Os dividendos globais registraram um forte aumento no primeiro semestre de 2025, com um crescimento anual de 7,7% em termos brutos, alcançando o valor recorde de 1,14 trilhão de dólares americanos — praticamente igualando o total de todo o ano de 2017 —, segundo o Dividend Watch, parte do estudo Capital Group Global Equity Study.
De acordo com as conclusões do relatório, o total das receitas do primeiro semestre foi impulsionado pela fraqueza do dólar americano, já que os dividendos do Japão e da Europa, em especial, foram convertidos a taxas de câmbio muito mais favoráveis. No entanto, o crescimento dos dividendos “core” — que é ajustado por fatores como dividendos extraordinários, taxas de câmbio e outros elementos menores — foi de animadores 6,2%.
“2025 está se configurando como mais um bom ano para os dividendos globais, com um primeiro semestre sólido e um crescimento equilibrado em todas as regiões e setores. Continuamos otimistas e acreditamos que a segunda metade de 2025 continuará mostrando um forte crescimento dos dividendos em nível mundial”, afirma Alexandra Haggard, diretora de serviços de classes de ativos para Europa e Ásia-Pacífico na Capital Group.
Na opinião dela, os fluxos de dividendos podem ser um indicador sólido da saúde e da estabilidade financeira de uma empresa. “As companhias que pagam e aumentam seus dividendos de forma consistente geralmente demonstram receitas robustas, fluxo de caixa saudável e gestão disciplinada. Ao acompanhar as tendências dos dividendos, os investidores podem compreender melhor o desempenho das empresas e sua capacidade de resistência diante de desafios econômicos”, explica.
As finanças serão fatores-chave em 2025
Ao analisar as tendências setoriais, o relatório identifica que a combinação entre grande porte e condições econômicas favoráveis fez com que o setor financeiro contribuísse com dois quintos do crescimento global dos dividendos na primeira metade do ano. O setor registrou um aumento anual de 9,2% nos pagamentos básicos, alcançando um recorde de 299 bilhões de dólares americanos. Nesse contexto, os bancos foram responsáveis por pouco menos da metade do aumento total no setor financeiro, e os 13 bancos que mais contribuíram para o crescimento dos dividendos no primeiro semestre vieram de diferentes mercados, o que indica uma força global generalizada.
Outros setores que também tiveram crescimento robusto foram o de transporte — especialmente o marítimo e aeroportuário —, maquinário, com destaque para grupos aeroespaciais e de defesa, e o de software. Em nível global, 86% das empresas aumentaram os dividendos ou os mantiveram estáveis no primeiro semestre, com um crescimento médio dos dividendos “core” nas empresas de 6,1% em comparação anual.
Visão regional: Japão, o líder
As receitas totais no primeiro semestre atingiram níveis recordes nos Estados Unidos, Canadá, Japão, grande parte da Europa e em alguns mercados emergentes e do Pacífico. No entanto, foi observada uma fraqueza significativa na Austrália, Brasil, Itália, China e Reino Unido.
O crescimento foi mais forte no Japão, onde os pagamentos “core” aumentaram 13,8% em relação ao ano anterior — mais que o dobro do crescimento registrado no restante do mundo. Os pagamentos recordes de 54,9 bilhões de dólares americanos refletem lucros sem precedentes e uma mudança na cultura corporativa, que está devolvendo mais capital aos acionistas.
Por sua vez, os Estados Unidos foram o país que mais contribuiu para o aumento anual de 71,3 bilhões de dólares americanos nos pagamentos globais do primeiro semestre, devido ao seu enorme tamanho. Sua taxa de crescimento dos dividendos “core”, de 6,1%, ficou em linha com a média global, embora receitas extraordinárias menores tenham limitado o aumento dos rendimentos brutos.
O segundo trimestre é a temporada-chave de dividendos na Europa, e o crescimento foi mais lento este ano em comparação com os últimos quatro. O crescimento dos dividendos “core” no primeiro semestre foi de 5,6% em relação ao ano anterior — uma taxa inferior à do restante do mundo. O corte nos pagamentos das montadoras europeias, em particular, fez com que o crescimento dos dividendos da região caísse um terço na primeira metade do ano.
Segundo destaca Mario González, responsável da Capital Group para Ibéria, US Offshore e América Latina, os dividendos espanhóis atingiram o valor recorde de 16,7 bilhões de dólares americanos na primeira metade de 2025, representando um aumento de 12,7% no dado “core”.
“As empresas que distribuem dividendos têm servido há muito tempo como um porto seguro em meio à tempestade, oferecendo aos investidores uma proteção quando os mercados se tornam turbulentos. Sua capacidade de gerar receita mesmo em períodos de recessão as torna uma âncora atraente para os clientes na Espanha que buscam resiliência e confiabilidade”, comenta.
Por Pedro Pligher
