tiene su principal sede en la ciudad de Los Ángeles, en Estados Unidos, cinco días después de que el equipo de investigación de BBC News hubiera compartido con Capital Group los resultados de su investigación. Por su parte, Denning, con más de 36 años de experiencia en la firma, ha negado cualquier delito.
Capital Group, que gestiona más de 2 billones de dólares en activos, declaró que Denning no continúa en la firma. “Tenemos un código ético de conducta y un requisito de divulgación que exige que todos nuestros asociados cumplan los con estándares de conducta más elevados. Cuando supimos de esta cuestión, tomamos medidas inmediatas”, aseguró la gestora en un comunicado.
Foto cedidaRoberto Perales, gerente de inversiones Compass Group. Roberto Perales, gerente de inversiones de Compass group, afirma que la bolsa chilena tiene un gran potencial una vez se corrija la prima de riesgo
La bolsa chilena tiene un gran potencial, una vez se corrija la excesiva prima de riesgo que el mercado le está exigiendo, afirmó Roberto Perales, gerente de inversiones de Compass Group, durante el Investor Day que el grupo celebró el pasado 26 de septiembre en Santiago de Chile.
De esta manera, el experto profundizó en las razones que podían justificar que la bolsa chilena cotizara por debajo de sus medias históricas. Así, destaco que efectivamente Chile ha experimentado un periodo de débil crecimiento en utilidades, sin embargo se espera que se estabilicen y experimenten un crecimiento cercano al 11,9% en 2020, nivel, en su opinión suficientemente atractivo.
Por el lado del denominador, la tasa libre de riesgo se encuentra en mínimos históricos, aunque la bolsa local, al contrario que la mayoría de las bolsas mundiales, no ha reaccionado de forma positiva a estas bajadas.
Es por tanto, la elevada prima de riesgo, que se sitúa cercana a 6,5% la que justifica este fuerte descuento. Así, Perales confirma: “El desequilibrio, según nuestros cálculos, está en la prima de riesgo”. En su opinión, esta prima es excesivamente elevada comparada con el promedio histórico del 5,5% y ha generado un desajuste en el mercado que se deberá corregir en los próximos meses. En concreto, y considerando sus estimaciones de crecimiento de utilidades, si la prima se reduce hasta su media histórica (5,5%) la bolsa chilena podría revalorizarse en más de un 33%.
En cuanto a los activos de renta fija, Perales afirmó que se encuentran correctamente valorados teniendo en cuenta el binomio de rentabilidad y riesgo y aunque reconoce que las tasas se encuentran en mínimos históricos, afirma que “en T0 estamos en equilibrio y con perspectivas de seguir bajando.”
A nivel macro, confirmó la desaceleración en la que se encuentra la economía chilena y destacó la caída de las expectativas de crecimiento de consumidores y empresarios (sin minería). En cuanto a política monetaria, opina que el Banco central tomará medidas de impulso más agresivas de lo que descuenta el mercado y que en los próximos meses se pondrá ver la TPM en el 1 -1.25% y que, en opinión del experto, se mantendrá en niveles bajos durante un considerable periodo de tiempo
Nueva incorporación a Deutsche Bank Banca Privada. Según ha podido saber Funds Society, Juan Abascal Castañón se ha incorporado a la entidad como Senior Private Banker.
Tras 13 años en Banco Popular, se ha unido en septiembre a la entidad. Cuenta con 20 años de experiencia en el sector financiero.
Es Executive MBA del IESE, Master en Finanzas por CUNEF, licenciado en Derecho por la Universidad Complutense de Madrid y profesor de finanzas en el ISIE desde su creación hace tres años.
Gabriel de Garnica se ha incorporado como director de ventas institucionales a Abaco Capital Asset Management, en Madrid. La gestora también ha fichado a Juan González-Pola como ejecutivo de ventas.
Anteriormente De Garnica fue director de Relación con Inversores en Metagestión, durante cerca de dos años, y también ha trabajado como analista de crédito (en banca corporativa y de inversión) en BNP Paribas, y ha sido asistente comercial de Fortis Bank, en banca comercial, durante más de tres años.
Según su perfil de LinkedIn, también fue analista de riesgo de banca corporativa en Bankinter.
Es licenciado en Administración y Dirección de Empresas, con especialidad en financiación, por la Universidad CEU San Pablo, y cuenta con el CAd-Certified Advisor de CFA Society Spain, y con el CFA (Chartered Financial Analyst) por el CFA Institute, según su perfil de LinkedIn.
Por su parte, Juan González-Pola procede también del sector financiero en entidades como Bankinter y PBI Gestión y se incorpora como ejecutivo de Ventas. Es licenciado en Economía y Master en Gestión de Carteras por el IEB.
Abaco Capital es una gestora independiente fundada por Pablo González, gestor principal, y José Costales que gestiona estas dos estrategias desde 2008, con una filosofía de inversión value aplicada a toda la estructura de capital de las compañías. Comprar barato, analizar en profundidad en lugar de intentar predecir e invertir a largo plazo son los tres pilares principales de la filosofía de inversión que Pablo González y su equipo de gestión aplican con disciplina en sus dos fondos de inversión.
Daniel Alonso se ha incorporado a Banco Alcalá como banquero senior en redes externas, para reforzar el proyecto de agentes de Banco Alcalá, según ha podido confirmar Funds Society. Estará ubicado en Madrid.
Alonso es responsable de Ventas institucionales en CNP Partners, cargo que ejerce desde algo más de un año, y en el pasado fue responsable de ventas y desarrollo de negocio institucional (institutional banking) en Alpha Plus Gestora, ahora comprada por Santalucía, durante casi ocho años, según su perfil de LinkedIn.
Anteriormente, fue asesor independiente en Selinca, durante cerca de dos años, encargado del desarrollo de las redes de ventas institucionales, y gestor de ventas institucional en Banque Privée Edmond de Rothschild Europe durante dos años y medio, encargado de desarrollo de negocio, plan de negocio y desarrollo de las estrategias de venta.
También trabajó en Lloyds TSB Bank durante cuatro años, como manager regional, responsable para el desarrollo de la marca en las regiones de Murcia y Alicante, y centrándose en banca privada y personal.
Es licenciado en Ciencias Políticas y Economía por la Universidad Complutense de Madrid, y cuenta con el CAF (Certified Financial Advisory Program), compatible con MiFID II, en la disciplina de asesor financiero, por el Instituto de Estudios de Posgrado, según su perfil de LinkedIn.
Foto cedidaIván Pascual, responsable de ventas de fondos y ETF para EMEA de BlackRock.. Iván Pascual, nuevo responsable de ventas de fondos y ETF para EMEA de BlackRock
BlackRock ha realizado cambios en su negocio de ventas en Europa. Según ha podido confirmar Funds Society, Iván Pascual ha sido nombrado responsable de ventas de fondos y ETFs para EMEA (Europa, Oriente Medio y África), ampliando sus responsabilidades.
Finalmente, su carrera dentro de la gestora le llevó a ser nombrado responsable de ventas para Europa de su negocio de ETFs y fondos indexados en octubre de 2018. Justamente, un año después, BlackRock ha ampliado sus responsabilidades nombrándole también responsable de ventas de fondos, como parte del proceso de integración de los equipos comerciales en Europa.
Pixabay CC0 Public Domain. Franklin Templeton lanza su nueva plataforma de UCITS con cinco fondos alternativos líquidos
Franklin Templeton ha anunciado hoy el lanzamiento de Franklin Templeton Alternative Funds (FTAF), su nueva plataforma UCITs de fondos alternativos líquidos enfocada a clientes institucionales. Esta plataforma, además de dar acceso a cinco experimentados gestores de alternativos, también ofrece los servicios de selección de gestores y customización de carteras.
Según ha explicado la gestora, esta nueva gama de hedge funds ofrece a los inversores europeos acceso a estrategias de hedge funds líquidos en un formato UCITS con liquidez diaria y transparencia de K2 Advisors, uno de las firmas pioneras en el desarrollo y uso de fondos de cobertura líquidos con bajo costes, a través de su Plataforma de Cuentas Administradas (MAP). La nueva gama de fondos de FTAF se ofrecerá como parte del modelo comercial de soluciones de hedge funds de K2 Advisors.
Desde Franklin Templeton explican que han elegido a K2 Advisors por su dilatada experiencia ya que, desde 2007, ha estado invirtiendo a través de cuentas gestionadas diariamente. Actualmente, el 60% de sus activos bajos gestión (10.600 millones de dólares) están bajo esta estructura.
Estas estrategias de hedge funds formarán parte del modelo de negocio de K2 Advisors y estarán disponibles para los siguientes clientes:
Mandatos discrecionales y asesorados: K2 Advisors trabajará con los clientes de Franklin Templeton en el desarrollo de soluciones de fondos de cobertura líquida a medida.
Carteras completas: trabajando como una extensión de los equipos de clientes existentes y potenciales, K2 Advisors traerá su gama completa de análisis de fondos de cobertura, así como su análisis de riesgos.
Acceso a gestores: proporciona acceso a los gestores de hedge funds y a los analistas de riesgos y la debida diligencia de K2 Advisors.
“Estamos encantados de ofrecer estos nuevos servicios, en un rango de fondos dentro de una estructura diaria de UCITS líquidos para inversores europeos. Estamos presentando al mercado los gestores de hedge funds no europeos a través del marco regulatorio UCITS. Estos gestores ofrecen estilos diferenciados de generación alfa y riesgos, que son beneficiosos para proporcionar una diversificación sólida a los inversores. Nuestro enfoque es asociarnos con nuestros clientes y ser una extensión de su equipo. Como parte de la oferta, brindaremos todas las capacidades de análisis de los gestores de K2 Advisors, de construcción de cartera de análisis de riesgos y tecnología, de una manera completa y transparente», ha señalado Bill Santos, director general senior de K2 Advisors.
Según informa la gestora, las cinco nuevas soluciones de hedge funds líquidos que se ofrecerán son: Ellington (Crédito), Chilton (Long Short Equity), Wellington Technology (Long Short Equity), Electron (Long Short Equity) y Bardin Hill (Event Driven). Es más, desde Franklin Templeton destacan esta asociación es sólida gracias a la largo relación que K2 Advisors ha tenido con estos cinco gestores de hedge funds.
Vivek Kudva, director gerente EMEA e India de Franklin Templeton, ha destacado que “en Europa, nuestro enfoque ha sido continuar fortaleciendo y profundizando nuestras relaciones con nuestros clientes, y brindando productos y servicios de inversiones alternativas líquidas en asociación con la experiencia de K2 Advisors, que es una firma destacada del mercado para Franklin Templeton».
Pixabay CC0 Public Domain. Bonos verdes: en busca de verdaderas emisiones de deuda verde
¿Cómo de verde es el verde? Esta pregunta se la hacen muchos inversores, conscientes de la cada vez más amplia gama de opciones de inversión responsable que existen, también en el caso de los bonos verdes. NN Investment Partners lleva activo en este mercado desde hace cuatro años y ha sido testigo de su crecimiento. Con 1.500 millones en activos bajo gestión, considera los bonos verdes una opción viable para aquellos inversores que buscan tener un impacto positivo. Pero, ¿cuáles son los beneficios de optar por un enfoque activo?
1. Capacidad para excluir bonos verdes controvertidos
Según la gestora, la falta de regulación de las prácticas de etiquetado en el área de los bonos verdes y la inconsistencia de datos disponibles generan un entorno en el que los emisores pueden aprovecharse de un sector en evolución. “Algunas empresas emiten bonos verdes sin intención alguna de abordar asuntos de sostenibilidad en su estrategia”, advierte en un reciente análisis.
Para poder identificar aquellas firmas con intenciones dudosas, primero, los inversores deben abordar los indicadores cuantitativos y cualitativos. Además del análisis de los fundamentales, NN IP ve necesaria una evaluación independiente de los factores ASG, algo que solo puede hacerse mediante una gestión activa.
“En segundo lugar, los inversores no deberían tomarse al pie de la letra que una emisión coincida con los estándares de los bonos verdes. Algunos emisores tienden a incluir categorías de proyectos que se ajustan a sus intereses particulares pero que son cuestionables en términos verdes y de impacto ambiental”, denuncia antes de señalar que, muchas veces, los verificadores externos pasan esto por alto. Por ello, los analistas y gestores de NN IP implementan sus propias investigaciones sobre las actividades de las empresas.
2. Mayor nivel de compromiso
A diferencia de sus homólogos pasivos, los inversores activos se comprometen con los emisores de bonos verdes. El diálogo constante les ayuda a tener un mejor conocimiento de la empresa y evita que adquieran activos que no son tan verdes como parece. Además, “el compromiso nos permite asesorar a emisores actuales y potenciales sobre las mejores prácticas de mercado para potenciar su sostenibilidad”, afirma.
En ese sentido, en la primera mitad de 2019, NN IP trabajó con 40 emisores de 9 sectores diferentes de todo el mundo y más de tres cuartas partes dejaron a la gestora “con una buena impresión”.
3. Informes de impacto y mayor transparencia
La presentación de informes de forma habitual y transparente se está convirtiendo en una poderosa herramienta en el espacio de los bonos verdes, asegura la gestora al apuntar que los gestores activos consultan estos datos e informan a sus clientes sobre el impacto potencial de sus inversiones.
“Sin embargo, pese a la necesidad de los inversores de contar con informes de impacto y las directrices del mercado como la Climate Bond Initiative (CBI), los Green Bond Principles (GBP) y la taxonomía de la UE, los emisores de bonos verdes solo tienen el compromiso voluntario de informar de su contribución al cambio climático”. Esto significa que los gestores pasivos no están obligados a abordar ninguno de esos aspectos, mientras que los activos buscan una mayor transparencia a través del compromiso con sus emisores.
4. Costes de transacción más bajos
La gestión activa genera más costes debido al mayor número de recursos que se necesitan para implementar estudios sobre los fundamentales de los emisores y los proyectos que buscan financiar. Además, los inversores activos utilizan el compromiso para supervisar los compromisos de sostenibilidad y articular informes de impacto.
Sin embargo, en lo que se refiere al rebalanceo de carteras, los gestores activos pueden tener una ventaja financiera, afirma NN IP. “Pueden adquirir nuevas emisiones, mientras que los pasivos tienen que esperar hasta que el bono entra en el mercado secundario y después comprarlo si forma parte del índice”. Según la gestora, esto permite reducir los costes de transacción (que no existen en el mercado primario) y permite a los inversores activos comprar emisiones atractivas antes que sus pares pasivos.
5. Posiciones menos concentradas
NN IP apunta que los inversores pasivos pueden verse forzados a asignar incorrectamente sus recursos. “Las ponderaciones de índices pueden hacer que favorezcan a emisores que no necesariamente merecen la cantidad de capital asignado a ellos”, señala, ya que los índices tienden a poner un mayor peso en los grandes prestatarios de bonos.
“Las gestoras activas como NN IP pueden ser selectivas y asumir una postura de alta convicción sobre sus inversiones tanto desde una perspectiva ASG como de los fundamentales”, apunta. Esto les permite construir carteras más diversificadas y menos concentradas, y apostar por aquellos bonos que ofrecen el mejor potencial de retorno e impacto.
Líderes financieros de bancos de todo el mundo se reunirán hoy, 1 de octubre, en Londres para lanzar oficialmente Trade Club Alliance. La unión de los 14 bancos asociados que forjarán esta alianza marca el lanzamiento de una nueva plataforma digital, la primera de su categoría, que ayudará a las empresas a reforzar el comercio global.
La nueva plataforma ayudará a identificar a empresas que quieren comercializar internacionalmente productos y proporcionará información sobre normativa y tarifas comerciales específicas para cada país. Facilitará a los miembros datos sobre el mercado en más de 180 países, como análisis de divisas, tendencias de mercado y requisitos logísticos, y actuará como canal para que los compradores y proveedores de confianza puedan conectar con sus homólogos en mercados de todo el mundo.
Esta iniciativa fue creada por Santander en 2015 con el fin de conectar empresas en Europa y Latinoamérica. Tras el éxito alcanzado, el programa se amplió a todo el mundo y dio origen a la creación de la Trade Club Alliance. Los bancos asociados que integran esta alianza abarcan algunos de los mercados de mayor crecimiento del mundo, como África, Latinoamérica y el sudeste de Asia. De cara a 2022, la plataforma englobará más del 90% de los corredores comerciales mundiales y ayudará a más de un millón de empresas de todo el mundo.
Javier San Félix, director general responsable de Global Payments Services de Banco Santander, dijo: “Solo uniéndonos podemos crear un crecimiento tangible y sostenido internacional para todos nuestros clientes. Con la combinación de relaciones personales e innovación tecnológica de Trade Club Alliance, nuestros clientes pueden acceder a un mundo de nuevas oportunidades. Pueden forjar relaciones de confianza en nuevos mercados y tener las últimas herramientas comerciales y el mejor conocimiento al alcance de la mano. Este es solo el comienzo de una gran alianza para apoyar a nuestros clientes”.
Jon Barañano, presidente de la Trade Club Alliance, señaló: “El lanzamiento de Trade Club Alliance marca el inicio de una relación entre las empresas y sus bancos que va más allá de ser simplemente sus proveedores financieros, sino también como socios empresariales estratégicos que les guiarán en el laberinto del comercio internacional. Esta plataforma comercial transformadora reforzará los vínculos existentes y revolucionará la manera en que las empresas buscan oportunidades en mercados nuevos”.
Ésta es la lista completa de bancos asociados: Abu Dhabi Commercial Bank, Attiijariwafa Group, Banco BPM, Banco Santander, Royal Bank of Canada, CIMB, Crédit Agricole Group, Eurobank, KBC Group, Industrial Bank of Korea, MUFG, Nordea Group, Siam Commercial Bank y Standard Bank.
Entre las ventajas principales de la plataforma Trade Club Alliance, destacan las siguientes:
Tecnologías punteras: utiliza aprendizaje automático (machine learning) y servicios basados en la nube con las mejores capacidades en redes sociales, extensos contenidos y asesoramiento bancario corporativo.
Eficiencia: ayuda a acelerar el intercambio de bienes y servicios al mostrar oportunidades de colaboración comercial y, además, simplificar las operaciones.
Apoyo local: los equipos de “expertos y gestores comunitarios” exclusivos de los bancos de la alianza están disponibles para ofrecer asesoramiento en todas las fases de las actividades de importación y exportación, así como en las alternativas de financiación.
Análisis de mercado: más de 25.000 informes de mercado de 186 países.
Socios comerciales: 2.000 directorios de 150 países, 40.000 ferias comerciales, 1.000.000 de licitaciones internacionales.
Gestión de envíos: bases de datos de más de 120 países.
Análisis de los tipos de cambio: conversiones de 147 monedas e informes semanales y mensuales.
Establecimiento en el extranjero: información sobre más de 182 países con más de 2.500 páginas.
Esta plataforma digital está disponible para empresas de todos los tamaños y abarca la totalidad de sectores, como agrícola, textil, químico, maderero, de plásticos y metales. Cada banco de la alianza es responsable de evaluar a las empresas antes de incorporarlas como miembros y ayudará a supervisar el proceso de admisión, al identificar y facilitar activamente las oportunidades empresariales y coordinar las misiones comerciales sobre el propio terreno.
Los miembros de Trade Club Alliance recibirán una tarjeta de presentación en la que podrán facilitar información sobre su propuesta comercial, sector y objetivos generales. En esta plataforma digital, además de obtener información sobre el mercado, las empresas pueden buscar asesoramiento sobre productos financieros que se adapten a sus necesidades de cualquiera de los bancos de la alianza.
