Matthew P. Anderson y Steve C. Vujevich, foto cedida. foto cedida
Keebeck Wealth Management, una firma de gestión de patrimonio independiente con sede en Chicago, fichó a Steve C. Vujevich y Matthew P. Anderson para su nueva oficina en Columbus, Ohio.
Los asesores trabajaron anteriormente en Merrill Lynch en Columbus, donde administraban 400 millones de dólares en activos de clientes, con un énfasis en deportistas profesionales.
“Estamos entusiasmados de unirnos al movimiento independiente y esperamos asociarnos con el equipo de Keebeck Wealth Management. Creemos que, en los próximos 10 años, la plataforma RIA con una verdadera arquitectura abierta será el mejor vehículo para que nuestros clientes diferencien sus carteras y brinden soluciones personalizadas”, dijo el Sr. Vujevich.
«La plataforma integral proporcionada por Keebeck Wealth y Dynasty Financial Partners nos ayudará a servir a los clientes de alto patrimonio neto, atletas profesionales, CEO, empresarios y familias tradicionales y no tradicionales».
“Nos enorgullece dar la bienvenida a Steve y Matthew a Keebeck Wealth Management. Steve y Matthew tienen una importante práctica de asesoramiento con profundas conexiones con sus clientes y la comunidad», dijo Bruce K. Lee, fundador y CEO de Keebeck Wealth Management.
Vujevich se une como director ejecutivo y presidente de la División de Asesoramiento de KWM, en estrecha colaboración con atletas profesionales, empresarios, ejecutivos corporativos y otras personas con situaciones financieras complejas, ayudándoles a discernir los desafíos y capitalizar las oportunidades que pueden acompañar a una riqueza significativa. Anteriormente, fue primer vicepresidente y gerente de patrimonio privado en Merrill Lynch en Columbus, Ohio, de 1999 a 2020. Antes de unirse a Merrill Lynch, trabajó como agente deportivo y gerente comercial. Obtuvo su licenciatura de la Universidad Estatal de Ohio en Columbus, donde fue miembro del equipo Varsity Football.
Matthew P. Anderson, CPWA®, CFP®, MBA, se une como director ejecutivo y director de Planificación Patrimonial, a cargo de brindar asesoramiento y orientación personalizados. Anteriormente, fue vicepresidente y gerente de relaciones de riqueza privada en Merrill Lynch en Columbus. Tiene experiencia en la prestación de servicios integrados de asesoramiento patrimonial a atletas profesionales, ejecutivos corporativos de C-suite y una clientela de alto patrimonio con necesidades y prioridades distintivas. Comenzó su carrera en 2002 en Merrill Lynch. Cuenta con una licenciatura en Administración de Empresas y un M.B.A., ambos con concentración en Finanzas de Capital University.
Keebeck Wealth Management, que es parte de la red de Dynasty cuenta con 1.400 millones de dólares en AUM.
El gobierno de Argentina y los acreedores de la deuda bajo legislación extranjera tienen un nuevo plazo de negociación el 24 de julio, una espera que, por su extensión, muestra que el acuerdo se ha enfriado y puede ir para largo, como señalan los analistas de la firma argentina Criteria.
Argentina está en default selectivo en dólares desde el pasado mes de abril por el incumplimento del pago de bonos globales por valor de 500 millones de dólares. El total de la deuda en negociación asciende a 65.000 millones de dólares.
A pesar de la situación de bloqueo, en Criteria piensan que el acuerdo estuvo cerca: “Desde posiciones iniciales antagónicas, ambas partes de la negociación se habían acercado notablemente. La brecha entre el valor presente de gobierno y acreedores estaría en el orden de los 5 y 8 puntos. O en rigor, entre 5.000 y 7.500 millones de dólares de diferencia”, señalan en un informe.
Los analistas de Criteria explican que la última versión de la propuesta argentina, la tercera desde la oferta inicial que fuera rechazada en abril, contiene las siguientes mejoras:
Sube el cupón promedio a 3,20% desde 2,75%
Introduce un pago de intereses de 0,125% en 2021
Reduce quitas de capital y acelera amortizaciones
Incrementa la compensación por los intereses corridos no pagados
Crea un cupón con pagos atados al desempeño de las exportaciones de bienes
“Del lado de las contrapropuestas, el grupo liderado por BlackRock solicitaba entre otras cosas la mitad del pago en efectivo por los intereses acumulados y una quita de capital de 1% en vez de 3% estipulado en los bonos globales de la generación 2016 en adelante. Como referencia, a una tasa de salida estimada en 10%, las propuestas están entre 50 dólares y 57 dólares promedio, desde lo económico la distancia se ha acortado a 7 dólares desde los 21 originales”, afirman desde la gestora.
Criteria revela que más allá de números, hay también otras discrepancias en cuanto al resguardo legal: “Los bonistas buscan condiciones de contrato similares a las que consiguieron en el canje de 2005, en detrimento de las que recibieron los acreedores en 2016. Estas últimas ofrecen una protección notablemente inferior a los bonistas, y más favorables al soberano. Son las condiciones con las que el gobierno de Fernández quiere blindar los nuevos bonos del canje”.
En sus últimas declaraciones, el gobierno argentino expresó que no tenía prisa por firmar el acuerdo y que las negociaciones podrían extenderse. Por su parte, el principal grupo de bonistas culpó al gobierno del fracaso y amenazó con empezar a recurrir a la justicia para reclamar los impagos.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Martin Abegglen
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Reg BI entrará en vigencia el próximo martes, y muchas empresas han estado aprovechando su implementación para modificar sus ofertas de productos, tal es el caso de UBS Wealth Management USA que en enero pasado se convirtió en la primera firma en ofrecer fee waivers para cuentas administradas por separado (SMA por sus siglas en inglés).
Citando el éxito de esta estrategia, a partir del 7 de julio, los clientes de UBS tendrán acceso a nueve estrategias adicionales de firmas que incluyen a Natixis Investment Managers / AIA, Breckinridge Capital Advisors y Goldman Sachs Asset Management, en este innovador modelo de precios en el que la comisión de la gestora es absorbida por UBS.
En agosto se espera que se unan otras nueve estrategias de Franklin Templeton, Invesco, Brandes Investment Partners y PIMCO. Todas las estrategias de SMA estarán disponibles a través de ACCESS de WM USA.
«Esto es una victoria para nuestros clientes y asesores: estamos simplificando los precios de los clientes de SMA, ampliando las opciones y la transparencia, y alineando nuestra oferta con Reg BI de la SEC», dijo Jason Chandler, director de Wealth Management USA, UBS Global Wealth Management. «Al mismo tiempo, estamos invirtiendo en el éxito de nuestros Asesores, mejorando nuestra propuesta de valor de asesoramiento y brindando a los clientes una mayor flexibilidad de precios».
«Estamos comprometidos con la arquitectura abierta y estamos encantados de que un grupo principal de administradores de activos se haya unido a UBS Asset Management en este enfoque», agregó Steve Mattus, director de Productos de Asesoría y Planificación de las Américas.
Pixabay CC0 Public Domain. KMPG organiza un webinar sobre ciberseguridad y gestión de riesgos digitales
CompliOfficer, la división de Externalización de Procesos de Negocio especializados en el área de compliance del Grupo Prosegur, lanza un nuevo servicio de compliance, CPO360 (Compliance Process Outsourcing), para ayudar a las entidades financieras a adaptarse a los nuevos retos normativos derivados de la crisis del COVID-19.
Este servicio proporcionará tanto a entidades bancarias como a gestoras de fondos, sociedades de valores y EAFs los recursos necesarios para crear y/o consolidar su área de cumplimiento normativo. La plataforma cubre un amplio abanico de servicios, que van desde la prevención del blanqueo de capitales y financiación del terrorismo hasta los procesos de homologación de proveedores, entre otros.
Además, CompliOfficer pondrá a disposición de los clientes “un equipo de back office multidisciplinar, con experiencia y capacidad de adaptación al cambio, y la tecnología más avanzada para crear un sistema de compliance eficaz”, aseguran desde la entidad.
“Sin dejar de lado la incertidumbre provocada por el COVID-19 y la restricción presupuestaria prevista ante este escenario, consideramos que delegar gran parte de las tareas de compliance en CompliOfficer a través de este servicio ‘todo en uno’ es fundamental para que las entidades financieras puedan focalizarse en el negocio”, asegura Roberto de la Cruz, director de CompliOfficer. Además, de la Cruz subraya que el servicio de CPO360 permite el acceso a recursos multidisciplinares especializados en compliance de forma flexible e inmediata.
CompliOfficer es la primera firma española especializada en la externalización de servicios de compliance. Perteneciente al Grupo Prosegur, ofrece a sus clientes la posibilidad de crear departamentos especializados dentro de las compañías, reforzar determinadas divisiones para hacer frente con seguridad al aumento de la actividad en un determinado periodo del año, así como la realización de auditorías o la sustitución temporal o permanente del personal in-house.
Foto cedidaIgnacio Garralda, presidente Grupo Mutua.. Grupo Mutua amplía su participación en la compañía chilena Bci Seguros hasta el 60%
El Consejo de Administración de Mutua Madrileña, presidido por Ignacio Garralda, ha aprobado ejercer la opción de compra que le permitía ampliar su participación en la aseguradora chilena Bci Seguros del 40% al 60% y, por lo tanto, pasar a tener la mayoría de su capital social y una posición de control.
La operación de compra ya ha sido comunicada a Empresas Juan Yarur, sociedad propietaria hasta ahora del 60% de la aseguradora chilena, y a las autoridades del país para su correspondiente aprobación.
Una vez que se haya procedido a la compra del 20% adicional de Bci Seguros, lo que representará para Mutua Madrileña una inversión de 113 millones de euros, el grupo asegurador español pasará a tener el 60% de la sociedad y Empresas Juan Yarur el 40%. Ambos grupos mantienen una alianza para seguir creciendo en el mercado chileno a través de Bci Seguros que continuará tras esta compra. La compañía seguirá operando como Bci Seguros y mantendrá su alianza con el banco del Grupo Yarur.
Bci Seguros es la compañía líder de seguros generales de Chile y la segunda en seguros de vida no previsionales, con unos ingresos anuales de unos 700 millones de euros y cerca de 1.200 empleados. Constituye un grupo asegurador formado por las sociedades Bci Seguros Generales, Bci Vida, Zenit Seguros y Auxilia, empresa especializada en asistencia.
“La eficacia de todos los canales de distribución y la profesionalidad de todos cuantos trabajan en Bci Seguros, que han sabido adecuarse a los cambios del sector y del país, han hecho de la entidad un referente para toda Latinoamérica, razones por las que no solo mantendremos la misma estructura comercial y organizativa, así como los recursos actuales, sino que los reforzaremos”, asegura Mirenchu Villa, actual directora general adjunta de Internacional y Participadas de Grupo Mutua y vicepresidenta de Bci Seguros. Una vez completada la operación, que se estima para el tercer trimestre del año, Mirenchu Villa pasará a ocupar la presidencia de la compañía, y Roberto Belloni, actual presidente, ocupará el cargo de vicepresidente.
Mirenchu Villa cuenta con 30 años de experiencia en el sector asegurador. Antes de su incorporación a Mutua Madrileña en 2004 trabajó en McKinsey durante once años y más tarde en CESCE (Compañía Española de Seguros de Crédito a la Exportación) y en AON España, donde ocupó diferentes responsabilidades. Durante sus 16 años en Mutua ha estado a cargo de diferentes áreas corporativas como Estrategia y Desarrollo Corporativo, Finanzas y Control de Gestión. Asimismo, ha sido directora general adjunta del Negocio Asegurador durante tres años.
El Consejo de Administración de Bci Seguros, actualmente formado por siete miembros (tres en representación de Mutua y cuatro de Empresas Juan Yarur), mantendrá el mismo número de integrantes, pero la aseguradora española pasará a tener una presencia mayoritaria. Bci Seguros Generales será la única de las 20 primeras aseguradoras chilenas en esta rama presidida por una mujer.
Según Mutua madrileña, con la consolidación en sus cuentas de Bci Seguros por integración global, los ingresos por primas del grupo alcanzarán por primera vez el próximo año los 6.000 millones de euros y el balance consolidado de la compañía superará los 12.000 millones.
Confianza en el futuro de Chile
“Con esta nueva inversión, el Grupo Mutua confirma su apuesta a largo plazo por Chile y, junto con su socio chileno en Bci Seguros, Empresas Juan Yarur, iniciará en los próximos meses el diseño de un nuevo plan estratégico de negocio a tres años para la aseguradora chilena”, explican desde la aseguradora. Este plan, que cubrirá el periodo 2021-2023, tendrá como primer objetivo reforzar el liderazgo de la compañía en su sector y potenciar todos sus actuales canales de distribución, especialmente el de intermediación.
Mutua Madrileña firmó en noviembre de 2015 una alianza estratégica con Empresas Juan Yarur mediante la cual la aseguradora española adquirió el 40% de Bci Seguros por 209 millones de euros, la primera adquisición internacional en la historia de Mutua. El pasado mes de noviembre entró también en la colombiana Seguros del Estado con una participación del 45%.
“Mutua y Empresas Juan Yarur mantendrán su alianza estratégica y los socios seguirán trabajando juntos, como hasta ahora, en el desarrollo de la empresa y del sector asegurador chileno”, añaden desde Mutua madrileña. La compañía española mantendrá a Mario Gazitúa como gerente general de Bci Seguros, puesto que lleva desempeñando desde 2007, y la estructura y composición actual de la plantilla de la aseguradora chilena.
Estabilidad de la plantilla y canales de distribución
“La ampliación de nuestra presencia en Chile, además de ser una muestra de confianza en el futuro del país, es un reconocimiento a la buena evolución de la compañía en estos cuatro años, en los que los equipos de profesionales chilenos y españoles han sabido trabajar conjuntamente en un objetivo común: reforzar el liderazgo de Bci Seguros como la primera entidad de su sector”, asegura Ignacio Garralda, presidente de Grupo Mutua.
Además, Garralda destaca “la solvencia de los socios, la confianza y las magníficas relaciones establecidas entre ambos durante estos cuatro años de estrecha colaboración”, como el valor diferencial de Bci Seguros.
Grupo Mutua Madrileña, cuyo director general es Javier Mira, finalizó 2019, por segundo año consecutivo, como la primera compañía de seguros generales de España. Cuenta con una cartera de más de 13 millones de asegurados y unos ingresos por primas de 5.454 millones de euros al cierre del ejercicio 2019, un incremento del 3,5% respecto al año anterior.
Empresas Juan Yarur SpA, presidida por Luis Enrique Yarur Rey, es uno de los mayores grupos empresariales chilenos con un valor de activos consolidados de 60.948 millones de euros al cierre del año 2019.
. GAM Investments comparte su visión sobre el mercado de MBS y tecnología disruptiva en un webcast junto a Funds Society
Tom Mansley y Mark Hawtin, de GAM Investments, presentaron las oportunidades de inversión que ofrecen el mercado de los MBS (Mortgage Backed Securities) y de tecnología disruptiva en el actual entorno económico durante un encuentro online organizado el pasado 23 de junio junto a Funds Society.
El evento fue moderado por Carmen van Roon Pence, Director – Intermediary Sales de GAM Investments, que aprovechó la ocasión para anunciar que, como resultado del creciente interés de los inversores, GAM Investments amplía su oferta de clases de fondos en pesos mexicanos en 10 estrategias, entre los que se encuentra la estrategia de GAM Star MBS Total Return.
Oportunidades en el segmento de MBS (Non- Agencies)
Durante su intervención, Mansley gestor de la estrategia GAM Star MBS Total Return analizó las oportunidades que se presentan en el mercado de los valores garantizados por activos incluidos los hipotecarios (ABS and MBS por sus siglas en inglés), el segundo mercado de renta fija más grande de Estados Unidos detrás del tesoro, que representa un volumen de 8 billones de dólares (8 trillones en inglés).
A pesar de su tamaño, la Fed no se ha visto obligada a intervenir para apoyar al mercado, ya que la tipología de los inversores en este tipo de activos, mayormente institucionales, no se ven afectados por las variaciones en el precio de mercado de los mismos. Gracias a esta no intervención, el mercado presenta oportunidades muy interesantes especialmente en el segmento de MBS (Non-Agencies en inglés), porque aún no han recuperado totalmente la caída generalizada experimentada en los mercados de renta fija durante el mes de marzo. De esta forma, este tipo de activos presenta un recorrido interesante de valor relativo comparados con otros mercados apoyados por la Fed.
El peso de los MBS ( Non- Agencies) dentro de la cartera ha ido aumentando desde niveles cercanos al 20% en 2009 hasta niveles del 80% en los momentos actuales. El motivo ha sido el buen comportamiento del crédito al consumo gracias a la favorable evolución del endeudamiento de los hogares estadounidenses y el entorno de bajos tipos de interés. “Los consumidores han estado haciendo lo contrario que las empresas que al igual que los gobiernos se han endeudado, mientras que el crédito al consumo se encuentra en una posición muy sólida”, afirma Mansley. Así, añade que aunque es cierto que nos encaminamos hacia una recesión, el consumidor americano se encuentra en una posición financiera muy robusta para hacerle frente y destaca los programas del gobierno, en marcha tras la crisis de 2008, destinados a evitar que los ciudadanos americanos se vean privados de sus casas por causa del desempleo.
Mansley explicó que la cartera actual ha sido construida para afrontar una crisis que ya preveían antes del COVID-19, lo que se traduce en un nivel de riesgo moderado y en una preferencia por activos senior dentro la estructura de capital. De cara a los próximos 12 meses, el gestor espera una rentabilidad en el entorno del 4-5%, que Mansley califica como una buena rentabilidad si se tiene en cuenta el diferencial con respecto a los activos libre de riesgo y las ganancias de capital que se pueden generar.
Tecnología ya no es una vertical, sino una economía horizontal que separa ganadores y perdedores
Por su parte, Hawtin gestor de la estrategia GAM Star Disruptive Growth, durante su presentación analizó las oportunidades que presentan compañías que han transformado sus negocios tradicionales gracias al uso intensivo de la tecnología.
Para Hawtin, la tecnología ya no es una vertical sino una economía horizontal que separa ganadores y perdedores en todos los sectores en los mercados de renta variable, porque es “una parte crítica dentro cualquier empresa para tener éxito”.
Entender la tecnología es clave para comprender todos los sectores y le permite encontrar las oportunidades más disruptivas y seleccionar las mejores. Para ello Hawtin se centra en tres áreas principales: plataformas de hardware, facilitadores de software y disruptores digitales y para que formen parte de la cartera, la tecnología tiene que ser lo que define el negocio o debe ser capaz de elevar su ritmo de crecimiento por encima de lo esperado por los analistas.
En cuanto a sectores específicos el gestor comentó casos concretos en el sector de ventas al por menor (retail), publicidad, software y almacenamiento de datos en la nube.
De cara al futuro, Hawtin espera que otros sectores que se han apoyado en la tecnología pero no de una manera disruptiva pasen en la siguiente fase que ha denominado Digital 4.0 que será impulsada por el internet de las cosas, 5G y el almacenamiento de datos en la nube entre otros. Esta nueva fase dará lugar a disrupción en sectores como el automovilístico, industriales o sanitarios. «Es fácil pensar que mucho ha ocurrido ya pero queda mucho por adelante en áreas que no son tan obvias», afirma Hawtin.
Puede acceder a la grabación en este link. La contraseña es Gam062020.
Foto cedidaBelén Blanco, directora de Quality Funds.. Quality Funds, la mejor plataforma paneuropea de fondos de inversión
Quality Funds, plataforma especializada en fondos internacionales de BBVA, ha sido elegida como mejor plataforma paneuropea especializada en fondos de inversión, según el Informe Platforum 2020.
El informe, que recoge las opiniones de 212 gestoras internacionales, otorga la mejor puntuación de entre todas las plataformas con presencia en Europa y Reino Unido a Quality Funds, por la “calidad global de sus servicios y la profesionalidad de sus equipos”, aseguran desde la entidad. Además, el informe destaca el valor de la plataforma por su “servicio integral, valor por coste y eficacia en los procesos”.
Quality Funds realiza una aproximación holística al mundo de los fondos internacionales y sus gestoras. Así, junto con la ejecución, la plataforma realiza una selección y seguimiento de los fondos con una amplia cobertura por estrategia y tipos de activos, incluyendo tanto fondos de gestión activa como ETFs y mercados privados. Además, lleva a cabo due diligence operativas de los fondos, así como de las entidades participativas en su gestión y administración, y ofrece apoyo comercial especializado y a nivel global. Este incluye la firma de acuerdos marcos para la distribución de fondos y la puesta a disposición de datos y herramientas para su inversión y distribución.
“Tenemos un equipo con una altísima especialización y cuya aproximación maximalista al mundo de los fondos contribuye, de manera significativa, a enriquecer las soluciones de inversión que BBVA ofrece a sus clientes. Y estamos muy orgullosos y satisfechos de que así se esté percibiendo y reconociendo externamente”, subraya Belén Blanco, directora de Quality Funds.
BBVA es un grupo financiero global fundado en 1857 y es la mayor institución financiera de México. Además, cuenta con franquicias en América del Sur y la región del Sunbelt de los EEUU.
Wikimedia Commons. Sebastián Dabini es el nuevo gerente general de Chilena Consolidada
El Grupo Chilena Consolidada, seguros generales y de vida, ha comunicado, mediante un hecho esencial a la CMF, que Sebastián Dabini asumirá el cargo de gerente general de ambas sociedades en sustitución de José Manuel Composano que fue cesado en el cargo el pasado mes de enero. Dabini asumirá sus nuevas funciones el próximo 29 de junio.
Asimismo, el grupo informó que Carola Fratini, que ejercía de gerente general interina desde el mes de enero, retomará su posición en el Grupo Zurich de Regional Head of Commercial Insurance para Latinoamérica.
Dabini procede del Grupo Sura, donde se desempeñaba como CEO de Sura Seguros Chile desde abril 2014. En su reemplazo, Sura ha nombrado al actual director de negocios de la compañía, Gustavo Espósito Clavier, nuevo gerente general.
Con más de 20 años de experiencia en la industria aseguradora, Dabini inició su carrera en Suramerica Seguros Argetina y ha trabajado para entidades como HSBC, RSA, ACE Group o American Express en Latinoamérica. Es licenciado en marketing y administración de empresas por UADE (Universidad Argentina de la Empresa) y Business Administration por el Montgomery College.
Pixabay CC0 Public Domain. JP Morgan AM, DWS y Amundi, las gestoras con más peso en la industria luxemburguesa de gestión de activos
Localizado en el corazón de Europa, y conocido por ser uno de los principales focos de servicios financieros e infraestructuras para las firmas de gestión de activos, Luxemburgo sigue siendo el “hogar” de las gestoras. Así lo define PwC en la publicación de su último barómetro PwC Luxembourg’s 2020, que refleja la evolución de las compañías de asset management en el ducado, en ancla para su negocio transfronterizo. De hecho, las gestoras utilizan su posición en Luxemburgo para distribuir sus fondos por todo el continente europeo, y fuera del mismo.
Por activos bajo gestión, JP Morgan AM, DWS, Amundi, UBS Fund Management y BlackRock son las cinco firmas que lideran el top20 del barómetro que elabora PwC. El liderazgo de estas empresas es claro y se observa una cierta concentración dentro del mercado, ya que 17 de las 50 mayores empresas de gestión de Europa están establecidas en Luxemburgo y gestionan el 39% de los activos bajo gestión de las 50 principales gestoras.
Según señala el barómetro, los activos bajo gestión de las gestoras con sede en Luxemburgo aumentaron cerca de un 17% en 2019. Se trata de una industria amplia y madura que cuenta con 317 compañías, 196 licencias de UCITS, 5.948 empleados y 3,99 billones de dólares (3,991 billions). «2020 será un año especial. En 2019 se lograron una serie de récords, por ejemplo, los activos bajo gestión crecieron más de un 16%.
Este año ha comenzado con buen pie para las compañías de gestión de activos, que han tenido que asumir una densa regulación durante los últimos 18 meses. A estos retos se suman los que ha generado el COVID-19 y a los que ahora deben dar respuesta las compañías”, señala Bertrand Jaboulay, socio del barómetro PwC Luxembourg’s 2020.
Entre otras de las tendencias que muestra el barómetro, las firmas de gestión alternativa van ganando peso, lo que se ve en el éxito de vehículos como RAIFs.
En opinión de Oliver Weber, socio y responsable de gestión de activos y patrimonios de PwC Luxemburgo, uno de los mayores retos para estas gestoras será gestionar su rentabilidad. “De hecho, en los últimos años hemos observado una erosión de la rentabilidad debido a una combinación de factores como la presión sobre las comisiones o la necesidad de ofrecer un valor añadido. Esos elementos, sumados a la disminución de los activos bajo gestión, que entre marzo de 2019 y marzo de 2020 se redujeron un 12%, son sus principales retos”.
Pixabay CC0 Public Domain. ¿Han superado los ETFs y su liquidez la prueba de fuego que ha supuesto del COVID-19?
Pese a las noticias sobre los rebrotes en China y en otros países del mundo, la pandemia del COVID-19 parece que se está empezando a controlar y el mercado se tranquiliza. Sin embargo, el miedo a que a los ETFs les falte liquidez en eventos tan graves como el que hemos vivido no se ha disipado del todo y el debate sigue abierto: ¿Han superado los ETFs y su liquidez la prueba de fuego que ha supuesto este evento de mercado?
Según Cerulli Associates, en ningún momento se ha dudado del potencial del negocio y del mercado de ETFs, sobre en Europa donde el crecimiento ha sido constante desde que se lanzará el primer ETF en abril de 2000. “Estos vehículos de inversión han prometido a los inversores una forma más barata, transparente y eficiente de estar expuesto a los principales tipos de activos y temas de inversión. Sin embargo, se insistía en que su liquidez no estaba totalmente probada porque han florecido en un entorno alcista de mercado”, explica Fabrizio Zumbo, director asociado de investigación de gestión de activos europeos de Cerulli Associates.
El momento clave para estos activos fue en marzo, cuando el mercado experimentó unas salidas récord de 21.900 millones de euros, según las cifras de Morningstar, que incluyen tanto los ETFs activos como los pasivos. Según el análisis que hace Cerulli Associates en uno de sus últimos informes, los inversores sacaron dinero de los ETFs cuando el COVID-19 se convirtió en una preocupación mundial y los mercados de valores se hundieron. Como es lógico, los activos bajo gestión también se desplomaron, cayendo un 13%, de 899.000 millones de euros en febrero a 781.000 millones de euros en marzo. Sin embargo, la firma de consultoría considera que el sector ETF pasó la prueba.
“Ahora hay pruebas de que los ETF,s incluidos los ETFs de renta fija, pueden soportar importantes reembolsos en momentos de excepcional volatilidad», afirma Zumbo y destaca la capacidad que han demostrado los ETFs para seguir operando en Europa, aunque los flujos de salida superen los 21.000 millones de euros, se debe en parte al mercado secundario en el que operan. “Muchas de las transacciones que tuvieron lugar en marzo fueron entre compradores y vendedores de acciones existentes, lo que significa que no hubo necesidad de incidir en el mercado primario”, matiza sobre sus palabras.
“Aunque el número de productos de ETFs que se están comercializando en Europa se ha ido ralentizando y los lanzamientos alcanzaron su punto más bajo en tres años durante el primer trimestre de 2020”, reconoce Cerulli Associates en su último informe
