La relocalización industrial o “reshoring”, la seguridad energética y la electrificación han trascendido su condición de meras temáticas cíclicas. Constituyen la principal barrera defensiva frente a la inestabilidad global y están rediseñando la asignación de capital a nivel mundial para los inversores. El capital está fluyendo hacia los cimientos físicos del crecimiento, incluyendo redes eléctricas, sistemas de generación y materiales críticos.
En J. Safra Sarasin AM consideran que este fenómeno marca el inicio de un nuevo ciclo para los activos reales en el que las empresas y sectores expuestos a la transición verde serán los principales beneficiados. A nivel global, la capacidad activa de centros de datos ha alcanzado aproximadamente 100 gigavatios y se espera que se duplique para 2030. La cartera de centros de datos a construir representa una demanda eléctrica equivalente a la de países enteros.
1) Bank J. Safra Sarasin Ltd. https://www.jll.com/en-us/newsroom/global-data-center-sector-to-nearly-double-to-200gwamid-ai-infrastructure-boom
2) Bank J. Safra Sarasin Ltd. https://hexatronicdatacenter.com/en/knowledge/considerations-for-the-comingmegacampus-gigawatt-data-center#
Soberanía energética: la electricidad como activo estratégico
La era de la electricidad
El siglo XXI se está caracterizando por la importancia estratégica de la electricidad. La transición energética implica mucho más que metas de descarbonización: afecta directamente a la soberanía nacional y la resiliencia económica. Los países están acelerando la construcción de fuentes renovables y modernizando redes eléctricas obsoletas, muchas de las cuales no están preparadas para gestionar un suministro descentralizado e intermitente de energía. Mientras tanto, la demanda global de electricidad está en aumento, impulsada por vehículos eléctricos (VE), automatización industrial e infraestructura digital. Desde la firma suiza señalan que este cambio exige redes más inteligentes, mayor capacidad de almacenamiento y transmisión de alta tensión para equilibrar el suministro regional, lo que está desencadenando importantes inversiones en infraestructura.
Navegando en la cadena de valor de la electrificación
Para aprovechar esta oportunidad, desde J. Safra Sarasin AM creen que los inversores deben ir más allá de temáticas generales y enfocarse en cadenas de valor específicas. La electrificación es una secuencia de pasos industriales interconectados, cada uno de los cuales ofrece oportunidades distintas. La cadena de valor de la electrificación tiene su origen en la extracción y procesamiento de materiales críticos, tales como el cobre o el aluminio. En la etapa intermedia, las compañías garantizan el procesamiento y reciclaje de metales fundamentales para baterías y componentes tecnológicos. En la etapa final, fabricantes de turbinas eólicas y proveedores especializados en soluciones energéticas sostenibles impulsan el despliegue a escala industrial de capacidad de generación renovable.
Tras su generación, la electricidad debe ser transmitida mediante cables de elevada capacidad hasta unidades de conversión diversas. Los proveedores especializados en cobre suministran el soporte conductor fundamental para turbinas y sistemas de red eléctrica.
A nivel del sistema, la tecnología de conversión de potencia es esencial para la estabilidad de la red. Los fabricantes de transformadores y sistemas HVDC, necesarios para inyectar electricidad renovable en redes de alta tensión a escala industrial, constituyen eslabones fundamentales en la infraestructura energética moderna. Los operadores de transmisión, a su vez, gestionan estas “arterias” de energía, facilitando el flujo eléctrico transfronterizo y optimizando la interconexión regional.
4) HVDC systems are a specialized technology used to transmit large amounts of electrical power over long distances
using direct current (DC). While most global power grids use alternating current (AC), HVDC serves as a “power
superhighway” for specific high-capacity or long-range needs.
Infraestructura y soluciones de almacenamiento
Los especialistas en ingeniería son responsables del despliegue físico de las redes eléctricas, convirtiendo los proyectos en infraestructura tangible. El almacenamiento energético cumple una función crítica como estabilizador en estos sistemas eléctricos complejos. Los líderes del sector de baterías ofrecen soluciones a escala de red capaces de mitigar la volatilidad del suministro. Finalmente, la electricidad generada y gestionada llega a los usuarios finales —infraestructura digital, instalaciones industriales y hogares—, cerrando así la cadena de valor de la electrificación.
Asimismo, empresas especializadas optimizan la distribución de energía en el interior de los centros de datos, entornos en los que la fiabilidad es un requisito fundamental para el cumplimiento de sus funciones. Otras compañías impulsan la adopción acelerada de energía solar en múltiples mercados, mientras que los líderes del sector de semiconductores proveen la electrónica de potencia indispensable para la revolución de los vehículos eléctricos.
Centros de datos: el punto de encuentro entre la transformación digital y el crecimiento sostenible
La convergencia entre la digitalización y la electrificación resulta particularmente evidente en los centros de datos contemporáneos. El auge de la inteligencia artificial ha redefinido estos espacios como infraestructura crítica de nueva generación. Se estima que los hiperescaladores destinarán más de 620.000 millones de dólares en capex durante 2026. En esencia: los centros de datos son el nexo de unión entre la generación, la transmisión y la gestión de la energía eléctrica, convirtiéndose en nodos estratégicos del sistema energético global.
La importancia del posicionamiento
Estos cambios estructurales están incrementando la dispersión del mercado y creando un entorno favorable para la gestión activa. Identificar fuentes de alfa sostenida requiere comprender dónde existen cuellos de botella específicos o ventajas competitivas estructurales en la cadena de valor. La resiliencia y la electrificación ahora definen el núcleo de la política económica global. Gobiernos y corporaciones están comprometiendo niveles significativos de capital para desarrollar infraestructura esencial que impulse el crecimiento a largo plazo.
En Bank J. Safra Sarasin dan prioridad a inversiones en compañías que ocupan posiciones estratégicas para capitalizar estos desplazamientos estructurales. Estas firmas desempeñan un papel esencial en la relocalización industrial, la resiliencia energética y la transición hacia una economía electrificada. En un contexto donde los activos realesadquieren relevancia estratégica sin precedentes, el conocimiento de la cadena de valor constituye el principal catalizador para generar valor a escala global.
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