El hedge fund Citadel finalmente presentó un proyecto inmobiliario para su predio del 1201 de Brickell Bay Drive.
Los representantes del fondo de 51.000 millones de dólares presentaron ante la oficina del condado de Miami un proyecto inmobiliario que incluye una torre destinada a un espacio de oficinas, un hotel y shopping a lo que se le agregaría un centro de salud y un gimnasio, informó la prensa local.
Neisen Kasdin, co-socio gerente en el bufete de abogados Akerman en Miami, presentó la solicitud el viernes para reunirse con funcionarios del condado y discutir el proceso de aprobación para desarrollos dentro de una zona de tránsito rápido, una regulación administrada por el condado que permite una mayor densidad y requisitos de estacionamiento reducidos para proyectos cerca de paradas de tránsito, informó Bisnow.
La firma trasladó su sede central desde Chicago en 2022 luego de que su fundador, Ken Griffin, se mudara al sur de la Florida.
Citadel gastó un entonces récord de 363 millones de dólares en abril de 2022 para adquirir el sitio frente al mar de más de 10.000 metros cuadrados en el distrito financiero de Miami. El fondo de cobertura compró la propiedad a través de una entidad con sede en Chicago.
«Estoy emocionado de haberme mudado recientemente a Miami con mi familia y espero expandir rápidamente Citadel en una ciudad tan rica en diversidad y rebosante de energía», escribía Griffin en 2022 a los empleados anunciando el traslado en una nota consignada por la agencia internacional Reuters.
En la firma trabajan unas 4.000 personas en 17 oficinas repartidas por todo el mundo, de las cuales 1.000 trabajan en su sede de Illinois.
Los ejecutivos de Citadel han expresado su preocupación por la delincuencia en Chicago, informó Reuters.
Foto cedidaDe izq a der: Andrés Martínez, socio líder de Consultoría Tributaria de KPMG Chile; María Julia Arana, gerente senior ESG de KPMG Chile; Verónica Torres, gerente de Sostenibilidad de la Cámara de Comercio de Santiago; Gabriela Villalobos, periodista Radio Pauta; Tamara Ortega, directora ejecutiva de Fundación Basura; Pablo Urbina, director de ESG de KPMG Chile
El avance del proyecto de ley que busca regular y sancionar el greenwashing en Chile tiene a inversionistas y profesionales de la industria atentos. Esto incluye a la consultora KPMG, que organizó un webinar en conjunto con Radio Pauta dedicado a sondear los alcances de la normativa.
La instancia, informaron a través de un comunicado, fue liderada por María Julia Arana, gerente senior ESG de la firma, y la periodista Gabriela Villalobos, y contó con un panel de expertos que analizó las implicancias y puntos clave que las compañías deben considerar para comunicar su gestión sostenible de manera efectiva.
El encuentro comenzó con la presentación de Pablo Urbina, director de ESG de KPMG en Chile, quien explicó las estrategias que recomienda adoptar si la iniciativa –que actualmente se encuentra en su segundo trámite en el Senado– es aprobada.
“El antídoto para no caer en el ‘greenwashing’ es la transparencia. Necesitamos utilizar afirmaciones claras, emplear únicamente certificaciones confiables, evitar autodeclaraciones que perjudican al consumidor, no confiar únicamente en las compensaciones de carbono y, por último, empoderar y educar a los consumidores”, comentó Urbina en la instancia.
Para analizar los riesgos en torno a la futura normativa y las medidas para mitigarlos, se llevó a cabo un panel de conversación con Andrés Martínez, socio líder de Consultoría Tributaria de KPMG en Chile; Verónica Torres, gerente de Sostenibilidad de la Cámara de Comercio de Santiago (CCS); y Tamara Ortega, directora ejecutiva de Fundación Basura.
Panel de discusión
En cuanto a los alcances del proyecto, Martínez afirmó que Chile está avanzando en su regulación para alinearse a parámetros internacionales en términos medioambientales, sociales y de gobernanza.
“Más allá del concepto de ‘greenwashing’, las organizaciones deben autoinspeccionarse para cumplir con conductas y normativas que están elevando el estándar en múltiples ámbitos. Desde una Ley Karin que sanciona el acoso y la violencia laboral, hasta una Ley de Delitos Económicos y Ambientales que establece nuevos estatutos para ciertos ilícitos. Las compañías están respondiendo a estos nuevos estatutos mediante figuras de cumplimiento interno, auditoría y constante revisión”, indicó, según la nota de prensa.
Además, añadió que “lo importante es que estas prácticas sean impulsadas desde la alta dirección hacia abajo. Sin el compromiso de todas las áreas de la empresa, la cultura de compliance no trascenderá ni generará el cambio interno deseado”.
Por su parte, Torres, de la CCS, destacó que el desarrollo sostenible es una tendencia irreversible, y que nos enfrentamos “a un cambio de paradigma en la forma en la que se desarrollan los negocios, y eso impacta todas las áreas de las empresas. Este es un camino sin retorno, que se construye a lo largo del tiempo con prácticas que permiten convertirse en una compañía más sostenible con una visión a largo plazo”.
En relación con la necesidad de normar aquellas afirmaciones exageradas, engañosas o infundadas en aspectos ESG, Ortega, de Fundación Basura, señaló que “la idea es que todo nazca desde la autorregulación, pero si vemos que en la práctica esto no se cubre al 100%, la legislación nos pueda apoyar y acompañar en este camino”.
A esto agregó que “las tendencias de consumo sustentable están creciendo, pero paralelamente también lo está el ‘greenwashing’, muchas veces por desconocimiento. De ahí la importancia de contar con las herramientas necesarias y la asesoría de expertos en la materia”.
El Grupo Bolsa Mexicana de Valores (Grupo BMV) presentó sus resultados financieros correspondientes al segundo trimestre del año en curso y destaca el aumento de la operación en el mercado accionario mexicano.
De acuerdo con las cifras proporcionadas al mercado, el Valor Operado Promedio Diario (VOPD) en el mercado de capitales mexicano registró en junio su mejor mes operativo del año, reportando un VOPD de 20.852 millones de pesos mexicanos, equivalente a 1.158 millones de dólares.
Aunque la BMV no lo señala en su reporte, cabe destacar que junio fue un mes suigéneris para los mercados mexicanos, debido a que se incrementó la volatilidad tras los resultados de la elección del día 2 de ese mes, que en parte sorprendió a los inversionistas por una eventual mayoría absoluta del oficialismo para la conformación del Congreso.
El VOPD del segundo trimestre del año alcanzó un monto de 15.958 millones de pesos, aproximadamente 912 millones de dólares, para un crecimiento de 12% respecto al mismo periodo del año pasado.
La BMV señala en su informe que el mercado nacional participó en el segundo trimestre con el 69% del VOPD, mientras que el Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC) o Mercado Global tuvo una participación del 31% restante.
Como resultado del incremento operativo, el valor promedio de los activos en custodia en el Indeval, tanto en los mercados nacional y global, tuvieron un aumento del 11% y 22% durante el segundo trimestre de 2024, respectivamente, en comparación con el segundo trimestre del año anterior.
Otras cifras positivas
Además, la BMV reportó ingresos en el segundo trimestre de este año de 1.004 millones de pesos (56 millones de dólares), es decir 6% más respecto al segundo periodo trimestral del año anterior. Dicho aumento estuvo sustentado, como se mencionó anteriormente, en una mayor operación en el mercado de capitales y un incremento en el número de activos bajo custodia.
Por su parte, la utilidad neta fue de 385 millones de pesos (21 millones de dólares) , lo que se tradujo en un crecimiento del 8%, mientras que el Ebitda se ubicó en 556 millones de pesos (31 millones de dólares), con un aumento del 7% respecto al segundo trimestre de 2023.
La inflación en México mantiene su repunte iniciado hace cuatro meses y ya rebasó el nivel de 5% a tasa anual. De acuerdo con cifras difundidas por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), la tasa de inflación durante la primera quincena de julio se ubicó en 5,61%, impulsada principalmente por el alza de frutas y verduras.
En la primera mitad de julio, el Índice Nacional de Precios al Consumidor observó un aumento de 0,76% respecto al periodo inmediato anterior, lo que representa la variación más alta para dicho periodo desde 1996.
El incremento general de precios en la primera quincena de julio estuvo por arriba de la media de los analistas, que era de 5,35% a tasa anual. Superó incluso el rango de sus expectativas, que iban de un mínimo de 4,94% a un máximo de 5,59%, según la encuesta previa realizada por Citibanamex entre 32 instituciones financieras.
Asimismo, la tasa de inflación en el país superó el rango psicológico de 5%, mismo que estuvo a punto de romper en el sexto mes del año, cuando la tasa anual final de inflación se ubicó en 4,98%.
La inflación general y subyacente en México se encuentran desde marzo de 2021 por arriba del límite superior de 4% del rango de variabilidad del Banxico. De mantener la trayectoria alcista, la inflación ligará en julio cinco meses al alza desde que iniciara su repunte en marzo pasado.
Precios de bienes y servicios que más impactaron
Según el Inegi, los precios de bienes y servicios que tuvieron más incidencia al alza en el resultado de la inflación durante la primera mitad de julio fueron: jitomate, con un aumento mensual de 27,97%; cebolla, con 16,72%; chayote, con 13,41%; transporte aéreo, con 12,03%; aguacate, con 10,0%; naranja, con 7,09%; gas doméstico LP, con 4,74%; huevo, con 3,61%; electricidad, con 2,1%; y gasolina de bajo octanaje, con 0,63%.
Por su parte, el índice de precios subyacente, que incluye los bienes y servicios cuyos precios son menos volátiles, observó un crecimiento en la primera quincena de julio de 0,18% y anual 4,02%, cifra menor al 4,08% observado en la quincena previa. A su vez, los precios de las mercancías se incrementaron 3,08% y los de servicios, 5,117%, ambos respecto al mismo periodo del año anterior.
Luego de las cifras de inflación para la primera quincena del mes, los analistas en México han reaccionado consolidando la expectativa de que el Banco de México mantendrá su pausa en los movimientos de la tasa de interés, que actualmente se ubica en 11%, durante la próxima reunión de la junta de gobierno de la institución, programada para el 8 de agosto.
Cuatro fondos mutuos de la plataforma abierta de Itaú AGF, el brazo de administración de fondos de la firma brasileña en Chile, entraron en proceso de liquidación. Eso sí, los inversionistas de estos vehículos, de la familia Principal Lifetime, tendrán la opción de trasladas sus aportes a otra colección de carteras de la firma.
Luego de la última sesión ordinaria del directorio de la gestora, la firma anunció a través de un hecho esencial el inicio del proceso de liquidación de los vehículos Itaú Principal Lifetime 2030, 2040, 2050 y 2060. Estas estrategias, según consigna el portal institucional de la gestora, consisten en portafolios balanceados agresivos gestionados por Principal, con horizontes de inversión por década.
Esta decisión, según explicaron desde Itaú a Funds Society, viene por temas regulatorios. Estos cuatro fondos mutuos –que forman parte de su Plataforma Abierta de Inversiones– no tienen el mínimo de partícipes requeridos normativamente para su funcionamiento, por lo que se inició su proceso de liquidación.
Para los clientes que tienen inversiones en estos vehículos, agregaron, la administradora de fondos está ofreciendo la opción de traspasar los aportesa los fondos mutuos de serie APV de la familia Mi Cartera, según su perfil de inversionistas
Este grupo contiene cuatro estrategias balanceadas para los distintos perfiles de apetito por riesgo: una cartera conservadora llamada Tranqui, una moderada llamada Exploradora, una de libre inversión balanceada llamada Aventurera y una de libre inversión más arriesgada llamada Lanzada.
“Con este traspaso, los clientes mantienen sus beneficios tributarios de APV y además acceden al beneficio de APV Win Win, donde no cobramos remuneración los días hábiles nacionales con rentabilidad negativa”, explicaron desde la gestora.
Además, desde la firma de matriz brasileña destacaron que su Plataforma Abierta de Inversiones, donde entregan acceso a fondos de terceros, está en “constante revisión y ajuste”.
La renuncia a la candidatura para la reelección del presidente de Estados Unidos, Joe Biden, aumentaron aún más la incertidumbre en un panorama geopolítico tumultuoso para este año. Por este motivo, es importante conocer las opiniones de referentes del mercado de cómo esperan que suceda el camino hacia las elecciones nacionales.
Si bien la candidatura de la vicepresidenta Kamala Harris no está del todo confirmada, si se tiene en cuenta que la convención demócrata será a mediados de agosto, la política que ya tuvo el apoyo del presidente Biden suena como la favorita.
En la improvisada elección de candidatos que se ha librado luego de la renuncia de Biden, Harris es la favorita de las apuestas y en las últimas 24 horas ha ido ganando apoyos de sus compañeros de partido. Por ejemplo, al menos 20 gobernadores, 41 senadores y 181 diputados han respaldado a Harris, según un conteo del New York Times y la prensa local resalta más de 81 millones de dólares de donaciones para su campaña.
El mercado espera con ansias la definición y las primeras encuestas con respecto a cómo pueden afectar estos cambios al expresidente Donald Trump, actual favorito a ganar, según las apuestas.
Para Ray Grenier, CEO de Bolton Global Capital, los demócratas tienen más posibilidades de ganar con Harris. Según el directivo de la red de asesores independientes, con Biden, las posibilidades de ganar eran muy bajas “debido a su evidente disminución de las capacidades mentales”.
En ese sentido, el ejecutivo comentó que un eventual triunfo demócrata con Harris a la cabeza –quien para el directivo tiene altas chances de ser la candidata– afectará a los mercados en cuestiones como la expiración de los recortes de impuestos que llevaría a cabo Trump, la continuación de la agenda política verde y un sesgo hacia una mayor regulación.
Por otro lado, la renuncia de Biden podría dar un impulso en las encuestas al expresidente Trump e impulsar a las áreas del mercado que han estado anticipando mayores posibilidades de una barrida republicana en noviembre, como los sectores financiero y energético, comentó Saira Malik, CIO Nuveen.
Si ocurre lo contrario, podría ser un plus para las áreas más enfocadas globalmente. En cualquier caso, “esperamos una mayor volatilidad a corto plazo debido a esta incertidumbre política. Una cosa parece segura: habrá más giros y vueltas en la montaña rusa política en los próximos meses”, opinó.
Además, la ola de datos económicos más débiles de lo esperado la semana pasada, siguiendo la publicación de la inflación del IPC por debajo del pronóstico para junio la semana anterior, aumenta las posibilidades de un recorte de tasas por parte de la Fed, amplió la CIO de la gestora.
Consideraciones del portafolio
Con mayores expectativas de un inicio temprano del ciclo de recorte de tasas de la Fed, ahora parece un momento especialmente oportuno para considerar extender la duración de la cartera, trasladando algunos activos de bonos a corto plazo y efectivo, complementando esas asignaciones con exposición a crédito diversificado, recomienda Malik.
Esto podría ayudar a los inversores a disminuir el riesgo de reinversión, aumentar el potencial de ingresos y proporcionar un colchón contra la volatilidad de las tasas. Y con rendimientos reales, es decir, rendimientos nominales menos impuestos e inflación, en equivalentes de efectivo, los inversores pueden encontrar sectores que ofrecen rendimientos reales y potencial de retorno total mucho más atractivos que el efectivo si los rendimientos del Tesoro de EE.UU. disminuyen a partir de aquí, como pronosticamos, concluye el informe de Nuveen.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Thedigitalway. Perspectivas de crecimiento de EE.UU: ¿qué podemos esperar?
Por su papel como principal socio comercial de Estados Unidos y su vecindad con la potencia global, México se ha perfilado actualmente como una economía estelar a la que hay que ponerle mucha atención. En un contexto en que el país tuvo elecciones para renovar la presidencia –en las que resultó ganadora de manera apabullante la candidata del partido oficialista, Claudia Sheinbaum–, desde Financière de l’Echiquier (LFDE) analizaron la volatilidad de los mercados mexicanos después del resultado electoral y ven que hay oportunidades para los inversores.
¿Por qué México está en el foco de los inversores? Para David Ross, CFA, gestor de renta variable internacional en la firma, existen numerosos argumentos que explican la relevancia de México en estos momentos, según delinearon en un reporte.
En primer lugar, el país es uno de los mayores productores mundiales de plata, cobre, oro, plomo, zinc, petróleo y gas natural. En su condición de socio comercial preferente de EE. UU., el país latinoamericano también es uno de los principales beneficiarios de la reorganización de las cadenas de suministro mundiales que están creándose en paralelo a las de China.
México es el décimo país más poblado del mundo, con más de 127 millones de habitantes, equivalentes a la suma de la población de Francia e Italia. Además, su PIB de 1,47 billones de dólares es superior al de España. Y como en el caso de Francia, Reino Unido o EE. UU., las elecciones celebradas recientemente han hecho correr ríos de tinta.
Morena, acrónimo con el que se le conoce al partido en el poder, así como su candidata, Sheinbaum, consiguieron una rotunda victoria en las elecciones presidenciales del 2 de junio. Para los inversionistas, resultó todavía más inquietante que el partido político obtuvo suficientes escaños en la cámara baja del Congreso para realizar cambios constitucionales por iniciativa propia y solo le faltaron dos escaños para obtener la mayoría de dos tercios, necesaria para hacer lo mismo en el Senado.
La posibilidad de emprender cambios de gran calado crea incertidumbre y los mercados detestan la incertidumbre.
Mercados actúan con prejuicios
Como si no hubiera demasiado nerviosismo, el presidente saliente, Andrés Manual López Obrador (AMLO), cuya popularidad se asienta sobre sus acciones de lucha contra la pobreza, no dejará sus funciones hasta el 1 de octubre. Esto es un mes después de la toma de posesión del nuevo Congreso y el nuevo Senado.
Lo anterior le proporciona a AMLO la posibilidad de realizar grandes cambios constitucionales sin preocuparse por las consecuencias, ya que otro gobierno las resentirá.
La suma de estos factores han creado una enorme volatilidad en los mercados tras las elecciones. El peso mexicano ha perdido 10% y la bolsa cayó con fuerza durante dos semanas, aunque el analista señala que los mercados suelen cometer el mismo error cuando se interesan por Latinoamérica.
Para los mercados, cualquier victoria de la izquierda se inscribe en la línea de Hugo Chávez en Venezuela, es decir, nacionalización de activos privados, hiperinflación e inversores desolados, destacan desde Financière de l’Echiquier. Sin embargo, por lo general la realidad es otra. Por ejemplo, aunque en 2002 la probabilidad de que Luiz Inácio «Lula» da Silva fuera elegido en Brasil creó pánico en los mercados, que cayeron 80% entre el máximo de 2000 y los comicios, en la práctica el mandatario gobernó de forma competente. En ese caso, invertir en el momento de su elección resultó ser una verdadera oportunidad.
El mismo pánico se apoderó de los mercados cuando Ollanta Humala ganó en Perú en 2011, pero, aquí también, el gobierno gestionó de forma competente, lo que también creó oportunidades, recalcan desde la firma financiera.
Incluso México es un ejemplo reciente con la victoria de AMLO en 2018: los mercados se replegaron con fuerza cuando salió elegido, obviando el trabajo que había realizado al frente de Ciudad de México, sobre todo en materia de responsabilidad fiscal. Pero ahí surgió también una oportunidad.
La próxima presidente de México, Claudia Sheinbaum, ha sido alcaldesa de la Ciudad de México, la mayor ciudad de América del Norte con más de 9,2 millones de habitantes, donde la opinión general califica su gestión como creíble. Sheinbaum es ingeniera y autora de más de 100 artículos y dos libros sobre la energía y el medio ambiente.
David Ross señala que, si bien la filosofía política de Sheinbaum no es liberal, su trayectoria indica que es una gestora sensata y competente. Además, los miembros de su gabinete designados hasta ahora son personalidades conocidas, lo que debería calmar las inquietudes de los inversores.
Con todo, Ross aconseja que, en lugar de ceder al miedo irracional suscitado por su victoria electoral, los inversores podrían aprovechar la volatilidad de los mercados como una gran oportunidad.
Pixabay CC0 Public Domain. Candriam anuncia la reapertura de su fondo Candriam Bonds Euro High Yield
Miami International Holdings (MIH) anunció que la SEC ha aprobado la solicitud de MIAX Sapphire como mercado de valores nacional (national securities exchange).
MIAX Sapphire será la cuarta bolsa de valores nacional de MIAX para opciones listadas en múltiples mercados de EE.UU. y operará tanto una bolsa electrónica como un piso de negociación físico.
Se espera que la bolsa electrónica se lance el 12 de agosto de 2024, y la apertura del piso de negociación físico en 2025, dice el comunicado de la firma.
El piso de negociación de MIAX Sapphire será la primera bolsa de valores nacional en establecer operaciones en Miami, Florida, e incluirá un piso de negociación de última generación, espacio de oficina adicional para empleados de MIAX y participantes del mercado, instalaciones de conferencias y espacio para medios de difusión.
«El lanzamiento de MIAX Sapphire proporciona a nuestros miembros, proveedores de liquidez y creadores de mercado una nueva bolsa diseñada para satisfacer sus demandas en evolución de mejor acceso a la liquidez de opciones», dijo Thomas P. Gallagher, presidente y CEO de MIH.
Este sistema «también ofrece a nuestros participantes del mercado acceso al 100% del mercado de opciones listadas en múltiples mercados, todo respaldado por nuestra tecnología propietaria diseñada para mejorar la liquidez y promover un mejor descubrimiento de precios», agregó.
MIAX Sapphire utilizará precios Taker-Maker y un modelo de asignación de Precio-Tiempo mientras aprovecha la tecnología e infraestructura existente basada en MIAX, permitiendo a los miembros actuales de MIAX Exchange acceder a la nueva bolsa con mínimos esfuerzos adicionales de tecnología, explica la firma.
H.I.G. Capital anunció que Whitney Ehrlich se ha unido a la firma como Head de Private Wealth Management para EE.UU. en su Grupo de Formación de Capital.
Ehrlich tiene más de 20 años de experiencia en el sector de private wealth high-net-worth, y anteriormente fue general director y jefa del Negocio de Oficinas Familiares de EE.UU. en BlackRock.
En H.I.G., Ehrlich será responsable de las actividades de recaudación de capital y relaciones con inversores dentro de los canales de intermediarios y patrimonios privados en EE.UU., a través de las estrategias de la firma.
“Estamos encantados de dar la bienvenida a Whitney a H.I.G. y al equipo de Formación de Capital. La amplia experiencia de Whitney y su larga trayectoria en los mercados de patrimonios privados serán fundamentales para ampliar aún más nuestra presencia en este importante segmento”, comentó Jordan Peer Griffin, executive managing director y jefe global de formación de Capital para la firma.
Peer Griffin agregó que H.I.G. se ha beneficiado constantemente de una base diversa, global y de larga data de socios limitados, incluidos intermediarios de patrimonios privados e inversores de alto poder adquisitivo.
“Esperamos profundizar y expandir estas relaciones y ofrecer oportunidades de inversión alternativas atractivas en el mercado medio menos eficiente”, concluyó.
H.I.G. es una firma global de inversiones alternativas con 64.000 millones de dólares de AUMs.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Matt Johnson. Foto: Matt Johnson
Los mercados están cada vez más atentos a la oferta económica del candidato republicano a la presidencia de Estados Unidos, Donald Trump, y sus implicaciones no solo para el país, sino también para la economía global. Barclays Bank pone sobre la mesa un análisis para evaluar lo que llama la Trumponomía, en referencia a la economía bajo una eventual presidencia de Trump.
Aranceles más altos, reducción en los impuestos corporativos, restricciones a la migración hacia Estados Unidos y más proteccionismo son algunas de las bases del programa económico propuesto por Trump.
A menudo, su efecto inmediato podría ser parcialmente compensado por contramedidas (por ejemplo, aranceles de represalia), ajustes del tipo de cambio y los efectos de sustitución, que a su vez dependen de las elasticidades de la oferta y la demanda, no conocido de antemano.
Sin embargo, la firma indica que parece justo decir que una combinación de aranceles comerciales más altos y una menor migración son, en principio, shocks de oferta negativos con consecuencias inflacionarias. Al mismo tiempo, impuestos más bajos sin reducciones equivalentes del gasto estimularían principalmente la demanda (aunque también potencialmente con algunos efectos positivos sobre la oferta).
Esto apuntaría a una economía estadounidense con un fuerte crecimiento (real) pero también mayores presiones inflacionarias. Esto quiere decir: una rápida expansión del PIB nominal, con tasas de interés nominales más altas y un dólar estadounidense fuerte como moneda de cambio.
La desregulación podría compensar las presiones inflacionarias, en la medida en que que se traduce en un shock de oferta positivo y un aumento de la productividad, aunque tales efectos tradicionalmente llevan tiempo, destacó Barclays.
La firma financiera entregó un resumen de las propuestas políticas clave que han surgido hasta ahora y algunas de sus implicaciones macroeconómicas:
Aranceles más altos
Trump ha expresado abiertamente su percepción del comercio global injusto, centrándose especialmente en países con los que Estados Unidos tiene grandes déficits comerciales bilaterales (como China y la Unión Europea). Él y su equipo, centrado en el ex representante comercial de Estados Unidos, Robert Lighthizer, han sugerido que implementaría un arancel del 10% sobre todas las importaciones a Estados Unidos y un arancel del 60% sobre las importaciones chinas. Si se implementara, esto elevaría el arancel promedio de Estados Unidos al nivel más alto desde la década de 1950, alejándose marcadamente del régimen comercial global posterior a la Segunda Guerra Mundial.
Impuestos más bajos
Trump describió su doctrina económica como «tipos de interés e impuestos bajos». Por tanto, es muy probable que la administración Trump extendería sus recortes de impuestos de 2017. También se ha comprometido a reducir el coste corporativo impuesto sobre la renta aún más, del 21% al 20%, y en la entrevista con Bloomberg planteó la idea de rebajarlo al 15%, aunque admitió que «eso sería difícil».
Menos migración
Trump ha prometido reducir la inmigración, que alcanzó un nivel récord en 2023. Los flujos de inmigración han sido una fuente clave del excepcionalismo estadounidense durante el período pospandemia, proporcionando un fuerte viento de cola para la oferta agregada que ha ayudado a sostener la desinflación en medio de una expansión sólida impulsada por el consumo. Las políticas para frenar el flujo de solicitantes de asilo reduciría la oferta laboral y el crecimiento.
Menos regulación
La administración Trump probablemente adoptaría un enfoque significativamente diferente respecto a los demócratas, particularmente en lo que se refiere a energía y medio ambiente. Los efectos de esto podrían ser complicados. Por ejemplo, ampliar la producción de petróleo podría ser un shock de oferta positivo, pero una adopción más lenta de los vehículos eléctricos aumentaría la demanda de petróleo. En cualquier caso se espera un efecto limitado en los fundamentos del mercado petrolero en el corto plazo. De manera similar, reducir la burocracia podría facilitar la realización de negocios, pero derogar algunas leyes podría afectar la inversión y el empleo.
Geopolítica realineada
Existen cambios potencialmente significativos con respecto a las políticas actuales, que los mercados no pueden ignorar. Primero, Trump y JD Vance (candidato a vicepresidente) hablan abiertamente sobre el fin de la guerra en Ucrania retirando el apoyo a Ucrania y, por tanto, forzando un acuerdo con Rusia. En segundo lugar, mantienen sus opiniones anti-China, pero Trump ha planteado dudas sobre el compromiso de Estados Unidos para defender Taiwán. En tercer lugar, en Medio Oriente, Trump probablemente volvería a centrarse en relaciones sólidas con Arabia Saudita.
Un tema general que parece seguro es que bajo la presidencia de Trump, Estados Unidos esperará que sus aliados, ya sea Europa o Taiwán, «paguen» o dependan menos de la protección que proporciona Estados Unidos.
El eventual regreso del empresario y estrella de reality a la presidencia de Estados Unidos, que cada vez parece más probable, le daría el adiós a las Bidenomics, el carísimo experimento de las subvenciones industriales y proteccionismo, dijo Barclays, pero llegará la Trumponomía, con efectos y consecuencias todavía desconocidas para Estados Unidos y para el mundo entero.
