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Credicorp Capital formaliza el cierre de la compra de Ultraserfinco en Colombia

colombia-2434911_960_720 — Pixabay CC0 Public Domain. Credicorp Capital formalizó el cierre de la compra de Ultraserfinco en Colombia

El pasado 1 de noviembre se formalizó en Colombia el cierre de la compra de la empresa de servicios financieros Ultraserfinco por parte de Credicorp Capital, anuncio que se realizó formalmente hoy 5 de noviembre.

Tras ello, queda pendiente iniciar el proceso para la fusión de ambas compañías, que será materializado una vez que la superintendencia financiera de Colombia apruebe la fusión. Mientras no se apruebe, Credicorp Capital y Ultraserfinco operarán de manera independiente.

Se espera que el proceso de fusión operativa se lleve a cabo durante el primer semestre del 2020, donde se mantendrá la marca Credicorp Capital, en línea con la estrategia del grupo. La aspiración de Credicorp Capital es convertirse en la principal banca de inversión de la región y, a su vez, ser referente en la industria. En esa línea, se están realizando importantes inversiones para consolidar su marca en los distintos negocios que ofrecen a sus clientes.

Gracias a la incorporación de los clientes de Ultraserfinco, Credicorp Capital pasará a gestionar más de 18.000 millones de dólares de activos de clientes de la banca privada de Perú, Chile y Colombia.

“Con esta transacción, Credicorp Capital incrementa su tamaño en Colombia, robustece su oferta de productos para dar el mejor servicio a sus clientes y fortalece su presencia en ciudades como Medellín, Barranquilla y Cali. Además, contará con nuevas oficinas en Cartagena y Bucaramanga, impulsando el desarrollo de plataformas de inversión más potentes que incluyan a toda la región Andina”, manifestó Eduardo Montero, CEO de Credicorp Capital.

Eduardo Montero, CEO de Credicorp Capital, agregó: “Esta noticia nos motiva a seguir innovando y robusteciendo nuestra oferta de valor para todos nuestros grupos de interés, en especial para banca privada, donde estamos implementando la oferta de valor del grupo Credicorp, que se ha venido construyendo por más de 40 años y lo ha posicionado como líder. Por ejemplo, Colombia empieza a mostrar resultados con un crecimiento de doble dígito en activos administrados en 2019. Esto, gracias a la inversión de recursos importantes en el desarrollo de talento, tecnología e implementación de nuevas soluciones que les permitan a nuestros clientes disponer de una visión de largo plazo en su patrimonio”.

Por su parte, Luis Miguel González, presidente de Credicorp Capital Colombia, comentó: “Celebramos esta gran noticia, que fortalece nuestra presencia a nivel regional e integra nuestra oferta de servicios con una propuesta de valor enriquecida para nuestros clientes, consolidándonos como uno de los líderes del sector. Los avances que ha tenido Colombia en los últimos años han sido significativos, dando como resultado que nuestro país se convierta en uno de los pilares estratégicos de crecimiento por parte de nuestra casa matriz. Este paso nos llena de orgullo y nos motiva a seguir innovando y creando valor para todos los grupos de interés”.

Cabe precisar que, junto con la compra de Ultraserfinco, se adquirió Ultralat, empresa con licencia de corretaje (broker dealer), que opera desde Miami y que es utilizada como plataforma internacional para los clientes de la banca privada. La compra de Ultralat permitirá a la Credicorp Capital robustecer la oferta de valor internacional para los clientes colombianos, quienes accederán a una asesoría integral de los patrimonios de familias e instituciones.

Credicorp Capital es parte de Credicorp Ltd., holding financiero líder y más grande de Perú, con 130 años de historia, el cual se encuentra listado en la bolsa de nueva York (NYSE: BAP) y cuenta con una capitalización bursátil de 17.000 millones de dólares

Credicorp Capital es un holding dedicado a la prestación de servicios financieros que surgió de la consolidación de tres corporaciones líderes en Latinoamérica de Colombia, Chile y Perú. De esta manera, se conformó una plataforma regional dedicada a brindar servicios de asesoría financiera. Hoy, tiene presencia en 5 países, más de 1.400 trabajadores, 23.000 millones de dólares de activos bajo administración (AuM´s), en Banca de Inversión en los últimos 5 años ha realizado 120 Fusiones y adquisiciones (4.400 millones de dólares), emisiones de acciones locales por 3.000 millones de dólares e internacionales 4.155 millones de dólares , colocación y estructuración de bonos por 15.000 millones de dólares.

Ultraserfinco nace de la fusión en 2015 de dos líderes del sector bursátil colombiano; Serfinco y Ultrabursatiles, fundadas en 1967 y 1991, respectivamente. Ambas empresas reconocidas por su liderazgo, trayectoria y profesionalismo en el sector financiero colombiano, que posterior a esta unión se fortaleció aún más.

UBS AM defiende que la economía crecerá menos que hace 10 años, con un promedio anual del 2,8%

| Por Sofia Cisneros | 0 Comentarios

sunrise-1756274_1280 — Pixabay CC0 Public Domain. “En los próximos cinco años esperamos un crecimiento mundial anual promedio del 2,8% y una inflación mundial promedio de 2,3%”

UBS AM ha publicado un informe sobre previsiones de crecimiento a 5 y 10 años, en el que detalla que entre 2019 y 2024, esperan un crecimiento global promedio anual del 2,8%, ligeramente inferior al crecimiento anual promedio del 2,9% entre 2014 y 2018. «Durante los próximos cinco años, entre 2019 y 2024, esperamos un crecimiento económico global del 2,8% anual de media. Este dato es ligeramente inferior al crecimiento anual promedio entre 2014 y 2018, que se situaba en el 2,9%», explican.

“Esperamos que la inflación a nivel global se sitúe de media en el 2,3%. Esto podría permitir la normalización gradual de la política monetaria. Sería sorprendente que los tipos reales alcancen los máximos registrados en los años ochenta o a principios de los noventa, pero sí cabe esperar que varios de ellos sean finalmente positivos o muy ligeramente negativos”, aclara la entidad en el documento.

Le entidad pronostica que la inflación de los países anglosajones -Estados Unidos, Reino Unido, Canadá y Australia- debería situarse alrededor del 2%. En Europa continental y Japón, esperan una menor inflación: en torno al 1,8% para la zona euro, el 1,6% para Suiza y el 0,3% para Japón.

El mercado de valores de EE.UU. está sobrevalorado

Analizando sectores clave, UBS AM considera que el mercado de valores de EE.UU. está sobrevalorado, mientras que la mayoría de los demás mercados están cerca del valor justo o infravalorados. “Por eso, proyectamos que, para los próximos cinco años, las rentabilidades de la renta variable de alta capitalización en EE.UU. se situarán en el rango del 5%, mientras que la renta variable global estará en torno al 7,2%, y el conjunto de mercados desarrollados excluyendo EE.UU., en torno al 8,7% (rentabilidades expresadas en dólares estadounidenses). En lo que se refiere a los mercados emergentes, la renta variable se situará en torno al 11,2%”, expresa el informe de la gestora.

Los autores del informe esperan que la volatilidad de los mercados de renta variable en general aumente desde los bajos niveles observados antes del cuarto trimestre de 2018. Tras el repunte poscrisis, la volatilidad de la renta variable descendió sustancialmente en 2017 hasta alcanzar rangos de un solo dígito. Sin embargo, en el último año, ha comenzado a aumentar rápidamente. Por eso, desde la entidad consideran que no sería de extrañar que se registrasen nuevos aumentos a corto plazo, ya que las cuestiones comerciales y los riesgos geopolíticos siguen siendo elevados. “También observamos que la volatilidad observada de la rentabilidad del Tesoro a 10 años está por debajo de su promedio y esperamos que se incremente en el futuro”, aclaran.

Retornos muy bajos en renta fija

“Con unos rendimientos nominales negativos todavía predominantes en muchos de los mercados desarrollados, esperamos unos retornos muy bajos para la renta fija”, explica el informe. Asimismo advierte de que, en muchos mercados, los inversores deberían preparase para retornos nominales negativos. En lo que se refiere al bono español, esperan que los rendimientos crezcan un 1,2% en cinco años y un 1,4% a lo largo de la próxima década, hasta situarse en un 1,5% y un 1,8% respectivamente.

La correlación entre renta fija y variable ha sido persistentemente negativa durante la mayor parte de los últimos 20 años (después de haber sido positiva durante los 40 años anteriores). Las proyecciones esperan cierta continuidad, con una correlación ligeramente negativa para los próximos años. Sin embargo, el informe aconseja a los inversores que deben ser conscientes de que se producirán ajustes de correlación positiva con sorpresas en la inflación o si se producen crisis fiscales.

Asimismo, el informe también destina especial atención al caso de China, ya que no es un mercado emergente tradicional pero tampoco es todavía un mercado desarrollado. “Los embriagadores días en que China registraba un crecimiento real del 10% son cosa del pasado y prevemos que en el futuro éste será inferior al 6%”, explican los expertos de UBS AM en su informe.

Según indican, en un análisis en moneda local, podría esperarse que la renta variable china gane algo más del 8% en los próximos cinco a diez años. “Esto representa una prima saludable tanto a las inversiones en efectivo (alrededor del 2,5% al 3%) como a los bonos del Estado chino (alrededor del 3%). Aunque creemos que el mercado continental y los mercados offshore convergerán con el tiempo, nuestro supuesto de renta variable se refiere específicamente al mercado continental”, aclaran.

El rendimiento nominal de la deuda pública se ha mantenido muy por debajo de las tasas de crecimiento nominales desde principios de la década de 2000. Aunque muchos países occidentales también han tenido rendimientos muy por debajo de la tasa de crecimiento nominal desde la crisis financiera mundial, China ya los tenía antes y los expertos de la gestora esperan que esta tendencia continúe.

En conclusión, los rendimientos a cinco años para los mercados de capitales se han revisado ligeramente a la baja a medida que el crecimiento global se desacelera y los tipos de interés se mantienen bajos en todo el mundo. “En los próximos cinco años esperamos un crecimiento mundial anual promedio del 2,8% y una inflación mundial promedio del 2,3%. En promedio, el crecimiento real debería ser ligeramente inferior al de la década anterior”, señala el informe de UBS AM.

Bestinver lanza un fondo de high yield para institucionales

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Eduardo Roque es el gestor del nuevo fondo.. eduardo roque

Bestinver, gestora española centrada especialmente en la gestión de renta variable con un sesgo value, ha lanzado un fondo de renta fija.

En concreto, Bestinver Bonos Institucional es un vehículo que invertirá su cartera en emisiones de deuda high yield, con un horizonte a medio plazo (de unos cuatro años, aproximadamente), con la intención de generar una rentabilidad lo más cercana posible a la TIR de los activos en el momento de la compra (que hoy se encuentran alrededor del 2,8% bruto).

El fondo, como su nombre indica, está dirigido principalmente a cliente institucional pero también puede ser interesante para el resto de sus inversores, explican a Funds Society fuentes cercanas a la entidad. “Varios clientes institucionales nos expresaron su voluntad de invertir en este tipo de activos”, añaden.

El gestor será Eduardo Roque, que cuenta con una gran experiencia en el segmento de deuda, tal y como demandan los inversores de la gestora.

El fondo contará con una comisión de suscripción del 0,30% a partir del final de periodo de comercialización (el 15 de diciembre de 2019). Esta comisión, explican en la entidad, no es una comisión disuasoria, sino un mecanismo de protección para los partícipes existentes frente a las aportaciones de nuevos clientes. La comisión de suscripción se queda en el fondo, explican en Bestinver, con el objetivo de hacer frente a los costes de intermediación de las inversiones iniciales.

La comisión de gestión es del 0,6% y la de reembolso del 3% hasta diciembre de 2021 y del 2% hasta diciembre de 2023. Esta comisión sí tiene por objeto disuadir a los inversores de reembolsos anteriores a los cuatro años, explican desde la entidad, para que así no perjudiquen la rentabilidad del resto de partícipes.

Luc Simoncini se une a Mediolanum International Funds como responsable del equipo de especialistas de producto

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Medionlanum — Foto cedidaLuc Simoncini, jefe de equipo de especialistas de producto de Mediolanum International Funds.. Luc Simoncini se une a Mediolanum International Funds como jefe de equipo de especialistas de producto

Mediolanum International Funds, división irlandesa de gestión de activos del grupo bancario Mediolanum, ha anunciado el nombramiento de Luc Simoncini como nuevo jefe de equipo de especialistas en productos. Simoncini estará ubicado en las oficinas que tiene la firma en Dublín y, desde su nuevo cargo, reportará directamente a Michael Paterson, director de inversión de la gestora.

Según ha explicado la firma en un comunicado, Luc Simoncini se une a Mediolanum International Funds desde Kames Capital, donde ha trabajado durante los últimos cinco años como especialista senior de inversión en renta variable y miembro del equipo de inversión de la firma. Ahora, desde su nuevo puesto, se encargará de supervisar al equipo de especialistas de producto y será el punto de unión de la gestora con los clientes institucionales y los distribuidores.

Dentro de la estructura interna de Mediolanum International Funds, el equipo de Simoncini será el vínculo de unión entre el equipo de inversión y otras áreas de la firma, como el departamento de Desarrollo de Productos, Marketing y Comunicación, o Supervisión de la Distribución.

«Estoy encantado de regresar a Mediolanum para ocupar un rol con tantos desafíos. Creo que el papel del equipo de especialistas de productos como una pieza esencial en la comunicación tanto dentro de la firma como de cara al cliente, así como para el diseño de los productos y la actualización de nuestras estrategias de inversión. El objetivo final es retener y aprovechar la confianza de nuestros inversores y la de los Family Bankers® de nuestros distribuidores y, al mismo tiempo, garantizar la transparencia en todos los niveles, aprovechando al máximo los recursos tecnológicos y las soluciones de inversión de Mediolanum International Funds», ha afirmado Simoncini.

Por su parte, Furio Pietribiasi, director gerente de Mediolanum International Funds, ha declarado: “Mediolanum International Funds se complace en darle nuevamente la bienvenida a Luc a nuestra organización. Este nombramiento es un paso natural dentro de la expansión que están viviendos nuestros equipos de inversión desde los últimos dos años. Mediolanum Group tiene un modelo de negocio único, centrado en el cliente, donde un equipo de especialistas en productos inteligentes en tecnología se ha vuelto más crítico que nunca para proporcionar información oportuna y la transparencia que exigen todos los diferentes tipos de inversores en la actualidad. Esto requiere un compromiso continuo, y la función de Especialista de Producto les da a nuestros Gerentes de Cartera el tiempo y la libertad para concentrarse en su papel central de generar rendimiento de inversión «.

Simoncini se une a la compañía de Kames Capital (parte del Grupo Aegon), pero con anterioridad trabajó en Mediolanum International Funds como gestor senior de Marketing y como presidente de MedLab®, la unidad de investigación y desarrollo interdepartamental de la compañía. Cuenta con una dilatada carrera de más de 20 años en la industria de gestión de activos, durante la cual ha ocupado cargos de responsabilidad en firmas como Schroders o Pioneer Investments. Es titulado en Finanzas de la Universidad La Sorbonne, París, y cursó un MBA de la Macquarie University, Graduate School of Business en 2004.

Julius Baer nombra a Yvonne Suter nueva directora de Sostenibilidad Corporativa e Inversión Responsable

| Por Clara Suarez | 0 Comentarios

tree-247122_1280 — Pixabay CC0 Public Domain. Julius Baer nombra a Yvonne Suter como su nueva directora de Sostenibilidad Corporativa e Inversión Responsable

Yvonne Suter es la nueva directora de Sostenibilidad Corporativa e Inversión Responsable de Julius Baer. Será la encargada de desarrollar la estrategia CSRI del grupo en todas sus áreas de negocio y reportará tanto a la junta de sostenibilidad del banco como a la oficina del CEO.

Suter se une al equipo de Julius Baer desde Credit Suisse, donde fue directora de inversiones sostenibles durante los últimos cinco años. Además, ha tenido diversos puestos de responsabilidad y gestión desde 2005. Suter cuenta con un máster en asuntos exteriores y gobierno por la universidad de St. Gallen.

“Estoy encantado de que hayamos podido nombrar a Yvonne Suter, una experta demostrada, como nueva directora de Sostenibilidad Corporativa e Inversión Responsable. Gracias a su red y su conocimiento integral del campo, así como los muchos años de experiencia a sus espaldas, tiene todos los requisitos para seguir desarrollando Julius Baer en los campos de sostenibilidad e inversión responsable, así como expandir las actividades del banco. Esto nos permitirá alcanzar las siempre ascendentes demandas de todos los aspectos de la sostenibilidad: económico, social y medioambiental”, ha dicho Philipp Rickenbacher, CEO de Julius Bear.

Christophe Girondel (Nordea AM): “La gran pregunta que se hacen los inversores es qué hacer con una cartera de renta fija”

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Nordea propia — Foto cedidaChristophe Girondel, responsable global de clientes institucionales y ventas de Nordea AM. Christophe Girondel (Nordea AM): “La gran pregunta que se hacen los inversores es qué se puede hacer con una cartera de renta fija”

Una de las claves de los responsables de clientes institucionales o retail de las firmas de gestión de activos es escuchar. A través de esta actitud de escucha descubren qué es lo que realmente inquieta a los inversores. Es el caso de Christophe Girondel, responsable global de clientes institucionales y ventas de Nordea AM, quien reconoce que los inversores institucionales y los retail no han reaccionado igual a los múltiples eventos políticos que han ido sacudiendo 2019.

“Los inversores institucionales, como planes de pensiones, no han reaccionado excesivamente ante estos eventos puesto que tienen una visión mucho más a largo plazo y están casi más preocupados de que se desencadene una recesión económica o que el crecimiento global a largo plazo sea menos fuerte. En cambio, el inversor retail sí que reacciona más a todas estas noticias políticas, y creo que se tiene más miedo a lo que puede ocurrir. Para el inversor institucional la gran preocupación en si el contexto de retornos menos atractivos que estamos viendo ahora se prolongará en el tiempo, en particular en el caso de la renta fija”.

En opinión Girondel, y pese a todo el ruido, ha sido un buen año. Los clientes retail «no están pidiendo grandes cambios en sus carteras porque los rendimientos de este año están siendo buenos, en líneas generales, al menos hasta que no haya un shock. En cambio, los inversores institucionales, y dado esa mirada más a largo plazo que tienen, se han movido a activos más ilíquidos, pero esto es una tendencia que vemos ya desde hace tiempo”, apunta sobre cómo están reaccionando estos dos perfiles de inversor al contexto actual.

En este sentido, sostiene que ahora mismo la gran pregunta que se hacen los inversores es “qué se puede hacer con una cartera de renta fija” y qué estrategias son las más adecuadas para mejorar la rentabilidad de un activo que ha sido muy core en los perfiles conservadores, tanto de inversores institucionales como retail. “En nuestro caso, creemos que nuestras estrategias de bonos con duraciones cortas son una buena solución, y que pueden ofrecer alpha. Aunque también están ganando popularidad alternativas más complejas, como las estrategias multiactivo, que pueden llegar a sustituir de algún modo -y manteniendo la volatilidad baja- el papel de la renta fija. Pero el tema principal que preocupa a los inversores es qué pueden hacer con sus carteras de renta fija”, sostiene Girondel.

Según su experiencia, los mercados emergentes son otro de los temas que está en la mente de los inversores y del que habitualmente habla con ellos. “Tenemos muchos clientes que ven claramente valor en la renta variable emergente, pero el tema central de nuestra discusión con ellos es si es ahora el momento idóneo para invertir en este mercado, teniendo en cuenta que las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China aún no se han resuelto”, añade. Además de esta área geográfica, reconoce que los inversores están mirando el mercado en términos de descorrelación de sus activos. Según defiende el responsable de Nordea AM, “buscan estrategias descorrelacionadas, de tal forma que si el mercado cae, evite que sus carteras caigan en exceso”.

ESG: una clave transversal

Girondel reconoce que entre todas las inquietudes que les están transmitiendo sus clientes hay una que es trasversal: la sostenibilidad en sus inversiones. “Al final, los clientes buscan soluciones de inversión que sean sostenibles y estén comprometidas con el entorno y la sociedad, por lo que se muestran muy exigentes en este sentido con sus gestores”, puntualiza. Sobre todo defiende que el interés de los inversores por soluciones de inversión ESG no es un moda, sino que forma parte de su cultura, como ocurre con los clientes retail en las regiones del norte de Europa.

“Hay dos grandes fuerzas que van a impulsar toda la inversión responsable, una es el volumen de legislación financiera en este campo que viene de Europa y, en segundo lugar, toda la generación de millennials, que ya han adoptado hábitos de consumo sostenible. Cuando estos millennials tengan más de treinta años y capacidad para invertir, veremos ese mismo comportamiento responsable a la hora de demandar productos de inversión”, afirma, pero reconoce que será un proceso paulatino, no algo inmediato.

Sobre la gran proliferación de productos ESG que se han visto en el mercado durante el último año, Girondel explica que una mayor demanda por parte de los inversores está provocando que las firmas de inversión y los distribuidores “construyan” sus ofertas. “Creo que estamos viendo productos de ESG porque hay demanda, con independencia de la popularidad de la inversión en megatendencias a la que hemos asistido”, argumenta.

En concreto, destaca la inversión en infraestructuras, ya que considera que es un activo muy atractivo e interesante para el contexto actual, y para aquellos inversores que quieran una inversión a largo plazo y más descorrelacionada de los movimientos del mercado. “Es un activo con bastante cash flow y al que no le afecta tanto lo que le ocurra al ciclo económico. Creo que ahora mismo, cuando justo entramos en la parte final del ciclo, es una gran oportunidad”, apunta.

Además de esta clase de activo, Girondel considera que las alternativas que tiene el inversor para posicionar su cartera en el momento actual del ciclo son: apostar por posiciones defensivas en la renta variable y por estrategias que descorrelacionen las carteras.

Mercados potenciales

Entre los mercados que más potencial tienen para el negocio de las gestoras de activos, Girondel señala Asia, en particular China e India. “Son culturas muy diferentes. La cuestión es que hablamos de Asia en general y la realidad es que estamos ante una gran multitud de países que son culturalmente diferentes, y donde la forma de introducirnos en sus mercados y ofrecerles soluciones de inversión son igualmente diferentes. A nivel de negocio, hay que ser muy cuidadoso al elegir el mercado en el que se quiere estar, e identificar bien cuál es tu oportunidad. En este sentido, es muy habitual buscar socios de tu tamaño para desarrollar el negocio”, explica Girondel.

Qué se necesita para ser un ‘activista’ exitoso en ESG

| Por Meritxell Sedo | 0 Comentarios

Foto cedidaFoto: Hamish Chamberlayne, gestor de cartera de la estrategia Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund. Foto: Hamish Chamberlayne, gestor de cartera de la estrategia Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund

Aunque Hamish Chamberlayne, responsable de inversión socialmente responsable, abandera la sostenibilidad día a día, se necesitan autenticidad y voluntad para contribuir a resolver problemas del mundo real a fin de lograr cambios significativos en los planos medioambiental y social.

Hamish Chamberlayne a menudo se queda sin palabras. Ávido seguidor de noticias, informes y demás información sobre sostenibilidad, resulta complicado racionalizar las dificultades medioambientales y sociales del mundo que le rodea.

Aun así, tiene la suerte de poder hacer algo positivo para lograr un cambio real. En su puesto como responsable de inversión socialmente responsable de Janus Henderson Investors y gestor de los 1.200 millones de dólares de la estrategia Global Sustainable Equity de la compañía, Chamberlayne puede influir a través del proceso de inversión de la cartera asignando capital a empresas que contribuyen positivamente a la transformación de la economía global y evitando asignar activos a aquellas que lo dañan.

No se trata de una perspectiva o una responsabilidad que llegan de un día para otro. Además, poder predicar con el ejemplo es lo que determina si un gestor de fondos es apto para una tarea como esta.

Sin embargo, su enfoque se basa en la convicción que siente cada día: que su equipo y él pueden generar mejores rentabilidades ajustadas por el riesgo respaldando aquellas empresas que aportan soluciones para los retos medioambientales y sociales.

Al mismo tiempo, ser activista sobre cuestiones medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG) no tiene que significar exigir que una empresa cambie su modelo de negocio.

Es más, seguir criterios de inversión claros sobre el tipo de empresas en que invertir y que evitar puede a menudo implicar un efecto en cadena positivo.

Fijémonos, por ejemplo, en el análisis sobre el cobalto del equipo de renta variable sostenible global de la compañía.

Identificaron la cuestión del cobalto, que se utiliza en baterías para dispositivos móviles, como un riesgo clave para la estrategia y ámbito en que implicarse. Su labor se basó en que la mayoría del cobalto del mundo se encuentra en la República Democrática del Congo (RDC), que sufre violencia y conflicto constantes y por tanto acumula un historial muy pobre en cuanto a derechos humanos, sanidad y trabajo infantil.

El enfoque del equipo consiste en implicarse con las empresas con cobalto presente en su cadena de suministro, junto con una organización no gubernamental (ONG), para comprender los retos que implica implementar el marco de cinco pasos de la OCDE y asegurar la aplicación de diligencia debida en una cadena de suministro con minerales.

Microsoft es un ejemplo. Al tratarse de una de las tecnológicas más importantes del mundo, influye significativamente en la demanda de cobalto. Cuando Janus Henderson comentó a tratar con Microsoft este asunto, la compañía no había trazado la procedencia, de las minas de la RDC, del cobalto que utilizaba en su cadena de suministro.

Sin embargo, cuando el equipo se reunió con el máximo responsable de Microsoft de abastecimiento responsable y certificaciones hacia finales de 2018, el gigante tecnológico había incrementado su transparencia sobre el cobalto en su cadena de suministro mejorando el rastreo, la diligencia debida y los controles, en línea con las orientaciones de la OCDE. Por otra parte, la compañía había comenzado a respaldar a una ONG que presta apoyo financiero a familias y servicios educativos.

Adoptando una perspectiva más amplia y más global, mientras tanto, el equipo de Chamberlayne decidió anticiparse en la lucha contra el cambio climático.

Siendo la inversión en empresas con bajas emisiones un aspecto clave de su filosofía, el equipo de renta variable sostenible global se unió a la iniciativa Net Zero Carbon 10. Actuar de este modo permite a los gerentes de inversiones adaptar con mayor tino sus políticas de inversión al requisito de neutralidad en carbono, no solamente de reducción de las emisiones. El enfoque se centra en unas emisiones netas de cero.

El equipo ha detectado desde entonces que una ventaja de proceder de este modo son las conversaciones, más centradas, con las empresas que han comenzado a reducir sus emisiones de carbono pero que todavía carecen de un objetivo para lograr la neutralidad para 2030.

Estos y muchos otros ejemplos de conductas proactivas que adopta Janus Henderson a diario demuestran por qué la pasión y la comprensión deben ser los pilares de todas las conversaciones que sostienen Chamberlayne y su equipo. Así sucede no solamente con las conversaciones internas, sino también con los diálogos que se entablan con la alta dirección tanto de empresas en que ya invierte la estrategia como de empresas en que podría invertir.

No es fácil llegar a un enfoque así. Lograr incidir positivamente en el conjunto de la economía solo es posible si nos apartamos de la pantalla del ordenador y miramos más allá de las abstractas cifras verdes y rojas, en busca de formas de relacionarnos con el mundo real.

Información importante:

Este [documento] está destinado únicamente para ser utilizado por profesionales, definidos como contrapartes elegibles o clientes profesionales, y no está dirigido al público en general. Las llamadas telefónicas pueden ser grabadas para protección mutua, para mejorar el servicio al cliente y para mantener registros con fines regulatorios.

Emitido por Janus Henderson Investors. Janus Henderson Investors es el nombre bajo el cual se proporcionan los productos y servicios de inversión por parte de Janus Capital International Limited (reg. n.º 3594615), Henderson Global Investors Limited (reg. n.º 906355), Henderson Investment Funds Limited (reg. n.º 2678531), AlphaGen Capital Limited (reg. n.º 962757), Henderson Equity Partners Limited (reg. n.º 2606646), (cada uno registrado en Inglaterra y Gales en 201 Bishopsgate, Londres EC2M 3AE y regulado por la Financial Conduct Authority) y Henderson Management S.A. (reg n.º B22848 en 2 Rue de Bitbourg, L-1273, Luxemburgo, y regulado por la Commission de Surveillance du Secteur Financier).

Janus Henderson, Janus, Henderson, Perkins, Intech, Alphagen, VelocityShares, Knowledge. Shared y Knowledge Labs son marcas comerciales de Janus Henderson Group plc o de una de sus filiales. © Janus Henderson Group plc.

Carlyle Group crea la plataforma Boru Energy para invertir 1.000 millones de dólares en el sector de petróleo y gas del África subsahariana

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

subshara — Pixabay CC0 Public Domain. Carlyle Group crea la plataforma Boru Energy para invertir mil millones de dólares en el sector de petróleo y gas del África subsahariana

La firma de inversión Carlyle Group ha alcanzado un acuerdo para la creación de Boru Energy, una plataforma de inversión cuyo objetivo será realizar adquisiciones de hasta 1.000 millones de dólares en el sector de petróleo y gas del África Subsahariana.

La nueva plataforma, Boru Energy, nace de un acuerdo entre Carlyle Group y Aidan Heavey (fundador de Tullow) y Tom Hickey, reconocidos expertos en el sector energético y con un amplia experiencia como inversores en África dentro del campo del gas y el petróleo. Esta herramienta identificará las potenciales adquisiciones de activos de petróleo y gas en la región subsahariana.

Según ha explicado la firma, el objetivo de inversión la plataforma Boru Energy será reunir una cartera de activos de producción de petróleo y gas. La cartera potencial se extenderá a varios países de África subsahariana y consistirá en activos con un potencial de comercialización significativo y donde el operador es una compañía de petróleo y gas de alta calidad, nacional, internacional o independiente.

Los fondos para posibles inversiones provendrán de Carlyle International Energy Partners, L.P. (CIEP) y se enfocará en la exploración y producción de petróleo y gas, midstream, y refinación y comercialización en Europa, África, América Latina y Asia. La firma invirtió por primera vez en África en 2017, cuando Assala Energy, respaldada por Carlyle, adquirió los activos en tierra de Shell en Gabón. En este sentido, Boru Energy se beneficiará de la experiencia que Carlyle Group tiene en esta industria y en esta región. Toda esta inversión estará dirigida por Marcel van Poecke, director gerente y jefe del equipo CIEP, y Bob Maguire, director.

Respecto a sus socios, Aidan Heavey es el fundador y ex presidente y CEO de Tullow Oil PLC, una compañía de exploración y producción centrada en África que cotiza en la bolsa de Londres. Bajo el liderazgo de Heavey, Tullow se convirtió en una compañía FTSE 100 con una producción de más de 80.000 barriles de petróleo equivalente por día. Y Tom Hickey fue director financiero de Tullow Oil entre 2000 y 2008, donde trabajó en estrecha colaboración con el Heavey, y desde entonces ha ocupado diversos puestos directivos en la industria del petróleo y el gas.

“Carlyle se complace en asociarse con Aidan Heavey y Tom Hickey, quienes han demostrado un historial de crecimiento exitoso de importantes inversiones en energía. Esperamos brindarles apoyo y capacidades para ayudar a Boru Energy a medida que construye una plataforma exitosa para invertir en oportunidades de petróleo y gas en todo el África subsahariana”, ha señalado Marcel van Poecke, director gerente y jefe del equipo de CIEP.

Por su parte, Aidan Heavey ha declarado: “Boru Energy se basará en la experiencia y el compromiso de nuestro equipo para invertir en África. Intentaremos invertir para asegurar y aumentar los niveles de producción, extender los ciclos de vida de campo y apoyar a los socios y gobiernos para lograr un crecimiento sostenible a largo plazo y crear valor. Estamos comprometidos a lograr la mejor seguridad en su clase, desempeño ambiental, social y asociaciones transparentes con las partes interesadas. Esperamos con interés trabajar con Carlyle, futuros socios de la industria y nuestro equipo en esta emocionante oportunidad”.

Lisa Coleman (JP Morgan AM): “Ante la amenaza de una recesión, el crédito investment grade ofrece oportunidades a quienes buscan rentabilidad”

| Por IreneValiente | 0 Comentarios

pf_1572937782 — Foto cedida. Lisa Coleman

Las perspectivas de los mercados globales de cara a 2020 son cada vez más inciertas y continúan marcadas por las amenazas de volatilidad y el temor a que se produzca una recesión. En este contexto, los inversores siguen buscando fuentes de rentabilidad, y una de las más recurrentes es el crédito corporativo global con grado de inversión, asegura Lisa Coleman, de JP Morgan Asset Management.

En una entrevista con Funds Society en Madrid, la responsable de deuda corporativa global de la gestora señala que el mercado reaccionó de forma exagerada cuando se produjo una ampliación de los spreads de crédito a finales de 2018 de una manera “tan rápida y violenta”. En ese sentido, “ya esperaba que a lo largo del año el crédito comenzaría a rendir bien y que los spreads se estrecharían”.

“El crédito ha tenido un buen año”, insiste al señalar que, actualmente, los spreads se encuentran a uno de los niveles más estrechos del 2019, al haberse beneficiado de la búsqueda constante de rentabilidad por parte de los inversores. “A nivel global, están buscando cualquier cosa con un número positivo y el crédito corporativo tiende a ser una clase de activo que lo tiene”. A su juicio, cuando juntas esto con la notable caída de las emisiones netas, el contexto para la inversión es favorable.

“Ofrece oportunidades pese a la amenaza de una recesión y la volatilidad”, señala. Si finalmente se produce una crisis económica más pronunciada, lo más probable es que haya una volatilidad considerable en los spreads de los dos sectores que más rendimiento suelen aportar: el high yield y el crédito emergente, resultando en retornos negativos para el inversor.

Del high yield al investment grade

Por ese motivo, JP Morgan AM ha apostado por asumir una postura más “defensiva”, reduciendo su exposición al high yield al nivel más bajo de los últimos años e inclinándose por la deuda con grado de inversión (investment grade). Lo ha hecho a través de su “buque insignia” Global Corporate Bond Fund, en el que también ha aumentado la calidad del crédito, reduciendo su exposición a BBB- y BBB y aumentando el peso de los valores BBB+ y A. Con todo, “estamos tratando de movernos hacia una cartera con menos riesgos”.

Con esta misma perspectiva, este año han lanzado el JPMorgan Corporate Bond Research Enhanced Index UCITS ETF, que funciona de forma activa, basado en las recomendaciones de 19 analistas de crédito. “Basándonos en su visión, sobreponderamos o infraponderamos determinados valores. Todo lo demás de la estrategia se basa en el índice, como es la duración”.

En cuanto a su exposición por sectores, Coleman revela que, actualmente, sobreponderan el del consumo no-cíclico, como las empresas de bebidas o sanitarias, aunque se mantienen algo cautelosos en alimentación por el apalancamiento que ha sufrido esta área. “En el sector farmacéutico vemos oportunidades, ya que hay empresas que han realizado adquisiciones, y las de mayor calidad tienen un gran poder para lograr su desapalancamiento”, asegura. Mientras, continúan infraponderando el sector del consumo cíclico, como son el automovilístico, las industrias básicas y los químicos.

Coleman hace hincapié en que el principal riesgo al que hay que prestar atención en la actualidad es el de recesión, sea ésta del grado que sea. En el contexto estadounidense en el que opera la gestora, se trata de vigilar si la debilidad del sector manufacturero global impacta en las empresas expuestas a él y si, finalmente, termina perjudicando al consumidor. Con todo, Coleman apuesta por permanecer defensivos de cara al contexto de volatilidad que se acerca.

Bank of America es nombrado mejor banco del mundo y mejor banco de inversiones en México

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

Screen Shot 2019-11-05 at 1 — CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Mike Mozart . Mike Mozart

La revista Global Finance nombró a Bank of America como el mejor banco del mundo. El banco fue seleccionado en función de su desempeño durante el año anterior, su reputación, excelencia en la gestión y liderazgo en la transformación digital.

En 2018, Bank of America reportó las mayores ganancias anuales en la historia de la compañía, 28.100 millones de dólares. «Al mantener el crecimiento de los gastos por debajo del crecimiento de los ingresos durante 16 trimestres consecutivos, Bank of America pudo crear apalancamiento operativo, aumentar las ganancias, continuar sus inversiones y aumentar los retornos de capital para los accionistas. El liderazgo de Bank of America dibujó una imagen de una institución prudente, eficiente y centrada en el cliente al informar sus resultados», señaló la revista.

Brian Moynihan, CEO de Bank of America a nivel global, comentó: “Este reconocimiento refleja el gran trabajo que hacen mis colegas para generar un crecimiento responsable: enfocarnos en nuestros clientes, administrar bien los riesgos y asegurar que el crecimiento sea sostenible al hacer del banco un excelente lugar para trabajar, compartiendo nuestro éxito y manteniendo la excelencia operativa».

En cuanto al liderazgo en la transformación digital, Global Finance destacó el enfoque de “alta tecnología de alto contacto» del banco para atender a los clientes, haciendo referencia a los 37 millones de usuarios de banca digital, los 28 millones de usuarios móviles y los volúmenes regulares de récord logrados por Erica®, el asistente virtual impulsado por IA y Zelle, la plataforma de pagos de persona a persona de la cual el banco es copropietario. El enfoque digital del banco también se extiende a servir a los usuarios comerciales, 500.000 de los cuales usan el portal bancario CashPro®, para administrar los pagos diarios y las necesidades de administración de efectivo, incluida la firma digital de 33.000 documentos en 2019 hasta la fecha.

En relación con el reconocimiento otorgado por la versión latina de la revista, LatinFinance, para Bank of America México como mejor banco de inversiones del año, la organización señaló que la franquicia del banco en México fue parte de algunas de las más grandes negociaciones en Latinoamérica el año pasado. Asesoró a Grupo Financiero Banorte en la adquisición de Grupo Financiero Interacciones por 1.400 millones de dólares con lo que no solo se creó el segundo banco más grande de México, sino el mayor banco de propiedad mexicana en un mercado dominado por instituciones extranjeras.

Otra transacción notable fue la adquisición por 1.400 millones de dólares del 80% del parque eólico de Enel Green Power en México por parte de la Caisse de dépôt and place du Québec (CDPQ) de Canadá y CKD Infraestructura México. Bank of America México representó a los compradores.