España avanza en el desarrollo de los proyectos europeos dirigidos a movilizar ahorro hacia la inversión en Europa. Uno de ellos, la Savings and Investment Union (SIU), impulsada por la Comisión Europea. El Real Decreto-Ley 26 /2026 incluye nuevas vías para canalizar el ahorro minorista hacia la inversión en fondos y, por este motivo, desde Inverco analizan las novedades que implica la nueva legislación en España en la última de sus Notas de Novedades Regulatorias.
El documento de Inverco recoge las tres nuevas vías de ahorro a través de fondos de inversión que recoge el Real Decreto-Ley:
1.- Cuenta de Ahorro e Inversión Financia Europa (CAIFE): Se trata de una cuenta de inversión para personas físicas, que conlleva diferimiento y exención de plusvalías tras 5 años (100% hasta 10.000 euros y un 20% del exceso). El límite máximo son 150.000 euros.
2.- CAIFE Reinversión: Está diseñada para reinvertir importes de ventas de vivienda con requisitos. Implica la exención de plusvalías inmobiliarias y el diferimiento y exención (20%) de las plusvalías de la cuenta tras cinco años (sin franquicia de 10.000 euros). El límite son 800.000 euros (sujeto a tramos).
3.-Seguro Individual de Ahorro a Largo Plazo (SIALP) Financia Europa: Permite la exención de rendimientos tras cinco años y primas menores e iguales a 10.000 euros al año.
Las tres figuras incorporan fondos de inversión, un “vehículo idóneo para la inversión minorista”, según recoge el documento de Inverco. Se trataría de fondos UCITS, o bien IICs no armonizadas financieras e, incluso, ETFs. Deben ser españolas o autorizadas en otro estado de la UE o del Espacio Económico Europeo (EEE). Además, deben reunir varios requisitos:
1.- Al menos, el 70% de la inversión debe realizarse en el EEE.
2.- Al menos, el 50% de la inversión tiene que ser en renta variable.
3.- Y, al menos, el 35% de la inversión, en renta variable del EEE.
4.- Quedan excluidas las sicavs, las inversiones directas o indirectas en socimis o IICs inmobiliarias, además de las Sociedades de Inversión de Capital Variable.
El análisis de Inverco también detalla los desarrollos reglamentarios pendientes:
1.- OM sobre información a la AEAT: Condicionará la comercialización y contratación de la CAIFE y del SIALP FE.
2.- OM sobre movilizaciones de CAIFE: Regulará la información entre entidades, operaciones pendientes y la comisión máxima del proveedor de origen.
3.- Registro de IICs elegibles: La CNMV creará este registro y habilitará los medios necesarios para que las IICs puedan solicitar su inscripción.
4.- OM sobre exposición a RV/IIC: Determinará qué instrumentos podrán computar.
Por Funds Society, Madrid
