A diversidade da IA também é sua resiliência. O alcance da IA é sua resiliência. Não há dúvida de que esta não é uma tecnologia de um único aplicativo. Isso agora é fundamental. Trata-se absolutamente de uma nova mudança de plataforma de computação.
CEO da NVIDIA, Jensen Huang
O principal evento do ano da NVIDIA, o GTC (GPU Technology Conference), é focado em desenvolvedores, em vez da comunidade de investimentos, mas serve como um importante “estado da união” mais amplo da IA, destacando desenvolvimentos-chave na indústria. O CEO Jensen Huang apresentou atualizações importantes sobre o profundo impacto do agente autônomo de IA open-source OpenClaw, como um catalisador para a proliferação da IA agentic. Jensen também apresentou um forte argumento a favor da monetização por tokens para impulsionar receitas, justificando que retornos atrativos sobre os gastos de capital em IA são possíveis, e podem ser duráveis e resilientes.
O discurso principal de Jensen também incluiu uma defesa aprofundada do fosso competitivo da NVIDIA, diante de preocupações recentes com concorrentes. Ele destacou uma escala e velocidade impressionantes de inovação em toda a infraestrutura – incluindo a integração da recente quase-aquisição da Groq ao roadmap da empresa a partir do final deste ano (a NVIDIA tem um acordo não exclusivo de licenciamento de tecnologia de inferência com a Groq, com o objetivo de acelerar a inferência de IA em escala global), complementando o “co-design extremo” do Vera Rubin, o supercomputador de IA em escala de rack construído para IA agentic e raciocínio. Em um mundo de data centers com limitações de energia (construídos para atender à demanda explosiva por IA, computação em nuvem etc., mas que enfrentam restrições energéticas), o provedor de infraestrutura de IA que entrega mais tokens e, portanto, mais receitas por gigawatt é o vencedor.
Em nossa visão, há quatro destaques principais para investidores do GTC 2026:
1- OpenClaw é um “momento Windows” para a IA agentic
[OpenClaw é] o projeto open-source mais popular da história da humanidade, e fez isso em apenas algumas semanas. Superou o que o Linux fez em 30 anos, e é dessa magnitude.
Jensen Huang
Alcançando em semanas o que o Linux levou 30 anos, o OpenClaw é o sistema operacional dos computadores agentic, da mesma forma que o Windows tornou os computadores pessoais possíveis. Esse agente autônomo de IA open-source gratuito permite aos usuários ir além do chat de IA para “realizar trabalho de fato” (por exemplo, gerenciar calendário, enviar e-mails, verificar voos etc.), conectando-se a aplicativos como WhatsApp, WeChat, Microsoft Teams, Telegram e navegadores web.
Agora, todos podem criar agentes pessoais e todas as empresas do mundo deveriam ter uma estratégia OpenClaw. Embora a demanda por computação tenha aumentado 1.000.000x em apenas dois anos, Jensen acredita que estamos à beira de outro salto exponencial, dado o nível de intensidade computacional da IA agentic e o uso explosivo dessa nova tecnologia.
2- Tokens = Receitas
Dado o debate atual do mercado sobre a sustentabilidade dos gastos de capital em IA e seu potencial de monetização/retorno sobre investimento (ROI), Jensen detalhou melhor seus cálculos. Na sua visão, empresas de IA deveriam cobrar por tokens em diferentes níveis. Haverá uma camada gratuita para atrair usuários, mas, a partir daí, a monetização por tokens escala rapidamente à medida que a interação com a IA aumenta. Usando a nova infraestrutura Vera Rubin como exemplo, uma empresa poderia ter potencial de gerar até US$150 bilhões em receitas por data center de 1GW (gigawatt) que custa US$100 bilhões para ser construído, apresentando uma oportunidade de ROI atrativa.
3- Fosso competitivo de co-design extremo
O CEO da NVIDIA afirmou que a IA é um problema full-stack que exige uma solução full-stack. O Vera Rubin, com lançamento previsto ainda este ano, inclui sete novos chips que foram co-projetados para maximizar desempenho, incluindo a recente quase-aquisição da Groq, que traz uma nova capacidade de geração de tokens com latência extremamente baixa (rápida). Jensen explicou como a tecnologia da Groq, que acelera a inferência para LLMs, será integrada ao desagregar a inferência para aproveitar os pontos fortes das GPUs no throughput para decodificação de atenção (pergunta), enquanto utiliza a LPU da Groq para geração de resposta (answer), dada sua vantagem em largura de banda. Além de projetar novos CPUs, GPUs, DPUs e armazenamento, o Vera Rubin pode entregar 350 vezes a geração de tokens que a Hopper (GPU) entregava apenas dois anos atrás. Dado o recente entusiasmo do mercado por ações de redes ópticas (fornecedoras de conexões ópticas de alta velocidade para data centers de IA), vale destacar que Jensen reiterou que o cobre ainda tem um longo caminho no roadmap da NVIDIA, com óptica e óptica co-empacotada sendo incorporadas gradualmente ao longo do tempo.
4- US$1 trilhão em vendas esperadas entre 2025-27
Toda empresa de SaaS se tornará uma empresa AaaS, uma empresa de agentic-as-a-service.
Jensen Huang
A NVIDIA espera gerar mais de US$1 trilhão em receitas com Blackwell e Rubin entre 2025 e 2027. Esse número não inclui Hopper, CPUs independentes ou vendas de LPUs da Groq. Espera-se que o backlog de oferta continue a crescer ao longo de 2026, e essa estimativa pode aumentar ainda mais com o tempo.
Os pontos de vista aqui expressos correspondem à data de publicação. São fornecidos exclusivamente para fins informativos e não devem ser considerados nem utilizados como aconselhamento de investimento, jurídico ou fiscal, nem como oferta de venda, solicitação de uma oferta de compra ou recomendação para comprar, vender ou manter qualquer valor mobiliário, estratégia de investimento ou setor de mercado. Nada do que está contido neste material deve ser considerado como prestação direta ou indireta de serviços de gestão de investimentos específicos para as necessidades de qualquer cliente. As opiniões e os exemplos são apresentados para fins ilustrativos de temas mais gerais, não são indicativos de qualquer intenção de negociação, podem variar e podem não refletir os pontos de vista de outros membros da organização. Não se pretende indicar ou sugerir que qualquer ilustração/exemplo mencionado faça parte ou tenha feito parte, em algum momento, de qualquer carteira. As previsões não podem ser garantidas e não há garantia de que as informações fornecidas sejam completas ou pontuais, nem de que os resultados obtidos a partir de seu uso sejam garantidos. Salvo indicação em contrário, a Janus Henderson Investors é a fonte dos dados e confia razoavelmente nas informações e dados fornecidos por terceiros.
O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investimentos envolvem riscos, incluindo a possível perda de capital e a flutuação de valor.
Nem todos os produtos ou serviços estão disponíveis em todas as jurisdições. Este material ou as informações nele contidas podem estar sujeitos a restrições legais e não podem ser reproduzidos ou mencionados sem autorização expressa por escrito, nem utilizados em qualquer jurisdição ou circunstância em que tal uso seja ilegal. A Janus Henderson não se responsabiliza por qualquer distribuição ilegal deste material a terceiros, no todo ou em parte. O conteúdo deste material não foi aprovado nem endossado por qualquer órgão regulador.
Janus Henderson Investors é o nome sob o qual as entidades listadas oferecem produtos e serviços de investimento nas seguintes jurisdições: (a) Na Europa, Janus Henderson Investors International Limited (nº de registro 3594615), Janus Henderson Investors UK Limited (nº de registro 906355), Janus Henderson Fund Management UK Limited (nº de registro 2678531), (todas registradas na Inglaterra e País de Gales em 201 Bishopsgate, Londres EC2M 3AE e reguladas pela Financial Conduct Authority), Tabula Investment Management Limited (nº de registro 11286661 em 10 Norwich Street, Londres, Reino Unido, EC4A 1BD e regulada pela Financial Conduct Authority) e Janus Henderson Investors Europe S.A. (nº de registro B22848, em 78, Avenue de la Liberté, L-1930 Luxemburgo, Luxemburgo e regulada pela Commission de Surveillance du Secteur Financier) oferecem produtos e serviços de investimento; (b) Nos EUA, consultores de investimento registrados na SEC, afiliados da Janus Henderson Group plc; (c) No Canadá, por meio da Janus Henderson Investors US LLC, apenas para investidores institucionais em determinadas jurisdições; (d) Em Singapura, Janus Henderson Investors (Singapore) Limited (número de registro da empresa: 199700782N). Este anúncio ou publicação não foi revisado pela Autoridade Monetária de Singapura; (e) Em Hong Kong, Janus Henderson Investors Hong Kong Limited. Este material não foi revisado pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (“SFC”); (f) Na Coreia do Sul, Janus Henderson Investors Limited (Singapura), exclusivamente para investidores profissionais qualificados (conforme definidos na Lei de Serviços de Investimento Financeiro e Mercados de Capitais e seus regulamentos subordinados); (g) No Japão, Janus Henderson Investors (Japan) Limited, regulada pela Agência de Serviços Financeiros e registrada como Entidade de Serviços Financeiros que realiza atividades de gestão de investimentos, consultoria de investimentos e agência, bem como atividades de instrumentos financeiros do Tipo II; (h) Na Austrália e Nova Zelândia, por meio da Janus Henderson Investors (Australia) Limited ABN 47 124 279 518 e suas entidades relacionadas, incluindo Janus Henderson Investors (Australia) Institutional Funds Management Limited (ABN 16 165 119 531, AFSL 444266) e Janus Henderson Investors (Australia) Funds Management Limited (ABN 43 164 177 244, AFSL 444268); (i) No Oriente Médio, Janus Henderson Investors International Limited, regulada pela Autoridade de Serviços Financeiros de Dubai como Escritório de Representação. Não serão realizadas transações no Oriente Médio e quaisquer consultas devem ser direcionadas à Janus Henderson. As chamadas telefônicas poderão ser gravadas para nossa proteção mútua, para melhorar o atendimento ao cliente e para fins de manutenção de registros regulatórios.
Fora dos EUA: Para uso exclusivo de investidores institucionais, profissionais, qualificados e sofisticados, distribuidores qualificados, investidores e clientes comerciais, conforme definidos na jurisdição aplicável. Proibida a visualização ou distribuição ao público. Comunicação Publicitária.
Janus Henderson® e quaisquer outras marcas comerciais utilizadas neste documento são marcas comerciais da Janus Henderson Group plc ou de uma de suas afiliadas. © Janus Henderson Group plc.
D10520
