Foto cedidaFoto: Andrés Valdivieso director de distribución global de Participant Capital . Foto: Andrés Valdivieso director de distribución global de Participant Capital
Participant Capital, firma líder en inversiones inmobiliarias de capital privado con base en el sur de Florida y más de 2.500 millones de dólares en proyectos en desarrollo, ha anunciado el nombramiento de Andrés Valdivieso como directo de distribución global. Con más de 15 años de experiencia en la división de ventas de bienes raíces y de gestión de equipo de distribuidores internacionales experimentados de bienes inmuebles, Andrés se centrará en fortalecer la relación con socios estratégicos y en expandir las capacidades globales de distribución de la firma.
En la actualidad, Participant Capital gestiona más de 40 distribuidores que operan en América Latina, Asia, Europa y Oriente Medio. Su cartera de inversiones continúa expandiéndose con nuevos desarrollos en Florida y en otras regiones.
“A medida que reforzamos nuestra presencia global y aprovechamos nuevas oportunidades en mercados que no han sido todavía explotados, nuestro enforque es brindar nuevos activos inmobiliarios con una ubicación única a todos los inversores a nivel mundial, tanto a nivel individual como a nivel de instituciones más pequeñas, que históricamente no tenido acceso a las inversiones alternativas que lideran el mercado”, comentó Claudio Izquierdo, director de operaciones, “Creo que Andrés, con el apoyo de su equipo altamente especializado, nos permitirá impulsar el crecimiento en canales de distribución clave y presentar nuestros productos a través de acuerdos de ejecución de alta calidad, transparencia y precisión”.
Antes de incoporarse a Participant Capital, Andrés Valdivieso trabajó con Fortune International Group, donde fue reconocido como el principal productor de ventas en bienes inmobiliarios por tres años consecutivos. En 2012, Andrés se trasladó a Nueva York para gestionar las ventas exclusivas de un condominio hotel del sector lujo. De nuevo, fue galardonado como principal productor de ventas ejecutivo de la región por sus esfuerzos para motivar y entrenar a su equipo de ventas de bienes raíces y de corredores internacionales de bienes inmuebles para proporcionar un servicio de alta calidad al cliente.
“Estoy emocionado por ser parte de Participant Capital y por contribuir a la expansión internacional de la firma”, comentó Andrés Valdivieso. “Nuestro experimentado equipo de distribución, con décadas de experiencia en el desarrollo inmobiliario y conocimientos en el mercado local, brindan una ventaja excepcional en términos de nuevas oportunidades para diversificar una cartera de inversiones en una moneda sólida”.
Pixabay CC0 Public DomainMartin Fisch. Martin Fisch
Thematics Asset Management, gestora especializada de inversiones con sede en Paris y afiliada de Natixis IM, fue creada en el primer trimestre de este año con el propósito de ofrecer a los inversores una amplia gama de estrategias temáticas innovadoras y centradas en las principales tendencias de crecimiento secular, sin límites de inversión e incorporando factores de responsabilidad medioambiental, social y de gobierno corporativo.
Según explicó Karen Kharmandarian, presidente y director de inversiones de Thematics AM, un fondo temático no es lo mismo que un fondo sectorial, diferenciándose en el enfoque de diversificación y en la búsqueda de valor en todo lo que está relacionado con el crecimiento secular de una temática. En su opinión, las grandes tendencias que se ven ahora mismo son: la tecnología, la demografía y la globalización.
Buscando oportunidades de inversión dentro de estas megatendencias, Thematics Asset Management lanzó cuatro estrategias temáticas que ya están disponibles para los inversores dentro de la SICAV luxemburguesa Natixis International Funds (Lux) I: Thematics Safety Fund, Thematics AI & Robots Fund, Thematics Water Fund y Thematics Meta Fund. Está previsto que nuevas estrategias sean lanzadas el próximo año.
¿En qué invierten estas cuatro estrategias?
Thematics Safety Fund: En la economía actual, las actividades relacionadas con la seguridad y la protección han ganado peso. En ese sentido, esta estrategia de renta variable busca ofrecer oportunidades de inversión potencialmente atractivas y diferenciadoras tanto en el universo de la seguridad digital, donde se incluyen las acciones de empresas asociadas a la conectividad, -la ciberseguridad, los ciberseguros, la seguridad en los centros de datos y en los chips-, y acciones de empresas vinculadas al comercio en línea, -los pagos digitales, los procesadores de pagos, los puntos de ventas y las tarjetas de crédito-; como en el universo de la protección física en el mundo real, que cubre empresas en el ámbito de la alimentación,-procesamiento de alimentos y restauración, instrumentación y pruebas-, del transporte, -seguridad en automóviles particulares, camiones, trenes y metro-, de protección de la vida, -controles de acceso, controles de pestes y tránsito-, y de protección en el trabajo, -seguridad personal, seguridad industrial y residuos peligrosos. Esta estrategia está gestionada por Frédéric Dupraz y Nolan Hoffmeyer.
Thematics AI & Robots Fund: Esta estrategia de renta variable busca explotar las oportunidades de inversión que ofrece el auge de la aplicación de inteligencia artificial y robótica en un amplio espectro de industrias. En 2023, se espera que la automatización de procesos médicos, que ya representa un universo de inversión de 78.000 millones de dólares, se incremente en un 35% con la incorporación de robots en las operaciones quirúrgicas y en los procesos de rehabilitación, la automatización de la medicina a distancia y los laboratorios, la incorporación de la medicina de precisión y los diagnósticos inteligentes. Para esa misma fecha, se espera que la automatización de las oficinas, el software utilizado y la capacidad de análisis de datos se incremente en un 21% sobre los 17.000 millones de dólares que representa el universo de inversión en la actualidad. Por otro lado, en la automatización de servicios para consumidores, como los vehículos autónomos, la robótica en el hogar y los asistentes inteligentes, se espera un crecimiento del 15% sobre una base de 50.000 millones de dólares. Asimismo, el diseño de software, que cubre los procesos de producción, arquitectura y simulación, se espera que crezca un 12% sobre los 26.000 millones de dólares actuales de su universo de inversión. Por último, con 239.000 millones de dólares en universo de inversión, se espera que la automatización de los procesos de producción, con la utilización de robots industriales y la automatización de los procesos de logística, crezca en un 8%. Este fondo es gestionado por Karen Kharmandarian y Nolan Hoffmeyer.
Thematics Water Fund: Esta estrategia busca invertir en acciones de empresas que mejoren la eficiencia de la demanda del agua por parte de consumidores, distribuidores, procesos de producción industrial y en la agricultura y ganadería. En ese sentido, con 250.000 millones de dólares como universo de inversión, se espera que esta tendencia crezca entre un 6% y un 15% en 2023. Del mismo modo, la estrategia busca oportunidades en las empresas que controlan el incremento de la polución, realizando mediciones y gestionando los residuos. Estas empresas representan en la actualidad un universo de 200.000 millones de dólares y se espera que dentro de cuatro años experimenten un crecimiento de entre un 6% y un 9%. En el sector de infraestructuras del agua, con un universo de inversión de 250.000 millones de dólares en la actualidad, se espera un crecimiento del 3% al 8% para 2023 en las empresas dedicadas a la prestación de servicios regulados, concesiones y tecnologías. Esta estrategia es gestionada por Arnaud Bisschop y Simon Gottelier.
Thematics Meta Fund: Por último, esta estrategia, que no es un fondo de fondos, sino invierte directamente en el capital de las empresas seleccionadas por los equipos gestores de los otros tres fondos temáticos de Thematics AM, mantiene invertido un tercio de sus activos en cada una de las estrategias temáticas y reajusta los pesos de la cartera al comienzo de cada mes. Esta previsto que conforme la gestora lance nuevas estrategias temáticas, éstas serán incorporadas en este fondo con el objetivo de ofrecer una diversificación sustancial en los diferentes temas que ofrecen múltiples motores de crecimiento.
El equipo gestor de Thematics AM
Thematics Asset Management está dirigida por Karen Kharmandarian, presidente y director de inversiones, y Mohammed Amor, socio director y responsable de desarrollo, quienes están especializados en inversiones temáticas de ámbito mundial y aplican un enfoque de alta convicción a largo plazo haciendo hincapié en integrar las consideraciones medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG, por sus iniciales en inglés) a lo largo de todo el proceso de toma de decisiones de inversión.
Por su parte, el equipo de inversiones está formado por Arnaud Bisschop, Frédéric Dupraz y Nolan Hoffmeyer, que se incorporaron a Natixis IM en noviembre de 2018, y Simon Gottelier, que se une el equipo como gestor de fondos senior para la estrategia de agua.
“Nuestro proceso de inversión se basa en definir, seleccionar y actuar. Es decir, identificamos un universo de empresas que participan o van a participar del crecimiento secular de una temática y que sean relevantes para ello. Luego nos guiamos por un riguroso stock picking y establecemos el peso que va a tener en la cartera en función de la calidad del negocio y su gestión, los riesgos de trading y ESG a los que está expuesto y su valoración. Por último, somos bastantes responsables mientras estamos invertidos en esas compañías y procuramos una relación cercana con sus responsables”, explicó Karen Kharmandarian, presidente y director de inversiones de Thematics Asset Management.
“Los socios que forman Thematics Asset Management comparten un espíritu emprendedor combinado con un enfoque de gestión activa. Nuestra ventaja reside en la importancia que concedemos a identificar, desarrollar y gestionar temáticas de inversión que discurren a lo largo de varias décadas y que se alimentan de cuatro fuerzas primarias que están transformando nuestro mundo: los cambios demográficos, la globalización, la innovación y la escasez de recursos. Miramos al largo plazo de forma consciente a la hora de invertir y eso nos permite estar en sintonía con los intereses de nuestros clientes”, añadió.
Por último, Jean Raby, consejero delegado de Natixis Investment Managers, considera que la incorporación de Thematics Asset Management al elenco de gestoras afiliadas a Natixis IM supone una contribución sustancial a su gama de renta variable mundial y ofrece a sus inversores en todo el mundo acceso a estrategias temáticas muy diferenciadas. “Las sólidas competencias del equipo, su contrastada trayectoria y su enfoque de inversión altamente activo encajan perfectamente con el modelo multigestora de Natixis AM”, concluyó.
Pixabay CC0 Public Domain. Los analistas esperan que el acuerdo del Brexit favorezca la confianza y el alza de la renta variable británica, la libra y su economía
Aún no se conocen los detalles, pero si el acuerdo del Brexit alcanzado entre los negociadores del Reino Unido y la Unión Europea es aprobado por el Parlamento británico el sábado este laberinto habrá llegado a su fin y el mundo tendrá un nuevo equilibrio geopolítico. La pregunta que se plantean ahora las gestoras es: ¿Le favorecerá o le perjudicará a la economía del Reino Unido salir de la UE?
En opinión Keith Wade, economista jefe de Schroders, si el acuerdo logra el visto bueno el sábado deberíamos ver un crecimiento más fuerte en la economía del Reino Unido a medida que la nube de incertidumbre del Brexit se va disipando. “Es importante destacar que este es un gran paso para evitar un Brexit sin acuerdo en el que Reino Unido habría colapsado fuera de la Unión Europea (UE) causando una recesión perjudicial. Seguirá existiendo cierta incertidumbre sobre la futura relación de Reino Unido con la UE, aunque el peligro de que no se llegue a un acuerdo parece haberse evitado. A medida que este riesgo disminuye, se espera que la libra esterlina siga recuperándose y que los rendimientos de la deuda soberana británica aumenten, ya que los inversores prevén una mejora económica y una política monetaria más firme”, sostiene.
Misma opinión comparte Emmanuel Cau, responsable de las estrategias de renta variable europea de Barclays: “Si bien sigue siendo necesario que el Parlamento británico apruebe el acuerdo, la noticia de hoy debería impulsar la rotación desde los exportadores británicos a las temáticas nacionales. Un acuerdo sobre el Brexit sería sumamente favorable para la confianza en la renta variable europea y británica, a pesar de que la fortaleza de la libra esterlina podría mermar parte de este repunte en el último caso”.
Ahora bien, que si el acuerdo fracasa en el Parlamento británico el sábado, volveremos al punto de partida. Además, los analistas apuntan también que la propia Unión Europea deberá aprobar el acuerdo a lo largo de su reunión de hoy. Por ahora, “el mercado es muy cauteloso en este momento, ya que aún no está muy claro si el acuerdo se llevará a cabo el sábado. Nos aventuramos a decir que la UE quiere que se cumpla este acuerdo y respalda al primer ministro británico en su deseo de no alargar el período de negociación. Esto significa un alza no despreciable para los activos de riesgo en libras esterlinas y en el Reino Unido, pero también un impulso significativo a corto y mediano plazo para las acciones europeas de países como Francia, Alemania y Países Bajos, un efecto que se irá extendiendo al resto de países de la zona euro”, argumenta Sébastien Galy, estratega macro de Nordea Asset Management.
A una conclusión similar llegan en Unigestión. “Aprobar el acuerdo el sábado sería positivo para la economía del Reino Unido, ya que aportaría claridad sobre la futura relación comercial entre el Reino Unido y su mayor socio comercial, Europa. También apuntalaría la libra esterlina y las acciones, especialmente las orientadas al mercado interno. La tasa de interés aumentaría, lo que sería negativo para los bonos. La renta variable y la libra esterlina ya han reaccionado positivamente en los últimos días, ya que la intensificación de las discusiones entre la UE, el Reino Unido y la República de Irlanda ha elevado las expectativas de que sea probable un acuerdo de Brexit”, señala Stéphane Dutu, analista fundamental de Unigestion.
De hecho, tal y como apuntan los analistas de A&G Banca Privada, el mercado se ha ido deshinchando según se van conociendo detalles o se van manifestando los principales actores del Brexit. “Lo mismo ha ocurrido en el mercado de bonos, con los tipos a 10 años del Reino Unido repuntando desde el 0,7% hasta el 0,78% en unos pocos minutos, para haber vuelto sólo unas horas más tarde a nivel inicial del 0,7%”, apuntan desde la entidad de banca privada.
Paul O’Connor, responsable del equipo de multiactivo de Janus Henderson Investors, aporta una visión más prudente y señala que el escepticismo de los inversores mundiales sobre los activos del Reino Unido significa que el repunte de la libra esterlina, los rendimientos dorados y las acciones del Reino Unido probablemente deberían de subir. “Ahora, el Reino Unido se enfrenta a un largo período de crecimiento económico débil, incertidumbre regulatoria y disputas políticas con su mayor socio comercial”.
¿Y ahora qué?
A lo largo del día de hoy, la reacción del mercado ha sido positiva. Según analiza Harald Berres, gestor senior de Ethenea, las bolsas mostraban desde hace días una tendencias positiva y reflejan el sentimiento de que finalmente se llegaría a un acuerdo y se evitaría un Brexit duro. “La reacción de hoy de las bolsas es ligeramente positiva, pero no es en absoluto eufórica. En nuestra opinión, esta tendencia continuará hacia finales de año. El hecho de que las incertidumbres disminuyan es una señal importante y un paso clave en la dirección correcta», afirma Berres.
En opinión de Jim Leaviss, jefe de renta fija de M&G, la mayoría de previsiones sobre el resultado de la votación son sumamente inciertas para el primer ministro. “Johnson no tiene mayoría parlamentaria y su socio, el DUP, está en contra del acuerdo. Es probable que muchos diputados conservadores expulsados del partido a principios de año también voten en contra. Si no consigue que el acuerdo se apruebe este fin de semana, resulta probable que Johnson intente apostar por una salida sin acuerdo, a pesar de que el Parlamento británico ha logrado que esta posibilidad resulte compleja desde el punto de vista legal, lo que impulsaría la volatilidad y el riesgo de caída en la libra esterlina”, explica Leaviss.
Para que el acuerdo sea aprobado por el Parlamento británico, el primer ministro necesitará el apoyo de los 21 rebeldes conservadores expulsados del partido y unos 17 diputados laboristas, sobre la base de que el DUP votará en contra. Según indican los analistas, una vez aprobado, el proceso entraría en un período de transición hasta al menos finales de 2020, durante el cual el Reino Unido y la UE empezarán a negociar un acuerdo comercial que regule su relación de aquí en adelante.
En caso de no aprobarse, una de las opcione es que el Reino Unido pida una extensión de la fecha límite y se pidan tres meses más de margen, hasta el final de enero. El motivo es que el parlamento del Reino Unido legisló para bloquear un Brexit duro hasta el 31 de octubre. “Esto le daría más tiempo a Boris Johnson, primer ministro británico, para obtener una mayoría parlamentaria en torno al acuerdo que acaba de cerrar”, aclara Dutu de Unigestion.
Aunque no se saben los términos concretos del acuerdo, Ross Denton, socio especializado en Brexit y comercio de Baker McKenzie, ha hecho un primer análisis más técnico de la situación. Según explica Denton, «el acuerdo de retirada parece ser razonable para las empresas, ya que permite el comercio sin fricciones entre la UE y el Reino Unido hasta el 31 de diciembre de 2020, a menos que se amplíe, y limita la complejidad de cualquier aplicación de la salvaguarda irlandesa -revisada solo para comerciar a través de Irlanda del Norte, por lo que parece que no afectaría a las relaciones comerciales entre Gran Bretaña y la UE. Sin embargo, el tema del backstop revisado y la complejidad e incertidumbre que rodea este aspecto vital del acuerdo alimentará el debate en el Parlamento del Reino Unido, y dada la posición del DUP afirmando que no votará a favor del acuerdo, probablemente dará un resultado muy apretado en la votación de los Comunes este sábado. La Declaración Política revisada también reduce la ambición del Reino Unido de tener un acuerdo comercial integral sin tensiones con la UE-27 en el futuro, al mismo tiempo que deja claro que la opción preferida del Reino Unido es un Acuerdo de Libre Comercio».
Foto cedidaClément Labouret responsable del departamento de Servicio para Clientes de iM Global Partner.. iM Global Partner anuncia la creación de un departamento de Servicio para Clientes bajo el liderazgo de Clément Labouret
iM Global Partner ha anunciado la creación del departamento de Servicio para Clientes. Se trata de una nueva área de negocio que estará centrada en la distribución internacional de soluciones de inversión y que apoyará a las entidades miembro de esta plataforma y a sus clientes.
Según ha explicado la firma, esta nueva área estará dirigida por Clément Labouret, que se une a este proyecto desde Fidelity. Estará ubicado en las oficinas de París y desde donde realizará la coordinación con todos los socios que integran iM Global Partner. El objetivo de este nuevo puesto es que pueda dar respuesta a las necesidades que tanto clientes como socios presenten en Europa, Asia y Latinoamérica. Labouret reportará directamente a José Castellano, director general adjunto y responsable de distribución internacional de iM Global Partner.
“Estamos muy contentos de dar la bienvenida a Clément. Hasta ahora nos hemos centrado en expandir nuestra base de clientes internacionales. La creación de este nuevo departamento es un paso significativo en nuestro desarrollo, ya que nos ayudará a mantener una alta calidad de servicio al cliente”, ha señalado Castellano a raíz del anuncio.
Foto cedida. "End the stigma. Start a conversation", el nuevo portal del CISI por la salud mental
El Chartered Institute for Securities & Investment (CISI) lanza un nuevo portal de apoyo a la salud mental con motivo del del Dia Mundial de la Salud Mental. La iniciativa, acompañada del hashtag #EndtheStigmaStartAConversation, pretende alentar la conversación en los servicios financieros sobre la salud mental y poner fin al estigma entre sus miembros en todo el mundo, los profesionales de servicios financieros y su personal.
Ya en 2018 el CISI preguntó sobre la salud mental en los servicios financieros y sólo el 46% de los encuestados contestó que se sentirían cómodos hablando con su superior jerárquico si tuvieran un problema de salud mental. En 2019, el dato mejoró ligeramente, alcanzando el 55% de los encuestados, sin embargo.
El nuevo portal de salud mental CISI ofrece información, recursos y enlaces a organizaciones útiles, con el objetivo de cultivar una mente sana para ayudar a los miembros de la comunidad de servicios financieros a alcanzar su máximo potencial. Además, tiene como objetivo aportar un compendio de herramientas, artículos prácticos, actividades, recursos e historias de interés para favorecer el avance hacia la introducción del bienestar positivo.
Además, para aquellos lectores que necesiten ayuda urgente, el portal también incluye una página directa, “¿Necesitas asesoramiento urgente?”, con enlaces a los sitios web de Samaritans y MIND y contactos telefónicos de emergencia para los más de 100 países en los que el CISI tiene miembros.
Uno de cada seis trabajadores
El portal cuenta, asimismo, con información para profesionales con artículos, noticias y podcasts de la comunidad de salud mental, seleccionados por miembros de CISI que se centra en por qué es importante la salud mental. Añade estadísticas del Health and Safety Executive (HSE) que muestran, por ejemplo, que hubo 526.000 casos de estrés, depresión o ansiedad relacionados con el trabajo en 2016/17 en Gran Bretaña, que uno de cada seis trabajadores experimentarán depresión, ansiedad o problemas relacionados con el estrés en alguna ocasión (MIND) y que el coste empresarial por empleado cuyas necesidades de salud mental no están respaldadas asciende a 1.300 libras (Center for Mental Health).
El portal CISI destaca aspectos que pueden ser beneficiosos para los directivos en relación con la salud mental; por ejemplo, cómo crear un lugar de trabajo que apoye la salud mental y 10 cosas que un empleado debe saber sobre la salud mental.
La web incluye otra información adicional como la importancia del equilibrio entre la vida laboral y personal, la importancia del ejercicio o el sueño, cómo lidiar con una sobrecarga de trabajo o cómo lidiar con el estrés.
Como organización promotora de más de 80 exámenes, el nuevo portal del CISI también reconoce el estrés y las tensiones de su colectivo estudiantil; en particular, de los muchos profesionales que pueden estar estudiando y trabajando simultáneamente, con una sección sobre maneras exitosas de estudiar mientras se trabaja.
Casos de éxito, referentes útiles
La iniciativa también incluye una página de Pioneros que presenta a profesionales que han superado problemas de salud mental. El espacio incluye entrevistas en vídeo con Miles Keane, director ejecutivo de la División de Emprendedores del Coutts Bank; Jonathan Phelan, jefe de Supervisión de Préstamos Minoristas, y Piers Connolly, un profesional de banca de inversión en servicios financieros con 25 años de experiencia en las áreas de riesgo financiero y no financiero.
Pioneros presenta también una entrevista de Rebecca Aston, responsable de Professional Standards del CISI, con el consultor psiquiatra y especialista en terapia cognitiva conductual Stephen Pereira. El Dr. Pereira, que acumula una experiencia de 33 años, ha atendido a empleados de la City durante 25 años.
El Dr. Pereira y Piers Connolly también aparecen en un podcast disponible en el portal y presentado por Lora Benson, responsable de Medios del CISI, que explora temas de la encuesta de CISI de 2018.
El CEO de CISI, Simon Culhane, afirma: “Según MHFA England, la salud mental es responsable de 72 millones de días de trabajo perdidos y cuesta 34.900 millones de libras cada año, el coste total de la enfermedad mental en Inglaterra se estima entre 1.000 y 5.000 millones de libras por año, y el 75% de las enfermedades mentales, excluyendo la demencia, comienzan antes de los 18 años. Estas impactantes estadísticas hablan por sí mismas y nuestra encuesta inicial de 2018 sobre la salud mental de nuestros miembros demostró que el estrés laboral puede ser un factor desencadenante de una mala salud mental, que se puede controlar en gran medida mediante el liderazgo y la cultura empresarial.”
Foto cedidaX Encuentro Anual de Spainsif, esta mañana en Madrid.. X Encuentro Anual de Spainsif, esta mañana en Madrid.
La inversión sostenible y responsable (ISR) ha alcanzado la cifra de 210.644 millones de euros gestionados en 2018, lo que supone un incremento del 13,5% respecto al año anterior. Así se recoge en el estudio ‘La Inversión Sostenible y Responsable en España 2019’, elaborado por Spainsif, que se ha presentado hoy en su X Encuentro Anual, celebrado en Madrid.
El estudio, realizado en base a los criterios de Eurosif y de la Global Sustainable Investment Allianz (GSIA), actualiza los datos de inversión y estrategias empleadas por los inversores sostenibles durante 2018. Según el documento, del total de los 210.644 millones de euros en activos bajo gestión ASG en España, 191.278 millones de euros (el 90% del total) pertenecen a activos gestionados por entidades nacionales y 19.366 millones de euros a activos de entidades internacionales.
El director general de Spainsif,Javier Garayoa, que ha sido el encargado de presentar sus resultados, ha destacado el crecimiento en volumen y cuota de mercado, así como la mejora en la calidad, atendiendo a las variaciones en las estrategias ASG y diferenciando la aportación de los operadores nacionales e internacionales. Asimismo, Garayoa ha resaltado el aumento de la inversión sostenible durante 2018 en el ámbito minorista, que se sitúa en el 15%.
Durante el evento, patrocinado por Bankia, Morningstar y VDOS, al que han acudido más de 300 personas, se ha puesto de relieve la importancia del Plan de Acción de Finanzas Sostenibles de la Comisión Europea, como elemento impulsor de la ISR tanto en España como a nivel europeo.
De hecho, el X Encuentro Anual de Spainsif ha contado con la participación de dos miembros del Grupo de Técnicos Expertos en Finanzas Sostenibles de la Comisión Europea. Helena Viñes, deputy head of Sustainability, Head of Research and Policy de BNP Paribas AM, ha destacado que “la creación de un lenguaje común o taxonomía para definir qué son las inversiones sostenibles constituye un gran paso en la consecución del objetivo europeo de transformar el sistema financiero. Europa aspira no solo a que el sector gestione mejor sus externalidades sociales y medioambientales, sino a convertirlo en el vector del cambio hacia una economía hipocarbónica, sostenible e inclusiva”.
Por su parte, Steffen Hörter, responsable global de ASG de Allianz Global Investors, ha asegurado que “la agenda regulatoria en materia de finanzas sostenibles se está llevando adelante de forma rápida y ambiciosa. El trabajo del Comité Técnico de Expertos y del Plan de Acción no puede ser obviado y la comunidad financiera está llamada a dar una respuesta constructiva sobre cómo poner en marcha la nueva regulación de la manera más eficiente”.
Isabel Garro, asesora especial del Alto Comisionado Agenda 2030 del Gobierno de España, y Marie Luchet, directora europea para UN PRI, han sido las encargadas de moderar el debate sobre el impacto potencial del Plan de Acción de Finanzas Sostenibles en España. Dicho debate se ha concentrado en dos mesas redondas conformadas por distintos actores de la inversión sostenible en España; entre ellos, representantes de entidades financieras, gestoras de activos (nacionales e internacionales), proveedores de servicios ISR, organizaciones sin ánimo de lucro y sindicatos.
Inauguración y clausura
La apertura ha contado con la participación de Ignacio Ezquiaga, director corporativo de Banca Privada y Gestión de Activos de Bankia, y Joaquín Garralda, presidente de Spainsif. Ezquiaga ha subrayado el compromiso de Bankia con la inversión sostenible con las finanzas sostenibles y, particularmente, el de Bankia AM. La gestora de Bankia está elaborando un plan director por el que pasará de un enfoque de especialización ESG de producto -como la gama Bankia Futuro Sostenible- a otro en el que los criterios ESG serán la “nueva normal” en todos los ámbitos de la gestión -inversión, riesgos y cumplimiento-, así como del asesoramiento.
Garralda, por su parte, ha destacado que la inversión según criterios ASG (ambiental, social y de buen gobierno)“sigue creciendo en España y a nivel global debido a que los mercados están apostando decididamente por la sostenibilidad, gracias al impulso que han supuesto los compromisos medioambientales y sociales derivados del Acuerdo de París y de la Agenda 2030 y al desarrollo del Plan de Acción de Finanzas Sostenibles”. Igualmente, ha aprovechado para anunciar que Spainsif se acaba de adherir a UN PRI, la red global de Naciones Unidas que promueve los Principios para una Inversión Responsable; convirtiéndose en la primera asociación española que firma estos principios en calidad de Network Supporter.
La clausura del X Encuentro Anual de Spainsif ha corrido a cargo de la directora general de la Oficina Española de Cambio Climático, Valvanera Ulargui. “Estamos viviendo un proceso de trasformación social, económica y medioambiental, donde el propio sector financiero ha entendido que la inversión sostenible no es una tendencia sino un proceso sin retorno que supone una oportunidad clara para reconectar con las necesidades de la economía real, a la vez que se consiguen importantes retornos y beneficios”, ha concluido Ulargui.
Carloz Foz ha sido nombrado CEO de Andbank Brasil, la filial brasileña del banco andorrano, establecida en el país latinoamericano desde 2011. Foz acumula casi tres décadas de experiencia en los ámbitos de la banca privada y la gestión patrimonial, y ha asumido roles de alta dirección en el banco Pactual o en las gestoras Asset Financial Services y Triar Gestão de Patrimônio.
Nilton Breinis, su predecesor en el cargo, pasará a desempeñar la función de partner y managerdirector de Andbank Israel y la vicepresidencia del recién creado consejo de administración de Andbank Brasil.
Desde 1991, Foz ha desarrollado una exitosa trayectoria profesional en Brasil. Tras ejercer diversos roles ejecutivos en el banco Pactual durante ocho años, incluida la dirección del área de banca privada de su oficina en São Paulo, desde 2003 ha liderado dos gestoras patrimoniales de referencia: Asset Financial Services, y, desde 2014, Triar Gestão de Patrimônio, de las cuales fue además socio fundador.
Precisamente, Triar firmó un acuerdo en mayo de 2018 con Andbank Brasil que supuso la primera toma de contacto de Foz con la entidad, y que permitió a la filial brasileña del banco andorrano duplicar su volumen de activos bajo gestión en el país, alcanzando los 5.000 millones de reales (unos 1.200 millones de dólares). Desde entonces, Andbank Brasil ha aumentado esa cifra, que actualmente se sitúa en alrededor de 8.000 millones (más de 1.900 millones de dólares), y, con ocasión de su nombramiento, Foz ha afirmado que “nuestro objetivo es superar los 10.000 millones en activos en 2020”.
Para Foz, “el objetivo y ambición de Andbank Brasil ha de ser convertirse en uno de los principales actores del segmento de la banca privada en Brasil. Nuestro negocio se basa en establecer una relación de largo plazo con nuestros clientes, y eso nos obliga a brindarles el mejor servicio”. El nuevo CEO de Andbank Brasil ha señalado asimismo que la tecnología “es un gran aliado pero no puede reemplazar el contacto personal y el asesoramiento personalizado”.
Por último, Foz ha asegurado que Andbank Brasil prevé expandirse más allá de São Paulo, Porto Alegre y Río de Janeiro: las tres demarcaciones en que opera actualmente.
Por su parte, Carlos Moreno de Tejada, Managing Director de Andbank en Latinoamérica, ha apuntado que el nombramiento de Foz se debe a “su perfil emprendedor y generalista, que le permitió convertir a Triar, en pocos años, en una de las gestoras de activos más reconocidas del mercado”. Moreno de Tejada ha señalado asimismo que “Brasil es hoy la gran apuesta internacional del grupo Andbank”.
Andbank llegó a Brasil en 2011 y actualmente cuenta con un equipo de 100 profesionales en el país. Su crecimiento exponencial en ese mercado ha sido orgánico y se ha apoyado también en una serie de acuerdos como el suscrito en 2018 con Triar o lo firmado con carácter más reciente con Capital Investimentos. Además de en el país latinoamericano, Andbank, fiel a su dimensión global y a su carácter multijurisdiccional, está presente en otros 11 países de Latinoamérica y Europa.
Pixabay CC0 Public Domain. Perspectivas de renta fija: buceando entre las oportunidades del high yield y de investment grade
Los bancos centrales de todo el mundo se han vuelto dovish y los programas de compras están volviendo a la agenda política, liderados por el BCE, que se compromete a continuar el QE «durante el tiempo que sea necesario», para que la inflación vuelva a su objetivo. Según Allianz GI, esto ha creado un nuevo marco para los activos de renta fija, en el que los gestores han tenido que aprender a bucear para encontrar las mejores oportunidades.
Según la última reunión del equipo de renta fija de Allianz GI, centrada en analizar el mercado de high yield y de la deuda con grado de inversión, las decisiones de los bancos centrales también afectan a estos activos. “Se espera que la segunda parte del BCE del programa de compras del sector crediticio sea marginalmente positiva para el crédito investment grade en euros, aunque menos positivo que en 2016 debido a los diferenciales más ajustados, los altos niveles de emisión, los fundamentos más débiles y la dinámica del ciclo tardío”, señala el documento.
En el caso del high yield, el apalancamiento ha aumentado marginalmente, pero también la cobertura de intereses ha dado tasas más bajas para los mercados de EE.UU. y Europa. “Los indicadores habituales siguen siendo favorables respecto a la refinanciación; la mayoría de los rendimientos de los bonos se utilizan para fines de refinanciación en lugar de fusiones y adquisiciones o pagos de dividendos”, destacan desde Allianz GI.
El equipo de renta fija ve valor en algunos nombres con calificación B pero, advierte, “siendo muy selectivos”. En cambio ven “cierta convexidad negativa” en algunos títulos BB, dentro de los niveles actuales. “Sin embargo, la incertidumbre económica supondrá que la deuda BB se mantendrá bien y la clave del éxito del gestor será la disciplina de valoración”, añaden.
Asignación de activos
Con este contexto de fondo y después de la recuperación que ha vivido la renta fija este año, la gestora mantiene una posición de cautela y una visión defensiva en deuda investment grade dada la poca alza que han experimentado los spreads. “Sin embargo, dada la retórica moderada del banco central, somos tácticamente constructivos durante los próximos dos o tres meses, aunque consideramos que no es el momento de agregar más exposición. Históricamente, agregar riesgos en medio de un ciclo de reducción de tasas ha afectado negativamente los rendimientos”, argumenta Allianz GI en su último análisis.
En su asset allocation, la gestora tampoco ha realizado cambios en su posicionamiento beta. “Preferimos títulos con calificación BB en dólares con diferenciales similares con el euro, así como pertenecientes a economías más saludables. Seguimos infraponderados en CCC, compensándolo con una sobreponderación de BB y B. También seguimos siendo cautelosos con respecto al crédito de mercados emergentes debido a las valoraciones y la fortaleza del dólar estadounidense, pero seguimos buscando oportunidades en este universo”, explica.
Por último, la gestora vigila los principales eventos políticos que han sido una constante a lo largo de 2019, en especial el proceso del Brexit y las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China. Ambas situaciones han marcado sus decisiones a la hora de hacer la asignación de activos de renta fija.
“Estamos infraponderados en aquellos sectores que pueden estar afectados por la disputa arancelaria entre Estados Unidos y China, incluidos sectores como el del automóvil, el tecnológico o el de productos químicos. En cambio, estamos sobreponderados en sectores con una mejor exposición directa a este riesgo, como los servicios públicos o los bancos. Respecto al Brexit, y a la espera de que evolucione la situación, creemos que los diferenciales no recompensan los posibles riesgos a la baja. Por lo tanto, no creemos que sea un buen momento para buscar exposición al sector bancario británico”, concluye.
Foto cedidaGeorge Osborne. Ahora viene lo más difícil para el Brexit: el exministro británico George Osborne aseguró en Chile que es muy probable un nuevo referéndum
El 8° Seminario de PICTON Latinoamérica realizado en Santiago de Chiletuvo un invitado de marca queofreció valiosas informaciones sobre el desarrollo del Brexit, se tratadeGeorge Osborne, exministro de Hacienda del Reino Unido durante el mandato de David Cameron.
Para Osborne, llegar a un acuerdo con la Unión Europea, como se anunció este jueves, no es lo más difícil, el problema es conseguir la aprobación del parlamento donde Johnson no tiene la mayoría. Por lo tanto, concluye que, por esta falta de apoyo parlamentario, espera con una alta probabilidad que se produzcan unas elecciones anticipadas en los próximos seis meses y la celebración de un nuevo referéndum antes de las mismas. “Si tuviera que apostar, apostaría por un nuevo referéndum”, dijo el exministro el pasado 10 octubre durante el seminario.
Osborne fue ministro de Hacienda del gobierno de David Cameron durante su mandato (2010-2016) y renunció a su cargo tras el adverso resultado del Brexit. Ferviente defensor de la permanencia del Reino Unido en la Unión Europea, relató en primera persona como se tomó la decisión sobre el referéndum y los errores que se cometieron durante la campaña: “Puedes hacer todas las cosas bien hasta que haces una mal. Y nosotros cometimos un error al convocar el referéndum para que Reino Unido saliera de la Unión Europea”, declara el exministro, una de las cuatro personas involucradas en la toma de decisión inicial.
Así, en el año 2016 se celebró un referéndum, no vinculante legalmente, en el que Reino Unido votó su permanencia dentro de la Unión Europea. El resultado a favor de una salida fue muy ajustado, 52%-48%, y la participación extremadamente alta cercana al 80%.
Entra las razones que justifican este resultado, Osborne menciona varias. La primera es que los británicos nunca se han sentido muy cómodos dentro de la Unión Europea y su carácter insular puede ser uno de los motivos. Además, siempre se vendió como un proyecto económico no político y desde hace décadas se ha estado debatiendo en el Reino Unido en qué medida se quiere participar en ese proceso político.
La segunda es la unión extremadamente inusual dentro del 52% de dos grupos de votantes totalmente distintos. “Se unieron los aislados y los inseguros”, explica Osborne. El término aislados se refiere a gente de bajos ingresos, con entradas y salidas intermitentes en el mercado laboral, que siempre se han sentido un poco dejados atrás y de pequeñas comunidades industriales. “Similar a la América de Trump”, puntualiza el político. En cuanto al término inseguros este hace referencia a personas adineradas, mayores y jubiladas. Estos dos grupos votaron unidos “por primera vez en la historia de Reino Unido y probablemente la última”, concluye Osborne.
La campaña a favor de la salida se apoyó en la idea de la pérdida de soberanía en un sentido de pérdida de control que relacionaba la falta de control de las fronteras, con un mayor número de inmigrantes y su consecuente impacto en el sistema sanitario, que es, en opinión del político el punto más candente de la política británica.
Pixabay CC0 Public Domain. Groupama AM se asegura la distribución exclusiva del fondo IVO Fixed Income en la Península Ibérica
Groupama Asset Management y la gestora francesa especializada en renta fija IVO Capital Partners llegan a un acuerdo que asegurará la distribución comercial exclusiva del fondo IVO Fixed Income en toda la Península Ibérica (España, Portugal, Andorra) para Groupama AM.
IVO Fixed Income es un fondo formato UCITS gestionado por IVO Capital Partners, invertido en bonos corporativos cotizados internacionales y emisores en divisa fuerte. La estrategia de inversión consiste en seleccionar valores con fundamentales intrínsecos, microeconómicos, sólidos y con una prima de riesgo atractiva en relación con factores exógenos (país de domicilio de la empresa, sector de actividad). Además, no tiene ninguna restricción de índice de referencia, ni geográfica.
Con esta operación, Groupama Asset Management amplía la gama de expertise en gestión que ofrece a sus clientes y se asegura el mercado de la Península Ibérica como uno de los motores de crecimiento estratégico para el desarrollo internacional de la gestora.
“Hemos seleccionado a IVO Capital Partners por la calidad de su expertise en gestión de renta fija, cuyo enfoque es bastante específico. Este acuerdo de distribución nos permite completar nuestra gama de conocimientos», explica Arnaud Ganet, director comercial de Groupama AM.
Este acuerdo constituye una primera etapa de una colaboración que se pretende ampliar de cara al año 2020.
