Ramón Fernández, foto linkedin. Ramón Fernández lidera los esfuerzos de GSAM en México
Goldman Sachs Asset Management aumenta su apuesta por México. Luego de que la gestorafuera incluida en la lista de fondos mutuosaprobados por la Amafore para que las afores inviertan en ellas, la firma contrató a Ramón Fernández como vicepresidente, encargado de liderar sus esfuerzos en la región y «enfocarse en acercar a los equipos de GSAM con los clientes locales».
Desde el pasado 17 de marzo Fernández, quien hasta ahora y los últimos siete años trabajara en las oficinas de Schroders en México, se convirtió en el primer representante de GSAM en México. Cuando termine el periodo de cuarentena, como medida preventiva contra la propagación del COVID-19, trabajará desde las oficinas de Goldman Sachs México en Prado Sur.
Previo a Schroders, y según su perfil de Linkedin, Fernández trabajó en Deutsche Bank, Invex, UBS y Alfa Corporativo. Cuenta con más de 15 años de experiencia.
Una estrategia de renta fija global es fundamental para un perfil conservador, pero también es necesaria para aquellos que toleran más riesgo, al aportar estabilidad.
En ese sentido, y en línea con el análisis de Funds Society (en un artículo que publicamos en la revista número 17 de Funds Society España) a las estrategias insignia de las gestoras en su sección Fondos de armario, la renta fija global se podría equiparar a una prenda de abrigo que, en función de la tolerancia al frío -o al riesgo en el caso de los inversores- será más o menos utilizada –o representará un mayor o menor porcentaje en las carteras-.
Uno de los índices que más se emplea como base en la construcción de carteras activas de renta fija global es el Bloomberg Barclays Global Aggregate. Partiendo del mismo y utilizando datos de rentabilidad y riesgo de VDOS, así como la información pública proporcionada por las propias gestoras, hemos seleccionado la estrategia Amundi Funds Global Aggregate Bond.
Es una estrategia de renta fija de muy alta calidad, enfocada en los mercados de deuda desarrollados y líquidos. La estrategia utiliza divisas gestionadas de forma activa para añadir diversificación, rendimiento y una fuente poco correlacionada de rentabilidad.
La estrategia también puede invertir en bonos ligados a la inflación, high yield y deuda de mercados emergentes.
Dynasty Financial Partners contrató a Harris Baltch para liderar Dynasty Capital Strategies, un programa de financiamiento especializado que brinda soluciones de liquidez a medida para que los RIA inicien, expandan y escalen sus negocios.
Baltch será responsable de personalizar, suscribir e implementar soluciones de capital para los clientes de la firma. Antes de unirse a Dynasty, pasó casi una década en UBS Investment Bank, donde fue director ejecutivo en el Grupo de Instituciones Financieras de la firma. Mientras estaba en UBS, Harris originó, dirigió y ejecutó más de 5.000 millones de dólares en transacciones estratégicas de fusiones y adquisiciones y mercado de capitales para empresas de la industria de gestión de activos y patrimonios.
Anteriormente trabajó en PricewaterhouseCoopers en el Grupo de Banca y Mercado de Capitales. Tiene más de 15 años de experiencia en servicios financieros y obtuvo su MBA de la Johnson Graduate School of Management en la Universidad de Cornell. También recibió su licenciatura en Contabilidad en la Universidad de Binghamton y es contador público certificado, registrado en el Estado de Nueva York.
«Estamos encantados de dar la bienvenida a Harris a Dynasty y estoy seguro de que Dynasty Capital Strategies, bajo el liderazgo de Harris, impulsará aún más a nuestros clientes en sus diversas iniciativas de crecimiento», dijo Ed Swenson, director de operaciones de Dynasty Financial Partners, añadiendo que «en un momento en que muchas empresas podrían estar retrocediendo o moviéndose para estar más a la defensiva, Dynasty está aumentando sus recursos para ayudar a nuestros clientes a ganar desproporcionadamente en el futuro».
Según el CEO de Dynasty, Shirl Penney, «Ahora que se acerca su décimo aniversario, Dynasty Financial, los socios y nuestra red de asesores está creciendo. En el entorno actual, estamos viendo un mayor interés de los asesores en la contratación externa y en los asesores que buscan capital para crecer orgánicamente y mediante fusiones y adquisiciones. También esperamos que más asesores empleados consideren la independencia para mantener una mayor parte de sus ingresos y algunos de ellos pueden buscar algo de liquidez como parte de la medida. Dynasty está bien posicionada con un sólido balance general que se extiende a sus clientes de RIA para financiar sus diversas necesidades de capital. Este es un buen momento para grandes asesores».
De acuerdo con Baltch, “las soluciones innovadoras de capital pueden respaldar una variedad de oportunidades de crecimiento estratégico que los RIA han buscado desde hace mucho tiempo, pero que históricamente han sido desafiadas por un alto costo, convenios onerosos y mucho papeleo. Estoy emocionado de unirme a Dynasty y trabajar con un equipo de gestión excepcional para abordar estos problemas de frente y desarrollar una oferta de productos pensada y adaptada a las necesidades de nuestros clientes».
Pixabay CC0 Public Domain. La Fed lanza una nueva facilidad de operaciones repo para Bancos Centrales
La Fed ha anunciado una nueva modalidad de operaciones repo mediante el cual los bancos centrales extranjeros con cuentas en la Fed podrán convertir sus posiciones de deuda pública en dólares americanos. La facilidad estará disponible desde el 6 de abril y durará seis meses.
El FIMA repo facility permitirá a los bancos centrales extranjeros realizar operaciones de préstamos de valores denominados repos (repurchase agreements) mediante la cual intercambiaran sus valores de deuda pública estadounidense por dólares estadounidenses para su posterior recompra a la fecha de vencimiento establecida.
De esta forma, se reduce la necesidad de los bancos centrales de vender sus activos de forma obligatoria en mercados ilíquidos y reducirá la presión y disrupciones en el mercado de deuda pública. Los bancos centrales extranjeros han vendido 121 mil millones de dólares en bonos del Tesoro según las cifras semanales de tenencias de custodia de la Fed.
“Esta modalidad debería ayudar a respaldar el buen funcionamiento del mercado de deuda pública estadounidense al proporcionar una fuente temporal alternativa de dólares estadounidenses que no sea la venta de valores en el mercado abierto. También debería servir, junto con las líneas de intercambio de liquidez en dólares estadounidenses que la Reserva Federal ha establecido con otros bancos centrales, para ayudar a aliviar las tensiones en los mercados globales de financiación en dólares estadounidenses”, añade el comunicado de la Fed.
El vencimiento de los repos será de un día (overnight) pero podrá ser renovado las veces que se necesario y el interés será 25 puntos básicos sobre el tipo IOER (Interest on Excess Reserves por sus siglas en inglés). La Fed añade que este tipo “normalmente será superior a los tipos de los repos del mercado privado cuando el mercado de deuda pública está funcionando bien, por lo que esta facilidad se usará solo en circunstancias inusuales como las del presente”, aclara la Fed.
Para Alejandro Saldaña, economista jefe de BX+ esta medida responde a la necesidad de dólares por parte los mercados emergentes. «En las últimas semanas, se ha registrado un importante movimiento de pánico en los mercados financieros, que ha generado una salida de capitales de economías emergentes hacia aquellas desarrolladas, en especial hacia EE.UU.. En línea con lo anterior, estas economías emergentes han registrado una falta de dólares, lo cual se ha materializado en la depreciación de sus tipos de cambios y en el alza en los rendimientos de los bonos de los soberanos y de las empresas. Para combatir dicha falta de dólares y los movimientos abruptos en los mercados cambiario y de dinero, la Reserva Federal hace este anuncio que permitirá que los bancos centrales de otros países le intercambien bonos del tesoro americano a cambio de dólares, de forma temporal. Con ello, estos bancos centrales utilizarían los dólares obtenidos del intercambio realizado con la Fed para ofrecérselos a empresas y personas en sus respectivos países, que necesiten dólares», declara a Funds Society.
Por su parte, Álvaro Antón Luna, Country Head de Aberdeen Standard Investments Iberia, menciona que esta medida es positiva puesto que «añade más armamento al arsenal de la Fed para luchar contra el shock del Coronavirus, dadas la cifras de contagios conocidas estos días (cuando la expectativa es que empeoren) junto a las elevadas cifras de desempleo conocidas esta semana pasada en Estados Unidos (que seguirán empeorando)». Añade, además, que el objetivo es la estabilización del sistema financiero y » seguir dando liquidez al mercado, y tratar de contener los spreads que han tocado máximos históricos”.
Desde Monex Europe, señalan que esta nueva facilidad «redobla la inyección de liquidez de la Fed a través de las líneas swap con 14 países, ampliando ahora su alcance a nivel internacional» y coinciden que fue «implementada a partir del resurgimiento de los movimientos de pánico ante los crecientes riesgos, y busca prevenir el colapso de los mercados por escasez de recurso líquidos de financiación a corto plazo».
Para Markus Allenspach, Head Fixed Income Research de Julius Baer esta medida es un paso más por parte de la Fed para controlar el mercado de deuda pública americana y espera que empiecen a intervenir en el mercado de duda corporativa en breve. » Con esto, la Fed ha dejado de lado a un actor más en el mercado de deuda pública. Es solo cuestión de tiempo hasta que la Fed tenga el marco legal hecho para ingresar al mercado de bonos corporativos. Esperamos que los diferenciales de crédito de los bonos con grado de inversión se compriman una vez que la Fed comience sus compras en serio».
Pixabay CC0 Public Domain. El BCE insta a los bancos que no paguen dividendos al menos hasta octubre de 2020
El Banco Central Europeo (BCE) ha emitido una recomendación en la que aconseja a los bancos que no paguen dividendos ni recompren acciones mientras dura la pandemia del COVID-19. El objetivo sería beneficiar a las entidades para que puedan financiar la economía real ante la crisis que origine esta pandemia.
Según indican desde finReg360, “esta recomendación sigue la línea que implantó a mediados de marzo para relajar los requerimientos de capital y operativos”, así como otras medidas de flexibilidad que ya ha emitido. Como bien indica la firma legal, la finalidad de esta recomendación es garantizar que los bancos puedan seguir llevando la liquidez a los hogares y las pequeñas y medianas empresas, así como al resto de compañías.
Desde finReg360 analizan la recomendación y explica que ésta se refiere a los dividendos del 2019 y 2020, y se extiende, al menos, hasta el 1 de octubre de 2020.
No cancela retroactivamente los dividendos ya pagados para el ejercicio 2019, pero sí recomienda que los bancos que hayan adoptado una propuesta de distribución de dividendos la modifiquen en su próxima junta general para alinearla con la recomendación.
Requiere que los bancos que consideren que no pueden cumplir con la recomendación, porque se entiendan obligados por ley a pagar dividendos, expliquen las razones subyacentes al equipo de supervisión conjunta.
Se dirige también a los supervisores nacionales para que la apliquen a las entidades de crédito de menor importancia, que son los bancos no supervisados directamente por el BCE.
Deroga, finalmente, la recomendación del propio BCE, de enero de 2020, sobre la política de distribución de dividendos de los bancos, explican en finReg 360.
Foto cedidaJorge Escribano es presidente de Greenside, ahora gestora de IICs.. escribano
La historia de Greenside es la de un proyecto que ha recorrido un camino, naciendo primero como empresa de asesoramiento financiero (EAF), transformándose en agencia de valores más tarde y, ahora, convirtiéndose en gestora de IICs. La firma se registró como tal en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) el viernes pasado, con la idea de ampliar sus capacidades y actividades: en concreto, ofrecer a sus clientes el acceso a fondos y también un servicio de gestión discrecional de carteras.
“Este paso, igual que el anterior, lo hemos dado para ampliar nuestra capacidad de actuación: concretamente en 2017 nos transformamos de EAF en agencia de valores para poder ofrecer a clientes el servicio de recepción y transmisión de órdenes, ampliar nuestra plantilla con agentes y firmar acuerdos directamente con gestoras. Ahora en 2020 nos transformamos en gestora también para ampliar nuestra capacidad de actuación”, explica Jorge Escribano, presidente de la firma, en una entrevista con Funds Society.
Esta vez, quieren ofrecer la posibilidad a sus clientes -la mayoría de ellos minoristas y que gozan de la máxima protección establecida en la normativa vigente- de invertir en fondos de inversión con una vocación inversora global. Para ello, la gestora se dispone a lanzar, en los próximos meses, un fondo de renta fija de bonos corporativos de empresas y gobiernos, negociados en mercados primarios y secundarios. Más adelante llegará el de renta variable (acciones cotizadas en mercados regulados, organizados y estandarizados).
El segundo servicio que quieren ofrecer es el de gestión discrecional e individualizada de carteras.
Una senda a seguir
El camino recorrido, dicen, podrían secundarlo otras agencias de valores y EAFs en el futuro, “especialmente aquellas EAFs que quieran crecer, lo cual implica ampliar su capacidad de actuación, adaptarse a las necesidades de los clientes y a las exigencias normativas (MiFID II)”. Sin embargo, creen que la figura del asesor financiero tiene recorrido y viabilidad en España, a pesar de las limitaciones normativas que tienen, muy especialmente tras la entrada en vigor de MIFID II, dice Escribano. «No obstante, todos tenemos limitaciones de una u otra forma, en mayor o menor medida, y consecuentemente estamos en continua transformación de nuestros negocios para cumplir la nueva legislación y seguir prestando el servicio que corresponda”, explica.
En su opinión, el mundo del asesoramiento es tan apasionante como el de la gestión: “Me gusta más asesorar que gestionar, ya que me encanta el trato con el cliente, explicarle y enseñarle, involucrarle en la estrategia, ser como un profesor que emite recomendaciones”, comenta Escribano.
Y para lo que también hay hueco es para las gestoras independientes en España: “Una de las maravillas de nuestro sector es que el abanico de posibilidades es amplísimo, hay espacio para todos, en nuestro caso por ejemplo próximamente vamos a gestionar un fondo de inversión con una filosofía muy específica, la cual consiste en la inversión en bonos emitidos por conocidas empresas y gobiernos con un rating medio BB”.
Escribano se muestra cauto con los datos de la industria de fondos en marzo –han perdido 27.000 millones, según los primeros datos-, pero siguen adelante, con ilusión: “Ante los últimos datos de caídas patrimoniales de marzo y tras haber comprometido para nuestro proyecto grandes recursos de la empresa, recientemente hemos vuelto a valorar la viabilidad de nuestro proyecto, y finalmente hemos decidido, a pesar de todo, correr el riesgo de seguir adelante. En una situación complicada como la actual, nos motiva y alienta mucho el hecho de apostar por crecer y poner un granito de arena para contribuir a mantener la economía y los empleos existentes de nuestro país”, añade.
Sobre los partícipes, está de acuerdo con Inverco: son maduros, tienen experiencia, han vivido crisis anteriores “y nos conocen, confían en nosotros. En esta nueva etapa de gestión de fondos de inversión y carteras, vamos a continuar con la misma filosofía de inversión que en la etapa anterior, la cual conocen muy bien nuestros clientes”, afirma.
El equipo del departamento y comité de Inversiones está formado por Jorge Escribano Maiz (Investment Magager, consejero, presidente, consejero delegado y miembro del Comité de Inversiones), Juan Simón desde Portugal (Corporate Tax Counsellor para Portugal, consejero, miembro del Comité de Inversiones) e Iñigo Ristori-Butler Torrlavo (analista junior y miembro del Comité de Inversiones); completan el equipo el departamento de Administración (con Katia Nieto y Marta Gutiérrez) y el de Marketing, con Inés Albizuri.
Un entorno con oportunidades
En un entorno marcado por la crisis del coronavirus, desde Greenside recuerdan a los inversores el mantra de Warren Buffett: hay que ser codicioso cuando otros están temerosos, y viceversa, temeroso cuando otros son codiciosos. “Tras la fuerte corrección de los mercados de estas semanas, pensamos que el timing para invertir a dos-tres años vista es muy favorable. Concretamente en renta fija vivimos un momento histórico, nos encontramos en un escenario de tipos cero con importantísimos descuentos en los precios debido a esta crisis (se ha disparado la horquilla de los precios entre demanda y oferta), lo cual sin duda implicará que cuando se normalice la situación (como sucedió en 2008) los fuertes descuentos a los que cotizan actualmente los bonos desaparecerán rápidamente”.
De ahí que su próximo lanzamiento sea un fondo de inversión que invierta en renta fija de alto rendimiento (high yield) de calidad (rating BB), y en menor medida en renta fija con grado de inversión de peor calidad crediticia (rating BBB). “El objetivo del fondo será invertir en una cartera de entre 50-75 bonos corporativos y de gobiernos, principalmente denominados en euros, cuya rentabilidad media a vencimiento sea aproximadamente un 5% anual, incluyendo una clase opcional que distribuya a final de cada año el rendimiento obtenido. La estrategia de inversión será fiel a nuestra filosofía en renta fija, con la que nos sentimos plenamente identificados desde nuestro inicio en 2011, basada en una estrategia buy and hold de selección por lo general de bonos de conocidas y sólidas empresas cotizadas, que no pierdan dinero y que no tengan un ratio de endeudamiento demasiado elevado”, explica.
Más puntual que estructural
Para el experto, esta crisis va a ser más puntual que estructural: “Si lo vemos en un contexto global, esto no quiere decir que no pensemos que los mercados puedan seguir bajando en los próximos tres-cuatro meses. Es muy difícil predecir qué van a hacer los mercados a corto plazo, sin embargo, con vistas dos o tres años estamos convencidos que los mercados se recuperarán, y más rápidamente recuperarán aquellas carteras bien distribuidas en inversiones sólidas y con sentido común”.
Y recomienda a los inversores ser cautos y poner particular atención en distinguir entre los activos que serán temporales o definitivamente dañados por esta crisis (aerolíneas, automóvil, o petróleo) y aquellos que sólo están experimentando un cambio de valoración: «Particularmente recomendamos invertir en sectores defensivos (farmacéutico o consumo básico) y menos afectados por la volatilidad, incluyendo también liquidez y bonos del Tesoro de EE.UU. por encima de otros comparables de bajo rendimiento», explica Escribano.
“En un momento como el actual pensamos que la caída del mercado ya refleja la expectativa de recesión y que vender activos a estos niveles sería un error”, añade.
Pixabay CC0 Public Domain. El Gobierno pone en marcha una aplicación para ayudar en la gestión del COVID-19
Como un mecanismo de control ante la crisis originada por la pandemia del coronavirus, el Ministerio de Sanidad de España ha ordenado el desarrollo de varias soluciones tecnológicas de apoyo a los ciudadanos y de conocimiento de movilidad.
Con el objetivo de mejorar la eficiencia operativa sanitaria, esta medida se encuadra en lo dispuesto de la Ley Orgánica 3/19862 y en el Real Decreto 463/2020,3 que declara el estado de alarma, y recoge disposiciones dirigidas a proteger la salud y la seguridad de los ciudadanos, según analizan desde finReg 360.
A través de esta orden, se declara el desarrollo de una aplicación para móviles que permita realizar autoevaluaciones basándose en los síntomas médicos para determinar si se está infectado por el COVID-19. Asimismo, la aplicación proporciona informar sobre el virus y da consejos prácticos con recomendaciones, según el resultado obtenido sin que constituya un diagnóstico médico o prescripción farmacológica.
Asimismo, y también bajo la responsabilidad del Ministerio de Sanidad, se lanza un asistente de conversación (chattbox) para aplicaciones de mensajería instantánea, como, por ejemplo, WhatsApp que ayude a resolver las dudas de los ciudadanos. A estas herramientas se sumará la creación de una página web informativa.
Además, a través de esta orden, se realizará un análisis de movilidad de las personas, siguiendo el modelo emprendido por el Instituto Nacional de Estadística (INE) en su estudio de movilidad y a través del cruce de datos de los operadores móviles, de manera agregada y anonimizada. La responsabilidad del tratamiento de estos datos recae sobre el INE.
Por último, se creará un punto central de coordinación para la evaluación de otras propuestas tecnológicas por otros organismos y entidades. Todas estas medidas serán efectivas desde el mismo día de su publicación.
Pixabay CC0 Public Domain. Las oportunidades de inversión que encierra el lema “quédate en casa y salva la mundo”
La expresión “quédate en casa y salva al mundo” no solo es la clave para frenar la expansión del coronavirus, sino que también encierra diversas ideas de inversión que el equipo del fondo Allianz Thematica, gestionado por Andreas Fruschki y Gunnar Miller, consideran una auténtica oportunidad.
Este extraño momento de confinamiento que vive gran parte de la población, en especial en Europa, ha empujado a un cambio en la forma de vida y ese “quédate en casa” ha generado nuevos hábitos. Es cierto que, tal y como destaca el equipo de Allianz Thematica, el frenazo de la economía y el consumo es un claro riesgo, pero también ha potenciado otras temáticas vinculadas con la vida cotidiana en casa. “A medida que el distanciamiento social se convierte en la estrategia para tratar de contener la propagación del virus, las actividades que se realizan desde el hogar tienen ahora mayor demanda y experimentan un viento de cola. La temática abarca una serie de temas y asuntos que encajan en el lema quédese en casa: educación, deportes dentro de la vida digital y la economía de las mascotas”.
Dentro del tema de la educación, la gestora considera que el gran enfoque es la tecnología y el aprendizaje online, que estos días se somete a una gran prueba. “El cierre de los campus universitarios en toda China, pero también en Japón y Europa, hace necesaria continuidad de los cursos y los contenidos online. Pese a los lógicos problemas iniciales, este experimento demuestra que la educación a distancia ha llegado y está aquí para quedarse”, destacan desde la firma.
Algo similar ocurre con la práctica de deportes online, el mundo del gaming y el entretenimiento digital. Una clara temática de inversión que, de nuevo, tiene a la tecnología en el centro, en particular a las plataformas de streaming y a aquellos que dan soporte a las redes. Por último, y dentro de las ideas de inversión que surgen a raíz de esta experiencia de “quedarse en casa”, el equipo de Allianz Thematica destaca la “economía de las mascotas”. En su opinión, esta experiencia está creando un vínculo muy profundo entre los dueños y sus mascotas que se podrían traducir en un mayor consumo de bienes y servicios relacionados con el mundo animal.
“Nuestra hipótesis de base sigue siendo que la crisis actual es temporal, aunque se desconoce en gran medida su duración y alcance. El actual auge del tema “quédate en casa” podría perder algo de impulso una vez que se elimine el confinamiento doméstico de las personas. Sin embargo, los nuevos hábitos que han surgido y se han generalizado durante esta crisis proporcionarán vientos de cola a largo plazo y a medida que estas soluciones pasen a formar parte de la vida cotidiana de las personas”, señalan desde este equipo de Allianz GI.
“Y salva el mundo”
Gracias al confinamiento, la segunda parte de este lema -“salva el mundo”- nos ha llevado a una clara reflexión: la paralización de la economía global ha mejorado los índices de contaminación y favorecido al medio ambiente. “Ahora que la economía mundial se está deteniendo, las presiones ambientales podrían disminuir temporalmente. Sin embargo, está muy claro que esta es solo una solución a corto plazo y no una solución permanente a los problemas relacionados con el agua, la tierra y el aire. Estos problemas volverán a ser más evidentes cuando se reduzca la actual crisis”, advierten desde Allianz GI.
Para los gestores, esta advertencia puede transformarse en una oportunidad de futuro. “La presión sobre el medio ambiente se intensificará cuando los gobiernos vuelvan a poner en marcha sus economías. Sin embargo, esto no tiene por qué ser necesariamente una contradicción, ya que muchos de los próximos estímulos fiscales podrían aprovecharse para fomentar soluciones a favor del planeta. Esto lograría un doble efecto: estimular la economía y proteger el medio ambiente. Ello debería ser un buen presagio para las compañías cuya actividad esté relacionada con el agua, la tierra y la energía sostenible”, explican.
Pixabay CC0 Public Domain. Allfunds se une a Consejo de Administración de Openfunds
José Carlos Oviedo, responsable de la gestión de datos de Allfunds, se ha incorporado al Consejo de Administración de Openfunds. Esta organización sin ánimo de lucro fue fundada en 2015 por UBS AG, Credit Suisse AG, Bank Julius Bär & Co. AG y FE fundinfo AG, con el objetivo de establecer un estándar industrial común para mejorar el intercambio y la difusión de los datos de los fondos.
«En nombre de toda la junta y de los miembros de Openfunds, queremos dar la bienvenida a Carlos y al equipo de Allfunds. Tener al mayor distribuidor de fondos del mundo a bordo es un gran paso para nuestra asociación. Nos ayudará a fortalecer aún más el reconocimiento mundial de nuestra organización y el alcance de sus estándares”, ha señalado Tim Gutzmer, vicepresidente de Openfunds.
Por su parte, José Carlos Oviedo, responsable de la gestión de datos de Allfunds, ha declarado: “Estamos convencidos de que Openfunds aumenta la calidad y la transparencia de los datos de los fondos en beneficio de todos los actores de la industria. Su lenguaje común proporciona certeza y permite la automatización. Con nuestra participación activa, aportamos experiencia y escala para desarrollar aún más estos estándares”.
Desde Openfunds considera que su labor es muy relevante porque, durante los últimos años, la velocidad y la calidad de la transmisión de la información ha aumentado drásticamente en la mayoría de las industrias. Sin embargo, los datos de los fondos siguen transmitiéndose de forma “anacrónica” y “no estandarizada”.
Gracias a su labor y propuesta, actualmente más de 400 proveedores internacionales de fondos se han adaptado a sus estándares de fondos abiertos y gratuitos, lo que “contribuye a que el sector de los fondos funcione de manera más eficiente y transparente”, sostienen desde Openfunds.
Larry Fink, consejero delegado de BlackRock.. PNC Financial Services vende su participación del 22,4% en BlackRock
La actual pandemia sanitaria y sus efectos en la economía han centrado gran parte de la carta anual a accionistas de Larry Fink, consejero delegado de BlackRock. “Desde enero, el coronavirus se ha apoderado de nuestras vidas y ha transformado nuestro mundo, presentando un desafío médico, económico y humano sin precedentes”, señalaba en las primeras líneas de su carta.
Sobre la situación actual reconoce que tomará varios años recuperar la normalidad, así como el gran reto que supone para los gobiernos, la sanidad y las finanzas responder a las consecuencias que se derivarán de esta gran crisis del coronavirus. “En mis 44 años de experiencia en las finanzas, nunca he experimentado nada como esto. El brote ha impactado los mercados financieros con una rapidez y ferocidad que normalmente solo se ve en una crisis financiera clásica. En cuestión de semanas, los índices de referencia de la renta variable mundial cayeron de máximos históricos a un mercado bajista. Incluso se activó el mecanismo para interrumpir el trading en la bolsa de Nueva York, una alternativa creada para amortiguar la extrema volatilidad y que ha sido usada hasta en tres ocasiones. Estas condiciones además se han visto exacerbadas por los bajos niveles de liquidez de los bonos el Tesoro de Estados Unidos, que sirve como referencia para los activos de riesgos de todo el mercado”, sostiene como resumen de la situación.
En su opinión, esta crisis no solo ha presionado los mercados y el crecimiento global a corto plazo, también ha provocado una reevaluación de muchos supuestos teóricos sobre la economía global, como la inmediatez del abastecimiento de las cadenas de suministro o la dependencia del transporte aéreo. Incluso, considera que tras esta crisis habrá un cambio en la forma de interpretar cómo trabajamos, consumimos, compramos, viajamos y nos reunimos. “Cuando salgamos de esta crisis, el mundo será diferente. La psicología de los inversores cambiará. Los negocios y el consumo cambiarán. Y dependeremos más profundamente de nuestras familias y de cada uno de nosotros para estar a salvo”, argumenta.
Hacia la recuperación
Aunque Fink reconoce que todo esto suena “dramático” es optimista y considera que “la economía se recuperará ininterrumpidamente». Según explica, la crisis actual “carece de algunos de los obstáculos para la recuperación de una crisis financiera típica. Los bancos centrales se están moviendo rápidamente para abordar los problemas de los mercados de crédito, y los gobiernos están actuando ahora agresivamente para promulgar estímulo fiscal. La velocidad y la forma de estas políticas están profundamente influenciadas por la experiencia durante la crisis financiera mundial en 2008. También creo que es probable que sus acciones sean más eficaces y trabajan más rápidamente, ya que no están luchando contra los mismos retos estructurales que fueron hace una década”.
Su visión optimista y que se posiciona por una rápida recuperación no significa que no considere que hay muchos riesgos. Tampoco niega que el mercado puede haber no tocado su fondo. “Hay desafíos importantes para aquellas empresas que están muy endeudadas y si los gobiernos no son cuidadosos en el diseño de sus programas de estímulo, las consecuencias económicas de este brote caerán de forma desproporcionada sobre las personas que económicamente son más vulnerables”, añade reflexionando sobre los retos que planteará la futura recuperación.
En mitad de esta tempestad, Frink defiende que el papel de BlackRock es ayudar a sus clientes a “navegar en este mercado ambiente y permanecer enfocado en los rendimientos a largo plazo”. Por eso, desde que empezara la crisis sanitaria en febrero, la gestora ha puesto a disposición de los inversores y clientes publicaciones, calls, análisis y videoconferencias, entre otros recursos para responder a las necesidades de información y responder a todas las cuestiones que se les demanden.
“En BlackRock, seguimos manteniendo la visión a largo plazo en los mercados y en la forma de gestionar nuestra compañía. El mundo y la economía se recuperará de esta crisis. Y para aquellos inversores que no limitan su visión al terremoto que hay bajo nuestros pies, vemos un horizonte por delante lleno de oportunidades en los mercados”, afirma en su carta.
Negocio e industria de fondos
De cara a cómo la firma está afrontando la actual situación de mercado, Fink apunta que están ajustando sus carteras y asegurándose que tienen las herramientas y la tecnología necesaria para dar respuesta al mercado cambiante. En este sentido, el CEO de BlackRock destaca el buen funcionamiento que están teniendo la gama de ETFs de su marca iShares, así como su actividad de asesoramiento financiero.
“Hemos prometido a nuestros accionistas que nos proponemos alcanzar un objetivo de crecimiento orgánico del 5% a largo plazo. Nuestra estrategia para lograr este objetivo a largo plazo es invertir en los principales motores que impulsan el crecimiento de BlackRock hoy y en los próximos años: iShares, estrategias ilíquidas, alternativas y con base tecnológica, innovación para crear alfa y, lo más importante, seguir siendo proveedores líderes de soluciones de inversión manteniéndonos a la vanguardia de sus necesidades”, señala como principales aspectos.
Para lograrlo, Fink apunta que el centro de su estrategia será seguir anticipándose al proceso de consolidación, la presión sobre el cobro de comisiones y la innovación tecnológica. Según argumenta en su carta, “el mayor cambio para los gestores de activos será la forma en que usamos la tecnología. En el futuro, los gestores tienen que ser tan buenos usando la tecnología como en el resto de sus actividades. La tecnología tiene que ser parte de ellos e integrar la tecnología para conectar con el cliente, generar conocimiento sobre la inversión y unificar la organización en una sola plataforma. Estos tiempos que estamos viviendo de alta volatilidad da más sentido a lo esencial que es la tecnología para gestionar el riesgo”.
Por último, el CEO de BlackRock recuerda que tras la última crisis financiero se generó un entorno muy positivo para los gestores de activos y para la industria. Sin embargo, considera que han sido pocos los que han aprovechado esa circunstancia para innovar y lograr un negocio más resiliente. “Una de las principales tendencias que detectamos entre nuestros clientes es que demanda un enfoque de cartera global y completa. En la última década, los inversores valoran más una construcción de cartera bajo un único enfoque, que la selección aisladas de estrategias o activos. Este enfoque es aún más importante en el entorno actual, con tipos de interés en mínimos históricos, el precio del petróleo ha bajado más del 50% desde el principio del año y las acciones a nivel mundial cayendo”, matiza.
