A gestora VanEck anunciou o início da negociação do VanEck China Semiconductor UCITS ETF, o primeiro ETF UCITS concebido para oferecer aos investidores exposição pure play à indústria doméstica de semicondutores da China, um segmento que fica fora das alocações convencionais em semicondutores.
O novo ETF amplia a oferta de semicondutores da VanEck, que inclui o VanEck Semiconductor UCITS ETF, lançado em 2020 como o primeiro ETF de semicondutores da Europa e que atualmente tem mais de US$ 8 bilhões em ativos sob gestão. Os semicondutores são a espinha dorsal da inteligência artificial e das tecnologias avançadas.
“A China está construindo, nessa área, uma cadeia de suprimentos completamente independente, do projeto à fabricação e ao encapsulamento. No entanto, essas empresas chinesas não estão representadas em uma alocação convencional em semicondutores nem em uma alocação ampla à China”, explica Martijn Rozemuller, CEO da VanEck na Europa. “Com o VanEck China Semiconductor UCITS ETF, queremos preencher essa lacuna para os investidores”, afirmou.
A China é uma das maiores consumidoras de chips do mundo, mas historicamente produziu muito menos do que utiliza. Fechar essa lacuna se tornou uma prioridade nacional, com Pequim direcionando recursos aos fornecedores domésticos. Em 2025, a China investiu mais do que qualquer outro país em equipamentos de fabricação de semicondutores. “O resultado é uma carteira de pedidos cativa que permite às empresas chinesas crescer antes de precisarem competir em custos e desempenho em escala global”, acrescentou Moritz Henkel, gerente de Produtos da VanEck.
Paralelamente, os Estados Unidos endureceram seus controles de exportação de semicondutores. Está surgindo na China um novo mercado protegido, com forte respaldo político: cada fornecedor estrangeiro que tem seu acesso ao mercado chinês restringido abre uma oportunidade para um fornecedor nacional. Os data centers chineses que enfrentam restrições à compra de GPUs avançadas da Nvidia podem recorrer à Cambricon, e as fábricas chinesas de chips que enfrentam restrições para obter equipamentos da Applied Materials ou da Lam Research podem recorrer à NAURA. A pressão geopolítica que gera incerteza para os investidores também pode sustentar uma oportunidade mais duradoura.
O princípio pure play como base para a seleção da carteira
O novo ETF pretende replicar o mais fielmente possível a evolução do preço e da rentabilidade do MarketVector China Semiconductor 10% Capped Screened Index. O índice segue uma abordagem pure play: para ser incluída, uma empresa precisa obter pelo menos 50% de suas receitas com semicondutores ou equipamentos para semicondutores.
Com isso, busca-se garantir que cada componente seja um beneficiário direto do desenvolvimento da indústria doméstica de chips da China, e não um conglomerado diversificado com exposição meramente incidental ao setor. Mudanças políticas e regulatórias, incluindo restrições comerciais, podem afetar negativamente a rentabilidade do fundo. O valor dos investimentos pode oscilar significativamente, e os investidores podem perder parte ou a totalidade do capital investido.