Embora ainda não no ritmo observado há alguns anos, a consolidação do setor de serviços financeiros — incluindo empresas de gestão de ativos e patrimônio — continua demonstrando dinamismo. O boom dos ativos alternativos, em particular, inspirou empresas a ingressarem no mercado de M&A, já que o desejo de expandir suas capacidades de investimento em mercados privados deixou sua marca nas gestoras.
Segundo dados da McKinsey & Company , em 2025 foram realizadas 156 transações entre asset e wealth managers, totalizando 113 bilhões de dólares. Isso representa um aumento de 15% em comparação com 2024, mas ainda é um ritmo inferior ao registrado no passado, de acordo com o relatório Global M&A Trends, assinado pelos sócios seniores Jake Henry e Mieke Van Oostende.
Segundo análise de uma consultoria do setor de serviços financeiros, a atividade de fusões e aquisições no mundo da gestão de ativos e patrimônio está sendo redirecionada para negócios focados em capacidade de investimento.
Isso, acrescentaram, é especialmente verdadeiro para operações que fortalecem a experiência em ativos alternativos. “Os gestores estão buscando empresas que lhes deem uma vantagem em mercados privados, ativos reais ou tecnologia avançada”, afirmou a consultoria.
A S&P Global Ratings concorda com o diagnóstico, destacando que o crescente interesse por estratégias de crédito privado – um segmento que está ganhando cada vez mais espaço no mercado alternativo – e outros mercados alternativos levou os gestores tradicionais a adquirirem capacidades de investimento adicionais.
Somando capacidades
O objetivo, delineou a agência de classificação de risco em um documento que descreve sobre sua visão para o setor de asset management em 2026, é aumentar o AUM, ampliar a diversificação de estratégias e incorporar o chamado capital permanente. “As estratégias que estão sendo buscadas incluem crédito privado, infraestrutura e secundários, entre outras”, escreveram um grupo de analistas da empresa em seu relatório.
Nesse sentido, a agência de classificação de risco destacou uma série de transações envolvendo alguns nomes bem conhecidos no mundo dos gestores de ativos tradicionais.
A BlackRock , por exemplo, anunciou em 2024 a aquisição da empresa de private credit HPS Investment Partners , da empresa especializada Global Infrastructure Partners e da conhecida provedora de informações Preqin .
Naquele mesmo ano, o Janus Henderson Group anunciou a aquisição da Victory Park Capital Advisors , que investe em crédito privado. Para fortalecer essa mesma classe de ativos, a Franklin Resources anunciou a compra da Apera Asset Management no ano seguinte.
Outro grande comprador, segundo a S&P Global Ratings, foi o Affiliated Managers Group (AMG). A empresa de investimentos, que atuou no último ano, fortaleceu suas capacidades em private equity com a aquisição da Montefiore Investment ; em infraestrutura e transição energética, com a Qualitas Energy ; em propriedades logísticas, com a NorthBridge Partners ; e em investimentos de hedge multiestratégia, com o fundo de hedge Verition Fund Management.
Um dos argumentos a favor dessa maior consolidação no setor está relacionado à diversificação de estratégias dentro das gestoras e ao papel que isso desempenha.
A arte de diversificar
Algumas gestoras tradicionais estão expandindo suas ofertas de alternativos, o que pode impulsionar o crescimento e a visibilidade da receita. Outras estão ampliando sua oferta de produtos para compensar os fluxos de saída de estratégias que já não estão nas preferências dos investidores, de acordo com a S&P Global Ratings. Na opinião de sua equipe de analistas, “empresas mais diversificadas estão melhor posicionadas para preservar seu AUM, à medida que as estratégias de investimento se tornam populares ou impopulares”.
Além disso, observadores do setor de serviços financeiros apontam que essas classes de ativos trazem consigo uma dinâmica mais favorável nos resultados corporativos.
Segundo a consultoria especializada no setor financeiro Crisil Coalition Greenwich , em um relatório referente ao primeiro trimestre de 2026, o mantra para os gestores de ativos durante este ano será que “nem todo AUM são iguais”.
No passado, indicaram, as empresas de gestão de ativos se concentraram em capturar a demanda dos investidores e aumentar seus próprios resultados lpor meio do lançamento de ETFs ativos e outros produtos públicos, com comissões que se situam entre fundos índice e veículos de gestão ativa. Para a consultoria, essa tendência continuará em 2026, mas mais focada nos alternativos, já que é mais rentável para as empresas.
Embora os ativos passivos representem quase 30% do AUM da indústria de asset management, mostram seus dados, que eles contribuem com apenas 7% da receita do setor. Em contrapartida, os alternativos contribuem com apenas 18% dos AUM, mas geram 57% das receitas do setor. “Essas estatísticas mostram claramente que alguns dólares sob gestão valem muito mais do que outros quando se trata de gerar receitas”, afirmaram os especialistas da Crisil Coalition Greenwich.
