Carmignac nombra a Reinhold Dirschl nuevo director de desarrollo de negocio en Alemania

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Foto cedidaReinhold Dirschl nuevo director de desarrollo de negocio en Alemania de Carmignac.. Carmignac nombra a Reinhold Dirschl nuevo director de desarrollo de negocio en Alemania

Carmignac ha anunciado el nombramiento de Reinhold Dirschl para el cargo de director de desarrollo de negocio para Alemania. Se incorporó al equipo de desarrollo de negocio de Carmignac en enero de 2020 bajo la dirección de Nils Hemmer, responsable de la firma para Alemania y Austria. 

Según ha explicado la firma, tendrá su sede en Frankfurt y se centrará en ofrecer a los bancos regionales de toda Alemania una oferta de fondos de fondos y de carteras discrecionales. Trabajará con Frank Rüttenauer, director de desarrollo de negocio minorista, e Ingo Boxleitner, director de desarrollo de negocio. Juntos ampliarán el alcance de la gestora en el mercado alemán, cubriendo a los clientes minoristas del sur de Alemania y Austria.

Este nombramiento se produce tras la contratación de Luis Cáceres y Markus Kopp para atender los clientes mayoristas y semi-institucionales del mercado alemán, respectivamente en 2018 y 2019. Con estas contrataciones, Carmignac quiere demostrar lo relevante que es para su negocio el mercado alemán.

«Estamos encantados de dar la bienvenida a Reinhold, que es una gran incorporación para nuestro equipo. Su experiencia nos ayudará a seguir ampliando nuestra relación con los clientes en Alemania y Austria. Con nuestro equipo ampliado y nuestra oferta de Renta Fija sin restricciones, nos sentimos bien preparados para acompañar a nuestros clientes en el actual entorno de bajo rendimiento», ha señalado Nils Hemmer, responsable de la firma para Alemania y Austria.

Dirschl cuenta con más de dieciocho años de experiencia en la venta de productos financieros. Trabajó de 2012 a 2018 en Pioneer Investments. Como director comercial senior fue responsable de la cobertura de las cajas de ahorros y los bancos cooperativos. Recientemente ha ocupado el cargo de director de ventas en TBF Sales and Marketing GmbH, centrándose en en cajas de ahorro, bancos cooperativos,firmas de wealth management y bancos privados regionales. 

 

La omnipresencia de la tecnología

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Dado que ningún sector es inmune a la disrupción, ¿podría el sector tecnológico existir por sí mismo? Mark Hawtin, de GAM Investments, analiza la naturaleza omnipresente de la tecnología hoy en día y cuestiona la efectividad de los actuales índices de referencia.

En los últimos diez años, se ha asistido a importantes cambios en el uso de la tecnología en todos los sectores. Con la llegada del smartphone, el mundo ha pasado a estar conectado por miles de millones de dispositivos, lo que, para los nuevos negocios de gran envergadura basados en plataformas, ha generado la oportunidad de revolucionar los modelos de negocio tradicionales.

Amazon domina el mundo de la distribución; Google y Facebook se han hecho con una parte importante del sector global de publicidad; Netflix ha cambiado los patrones del consumo multimedia y Tesla la forma en que conducimos. En la última década, la tecnología ha pasado de ser un sector vertical dominado por los vendedores de software y hardware a una economía horizontal en la que la forma en que usa es mucho más importante que la propia tecnología.

“Siempre buscamos utilizar la tecnología como vía para invertir en las temáticas de mayor crecimiento del mundo. La combinación de un conductor tradicional según la ley de Moore (que establece que la velocidad y la capacidad de los ordenadores aumentará, mientras el coste disminuirá) con el efecto más reciente de la ley de Metcalfe (que mide el crecimiento de una red de telecomunicaciones) conlleva que la tecnología ya no constituye un catalizador predominante de la eficiencia y la productividad en los modelos de negocio existentes. En su lugar, permite a las empresas empezar desde cero y desarrollar nuevos modelos competitivos y realmente disruptivos en todos los sectores de consumo y empresas”, expone Hawtin.

En pocas palabras, la tecnología lo está impregnando todo, y ya no resulta razonable analizar el sector tecnológico de forma individual a modo de referencia práctica para reflejar lo que ofrece la tecnología en la actualidad. De hecho, si un fondo elige replicar de forma activa el sector tecnológico, podría dejar de lado muchas de las empresas más disruptoras que existen en el mundo hoy día. Este extremo no ha pasado desapercibido para los proveedores de índices S&P y MSCI, que realizaron el mayor cambio en sus índices en el cuarto trimestre de 2018. Para reflejar con mayor exactitud el mercado final de la tecnología, trasladaron Facebook y Google del sector tecnológico al de comunicaciones. Netflix y Disney también pasaron del de consumo discrecional al de comunicaciones.

En total, se reclasificó el 10 % de los índices por capitalización bursátil, lo que constituye el mayor indicio hasta la fecha del efecto que está ejerciendo la tecnología. Desde una perspectiva más amplia, el mercado total es la verdadera referencia para la tecnología y su naturaleza disruptora. No obstante, en GAM Investments creen que el índice de crecimiento mundial es claramente el subgrupo en el que se cimientan las inversiones que lideran la tecnología como motor del crecimiento.

“A nuestros ojos, el efecto red, junto con tecnologías más nuevas y rápidas, como la inteligencia artificial, el internet de las cosas, el big data y el blockchain, impulsarán aún más el poder disruptivo de la tecnología, y la polarización entre ganadores y perdedores se intensificará. Tengamos en cuenta los diez últimos años del sector de la distribución, en los que el comercio electrónico ha destruido los negocios tradicionales y grandes partes del mercado publicitario han migrado a actores digitales como Facebook y Google. Ahora imaginemos ese nivel de cambio en los servicios financieros, la sanidad, el consumo básico y otros sectores. En este contexto, ¿por qué la verticalidad de la tecnología tendría sentido como representación de la temática? Creemos que este enfoque ha dejado de ser válido”, comenta Hawtin,

El panorama se complica ligeramente ante la evidente rentabilidad superior del sector tecnológico en los últimos años. Esta tendencia se ve apuntalada por el implacable (y, en su opinión, erróneo) auge de todos los valores ante el impulso generalizado de la disrupción. En GAM Investments creen firmemente que esta realidad no tiene en cuenta el hecho de que no se ha producido una recesión económica en los últimos diez años, por lo que no hay forma de cuantificar el componente cíclico que afectará, sin duda alguna, especialmente a los segmentos de semiconductores y de hardware a medida que el ciclo entre en terreno de recesión.

A sus ojos, cualquier recesión y finalización del ciclo mostrarán de forma aún más clara que las inversiones más valiosas y efectivas en tecnología ya no se basan en la verticalidad del sector y, por consiguiente, que el índice tecnológico ya no constituye una referencia apropiada.

Para intentar este extremo, GAM Investments analizan la rentabilidad de los principales títulos desde que el S&P 500 alcanzó su punto máximo antes de la gran crisis financiera: el 11 de octubre de 2007. El periodo desde entonces representa casi un ciclo completo desde el punto máximo hasta el mínimo. El famoso índice de semiconductores ha subido 3,6 veces desde esa fecha, un ritmo de crecimiento más elevado que el índice general MSCI World Technology, que se ha revalorizado 2,6 veces (en ambos casos, con reinversión de dividendos).

Ahora, si se tiene en cuenta la rentabilidad de los modelos más disruptivos en este ciclo de 12 años: Apple, en calidad de líder en smartphones, se ha revalorizado 11 veces durante el periodo; Netflix, creador de un modelo de consumo multimedia totalmente nuevo, ha registrado una impresionante subida de 97 veces. El disruptor de las ventas digitales Amazon se ha revalorizado 19 veces, mientras que Visa y Mastercard, disruptores del pago en efectivo, 12 veces y 17 veces, respectivamente.

Todos ellos han eclipsado los subsectores (como el de semiconductores) que atraen tanta atención ahora a medida que se entregan a los excesos de un mercado alcista de diez años de duración.

“Comparemos esta evolución con la rentabilidad de las tecnologías maduras, el universo de los teléfonos móviles antes de los smartphones: Nokia y Ericsson han caído un 87 % y un 35 %; Blackberry, prácticamente borrado del mapa, un 93 %. Los que fueran durante mucho tiempo gigantes de la tecnología no han tenido mejor suerte: Cisco ha registrado una evolución del +40 %; Intel, del +120 %; Dell, del +11 %; IBM, del +14 %; y Juniper y HP Inc han registrado una tendencia a la baja durante este periodo de 12 años”.

En última instancia, lo importante no es qué es la tecnología. La cuestión no gira en torno a los chips, las cajas y el software básico, esto es, los sectores que conforman buena parte del índice tecnológico. Lo que realmente importa es la forma en que estas tecnologías y nuevas versiones de las mismas se utilizan en realidad en la creación de modelos de negocio y empresas que aprovechan la inversión en estas «materias primas» para arrojar unas rentabilidades muy superiores. Por este motivo, en GAM Investments creen firmemente que no solo procede contar con un índice más amplio, sino que es absolutamente necesario. Este es también el motivo por el que consideran que el sector tecnológico «antiguo» pronto se verá como otra versión del de materiales básicos, quizás con algo más de dinamismo que el cobre o el mineral de hierro, pero también cíclico por naturaleza, y sin las características disruptivas de los verdaderos ganadores en la actualidad.

 

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Tidjane Thiam, consejero delegado de Credit Suisse, dimite tras un escándalo de espionaje

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“El Consejo de Administración de Credit Suisse Group ha aceptado por unanimidad la dimisión de Tidjane Thiam y ha nombrado a Thomas Gottstein nuevo consejero delegado”: con estas palabras ha comunicado el banco la salida de su máximo directivo, tras la reunión que celebró ayer la entidad. 

Según ha matizado el banco suizo, será a partir del 14 de febrero cuando Gottstein pase a ocupar el cargo de consejero delegado, es decir, tras la publicación de los resultados anuales de la entidad. Quien sí permanecerá en el cargo como presidente será Urs Rohner, que acabará su mandato en abril de 2021.

Dejando a un lado el nuevo cargo de Gottstein, lo más relevante es el motivo que explica la salida de Tidjane Thiam. En su comunicado, Credit Suisse se ha limitado a dar las gracias a Thiam por sus años de trabajo en la firma, sin hacer referencia al escándalo por espionaje en que se ha visto envuelto el banco desde septiembre, cuando trascendió que Iqbal Khan, directivo que dejó la firma para fichar por UBS, fue investigado por un detective privado. 

En un primer momento, la versión oficial mantuvo que el espionaje fue dirigido por el entonces director de operaciones, Pierre-Olivier Bouee, pero el caso ha ido adquiriendo mayor alcance desde entonces. Por ahora, el supervisor financiero suizo FINMA está realizando una investigación propia. 

“He acordado con el Consejo que renunciaré a mi papel como CEO. Estoy orgulloso de lo que el equipo ha logrado durante mi mandato. Hemos dado la vuelta a Credit Suisse. En particular, hemos ampliado nuestra franquicia líder de gestión de patrimonios, hemos dado nueva energía a nuestro negocio de mercados globales y hemos aplicado un enfoque regional a medida para la cobertura de clientes», señala Thiam, en el comunicado publicado por el banco. 

Sobre el escándalo del espionaje, Thiam afirma directamente: “No tenía conocimiento de la vigilancia de estos dos excompañeros”, matiza Thiam respecto al tema del espionaje. Indudablemente, perturbó a Credit Suisse. Lamento que haya sucedido. Nunca debería haber tenido lugar».

Respecto al nuevo consejero delegado, Thomas Gottstein cuenta con más de 30 años de experiencia en la industria bancaria, incluyendo más de 20 años trabajando para Credit Suisse. En concreto tiene una amplia trayectoria en la gestión de banca de inversión y banca privada. Además, como CEO de Credit Suisse (Suiza) Ltd y miembro del Consejo Ejecutivo, es responsable del mercado interno desde 2015. 

BBVA reorganiza su unidad de Asset Management & Global Wealth para ser «más ágil y global»

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Foto cedidaSe de BBVA en Madrid, España. . BBVA iluminará sus sedes en el mundo con motivo del Día Mundial del Medio Ambiente

La unidad de Asset Management & Global Wealth de BBVA acaba de anunciar una serie de cambios organizativos que va a implementar con el objetivo de «seguir mejorando como proveedor de soluciones de inversión y avanzar en una  organización más global y más ágil”, según explica la entidad. 

Esta reorganización conlleva que el nuevo responsable global de la unidad de Global Risks de AM&GW (que incorpora las funciones de Global Financial Risks, Performance y Valuation) será Daniel Olivares, mientras que la unidad de Global Control & Compliance será liderada por Sergio Fernández Sanz, con la responsabilidad de reforzar la calidad de la ejecución y el impulso estratégico de los aspectos relacionados con el control interno, riesgos no financieros y ‘compliance’. Ambos pasan a reportar a Paloma Piqueras, Head of Asset Management & Global Wealth, y se incorporan al Comité de Dirección de la unidad.

Además, según ha anunciado la entidad, en el ámbito de inversiones, “y para avanzar en el desarrollo del proceso inversor de alcance global a través de una mayor integración de los equipos y sinergias entre las capacidades globales y locales en todas las geografías”, se producen los siguientes nombramientos:

  • Javier Marsal, hasta ahora director de Inversiones para Europa, pasa a desempeñar la nueva función global de director de gestión de inversiones, con la responsabilidad de coordinar las actividades de gestión en todas las geografías, asumiendo la supervisión directa de los equipos en Argentina, Perú, Colombia y Turquía y colaborando con el CIO Global en la coordinación de los equipos en México y EE. UU.
  • Tomás Pérez es nombrado CIO Europa y será responsable de las inversiones de los productos de gestión activa de renta fija (tipos de interés y crédito) y renta variable (española, europea, dividendo e internacional), además de los productos garantizados y de gestión pasiva, cuya actividad ya venía dirigiendo.
  • José Luis Segimón, hasta ahora director de análisis y selección de Quality Funds, se incorpora al área de Inversiones como director de Inversiones en mercados privados. Su misión es consolidar y ampliar la oferta de productos de inversión en estos activos, segmento de gran crecimiento por las necesidades de diversificación y la búsqueda de rentabilidad fuera de los activos tradicionales.
  • Javier Marsal, Tomás Pérez y José Luis Segimón estarán en dependencia directa de Eduardo García Hidalgo, director de inversiones global AM&GW.

Adicionalmente, explica la entidad, se crea el área de Inversiones Sostenibles cuyo responsable es Alberto Estévez, quien asume la gestión de las soluciones ISR y el liderazgo del proyecto de integración de la sostenibilidad de forma transversal en el área de Inversiones. Alberto depende de Jaime Martínez, director global de Asset Allocation.

En el equipo de Quality Funds, Gisela Medina es nombrada nueva responsable de Análisis y Selección (en sustitución de José Luis Segimón) reportando a Belén Blanco, con el reto de mantener la excelencia en el análisis y selección de fondos de terceros de Quality Funds en un entorno de creciente actividad.

“Estos cambios van a permitir a BBVA AM&GW seguir avanzando, como un único equipo, en su proceso de transformación, integrando aún más las capacidades locales y globales para una mejor propuesta de valor a los clientes en todas las geografías”, concluye la entidad. 

Santander, mejor banca privada de España, Portugal, Chile y México

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Pixabay CC0 Public Domain. Aberdeen Standard Investments recibe el sello LuxFLAG

La revista Euromoney ha reconocido a Santander Private Banking como mejor banca privada en España, Chile, Portugal y México. Por su compromiso con la banca responsable, la entidad ha recibido el galardón a mejor banca privada en materia de criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) e inversión de impacto en Latinoamérica, Chile, México, Portugal y España.

En su decimoséptima edición, estos premios evalúan el sector de la banca privada y son otorgados de acuerdo con los votos de más de 2.000 entidades, incluidos bancos, gestores de fondos y family offices, entre otros.  Según destacan desde el banco, 2019 ha sido un año excelente para la entidad. “Hemos lanzado nuestra propuesta global de valor y continuado ganándonos la confianza de nuestros clientes, al tiempo que invertimos en la mejora de productos y servicios de banca privada. Hemos consolidado nuestra estrategia socialmente responsable con el propósito de convertirnos en el mejor Wealth Manager de Europa y América”, ha señalado Víctor Matarranz, responsable de global Wealth Management & Insurance de Banco Santander.

Actualmente, la entidad tiene más de 7.000 millones de euros en activos ESG bajo gestión, a través de diferentes soluciones y mandatos. “Es un honor que Euromoney haya reconocido el excelente servicio que damos a nuestros clientes”, subraya Matarranz. Además,  el banco también ha ganado el premio a los mejores desarrollos tecnológicos para banca privada en España, Portugal, México y Chile.

Santander ofrece a sus clientes atención personalizada en España, Brasil, Chile, México, Portugal, Reino Unido, Estados Unidos, Polonia y Argentina, entre otros. Tiene una red de cerca de 100 oficinas con más de 2.000 profesionales. A cierre de 2019, Santander tenía recursos de clientes (depósitos e inversiones) préstamos y cuentas de custodia en todo el mundo por valor de 236.000 millones de euros.

HSBC Global AM ficha a Thorsten Michalik como nuevo responsable global de External Wholesale

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Foto cedidaThorsten Michalik, Global Head of External Wholesale de HSBC Global AM.. HSBC Global AM ficha a Thorsten Michalik como nuevo Global Head of External Wholesale

HSBC Global Asset Management ha anunciado el nombramiento de Thorsten Michalik para el recién creado puesto de responsable global de External Wholesale. Desde este cargo reportará a Christophe de Backer, responsable global de Wholesale Business y Partnerships.

Según ha explicado la gestora, Thorsten será el responsable de la distribución a los gestores patrimoniales, bancos privados, bancos, gestores de activos, asesores financieros independientes y plataformas, y de las ventas de ETFs en los negocios de clientes institucionales y mayoristas. Como parte de su función, también será responsable de desarrollar las asociaciones estratégicas de HSBC Global Asset Management con instituciones financieras mundiales.  

“Con más de 20 años en la industria de gestión de activos, Thorsten cuenta con una amplia experiencia y será una pieza clave para el crecimiento de nuestro negocio y para alcanzar nuestros ambiciosos planes”, ha señalado Christophe de Backer, a raíz de este nombramiento. 

Por su parte, Thorsten Michalik ha declarado: “La industria de gestión de activos se encuentra en un momento muy emocionante y me siento afortunado de unirme a una gestora con tanta experiencia global como es HSBC Global Asset Management”. 

Thorsten viene de Deutsche Bank donde pasó 19 años, la mayoría de ellos como responsable global de distribución para DWS. Antes de trabajar para la entidad alemana, estuvo cuatro años en UBS.

Generali Investments lanza su primer subfondo de bonos verdes y sostenibles

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Pixabay CC0 Public Domain. Generali Investments lanza su primer subfondo que invierte en bonos verdes y sostenibles

Generali Investments ha anunciado el lanzamiento de su primer subfondo que invierte en bonos ecológicos y sostenibles. Se trata del Generali Investments SICAV (GIS) Euro Green & Sustainable Bond, un vehículo que está registrado en Italia, Francia, Alemania, Austria y España. 

Según ha explicado la gestora, la estrategia invierte en una cartera de bonos verdes y sostenibles que han sido seleccionados cuidadosamente y que encaja con los criterios de Generali Investments de sostenibilidad, dada su experiencia como inversor de renta fija a largo plazo. El subfondo ofrece una estrategia de inversión líquida y transparente en bonos que financian proyectos de transición energética y energías verdes, entre otros, y que realmente tienen un impacto en la lucha contra el cambio climático. 

En concreto, invierte principalmente en bonos verdes y deuda  investment grade denominados en euros, para lo cual usa como principal referencia el índice de bonos Bloomberg MSCI Barclays Euro Green a la hora de limitar su universo inversor. Generali Investments SICAV (GIS) Euro Green & Sustainable Bond sigue un enfoque de análisis bottom up y es de gestión activa.

Para reforzar su visión ESG, usará un filtro para identificar y monitorear los potenciales aspectos que puedan generar controversia. Adicionalmente, la firma Sustainalytics facilitará un rating de riesgo ESG para contar con criterios adicionales y, por último, la construcción de la cartera se realizará con una selección de bonos hecha por expertos de renta fija de la gestora, quienes usarán las capacidades de análisis interno sobre deuda soberana y crédito. La gestora considera que con este proceso logrará un “rigurosa” selección de bonos verdes y sostenibles con una media alta de rating y una atractiva diversificación geográfica. 

“Los mercados financieros pueden ser altamente efectivos para mover el capital donde sea necesario y nosotros queremos aprovechar nuestra experiencia en la gestión de más de 405.000 millones de euros en activos de renta fija para abordar el tema de la sostenibilidad. Con esta perspectiva, y en línea con el compromiso del Grupo Generali, hemos decidido lanzar este nuevo fondo, con el que creemos que estamos contribuyendo a mitigar el cambio climático”, ha explicado Carlo Trabattoni, consejero delegado de Generali Investments Partners.

El GIS Euro Green & Sustainable Bond estará gestionado por Mauro Valle, CFA, responsable de renta fija de Generali Investments Partners, con más 24 años de experiencia en la industria de gestión de activos. Además, trabajará juntamente con  Fabrizio Viola, como co-gestor del subfondo, por su dilatada experiencia con carteras de bonos corporativos.

Para la gestora, este subfondo llega en un momento en el que el mercado de bonos verdes está en expansión, impulsado prácticamente por la demanda de los inversores, la regulación y un mayor número de emisores. En 2019, se emitieron más de 250.000 millones de dólares en bonos verdes y sostenibles por un grupo muy diverso de emisores de todos los sectores y de tipos de vehículos “verdes” de inversión. “Para 2020, las perspectivas indican que crecerá el número de emisores y de agentes en el mercado”, señala la gestora.

Capital Strategies Partners amplía su presencia en Latinoamérica y contrata a Agustín Mariatti

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Agustín Mariatti, courtesy photo. ,,

Tras una década dando cobertura a gestoras de fondos internacionales en Chile, Perú y Colombia, Capital Strategies llega a Uruguay y Argentina con la contratación de Agustín Mariatti como socio local estratégico. 

El grupo español llevará al mercado offshore de Uruguay y Argentina unas 10 nuevas gestoras.

La compañía buscará la firma de nuevos acuerdos de distribución en los próximos meses y así poder llegar a la inmensa red de asesores independientes que hay en el mercado.

Agustín reportará a Jorge Benguría, socio de la empresa y responsable de Latinoamérica y a Daniel Rubio, CEO de la misma.

Mariatti trabajó previamente en Spinnaker Capital Group, basado en Sao Paulo y Londres. Anteriormente trabajó en las oficinas de Merrill Lynch en Montevideo, primero como Wire Room Operator y luego como Senior Client Associate. Agustin es candidato al nivel III del CFA.

“Estamos muy contentos con la incorporación de Agustín y estamos seguros de que con él conseguiremos un buen desarrollo para brindar a nuestros clientes soluciones con independencia y compromiso”, anunció la entidad en un comunicado.

Capital Strategies Partners cuenta con 20 años de experiencia en mercados globales y más de una década operando en Latinoamérica: “Nuestro objetivo es identificar y seleccionar ideas de inversión global de alto valor añadido para facilitar la toma de decisiones de las instituciones financieras que se adecúen a sus necesidades locales. Las gestoras que CSP representa cuentan con enfoques especializados en distintas categorías de activos gestionando de forma agregada más de 700.000 millones de dólares (700 Bn). Esto nos permite poder encontrar la alternativa que mejor sirve para alcanzar los distintos objetivos de cada inversor”, anunció la firma.

 

 

 

BNP Paribas AM: La inversión temática seguirá creciendo, impulsada por su transversalidad por sectores y las necesidades de los millennials

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Foto cedidaRamón Esteruelas es especialista senior de inversiones en renta variable global y temática de BNP Paribas AM.. BNP Paribas AM: La inversión temática seguirá creciendo, impulsada por su transversalidad por sectores y las necesidades de los millennials

El interés por la inversión temática ha aumentado de manera constante en Europa desde 2009: en la última década, ha crecido un 13%, hasta alcanzar los 86.400 millones de euros en activos bajo gestión. Esa cifra escala hasta el 20,5% en el caso de BNP Paribas Asset Management, la gestora con la mayor oferta de ese tipo de estrategias. En esta entrevista con Funds Society, el especialista senior de inversiones en renta variable global y temática de la entidad, Ramón Esteruelas, analiza estos productos que, en esencia, buscan capitalizar las megatendencias que impulsarán los grandes cambios del futuro.

La primera razón de ese auge de la inversión temática es que, al identificar una tendencia a largo plazo -como la transición energética o el envejecimiento de la población-, aparecen un gran número de empresas procedentes de muchos sectores. “Desde un punto de vista de la gestión, no tener que cerrarte a un solo sector te facilita el trabajo porque tienes un universo mucho más amplio”, señala Esteruelas.

A su juicio, otro de los motores clave de este crecimiento es la generación de inversores millennial, que tiene una forma distinta de invertir. Lo hacen basándose en temas que conocen o “en fondos que cuentan con compañías alineadas con sus valores, como el respeto al medioambiente”. A estos dos factores se suma el hecho de que estas inversiones “están registrando muy buenos resultados”. Para comprobarlo, basta con mirar el rendimiento del 42,6% que registró el pasado año el BNP Paribas Disruptive Technology frente al 30,02% del MSCI World.

La gestora comenzó a invertir en fondos temáticos con un sesgo medioambiental en 2008. Al ver que evolucionaban de forma positiva y que cada vez atraían más inversores, en octubre de 2017, decidió transformar todos sus fondos sectoriales en temáticos. En la actualidad, cuentan con una gama que concentra unos 11.000 millones de euros en activos bajo gestión.

Disrupción y consumo

Una de las megatendencias favoritas de Esteruelas es la disrupción tecnológica. “Fundamentalmente, se trata de una innovación que logra que algo complejo y caro sea menos complicado y más asequible. Por eso es omnipresente en todos los sectores”. De ahí que defina el Disruptive Technology como “un fondo de tecnología que, en realidad, no lo es”, ya que abarca muchos otros ámbitos de la vida.

Aunque la tecnología tiene un peso clave en la cartera (63,6%) con empresas como Microsoft, también están presentes el sector de la salud (8,4%) con firmas como Teladoc, los servicios de comunicación (7,6%) a través de Alphabet o el consumo discrecional (5%) vía Amazon. ¿La clave? “Todas son empresas muy innovadoras, que consiguen cambiar un poco el juego con los servicios que ofrecen”, revela Esteruelas.

Otra megatendencia de futuro son los cambios en los hábitos de consumo, que, en su mayoría, son impulsados por la generación millennial. “El más evidente de todos es la digitalización, pero también hay que tener en cuenta la creciente importancia de la clase media en países en vías de desarrollo. En 2018, alrededor del 37% del PIB de China provenía del consumo. Si llega hasta el 45%, se convertirá en el mercado de consumidores más grande del mundo”, nos cuenta.

De ahí que, en el BNP Paribas Consumer Innovators traten de identificar compañías que se beneficien de ello, como Alibaba o Tecent. En concreto, la cartera de este fondo está compuesta fundamentalmente por empresas de consumo discrecional (70,6%), servicios de comunicación (11,9%) y consumo básico (7,1%).

En cuanto al tipo de riesgos que afrontan estas estrategias, Esteruelas señala que son muy similares a los de un fondo de renta variable global, pero vigilan especialmente la valoración y la regulación, que podría “cortarle las alas” a alguna empresa demasiado innovadora.

Al consultarle si la inversión temática va a suponer un cambio de paradigma en la manera en que se invierte hoy en día, señala que no sabe si supondrá un giro radical en la gestión, pero sí ve claro que “está creciendo a un ritmo más elevado que la inversión tradicional regional”.

“En realidad, la identificación de un tema de inversión siempre ha existido porque siempre hay un argumento detrás de la compra de un activo. Pero ahora es un mundo más sofisticado, con muchísimos valores en bolsa, y es más fácil construir una cartera diversificada sobre la base de una tendencia”, concluye.

Ascensos en Alpine Investors: Matt Moore se convierte en partner y Daniel Cohen en socio principal

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Matt Moore y Daniel Cohen. Matt Moore y Daniel Cohen

Alpine Investors, una firma de private equity de mercado medio enfocada en software y servicios, ha promovido a Matt Moore a partner y Daniel Cohen a socio principal.

Según la firma, las promociones se basan en la trayectoria de crecimiento de la empresa, que actualmente está desplegando su fondo de 1.000 millones de dólares cerrado en 2019.

«En Alpine, nos medimos por la calidad de nuestro equipo talentoso, dedicado y diverso», dijo Graham Weaver, CEO y Fundador de Alpine Investors. “Matt y Daniel han sido fundamentales en el crecimiento de nuestra empresa, al hacer grandes inversiones, construir el equipo y crear una cultura increíble. Estamos entusiasmados de reconocer sus contribuciones y esperamos sus contribuciones continuas».

«Daniel y yo somos ejemplos de cómo alguien puede desarrollarse y crecer dentro de Alpine», dijo Moore. «Estamos entusiasmados con nuestro futuro en una empresa que brinda constantemente oportunidades a personas excepcionales y motivadas, y lidera la industria en mentoría».

Moore, quien se desempeñó como jefe de staff desde que se unió a la firma en 2016, fue instrumental en la creación de la filosofía PeopleFirst, que ahora se implementa en todas las compañías de la cartera como un impulsor clave de los retornos. Antes de Alpine, Moore ayudó a emprendimientos, empresas públicas y entidades respaldadas con PE a desarrollar proyectos que crearon más de 20.000 millones de dolares en valor de mercado. Matt se graduó de la Universidad de California en Santa Bárbara con una licenciatura en Estudios Ambientales y Geografía.

Cohen ayudó a liderar la inversión de la empresa en Perennial EdTech, que se vendió a Frontline Education en agosto de 2019. Actualmente forma parte de los consejos de Riverside Insights, Apex Service Partners y Light Wave Dental. Antes de Alpine, Cohen trabajó en el banco de inversión DBO Partners, donde se centró en tecnología, fusiones y adquisiciones y financiación privada. Se graduó con una licenciatura en Administración de Empresas en Phi Beta Kappa y Magna Cum Laude de la Haas School of Business de la Universidad de California, Berkeley.

Alpine Investors se ha hecho un nombre con su estrategia de inversión y gestión PeopleFirst, que hace que la satisfacción de los empleados sea un KPI central. El enfoque de la empresa en la pasión y el propósito lo ha convertido en un destino principal para los principales graduados de MBA, y su dedicación a todo el ser, con ventajas como horarios flexibles, FIV y congelación de huevos, y alineando las metas individuales con los objetivos comerciales, lo ha convertido en un Líder en la industria.