Ignacio de la Torre (Arcano): «Si no reaccionamos puede ser demasiado tarde para subirse al tren de la innovación»

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Ignacio de la Torre, economista jefe de Arcano. Ignacio de la Torre (Arcano): "Si no reaccionamos puede ser demasiado tarde para subirse al tren de la innovación"

España y Europa aún están en el vagón de cola del tren de la innovación. “La tecnología tiene un gran impacto en nuestra sociedad y economía. Si no reaccionamos puede que sea demasiado tarde para subirse a este tren, lo que tendría unas consecuencias devastadoras”, ha explicado Ignacio de la Torreeconomista jefe de Arcano Partners, durante la presentación del informe “España: ¿nación emprendedora?”.

Este informe estima que la cuarta revolución industrial podrían suponer la desaparición de hasta cuatro millones de empleos y, si no se innova, no se sustituirán. “Si hay emprendimiento, hay innovación, lo que aumenta la productividad y, como consecuencia, el crecimiento y prosperidad de un país”, aclara De la Torre.

Este incremento de la productividad aumentaría los márgenes empresariales, los salarios, la igualdad social y la calidad de vida en general, incluyendo una mayor recaudación fiscal destinada a financiar el estado de bienestar, sin necesidad de aumentar los impuestos. “Un círculo virtuoso en el que, inequívocamente, todos los agentes ganan”, sostiene el economista jefe de Arcano. 

Según el informe, España inventa menos que otros países porque no hay un marco adecuado de financiación y emprendimiento. Aun así, los autores aseguran que el panorama no es desolador: “Somos competitivos, nuestra calidad de vida atrae talento y tenemos capital humano formado».

De hecho, en comparación con casos de éxito como los centros de emprendimiento que hay en Estados Unidos, Israel o China la diferencia reside en la estrecha relación que ha guardado la empresa pública y privada. “En estos centros ha habido un diálogo constante entre las universidades, las empresas públicas y las privadas, lo que ha permitido su desarrollo”, defiende De la Torre.

Sin embargo, esta no es la única razón por la que España se sitúa a la cola de la innovación. El informe de Arcano encuentra cuatro razones: el acceso a la financiación, la creación y difusión de conocimiento, los impuestos y la regulación y las condiciones de mercado. “En relación con el acceso a la financiación, España está entre los peores países en las etapas de crecimiento. La financiación de la empresa se debe evaluar en todas las etapas de su vida. Por un lado, a las compañías en fase temprana, pero, además, una vez que pasan a una fase de crecimiento, también resulta clave el acceso a la financiación, para no paralizar o dejar morir proyectos muy prometedores. Por ello, fomentarla, en especial en venture capital (VC) de crecimiento, resulta clave para conseguir un potente ecosistema de start-ups”, argumenta De la Torre.

¿Qué puede hacer España?

Para mejorar las principales deficiencias detectadas, los expertos han recogido una serie de reformas que ayudarían a posicionar a España en la vanguardia de la innovación. Entre las reformas más relevantes destacan: facilitar la inversión de fondos de pensiones y aseguradoras en venture capital, fomentar los fondos de venture capital corporativos, generar regulaciones que fomenten el venture capital frente a otras clases de activos o facilitar el reciclaje empresarial para impulsar el emprendimiento de empresas jóvenes innovadoras.

En el plano de la generación y difusión de conocimiento, recomiendan reorientar los esfuerzos presupuestarios en facilitar el I+D+i privado, crear una oficina científica española técnica, fomentar las oficinas de transferencia de patentes de las universidades, con incentivos a investigadores acordes a sus logros, o facilitar la proximidad y el diálogo entre empresa, Universidad y Fuerzas Armadas.

Respecto al capital humano, inciden en la necesidad de atraer talento tecnológico, reformar la educación y formación continua para superar los retos de la cuarta revolución industrial o visibilizar casos exitosos de personas percibidas como “cercanas”, que impulsen la cultura emprendedora.

Para terminar De la Torre ha vuelto a insistir en los riesgos de no sumarse a esta revolución tecnológica y ha propuesto la creación de una autoridad de innovación española. “Es necesario crear una institución independiente del poder político que piense en el largo plazo. Esta autoridad podría impulsar el ‘deep-tech’ con investigación conjunta entre entidades públicas, privadas, universidades y Fuerzas Armadas”, concluye.

Stephanie Butcher, nueva directora de inversiones del centro de inversión de Invesco en Henley

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Foto cedidaStephanie Butcher, directora de inversiones del centro de inversión de Invesco en Henley.. Stephanie Butcher, nueva directora de inversiones del centro de inversión de Invesco en Henley

Stephanie Butcher, gestora de fondos de inversión de renta variable europea, será la nueva directora de inversiones (CIO) del centro de inversiones de Henley a partir de finales de 2019. Butcher sustituirá en el cargo a Nick Mustoe, que ha decidido afrontar otros retos profesionales tras diez años al frente de los equipos de inversión de Henley. 

Trabajará junto a Nick durante un periodo de transición de tres meses desde hoy y asumirá el cargo en solitario desde el 1 de enero. Stephanie cuenta con más de 25 años de experiencia en la industria. Comenzó su carrera en Lazard, donde llegó a ser gestora de fondos, para unirse a Aberdeen en 1997. Seis años después, en 2003, se incorporó a Invesco, donde se ha especializado en inversiones de renta variable europea, gestionando varias carteras. Entre ellas, las más conocidas son la gestión de la parte de renta variable del fondo Invesco Pan European High Income Fund y la gestión directa de fondos como el Invesco Pan European Equity Income Fund. 

Nick Mustoe ha asegurado que “tenemos un equipo de inversiones en Henley con un gran talento y muy experimentado, por lo que estoy muy satisfecho de que mi sucesor proceda del equipo actual. Stephanie conoce muy bien nuestra filosofía de inversión y tiene una enorme capacidad de liderazgo”. Por su parte, Doug Sharp, responsable de EMEA, ha querido agradecer a Nick por haber utilizado su gran experiencia y conocimiento para impulsar la capacidad de los equipos de inversión de Henley. Doug ha añadido que “estoy realmente contento por el nombramiento de Stephanie, que combina un sólido liderazgo, una gran experiencia en inversión y un conocimiento excepcional de las necesidades de nuestros clientes, construidos en los 17 años que lleva con nosotros. Será un líder interna y externamente”. 

Con respecto a su nombramiento, Stephanie ha afirmado que “soy muy afortunada por trabajar con inversores con un gran talento y experiencia, muy comprometidos con los resultados para nuestros clientes. Mi futura labor se centrará en seguir fortaleciendo y evolucionando estas capacidades para satisfacer las necesidades cambiantes de nuestros clientes” 

El Fondo Mutuo ETF It Now S&P IPSA de Itaú registro un récord de aportaciones durante el mes de septiembre

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El Fondo Mutuo ETF It Now S&P IPSA de Itaú registro un récord de aportaciones durante el mes de septiembre
Wikimedia Commons. El Fondo Mutuo ETF It Now S&P IPSA de Itaú registro un récord de aportaciones durante el mes de septiembre

El fondo mutuo ETF It Now S&P IPSA de Itaú Administradora General de Fondos experimentó un ncremento récord de aportaciones registró durante septiembre. Este fondo replica el comportamiento de las principales acciones del índice S&P IPSA.

Durante el noveno mes del año, el fondo registró la creación de poco más de 10 millones de cuotas, equivalentes nuevos aportaciones por 35 mil millones de pesos (50 millones de dólares). Según explicó el gerente general de Itaú A.G.F., Wagner Guida, el objetivo de esta estrategia es ofrecer un vehículo de inversión simple y barato a los inversionistas y que les permita acceder a través de una sola cuota a una rentabilidad similar a la obtenida por el principal indicador bursátil del país.

Guida explica que el buen desempeño del fondo en septiembre se explicó principalmente a que la depreciación observada durante el año ha favorecido a los indicadores de valorización, y actualmente el S&P IPSA se mantiene en niveles históricamente atractivos.

El mercado de acciones chileno se ha visto impactado ante la escalada de los conflictos entre EE.UU. y China debido a su alta exposición a la actividad comercial global y cadenas de valor. Una pausa en las tensiones durante septiembre permitió revertir parte de las caídas de los meses anteriores. A esto se sumó un sostenido aumento del estímulo monetario de los bancos centrales alrededor de mundo, en línea con las expectativas de mercado y consistente con el deterioro de la actividad comercial y baja inflación. Este mayor sesgo expansivo impulsó los mercados accionarios globales y condiciones financieras, favoreciendo al mercado accionario de Chile”, agregó Guida.

 

Los fondos españoles crecen un 5% de enero a septiembre gracias a los mercados

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CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Doug8888. crecimiento

Tras el paréntesis de agosto, los mercados recuperaron en septiembre la tendencia positiva de meses anteriores, permitiendo a los fondos españoles incrementar su patrimonio hasta los 270.153 millones de euros, lo que supone un aumento en septiembre de casi 1.500 millones de euros (un 0,6% más que el mes anterior), según los datos provisionales de Inverco.

En los nueve primeros meses de 2019, los fondos acumulan un crecimiento del 4,9% (12.638 millones más que en diciembre de 2018), gracias al efecto mercado.

Y es que, tras las dudas generadas en agosto, los mercados financieros recuperaron en septiembre la tendencia positiva de meses anteriores, y cerraron el trimestre con rendimientos positivos en los principales índices bursátiles. En este contexto, los fondos registraron en septiembre de 2019 una rentabilidad positiva del 0,52%, por lo que la rentabilidad acumulada en los tres primeros trimestres supera ya el 5,3%, lo que supone la mejor cifra de rentabilidad acumulada hasta septiembre de la serie histórica.

Destacaron en el mes de septiembre la renta variable nacional y la renta variable internacional Japón, si bien todas las categorías con elevada exposición a acciones generaron rentabilidades muy positivas para sus partícipes. En el acumulado del año, todas las categorías acumulan rentabilidades positivas, siendo los fondos de bolsa internacional los que mayor revalorización registran en 2019 (más del 13% en sólo nueve meses).

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Pero a pesar de los mercados propicios, los fondos mantuvieron un comportamiento plano en lo que se refiere a suscripciones y reembolsos y registraron en septiembre salidas netas por valor de 53 millones de euros. En el conjunto del año, acumulan reembolsos netos por valor de 257 millones de euros.

La reclasificación de los fondos monetarios como renta fija a corto pazo, tras la nueva definición aprobada por CNMV, continúa generando flujos netos entre ambas categorías, aunque sin afectar al total de fondos. Con excepción de las categorías anteriores, fueron los fondos de renta fija mixta los que mayor interés despertaron en el ánimo inversor de los partícipes, y dentro de ellos, su variante de renta fija mixta internacional. En septiembre, los fondos de deuda mixta registraron entradas netas superiores a los 130 millones de euros, que aun así no logran compensar las salidas netas en el resto del año. Tras la buena evolución de los mercados bursátiles en septiembre, los fondos de bolsa internacional cerraron el mes con flujos netos positivos, y acumulan casi 550 millones de euros de suscripciones netas en 2019.

En sentido contrario, los fondos con objetivo de rentabilidad no garantizado y los garantizados experimentaron reembolsos netos en septiembre. En el acumulado del año, continúan liderando los reembolsos las categorías de globales y retorno absoluto. Entre ambos, suman más de 5.300 millones de euros de salidas netas en 2019.

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La riqueza de los mercados emergentes crecerá a un ritmo del 8% anual durante los próximos 5 años, el doble que en los países desarrollados

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Pixabay CC0 Public Domain. japan-4141578_960_720.jpg

La consultora de gestión global Oliver Wyman Wealth Management y la entidad financiera Deutsche Bank han publicado su cuarto informe anual sobre gestión patrimonial. Bajo el título «Global Wealth Managers: Out of the pit stop – into the fast lane», el informe proporciona una visión general de las tendencias en la industria y sus perspectivas sobre los desarrollos futuros.

El informe señala que el crecimiento de los altos patrimonios (high net worth, HNW) se redujo al 4% en 2018, año en el que los gestores patrimoniales se enfrentaron a diversas eventualidades: un menor crecimiento de los activos bajo gestión, mercados más desafiantes y una presión constante sobre las comisiones del negocio de la gestión de patrimonios. La presión sobre los ingresos sufrida a finales de 2018 revela la continua vulnerabilidad de los modelos operativos ante el estrés del mercado y, aunque el rebote experimentado en 2019 trajo consigo cierto alivio, es inevitable que termine produciéndose una mayor presión a medida que el fin de ciclo se acerca.

Pablo Campos, co director de Oliver Wyman Iberia, aseguró que “para lograr un crecimiento por encima de la media, trabajar en los mercados desarrollados no será suficiente. Los mercados emergentes son el motor para el crecimiento en el futuro, ya que el sector continúa enfrentándose a presiones sobre los márgenes y los costes en los mercados desarrollados».

El informe de Oliver Wyman destaca las siguientes prioridades:

Asia-Pacífico. Los gestores de patrimonio han de permanecer alerta ante los desarrollos en mercados offshore como Hong Kong y Singapur, al tiempo que crece el reto para aumentar la escala. Mediante la implementación de cambios estructurales, es el momento de valorar la entrada en China Continental. Además, han de situar apuestas descentralizadas en el resto de mercados del sudeste asiático para reaccionar a las reformas regulatorias, al tiempo que consideran diversos modelos de entrada a mercados para optimizar el coste.

Latinoamérica. En la región han de centrarse en resolver los retos operacionales, técnicos y regulatorios para proporcionar una experiencia sin fisuras a sus clientes, tanto en mercados offshore como onshore. Además, deben guiarles en su camino hacia estrategias de inversión más sofisticadas, así como hacia un mayor entendimiento del riesgo, dado el entorno de bajos intereses.

Simplificación del modelo operativo

El rebote del mercado en el primer trimestre de 2019 ha dado a los gestores una última oportunidad para mejorar la eficiencia de su modelo operativo y ajustar su base de costes antes de una eventual desaceleración.

Los costes asignados continúan siendo obstinadamente altos, algo que debería afrontarse mediante la disminución del consumo de servicios grupales. Los gestores necesitan enfocarse en el entendimiento y manejo de la asignación de costes, así como en el establecimiento de una cultura de propiedad de los mismos para comenzar a dirigir su asignación.

 

Thematics AM incorpora a Matthieu Rolin como co-gestor de su estrategia Thematics Safety

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Foto cedidaMatthieu Rolin, co-gestor de Thematics Safety Fund.. Thematics AM incorpora a Matthieu Rolin como co-gestor de su estrategia Thematics Safety

Thematics Asset Management, filial de Natixis Investment Managers, ha reforzado el equipo de su fondo Thematics Safety con la incorporación y nombramiento de Matthieu Rolin como co-gestor de la estrategia. Rolin trabajará en colaboración con Frédéric Dupraz, uno de los fundadores y propietarios de Thematics Asset Management, y gestor de Thematics Safety Fund.

Según explica la gestora, Rolin asumirá la gestión de la cartera y el análisis, identificando compañías que ofrecen productos y servicios para la protección física y digital de los individuos, empresas y gobiernos. Las compañías que el equipo selecciona para la cartera tienen un perfil riesgo/rentabilidad atractivo, impulsado por tendencias seculares a largo plazo y que cumplen con criterios no financieros relacionados con asuntos ESG.

Rolin se incorpora desde Aviva Investors France, donde ha trabajado como gestor de fondos de de renta variable estadounidense. Antes de unirse a Aviva Investors, fue jefe de renta variable en SwissLife Banque Privée y gestionó carteras de renta variable estadounidenses y europeas. Matthieu comenzó su carrera como gestor de multiactivos en Olympia Capital Management.

A raíz de este nombramiento, Mohammed Amor, consejero delegado de Thematics Asset Management, ha declarado: “Estamos muy satisfechos con el interés que han recibido los inversores nuestra gestora y sus estrategias, a principios. También estamos muy contentos con la incorporación de Rolin a nuestro equipo de inversión, con lo que podremos hacer crecer nuestro negocio en Europa. En el corazón de todo lo que hacemos está nuestro objetivo de identificar temas a largo plazo, respaldados por motores de crecimiento seculares que crean el potencial de rentabilidad  para los fondos de capital temáticos. La experiencia de Rolin en la inversión temática proporcionará será muy valiosa para apoyar al equipo de este fondo y ayudará a impulsar los rendimientos”.

State Street Global Advisors lanza un ETF de inversión sostenible referenciado al índice STOXX Europe 600

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Pixabay CC0 Public Domain. State Street Global Advisors lanza un ETF de inversión sostenible referenciado al índice STOXX Europe 600

State Street Global Advisors, el brazo de gestión de activos de State Street Corporation, ha anunciado el lanzamiento del SPDR STOXX Europe 600 ESG Screened UCITS ETF. Se trata del primer ETF referenciado a una estrategia de inversión sostenible, que replica el índice STOXX Europe 600 y sigue criterios de exclusión transparentes. 

Según ha explicado la gestora, su objetivo es eliminar las exposiciones como armas polémicas, producción de tabaco, carbón térmico y a aquellas empresas que no cumplan con los diez Principios del Pacto Mundial de Naciones Unidas. Desde el 30 de septiembre de 2019, el fondo cotiza en Xetra, Bolsa Italiana y Euronext. 

El STOXX Europe 600 es un índice de referencia clave para obtener exposición exposición al mercado paneuropeo de renta variable  que representa a empresas de alta, mediana y pequeña capitalización de 17 países individuales. El índice STOXX 600 ESG-X, lanzado en 2018, tiene criterios de exclusión que se basan en los datos de Sustainalytics, un importante proveedor independiente de calificaciones que evalúa a empresas cotizadas según las políticas de responsabilidad corporativa de los principales accionistas y cuyo objetivo es reducir los riesgos idiosincráticos y reputacionales.

El ETF, con una comisión de gestión del 0,12 %, cuenta con la función denominada “fast exit” para responder con rapidez a las controversias que se generen en torno a los criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG). Si Sustainalytics aumenta la calificación de riesgo al nivel 5 (alto riesgo) para un componente particular del índice, este se retira del índice dos días después de haberse hecho público.

“La inversión sostenible ha dejado de ser un nicho y ha pasado a ser una de las áreas de más rápido crecimiento en el desarrollo de productos ETFs en Europa. El inversor demanda, cada vez más, la inclusión de criterios ESG en estos vehículos de inversión. Creemos que, dado el contexto, la demanda de ETFs sostenibles seguirá aumentando. Aunque  muchas gestoras (que en conjunto controlan alrededor de unos USD 90 billones de patrimonio a nivel global ) se han comprometido a incorporar criterios ESG en sus procesos de inversión y han firmado los Principios de las Naciones Unidas para la Inversión Responsable (PRI), se calcula que solamente el 20 % cumple con criterios ESG. Sin embargo, esta cifra aumentará rápidamente, a medida que los requisitos para poder ser signatario, como, por ejemplo, publicar los indicadores de riesgo climático, se endurezcan a partir de 2020”, explica Rebecca Chesworth, jefa de estrategias sectoriales y ESG en SPDR.

Por su parte, Mandy Chiu, jefa de productos ETFs para las regiones de EMEA y APAC, señala que “a medida que la innovación en fondos responda a las nuevas capacidades y demandas del inversor, esperamos que la oferta de ETFs se amplíe. A finales de enero de 2019 existían 210 ETF/ETP clasificados como ESG. Hay cada vez más estudios académicos que demuestran la correlación positiva entre una clasificación ESG elevada y un alto rendimiento de la inversión”.  

Según explica la gestora, la cartera resultante de este nuevo ETF tiene un tracking de 0,48 % anualizado en los últimos cinco años y rendimientos similares a los del STOXX Europe 600. “La ponderación activa por sector es del 2% en todos los casos”, concluye Chiu.

Santander Asset Management lanza nuevo fondo de deuda privada en Chile

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Pixabay CC0 Public Domain. Santander Asset Management lanza nuevo fondo de deuda privada en Chile

Santander Asset Management (SAM) ha lanzado al mercado un nuevo fondo de inversión con el fin de ofrecer una alternativa para acceder al mercado de deuda privada, logrando recaudar en este primer fondo un monto cercano a los 100 millones de dólares, principalmente entre clientes institucionales.

“Uno de los elementos diferenciadores del Fondo de Deuda Privada de Santander Asset Management es que sólo participará en créditos donde el Banco Santander forme parte en al menos un 5% desde el momento de su origen. Cabe destacar que Banco Santander ha mantenido históricamente un liderazgo en la estructuración de créditos sindicados en la industria”, señala Diego Ceballos, gerente de Inversiones de SAM.

El Fondo de Deuda Privada de Santander Asset Management apunta a créditos sindicados de emisores de tamaño mediano o pequeño que no cuenten con valores de oferta pública (acciones o bonos) y se centren sólo en el mercado privado.

“Este producto nos permite tener acceso a emisores nuevos, a los cuales tradicionalmente no se puede llegar mediante un vehículo tradicional”, puntualiza

Deutsche Bank Wealth Management ficha a Juan Pablo Egui

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Deutsche Bank Wealth Management ficha a Juan Pablo Egui
Juan Pablo Egui, foto cedida. Deutsche Bank Wealth Management ficha a Juan Pablo Egui

Juan Pablo Egui se ha unido a Deutsche Bank Wealth Management en Nueva York. Egui es ahora director en el grupo Institutional Wealth Partners, un equipo especializado que brinda las capacidades corporativas y de bancos de inversión de Deutsche Bank a las family offices y UHNWI, con servicios que incluyen la generación de ideas, préstamos, oportunidades temáticas de mercado privado y corporativos, así como asesoría financiera.

Reportará a Alan Brody, director de Inversiones y Comercio Global de Institutional Wealth Partners, y a Dan Kaiser, director de Institutional Wealth Partners para las Américas.

Previamente, Egui trabajaba en Compass Group, donde fue jefe de Comercialización de Ventas para las operaciones de corretaje de la firma especializada en mercados de capitales latinoamericanos. El papel incluyó la supervisión de representantes registrados tanto en Nueva York como en Santiago, cubriendo inversiones institucionales regionales, de family offices y de clientes UHNW en diversas clases de activos. Antes de encabezar la división, fue especialista de Renta Fija de LatAm para la firma, negociando deuda corporativa y soberana, con énfasis en los segmentos de distressed y high yield.

De acuerdo con la firma: «Su amplia experiencia en mercados emergentes y su base de inversores proporcionarán valiosas contribuciones a la creciente presencia de Institutional Wealth Partners en las Américas».

Egui obtuvo su licenciatura de Boston College y un MBA con honores de NYU Stern School of Business, además, cuenta con las Series 7, 63 y 24.

Deutsche Bank Wealth Management busca brindar una experiencia de gestión de patrimonio de primera calidad al tiempo que aprovecha los vastos recursos de Deutsche Bank para individuos, familias e instituciones selectas de alto y alto valor neto y para ello, sigue fortaleciendo su oferta a personas e instituciones de alto patrimonio de América Latina. Recientemente también contrató en Miami a Karim Aryeh como director y gestor de Inversiones.

De acuerdo con George Crosby, director de Gestión de Patrimonios de Deutsche Bank en América Latina, debido al creciente número de clientes en América Latina, la firma seguirá añadiendo el mejor talento a medida que ejecutan sus ambiciosos planes de crecimiento en la región.

 

Vontobel AM nombra a Carolee Delaney Marketing Manager para la región Américas

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Foto cedidaCarolee Delaney. ,,

Vontobel Asset Management ha nombrado a Carolee Delaney como gerente de marketing para las Américas. Delaney estará basada en Nueva York y será responsable de la implementación de la estrategia de marketing a través de canales institucionales e intermediarios en América del Norte y América Latina.

Carolee Delaney se une a Vontobel Asset Management después de 14 años en Lazard Asset Management, donde fue responsable de desarrollar y ejecutar estrategias de marketing y ventas para el equipo regional de ventas institucionales, dirigidas a RIAs, family offices, patrimonios y fundaciones, fideicomisos bancarios y segmentos de clientes corporativos.

Tiene una licenciatura en Administración de Empresas, con concentración en Marketing, de la Universidad Loyola en Maryland.