Juan Pablo Rechter se unió a BCP Global procedente de Stonex, anunció la empresa en su cuenta de LinkedIn.
“BCP Global se complace en anunciar la incorporación de Juan Pablo Rechter como nuestro nuevo Managing Director, enfocado en impulsar nuestra estrategia comercial a nuevas alturas”, publicó la firma.
El asesor con más de 25 años de experiencia en wealth management y basado en Argentina, “se destaca en el desarrollo de soluciones financieras innovadoras y en liderar equipos de alto rendimiento”, agrega el comunicado.
Dentro de su experiencia se destaca su presencia en las firmas Standard Bank, donde trabajó durante más de nueve años y Stonex donde estuvo durante más de 16 años.
Tiene estudios en economía y un Master en Mercado Financiero y de Capitales por la ESEADE.
Balanz anunció la última incorporación a su equipo de Reino Unido de John Montgomery, como director y Senior Emerging Markets Trader, según un comunicado al que accedió Funds Society.
Montgomery aporta una gran experiencia a Balanz, habiendo servido previamente como Portfolio Manager para renta fija latinoamericana en Santander Asset Management desde 2012, dice la empresa.
Su experiencia en bonos corporativos latinoamericanos «mejorará significativamente nuestras capacidades y solidificará nuestra posición en el mercado global», agrega el comunicado.
La firma de inversión, “está consolidando su posición como un actor clave en el campo de los créditos desafiantes, situaciones especiales, nombres en dificultades y créditos de alto rendimiento en América Latina”, dice el texto emitido por Balanz.
“Con la contratación de John, reafirmamos nuestro compromiso con la excelencia y nuestro impulso para seguir expandiéndonos y creciendo. Balanz es ahora un actor regional; Argentina fue nuestro origen y seguirá siendo importante, pero hoy cubrimos todos los países de América Latina. Continuaremos buscando talento para convertirnos, a mediano plazo, no solo en un actor regional sino global en mercados emergentes”, comentó Santos Quiroga, Global Head of Sales & Trading.
La llegada de Montgomery sigue a la reciente incorporación de Pardeep Dhillon, otro Senior Emerging Markets Trader, recuerda el comunicado. El historial de Dhillon incluye la gestión del EM Global Fund en Fideuram Asset Management y el trading de mercados emergentes en Macquarie Bank. Su rol en Balanz aprovecha su amplio conocimiento en espacios soberanos y cuasi soberanos, así como en gestión de riesgos y trading.
El equipo de ventas de renta fija, liderado por Agustín Soula, opera tanto en América Latina como en el Reino Unido, colaborando estrechamente con los equipos de investigación corporativa y soberana y el equipo de trading argentino en Buenos Aires. “Esta sinergia permite al Grupo Balanz ofrecer servicios inigualables al mercado institucional”, agrega el comunicado.
La oficina de Reino Unido está liderada por Jackie Rivadeneira, Santos Quiroga y Martin Saud.
Foto cedidaEl equipo de Wbuild (de izq a der): María Jesús Lamarca, Daniel Pardo, Andrés Carey, Benjamín Cajtak y Santiago Montt
La tecnología ha llegado a revolucionar muchas aristas del mundo inmobiliario, pero para la startup chilena Wbuild, la tokenización es el mecanismo que realmente va a cambiar el mundo de la inversión inmobiliaria. Y el punto de partida de su apuesta es una plataforma de inversión en activos estadounidenses, ofreciendo inmuebles en uno de los mercados más apetecidos del mundo a un público más amplio.
“Si hay una tecnología que va a cambiar el mundo de los fondos, se llama tokenización”, dice el co-fundador y CEO de la compañía, Daniel Pardo. “Llevamos años comprando acciones a través del celular, pero no real estate. Ahora lo podemos hacer y eso cambia la dinámica de cómo puedo acceder a otro tipo de activos”, agrega, en entrevista con Funds Society.
Las inversiones se hacen a través de sociedades que contienen los activos –grupos de inmuebles o activos unitarios, dependiendo de la inversión–, cuya propiedad está dividida en acciones, que tienen asociadas “acciones digitales”, según describe el ejecutivo, las que se transan en la plataforma. Todos los procesos quedan registrados y contabilizados automáticamente.
Wbuild utiliza una combinación blockchain, inteligencia artificial y estructuras legales sofisticadas –las mismas figuras optimizadas que utilizan tradicionalmente los altos patrimonios– para abrir el acceso a distintos activos, incluyendo inmuebles individuales (como departamentos), proyectos de desarrollo e incluso fondos inmobiliarios.
Esto permite a las personas invertir el monto que deseen y obtener una participación en uno o más activos inmobiliarios y en los flujos que genere su renta. “Queremos que cualquier persona, sin importar su capacidad de inversión, pueda armar su propio portafolio de inversión inmobiliaria”, explica.
Además, la plataforma ofrece un mercado secundario, donde las personas pueden transar sus participaciones con una mayor liquidez que en el mercado privado tradicional. La custodia de los recursos, por su parte, está en la cuenta de la misma sociedad en la que invierten los usuarios.
“Esto rompe las barreras fronterizas de las inversiones”, comenta Pardo, disminuyendo tickets para invertir en el extranjero. Así, el objetivo es democratizar el acceso a una categoría que se ha vuelto más popular en Chile.
¿Por qué activos estadounidenses? “Para los chilenos, hay mucho menos acceso a inversiones en EE.UU. que chilenas, porque no están en el medio en que viven. Entonces, nos hemos enfocado en EE.UU., pero luego vamos a abrir en otros mercados”, adelanta el co-fundador de la startup.
El futuro de la inversión inmobiliaria
Más allá del mercado inmobiliario, la tokenización es una tecnología que se perfila como revolucionaria para la industria de las inversiones. “Hay una tendencia muy fuerte hacia la tokenización”, relata Pardo.
En particular, el ejecutivo destaca que este mecanismo permite abrir el acceso a todo tipo proyectos que actualmente son inaccesibles para inversionistas individuales. Esto incluye activos de energía y bodegaje, por ejemplo.
Las estimaciones de la industria respaldan esta sospecha, según Pardo. “Más o menos, los cálculos coinciden en que, de aquí al 2030, el 10% del PIB mundial va a estar tokenizado, va a estar arriba de esta tecnología”, comenta.
Es más, acota, desde Citi proyectan que el 7,5% de los fondos inmobiliarios globales va a estar tokenizado a ese año.
Esto se debe principalmente a tres motivos, según el profesional. En primer lugar, esta tecnología democratiza las inversiones, a través de su disminución de costos. Además, entrega una mayor transparencia y seguridad, gracias a los mecanismos de ledger inherentes en la tecnología blockchain. Finalmente, la eficiencia permite una mayor liquidez, con su mercado secundario de participaciones.
Este modelo, asegura Pardo, no ofrece sólo beneficios para inversionistas, sino que también para oferentes de activos inmobiliarios, como fondos o desarrolladores. “Les estamos abriendo las puertas a nuevos mercados”, a través de la democratización y su alcance regional, indica.
Planes de expansión
Wbuild fue creada en mayo de 2022 y dedicaron su primer año a desarrollar la tecnología de la plataforma, lanzando su negocio en marzo de 2023. Actualmente, tienen más de 2.800 usuarios, repartidos en 14 países –fuera y dentro de América Latina–, con cerca de un millón y medio de dólares en activos. Sus fundadores son Pardo y el abogado Andrés Carey.
Hacia delante, las cosas se ven positivas, relata el CEO de la firma, especialmente considerando que lograron entrar en la aceleradora Reach. Este programa, destaca, es la “número uno del mundo” en el segmento de tecnología inmobiliaria y cuenta con el apoyo de la National Association of Realtors estadounidense.
Esto, explica, les abrió las puertas al mundo, especialmente en México, donde han estado ganando tracción a nivel de inversionistas.
En esa línea, la expansión a otros mercados está en las cartas. Pardo comenta que están trabajando en México, España, Uruguay y Chile, sondeando temas regulatorios y técnicos en paralelo. El objetico es abrir nuevos mercados, “de aquí a dos años”.
“El primer semestre del próximo año vamos a abrir un mercado nuevo. Estamos en la discusión de cuál será, porque tiene que ver con los avances que tengamos y los proyectos a los que podamos acceder”, adelanta.
Además, les interesa fortalecer su mercado secundario, incorporando protocolos de terceros para conectarse a otras plataformas y aumentar la liquidez; y ampliar la plataforma con nuevos tipos de activos tokenizados para transar. Por ejemplo, se están preparando para incorporar proyectos de conservación y, más adelante, energía.
La directora general de BlackRock Brasil, Karina Saade, anunció que dejará la dirección de la filial brasileña de la gestora internacional, según un comunicado de la empresa .
Saade permanecerá en la empresa hasta el 3 de junio, antes de migrar a la dirección de un family office, algo que no especifica el comunicado.
“Karina fue parte fundamental del crecimiento de BlackRock en Brasil y, a lo largo de su carrera, estuvo comprometida con servir a nuestros clientes, entregar nuestros productos, desarrollar estrategias y construir nuevos mercados”, señaló la nota de prensa.
Saade trabaja en la gestora desde hace 17 años, tres de los cuales en el cargo de directora general y más de dos años como Head of Product for Latin America. Licenciada por Harvard Business School y Stanford, antes de sumarse a BlackRock trabajó como analista de Goldman Sachs en Nueva York.
Los países de Latinoamérica están siendo especialmente activos a la hora de emitir, con Chile Brasil y Argentina a la cabeza. Los tipos de emisiones que más han llamado la atención son las emisiones perpetuas de Banco Estado y Banco BCI, señala en una nota Cristián Zañartu, analista Renta Fija Internacional Mesa de Dinero Fynsa.
«El mercado de renta fija se ha caracterizado los últimos meses por ser sumamente ilíquido, sufrir un apriete en los spreads y ser fluctuante debido a los datos y comentarios provenientes de la Fed en EE.UU. Bajo esta nube de volatilidad se puede vislumbrar un rayo de luz proveniente de las nuevas emisiones que han nutrido al mercado primario, las cuales han estimulado los flujos del mercado secundario», explica el experto.
Los bonos perpetuos son instrumentos que carecen de una fecha de vencimiento específica. Se distinguen por contar con un “call”, una fecha a partir de la cual el emisor tiene la opción de recomprar el bono, y en caso de no hacerlo, la tasa pasará a ser variable según las condiciones estipuladas en el prospecto. La característica principal de los bonos perpetuos es que son convertibles en acciones. Según la norma chilena, la conversión se activa cuando el CET1 (Common Equity Tier 1) cae por debajo de 5.125%.
Los datos actuales de los bancos están situados muy por encima de aquel número. Al cierre de 2023 los CET1 de BCI, Banco Estado, Banco de Chile y Banco Santander fueron de 11.08%, 9.67%, 13.7% y 11.12%, respectivamente.
Si bien la emisión de BCI es High Yield, tanto Banco BCI como Banco Estado son emisores Investment Grade, y la condición de perpetuo de estas emisiones hace que los bonos transen a tasas relativamente altas en comparación con sus pares. En el mercado actual, un bono con calificación BB+, con una duración similar, transa en la zona de 7.0-7.5% vs 7.82% de BCI, mientras que uno con calificación BBB- transa en la zona de 6.5-7.0% vs 7.47% de Banco Estado.
«Considerando la tasa y el riesgo del bono, estos bonos perpetuos están mejor posicionados en comparación con otros bonos de rating similar», dice Zañartu.
«Considerando el contexto del mercado y el nivel de riesgo de los emisores, esta clase de bonos está siendo altamente demandada, llevando sus precios a niveles sobre la par. No está demás darles una segunda vuelta al momento de tomar decisiones de inversión. Y es probable que otros bancos de similares características repitan la receta de BCI y Banco Estado. En un mercado donde encontrar rendimientos se vuelve cada vez más desafiante, los bonos perpetuos pueden ofrecer una alternativa atractiva para los inversores», concluye el analista de Fynsa.
Las economías de México y Estados Unidos podrían llegar a un punto de inflexión en los próximos años debido a que necesitan adaptarse en el marco del nearshoring y no lo han hecho plenamente, dijo Carlos Pascual, actual vicepresidente Senior y encargado de Geopolítica y Asuntos Internacionales en S&P Global Commodity Insights.
El también ex embajador de Estados Unidos en México, entre los años 2009 a 2011, participó en un papel durante la Cumbre Anual de Índices & ETFs, organizado por S&P Global Índices y la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), en la Ciudad de México.
En opinión del experto, los próximos meses y años serán de definiciones para las economías de ambos países ya que si bien es cierto que su correlación es notoria y la integración regional avanza, todavía faltan definiciones en el juego geopolítico.
«México tendrá que definirse en los próximos años; eso podría suceder casi con toda seguridad en el año 2026 cuando se llegue a la revisión del TMEC», expresó el exdiplomático.
«Sobre todo, dependerá mucho de quién gane la próxima elección en Estados Unidos; si gana Trump es altamente probable que le pregunren a México con quien está, si con Estados Unidos o con China», dijo.
«Por lo tanto, en los próximos años las economías de México y de Estados Unidos podrían llegar a un punto de inflexión; el nearshoring les exigirá definiciones plenas», señaló.
Para otros expertos en el tema y participantes del panel, «estar al lado de Estados Unidos no necesariamente significa estar cerca; es decir, México ha podido hasta ahora incrementar sus beneficios derivados del nearshoring, sin distanciarse de China, pero eso podría terminar pronto».
El TMEC, el acuerdo comercial entre México, Estsdos Unidos y Canadá, será revisado a mediados del año 2026, según el compromiso firmado en su origen. Estos eventos de revisión de un acuerdo comercial tan relevante para ambas economías, suelen generar incertidumbre, misma que seguro se profundizará si en la elección de noviembre en Estados Unidos regresa a la presidencia Donald Trump, quien ha prometido una «enérgica revisión» del tratado comercial e incluso ponerle fin si así lo considera conveniente para los intereses de su país.
M&G ha anunciado una inversión de 107 millones de euros en uno de los mayores vehículos de impacto del mundo, el fondo Europeo para el Sudeste de Europa, dotado con 1.300 millones de euros para facilitar el acceso a capital a proveedores de microfinanciación e instituciones financieras desatendidas en países en desarrollo del sudeste y el este de Europa.
El fondo fue creado para apoyar los ecosistemas financieros en los mercados más necesitados y promueve el emprendimiento, la creación de empleo y la reducción de la pobreza. Al invertir en la infraestructura financiera de la región, ofrece a las empresas locales la oportunidad de prosperar mediante el suministro de productos financieros, asistencia técnica y acceso a la financiación para las comunidades desatendidas.
Aprovechando el capital público de entidades mundiales como la Comisión Europea y el Banco Europeo de Inversiones, el fondo tiene la capacidad de incluir inversión privada para alcanzar sus objetivos de desarrollo social y económico. «Este modelo de financiación combinada ha proporcionado fondos a más de 50.000 microempresas y pequeñas y medianas compañías lideradas por mujeres, mientras que ha respaldado de modo indirecto alrededor de 2,1 millones de puestos de trabajo gracias a la financiación recibida por parte de las instituciones de crédito asociadas desde 2005″, explican desde M&G.
La inversión de 107 millones de euros anunciada se apoya en Catalyst, la estrategia de activos privados con propósito de M&G, en el Prudential With-Profits Fundde 126.000 millones de libras de M&G y en fondos externos gestionados por el equipo de crédito privado de la firma. Se trata de la segunda inversión de M&G en un modelo de colaboración público-privada (PPP) enfocado en impacto, tras la inversión de 90 millones de dólares en The Microfinance Enhancement Facility, que proporciona financiación a más de 120 instituciones financieras en 44 países de todo el mundo.
«La asociación con EFSE nos permite canalizar capital de impacto en el empoderamiento de hogares y micropymes de la región. Nuestras inversiones no se limitan a la búsqueda de rendimientos financieros, sino que buscan crear una diferencia tangible en la vida de las personas. Aprovechando nuestra experiencia en modelos de colaboración público-privada somos capaces de amplificar el flujo de capital privado hacia instituciones que comparten nuestra visión de fomentar un crecimiento económico inclusivo y sostenible. Esta inversión no es sólo una decisión financiera; es un compromiso para crear un cambio positivo en la sociedad», comenta Eoin O’Shaughnessy, codirector de Investigación de Crédito Estructurado de M&G Investments.
Por su parte, Andrea Hagmann, presidenta de la Junta Directiva del EFSE, añade: «Esta es la mayor inversión del sector privado en el fondo hasta la fecha. De este modo, podemos multiplicar el capital aportado por las instituciones públicas a través de capital privado y aumentar significativamente el impacto global. M&G es un uno de los grandes inversores institucionales apostando por la inversión de impacto. Aporta al fondo una nueva e importante asociación con el sector privado y complementa nuestras asociaciones existentes con inversores de renombre».
La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) anunció la salida de su actual director general José Oriol Bosch Par. La noticia sorprendió un tanto ya que, no obstante se sabía que había un proceso de renovación en la plantilla directiva, no se esperaban noticias sino hasta después del primer semestre de este año.
En lugar de Oriol Bosch llega a la dirección general de la BMVJorge Alegría Formoso quien ha desempeñadpo diversas responsabilidades en la institución desde hace varios años, se le renoce por ejemplo como el artífice del nacimiento del Mercado Mexicano de Derivados (Mexder), hoy consolidada como una de las bolsas de futuros más importantes de Latinoamérica.
«Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. (BOLSA), informa, conforme a su plan de sucesión, que, después de un proceso ordenado conducido por el Comité de Nominaciones, con participación del señor José-Oriol Bosch Par, quien concluye un ciclo natural en la Sociedad; el Consejo de Administración ha designado al señor Jorge Alegría Formoso, su sucesor, como Director General de Bolsa», indicó la BMV en un comunicado.
«A nombre de todo el Consejo de Administración y colaboradores de la institución, damos la bienvenida a Jorge y agradecemos profundamente a Oriol su liderazgo excepcional, disciplina, profesionalismo, y enfoque en la maximización de valor para todos nuestros accionistas y personas con interés en nosotros», comentó Marcos Martínez Gavica, Presidente del Consejo de Administración del Grupo BMV.
Jorge Alegría Formoso se incorporará próximamente a sus funciones, mientras que José Oriol Bosch se mantendrá en la institución, colaborando con el señor Alegría, por un periodo transitorio para asegurar una transición ordenada.
De acuerdo con el comunicado emitido por la BMV, el Consejo de Administración de la institución consideró a Jorge Alegría como el candidato ideal para liderar la continua evolución de la Bolsa y construir sobre los éxitos ya alcanzados.
«Alegría es un líder estratégico, con un sólido historial profesional, con amplia experiencia en el sector financiero y de mercados, en los que ha ocupado con éxito cargos de liderazgo, y reúne conocimiento, práctica y valores fundamentales para liderar a la Bolsa», dijo la BMV.
¿Quién es Jorge Alegría Formoso?
A lo largo de su trayectoria, Jorge Alegría Formoso ha ocupado diversos cargos de alta responsabilidad en el sector financiero y de mercados, incluyendo Director Sr. de CME Group (Chicago Mercantile Exchange) representante en México y encargado del desarrollo de mercados, clientes y productos derivados para América Latina.
Anteriormente se desempeñó como Director General de MexDer (Mercado Mexicano de Derivados) y como Director General Adjunto de la Bolsa Mexicana de Valores, a cargo de Operaciones de Mercados y Servicios de Datos del Grupo BMV.
Antes de eso, fue CEO de ABN AMRO Securities (México) y Director General Adjunto de Scotiabank Inverlat México.
Presidió en el extranjero a la Asociación Internacional de Mercados de Futuros y Opciones (IOMA) por tres años. El Sr. Alegría se graduó como Contador Público especializado en Finanzas del ITAM (Instituto Tecnológico Autónomo de México), donde también ha sido profesor de tiempo parcial impartiendo el tema de Mercados de Derivados en México.
Además, ha tomado e impartido diversos cursos y seminarios avanzados en México y en el extranjero, especializados en mercados de capitales, FINTECH y derivados financieros.
Sao Paulo, Santiago de Chile, Buenos Aires y Montevideo: DAVINCI Trusted Partner declinó este año 2024 su Masterpiece en clave regional, con su primer evento en Brasil. Juntos a sus socios Investec, Allianz GI/Voya y Jupiter, la firma basada en Uruguay señaló que mercado tiene buenas oportunidades en renta fija, en bonos soberanos y privados, cuyo valor podría incluso duplicarse tras el primer recorte de tipos de interés por parte de la Reserva Federal.
El traje a medida de James Whitelaw y Santiago Queirolo
Los dos socios fundadores de DAVINCI TP destacaron la presencia de 500 personas en los cuatro días de gira que diseñaron para su quinto Masterpiece.
Esta vez, el traje a medida que seleccionaron para los inversores consistió en ideas que dan solidez a un portafolio: “Con estas estrategias es muy difícil que en los próximos meses tengan rendimientos negativos”, dijo Whitelaw.
Queirolo recordó que la filosofía detrás de la propuesta es que “la simpleza es la mayor sofisticación”.
Bonos prometedores, el caso de los emergentes
Carlos Carranza, gestor de cartera y Deuda de Mercados Emergentes de Allianz Global Investors y Voya, observa los buenos rendimientos de los bonos de los países emergentes con el recorte de tipos de interés de la Fed. Según él, la rentabilidad puede incluso duplicarse, dependiendo de los valores.
“En Argentina, por ejemplo, tenemos buenas opciones de renta fija, así como en Ecuador. Y estos son países cuyos bonos tienen oportunidades de duplicar su valor”, afirma, destacando las cualidades fiscales de esos países.
“Tienen un acuerdo con el FMI, las reservas del Banco Central están aumentando y una política estable, pueden negociar fácilmente. Los bonos de Ecuador han tenido un rendimiento del 50% este año. En Argentina, en los últimos 6 meses, los bonos rindieron 100%, duplicando su valor”, dice.
Según Carranza, hay muchos países emergentes en situaciones favorables, pero con precios de bonos que aún no reflejan la realidad local. “Entonces, cuando la Reserva Federal reduzca las tasas, estos países tendrán un gran desempeño en el futuro”, afirma, alineando incluso a aquellos con soberanías más controvertidas, como Venezuela.
“Mi opinión es que deberíamos comprar estos bonos de bajo valor, incluso de Venezuela, un país controvertido con una política difícil y desafiante. Los bonos de Venezuela han duplicado su valor en los últimos 12 meses, pasando de 7 centavos por dólar a 15 centavos por dólar, un rendimiento del 100% para un bono soberano”.
«Hay muchos países con una gran oportunidad de subir sus precios y el momento histórico para comprar es cuando la Reserva Federal deja de subir las tasas, da la vuelta al ciclo y comienza a bajar las tasas».
El gestor de cartera de Allianz incluso dice que está largo en Brasil, aprovechando lo que considera excelentes diferenciales de los bonos locales, hoy con uno de los tipos de interés reales más altos del mundo, con una inflación del 3,7% y un tipo de interés del 10,50%.
“Los bonos brasileños ofrecen un diferencial de 450 puntos básicos por encima del índice de los mercados emergentes y, sin embargo, la inflación ronda el 4%. Es un país donde vemos valor y que tiene una de las tasas reales más altas entre los mercados emergentes. Como inversores internacionales, creemos que los bonos brasileños son una buena compra”, destaca, mostrando el fondo Allianz del que es uno de los gestores, el Allianz Emerging Markets Select Bond, un fondo que puede invertir en EM Hard Currency, EM Local Divisas y EM Corporate (incluido High Yield).
Jupiter y el «entry point» de los más interesante en los últimos 20 años en renta fija
Con William López, Head of Latin America & US Offshore, y Santiago Mata, Sales Manager para Latin America & US Offshore, Jupiter Asset Management tomó el escenario.
El foco de atención de la sesión fue la renta fija.“¿Estamos en un entry point de los más interesantes en los últimos 20 años? Creemos que sin duda la respuesta es sí”, indicó Mata, agregando que esperan “niveles de rendimiento de doble dígito” en la clase de activo.
La expectativa de la gestora de matriz inglesa es que venga una ralentización económica, impactando el consumo en EE.UU. Además, ven el ciclo de subidas de tasas de la Fed como concluido y esperan que la entidad recorte tipos de interés “de manera algo más agresiva de lo que está esperando el mercado”. Una situación que, agregó, “se va a cristalizar más temprano que tarde”.
Los motivos por lo que prevén esta desaceleración son las señales de mayor debilidad en el mercado laboral estadounidense; la ralentización del consumo, apoyada por el agotamiento del exceso de ahorro; y el complejo momento que vive la economía china.
Ante este panorama, los ejecutivos de Jupiter destacaron dos de sus estrategias de renta fija: Jupiter Dynamic Bond y Jupiter Global Fixed Income. Se trata de dos fondos que invierten a lo largo y ancho del espectro de deuda, con posiciones en soberanos, crédito, grado de inversión y high yield.
“Lo que hemos hecho en esta estrategia para absorber esa visión macroeconómica que tenemos es, primero, jugar con la duración”, explica López. En el caso del vehículo Dynamic Bond, la estrategia es obtener esta duración de la mitad de la cartera que está destinada a bonos soberanos, de la cual media cartera está en mercados desarrollados. Por el otro lado, obtienen el componente de carry de la mitad dedicada al crédito, que tiene exposición a instrumentos high yield con una duración de menos de 24 meses.
En el caso de Jupiter Global Fixed Income, la filosofía es la misma, pero está más limitada en la exposición a bonos de alto rendimiento. “Este fondo es mucho más conservador”, dijo López, con un mínimo de 80% de la cartera destinado a instrumentos con grado de inversión.
En el frente de renta variable, los ejecutivos destacaron los fondos Jupiter World Equity y Jupiter Global Equity Absolute Return.
Investec: el S&P aún no ha valorado los recortes de tipos de interés
Ryan Friedman, responsable de multigestión de Investec, piensa que “la bolsa estadounidense no ha valorado el recorte de los tipos de interés de la Reserva Federal”, afirmó, demostrando en un gráfico cómo la bolsa estadounidense sigue siendo relativamente cara, sino más bien la reacción de los bonos, ya valorados y más caros.
El directivo ve tres escenarios posibles en la economía global: un ‘aterrizaje suave’, con un escenario positivo para la renta variable y los bonos; una recesión cíclica normal, mala para las acciones y buena para los bonos; o un “no aterrizaje”, que es malo para las acciones e inicialmente malo para los bonos corporativos.
La gestora, que según Friedman se basa fundamentalmente en crear buenas relaciones personales, con el objetivo de encontrar los ‘mejores gestores globales’.
Activos alternativos: descorrelación y rendimientos
Oscar Isoba, Managing Director para USO y Latam de Brookfield y Oaktree, defendió la inversión en alternativos durante su presentación en Montevideo, donde, de entrada, pudo constatar que la mayoría de los asesores financieros presentes en la conferencia todavía no le han hecho un lugar en las carteras a la clase de activo.
Según Isoba, los alternativos son una opción ya central de las carteras de los family offices a nivel mundial porque son una herramienta de diversificación clave y una condición para obtener buenos rendimientos.
Brookfield y Oaktree se especializan en Real Estate, infraestructura y equities, donde obtienen resultados gracias a una política selectiva y la fortaleza de las dos gestoras para ofrecer opciones de crédito a empresas en momentos difíciles.
Sobre el Real Estate, Isoba desmintió los pronósticos negativos para el sector, asegurando que el valor de los inmuebles sigue creciendo para quien sepa encontrar las oportunidades.
Vector Casa de Bolsa celebró sus 50 años con un evento que contó con la presencia de Alfonso Romo Garza, empresario y el coordinador de la Oficina de la Presidencia en su relación con el sector empresarial, durante los dos primeros años de la actual administración, a cargo del presidente Andrés Manuel López Obrador.
El empresario explicó que el financiamiento será determinante en los próximos años para impulsar el crecimiento de México y aprovechar la oportunidad histórica que ofrecen fenómenos con el nearshoring.
Romo, como lo suelen llamar en el medio de negocios del país, expresó que México está en una situación inédita ya que se trata de la primera ocasión en la historia en la que la economía del país funciona a una tasa de desempleo muy baja; es decir, casi hay pleno empleo, además de expectativas positivas en general.
Pero también fue crítico, dejando de lado el que muchas veces suele ser «optimismo descontrolado de algunos actores económicos públicos y del sector privado en torno al nearshoring»
Alfondo Romo dijo: “Sin embargo, México tiene un reto importante para los próximos años, los cambios son tan rápidos y vertiginosos que muchas veces ni siquiera nos damos cuenta de que han sucedido. Por ejemplo, los países están definiendo a la inteligencia artificial (IA) como (asunto) de seguridad nacional, en ese sentido necesitamos ser mucho más agresivos como país y como sector empresarial para aprovechar las oportunidades que tenemos, como el Nearshoring”.
“Tenemos que ser muy creativos para ver cómo vamos a acceder a ese tipo de tecnologías para que México suba de relevancia en el rango mundial”, dijo Romo.
México necesita una regulación bancaria más sólida
Alfonso Romo pidó por ejemplo una Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) más sólida, que se enfoque no solamente en el factor regulatorio, sino en la tarea de impulsar el crecimiento y desarrollo económico facilitando el financiamiento, ya que es indispensable para el desarrollo del país.
“Se necesita revisar la ley, pero al mismo tiempo contar con los mejores funcionarios posibles, con conocimiento del mercado financiero global, incluso que ganen lo que deban ganar. El sistema financiero mexicano se debe preparar para lo que viene, no para lo que ya fue, y lo que viene es una necesidad de financiamiento intenso, capital indispensable para apoyar el desarrollo de nuestro país”, dijo Romo.
El reto para México es determinar cómo avanzamos y cómo nos montamos en esta ola de cambios y alta tecnología que ya está presente, insistió Romo Garza, quien se hizo acompañar de los más altos ejecutivos de Vector.
“El financiamiento va a ser esencial. Por ejemplo, en educación tenemos que replantearnos todo incluso desde preescolar, pero debemos tener infraestructura para aprovecharlo, y la regulación bancaria tiene que ser más ágil, urge una Comisión Nacional Bancaria y de Valores mucho más agresiva. Si comparamos con otros países, en México nos cuesta 3.5 veces más la regulación que en Estados Unidos, allá por ejemplo sacan un producto en mes y medio mientras que acá sucede en año y medio, con esa lentitud México no se va a montar en esta ola, en Estados Unidos van a 200 kilómetros por hora y nosotros vamos a 5 kilómetros. Si no nos ponemos las pilas, no vamos a aprovechar el nearshoring”, dijo ante los medios Romo Garza.
