Omar Aguilar, director de inversiones de Schwab Asset Management, dijo este lunes que está considerando un nuevo impulso en el crecimiento de los activos, hasta un promedio anual de 20%, luego de que su brazo de gestión de inversiones alcanzó el hito de 1,2 billones de dólares.
El directivo atribuye la expansión al enorme alcance inversor de la empresa matriz. Schwab es el mayor custodio de asesores de inversiones registrados, mientras que 25 millones de inversores minoristas utilizan su plataforma de corretaje.
Aguilar supervisa 1,2 billones de dólares en un conjunto de ETF, fondos mutuos y cuentas administradas por separado, después de que los activos superaron el obstáculo de los 13 dígitos a fines de 2023, cuando los mercados se libraron de los temores de recesión en un repunte general.
“Tenemos el lujo de contar con increíbles capacidades de distribución dentro de nuestra empresa principal, lo que impulsará nuestro negocio entre 15% y 20% anual durante los próximos siete años”, dijo Aguilar, quien tiene su sede en San Francisco y se ha desempeñado como director ejecutivo y CIO de Schwab Asset Management desde 2022.
La posición de Schwab Asset Management dentro de una empresa de inversión más grande le otorga una red de distribución en cierto modo “integrada”, donde pueden acceder a los millones de inversores que utilizan la plataforma de corretaje de la empresa matriz.
Schwab es el quinto mayor emisor de fondos cotizados en bolsa en EE. UU., y su paquete de casi 350.000 millones de dólares se ha más que duplicado desde 2019, según Bloomberg Intelligence.
Aguilar también explicó que busca hacer crecer el negocio de cartera modelo de Schwab Asset Management durante los próximos años. Estimó que actualmente se invierten entre 50.000 y 75.000 millones de dólares en sus modelos.
Callie Cox, quien inició como reportera para después convertirse en analista de inversiones, ha dado un salto más en su carrera al incorporarse a Ritholtz Wealth Management (RWM), una RIA nacional que supervisa más de 4.000 millones de dólares en activos para clientes e instituciones de alto patrimonio y tiene oficinas en todo EE.UU.
Cox será la estratega jefe de mercado y operará desde la nueva oficina de la empresa en Charlotte, uniéndose también a su comité de inversiones.
En el puesto recién creado, colaborará con el equipo de asesores financieros de RWM y dirigirá las comunicaciones sobre la estrategia de inversión de la empresa para su audiencia de clientes y prospectos.
Entre otras cosas, Cox será la encargada de crear un conjunto de contenidos para ayudar a los asesores de la firma a interactuar con los clientes sobre la actividad reciente del mercado, la publicación de datos económicos y otros factores que influyen en el comportamiento de los inversores.
«Es un honor para mí unirme a Ritholtz Wealth para ser otra voz dentro de nuestro equipo en la que nuestros clientes puedan confiar para superar el ruido y comprender mejor cómo los mercados impactan sus carteras y, en última instancia, su vida financiera», dijo Callie Cox.
Cox inició su carrera en Bloomberg, donde cubrió los mercados de acciones y opciones de Estados Unidos luego de graduarse en periodismo por la Universidad de Carolina del Norte.
Ya en la industria ha opcupado puestos como analista de inversiones en la plataforma de inversión social eToro, además trabajó como estratega de inversión e investigación en Ally, LPL Financial y First Citizens Bank.
Callie Cox se une al equipo de RWM tras la apertura de la oficina de la empresa en Los Ángeles, dirigida por la asesora principal Michelle Katzen. RWM ha experimentado un rápido crecimiento incorporando los mejores talentos y ampliando su equipo de asesores a más de 25 profesionales de CFP® que prestan servicios a su base de clientes nacional de más de 4000 personas y familias.
“Con Callie a bordo, tenemos otro estratega de mercado experto para agregar a nuestro coro de voces que expresan nuestra filosofía de transparencia, educación y poner al cliente en primer lugar. Será invaluable para nuestros asesores al ayudar a resolver los problemas de nuestros clientes y brindarles tranquilidad”. dijo Blair duQuesnay, CFP®, CFA®, asesor principal de The Preserve en Ritholtz Wealth.
Foto cedidaNicolás Mejía, VP de Wealth Management de Credicorp Capital LLC
El equipo de gestión patrimonial de Credicorp Capital US (Credicorp Capital LLC), el brazo estadounidense de la firma latinoamericana del mismo nombre, fortaleció su planilla con un nuevo VP de Wealth Management. Se trata de Nicolás Mejía Wills, que proviene de BBVA Wealth Management.
El ejecutivo se incorporó a la firma recientemente, donde reportará directamente a Carlos Coll, CEO de Credicorp Capital US, y Eduardo Montero, CEO del Grupo Credicorp y Head de Wealth Management.
“Encantado por la oportunidad de continuar mi carrera profesional en esta maravillosa empresa”, escribió el profesional en su red profesional de LinkedIn.
Entre sus funciones está conformar una cartera de clientes privados, principalmente enfocada en el mercado colombiano. Eso sí, eso no descarta que también atenderá clientes de EE.UU. y otros países del continente, que quieran invertir en Miami desde 1 millón de dólares.
También estará a cargo de promover inversiones a través de las dos licencias que Credicorp Capital tiene en EE.UU., de broker dealer y RIA.
Mejía tiene más de dos décadas trabajando en bancas privadas, atendiendo clientes privados de los segmentos HNWI y UHNWI. Antes de llegar al grupo Credicorp, trabajó por tres años y medio como Relationship Manager en BBVA Wealth Management.
Anteriormente, se desempeñó como banquero privado senior en Scotia Wealth Management, Citi e Itaú Colombia. Además, entre 2004 y 2005 ocupó el cargo de gerente de Banca Preferente de Banco de Bogotá.
La contratación de Mejía se enmarca en un momento en que en Credicorp Capital US ven un alto potencial para el mercado colombiano.
Según explica Juan Carlos Sandoval, VP de Wealth Management de la firma, “el año pasado salieron recursos de familias por 4.300 millones de dólares de Colombia, recursos que recibieron entidades financieras del exterior”.
Ante ese escenario, la firma de matriz peruana está interesada en aumentar su participación de mercado. “En Colombia, con una tasa de cambio volátil y un panorama político complejo, con expectativas bajas de crecimiento durante el 2024, continuamos con tendencia de salidas de capitales al exterior”, agrega.
New Mountain Capital, firma de inversión con sede en Nueva York, nombró a John Camperlengo vicepresidente.
Camperlengo es un profesional con amplia experiencia en relaciones con inversores e inversiones alternativas lo largo de varios años en la industria de servicios financieros, su nombramiento lo compartió el propio interesado en su perfil de Linkedin.
Su experiencia profesional incluye la gestión de inversiones alternativas en bienes raíces privados, crédito privado, capital privado y capital de crecimiento.
Antes de llegar a New Mountain Capital, John Camperlengo se desempeñó también como vicepresidente en Blackstone, donde trabajó a lo largo de 7 años.
New Mountain Capital gestiona actualmente más de 45.000 millones de dólares en activos y este año registra un marcado dinamismo que incluye la adquisición previamente anunciada en noviembre de 2023 de Broadcast Music, Inc. (BMI), la organización de derechos de interpretación más grande del mundo.
El rendimiento de los préstamos para oficinas de bienes raíces comerciales (CRE) se debilitará aún más a medida que aumenten las presiones del mercado, según la última edición de junio de 2024 de Fitch Ratings del U.S. CMBS Office Dashboard.
«Mantenemos una perspectiva de «deterioro» en el sector de oficinas de EE. UU. hasta el final de 2044. Los factores que contribuyen incluyen tasas de interés más altas y sostenidas, un crecimiento económico más lento en Estados Unidos, un entorno crediticio más estricto y una disminución secular en la demanda de oficinas. Esperamos que estas condiciones aumenten las dificultades de refinanciamiento, lo que resultará en mayores morosidades en los préstamos y más transferencias de préstamos a servicios especiales», dice la nota de Fitch.
Según la calificadora, la recuperación del sector de oficinas será más lenta y prolongada durante este ciclo que después de la crisis financiera mundial y conducirá a bajadas permanentes en el valor de las propiedades, un desempeño más débil y mayores pérdidas crediticias.
«Revisamos al alza nuestro pronóstico de morosidad de las oficinas de CMBS de EE. UU., a 8,4% y 11% para 2024 y 2025, respectivamente, desde el 8,1% y 9,9% proyectados a principios de 2024», señalan los analistas de Fitch.
Los edificios de oficinas tienen el porcentaje de refinanciamiento más bajo de cualquier tipo de propiedad importante. La oficina urbana tuvo un desempeño significativamente inferior a las expectativas con una tasa de refinanciamiento del 5% hasta la fecha en mayo de 2024.
«Esperamos una menor refinanciabilidad para los préstamos de oficina que vencen hasta el final de 24, con una tasa de refinanciamiento del 16% al 21% según los escenarios actualizados de Fitch».
Los préstamos para oficinas representan el 22% del total de la cartera CMBS estadounidense calificada por Fitch. La calificadora que la mayoría de los préstamos para oficinas con vencimiento en los próximos dos años sigan teniendo un flujo de caja positivo. Sin embargo, las propiedades de oficinas de clase B/C generalmente se titulizan en transacciones de conductos de múltiples prestatarios y corren mayor riesgo de deterioro del desempeño. Los préstamos para oficinas de activo único y prestatario único (SASB, por sus siglas en inglés) de mayor calidad tienen atributos más deseables y mayores DSCR y ocupaciones.
Después de los buenos resultados de sus dos primeros fondos dedicados a la deuda automotriz, Activa Alternative Assets, brazo de activos alternativos de LarrainVial, está lanzando su tercera iteración. Esta vez, eso sí, la estrategia participará también en inversiones relacionadas con la electromovilidad, una tendencia que ha llamado la atención de los inversionistas a nivel global.
Este vehículo, informaron a través de un comunicado, tendría un tamaño de 100.000 millones de pesos chilenos (unos 109 millones de dólares) e invertirá en créditos automotrices originados en el mercado por distintas instituciones financieras no bancarias.
La principal novedad de la estrategia es que también participará en el financiamiento de soluciones nacionales innovadoras asociadas a movilidad convencional y eléctrica. El fondo tiene un plazo de seis años con posibilidad de disminución de capital a partir del tercero y una rentabilidad esperada de alrededor 12% anual.
En esta estrategia automotriz, Activa decidió ingresar a la industria de la movilidad como respuesta a los nuevos métodos de transporte y leyes de eficiencia energética. “Estaremos apoyando a empresas locales y operadores de movilidad en la compra de autos a combustión y eléctricos”, explicó Gabriela Nallar, Fund Manager de la gestora especializada en alternativos. Esto mediante distintas estructuras de financiamiento incorporadas en el vehículo.
“Dado que Chile está avanzando lentamente hacia la electromovilidad y hay poca historia en cuanto a la depreciación y reventa de este tipo de automóviles, estamos siendo extremadamente cautelosos con tomar todas las garantías y resguardos necesarios para ofrecer una estructura sólida a los aportantes”, agregó.
Desde Activa destacan los flujos entregados a inversionistas por sus primeros dos fondos de deuda automotriz. El primero –que también inauguró la categoría de compra de créditos automotrices– fue lanzado en 2016 y entregó un dividend yield de 9,4% durante todo su periodo de duración.
El segundo vehículo se lanzó en 2019 y también incorporó créditos automotrices de distintos originadores y financiamiento de inventarios. Con todo, repartió una rentabilidad entre el 8% y el 15% en sus distintas series de cuotas a través de dividendos mensuales. Además, pronto devolverá al capital a sus aportantes, ya que está en período de liquidación.
Activa Alternative Assets tiene casi 20 años en el mercado. Sus cuatro pilares de negocios son deuda privada, private equity, venture capital e infraestructura, sumando alrededor de 1.769 millones de dólares bajo administración.
Dolores Rovira, con más de 20 años en la industria financiera montevideana, es el nueva Sales Strategy Manager de Insigneo, según el perfil de Linkedin de la banquera.
Basada en Uruguay, Rovira trabajó en la división corporativa de Banque Heritage cerca de dos años y previamente ocupó diferentes cargos en Citi, entidad en la que trabajó más de 13 años, donde ocupó cargos de Sales Manager, Strategic Partner y Financial Advisor.
La nueva integrante de Insigneo empezó su carrera en la mesa de operaciones de Cambio Delta. Contadora por la Universidad de la República, Rovira tiene un máster en finanzas por la Universidad de Montevideo.
Así, una nueva banquera de Citi se suma a la compañía, que adquirió en 2022 Citi International Financial Services, LLC, con sede en Puerto Rico, y Citi Asesores de Inversión Uruguay S.A., una firma de asesoría en inversión en la zona franca de Uruguay.
JTC Group organizó una clínica de golf para mujeres del mundo de las Finanzas en Miami.
Durante el evento, que tuvo lugar el 30 de mayo en el JW Marriot Marquis en el centro de Miami, ejecutivas de alto nivel, que trabajan en el sector financiero y que también son entusiastas del golf, practicaron el deporte.
La jornada organizada por Victoria Pastore, directora asociada de servicios para clientes privados, y Ana Boix, directora de marketing de servicios para clientes privados, atendió a todos los niveles de golf y fue una gran oportunidad para que las invitadas desarrollaran sus habilidades mientras establecían contactos con colegas de la industria financiera, dice el comunicado al que pudo acceder Funds Society.
Durante el día, se dividieron en tres grupos, donde recibieron lecciones personalizadas de Mariano Bartolome, CEO de Mariano Bartolome Golf School, y dos de sus instructores certificados.
A esto le siguió un torneo amistoso, no competitivo y se sortearon tres lecciones de golf personalizadas entre las asistentes.
El evento cerró con un cóctel de recepción, una oportunidad para seguir haciendo contactos.
El FOMC anunció este miércoles que mantendrá el rango objetivo para la tasa de fondos federales entre 5,25 y 5,5 por ciento basándonse en la fuerte actividad económica de EE.UU. a pesar de que la inflación mostró signos positivos.
“Los indicadores recientes sugieren que la actividad económica ha seguido creciendo a buen ritmo. El aumento del empleo ha seguido siendo fuerte y la tasa de desempleo se ha mantenido baja. La inflación ha disminuido en el último año, pero sigue siendo elevada”, dice el comunicado de la Fed.
Mientras se reunía el Comité de la Fed, se conocía que el índice de precios al consumidor creció 3,3 por ciento con respecto al mismo mes del año 2023 y es el menor aumento desde octubre.
Sin embargo, la autoridad monetaria insistió en que en “los últimos meses, se ha producido un modesto avance hacia el objetivo de inflación del 2% fijado por el FOMC”.
El Comité considera que los riesgos para lograr sus objetivos de empleo e inflación han avanzado hacia un mejor equilibrio durante el año pasado. Sin embargo, las perspectivas económicas siguen siendo inciertas y el Comité sigue muy atento a los riesgos de inflación, agrega el comunicado.
En apoyo de sus objetivos, el FOMC decidió reducir sus tenencias de títulos del Tesoro y deuda de agencias y valores respaldados por hipotecas de agencias.
Además, el Comité no espera que sea apropiado reducir el rango objetivo hasta que haya ganado mayor confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2 por ciento.
Previsiones de los expertos
Previo a la resolución de la Fed, los expertos de diversas gestoras opinaron sobre las medidas que tomara la autoridad monetaria de cara a final de año.
Por ejemplo, Blerina Uruci, economista jefe para EE.UU. en T. Rowe Price dijo que espera la Fed muestre solo dos recortes para 2024.
“Se trata de una previsión muy consensuada, ya que la mayoría de los miembros del FOMC, incluido (Jerome) Powell, desean que la reunión de septiembre sea opcional. Si la economía sigue resistiendo y la inflación se mantiene estable, el mercado puede descontar el precio de septiembre a medida que evolucionen los datos”, comentó.
Sin embargo, la experta alertó que espera que sea una decisión muy ajustada para muchos participantes, dada la resistencia del mercado laboral y, por este motivo, creo que los riesgos se inclinan en una dirección agresiva, es decir, podría tener un solo recorte este año.
Por otro lado, Charlotte Daughtrey, especialista en Inversión de Renta Variable, Federated Hermes Limited, la inflación estadounidense fue un dato bien recibido por el mercado. Sin embargo, Daughtrey alertaba que esto no sería una señal fuerte para extrapolar este único dato y “esperaría que la Fed siguiera actuando con cautela, con la perspectiva de recortes de tipos limitados en lo que queda de año”.
El dólar estadounidense sigue cediendo terreno a las monedas no tradicionales en las reservas mundiales de divisas, pero sigue siendo la moneda de reserva global y dicho papel no lo abandonará en el corto y mediano plazo.
Los economistas Serkan Arslanalp, asesor en la oficina de la dirección general; Barry Eichengreen, investigador de econom+ia internacional y Chima Simpson-Bell, economista del Departamento para África, todos ellos del Fondo Monetario Internacional (FMI), liberaron un análisis sobre el papel del dólar en los mercados y la economía global.
El predominio del dólar destaca conforme la solidez de la economía estadounidense, una política monetaria más estricta y un mayor riesgo geopolítico han contribuido a una mayor valoración del dólar.
Sin embargo, la fragmentación económica y la posible reorganización de la actividad económica y financiera mundial en bloques separados y no superpuestos podrían alentar a algunos países a utilizar y mantener otras monedas internacionales y de reserva.
Así, datos recientes de la Composición Monetaria de las Reservas Oficiales de Divisas (COFER) del FMI apuntan a una disminución gradual en curso de la participación del dólar en las reservas de divisas asignadas por los bancos centrales y los gobiernos.
Sorprendentemente, la reducción de la influencia del dólar estadounidense en las últimas dos décadas no ha ido acompañado de aumentos en la participación de las otras “cuatro grandes” monedas globales: el euro, el yen, el franco suizo y la libra esterlina.
Más bien, según los investigadores, este retroceso del dólar ha ido acompañado de un aumento en la proporción de las llamadas monedas de reserva no tradicionales, entre otros: el dólar australiano, el dólar canadiense, el renminbi chino, el won surcoreano, el dólar de Singapur y las monedas nórdicas.
«Estas monedas de reserva no tradicionales son atractivas para los administradores de reservas porque brindan diversificación y rendimientos relativamente atractivos, y porque se han vuelto cada vez más fáciles de comprar, vender y mantener con el desarrollo de nuevas tecnologías financieras digitales», explican los expertos.
Esta tendencia reciente es aún más sorprendente dada la fortaleza del dólar, que indica que los inversores privados han optado por activos denominados en dólares. O eso parecería a partir del cambio en los precios relativos.
Al mismo tiempo, esta observación recuerda que las fluctuaciones del tipo de cambio pueden tener un impacto independiente en la composición monetaria de las carteras de reservas de los bancos centrales.
Dólar reduce su influencia
Desde una perspectiva más amplia, en las últimas dos décadas, los economistas concluyen que el hecho de que el valor del dólar estadounidense se haya mantenido prácticamente sin cambios, mientras que la participación del dólar en las reservas mundiales ha disminuido, indica que los bancos centrales efectivamente se han ido alejando gradualmente del dólar.
«Sin embargo, las pruebas estadísticas no indican una disminución acelerada de la proporción de reservas del dólar, contrariamente a las afirmaciones de que las sanciones financieras estadounidenses han acelerado el alejamiento del dólar», indican.
Los investigadores también descubrieron que las sanciones financieras, cuando se impusieron en el pasado, indujeron a los bancos centrales a desviar modestamente sus carteras de reservas de las monedas, que corren el riesgo de ser congeladas y redistribuidas, en favor del oro, que puede almacenarse en el país y, por lo tanto, está libre de riesgo de sanciones.
En resumen, el sistema monetario y de reservas internacional continúa evolucionando. Sigue vigente el patrón que señala un alejamiento muy gradual del dominio del dólar y un papel cada vez mayor de las monedas no tradicionales de economías pequeñas, abiertas y bien administradas, habilitado por las nuevas tecnologías de comercio digital, concluye el análisis de los expertos del FMI.
golf, practicaron el deporte.
