LSEG: una arteria crítica del sistema financiero global

London Stock Exchange Group (LSEG) es una empresa multinacional de datos financieros e infraestructura financiera. Su cartera de activos ayuda a los clientes a lo largo de todo el ciclo de vida de la operación: desde el suministro de la información utilizada para desarrollar una idea de inversión, hasta la operación de los mercados donde estas ideas se ejecutan y las cámaras de compensación que eliminan el riesgo de contraparte de dichas operaciones.

¿Qué hace de LSEG una empresa de calidad? La compañía presta servicios en un mercado de rápido crecimiento. La disponibilidad de datos de mercado y de valores ha crecido significativamente a medida que el ecosistema financiero global se ha digitalizado. Los conjuntos de datos curados de LSEG y las herramientas analíticas complementarias son insumos críticos para los sistemas y flujos de trabajo de los participantes del mercado financiero. La naturaleza en constante expansión de estos conjuntos de datos, junto con la creciente demanda por interpretarlos y utilizarlos, ofrece un entorno favorable para las actividades de LSEG.

Sólidas posiciones de mercado. LSEG cuenta con sólidas posiciones de mercado en su portafolio. Las bolsas y operaciones de compensación de la compañía se benefician de un efecto de red bidireccional que refuerza continuamente el liderazgo de mercado de los operadores históricos propiedad de LSEG. En negociación, el efecto de red reduce los costos de transacción, mientras que en compensación genera eficiencias significativas de capital, proporcionando a los clientes de LSEG más de 950 billones de dólares en ahorros de eficiencia de capital cada año. Además, durante la crisis financiera global y la volatilidad derivada de la pandemia, las bolsas y cámaras de compensación de LSEG operaron sin interrupciones, consolidando su reputación de confiabilidad ante sus clientes. En cuanto a los negocios de datos de LSEG, la compañía cuenta con conjuntos de datos únicos y marcas reconocidas como los índices FTSE Russell y Workspace.

Flujo de ingresos defensivo. Aproximadamente el 75% de los ingresos de LSEG son recurrentes, lo que garantiza resiliencia frente a diversas condiciones de mercado. Esto se debe principalmente a que las unidades de datos y análisis funcionan bajo un modelo basado en suscripciones, mientras que el 25% restante proviene de los componentes transaccionales de las bolsas y cámaras de compensación. Los ingresos transaccionales de estos mercados y cámaras son más resistentes de lo que podría esperarse, gracias a una fuerte adopción secular, en particular en el caso de Tradeweb, y al carácter contracíclico de la demanda de servicios de compensación.

Los operadores tradicionales son difíciles de usurpar. Pocos sectores han experimentado tantos cambios tecnológicos como el financiero. Es impresionante que LSEG haya mantenido el liderazgo del mercado a lo largo de este cambio. Es un ejemplo elocuente de lo difícil que resulta usurpar a los operadores tradicionales, especialmente en los servicios de misión crítica. Esto nos da confianza en que el liderazgo de mercado de LSEG persistirá y que el negocio continuará ganando cuota de cartera de clientes y, al hacerlo, generará valor para los accionistas.

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