La industria de gestión de activos en España podrá mañana descorchar el champán y brindar por un 2025 de crecimiento. En concreto, los fondos españoles han incrementado sus activos un 12,6%, lo que supone sumar 50.092 millones de euros a lo largo del año, según los datos provisionales de Inverco.
El crecimiento se mantuvo en el último mes, en diciembre, cuando, a pesar de la continua incertidumbre en los mercados financieros, el volumen de activos de los fondos registró un incremento de 1.091 millones de euros (un 0,2% respecto al mes anterior). Ese crecimiento del último mes se explica en un 60% por las revalorizaciones en las carteras por efecto de mercado, mientras que el 40% restante se debe a los flujos de entrada positivos registrados en diciembre.
En concreto, los fondos captaron en el último mes más de 461 millones de euros, llegando a 62 meses consecutivos con suscripciones netas positivas. En términos acumulados, ya superan los 31.810 millones de euros de suscripciones netas en el año, la mayor cifra acumulada hasta diciembre desde 2014.
Por categorías, durante el mes, los fondos de renta fija volvieron a centrar la atención de sus partícipes, pues captaron 612 millones de euros destacando aquellas con una mayor duración. De esta manera se consolidó la tendencia observada a lo largo del año. En el conjunto de 2025, estas categorías acumulan 30.652 millones de euros en suscripciones netas.
Los fondos mixtos también registraron entradas significativas (427 millones de euros), centradas en casi su totalidad en su vertiente de renta fija. De esta manera, elevan su volumen de suscripciones netas en el año hasta los 5.987 millones de euros.
Por su parte, los de retorno absoluto registraron suscripciones netas de 81 millones de euros; en lo que va de año esta categoría ya acumula 1.651 millones. Los globales también tuvieron captaciones.
Por el lado de los reembolsos, los fondos rentabilidad objetivo fueron los que registraron las mayores salidas netas en diciembre (321 millones de euros), seguidos de los monetarios, índice y garantizados (328 millones en su conjunto).
En 2025, cinco categorías de fondos registraron salidas netas: los fondos de rentabilidad objetivo (con casi 2.400 millones), los garantizados (más de 2.800 millones), los fondos de renta variable internacional (más de 1.100 millones), los fondos globales (536 millones) y los de renta variable nacional (260 millones). Liderando las suscripciones estuvieron los fondos de renta fija, mixtos, retorno absoluto y monetarios (ver tabla).
Reinado de la renta fija
En términos de patrimonio, los que más crecen en el año son los de renta fija (acumulan un crecimiento del 23,6% con un aumento patrimonial superior a los 34.346 millones de euros), los de renta fija mixta (casi 5.600 millones, un 15,6% más), los de renta variable internacional (más de 5.000 millones, un 8,2%) y los globales (más de 4.000 millones, creciendo un 7%). En términos porcentuales destaca el crecimiento de los fondos de renta variable nacional (34,2%) y retorno absoluto (29,5%). En negativo, de nuevo, los garantizados y los de rentabilidad objetivo.
Más rentabilidad en renta variable
En 2025, la rentabilidad de las carteras de los fondos en España se situó en el 4,69%. Los fondos con mayor exposición a mercados de renta variable son los que mayor rentabilidad aportan a sus partícipes: los de renta variable nacional e internacional acumulan una rentabilidad del 44,1% y del 10,6% respectivamente.
En diciembre, a fecha de elaboración del informe, los fondos experimentan una rentabilidad media ligeramente positiva del 0,02%.
A falta de incorporar las valoraciones de los últimos días del mes, únicamente los fondos con mayor peso de acciones en sus carteras obtuvieron rentabilidades positivas: los de bolsa nacional fueron los que mayores revalorizaciones experimentaron (2,6%).
Por Guadalupe Barriviera
Por Funds Society, Madrid