La fintech Mercado Pago anunció que solicitará una licencia bancaria al Banco Central de la República Argentina (BCRA) para expandir su oferta de servicios dentro de su modelo 100% digital. El movimiento pone en jaque a la banca tradicional local. Analistas consultados por Funds Society coincidieron que con sus más de 21 millones de usuarios diarios y sus bajos costos operativos, pondrá presión a los bancos porque podrá ofrecer cuentas sueldo, préstamos personales y tarjetas de crédito, y podría acelerar el proceso de desintermediación.
La decisión se enmarca en la estrategia regional que la fintech de Mercado Libre tiene en marcha en países como Brasil y México. “Estamos construyendo el mayor banco digital de América Latina. En una región que aún enfrenta desafíos en el acceso a servicios de calidad, queremos cambiar la forma en que los usuarios interactúan con el sistema financiero con un banco digital en el que todos ganen”, señaló Juan Martín de la Serna, presidente de Mercado Libre Argentina.
Por su parte, Alejandro Melhem, vicepresidente senior de Mercado Pago para Hispanoamérica, indicó que la solicitud de la nueva licencia “no implica un cambio en nuestra estrategia, sino que nos permite seguir desarrollando un ecosistema financiero simple que favorece a todos. Vamos a continuar creciendo para convertirnos en el banco digital más grande de la región”.
Nace Mercado Pago AM, la cuarta gestora de FCIs
El día posterior al anuncio, en un hecho relevante comunicado a la CNV (Comisión Nacional de Valores), Industrial Asset Management informó que desde el 1° de junio, el FCI (fondo común de inversión) MM Mercado Fondo pasaría a ser administrado por Mercado Pago Asset Management.
Desde sus inicios, el FCI MM de Mercado Pago estuvo administrado por Industrial Asset Management y custodiado por BIND (Banco Industrial). Hoy, el fondo administra unos 4,1 billones de pesos argentinos, lo que representa casi el 7% del total administrado por la industria de FCIs local. A raíz de este último movimiento, la gerente Mercado Pago Asset Management se transformará en la cuarta gerente con mayor patrimonio del país, detrás de los bancos privados Galicia, Santander y Macro.
La fintech, sobre todo a partir de la pandemia del COVID, democratizó el acceso a las finanzas en Argentina, permitiendo que una alta proporción de la población no bancarizada pueda ahorrar, cobrar, pagar, invertir y obtener créditos desde la app. “Esto ha generado un impacto directo en el desarrollo económico de las personas y de las PyMEs en cada rincón del país”, aseguró Melhem.
La Fintech de Mercado Libre tiene un alcance masivo, con más de 21 millones de usuarios mensuales y una fuerte presencia en pagos online y offline.
Impacto en la banca tradicional
“Claramente, Mercado Pago les va a poner una presión enorme a los bancos tradicionales”, evaluó para Funds Society Ignacio Sniechowski, Jefe de Research en Grupo IEB. “La sinergia entre Mercado Pago y el futuro Mercado Banco va a ser enorme y realmente van a ser fuerte competencia de los bancos, sobre todo en los segmentos de menos de 40 años”, completó.
Hasta ahora, la fintech venía siendo una fuerte competencia para las entidades financieras a la hora de captar fondeo. Para la banca tradicional, los depósitos son el fondeo más barato, pero Mercado Pago y otras billeteras virtuales vienen captando dinero de los clientes que colocan sus saldos mensuales en FCIs.
“En el último informe mensual de pagos minoristas de abril de 2025, el BCRA menciona que el 76% de los envíos de dinero tuvieron como origen y/o destino una CVU. Estas transferencias explican más del 54% de la cantidad de transacciones de pago”, explicó Juan José Vázquez, Jefe de Research de Cohen Aliados Financieros. CVU es la Clave Virtual Uniforme, a diferencia de CBU, la Clave Bancaria Uniforme. Las primeras corresponden a canales digitales.
El movimiento de Mercado Pago “habla de la profundidad de las billeteras digitales en lo transaccional, principalmente en personas físicas, habiendo ocurrido en un lapso acotado de tiempo”, señaló Vázquez.
“Lógicamente, la obtención de la licencia bancaria por parte de Mercado Pago le permitiría captar fondos de terceros y colocarlos, como así también profundizar su canal de financiamiento en ventas online y oferta de productos, y profundizar de esta manera sus lazos comerciales con los clientes”, agregó.
Matías Cattaruzzi, Sr Equity Analyst de Adcap, compartió con Funds Society una visión similar. “La licencia le permitiría a Mercado Pago profundizar su oferta financiera con un modelo 100% digital, incorporando cuentas sueldo, préstamos personales y tarjetas de crédito”, describió. La entrada formal de Mercado Pago al sistema bancario argentino, “podría acelerar el proceso de desintermediación, especialmente en segmentos como depósitos y crédito al consumo”, apuntó el experto de Adcap.
Para Federico Sandler, ex Investor Relations Officer del banco digital Nubank, la noticia de Mercado Pago “marca un punto de inflexión en el sistema financiero argentino. Si obtiene luz verde del BCRA, podrá captar depósitos directamente y acceder a fondeo más barato. Con una estructura liviana, sin sucursales físicas y costos de servicio sustancialmente más bajos que los de la banca tradicional, podrá ofrecer productos rentables para segmentos históricamente desatendidos. Para los bancos, es una señal clara: la disrupción ya no es promesa, es presente”.
El jefe de research de Grupo IEB coincidió. Hoy en día, Mercado Pago otorga créditos de consumo y personales, pero una licencia bancaria “le daría una llave de oro para otro tipo de préstamos (con garantía real: prendarios e hipotecarios), que hasta ahora quedaban fuera de su alcance”. Grupo IEB, en coincidencia con la publicación de los resultados del último trimestre de los bancos argentinos, sugirió a sus clientes la semana pasada un rebalanceo en su cartera de acciones locales, con una reducción de la exposición a bancos del 35% al 25%.
Por Santiago Padua
Por Magdalena Martínez