Tres décadas después de la apertura de su primera oficina en la región, Franklin Templeton conmemora su 30° aniversario en Sudamérica subrayando que éste representa, más que una meta alcanzada, una buena base para acelerar su próxima etapa de crecimiento. Así lo definió Sergio Guerrien, director & country manager Sudamérica de la gestora, al sentarse con Funds Society en Buenos Aires para conversar acerca de la evolución del negocio y, sobre todo, del nuevo mapa de oportunidades que la empresa ofrece a los inversores de la región.
“Han sido 30 años realmente interesantes y con muchos desafíos”, resumió Guerrien, de nacionalidad argentino, quien también cumple tres décadas en la compañía en la que se inició tiempo atrás en un puesto junior. El ejecutivo manifestó estar “más entusiasmado que nunca” por lo que está por venir para Franklin en la región.
“En el siglo pasado, el vehículo fondo mutuo no era tan conocido ni reconocido. Hoy, 30 años después, forma parte de la cartera de inversión de cualquier cliente. Esa discusión ya no existe”, explicó. “Además, en estas últimas décadas -agregó- se han incorporado nuevos vehículos de inversión más sofisticados, y hoy la industria en Sudamérica se ha expandido enormemente a todos los países de la región. Son todos nuevos mercados que se fueron incorporando a la inversión internacional”.
De mercado incipiente a industria regional diversificada
Franklin Templeton desembarcó en Sudamérica en 1995 con la apertura de su oficina en Buenos Aires, en un momento en que el mercado local era pujante y las estructuras de distribución todavía estaban en fase embrionaria. Con el tiempo, la expansión acompañó el desarrollo de otras plazas claves, especialmente las de la región andina.
“Después, a partir del desarrollo de mercados como Chile, Perú y Colombia, decidimos abrir oficinas en esos países y en Montevideo”, detalló Guerrien. La estrategia respondió a una realidad que hoy define a Sudamérica: mercados con ADN bien diferenciados, que obligan a adaptar la propuesta de valor.
“La región andina tiene una fuerte presencia institucional y de pensiones, mientras que el Río de la Plata está más concentrado en el segmento wealth. Eso hizo que tengamos ofertas segmentadas según el mercado”, señaló el ejecutivo, y destacó, aun así, una capacidad transversal: la de atender tanto a clientes retail como institucionales en toda la región. “Creo que eso es único en Sudamérica -indicó-: poder servir bien a los dos mercados con una marca muy reconocida” a nivel mundial.
Un “nuevo Franklin Templeton” con escala global
La transformación regional es inseparable de la evolución global del grupo. Guerrien remarcó que, desde 2020, Franklin Templeton encaró una etapa de crecimiento acelerado con adquisiciones que ampliaron su plataforma global de inversión.
La compra de Legg Mason fue uno de los movimientos más relevantes y transformadores: integró múltiples equipos y estrategias a la casa matriz. A partir de ahí, la gestora profundizó su posicionamiento en mercados privados con adquisiciones de especialistas en distintas clases de activos, incluyendo crédito privado (Benefit Street Parners), real estate (Clarion Partners) y private equity, particularmente en el segmento de secundarios (Lexington Partners).
“Hoy estamos administrando alrededor de 270.000 millones de dólares en mercados privados”, destacó Guerrien, y subrayó que esa escala coloca a Franklin Templeton entre los mayores jugadores globales del universo alternativo. La tesis detrás del crecimiento es clara: hay oportunidades que hoy no están representadas en índices públicos y que requieren un enfoque más sofisticado.
Mercados privados “democratizados” y nuevas puertas para el retail
Uno de los cambios más disruptivos, según Guerrien, es la apertura del mundo privado a un público más amplio. Históricamente reservado para inversores de alto patrimonio, el universo alternativo avanza hacia una mayor accesibilidad mediante estructuras pensadas para el segmento wealth.
“Con la democratización de los mercados privados se empezaron a diseñar fondos evergreen con liquidez trimestral”, explicó. En la práctica, esto permite que inversores retail accedan a crédito privado, real estate o private equity con mínimos más bajos y una dinámica más flexible.
La adopción de estas soluciones no es homogénea. “Los mercados andinos, como Perú y Colombia, las están adoptando más rápido por su historia institucional; en Argentina y Uruguay el proceso viene más lento”, describió.
En cuanto al debate sobre riesgo de burbuja o liquidez en alternativos, Guerrien distinguió entre subsegmentos. Reconoció que el private credit luce más “transitado” y con spreads más ajustados, pero aparecen oportunidades en otros nichos. “La oportunidad la estamos viendo más en asset-backed lending, un mercado grande y menos concurrido”, afirmó. El ejecutivo también resaltó el potencial actual del private equity secundario, donde se observan valuaciones atractivas.
Guerrien anticipó que Franklin tendrá disponibilidad de inversión también en la cuarta pata de los mercados privados: infraestructura, tras el acuerdo firmado recientemente con Actis (negocio de Infraestructura Sostenible de General Atlantic), Copenhagen Infrastructure Partners (CIP) y DigitalBridge, para ofrecer soluciones de infraestructura privada a inversores particulares.
ETFs: una segunda ola que convive con los fondos tradicionales
Aunque Guerrien reconoce el crecimiento de la industria de ETFs en mercados desarrollados, sostuvo que no se trata de una competencia directa contra los fondos mutuos sino de una convivencia de herramientas con funciones distintas. Franklin Templeton, en ese sentido, consolidó una plataforma propia de ETFs que ya ganó escala global.
“Tenemos una plataforma de ETFs que hoy administra alrededor de 50.000 millones de dólares”, indicó. Guerrien presentó dicha plataforma como un paso estratégico dentro del proceso de modernización y diversificación de la oferta del grupo.
Innovación digital, tokenización y Bitcoin bajo regulación
Otra área estratégica importante es la innovación relacionada con activos digitales y blockchain. Guerrien destacó que el grupo ha sido un referente en innovación digital desde los años 60, lanzando productos pioneros, y que esa misma cultura ahora se refleja en la tokenización y el desarrollo de vehículos asociados a criptoactivos.
Un ejemplo concreto es el lanzamiento de un fondo money market tokenizado bajo regulación, una iniciativa que abrió puertas a la gestora en el mundo de la inversión digital. “Lo importante es que lo hacemos siempre dentro de un contexto regulatorio estricto. Eso le da tranquilidad al inversor”, enfatizó.
Una tendencia global: menos proveedores, más alianzas
De cara al futuro, Guerrien identificó una tendencia que está reconfigurando la industria: las plataformas globales de distribución están reduciendo la cantidad de gestoras con las que trabajan. La razón es operativa, regulatoria y de costos.
“Hay tantos fondos y managers que para los grandes distribuidores es carísimo hacer compliance y monitoreo de todos. Entonces están achicando su lista y priorizando casas que tengan todas las capacidades en una sola plataforma”, explicó. En ese escenario, Franklin Templeton cree tener una ventaja distintiva: una plataforma integral de inversiones y servicios que abarca mercados públicos, privados, ETFs e innovación digital, con infraestructura global unificada.
Educación financiera como cuarto pilar
El cuarto eje que la firma quiere potenciar es la educación. Guerrien describió un ecosistema de formación que incluye programas para asesores financieros, publicaciones de análisis macro y geopolítico, y alianzas académicas con universidades internacionales.
“Pensamos que para tener los mejores resultados, nuestros socios e inversores tienen que tener una buena educación financiera”, sostuvo. La gestora ofrece módulos formativos, investigaciones periódicas y programas en colaboración con instituciones académicas como Singularity University, Oxford e IE University.
Mirada hacia adelante: el aniversario como trampolín
Después de tres décadas de trayectoria, Guerrien dejó atrás la nostalgia y se enfocó en el porvenir. Destacó que Franklin Templeton está evolucionando hacia una fase superior, con más recursos disponibles que permiten afrontar las crecientes exigencias de un sector cada vez más competitivo y concentrado.
“Hoy me encuentro con un Franklin Templeton nuevo, renovado. Nunca estuve tan entusiasmado como ahora con lo que podemos darle al inversor”, expresó. “Estamos muy bien posicionados para ofrecer soluciones de inversión únicas”, concluyó. Y es que este 30° aniversario, lejos de cerrar un ciclo, marca el comienzo de una nueva etapa.
Por Funds Society
