Oportunidades en bolsa española: ¿qué ofrecerá 2020 a los inversores?

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Pixabay CC0 Public Domain. Las gestoras españolas apuestan por la renta variable y la estabilización del ciclo, si desaparecen las incertidumbres políticas

2019 ha sido un año marcado por la bipolaridad: se trata del peor periodo en términos de crecimiento desde la crisis, pero ha sido un gran año en términos bursátiles, con la bolsa americana en máximos históricos y la europea con máximos anuales. A esa buena evolución han contribuido los bancos centrales, que precisamente debido al miedo a contribuir a acelerar la llegada de la recesión se vieron obligados a cambiar su sesgo y a dar marcha atrás en la senda del endurecimiento monetario, que parecía inamovible a principios de año.

Tras un buen año en los mercados, pero con los datos de crecimiento en desaceleración, las gestoras mantienen un optimismo cauto con respecto a la inversión en bolsa, y confían en este mercado pero siempre con la selección como clave, y están atentas al devenir político.

Desde Trea AM contemplan unas estimaciones de crecimiento global del 3% y aseguran que, en el peor de los casos, la economía española seguirá creciendo un 1,7%, apoyada en la demanda interna (esperan que la tasa de desempleo se mantenga estable en torno al 1,3%).

Ante esta situación positiva, pero de desaceleración, defienden que “es el mejor momento para invertir en las pequeñas y medianas empresas españolas”, asegura Lola Jaquotot, gestora de renta variable de la entidad. La experta destaca el valor de estas compañías que «tienen márgenes de seguridad por encima del 50%” en algunos casos. Se trata de empresas con muy buenos fundamentales, que no dejan de crecer en beneficios y no están apalancadas, pero a las que el mercado no premia, afirma. Por ello, desde la gestora apuestan por compañías afincadas en España que registren poca deuda y que ofrezcan un buen crecimiento de beneficios. En definitiva, buenos negocios que minimicen el riesgo, independientemente de su tamaño, ya que “una compañía grande no garantiza nada”.

De cara a 2020, desde la gestora de Renta 4 esperan una estabilización del ciclo, siempre y cuando se cumplan una serie de hipótesis: que continúe la labor de los bancos centrales, que aparezca en escena la política fiscal y que se produzca una contención de las tensiones comerciales. Asimismo, advierten de que las incertidumbres que han protagonizado los mercados este año pueden alargarse en el tiempo, y no descartan que aparezcan otras nuevas. Pero hay oportunidades en renta variable, puesto que la renta fija está en niveles exigentes (aunque no descartan encontrar algunas zonas de valor en la deuda estadounidense, la deuda pública periférica europea o el high yield, pero evitando las zonas más arriesgadas). Por ello, recomiendan la inversión en renta variable, pero “siendo selectivos por valores y aprovechando momentos de volatilidad para incrementar posiciones”.

Mejoría escénica

Aunque son moderadamente positivos, los expertos también reconocen que, para que las compañías mejoren, será necesario también un cambio en el escenario económico. “Si el escenario mejora, también lo harán mejor las compañías”, reconoce Gonzalo Sánchez, gestor de renta variable española en Gesconsult.

Y entre esos factores de mejora escénica está la situación política nacional. De hecho, la incertidumbre política se posiciona como una de las principales amenazas para los mercados en 2020. Desde Trea AM lo consideran como algo “doméstico” y que ha tenido muy poco impacto hasta ahora. Sin embargo, con el posible acuerdo entre el PSOE y Unidas Podemos en el horizonte, serán tres los sectores que pueden verse perjudicados por la consolidación de un gobierno de izquierdas: las eléctricas, el sector bancario y las inmobiliarias, advierten desde la entidad.

En primer lugar, el sector bancario podría verse muy afectado por este posible acuerdo. Se trata de compañías con un ROE muy bajo, crédito plano y que ya se ven bajo una fuerte presión regulatoria por lo que un posible aumento de los tipos fiscales impulsado por Unidas Podemos no sería positivo. “No son buenas noticias para el sector”, reconoce también Jaquotot desde Trea AM. Por otro lado, el sector eléctrico también podría acuciar los efectos de un gobierno de izquierdas que apueste por las energías renovables. Sin embargo, según reconocen en Trea AM, la regulación en este campo ya está muy avanza, lo que reduciría el riesgo. Por último, las promotoras residenciales también podrían verse afectadas por el pacto.

Sin embargo, desde Gesconsult descartan un riesgo excesivo derivado del acuerdo. “Hay que vigilar qué medidas se toman”, advierte Sánchez, que reconoce que podría tratarse de un gobierno negativo para los mercados, pero que aún es difícil de determinar.

En cuanto a los sectores con mayor potencial de revalorización en 2020 en España, las gestoras españolas coinciden en el “potencial interesante” de las papeleras como Miquel y Costa o Interpapel; del sector del automóvil y de las telecomunicaciones, un campo con muchas posibilidades, según Gesconsult.

Contracción del comercio y recesión industrial: estas son las principales amenazas para los mercados

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Pixabay CC0 Public Domain. La contracción del comercio mundial y la recesión industrial en Europa: las principales amenazas para los mercados

La contracción del comercio mundial y la recesión industrial en Europa, sumadas a los acontecimientos políticos y el recalentamiento de EE.UU., son las principales amenazas para los mercados, según ha publicado Diaphanum. La gestora destaca una importante subida de los activos de riesgo en noviembre debido a los avances en la guerra comercial y el apoyo de los bancos centrales, lo que benefició especialmente a la renta variable, hasta el punto en que las carteras llegaron a máximos anuales.

Las previsiones macroeconómicas de la entidad destacan un crecimiento en España que sorprende al alza, pero “pesa la incertidumbre política y la debilidad del sector exterior, aunque es cierto que el mercado laboral continúa perdiendo dinamismo”, advierten.  En Reino Unido, por otro lado, el informe de Diaphanum muestra un crecimiento mayor de lo esperado, con una relajación de la incertidumbre ante las mayores perspectivas de que Johnson gane las elecciones.

Estados Unidos, por su parte, revisó al alza su PIB en el tercer trimestre, hasta el 2,1%, y se observan señales de desaceleración, pero no de recesión, ya que el consumo sigue liderando el crecimiento económico. Desde Diaphanum prevén que Trump, de cara a las elecciones de 2020, reduzca las amenazas a China y que los PMIs de confianza empresarial sigan mejorando gradualmente. Asimismo, los datos del mercado laboral siguieron siendo positivos y la Reserva Federal (Fed) considera suficiente el nivel actual de tipos de interés, resume el informe.

De acuerdo con Diaphanum, la relajación de las tensiones comerciales y la mejora de la situación macro han permitido las ganancias de la renta variable en noviembre. Además, el S&P volvió a marcar nuevos máximos históricos, un comportamiento positivo de China motivado por la inyección de estímulos y avances en la guerra comercial, mientras que las subidas fueron muy notables en Italia, Francia y Alemania, destacan.

“El growth volvió a hacerlo mejor que el value”, afirma la entidad. Además, subrayan la revalorización de la tecnología frente a energía y se mantiene el atractivo del dividendo en Europa con una volatilidad que se mantiene en mínimos anuales ante la menor aversión al riesgo.

Apuesta por bonos emergentes y de baja calidad

Por último, Diaphanum ve, de cara a los próximos meses, “poco potencial en los activos de riesgo, las valoraciones empiezan a ser exigentes en renta variable y existe una burbuja en bonos públicos, aunque controlada por el BCE”. Además, la entidad apuesta por el buen funcionamiento de los bonos emergentes y de baja calidad, mientras que siguen prefiriendo la tesorería y los alternativos para bajar la volatilidad de las carteras.

Engel & Völkers AG nombra a Paloma Pérez nueva directora de operaciones

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Foto cedidaPaloma Pérez, COO de Engel & Völkers AG. Engel & Völkers AG nombra a Paloma Pérez nueva directora de operaciones

Engel & Völkers AG ha nombrado a Paloma Pérez Bravo directora de operaciones (COO, por sus siglas en inglés). La directiva española será la responsable de todo el negocio de franquicias de la inmobiliaria alemana, así como de las operaciones de los Market Center de la región EMEA (Europa, Oriente Medio y África). Kai Enders continuará dirigiendo y gestionando las operaciones en la región DACH (Alemania, Austria y Suiza).

Paloma Pérez, que ya formaba parte de la compañía, asumió las riendas del Market Center de Madrid en 2013. Desde entonces, Pérez ha sido una pieza clave en la estrategia de las operaciones internacionales de la marca hasta llegar, en enero de este mismo año, al Comité ejecutivo internacional de Engel & Völkers.

“Con el nombramiento de Paloma Pérez, Engel & Völkers consigue un líder destacado cuya experiencia tecnológica será muy valiosa para el futuro de la compañía. Estoy deseando trabajar con Paloma mientras proseguimos la expansión internacional de la marca”, afirma Sven Odia, CEO de Engel & Völkers AG.

Ingeniera de Telecomunicaciones por la Universidad Politécnica de Madrid, Paloma Pérez ha cursado un Executive MBA (Master of Business Administration) y un PDG (Program for General Managers) en IESE y un PLD (Program for Leadership Development) en la Harvard Business School. Pérez cuenta con más de 27 años de experiencia, 20 de los cuales ha ocupado cargos directivos como la vicepresidencia de ventas y operaciones para EMEA en Best Doctors y el puesto de COO en Pelayo Seguros.

BlackRock crea una joint venture con Temasek Holdings y China Construction Bank Corp para operar en el mercado chino

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Pixabay CC0 Public Domain. BlackRock crea una joint venture con Temasek Holdings y con China Construction Bank Corp para operar en el mercado chino

Continúa la apertura del sector financiero chino. A finales de 2019, Amundi anunciaba la aprobación lograda para crear una joint venture con BOC Wealth Management, para crear una empresa de gestión de activos. Ahora le ha tocado el turno a BlackRock, quien ha confirmado que ha llegado a un acuerdo con Temasek Holdings (Pte) Ltd, firma inversora estatal de Singapur, y con China Construction Bank Corp (CCB) para establecer una joint venture de gestión de patrimonios en China. 

Según ha recogido la firma internacional y confirmado por parte de BlackRock para Funds Society, el acuerdo se produce en el marco aperturista del gobierno de China dentro del sector financiero. Uno de los atractivos que tiene este tipo de joint venture para las firmas extranjeras es que las filiales de los bancos chinos tiene una amplia capacidad comercial, incluso para lanzar productos.

La creación de estas empresas de gestión conjuntas también permitirá a los gestores extranjeros aprovechar del conocimiento local. 

Con este acuerdo, BlackRock y Temasek serán dueños de la mayoría de esta nueva empresa. Según reconoce Yin Ge, socio de Han Kun Law Offices en Shanghai, cada vez “recibimos más consultas sobre estas operaciones empresariales”.

Además, China Construction Bank Corp (CCB), segundo mayor banco de China por activos después del Banco Industrial y Comercial de China Ltd, ha establecido este año una unidad de gestión. 

Las mejores empresas para trabajar en la gestión de activos en EE.UU. son…

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Foto: Alachua County. Alachua County

76 empresas, un número récord, obtuvieron un lugar en el informe especial de 2019 Best Places to Work in Money Management producido por Pensions & Investments.

En su octava edición anual, P&I trabajó con Best Companies Group, para identificar a las empresas del sector que destacaron por sus esfuerzos para crear una cultura que apoye a los empleados y saque lo mejor de ellos. El primer lugar de cada categoría lo ocupan:

  • Blackstone Group para aquellos con más de 1.000 empleados.
  • TCW Group para entre 500 y 999 empleados.
  • Clearbridge lideró la lista de los que tiene entre 100 y 499 empleados.
  • Vulcan Value Partners entre los de 40 y 99 empleados.
  • Dana Investment Advisors fue la mejor firma con entre 20 y 49 empleados.

«Después de ocho años, hemos escuchado sobre los beneficios increíbles que ofrecen las organizaciones que son nombradas los mejores lugares para trabajar», dijo la editora de P&I, Amy B. Resnick. «Pero está claro que el trabajo intencional que se está haciendo para crear lugares de trabajo con objetivos comunes, confianza y comunidad es más importante. Los ganadores de este año destacan por su compromiso con su gente y las comunidades en las que operan». Sin embargo, «la presión sobre los administradores y asesores de activos no va a desaparecer», agregó Resnick. «Estas empresas saben que sus empleados son los mayores activos que tienen para enfrentar esos desafíos, desarrollar y mantener una ventaja competitiva».

Para participar, las empresas debían tener al menos 20 empleados en los EE.UU., al menos 100 millones de dólares en activos discrecionales bajo administración o asesoramiento y llevar en el negocio al menos un año.

Cinco empresas (en orden alfabético) han sido nombradas cada año desde el lanzamiento del programa en 2012:

  • Baird Asset Management, Milwaukee.
  • ClearBridge Investments, Nueva York.
  • Dana Investment Advisors, Waukesha, Wis.
  • Hamilton Lane, Bala Cynwyd, Pa.
  • Principal Global Investors, Des Moines, Iowa.

Puede consultar el listado completo en este link.

El aumento del coste de siniestros y de administración mermaron los resultados de las compañías aseguradoras chilenas

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Pixabay CC0 Public Domain. El aumento del coste de siniestros y de administración mermaron los resultados de las compañías aseguradoras chilenas

De acuerdo al Informe del mercado asegurador al tercer trimestre de 2019, publicado por la CMF (Comisión del Mercado Financiero) este mercado en su conjunto registró ventas por 9.331 millones de dólares entre enero y septiembre de este año, lo que significó un aumento real de 2,3% respecto a igual período del año anterior. Por el lado de las utilidades, estas alcanzaron los 442 millones de dólares, cifra que representó una disminución real de 21,4%, en relación al tercer trimestre de 2018.

Vida: Mayor retorno de las inversiones pero menor margen de contribución

Al cierre del tercer trimestre de 2019, las ventas del mercado de seguros de vida aumentaron en términos reales en 0,5%, respecto a igual período de 2018, al registrar montos por 6.464 millones de dólares.

Del total de las ventas observadas al tercer trimestre de este año, el 62,1% correspondieron a seguros previsionales, siendo las de mayor participación las rentas vitalicias de vejez (33,2% de la prima total). Les siguen los seguros banca seguros y retail (16,4%) y los seguros individuales (11,9%).

En cuanto a los resultados, el mercado de seguros de vida alcanzó utilidades por 338,8 millones de dólares lo que representó una disminución real de 25,6% respecto al período enero-septiembre del año anterior. Esto debido a que, a pesar del buen desempeño de las inversiones, se registró un menor margen de contribución, debido principalmente al aumento del costo de siniestros.

El total de las inversiones mantenidas en cartera por las compañías de seguros de vida, a septiembre de 2019, alcanzó los 61.890 millones de dólares, de los cuales el 56,1% correspondió a títulos de renta fija; 16,2% a inversiones en el exterior; 14,7% a inversiones inmobiliarias y 9,7% a renta variable.

En relación con las inversiones mantenidas a igual mes de 2018, se observó una disminución de 2,0% en instrumentos de renta fija y 0,5% en las inversiones inmobiliarias, mientras que las inversiones en préstamos no experimentaron variación en el período. Asimismo, se produjo un aumento de 1,2% en las inversiones en renta variable, 1,2% en las inversiones en el exterior y 0,1% en otras inversiones.

El indicador de rentabilidad anualizado sobre patrimonio fue de 7,1% al término del tercer trimestre de este año, inferior al 11,4% obtenido en el mismo período del año anterior y la rentabilidad de la cartera de inversiones fue de 5,4%, mayor al 4,5% registrado en igual período de 2018,

Menor rentabilidad de las compañías de seguros generales

Al terminar el tercer trimestre de este año las compañías de seguros generales registraron una prima directa de 2.867 millones de dólares lo que representó un aumento de 6,5% real respecto de igual trimestre de 2018.

En cuanto a utilidades, las compañías de seguros generales registraron un importe de 103,1 millones de dólares, lo que significó una disminución real de 3,5% respecto a las observadas en igual lapso de 2018, debido principalmente a un aumento en el costo de administración.

Al término del tercer trimestre de 2019, las inversiones mantenidas en cartera por las compañías de seguros generales llegaron a los 2.270 millones de dólares, de los que el 77,5% estaba concentrado en instrumentos de renta fija nacional.

Respecto de igual período del año anterior, se observó un aumento de 0,5% en instrumentos de renta variable, 0,5% en renta fija y 0,2% en inversiones en el exterior, mientras que en las inversiones en préstamos no experimentó variación en el período. Asimismo, se produjo una disminución de 0,6% inversiones inmobiliarias y 0,6% en otras inversiones.

Al tercer trimestre de 2019, el indicador de rentabilidad anualizada del patrimonio de las compañías de seguros generales, registró un 11,2%, menor al 13,7% observado a igual período del año anterior. Finalmente, la rentabilidad de las inversiones en el período enero – septiembre de 2019 fue de 3,3% menor al 4,2% alcanzado en igual trimestre del año anterior.

MyInvestor incorpora fondos socialmente responsables a su gama de productos

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Foto: Doug8888, Flickr, Creative Commons. naturaleza

El neobanco premium MyInvestor ha incorporado a su escaparate de productos fondos de inversión socialmente responsables (ISR) que cumplen criterios de sostenibilidad y contribuyen a construir un mundo mejor. Estos fondos invierten en compañías que, además de ser atractivas por sus métricas financieras y tener alto potencial de revalorización, cumplen estándares medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés).

La selección del neobanco, participado por Andbank España, AXA España, El Corte Inglés y diversos family offices, incluye fondos de gestoras internacionales que apoyan la lucha contra el cambio climático y conservación del medioambiente, la igualdad de género, la investigación del cáncer, la gestión de residuos y preservación del agua, el impulso de energías limpias y materiales sostenibles, y la educación para todos, entre otras temáticas.

La vocación de MyInvestor es impulsar la gama de fondos ESG, sumándose a una tendencia global que apoya la inversión responsable.

Ya están disponibles para su venta, a través de canales digitales, los siguientes productos:

Candriam Equities L Oncology Impact. Invierte en compañías cotizadas que desarrollan y/o venden productos y servicios para el tratamiento del cáncer. El universo de inversión incluye empresas cuyos productos introducen un cambio para los pacientes, en materia de diagnóstico, caracterización y tratamiento del cáncer. Abarca a empresas innovadoras en el campo de la cirugía, la radiación y los fármacos oncológicos. El fondo está denominado en dólares. Rentabilidad en 2019: 43,12%.

Nordea 1 Global Climate and Environment. Invierte en empresas que desarrollan soluciones respetuosas con el medioambiente y el clima, como las energías renovables y la eficiencia de los recursos, y que parecen ofrecer mejores perspectivas de crecimiento y características de inversión. Rentabilidad en 2019: 34,34%.

BNP Paribas Aqua. Invierte en empresas que operen en el sector del agua y/o sectores relacionados, seleccionadas por sus prácticas en cuanto a desarrollo sostenible (responsabilidad social y/o responsabilidad medioambiental y/o buen gobierno corporativo), la calidad de su estructura financiera y/o el potencial de crecimiento de beneficios. Rentabilidad en 2019 (a 27 de diciembre): 34,17%.

BlackRock BGF Sustainable Energy Fund. Invierte principalmente en valores de renta variable cotizados de empresas internacionales con una presencia significativa en los sectores de energías alternativas y de tecnologías relacionadas con la energía. Pone el foco en las energías renovables, la automoción y la generación de electricidad in situ, el almacenamiento de energía y las tecnologías instrumentales relacionadas con la energía. Rentabilidad en 2019: 32,07%.

SIGMA Global Sustainable Impact (GSI).  Es un vehículo de inversión multiactivos, que invierte en bonos y bolsa, aplicando criterios ESG (medioambientales, sociales y de buen gobierno corporativo). Busca rentabilidades consistentes generando un impacto positivo directo a través de sus inversiones. Destina el 100% de la comisión anual de éxito, que corresponde al 10% de la rentabilidad de la estrategia, y un 9% de la comisión de gestión, fijada en el 1,6% del patrimonio invertido, a financiar proyectos de investigación contra el cáncer, a través de la fundación CRIS contra el Cáncer. El fondo fue lanzado en el primer trimestre, por lo que no se benefició de la subida del mercado en el arranque del año. Desde entonces gana un 5,82%. 

Pictet SmartCity. Invierte principalmente en acciones de empresas que operan en el negocio de infraestructuras de servicios públicos (agua, electricidad, telecomunicaciones, energía de gestión de residuos o transporte), cumpliendo criterios ESG. Rentabilidad en 2019: 30,35%.

BB Adamant Sustainable Healthcare. Invierte en empresas del sector salud con fuertes credenciales de sostenibilidad y negocios con modelos innovadores. Ejemplos de sostenibilidad en la industria de la salud son las políticas de procedimientos que respetan el medioambiente, altos estándares de seguridad en servicios y productos médicos y compromiso ético en la implementación de ensayos clínicos. Rentabilidad en 2019: 25,95%.

RobecoSAM Global Gender Equality Impact. Invierte en compañías que son líderes en impulsar la igualdad y diversidad de género. Se fija, entre otros aspectos, en la composición de los consejos e igualdad de sueldos. El objetivo es crear un impacto positivo en las compañías. Rentabilidad en 2019 (a 27 de diciembre): 28,58%.

DPAM Invest B Equities Sustainable Food Trends. Invierte en compañías vinculadas directa o indirectamente a la cadena alimentaria que respetan criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG). Rentabilidad en 2019: 20,02%.

CPR Invest Education (Amundi). Invierte en empresas que participan en el ecosistema educativo en el sentido amplio y en todos los niveles, en línea con el 4º punto de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de Naciones Unidos. Rentabilidad en 2019 (a 27 de diciembre): 22,44%.

RobecoSAM Smart Materials.  Invierte a escala mundial en empresas que ofrecen tecnologías, productos o servicios relativos a la explotación de materias primas y su utilización eficiente, la recuperación de recursos ya utilizados y de materiales alternativos e innovadores. Rentabilidad en 2019: 17,95%.

Resiliencia, la palabra clave para 2020 según las perspectivas de Credit Suisse

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Wikimedia Commons. Resiliencia, la palabra clave para el próximo año según las perspectivas de Credit Suisse

Según el Credit Suisse Investment Outlook 2020, los inversores podrían afrontar en 2020 numerosos eventos imprevistos y mercados volátiles, pero la economía mundial y los activos de riesgo deberían mostrarse resistentes. Credit Suisse prevé para la economía mundial un crecimiento moderado del 2,5%, pero no un riesgo de recesión.

En este contexto de menor ritmo de crecimiento, Credit Suisse espera modestas rentabilidades de un solo dígito en los principales mercados de renta variable. Además, una campaña presidencial polarizada en los EE.UU., la presión sobre los márgenes, la alta deuda corporativa y menos recortes de las tasas de interés por parte de los principales bancos centrales -sin mencionar los desarrollos políticos inesperados–, probablemente pondrán a prueba los nervios de los inversores en 2020. 

Incluso si se alivia la guerra comercial entre EE.UU. y China y disminuye la incertidumbre sobre el Brexit, las inversiones a lo largo de 2020 requerirán una diversificación prudente de la cartera, orientada hacia áreas de mayor rentabilidad. 

Según apunta Nannette Hechler-Fayd’herbe, responsable global de Research y CIO de Credit Suisse Banca Privada, ”prevemos un crecimiento económico moderado, una continuación de condiciones de liquidez acomodaticias y un relajamiento de las tensiones geopolíticas. A medida que disminuya la guerra comercial entre EE.UU. y China debería mejorar la confianza de las empresas, impulsando los sectores y valores orientados al crecimiento”.

Mercados financieros

Para Credit Suisse, las acciones siguen ofreciendo una atractiva ventaja de rentabilidad frente a los bonos de bajo rendimiento. A nivel sectorial habla de tecnologías de la información (TI) como uno de los pocos sectores de alto crecimiento. Las finanzas también son atractivas, ya que la esperada mejora de las perspectivas cíclicas originará probablemente una mayor rotación en ese sector en el primer semestre de 2020.

Respecto a la renta fija, su análisis para el próximo año muestra que “los rendimientos de muchos de los bonos de mayor calidad serán muy probablemente negativos en 2020 y más allá. Sin embargo, se espera que una serie de segmentos de calidad intermedia ofrezcan rendimientos razonables”. Además, considera que la mayor parte de la deuda en moneda fuerte de los mercados emergentes también debería lograr sólidos rendimientos.

“En las inversiones alternativas, la mayoría de las inversiones en bienes raíces deberían seguir generando rendimientos moderadamente positivos. Se prefieren las inversiones directas en bienes raíces, ya que las tasas de interés más bajas aún no parecen estar totalmente reflejadas en el precio”, sostiene en su documento de perspectivas para 2020.

Otra de las consideraciones que hace es que los productos básicos han seguido una evolución muy divergente el pasado año y la ralentización de la producción industrial ha afectado especialmente a los productos básicos cíclicos. “De cara al futuro se espera que disminuya esta divergencia. Si bien es probable que los precios del oro se consoliden, los precios del petróleo podrían enfrentarse a un período de debilidad antes de recuperarse finalmente”, estima.

Sobre esta perspectivas, Michael Strobaek, jefe global de inversiones de Credit Suisse, apunta: “En un entorno de rendimientos más bajos durante un periodo prolongado, un marco de activos múltiples permite a los inversores aprovechar los bolsillos de valor en los mercados de bajo riesgo, mientras aumentan los rendimientos esperados al invertir en acciones y se buscan inversiones menos convencionales de ingresos fijos. Creemos que este enfoque será beneficioso en 2020”.

Las noticias más leídas en Funds Society en 2019

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Pixabay CC0 Public Domain. Las diez noticias más leídas en Funds Society a nivel global

Los últimos lanzamientos en la industria de fondos, la política monetaria de los bancos centrales y sus decisiones, las perspectivas económicas y los principales eventos del año, como por ejemplo el Brexit o las actuaciones políticas de Donald Trump, han ocupado los principales titulares de este año en Funds Society. 

Entre las noticias más leídas en 2019 destaca la cobertura al informe EY 2019 Global Wealth Research. El estudio apunta que los clientes de wealth management se mueven hacia las fintech y los asesores independientes. De acuerdo con la investigación, se estima que el uso de asesores independientes aumenten un 18% durante los próximos tres años, motivado por la flexibilidad de sus soluciones y de una oferta con tarifas más atractivas para los clientes.

Sobre la industria de fondos, este año también ha destacado el informe de Allianz GI sobre las áreas clave donde los gestores deben concentrarse para mejorar sus servicios. En concreto destaca que si bien los gestores activos están mejor posicionados para ayudar a los inversores a superar los desafíos que ellos mismos identifican, la confianza general en los gestores activos es baja. De los inversores globales encuestados, menos el 23% piensa que vale la pena el coste que conllevan las carteras gestionadas de forma activa, y en los Estados Unidos, tan solo el 17% de los encuestados estaban de acuerdo con esta afirmación.

Entre los movimientos empresariales producidos a lo largo del año, los más interesantes para  nuestros lectores han sido la creación de un área de soluciones multiactivo para centralizar el asset allocation a nivel global y un equipo de estrategias cuantitativas por parte de Santander AM y el lanzamiento, para inversores profesionales, de Pictet Real Estate Capital – Elevation Fund I SCSp (Elevation I) de Pictet Alternative Advisors.

Además de la información propia de la industria, la actualidad de los mercados, los principales oportunidades de inversión, el análisis de las gestoras, la relevancia de la ESG en materia de inversión y la opinión de los principales gestores de la industria son los temas que más interés han despertado entre nuestros lectores. 

Las noticias más leídas:

  1. Los clientes de wealth management se mueven hacia las fintech y los asesores independientes

  2. Didier Saint Georges (Carmignac): “Mi mayor miedo es qué va a suceder con la deuda cuando se ralentice el crecimiento económico”

  3. Santander AM crea un área de soluciones multiactivo para centralizar el asset allocation a nivel global y un equipo de estrategias cuantitativas

  4. Tono dovish vs. normalización monetaria: ¿qué ve la Fed en el horizonte?

  5. Llamada de atención: cinco áreas clave donde los gestores de activos deben centrarse en mejorar sus servicios

  6. Los sectores más atractivos para invertir en 2019

  7. Pictet Alternative Advisors lanza Elevation I, un fondo de inversión inmobiliaria directa en Europa

  8. ¿Qué activos se benefician si la Fed anuncia un recorte de tipos?

  9. El debate sobre el posible estancamiento secular y el Brexit, tras la dimisión de Theresa May, se cuelan en las elecciones al Parlamento Europeo

  10. ¿Influye positivamente el análisis ESG en la rentabilidad de las carteras?

Una cuarta parte de la población mundial teme no ahorrar lo suficiente para la jubilación

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Pixabay CC0 Public Domain. Una cuarta parte de la población mundial teme no estar ahorrando lo suficiente antes de la jubilación

Prepararse económicamente bien para afrontar la jubilación es un reto para todos los ciudadanos del mundo. Según el informe Schroders Global Investor Study 2019, una cuarta parte de la población mundial, en concreto el 24%, está preocupada por no ser capaz de ahorrar lo suficiente antes de jubilarse. 

La generación que más temor tiene a que le falten ahorros una vez abandone el mundo laboral es la baby boomers. Según el estudio, que encuestó a más de 25.000 inversores en 32 ciudades de todo el mundo, más de un tercio de esta generación (el 34%) teme que la cantidad que están ahorrando no sea suficiente, frente al 20% de los millennials que también están preocupados por su situación económica en la vejez.

Por regiones, los inversores de Asia y Europa fueron los más preocupados por no ahorrar lo suficiente, con un 26% y un 25% respectivamente, son los que más “nerviosos” están por lo que su “saco” para la jubilación tiene. En cambio, este miedo es menor América, donde el porcentaje se sitúa en el 22%. También llama la atención Japón, donde el 53% de las personas que aún no están jubiladas están ya preocupadas por su este asunto, en comparación con el 6% que registra un país tan poblado como India. 

Schroders Global Investor Study 2019

A pesar de las diferencias por regiones, el informe señala que de media la personas aspiran a sacar un 10,3% de ahorro anual para su jubilación para evitar quedarse sin recursos cuando llegue el momento de la jubilación. Según el informe, viendo los esfuerzos en el ahorro que se realizan, hay un claro desajuste entre lo que las personas esperan que les queda para su jubilación con lo que realmente gastar al jubilarse. 

A raíz de estos datos, Sangita Chawla, directora de Ahorro para la Jubilación de Schroders,  señala que “esta desconexión es preocupante e implica que la gente a nivel mundial no está siendo realista sobre el estilo de vida que quiere disfrutar cuando se jubile. Las personas viven cada vez más tiempo jubiladas y deberían poder disfrutar de sus vidas después del trabajo, con la seguridad de que sus ahorros podrán mantener su estilo de vida. Sin embargo, este estudio sugiere que este podría no ser el caso para muchos”.

En su opinión, es “imperativo” que las personas empiecen a ahorrar de manera consistente y suficiente desde que empiezan a trabajar y, antes de jubilarse, “piensen seriamente en el nivel de ingresos que pueden permitirse mantener a lo largo de sus bien merecidas jubilaciones», añade Chawla.