A América Latina oferece múltiplas oportunidades de investimento, impulsionadas pelo desenvolvimento dos mercados financeiros, pelas necessidades de financiamento das economias locais e pela crescente demanda por soluções mais sofisticadas. Com base nessa premissa, a Principal Asset Management busca reforçar sua presença na região combinando capacidades globais com conhecimento e execução local. Nesta entrevista exclusiva à Funds Society, Jesús Martín del Burgo, Head of Institutional Coverage LatAm da Principal AM, detalha os principais pontos da estratégia de crescimento da empresa nas Américas, com atenção especial às oportunidades em mercados privados, crédito e infraestrutura e à experiência desenvolvida no Chile, onde a Principal conta com equipes especializadas em originação, análise e estruturação de investimentos.
Quais fatores estruturais fazem da América Latina uma aposta de crescimento de longo prazo para a Principal?
A América Latina é uma prioridade de crescimento de longo prazo para a Principal porque reúne tendências estruturais que transcendem os ciclos econômicos e políticos: a evolução demográfica, o amadurecimento dos mercados financeiros, o desenvolvimento dos sistemas de previdência e uma demanda crescente por soluções de investimento mais sofisticadas.
A região também precisa mobilizar capital para infraestrutura e crédito para empresas em crescimento. Vemos aí uma oportunidade especialmente relevante: conectar as necessidades de financiamento das economias locais aos objetivos de diversificação e retorno de investidores institucionais e de alta renda.
Nossa ambição é consolidar a Principal Asset Management como uma das principais parceiras de investimento na região. Queremos fazer isso construindo relações de longo prazo e combinando capacidades globais com conhecimento local, proximidade e execução em cada mercado.
Como a Principal busca conectar suas capacidades globais em ativos alternativos às necessidades dos investidores institucionais latino-americanos?
Os mercados privados são uma das áreas em que melhor podemos conectar nossa escala global às necessidades concretas da América Latina. Os investidores buscam diversificação, fontes de retorno menos dependentes dos mercados públicos e soluções alinhadas a seus horizontes de longo prazo. Ao mesmo tempo, a região precisa de capital para infraestrutura, crédito privado e financiamento de pequenas e médias empresas.
Nosso papel é construir essa ponte. Combinamos equipes locais, experiência internacional e capacidades de estruturação para adaptar cada solução às exigências de liquidez, distribuições, prazo, regulação e tributação. Quando uma estratégia exige experiência muito especializada, complementamos nossas capacidades por meio de parcerias com gestores que oferecem uma vantagem clara.
Essa capacidade se apoia em nossa experiência global em mercados privados e no trabalho que já desenvolvemos na América Latina. No Chile, por exemplo, contamos com equipes especializadas em originação, análise e estruturação de investimentos em crédito privado e ativos reais, o que nos permite participar diretamente do desenvolvimento de soluções para o mercado local.
O que significa para a Principal Asset Management ser uma provedora integrada de soluções de investimento e como essa proposta se traduz em benefícios para seus clientes?
Ser uma provedora integrada significa que o cliente pode procurar a Principal com uma necessidade de investimento. Partimos de seus objetivos, necessidades e desafios e construímos a resposta combinando mercados públicos e privados, capacidades locais e globais e diferentes formatos de implementação. Flexibilidade total.
Essa visão é relevante tanto para investidores institucionais quanto para clientes de alta renda, cujas carteiras são cada vez mais complexas e exigem acesso, estruturação, serviço e acompanhamento. Consideramos o horizonte de investimento, a liquidez, o perfil de risco, os compromissos assumidos, a regulação e a tributação antes de definir a solução.
O benefício é uma relação mais simples e estratégica: acesso a uma plataforma ampla, suporte local e respaldo institucional com um mesmo parceiro, com a flexibilidade necessária para responder a diferentes necessidades ao longo do tempo.
O que diferencia a Principal Asset Management de outros gestores e como ela combina suas capacidades globais com o conhecimento e a presença local?
Nosso principal diferencial é a combinação de escala global e capacidade real de execução local. Não buscamos nos limitar à distribuição de estratégias internacionais. Queremos compreender como cada cliente investe, quais restrições enfrenta e qual estrutura melhor se adapta às suas necessidades.
Contamos com equipes locais de distribuição e gestão de investimentos e reforçamos nossas capacidades de estruturação. Nossa ambição é nos consolidarmos como um verdadeiro one-stop shop, com uma plataforma que permita acessar estratégias próprias e de terceiros, tanto em mercados públicos quanto privados, por meio de veículos de investimento eficientes para cada segmento de clientes.
Essa combinação nos permite desenvolver uma proposta de valor que integra acesso a estratégias especializadas, capacidades de gestão e estruturação local e acompanhamento próximo ao cliente. Consideramos que aí está uma de nossas principais vantagens competitivas diante de outros gestores internacionais.
Soma-se a isso a solidez institucional da Principal, que proporciona confiança, continuidade e uma visão de longo prazo. Essa combinação de respaldo, proximidade e capacidade de adaptação é a base sobre a qual queremos ampliar nossa relevância nos mercados institucional e de alta renda.
Qual é o papel do produto e do serviço na construção de relações de longo prazo com os clientes institucionais?
Produto e serviço são inseparáveis. Uma estratégia competitiva pode iniciar uma relação, mas a qualidade do serviço determina se essa relação cresce e se sustenta ao longo do tempo.
Para um fundo de pensão, uma seguradora, um banco central ou uma plataforma de alta renda, serviço significa precisão operacional, comunicação oportuna, transparência, qualidade dos relatórios e capacidade de resposta. Também implica acompanhar o cliente quando o mercado ou uma estratégia atravessa períodos complexos, explicando com clareza o que está acontecendo e como está sendo gerido.
Os resultados importam, mas uma relação de longo prazo também se constrói com consistência, confiança e execução. Nosso objetivo é que o cliente perceba a Principal não apenas como uma provedora de produtos, mas como uma parceira que responde.
Em muitos casos, nossos clientes administram recursos que atendem a estratégias de longo prazo, como o pagamento de aposentadorias ou os compromissos de uma seguradora. Por isso, precisam de um gestor que compreenda suas responsabilidades e possa oferecer informações, acompanhamento e suporte para a tomada de decisões durante toda a vida do investimento.
Quais são as principais prioridades de crescimento na América Latina e que oportunidades identifica no México, Chile, Brasil e em outros mercados da região?
Nossa prioridade é fortalecer nosso posicionamento na região como parceiro estratégico, apoiados em uma proposta de valor diferenciada. Entre nossos principais objetivos está o desenvolvimento de novas capacidades diferenciadas de investimento em mercados públicos e privados. Buscamos crescer de maneira seletiva, oferecendo soluções nas quais possamos proporcionar uma vantagem competitiva clara e levá-las ao mercado com agilidade.
No México, identificamos oportunidades atraentes em crédito privado e infraestrutura. Também estamos desenvolvendo soluções de investimento para seguradoras, fundos de pensão e bancos privados.
Na região andina e na América Central, consolidamos uma posição relevante em segmentos específicos do negócio institucional por meio de soluções que combinam renda fixa local, crédito privado local e renda fixa internacional, incluindo dívida subordinada e dívida de emergentes. Paralelamente, estamos fortalecendo nossa oferta de private equity com estratégias de mercado primário e secundário, em parceria com gestores consolidados e com amplo histórico.
No Brasil, seguimos avançando em nossa proposta para o mercado local com o lançamento de novos fundos multiativos (target risk) e estratégias de crédito privado local. Ao mesmo tempo, fortalecemos nosso acesso ao segmento de private banking e family offices, ampliando nossa capacidade de oferecer soluções de investimento em mercados offshore.
A região não é homogênea. Nossa vantagem competitiva está em compreender as particularidades de cada mercado e construir soluções com relevância local, respaldadas por uma plataforma global.
Quais segmentos de clientes são prioritários e por que as seguradoras representam uma oportunidade especialmente relevante para a Principal?
Os fundos de pensão continuam sendo um segmento central, mas nossa estratégia de crescimento é mais ampla. Inclui seguradoras, bancos centrais, instituições financeiras, além de family offices e multi-family offices, private banking e outros clientes de alta renda. O peso de cada segmento depende da profundidade e da oportunidade de cada mercado.
As seguradoras são especialmente relevantes porque, como parte de um grupo segurador, entendemos a lógica de seu negócio: a gestão coordenada de ativos e passivos, as exigências regulatórias, a operação e a necessidade de informações especializadas. Nos mercados em que não operamos uma seguradora local, podemos ainda oferecer essa experiência sem competir com o cliente.
Nossa proposta busca integrar investimentos em mercados públicos e privados ao serviço, às informações e aos relatórios que esses clientes exigem. Contamos com experiência relevante no Chile e vemos espaço para ampliar essa oportunidade no México, no Peru e em outros mercados da região.
Em quais estratégias estão suas maiores fortalezas e como define onde competir diretamente, desenvolver novas capacidades ou estabelecer parcerias?
A renda fixa é uma fortaleza histórica da Principal e continua sendo um dos pilares de nossa proposta de valor na América Latina. Ao mesmo tempo, vemos oportunidades atraentes em mercados privados, particularmente em infraestrutura e crédito, nos quais podemos combinar nossa experiência institucional em gestão de investimentos, originação, estruturação e distribuição com as crescentes necessidades de financiamento da economia real.
A essas capacidades se soma nossa liderança global em real estate. A Principal conta com uma plataforma altamente competitiva e ampla experiência nas diferentes classes de ativos do setor, tanto em estratégias de participação societária quanto de crédito. Essa escala global, combinada ao nosso conhecimento dos mercados locais, nos permite aproximar os clientes latino-americanos de soluções relevantes e adaptadas aos seus objetivos de investimento.
Nossa estratégia não consiste em competir em todas as classes de ativos, mas em nos concentrarmos naquelas em que podemos oferecer uma vantagem clara. Desenvolvemos capacidades próprias quando identificamos oportunidades sustentáveis de diferenciação e recorremos a parcerias estratégicas quando a participação de um especialista pode fortalecer a solução para o cliente. Além disso, como gestor ativo, estruturamos nossa oferta principalmente em torno de estratégias geradoras de alfa.
Essa disciplina é fundamental. Nossa ambição de crescimento não implica estar presentes em tudo, mas concentrar nossos recursos nas áreas em que podemos oferecer resultados consistentes, capacidades diferenciadas e um serviço de alta qualidade. Nosso objetivo é construir uma proposta verdadeiramente competitiva, que combine relevância local com o respaldo e a escala de uma plataforma global.
Como o compromisso de longo prazo da Principal com a região se reflete no desenvolvimento de soluções de investimento e no financiamento das economias locais?
Nosso compromisso se demonstra por nossa presença nos mercados, pelo investimento em capacidades e pelo desenvolvimento de soluções ligadas às necessidades reais de cada país. Queremos construir relações duradouras, desenvolver talentos locais e oferecer uma sólida capacidade de execução nos mercados em que participamos.
Ao longo dos últimos anos, desenvolvemos equipes locais de investimento com elevado nível de especialização e amplo reconhecimento nos mercados em que operamos. Recentemente, a Principal foi reconhecida no Chile como uma das gestoras de destaque em renda variável latino-americana. Esse marco é especialmente relevante, pois se trata de estratégias que exigem profundo conhecimento dos mercados e estreita colaboração entre as equipes de investimento em âmbito regional.
A Principal também é uma referência na gestão de soluções como fundos de ciclo de vida e estratégias target risk. Em mercados privados, fizemos uma aposta importante no desenvolvimento de equipes locais voltadas ao financiamento de projetos de infraestrutura e empresas. Essas estratégias exigem sólida capacidade de originação, experiência na estruturação de operações e um arcabouço de governança robusto durante todo o processo de investimento.
Um aspecto central de nossa proposta é o compromisso e o alinhamento de interesses com nossos clientes. Nas estratégias de mercados privados, a Principal tem demonstrado seu compromisso ao investir ao lado dos clientes, evidenciando convicção nas soluções que oferecemos.
Quando conectamos capital de longo prazo a projetos e empresas que precisam de financiamento, geramos valor para nossos clientes e contribuímos para o desenvolvimento dos mercados em que operamos. Temos a convicção de que, quando fazemos bem nosso trabalho, ajudamos nossos clientes a alcançar seus objetivos financeiros e contribuímos para o desenvolvimento econômico da região. Essa é a visão que orienta nossa ambição de continuar crescendo e de nos consolidarmos como um parceiro de investimento relevante na América Latina.