La Fed culminó una nueva reunión del FOMC este miércoles con el anuncio que el mercado ya vaticinaba y mantuvo las tasas de interés en el rango de 5,25% y 5,5% con el fin de controlar la inflación.
“El Comité decidió mantener el rango objetivo para el tipo de los fondos federales entre el 5-1/4% y el 5-1/2%”, dice la Fed en su comunicado.
La autoridad monetaria comentó que los indicadores recientes sugieren que la actividad económica ha seguido creciendo a buen ritmo, el aumento del empleo ha seguido siendo fuerte y la tasa de desempleo se ha mantenido baja. Sin embargo, matizaron que la inflación ha disminuido en el último año, pero sigue siendo elevada.
“En los últimos meses, no se ha avanzado más hacia el objetivo de inflación del 2% fijado por el FOMC”, comentó la Fed y agregó que las perspectivas económicas son inciertas.
Como ya es costumbre, el comunicado del FOMC advierte que evaluará cuidadosamente los parámetros económicos a la hora de considerar cualquier ajuste de la banda objetivo para el tipo de los fondos federales.
Además, seguirá reduciendo sus tenencias de valores del Tesoro y de deuda de agencias y valores respaldados por hipotecas de agencias. A partir de junio, el Comité ralentizará el ritmo de descenso de sus tenencias de valores reduciendo el límite mensual de amortización de los valores del Tesoro de 60.000 millones de dólares a 25.000 millones.
El FOMC mantendrá en 35.000 millones de dólares el límite mensual de amortización de la deuda de agencias y de los valores respaldados por hipotecas de agencias, y reinvertirá en valores del Tesoro cualquier pago de principal que supere este límite.
El mercado ya esperaba esta decisión y los analistas dan por hecho que la Fed no bajará las tasas hasta diciembre de este año.
A medida que avanza la semana, vamos conociendo nuevos datos sobre la posible fusión de BBVA y Banco Sabadell. En una carta dirigida al Consejo de Administración de Banco Sabadell, BBVA ha propuesto propuso comenzar las negociaciones con el fin de una fusión entre ambas entidades con el fin de “dar lugar al proyecto industrial más atractivo de la banca europea”, según un comunicado del banco impulsor publicado en su sitio web.
“En relación con las noticias aparecidas en prensa hoy, BBVA confirma que ha trasladado al Presidente del Consejo de Administración de Banco de Sabadell S.A., el interés del Consejo de Administración de BBVA en iniciar negociaciones para explorar una posible fusión entre ambas entidades. BBVA confirma que ha nombrado asesores a tal efecto”, dice la información que envío BBVA a la Comisión Nacional de Mercado de Valores (CNMV) .
Por otro lado, el comunicado del banco español destaca, en la propuesta a Banco Sabadell, los beneficios de la fusión para ambas entidades, sus accionistas, empleados, clientes y las sociedades en las que operan.
La operación incluiría la fusión de las operaciones de Banco Sabadell en Reino Unido, México, Turquía y América del Sur. “Por todo ello, la entidad fusionada sería el mejor socio financiero de familias y empresas, con una mejor oferta de productos y una mayor capacidad de acompañar a las empresas en su expansión internacional”, dice el texto.
Esta operación dejaría a la nueva entidad “en una de las mayores y más sólidas entidades financieras en Europa, con activos totales por encima del billón (trillions en inglés) de euros y más de 100 millones de clientes a nivel mundial, con la ambición de ser el mayor banco por capitalización bursátil de la zona euro”, enfatiza el texto.
Esta mayor escala “permitiría afrontar en mejores condiciones los retos estructurales del sector y llegar a un mayor número de clientes”, con un abordaje eficiente a las inversiones en transformación digital.
Términos financieros de la propuesta
En relación a los términos financieros, la ecuación incluye una (1) acción de nueva emisión de BBVA por cada 4,83 acciones de Banco Sabadell, que supone una prima del 30% sobre el cierre del pasado 29 de Abril; del 42% sobre las cotizaciones medias ponderadas del último mes; o del 50% sobre las cotizaciones medias ponderadas de los últimos tres meses. “Tras la fusión, los accionistas de Banco Sabadell tendrían un 16,0% de participación de la entidad resultante, beneficiándose así adicionalmente del valor generado por la operación”, detalla.
Según las estimaciones de BBVA, esta transacción es positiva en beneficio por acción (BPA) desde el primer año tras la fusión, alcanzando una mejora de aproximadamente el 3,5% una vez se produzcan los ahorros asociados a la fusión, que se estiman en aproximadamente 850 millones de euros antes de impuestos.
Adicionalmente, el valor en libros tangible por acción aumentaría en torno al 1% en la fecha de la fusión. La operación ofrecería un elevado retorno de la inversión (ROIC cercano al 20% para los accionistas de BBVA). Todo ello con un impacto limitado en el CET1 de aproximadamente -30 puntos básicos en el momento de la fusión, “al tiempo que se mantiene la atractiva política de remuneración al accionista de BBVA”, explica el comunicado.
En cuanto a los órganos sociales de lo que sería la nueva entidad, BBVA propone la incorporación al Consejo de Administración, como consejeros no ejecutivos, de 3 miembros del actual Consejo de Administración de Banco Sabadell, seleccionados de mutuo acuerdo, con uno de ellos ocupando una vicepresidencia.
Aunque la denominación social y la marca serían las de BBVA, se mantendría la utilización conjunta de ambas marcas en aquellas regiones o negocios en las que pueda tener un interés comercial relevante.
Reacciones
La consolidación del sector sólo puede verse desde un punto de vista positivo para los acreedores bancarios, comentó Jakub Lichwa, portfolio manager de TwentyFour tras conocerse la noticia.
Según TwentyFour, las entidades adquirentes disfrutan de una rentabilidad cada vez más sólida en un entorno de tipos más altos, y buscan consolidar sus cuotas de mercado en sus jurisdicciones locales.
“Ninguna de las transacciones que hemos visto hasta ahora lleva a los adquirentes más allá de sus posibilidades o conduce a los bancos a aventurarse fuera de su área de especialización”, aseveró.
Además, Lichwa diferenció esta posible transacción de las que se han visto en el pasado con la consolidación bancaria europea, “que a menudo se produjo a través de las fronteras nacionales y/o donde los bancos minoristas se extendieron a actividades de banca de inversión” Por esta razón, TwentyFour opina que los riesgos de ejecución asociados a estas operaciones actuales serán bajos.
También señala que las últimas operaciones se han realizado desde una posición de fortaleza, y no de debilidad. «Esta es una clara distinción con respecto a las operaciones que se han visto tras la crisis de la Eurozona». Los bancos europeos se han beneficiado de la reciente subida de los tipos básicos; tras un periodo de rendimientos de un solo dígito con tipos básicos bajos, la rentabilidad de los fondos propios para las acciones del Índice Bancario Europeo volvió al 11,1% en 2023 y se espera que se mantenga por encima del 10% durante los próximos dos años, que es el horizonte de previsión, explicó.
Por lo tanto, los emisores tienen una gran capacidad para respaldar la financiación de estas operaciones con la rentabilidad recurrente y el exceso de capital existente, aseguró.
De cara al futuro, la gestora no descartaría nuevas transacciones en el espacio bancario europeo ya que desde TwentyFour creen que las M&A dentro de las fronteras “conllevan escasos riesgos de ejecución, reducen el número de competidores en el sector bancario y, por tanto, mejoran estructuralmente la rentabilidad de los bancos restantes”.
Por otra parte, el gobierno español reaccionó con la advertencia de que un posible acuerdo deberá respetar la competencia y la inclusión financiera, informó la agencia Europa Press. Si bien desde el Ministerio de Economía español contestaron a la agencia internacional que se esperará el avance de la propuesta y que se confía en la actuación de la CNMV velando por el respeto de la competencia.
La Financial & International Business Association (FIBA) anunció el lanzamiento de un nuevo curso en gestión de patrimonio con fecha de inicio el 16 de mayo.
El curso será en formato online y en español, lo que permite una oportunidad para los inversores profesionales de América Latina.
El curso es dictado en conjunto con la Florida International University y busca ampliar los “conocimientos y habilidades” con el fin de lograr más confianza para “comprender las necesidades de los clientes”, dice el comunicado de la organización.
Además, está diseñado para gestores de relaciones y su personal de apoyo involucrado en diversas funciones dentro del mercado financiero.
Según la descripción los participantes podrán conocer el negocio, entender el proceso de gestión, con énfasis en los requerimientos operativos y comunicación efectiva con el cliente
Diseñada para gestores de relaciones y su personal de apoyo involucrado en diversas funciones dentro del mercado financiero.
Por más información o para inscribirse puede acceder al siguienteenlace.
Con la inflación interanual en Estados Unidos llegando a 3,5% en marzo de este año, en la fintech argentina Cocos Capital advierte que el dólar va perdiendo poder adquisitivo con el tiempo. En esa línea, la firma lanzó una nueva estrategia, un Fondo Común de Inversión (FCI) destinado para quienes estén reconsiderando la estrategia de comprar dólares en cash como la única forma de proteger su capital y busquen invertir a través de activos como los bonos corporativos.
Según informaron a través de un comunicado, este nuevo vehículo apunta a un rendimiento anual de entre 6% y 8%. La cartera, diseñada para inversionistas conservadores o moderados con un horizonte de mediano plazo –alrededor de unos 12 meses–, busca proteger el capital contra la inflación y la devaluación del peso argentino. La inversión mínima es de 100 dólares.
Específicamente, detallaron, el objetivo es maximizar los rendimientos mediante la inversión en un portafolio compuesto por activos de renta fija con baja volatilidad, principalmente corporativos. Esto permitiría a los inversionistas diversificar el dinero en una variedad de instrumentos financieros en tan sólo una operación y minimizar el riesgo.
Con esto, la firma –que gestiona sus fondos a través de Cocos Asset Management– sigue reforzando su oferta en el segmento de FCI, donde ingresaron en enero de este año con el lanzamiento de su primer fondo: Cocos Ahorro FCI, una estrategia de money market.
Cocos Capital fue fundada por Nicolás Mindlin y Ariel Sbdar con el objetivo de democratizar el acceso a las inversiones, apoyándose en la tecnología y la educación financiera. Se describen como la primera investech enfocada en un público masivo y tienen más de 400.000 cuentas actualmente.
Hace un par de semanas, la administradora de fondos BancoEstado AGF, brazo de gestión del banco estatal chileno del mismo nombre, anunció cambios. Y es que con la salida de su gerente general, quien se movió a nuevas funciones dentro del grupo, Felipe Banse quedó con el mando interino. Ahora, la compañía confirmó al ejecutivo en su cargo.
Según informaron en una misiva a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), el directorio de la administradora de fondos decidió conferir el carácter definitivo al nombramiento.
El abogado se desempeñaba anteriormente como gerente de Control Financiero de la firma, donde lleva 12 años trabajando. Según consigna su perfil profesional de LinkedIn, el profesional llegó a la firma estatal en junio de 2011 como oficial de Cumplimiento.
Antes de eso, Banse pasó cuatro años en MetLife Chile como abogado de Fiscalía y Departamento de Ética y Cumplimiento. Su trayectoria también incluye pasos por Maclarens Young Chile y Holding Inverraz.
Jaime Fernández presentó su renuncia a la gerencia general de BancoEstado AGF a mediados de abril, pasando a un nuevo rol dentro del grupo financiero estatal. Ahora, el ejecutivo –que estuvo a cargo de la gerencia general de la gestora por casi dos años– se desempeña como gerente general de Finanzas de la empresa.
El fuerte de BancoEstado AGF son los fondos mutuos, donde apuntan a un público amplio. Actualmente, indican cifras de la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos (AAFM), las estrategias de la firma suman 5,1 billones de pesos chilenos (alrededor de 5.360 millones de dólares).
Goldman Sachs Asset Management tiene un nuevo jefe para toda Latinoamérica, se trata de Ramón Fernández, hasta ahora encargado de la firma en México y Centroamérica, según pudo saber Funds Society y confirmó el propio Fernández en Linkedin.
«Es un honor para mí anunciar que asumiré el cargo de director de Latinoamérica de Goldman Sachs Asset Management. Esperamos seguir ampliando nuestras relaciones en la región y ofrecer soluciones de primera clase», escribió el banquero en la red social.
La división de asset management de Goldman incluye la gestión de activos alternativos, ETFs y fondos mutuos tradicionales, con especial énfasis en los alternativos.
Fernández sustituye a Rafael de Fex, quien sale de la firma a perseguir otras oportunidades profesionales, según pudo saber Funds Society.
Ramón Fernández, quien trabajará desde México, lleva en Goldman Sachs desde el año 2000. Previamente fue Business Relationship Manager para la gestora Schroders y también trabajó para Deutsche Bank, Invex y UBS.
Goldman Sachs Asset Management contrató a Ramón Fernández en marzo de 2021 como vicepresidente, encargado de liderar los esfuerzos en la región, especialmente para acercar a los equipos de Asset Management con los clientes locales después de que la gestora fuera incluida en la lista de fondos mutuos aprobados por la Amafore para que las afores inviertan en ellos.
Goldman Sachs AM brinda servicios de inversión y asesoría para las principales instituciones, asesores financieros e individuos de todo el mundo, supervisando más de 2 billones de dólares en activos a nivel global al 31 de diciembre de 2022.
Luego de accidentadas sesiones legislativas en las cámaras, finalmente la madrugada del jueves 25 de abril en la ciudad de México nació oficialmente, al ser aprobado por la mayoría legislativa, el Fondo de Pensiones para el Bienestar.
El organismo deberá ahora pasar por un largo proceso para su inicio de operaciones, a pesar de que el presidente del país, Andrés Manuel López Obrador (AMLO), ha exigido que empiece a operar tan pronto como el próximo 1 de mayo.
Esto sabemos sobre dicho fondo, del que todavía falta por escribirse mucho al respecto.
Este fondo permitirá que los trabajadores mexicanos que se integraron a la actividad laboral después de la reforma legal de 1997, tengan al menos garantizada una pensión mensual de 16 mil 777.68 pesos (alrededor de 986.92 dólares al promedio actual del tipo de cambio).
El fondo se nutrirá en primera instancia de los recursos no reclamados de las cuentas de los trabajadores que tengan una edad de 70 años para el caso de quienes cotizan al IMSS, y de 75 años para los que cotizan al ISSSTE. Se calcula que serán alrededor de 40.000 millones de pesos los recursos que podrían llegar al fondo, mismos que hoy están administrados por las Afores, y que no han sido reclamados por sus propietarios.
El Fondo de Pensiones para el Bienestar se plantea como un “fideicomiso público donde el Banco de México actuará como fiduciario, y será constituido por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP)”.
No hay una fecha certera para el inicio de operaciones, a pesar de que el gobierno exige que inicie el próximo 1 de mayo; sin embargo, expertos señalan que eso será imposible.
Los fondos privados nacionales e internacionales no participarán, al menos en un inicio, de ninguna forma en la constitución u operación del fondo, que tiene un carácter estatal y será administrado como fideicomiso por el banco central mexicano.
Tampoco se tiene prevista la emisión de acciones del capital del fondo, ni la participación de dicho fondo en los mercados de valores o de capitales nacional e internacional.
Si bien se contempla que dicho fondo otorgue rendimientos a los trabajadores cuyos recursos vayan a parar al mismo, no se han definido los mecanismos por medio del cuál se pagarán, ni las referencias (Tasa del mercado, tasa promedio del sistema, tasa de referencia, etc.)
De acuerdo con las primeras impresiones de los analistas, el Fondo de Pensiones para el Bienestar seguramente enfrentará juicios de inconstitucionalidad debido a que sí impacta en el sistema de pensiones del país, mismo que requiere mayoría legislativa para modificar su operación.
El propio presidente Andrés Manuel López Obrador ha reconocido la posibilidad de juicios contra el fondo, aunque confió en que no se lleven a cabo ya que asegura beneficiará a millones de trabajadores mexicanos que podrán alcanzar una pensión del 100% de sus ingresos previos a la jubilación.
Golub Capital sumó a Bandon De Otaduy a su equipo Americas en New York.
De Otaduy, que ocupará el cargo de senior associate de Private Wealth, llega procedente de BlackRock.
En BlackRock proporcionó apoyo integral a los equipos de ventas dentro del negocio US Offshore Wealth con el fin de “escalar la distribución de la gama completa de soluciones y liderazgo de de BlackRock” según su descripción de LinkedIn.
Como parte del equipo de Wealth Partnerships & Solutions en BlackRock ayudó a impulsar la estrategia, el desarrollo empresarial y las ventas con instituciones patrimoniales en ámbitos como la due diligence de plataformas, la selección de productos, las asociaciones digitales y la gestión discrecional de carteras.
Dirigió el equipo de distribución del Cono Sur dentro del negocio de US Offshore Wealth como responsable de desarrollar la estrategia comercial del territorio y supervisar la distribución de las soluciones de BlackRock y el liderazgo de pensamiento a través de fondos mutuos, ETFs, fondos cerrados, SMAs y alternativos.
Cubriendo intermediarios basados en América Latina y EE.UU. en los estados de Florida, Nueva York, Texas, Arizona, el sur de California. Además, se asoció con las principales partes interesadas internas, incluidos los equipos de productos, marketing, operaciones y cuentas clave, para ejecutar con éxito iniciativas interdisciplinarias.
Vector Casa de Bolsa, la única institución financiera independiente mexicana con presencia global, está en el proceso para llegar a Europa, concretamente al mercado iberoamericano, así lo aseguró Edgardo Cantú Delgado, Presidente ejecutivo de Vector Empresas y director general de Vector Casa de Bolsa, en entrevista con Funds Society.
«Estamos muy presentes en América y queremos sumarle el concepto Iberoamérica a nuestra marca; de hecho, en este momento tenemos una persona ubicada en Portugal explorando las posibilidades y desde ahí también explorar la posibilidad de España», dijo.
Vector Casa de Bolsa celebró recientemente sus primeros 50 años de operación, en un evento en el que fijó algunos de sus objetivos hacia el futuro, uno de ellos es precisamente la posibilidad de cruzar el Atlántico y establecer operaciones en Europa, concretamente los dos mercados iberoamericanos de la región: España y Portugal.
Vector tiene actualmente oficinas en 11 naciones del continente americano: Canadá, Colombia, Chile, Ecuador, Estados Unidos, Perú, Venezuela, Brasil, Uruguay, Panamá y desde luego México; de acuerdo con Edgardo Cantú, la empresa también explora los mercados locales en busca de oportunidades, aunque por el momento no tiene planes concretos para abrir alguna oficina en un país latinoamericano.
«Hoy en día si yo tengo un cliente en México, por ejemplo, y quiere diversificarse hacia otros mercados, podemos por medio de nuestro brazo internacional, Vector Global, que es una Casa de Bolsa totalmente regulada en Miami, abrirle una cuenta en esa ciudad; si quiere más diversificación le podemos abrir una cuenta en Canadá, que tiene ciertas ventajas respecto a Estados Unidos. Es una fórmula en donde ampliamos a nuestros clientes la oferta de lo que podemos ofrecerles», expresó.
La Casa de Bolsa se ha planteado objetivos de crecimiento muy ambiciosos para los próximos meses ya que dice «llevar prisa» en sus planes de expansión.
Por ejemplo, para 2025 planean alcanzar los 300,000 millones de pesos en activos en custodia (alrededor de 17.647 millones de dólares), enfocándose en tres pilares: Asset Management, Internacionalización e Innovación y Transformación Digital.
LinkedInDaniel de Ontañon, nuevo director de US Wealth Management de Vector Global WMG
Vector Global WMG ha sumado a Daniel de Ontañón como director US Wealth Management, comentó el ejecutivo en LinkedIn.
Según fuentes de la industria, el nuevo director supervisará un equipo de más de 10 asesores internacionales en Miami y reportará a Carlos Gadala-María, CEO y presidente del Vector Global WMG.
De Ontañón trae consigo más de 20 años en la industria donde trabajó en UBS (2002-2005), Citi (2006-2018) e Insigneo donde fue CEO entre 2018 y 2021.
Además, la firma sumó a Felipe Gómez Gutierrez en Miami para cubrir el mercado mexicano.
Gómez Gutierrez regresa a la firma en la que trabajó entre 2026 y 2021 cuando se unió a Banorte donde cumplió funciones en Houston.
Con 15 años de experiencia, el advisor pasó por firmas como Citi, Banco de Bogotá e Interbolsa, según su perfil de LinkedIn.
Vector Global WMG, que tiene negocio en Latam, ha mostrado señales de crecimiento en los últimos días más allá de las nuevas contrataciones. Por ejemplo, firmó una alianza con Prime Seguros para consolidar la entrega de asesoría y productos de seguros a personas, publicó Funds Society.
