Haciendo gala de casi 12 años gestionando alternativos como equipo, la firma chilena CIO Invest está en un proceso de expansión y consolidación, con miras a encantar inversionistas latinoamericanos –dentro y fuera de las fronteras de países andinos– con sus capacidades de inversión en mercados privados. En un momento en que estas clases de activos ya se han afianzado como un bloque fundamental de las carteras de inversión, la firma está poniendo su filosofía de búsqueda de alfa al centro del cálculo, complementando su oferta de asesoría de inversiones y potenciando sus otras dos ramas: asset management y tecnología.
El equipo que dio origen a esta casa de inversiones partió invirtiendo en alternativos bajo un mandato de family office, pero fue en 2019 que decidieron independizarse y ofrecer sus servicios en el mercado local, según relata a Funds Society el Managing Partner de la firma, Rodrigo González. Para eso, eligieron el modelo de O-CIO (de Outsourced CIO o gerente de inversiones externo), con un fuerte músculo en alternativos –su especialidad, aunque también trabajan con inversiones líquidas– y una planilla de profesionales en crecimiento.
En ese sentido, una parte relevante de la fórmula de CIO Invest es la búsqueda de estrategias más allá de los nombres y fondos más grandes. “Una vez que vas aprendiendo y te vas sofisticando, nos dimos cuenta de que el alfa, o la rentabilidad por sobre el índice que formaban estos grandes managers, estaba en otras clases de activos y que hay que salir a buscarlos”, comenta González. Estos managers más pequeños, más de nicho, que se dedican a buscar están más interesados en levantar capital en América Latina, abriendo oportunidades para inversionistas de la región.
Esta es la estrategia que guía el área de asesoría y gestión discrecional –donde trabajan con single family offices, endowments, fundaciones e institucionales–, llamada CIO Investment Office. Y también la que inspiró su nueva línea de negocios: asset management, una vertical que bautizaron como CIO Capital Partners.
Entrando al mundo de los fondos
Uno de los encantos de este negocio, explica González, es la envergadura que puede darle a los programas de inversión de la firma. “Creemos que, con el área de asset management, podemos alcanzar mayor escala. Nos debiese dar mayor crecimiento”, indica. En ese sentido, el ejecutivo apunta a un círculo virtuoso a partir de la escala, ya que la posibilidad de tomar compromisos más grandes con managers internacionales vuelve a los inversionistas “más interesantes” para ellos, abriendo la puerta a más negocios.
La punta de lanza de la rama es el fondo de fondos CIO Capital Partners I. Se trata de un vehículo constituido por la firma financiera chilena en las Islas Caimán, con un fondo feeder domiciliado en Chile y estructurado por Security AGF. Fue lanzado a fines de 2024 y ya está invirtiendo. De momento, ronda los 80 millones de dólares, con un tamaño objetivo rondando los 100 millones de dólares, según delinea González.
La cartera invierte en vehículos de private equity buyout de mid-market, con posicionamientos en tres vintages, una cantidad que, a su juicio, “logra la diversificación adecuada para que el programa, como un todo, funcione”.
En ese sentido, la diversificación es un componente clave de este fondo inaugural. La distribución geográfica target es de 75% en Estados Unidos y 25% en Europa, mientras que, a nivel de tipos de estructura, el 75% estará destinado a fondos primaros y el 25% restante estará destinado a co-inversiones –un formato altamente apetecido por inversionistas– y transacciones secundarias. Además, está el factor sectorial, donde apuntan a una variedad de industrias, con el objetivo de no concentrar posiciones en rubros populares, como tecnología y salud.
Todas estas directrices aplican tanto a la cartera agregada como a la composición de cada vintage, dentro del portafolio, señala el Managing Partner de la firma.
Crecimiento y expansión
Esta arista de asset management es una pieza clave de la hoja de ruta de CIO Invest, según lo describe su socio. “El futuro de la compañía debiese ser principalmente CIO Capital Partners, sin perder de vista que el advisory y la tecnología son el corazón”, explica, agregando que es en el área de Investment Office donde está radicado el equipo de inversión.
Si bien los planes para el mediano plazo están en evolución, con la firma emplazada en un proceso de contrataciones y con una jornada estratégica agendada para marzo del próximo año, ya hay planes para el área de fondos. Esto incluye ampliar tanto la oferta como la base de inversionistas.
Si bien la punta de lanza es el private equity –una clase de activos donde se sienten cómodos en CIO Invest–, la firma ya tiene la mira puesta en futuras incursiones. La idea es ofrecer vehículos de todas las grandes categorías de alternativos, como deuda privada, infraestructura y activos inmobiliarios. “También tenemos proyectos de ingresar en otras estrategias, en la medida en que, responsablemente, tengamos los equipos suficientes para hacerlo”, comenta González.
Por el lado de los inversionistas, están mirando fuera de las fronteras de Chile: “Nuestro objetivo es crecer regionalmente”. De momento, el foco está firme en los capitales locales, pero no descartan invitar a inversionistas de otros países. Según relata el profesional, ya han tenido algunas conversaciones con algunos inversionistas, pero es un proceso más lento que en su natal Santiago. “Seguramente va a ser más fácil en el segundo fondo”, augura.
Eso sí, el camino ya está arado para la llegada de extranjeros. Además de la apertura del vehículo de Caimán –un polo relevante de las inversiones offshore–, el feeder chileno contempla una serie destinada a inversionistas extranjeros, para quienes prefieran esa jurisdicción.
Los mercados que están mirando como potencial ruta de expansión son familiares para la industria de inversiones chilena: Perú, Colombia, México y, eventualmente, llegar al mercado estadounidense a través de Miami. “Sin dejar de lado Centroamérica, que puede ser interesante”, agrega.
De plataforma interna a producto
Otra clave de la estrategia de CIO Invest a futuro está en la tecnología, una variable que ha sido clave en su desarrollo desde un inicio, según narra González. La plataforma interna que utilizan la desarrollaron en paralelo a su Investment Office, convirtiéndola en una herramienta transversal dentro de la firma.
La herramienta, explica, “soluciona todo el proceso de inversión, desde la arquitectura, que es el diseño; la selección de materiales, que es la elección de managers; la parte operacional, el onboarding y transacciones; y la reportería y control de programas”.
Lo que partió como un proyecto de uso interno, en el espíritu de la digitalización de procesos, se podría convertir en una nueva línea de negocios: CIO Technologies.
A futuro, la idea es abrirlo al uso de terceros. “Queremos que se transforme en un producto de tecnología e inversiones”, indica.
Así, la compañía tiene planes delineados para seguir creciendo, apalancando los tres pilares que han tomado forma dentro de la organización. “El advisory y la consultoría son un formato para ofrecer servicios de inversiones. El otro formato va a ser fondos. Las dos cosas son complementarias. Y la tecnología es la base de todo negocio hoy día”, concluye González.
Por Funds Society
