A Investo anunciou o lançamento do RVDI11, ETF listado na B3 que combina posições compradas e vendidas para reduzir a exposição às oscilações do mercado acionário. O fundo busca replicar o Índice B3 Market Neutral e foi desenvolvido para investidores institucionais, com foco também na gestão de caixa de fundos exclusivos.
A proposta é oferecer uma estratégia enquadrada como renda variável, mas com volatilidade mais próxima à da renda fixa, segundo a gestora. Para isso, a carteira reúne ações, ativos pós-fixados e uma posição vendida em contratos futuros de Ibovespa. O objetivo não é acompanhar o CDI diariamente, e sim buscar um retorno próximo ao indicador ao longo do tempo, com menor oscilação do que uma carteira exclusivamente de ações.
De acordo com a Investo, as mudanças na tributação dos fundos exclusivos ampliaram a demanda por alternativas para a gestão de caixa dessas estruturas. É nesse espaço que a gestora posiciona o novo ETF.
“A mudança na tributação dos fundos exclusivos exigiu uma nova forma de pensar a gestão de caixa dessas estruturas, e o RVDI11 nasce para atender a demanda de investidores institucionais que querem se posicionar em renda variável com redução da volatilidade”, afirma Cauê Mançanares, CEO da Investo.
Como funciona a estratégia
A composição apresentada pela gestora prevê 70% da carteira em ações que acompanham o IBrX50 e 30% em ativos pós-fixados atrelados ao CDI ou à Selic. A posição vendida em futuros de Ibovespa funciona como proteção, compensando parte da exposição à direção geral da bolsa.
Essa combinação caracteriza a estratégia conhecida como market neutral. Em vez de depender apenas da valorização das ações, ela busca explorar a diferença de desempenho entre as posições comprada e vendida, combinada à parcela pós-fixada. A rolagem dos contratos e os rebalanceamentos seguem regras públicas da B3, sem decisões discricionárias de gestão, segundo a Investo.
Histórico é do índice de referência
Os dados históricos divulgados no lançamento se referem ao Índice B3 Market Neutral, e não ao desempenho do novo ETF. Entre abril de 2017 e 30 de setembro de 2026, o índice acumulou retorno de 107,3%, ante 128,3% do CDI e 189,4% do Ibovespa, conforme os números apresentados pela gestora.
No mesmo intervalo, a volatilidade anualizada do índice foi de 2,2%, enquanto a do Ibovespa ficou em 22,7%. A maior queda em relação a um pico anterior, medida conhecida como drawdown, foi de 1,4% para o índice, contra 46,8% para o Ibovespa. Esses dados descrevem o histórico do índice e não asseguram resultados futuros para o fundo.
O RVDI11 tem negociação diária na B3 e liquidação em D+2, segundo o comunicado. A Investo informa ter mais de R$ 10 bilhões sob gestão e mais de 30 ETFs listados, com produtos de renda fixa e variável, locais e internacionais. A gestora integra o grupo VanEck desde 2024.